关于武汉长江通信产业集团股份有限公司
致同会计师事务所（特殊普通合伙）
致同会计师事务所（特殊普通合伙）
中国北京朝阳区建国门外大街 22 号
赛特广场 5 层邮编 100004
电话 +86 10 8566 5588
传真 +86 10 8566 5120
www.grantthornton.cn
关于武汉长江通信产业集团股份有限公司
致同函字（2026）第 420A006391 号
上海证券交易所：
致同会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“我们”）接受委托对武汉长江
通信产业集团股份有限公司（以下简称“公司”或“长江通信公司”）2024 年、2025 年
财务报表，包括 2024 年 12 月 31 日、2025 年 12 月 31 日的合并及公司资产负债表，
东权益变动表以及相关财务报表附注进行审计，并于 2025 年 4 月 28 日出具了致同
审字（2025）第 A020295 号、2026 年 4 月 24 日出具了致同审字（2026）第 A017565
号的无保留意见审计报告。
我们于 2026 年 9 月 30 日收到了长江通信公司转来的上海证券交易所（以下简
称“上交所”）出具的《关于长江通信公司股份有限公司 2026 年半年度报告的信息披
露监管问询函》（上证公函【2026】第 1571 号，以下简称“问询函”）。按照该问询
函的要求，基于长江通信公司对问询函相关问题的说明以及我们对长江通信公司
问询函问题 1：
半年报及前期公告显示，公司于 2023 年完成收购上海迪爱斯信息技术有限公司
（以下简称迪爱斯）100%股权，迪爱斯 2023 年至 2025 年业绩承诺金额分别不低于
入 2.76 亿元、净利润-7,801 万元，2024 年、2025 年同期分别实现收入 2 亿元、2.5 亿
元，实现利润-930 万元、-2,267 万元。此外，2023 年至 2026 年 6 月末，公司合同负债
余额持续下降，报告期末余额 4,382.93 万元，较期初下降 56.51%。
请公司补充披露：（1）公司及迪爱斯的主营业务及产品、经营模式、收入确认
政策，以及主要客户供应商名称、交易内容及金额、关联关系、是否为终端客户等，
说明前述内容自 2023 年至 2026 年上半年是否发生较大变化，如有请说明原因；（2）
结合迪爱斯所处细分行业的发展趋势、竞争格局，说明承诺期内其业绩持续增长、
与上市公司整体利润变动趋势不同的原因及合理性，以及承诺期后大幅增亏的原因，
与同行业可比公司是否存在明显差异；（3）分季度说明迪爱斯 2024 年至 2026 年上
半年的收入、净利润，说明各年度下半年度收入、净利润均远高于上半年度的原因；
额、信用政策，合同签订至发货、验收、收入确认、销售回款时间间隔等，结合前
述内容的同比、环比变化，说明 2024 年下半年、2025 年下半年是否存在放宽信用政
策、提前确认收入、期后退货或冲减收入等情形，相关收入确认是否准确；（4）前
期收购迪爱斯时评估作价所依据的在手合同（含框架合同）的执行进度及收入确认
情况，说明与前期盈利预测或评估作价是否存在重大差异；报告期末合同负债持续
下降的原因，结合迪爱斯在手订单、新签合同情况，说明其业绩亏损是否持续。请
独立财务顾问发表意见，年审会计师对问题（1）（3）发表意见。
一、公司回复
（一）公司及迪爱斯的主营业务及产品、经营模式、收入确认政策，以及主要客户
供应商名称、交易内容及金额、关联关系、是否为终端客户等，说明前述内容自
年上半年是否发生较大变化，如有请说明原因
（1）公司及迪爱斯的主营业务及产品、经营模式
长江通信（含子公司长江智联）主要从事智慧交通、智慧园区、园区运营等业
务。2023 年 12 月，公司完成对迪爱斯 100%股权收购，迪爱斯成为公司主营业务收入
的核心来源，公司的主营业务及主要产品与迪爱斯基本一致。公司主营信息技术服
务业，深耕以公安和消防为代表的智慧应急行业，是国内应急通信与指挥领域覆盖
地域范围领先的信息技术服务厂商之一。
公司通过直销招投标和集成商的双渠道销售模式，面向公安、消防、应急管理、
卫星网络建设运营、城市运营管理、交通运输、能源与园区运营管理等政府部门及
企业客户提供软硬件产品与解决方案、系统集成、运维与技术服务。公司自主研发
的主要产品包括：排队调度机、消防应急指挥终端、一体化信关站等智能硬件产品，
以及智慧应急通信与指挥、智慧城市运营管理、低轨卫星通信系统运行控制软件等
应用软件平台。
（2）公司及迪爱斯的收入确认政策，2023 年至 2026 年上半年是否发生较大变
化
公司与迪爱斯根据《企业会计准则第 14 号——收入》的相关规定确认收入，
