升信义光能(00968)目标价至4.5元 维持“买入”评级

　　智通财经APP获悉，瑞银研究报告称，信义光能(00968)股价自去年12月初至今已升33%，主要受太阳能玻璃价格上升及需求增加所带动。但该行估算今年的市盈率仅约7.8倍，仍低于历史平均的9.9倍及光伏行业平均9.1倍，预计今年在供需吃紧令太阳能玻璃价格会再被进一步推高，从而改善公司边际利润，相信目前股份仍然被低估。

　　该行对公司2018-20年的毛利率预测，由32%-35%上调至36%-39%，基于盈测调升，故将目标价由3.5元升至4.5元，重申“买入”评级，及维持光伏行业首选。

　　该行又称，过往市场担心信义光能一直是负数自由现金流，但相信这情况快将扭转，预测明年起会显着转为正数自由现金流，令市场重新注意其具持续派息的能力，而对比其他光伏股几乎是零派息。