全球股市暴跌的“罪魁祸首” 高盛的结论为何令人沮丧？

　　据报道，全球股市暴跌之后，华尔街都在努力揪出罪魁祸首，高盛集团的结论简单直白，但也令人沮丧。

　　剥丝抽茧，撇除跨资产的噪音，市场整体发出的信号不容忽视：投资者正在调整他们的经济增长预测，来迎接利率上升时代的带来，以及更加紧张的石油供应。

　　“对股市--特别是美国股市--拖累最大的是美国的经济增长，其次是全球风险偏好，”高盛策略师Charles Himmelberg等在周四发表的一份报告中写道。

　　报告还指出，“经过上周的货币和石油供应冲击之后，周三市场对美国经济增长的重新定价是一个迟来的考验。”

　　这些策略师在一系列包括风险偏好、经济产出和大宗商品前景在内的宏观指标中，筛选出了涉及股票、利率、信贷、货币和大宗商品的28个指数，探寻市场走势的原因。

　　那么结论呢？高盛表示，如今正从亚洲和欧洲向外蔓延的市场风暴反映了美国的“货币担忧”和最近的石油供应冲击，而又被拥挤交易的突然平仓进一步放大。

　　除了高盛之外，摩根士丹利指出，对美国资产持有的悲观看法，意味着资本不太可能会从世界其他国家抽离，转投这一世界第一大经济体，因而美元获得的支持减弱。

　　如果股市跌幅够大，美联储可能会放慢加息的脚步，缓解美债收益率的压力，同时拖累美元。这可能也会有助于缓解全球贸易局势。

　　James Lord等分析师在报告中称，“美国资产的疲软料可让我们进入新兴市场熊市的最后阶段，可能需要看到市场进一步走软，美联储的鹰派立场才会减弱，贸易局势才会降温，因此新兴市场短线可能面临进一步压力”

　　AMP Capital Investors Ltd。动态市场负责人Nader Naeimi也认同这一观点：如果美股继续大跌，美元表现挣扎，那么就将“创造在未来几周中购入严重折价的新兴市场股票的绝佳买入良机”！