收入确认方法和确认时点如下表所示：
业务类型 收入确认方法 确认时点
系统集成 项目最终验收完成后一次性确认收入 取得直接客户最终验收文件时
务期内分摊确认；
运维与技术 直线法摊销确认收入或根据运维与技术
服务 服务工作量据实结算金额确认收入
服务期内根据验收报告或结算单记录的
运维服务工作量确认
IT 设备销售 设备验收通过后一次性确认收入 设备安装调试完成，并验收通过时
报告期内，随着公司系统集成业务收入规模持续增长，系统集成业务占营业收
入的比例稳定在 90%左右，是公司收入的主要来源；运维与技术服务占营业收入比
区间为 4%-8%；IT 设备销售及租赁收入规模相对较小，占营业收入比例区间为 2%-4%；
分别为 0.29%、2.57%。综上，公司收入结构未发生重大变化。
端客户等，2023 年至 2026 年上半年是否发生较大变化，如有请说明原因
（1）上市公司及迪爱斯前十大客户名称、交易内容及金额、关联关系、是否为终端客户
是否为公 是否为迪
序 交易金额 是否为终端
期间 客户名称 交易内容 关联关系 终端客户名称 司前十大 爱斯前十
号 （万元） 客户
客户 大客户
中芯南方集成电路
中国电子系统工程 生产线自控系统、厂务洁净室自控系统、 制造有限公司、蚌
第二建设有限公司 厂务机电自控系统建设等 埠经济开发区投资
集团有限公司等
某市发展和改革委
员会
自研软件（融合通信平台软件、接处警子
软件等）以及配套网络设备采购等
中国长江电力股份
有限公司
昊兆航空科技（上
年 1-6 5 动应用系统建设、融合通信平台建设等） 1,576.87 无 否 某机场公安局 是 是
海）有限公司
月 及系统集成等
电信科学技术研究 视频存储平台、前端感知设备、智能分 同受“中国信科
院有限公司 析、周界报警系统及配套集成服务等 集团”控制
中移系统集成有限 某省公安厅、某市
公司 公安局
电信科学技术第一 同受“中国信科
研究所有限公司 集团”控制
某县发展和改革委 指挥信息系统软件、防护救援系统软件、
员会 指挥控制系统及数据中心建设等
某省国防动员办公
室
上海垣信卫星科技 卫星测控地面站设计及建设、信关站设备
司 制中心软件开发及系统集成等
国防信息化设备采购及系统集成、国防信
年 2 客户一 9,552.30 无 是 - 是 是
息化系统站点改造升级等
新郑市政务服务和 自研软件（智慧教育、智慧城运软件开
大数据管理局 发）、政法委综治中心、智慧安防等系统
是否为公 是否为迪
序 交易金额 是否为终端
期间 客户名称 交易内容 关联关系 终端客户名称 司前十大 爱斯前十
号 （万元） 客户
客户 大客户
的安装及集成测试等
自研软件（接处警系统，警情分析研判系
某市公安局机场分
局
备采购等
自研软件（智慧监所管控平台、融合通信
心建设、视频监控配套设备采购等
自研软件（情指行一体化平台、数据研判
新疆华谊新天信息
技术有限公司
驾驶舱等
自研软件（低轨星座一体化信关站系统软
电信科学技术第一 同受“中国信科
研究所有限公司 集团”控制
运行管控系统等
自研软件（情指行一体化平台、融合调度
终端软件）、音视频系统等
自研软件（接处警系统软件、多媒体调度
系统、接处警系统容灾方案等）
四川太锦信息技术 自研软件（情指行一体化平台、接处警子
有限公司 软件）、服务器等
信关站、测控站系统建设，时频系统建
上海垣信卫星科技
设、站控软件平台开发，卫星基带信号处
理软件系统、数据交换与业务网关系统及
司
地面站系统集成及管理等
管理平台软件开发、安防、应急与森林防
火、检查站系统的安装调试及集成服务等
年 3 某区公安局 终端软件、智慧监所管控平台）、显控系 5,445.36 无 是 - 是 是
统及配套集成服务等
自研软件（接处警系统软件、多媒体调度
理系统、短信辅助定位系统等）
中国长江电力股份 管理软件平台系统、实验室业务支撑系
有限公司 统、水电站综合调试平台及数字仿真实验
是否为公 是否为迪
序 交易金额 是否为终端
期间 客户名称 交易内容 关联关系 终端客户名称 司前十大 爱斯前十
号 （万元） 客户
客户 大客户
室等系统集成
数据驾驶舱、安全生产管理、敏捷应急联
可克达拉众鑫建设
投资开发有限公司
务器等硬件及系统集成
自研软件（可视指挥调度软件、数据研判
中移系统集成有限
公司
器、网络终端及系统集成等
深圳市海星信力德
机柜设备，不间断电源系统、机房动环系 中国长江电力股份
统等设备采购、安装调试及技术服务等 有限公司
公司
自研软件（融合调度终端软件、可视化分
泰豪信息技术有限
公司
端服务器等设备集成安装
音像数据智能融合平台、音像数据智能融
