11家上市银行预披露2017年业绩 分析师：全面看多银行业

　　目前，上市银行中已有南京银行、浦发银行、兴业银行、无锡银行、江阴银行、吴江银行、常熟银行、上海银行、江苏银行、张家港行和杭州银行共11家上市银行发布了业绩快报。与国有大行和股份制银行等中大型银行相比，城商行、农商行在业绩发布上更为积极，地方上市银行有8家披露了业绩快报。

　　地方银行均现两位数增长

　　在资产规模方面，截至2017年年末，兴业银行与浦发银行的资产规模均已突破6万亿元大关，分别为64191.89亿元和61350.61亿元，较去年年初增长5.48%和4.74%。而在地方银行中，上海银行的资产规模则是最高的，截至2017年年末，该行资产总额18077.67亿元，较去年年初增加 523.96亿元，增长2.98%。此外，在资产规模增速上，吴江银行以17.11%排名首位，而杭州银行、常熟银行、无锡银行、江苏银行以及张家港行的总资产增速也均达到了两位数以上。

　　盈利方面，南京银行发布2017年业绩快报显示，南京银行2017年度实现营业收入248.28亿元，同比减少6.74%；利润总额118.84亿元，同比增长13.04%；归属于上市公司股东的净利润96.67亿元，同比增长17.01%。浦发银行发布的2017年度业绩快报显示，该行去年实现营业收入1686.19亿元，同比增加78.27亿元，增长4.87%；归属于母公司股东的净利润542.40亿元，同比增长2.15%。常熟银行2017年度业绩快报显示，该行去年实现营业总收入为49.48亿元，增幅达10.57%；归属于上市公司股东的净利润为12.67亿元，同比增长21.71%。杭州银行、吴江银行、无锡银行、江苏银行和张家港行也成功实现净利润增速两位数增长，其归属于上市公司股东的净利润分别为 45.57亿元、7.31亿元、10.01亿元、118.75亿元和7.63亿元，同比增长13.33%、12.46%、12.13%、11.91%和10.74%。

　　而在资产质量方面，上市银行业绩快报显示，江阴银行截至去年年末的不良贷款率为2.39%，较去年年初下降了0.02个百分点。浦发银行不良贷款率2.14%，较去年年初上升0.25个百分点。此外，除了浦发银行以外的其他银行的不良贷款率均在2%以下，且较去年年初均有不同程的下降。

　　投资金融首选银行

　　2018年初至今金融股表现强劲，中金全面看多金融行业。“我们目前对银证保三个行业的偏好是：银行>保险>证券。此外，我们提示可能出现的短期扰动因素，建议投资者坚定持有，获得较长周期的重估收益。”

　　中金给出的理由是：金融行业建立在实体经济之上。企业景气复苏、通胀上升、消费加速将带来金融行业收入和利润的上行。但目前金融监管强化、市场利率的上行对不同金融子行业的影响不尽相同。银行2018年资产负债表的扩张将比较平稳 (边际上没有重大的同业缩表的压力)，同时息差略有上行，不良生成持续下降。“银行倾向于2018年进一步夯实拨备并加大在诸如金融科技等领域的投资，由此行业利润增速将在7-8%，大概率低于约10%左右的收入增速。考虑到依然较低的估值和极高的盈利确定性，银行是在金融行业的首选行业。”

　　中泰证券也表示，从银行2018年基本面看，行业趋势向上，弹性有限，持续时间长。资产质量继续稳健向好，净息差企稳修复，但弹性不大。银行基本面上升的幅度不会很快，但持续时间会超预期，因为资产负债表修复，系统性风险下降。这是与中国经济L型和银行业本身的属性是相关的。此外，社会大类资金重新配置，利于银行股估值提升。从银行角度观察，社会大类资金前几年重点配置的还是地产和金融：地产收益源于地产价格不断上升、金融收益源于金融套利。监管之后，社会大类资金会寻找新方向。股市是为数不多的选择，该类资金预计更青睐于低估值的蓝筹。银行基本面稳健，低估值高 ROE，大类社会资金再配置，提升其估值。个股方面，工行和建行为代表的大行和招行的基本面还是最扎实；中小银行估值便宜，有改善预期的中小行估值短期弹性大。