两市探底成功？ 缩量反弹易出波折

　　2800点拉锯战有深意 两市探底成功？

　　证券之星7月16日讯，今日沪深两市股指集体小幅低开，沪指低开后顺势向下震荡调整，在2800点附近获得支撑后逐步反弹走高。创业板指走势相对较强，收盘前成功反弹翻红。5G、芯片、软件、军工等题材板块表现较好，直接带动创业板指翻红。沪指下跌0.47%，报收2817点；深成指上涨0.03%，报收9329点；创业板上涨0.09%，报收1619点。从盘面上看，国产软件、军工、芯片、5G等板块涨幅居前；汽车、海南、种植业等板块跌幅居前。沪股通净流入0.26亿，深股通净流入5.83亿。

　　今日市场消息面：

　　1、中国二季度GDP同比增长6.7% 上半年同比增长6.8%

　　2、央行公开市场今日净投放3000亿元

　　3、长生生物跌停 狂犬疫苗被责令停产、启动召回

　　4、法国队真夺冠了 华帝启动退全款：营销期间卖了7900万元

　　5、地方政府隐性债务排查启动 至少会覆盖地市一级

　　今天券商晨会上，分析师表示，短期市场有所反弹，行业配置上偏向防御。

　　华创证券：

　　本轮市场反弹是基于情绪面修复和资金边际好转带来的，考虑到经济短周期下行，盈利仍然承压，我们认为当前选股的应具备以下几个必要条件：1、市场风格后周期和逆周期更为契合，消费、成长更加占优；2、市值因子，考虑到反弹行情中超大盘股价值承压，弹性较差，关注100-1000亿的中大盘；3、选择毛利增长稳定，PEG合理的绩优个股；4、选择现金流充足的企业，规避高股权质押比例的个股；5、市场波动率较大，风险偏好收缩，选择beta系数较低的个股。基于以上五点特征，我们构建了“宏观策略本质”组合。从行业分布上，医药生物和计算机是我们非常看好的行业方向；此外，食品饮料、国防军工、电子、化工也是较为推荐的方面。

　　东北证券：

　　市场资金上周继续向成长板块积聚，资金集中度也快速上升，成交额变异系数快速升到上轨附近。创业板占全市场成交额的比例再度上升至22%以上，超过了今年4月创业板调整前的峰值，按此前的市场演绎过程来看，成交占比的下滑可能会领先于板块相对价格的调整，后市需要关注创业板占比下滑的信号。传统风格之外，以行业中性的角度去寻找细分行业头部公司是稳定性更强的风格选择，如上周虽然成长表现更佳，但以我们的行业中性组合来观察，大公司组合跑赢小公司组合超0.7%。

　　新时代证券：

　　从制造业PMI、出口、高频数据来看，上半年的经济很可能保持平稳，但无论对外还是对内，下半年经济都面临更多的挑战。上半年，财政收支的特点是收入快、支出慢，新增地方债规模明显偏少，下半年，财政政策可能在加大结构性减税力度、加快新增地方债发行、提高财政存款利用效率等方面发力，配合货币政策、房地产调控以及三季度可能出台的其他政策(例如7月底的中央政治局会议)来对冲信用收缩。