北京神州新桥科技 合调度平台、音像数据智能融合运维系统 中国长江电力股份
有限公司 等的开发，平台软硬件安装、部署及调试 有限公司
等
澳门保安部队事务
天网资讯科技（澳 自研软件（接处警子软件、消防接报系
门）有限公司 统）、分布式录音终端及系统部署联调等
局
自研软件（接处警子系统、可视化分析软
件）、服务器等
某市人民防空指挥 卫星地面站系统建设、大型人防机动车、
服务中心 小型人防机动车及安装调试等
中国移动通信集团
车辆监测系统与平台的开发搭建、相关升
级改装及系统集成等
司
上海垣信卫星科技 信关站、测控站系统建设、网络设备系
年 电信科学技术研究 自研软件（视频会议软件、专用语音系 同受“中国信科 某市公安局、某保
院有限公司 统）、交换机、路由器等设备的安装调试 集团”控制 密局等
是否为公 是否为迪
序 交易金额 是否为终端
期间 客户名称 交易内容 关联关系 终端客户名称 司前十大 爱斯前十
号 （万元） 客户
客户 大客户
以及系统集成等
浙江易威科技有限 算力云平台的联调测试、数据迁移治理、 上汽集团云计算
公司 全链路监测等技术服务 （郑州）数据中心
自研软件（接处警系统软件、多媒体调度
统、短信辅助定位系统等）
自研软件（可视指挥调度软件、融合通信
换机等
天网资讯科技（澳 自研软件（可视指挥调度软件、接处警子 澳门海关、澳门事
门）有限公司 软件等） 务局
中国长江电力股份 视频监控设备及访客系统开发、网络设备
有限公司 安装、施工及集成服务等
葛洲坝通信技术有 迁改线路的新建管道、杆路的升高、迁
限公司 移、保护、抢修和迁改等施工
申能（集团）有限 自研软件（可视指挥调度软件）、硬件设
公司 备升级、布线施工及系统运维等
自研软件（接处警子软件、融合调度终端
换模块等
航天海鹰机电技术 自研软件（接处警子软件、可视指挥调度
研究院有限公司 软件、可视化分析软件等）
中国移动通信集团 自研软件（接处警子软件、可视指挥调度
分公司 （排队调度机）、交换机、服务器等
从上表可见，2023 年至 2026 年 1-6 月各期，公司及迪爱斯主要的终端客户为公安部门、应急管理部门、国防部门等政府部门及事
业单位，以及上海垣信卫星科技有限公司及其子公司（以下简称“垣信卫星”）、华为技术有限公司、长江电力等大型企业，公司客户
主要随项目承接及验收进度自然更替，具有商业合理性。其中，2026 年 1-6 月垣信卫星未进入公司及迪爱斯主要客户名单，主要系前
期承接的垣信卫星大型信关站建设项目已基本完成验收交付，新增承接的主要为一体化信关站建设及海外信关站建设项目，相关项目
尚在执行过程中，公司及迪爱斯与垣信卫星的合作关系持续稳定。非终端客户中，昊兆航空科技（上海）有限公司主要从事民航机场
智能化建设业务，其向迪爱斯采购融合调度终端软硬件产品等，对应终端客户为某机场公安局，用于其建设的应急指挥平台；浙江易
威科技有限公司向迪爱斯采购大型数据中心的算力底座，对应终端客户为上汽集团云计算（郑州）数据中心，用于满足其算力调度需
求，提供稳定的算力运营服务；新疆华谊新天信息技术有限公司向迪爱斯采购情指行一体化平台、数据研判软件等软硬件产品，对应
终端客户为新疆生产建设兵团，用于兵团指挥调度中心建设。
报告期内公司及迪爱斯与电信科学技术研究院有限公司等存在同受“中国信科集团”控制的关联交易。其中，迪爱斯国防信息化项
目业务主要依托 2025 年与客户一签订的“国防信息化项目一”及“国防信息化项目二”实施，2025 年 6 月，迪爱斯通过公开招投标的方式取
得前述两个项目，8 月 18 日签订销售合同。电信一所于 2025 年 8 月前后陆续采购相关零部件并在北京项目现场完成单机组装、调试，
月 18 日前在北京项目现场陆续收到其他供应商供货，11 月完成上述两个项目的整体组装与检测并继续在北京项目现场交由客户进行 1
个月左右的运行、测试，12 月 18 日在北京通过直接客户终验。“国防信息化项目一”毛利率为 6.10%，“国防信息化项目二”毛利率为
《企业会计准则第 14 号——收入》第十条规定，两个项目各自构成一项单独的履约义务，公司在各项目的验收节点分别确认对应履约
义务的收入，两者确认时点相互独立、互不影响。两个项目的合同标的均为可投入运行的整体系统，迪爱斯交付的是经深度整合、能
够在用户专网内实际运行的系统，该系统能够实现专业监测、卫星通信、视频会议多点控制系统、网站服务等功能；迪爱斯负责设备
定制适配、专属软件的安装配置、兼容性调试以及对客户的交付验收等工作，电信一所按合同要求提供单机产品。上述项目不属于硬
件贸易。根据合同约定，迪爱斯作为项目整体交付的责任方，对硬件选型、系统集成质量、交付运维承担首要履约责任，自采购的货
