缩量反弹或有反复 黎明前最黑暗时刻是否已过？

　　周三两市低开高走,盘中酿酒医药等二线蓝筹发力,带动沪指翻红,中小创反抽较为强势,指数总体维持低位盘整态势,资金抄底情绪一般。量能不足，反弹不能盲目乐观。截止收盘,沪指报2915.73点,涨0.27%。深成指报9501.34点,涨0.92%。创业板报1563.79点,涨1.08%。从盘面上看,航空、酿酒、医疗保健居板块涨幅前列,保险、运输、银行居板块跌幅前列。除去ST板块,涨停50家,跌停50家。

　　在经历市场恐慌情绪后,酿酒板块周三表现出较强的防御性。其中,金种子酒盘中一度冲击涨停。伊力特、今世缘、老白干酒、山西汾酒等均有一定程度上涨。医药白酒还是人气的聚集地，但是估值普遍仍然较高，机构扎堆抱团的品种，还能持续多久，还是个问号。历史上熊市的最后一个阶段就是医药白酒补跌，加速吓跌，砸出熊市底部。目前看仍处在熊市上半场。

　　钢铁板块逆势拉升,西宁特钢、红宇新材封涨停,6月以来,钢价淡季不淡,主要原因是受环保政策升温带动。中央环保督查“回头看”工作开始。虽然没有明确对于钢铁企业限产的要求,但部分热点地区主动对钢铁生产、烧结生产、焦炭生产进行了不同程度限制。从当前到7月初的中报业绩披露窗口期内,钢铁板块超预期的业绩增长短期无法被证伪,估值将处于修复的上行阶段,建议重点关注业绩弹性大和估值水平低的个股。

　　沪深港通6月以来净流入303.99亿元,沪股通净流入154.73亿元,深股通净流入149.26亿元。除北向资金大规模流入,近期境外投资机构同样在加大买入力度。统计数据显示,一季度QFII投资股票市值为1437.65亿元,环比增加3.85亿元,这是QFII连续第三个季度增持A股。

　　回到盘面，指数在周二碰触到了2871点新低之后，尾盘中字头股拉升，收复2900点；周三开盘后冲高，但随后再度跳水，一度下探到2872点，然后又反弹，在2900点一线拉锯。近期巨无霸不断的上市加上CDR这个事对于市场资金面的影响是显而易见的，受制于市场量能迟迟无法得到放大，做多的情绪遭受重大打击。而且6月各类事件太多了，没有足够买盘支撑，一个恐慌就足以新低了，因此投资者要耐心等待市场的修复了。

　　蓝筹权重再次扮演护盘角色，如银行、地产板块已经明显出现了下跌抵抗和逆势红盘的情况，作为两市最大的权重，如果未来指数筑底，这两个板块是必须要发力的，而且1月大反弹后，持续5个月调整，幅度和时间也都到位了，短期会有一定的机会。

　　6月20日涨跌停复牌：