升汇控(00005)目标价至77元 评级持有

　　获悉，汇丰控股(00005)公布首季业绩，德银发表研究报告，称汇控核心盈利表现好于市场预期，但主要受拨备较少推动；汇控预计全年计收入增速可快于成本增速1%，德银称市场对2.1%以上之区间预期过高。

　　德银认为，乐见汇控来自零售银行及企业银行等各个业务的收入改善，首季净息差同比提升3点子，贷款增长也高于指引2%。加上公布之20亿美元回购，德银升汇控2018至2020年经调整每股盈利预测分别7%、3%及3%，目标价相应自75元上调至77元，评级“持有”。