品到货签收后并承担存货毁损、减值以及客户验收相关风险，并非仅提供代理中介服务。基于上述事实，迪爱斯在向客户转让商品前
能够主导商品的使用并承担主要责任与存货风险，相关收入按总额法确认，符合《企业会计准则第 14 号——收入》第三十四条及《监
管规则适用指引——会计类第 1 号》关于主要责任人判断标准的规定。公司与关联方的日常关联交易严格按照《上交所股票上市规则》
《上交所上市公司自律监管指引第 5 号——交易与关联交易》《公司章程》等相关规定执行，不存在利益输送情形。
（2）上市公司及迪爱斯前十大供应商名称、交易内容及金额、关联关系
是否为迪爱
交易金额 是否为公司前
期间 序号 供应商名称 交易内容 关联关系 斯前十大供
（万元） 十大供应商
应商
同受“中国信
科集团”控制
存储设备、交换机、高性能交换机、虚拟
化授权
虚拟化服务器、时序数据库服务器、集群
服务器、光纤网线等
同受“中国信
科集团”控制
无线通信室、微波及卫星通信室-供配电系
统-配电模块、IP 业务承载网、综合布线
球机、枪机、流媒体服务器、解码平台、
视频平台、监控系统等
消防系统、门禁、信息化、大屏系统、会
备等
同受“中国信
科集团”控制
系统、网络交换机、音视频设备
数据链路和视频链路调制解调器及配套的
数据链路卫星通信系统
是否为迪爱
交易金额 是否为公司前
期间 序号 供应商名称 交易内容 关联关系 斯前十大供
（万元） 十大供应商
应商
注1
中控系统、分布式系统、操作台、门禁系
统、机房综合布线等
网、350 兆数字集群基站等产品
基础支撑平台、视频综合应用及 AI 分析系
集成实施
洁净系统 PLC 系统设计及调试、送风支管
调节阀系统设备及服务
服务器、交换机、负载均衡、网关、网络
数据交换系统等
机房设备、服务器机柜、功率模块、精密
大屏、流媒体服务器、音视频系统、机房
等
冷热阀、电动二通调节阀、电动调节风阀
传感器等
同受“中国信
科集团”控制
是否为迪爱
交易金额 是否为公司前
期间 序号 供应商名称 交易内容 关联关系 斯前十大供
（万元） 十大供应商
应商
虚拟化服务器、高性能算力系统、工业控
制成品软件
服务器、并行计算存储、交换机、工作
站、UPS 电气柜、技术服务等
云平台硬件、密码安全、备份系统、安全
操作台、会议桌、光纤矩阵及收发设备、
网关主机
电动调节阀、水泵控制系统、温湿度传感
系统、PLC 控制柜等
宇称重水（深圳）量子信息技术有限公 PDT 系统、信令网关、交换机、视频解析
司 服务器等
注：2025 年，公司向武汉中原电子信息有限公司采购 1,334.43 万元，其中，迪爱斯采购金额为 1,265.31 万元，长江智联采购金额为 69.12 万元。
由上表可见，2023 年至 2026 年上半年，上市公司与迪爱斯各期采购内容以服务器、网络设备、天伺馈等硬件设备及工程服务为主，
与公司项目采购需求相匹配。各期供应商结构变动较大的主要原因如下：一是迪爱斯承接的各个项目的建设目标不同，用户对于产品
的种类、型号等需求存在一定差异，迪爱斯会结合用户需求及项目实际情况进行采购；二是部分产品厂商会指定由其当地经销商、代
理商供货，即使采购同一品牌产品，供应商也会有所变动。
其中，（1）新疆奥威威视信息科技有限公司深耕新疆机场安防领域多年，已实施完成机场周边 3 个派出所的网络视频监控系统，
具备升级实施经验，作为当地供应商可快速响应客户要求。（2）新疆德瑞希安防科技有限公司系迪爱斯选用的海能达对讲机、天线
等警用设备产品的授权代理商，且自 2023 年开始已承接乌鲁木齐公安局特警处相关配套项目，对新疆公安警用通信合规标准及 350 兆
数字集群本地化部署具有成熟落地经验，具有本地化服务优势，上述采购与项目需求相匹配。（3）河南联合信息科技股份有限公司
主要向公司提供基础硬件设备、网络安全设备等产品，迪爱斯与该公司自 2021 年开始多次合作，该公司具备本地化服务优势，可实现
模块的技术需求，可助力迪爱斯整体解决方案的实施以满足最终用户的建设要求。宇称重水（深圳）量子信息技术有限公司为其全资
子公司。（4）河北雄安浑弋科技有限公司系广州安波通信科技有限公司 QV 射频等设备的授权代理商，广州安波通信科技有限公司承
诺按照项目要求提供相关设备、负责工程施工及售后服务，并依法承担相应的质量责任，若河北雄安浑弋科技有限公司无能力履行责
任、义务，广州安波通信科技有限公司将完成相应的应尽责任和义务并承担相应责任，因此产品和服务质量有相应保障。（5）泰豪
信息技术有限公司主要向迪爱斯提供存储服务器、交换机、安全网关等设备及定制开发软件，其与泰豪科技（600590.SH）同属于泰豪
