麦格理：美元抛售潮才刚开始 买入大宗商品吧！

　　麦格理银行(Macquarie Bank)认为，即便预期美债收益率将继续飙升，但美元的抛售才刚刚开始。

　　随着股市的上涨和全球经济的回暖，麦格理给投资者提供了一些简单的建议：购买大宗商品。

　　麦格理首席经济学家Ric Deverell说道：“就像生活中的大多数事情一样，在投资方面，时机就是一切。”

　　Deverell指出，尽管未来几年债券价格可能会下跌，而股市看上去相当沉重，但大宗商品价格早已出现了回落，多数目前位于长期平均水平附近。

　　他表示：“我们认为重新考虑大宗商品的时机已经到来，对大宗商品的配置可能会大大增加一个平衡的投资组合。”

　　Deverell认为，随着替代资产选项的减少和美元将进一步贬值的预期，全球经济的强劲增长对大宗商品来说是一个明显的利好因素。

　　Deverell表示：“全球经济增长已经改善，而且看起来更可持续。虽然这并不意味着大宗商品价格总是会上涨，但它确实表明，在过去几年的动荡之后，未来一段时期将相对稳定。”

　　他指出，与债券不同，强劲的全球经济增长将有利于大宗商品，工业大宗商品仍能给工业周期带来良好的杠杆作用。

　　倘若全球经济继续积蓄动能，将有助于提升产能利用率，并改善就业市场状况，这可能导致通胀压力加大。Deverell认为，这种情况不仅对贵金属有利，也利好整体大宗商品走势。

　　Deverell说道：“在我们看来，强劲经济增长、美国大规模财政刺激以及‘动物精神’飙升，已最终迫使市场开始摆脱近年来主导定价的‘长期滞胀’枷锁。”他指的是全球经济增长和通胀都疲弱的经济状况。

　　至于疲软股市和债市对大宗商品的风险方面，Deverell指出，在过去的15年里，股票或债券与大宗商品价格之间的相关性非常小。

　　Deverell预计这一趋势将继续。他说道：“展望未来，我们预计大宗商品和股票、以及大宗商品和债券之间的关联性将非常低。”