贷款利率上行或增厚银行业绩 四股引关注

　　表外信贷需求回归表内推高贷款定价

　　民生银行首席研究员温彬告诉记者，银行压降非标规模、压缩通道业务后，表外信贷需求回归表内，是导致贷款定价走高的原因之一。若负债端成本不变，调高贷款定价有利于改善银行息差，进而增厚银行业绩。

　　部分银行贷款定价至少上浮20%

　　在利率市场化环境下，银行可以根据各自资金成本、信用风险等因素灵活进行贷款定价。

　　今年以来的一个明显趋势是，无论是大行还是中小银行，贷款定价相较于去年有所提高。一家上市城商行信贷相关人士向记者透露，该行今年对公投放贷款指导价较基准利率上浮20%以上。

　　大行的贷款定价也较去年有所上调。上证报记者获悉，一家大行的某省分行今年新发放的人民币贷款利率平均上浮幅度为13.65%，较年初提升了7.08个百分点。该行某分行还定下了逐月提高贷款定价的目标，同时要求凡是利率上浮幅度低于30%的贷款投放，实行行领导逐笔审批制。

　　上述城商行人士透露，今年明显感到额度比去年紧张，银行不得不把有限资源用到收益更高的项目上，贷款整体定价水平自然就比去年高。“去年也要求上浮，但是力度没有今年这么大。”他补充说。

　　在受访人士看来，当前银行存贷两端都受到挤压，势必上调贷款定价。某大行华东地区相关负责人认为，银行间市场资金批发价格的上升，实际上已算变相“加息”，负债端成本上升必然要传导至信贷价格上。

　　其实，这种迹象从2017年就开始显现。记者获悉，有大行去年第四季度就因市场利率中枢大幅上移，不断调高FTP(内部资金转移定价)。同时，存量贷款到期重定价也是银行内部重点调控内容，比如该行就要求对原先定价水平较低的客户提高利率上浮幅度。

　　此外，在金融回归本源的政策导向下，监管部门力促金融去杠杆，围追堵截非标和通道业务，将使得银行大量表外融资需求回归表内信贷。在上述大行人士看来，若2018年人民币贷款新增规模不超过去年，将会推高贷款定价。

　　银行净息差有望走阔

　　实际上，每家银行客户情况不一样，策略也不一样。一般来说，大行存款比较稳定，在定价方面有资金优势，上浮幅度不会太大。上述监管因素对中小银行影响更为明显，要保证资产定价水平的平衡，上浮幅度通常会较高。

　　那么整体贷款定价提升，将会给银行带来何种影响，是否会进一步改善银行净息差表现？

　　温彬告诉记者，理论上，在负债端成本相对不变的情况下，资产端价格提高有利于息差扩大或者改善。不过，负债端成本是否会有进一步的上升压力，最终还要看银行实际情况。“从一般意义上讲，在利率上行背景下，调高贷款定价是有助于银行利差改善的。”

　　这也不难理解，不少银行为何会把提高贷款定价，甚至推动定价逐月攀升作为目标。当前银行业正处于复苏通道上，从上市银行数据来看，2017年前三个季度，银行净息差已有明显改善。