集团有限公司，该公司拥有 127 项软件著作权、47 项专利，具备从底层硬件配置到上层应用开发的全链条实施能力，能够保障项目交
付后的整体兼容性，该交易系基于项目实际需求发生，具有商业合理性；同时，在“某市数字公共服务基础设施建设项目”中泰豪信息
技术有限公司向迪爱斯采购一体化云指子系统、情指行移动应用系统建设、融合通信平台建设及相关系统集成等服务。综上，迪爱斯
供应商较为分散且随项目情况相应变动，具备商业合理性，不存在异常情形。
报告期内，公司与南京烽火星空通信发展有限公司等存在同受“中国信科集团”控制的关联交易。公司与关联方的日常关联交易严
格按照《上交所股票上市规则》《上交所上市公司自律监管指引第 5 号——交易与关联交易》《公司章程》等相关规定执行，不存在
利益输送情形。
（二）分季度说明迪爱斯 2024 年至 2026 年上半年的收入、净利润，说明各年度下半
年度收入、净利润均远高于上半年度的原因；2024 年下半年、2025 年下半年主要合
同的执行情况，包括客户名称、销售内容及金额、信用政策，合同签订至发货、验
收、收入确认、销售回款时间间隔等，结合前述内容的同比、环比变化，说明 2024
年下半年、2025 年下半年是否存在放宽信用政策、提前确认收入、期后退货或冲减
收入等情形，相关收入确认是否准确
年度收入、净利润均远高于上半年度的原因
单位：万元
期间 营业收入 净利润
注：上表净利润为迪爱斯报表口径净利润；业绩承诺口径为扣除非经常性损益后的净利润，两
者口径存在差异。
从上表可见，迪爱斯收入及净利润呈现明显的季节性特征：2024 年下半年收入
入的 73.88%。2024 年、2025 年第四季度净利润分别为 10,514.31 万元、14,618.68 万元，
是迪爱斯全年利润最主要的来源。
迪爱斯收入利润集中在下半年确认，主要系下游客户采购节奏和项目实施周期
所决定。迪爱斯终端客户主要为公安、应急等政府部门，该类客户的年度预算编制、
立项审批一般在每年年初至上半年完成，招投标活动相应集中在上半年开展。因此，
迪爱斯上半年主要以获取订单、组织项目实施为主，可确认的收入相对较少。从历
史数据看，公司上半年收入占全年收入的比重一般为 25%左右，第四季度收入占全
年收入的比重一般为 60%左右，根据公开披露数据，该季节性特征自 2021 年以来即
具有一贯性，不存在年度间的异常波动。
销售内容及金额、信用政策，合同签订至发货、验收、收入确认、销售回款时间间
隔等
迪爱斯 2024 年下半年、2025 年下半年前十大项目具体情况如下：
单位：万元
序 收入金额 合同签订 注1 回款金额
期间 项目名称 客户名称 主要销售内容 验收时间 回款年月
号 （不含税） 时间 （含税）
国防信息化项目一
注
国防信息化设备采购及系 2025 年 9 月至
国防信息化项目二
注
国防信息化系统站点改造 2025 年 9 月至
自研软件（接处警系统，
某机场改扩建警用
警情分析研判系统）、自 2025 年 8 月至
研硬件（排队调度机）、 2026 年 8 月
备采购
警用设备采购等
某市监狱安防警戒
设施升级改造项目
月
某市公安局情指行 自研软件（情指行一体化 2025 年 11 月
年下
目 件）、音视频系统等 月
半年
大规模低轨星座一
低轨星座一体化信关站系
体化信关站系统软 电信科学技术第一研究
硬件关键技术研究 所有限公司
应用
及应用
某市公安局智慧情
四川太锦信息技术有限
公司
设项目
某市公安局情指行 2025 年 10 月
同 月
千帆星座北京信关
赤湾通信卫星应用技术 信关站建设、数传基带、 2025 年 3 月至
（深圳）有限公司 时频系统等设备与集成 2025 年 12 月
集成项目
序 收入金额 合同签订 注1 回款金额
期间 项目名称 客户名称 主要销售内容 验收时间 回款年月
号 （不含税） 时间 （含税）
某市人民政府国防动员 2025 年 9 月至
办公室 2025 年 12 月
信关站、测控站系统建
设、卫星基带信号处理软
某市地面站设备与 巴州垣信卫星科技有限 2023 年 9 月至
集成项目 责任公司 2024 年 12 月
网关系统及地面站系统集
成等
测控站、信关站建设、时
某市地面站建设项 上海垣信卫星科技有限 频系统建设、站控软件平
目 公司 台开发，地面站系统集成
月
及管理等
月
自研软件（接处警系统软
年下
件、多媒体调度系统、接
半年 2024-06-26
事件管理系统、视频分析
系统等）
车辆监测系统与平台的开
上海移动应急车升 中国移动通信集团有限 2025 年 4 月至
级改造项目 公司上海分公司 2026 年 8 月
系统集成等
青岛名嘉荷府智能 智能化设备、入户门状态
