指数涨跌互现 行情分化明显 投资风格是否将转换

　　今日沪深两市股指集体小幅低开，沪指低开后顺势向下震荡调整，在2800点附近获得支撑后逐步反弹走高。创业板指走势相对较强，收盘前成功反弹翻红。截止午间收盘，沪指早盘收报2817.76点，跌0.47%，成交817亿。深成指早盘收报9329.89点，涨0.03%，成交额1251亿。创业板早盘收报1619.98点，涨0.09%，成交额506亿。

　　盘面上，通信设备、船舶、旅游居板块涨幅前列，银行、房地产、保险居板块跌幅前列。中兴通讯公告确认美国商务部解除对公司的禁令，中兴通讯A股高开高走，封住涨停，近3个交易日累计涨近30%。5G板块开盘再度活跃，龙头意华股份秒板，纵横通信随后涨停。

　　消息面上

　　1. 央行公开市场今日净投放3000亿元 为2月22日以来最高

　　央行今日开展3000亿元逆回购操作，因今日无到期逆回购，当日实现净投放3000亿元，净投放为2月22日以来最高。

　　2.国家统计局：今年上半年我国GDP同比增长6.8%

　　国家统计局初步核算，今年上半年我国GDP总量418961亿元，同比增长6.8%。二季度同比增长6.7%，增速比一季度放缓0.1个百分点，连续12个季度保持在6.7%-6.9%的区间。

　　3.中国上半年房地产开发投资同比增长9.7%

　　1-5月增速为10.2%2018年1-6月份，全国房地产开发投资55531亿元，同比名义增长9.7%，增速比1-5月份回落0.5个百分点。其中，住宅投资38990亿元，增长13.6%，增速回落0.6个百分点。住宅投资占房地产开发投资的比重为70.2%。1-6月份，房地产开发企业房屋施工面积709649万平方米，同比增长2.5%，增速比1-5月份提高0.5个百分点。 1-6月份，商品房销售面积77143万平方米，同比增长3.3%，增速比1-5月份提高0.4个百分点。6月份，房地产开发景气指数(简称“国房景气指数”)为101.68，比5月份提高0.09点。

　　市场整体承接有所增强 信心全面恢复仍需时间

　　今日早盘，指数涨跌互现，沪指受阻20日均线，上证50走势较弱，创业板则小幅上涨，市场弱势依旧，5G、光通信、国产替代等板块表现活跃，但市场分化明显，个股依旧跌多涨少，资金观望情绪提升。

　　今天早间，中国公布二季度GDP数据：二季度GDP同比增长 6.7%，预期增长 6.7%。中国二季度GDP环比增长1.8%，预期增长1.6%。从数据来看，上半年国民经济延续总体平稳、稳中向好的发展态势，为实现全年经济社会主要发展目标打下良好基础。另外，基于中美贸易冲突可能强化国内经济下行预期，货币政策已有所转向，上半年有三次定向降准，下半年可能还将有1-2次。

　　今日公布的二季度GDP数据表明经济整体平稳，另外，上周公布的6月社融信贷数据有所回暖，理财 新政的延后也让市场有了去杠杆减速的预期。市场整体氛围较前期连续下跌时转暖不少，市场承接力度不断增强，不过，经济下行预期还未彻底扭转，信心恢复仍需一段时间，大盘反弹的持续性仍有很高的不确定性。

　　在经济下行预期下，大盘仍将处于筑底阶段，超预期增长的中小市值个股将走出独立上涨行情，大盘股所获得的新增资金较为有限，市场整体走势会有所反复，量能是制约持续性反弹的重要因素，建议在配置上偏向防御，医药、机场、电力、必选消费等可作为配置重点。另外，也可积极寻找中报业绩超预期的超跌中小市值个股潜伏其中，仓位保持在4成左右为宜。