申万宏源：维持龙湖地产“增持”评级 目标价27.29元

　　申万宏源发表研究报告称，龙湖地产(00960)2017年实现合约销售金额同比增长77%至1560亿元(同期板块平均增速为58%)，销售规模首次跻身前十。在金融监管持续推进下，龙湖地产健康的资产负债表将有能力促进可持续增长，在2020年前将维持年增速15-20%。

　　该行称，龙湖地产土地储备充足，从地域分布看，一线、二线和三线城市占总土储的比例分别为8%、64%和28%，以龙湖天街商场为旗舰品牌的投资物业也正在加速发展。此外，龙湖2017年初即试水长租市场，并迅速在这一领域确立了先发优势。

　　考虑到更快的销售增长以及更高的利润率水平，该行维持公司2017年每股核心净利预测值为1.6元(同比增长20%)，并将2018-2019年预测值分别小幅上调至2.01元(同比增长26%)和2.49元(同比增长24%)。基于公司9月以来的新增项目，该行将公司每股净资产值从22.8港元上调至27.29港元。该行予其最新目标价为27.29元(相比原目标价为20.25元)，考虑到目前股价较新目标价存在约14%的上行空间，维持龙湖地产“增持”评级。