青岛鲁泽置业集团有限 2024 年 8 月至
公司 2024 年 11 月
项目 零配件及系统集成
中国电信股份有限公司
上海分公司
通信车新建项目 平台
序 收入金额 合同签订 注1 回款金额
期间 项目名称 客户名称 主要销售内容 验收时间 回款年月
号 （不含税） 时间 （含税）
结构化抓拍机、智能球
某市数字公共服务 2024 年 6 月至
基础设施建设项目 2024 年 11 月
成调测与安装
月
自研软件（智慧监所管控
某区智慧监所信息
化建设项目
成服务等
注 1：回款年月统计截止至 2026 年 9 月 30 日数据。
注 2：该项目为军队及军工类采购项目，因军队资金实行集中收付管理，采购付款需经事业部门提出申请、按规定报批、财务部门审核等逐级审批程序，
客观上存在按预算及审批进度分批拨付的特点；涉及多批次交付或需按最终用户付款进度结算的项目，通常约定按进度或按最终用户付款进度分批支付。
根据合同约定，该项目采取分阶段付款方式：合同签订后支付 20%、通过验收后支付 20%、其余不超过 55%分批次支付、剩余 5%作为质量保证金，该约
定与直接客户的资金拨付节奏相匹配，具有商业合理性；截至本问询回复出具日，该项目正按合同约定分批次回款。
由上表：（1）合同签订至验收的时间间隔：2024 年下半年主要项目自合同签订至验收完成的时间间隔在 7-15 个月之间，平均实
施周期约为 10 个月，其中：某市数字公共服务基础设施建设项目因硬件占比较高，项目履行周期较短，履行周期为 7 个月；某市地面
站设备与集成项目、某市地面站建设项目为公司首次建设项目，且项目进度与地面基建进展高度相关，建设周期在 12 个月左右；项
目三需根据海外施工条件分段实施，履行周期在 12-15 月；项目四为涉密项目，内部工序复杂，须进行详细设计，且须得到用户审批
通过方可执行，加之地处偏远、原材料运输及安全规定等原因，项目周期达到 13 个月。2025 年下半年主要项目自合同签订至验收完
成的时间间隔在 1 至 13 个月之间，平均实施周期约为 6 个月，其中，某机场改扩建警用系统和数字集群设备采购因硬件占比较高且软
件产品成熟度较高，项目周期为 5 个月；国防信息化项目因前期沟通与准备充分，项目周期为 4 个月；某市公安局情指行一体化实战
平台项目因软件产品成熟度较高且前期沟通充分，项目周期较短；某市公安局智慧情指行一体化平台建设项目及某市公安局情指行一
体化实战系统合同的产品化程度较高，项目实施效率高，实施周期分别为 5 个月、2 个月。同时，2025 年迪爱斯改进项目履行管理，
项目履行效率有所提升，因此 2025 年下半年主要项目实施周期相比 2024 年下半年有所缩短。上述项目均以直接客户签署的验收单据
作为收入确认依据，与项目实际实施进度相匹配，不存在通过压缩实施周期提前确认收入的情形。公司下半年验收项目集中于第三、
四季度，主要系政府类项目受预算年度管理安排与项目实施周期叠加影响所致。政府类信息化项目通常于年初或年中进行招标，从中
标到需求调研、开发测试、竣工验收，实施周期普遍在数月以上，验收时点客观上偏向下半年；结合合同交付计划与客户预算年度安
排，部分项目验收落在下半年。
（2）回款方面：上表主要合同累计回款（含税）2024 年下半年项目为 19,900.17 万元，回款比例为 81.92%；2025 年下半年项目为
部分合同约定的分阶段回款节点尚未到达，以及部分政府类项目受财政资金安排拨付周期影响所致，截至 2026 年 9 月 30 日相关项目
回款仍在持续，不存在异常。部分主要合同在合同签订后即收到预付款，系合同约定的里程碑式付款安排；多数项目验收后均按合同
约定陆续回款，部分政府类项目因财政资金安排回款周期相对较长，不存在异常。迪爱斯所处行业普遍不存在固定的信用账期政策，
迪爱斯与客户一般在合同中约定按项目实施进度的里程碑式结算与付款安排，包括合同签订后支付预付款、实施及到货阶段支付进度
款、验收合格后支付验收款并预留一定比例质保金等，付款节点及比例根据项目具体情况与客户协商确定，同一客户不同项目的结算
安排亦存在差异。报告期内，迪爱斯主要合同信用政策总体稳定，未发生重大调整，同行业可比公司亦普遍采取类似结算模式，具体
详见本问询函回复问题 3/一/（二）/1 中所述。
迪爱斯业务以项目制方式开展，收入确认以直接客户验收（终验）作为控制权转移的判断依据，业务模式中不存在以“发货”作为
业务节点的情形。项目实施流程一般为：合同签订后，迪爱斯根据项目方案组织软硬件采购、开发实施、设备安装调试、系统联调等
工作，实施完成后提请客户组织验收，以直接客户签署的验收单据作为收入确认依据。
