恒指逼近33000点 高位港股还值不值得买？

　　美股强势创新高带来提振，国际货币基金组织(IMF)在最新发表的《世界经济展望》报告也很给力，受此利好影响，港股在周二继续向上创新高，恒指收盘报32930.7点，距离33000点仅不到70点。不过，对港股目前是否出现严重超买的情况，市场各方意见不一。

　　美国国会参议院于当地时间星期一以81:18的投票通过政府临时性开支法案，延长联邦政府拨款至2月8日，这意味“停摆”三日后美国政府终于得以重新开始运作。实际上，近期美股并未受到美国政府“停摆”消息太多影响，反而在投资者憧憬上市公司业绩表现理想的情况下，道指在周一(美国时间)上升142点或0.55%，收报26214点；标普500指数及纳指也分别上升0.81%及0.98%，收报2832点及7408点，三大指数齐齐创出新高。

　　个股方面，美股金融股板块中，高盛、摩根大通的股价双双创出历史纪录，高盛收盘上升2.11%报261.52美元，摩根大通升1.17%至14.33美元；另外，美国银行及花旗集团分别上升0.69%及0.37%。不过，摩根士丹利逆市微跌0.17%。

　　美股市场上的科技股也表现强势，亚马逊股价上升2.53%至1327.31美元，再创上市新高；Alphabet亦升1.61%至1155.81美元；Facebook及微软分别上升2.25%及1.79%。值得一提的是Netflix，公司2017年第四季度收入达32.86亿美元，同比增长32.6%；净利润为1.855亿美元，同比大升178%，符合市场预期。上述消息提振公司股价上升3.23%，在业绩公布后又在盘后交易再升8%。

　　美股强势创新高带来提振，国际货币基金组织(IMF)在最新发表的《世界经济展望》报告也很给力，上调了今明两年全球经济增长预期，其中，受去年12月美国通过的税改影响，IMF预计今年的美国GDP增速由2.3%上调至2.7%，2019年的增速由1.9%上调至2.5%；中国GDP增长预期也上调0.1%，至6.6%和6.4%。受此影响，港股在周二继续向上创新高。

　　值得留意的是，恒指近期9天RSI接近于90的水平，有不少分析师认为这预示大市将会回调。“类似的市况表现，在去年11月中也曾经出现过，港交所、腾讯以及中国平安这三大高估值指标股出现了短期同步急升后，把市场人气推高至阶段性高峰后，然后反高潮的回吐调整就跟着出现了。”香港第一上海首席策略员叶尚志表示，“值得注意的是，恒指波幅VHSI指数在近日亦见持续进一步上升，最新报18.07，已升近去年11月下旬出现回吐调整行情时的最高点18.62。”他指出，VHSI数值愈大代表恒指的潜在波动率不稳定性愈高。在恒指不断创新高的同时，VHSI的同步上升，显示恒指在高位的稳定性有所转弱，“可以看作为‘风险可能已涨出来了’的信号，投资者对此宜多加留意。”

　　对此，香港耀才证券研究部总监植耀辉有不同的看法。他表示，港股的确累积不少升幅，股市从不是“只升不跌”，“然而，对市场的分析最怕就是只看某个单一指标，更何况本轮大市上升涉及多方面因素，包括成交量变化、资金追捧强势股以至美汇弱势等。因此，单纯以RSI预测港股走势似乎有点过于简单”。他分析称，从估值方面看，港股预测市盈率大约13倍，稍稍高于过去十年平均值12.4倍；另外，恒指在全球股市中估值仍然算比较便宜，“当然，投资市场风险一直存在，相信恒指在33000点会遇到相当大阻力，投资者要留意一旦发现A股回落加上‘北水’入市资金出现减缓，同时美元汇价转强的话，就稍作减持。”

　　另外，摩根士丹利发表研究报告，上调对今明年港股日均成交额的预测至1120亿及1210亿港元(之前预期为1040亿及1120亿港元)。大摩估计，未来两年流入香港股市的南下资金高达5万至6万亿元人民币，将可带动港股成交额继续高企。