否存在放宽信用政策、提前确认收入、期后退货或冲减收入等情形，相关收入
确认是否准确
（1）2024 年下半年、2025 年下半年迪爱斯是否存在放宽信用政策的情形
迪爱斯未与客户约定统一的固定账期，主要依据合同条款约定里程碑式结
算及付款安排。“国防信息化项目一”和“国防信息化项目二”为公司新开拓的国防
信息化项目，项目结算条款由客户方格式文本确定。公司接受该等结算条款，
主要系：①该客户信用等级较高，款项回收风险较低；②上述项目系公司切入
国防信息化市场的重要突破，有助于公司熟悉该领域在行业准入、项目管理、
质量管控等方面的规范要求，沉淀项目实施经验；③相关项目的实施可与公司
重点拓展的低轨卫星业务形成协同，助力高低轨融合新产品打造，推动业务向
卫星通信领域延伸，打开新的业务增长空间，在公司国防信息化业务布局中具
有里程碑意义。报告期内，除上述项目外，其他主要项目均约定了明确的分阶
段付款条件和时间，公司信用政策未发生调整，保持稳定。受各地政府财政资
金安排和支付进度影响，部分政府客户的回款出现一定滞后，导致应收账款规
模有所增加、回款周期有所拉长，但该等情形属于客户侧支付节奏问题，并非
公司主动放宽信用政策，不影响公司收入确认的准确性。
（2）2024 年下半年、2025 年下半年迪爱斯是否存在提前确认收入的情形
迪爱斯以直接客户签署的验收单据作为收入确认依据，收入确认政策在报
告期内未发生变更，收入确认时点与验收时点一致。从季度分布来看，迪爱斯
收入及利润主要集中在下半年，与政府类客户的预算管理节奏较为相符，同时
也与同行业可比公司下半年集中确认收入的季节性特征一致。该分布系下游客
户采购及结算规律决定的，相关收入均在满足确认收入条件时确认，不存在提
前确认收入的情形。
迪爱斯 2025 年下半年主要项目实施周期相比 2024 年下半年有所缩短，主要
系 2025 年迪爱斯改进项目履行管理，项目履行效率提升，项目履行周期的变动
主要与项目规模及需求内容相匹配，具体内容详见本问询回复问题 1/一/（三）
/2 中所述。
（3）2024 年下半年、2025 年下半年迪爱斯是否存在期后退货或冲减收入
的情形
在销售退回或收入冲减的情形。公司对报告期各期主要合同期后事项执行了核
查，包括检查期后销售退回记录、红字发票及收入冲减凭证、退货入库单据、
期后回款流水等，相关收入确认准确。
二、会计师回复
我们按照中国注册会计师审计准则的要求设计和执行了相关程序，旨在对
长江通信公司 2024 年度、2025 年度财务报表的整体发表意见。我们未对长江通
信公司 2026 年半年度实施审计或者审阅。
我们在针对上述问题我们执行的主要程序如下：
性，并测试了关键控制运行的有效性。
件，评价营业收入确认是否符合企业会计准则的要求。
析程序，判断是否出现异常波动的情况，评价其变动的合理性。
服务确认单等支持性文件进行核对，评价相关收入确认是否符合公司收入确认
的会计政策。
余额的 70.77%）、4.93 亿元（占期末应收账款余额的 63.47%）的样本执行了函
证程序，回函比例分别为 15.01%、28.62%，因迪爱斯终端客户主要为公安、应
急等政府部门，回函比例普遍偏低。2025 年，国防信息化项目一、项目二不具
备发函条件未发函，对未发函的重要客户及未回函的客户，我们执行了替代测
试，包括检查销售合同、客户验收资料、期后回款银行流水等原始凭证，核查
已验收项目的收款情况以及期后回款情况。
或运维服务确认单等支持性文件，以评估收入是否被记录于恰当的会计期间。
况。
基于执行的审计程序，我们认为：
公司对于上述事项的说明，与我们在执行长江通信公司 2024 年度、2025 年
度财务报表审计过程中所了解的情况在所有重大方面一致。
问询函问题 2
半年报及前期公告显示，2023 年至 2026 年上半年，迪爱斯收入占公司营收
总额的比例分别为 86.65%、78.98%、94.61%、94.70%，净利润占公司扣非净利润
的比例分别为 38.52%、63.58%、103.94%、-34.26%。同期公司销售毛利率分别为
中 2024 年、2025 年同比变动 1.10%、-14.65%，远低于同期营收增速。此外，同
期公司研发费用分别为 0.97 亿元、1.08 亿元、1.18 亿元、0.61 亿元。
请公司补充披露：（1）2023 年至 2026 年上半年，迪爱斯、上市公司扣除
迪爱斯后的其他业务毛利率变动情况和差异原因；2024 年至 2025 年迪爱斯与上
市公司母公司及其他子公司之间的内部交易情况，包括主要交易对象、交易内
容及金额、同类交易同比及期后变动情况、定价公允性等，说明业绩承诺期内
迪爱斯净利润占比大幅提升的原因及合理性，是否存在通过内部交易转移成本
费用以实现业绩目标等情形；（2）2023 年至 2026 年上半年，迪爱斯、上市公
司母公司及其他子公司研发投入的具体投向及成果转化、研发人员数量及平均
薪酬、委托或共同研发情况（如涉及）等，说明与各自业务的匹配性、委托研
发情况（如有）等，说明迪爱斯研发投入与其业务规模、人员等匹配性，研发
人员费用的归集与核算是否准确、完整，是否存在其他方代为分摊情形；（3）
务拓展、人员变动等说明变动原因及合理性，相关费用核算是否准确、完整。
请独立财务顾问、年审会计师发表明确意见，并结合问题 1、问题 2 说明对
迪爱斯业绩承诺完成情况真实性的核查过程及结论。
一、公司回复
（一）2023 年至 2026 年上半年，迪爱斯、上市公司扣除迪爱斯后的其他业务毛
利率变动情况和差异原因；2024 年至 2025 年迪爱斯与上市公司母公司及其他子
公司之间的内部交易情况，包括主要交易对象、交易内容及金额、同类交易同
比及期后变动情况、定价公允性等，说明业绩承诺期内迪爱斯净利润占比大幅
提升的原因及合理性，是否存在通过内部交易转移成本费用以实现业绩目标等
情形
务毛利率变动情况和差异原因
上市公司扣除迪爱斯 迪爱斯
项目
收入（万元） 毛利率 收入（万元） 毛利率
上市公司扣除迪爱斯 迪爱斯
项目
收入（万元） 毛利率 收入（万元） 毛利率
迪爱斯 2024 年毛利率与 2023 年基本持平，2025 年较 2024 年下降 5.05 个百分
点，主要系公司当年拓展的国防信息化项目毛利率偏低所致，该业务具体情况
详见本问询函回复问题 1/一/（一）/2/（1）中所述。2026 年上半年毛利率有所下
降，主要源于低毛利系统集成项目收入占比提升。具体情况详见本问询函回复
问题 1/一/（二）/3/（1）中所述。
上市公司扣除迪爱斯外，主要从事智慧交通、智慧园区、园区租赁等业务。
上述业务各年度间毛利率变化较大，主要系营业收入规模基数较小，盈利水平
易受单一项目的影响所致。其中：2024 年毛利率 17.83%，同比提高 8.29 个百分
点，系智慧园区项目合同金额较大且毛利率相对较高，拉动整体毛利率上行；
速公路治安防控运维、奉节移民城镇停车诱导系统项目）因工程变动、施工周
期等因素累计审减 710.34 万元。剔除该部分影响后，2025 年毛利率为 11.95%，
与 2023 年的 9.54%基本相当。受智慧交通项目审减及市场需求变化影响，公司
智慧交通业务规模持续收缩，业务重心逐步向智慧园区、低空经济等细分领域
倾斜。2026 年上半年，营业收入进一步萎缩，以毛利率较高的园区租赁业务为
主。
情况，包括主要交易对象、交易内容及金额、同类交易同比及期后变动情况、
定价公允性等，说明业绩承诺期内迪爱斯净利润占比大幅提升的原因及合理性，
是否存在通过内部交易转移成本费用以实现业绩目标等情形
（1）2024 年至 2025 年迪爱斯与上市公司母公司及其他子公司之间的内部
交易情况
①采购商品、接受劳务等
关联方 关联交易内容 2025 年（万元） 2024 年（万元）
长江通信 房屋租赁 18.89 19.68
关联方 关联交易内容 2025 年（万元） 2024 年（万元）
长江智联 系统集成 - 1,558.30
注：本处披露金额与问题 1 中披露的迪爱斯向长江智联采购金额存在差异，系表中金额为
不含税口径，问题 1 中采购金额为含税口径，口径不同所致，实质无差异。
迪爱斯与长江通信的关联租赁系迪爱斯武汉分公司租赁长江通信的部分房
产用于科研、办公，关联租赁定价参考非关联方交易定价，定价公允、合理，
不存在异常。
度的规定，向包括长江智联在内的共 3 家供应商发出邀请招标，最终选择长江
智联作为供应商。迪爱斯向长江通信子公司长江智联采购 GIS 平台系统、汇聚
中台系统等应用支撑平台开发等业务，采购金额为 1,558.30 万元。迪爱斯按照
制度规定履行了供应商的比选程序，迪爱斯与长江智联的交易按照“公平自愿、
互惠互利”的市场原则进行，关联采购真实，具有必要性和合理性，双方对定价
政策、结算方式、交易条款等合同条款履行了内部评审程序，交易定价公允，
与非关联方同类交易不存在重大差异。
②出售商品、提供劳务等
关联方 关联交易内容 2025 年（万元） 2024 年（万元）
长江通信 系统集成 16.71 -
长江智联 系统集成 1,455.52 -
该项目系长江通信自用装修工程，迪爱斯确认收入 16.71 万元、成本 14.77 万元，
项目综合毛利率为 11.58%。
购置及安装工程》项目，长江智联按照制度规定履行了供应商的比选程序，选
择迪爱斯作为供应商提供 AIS 基站设备购置及安装服务。迪爱斯对关联方与非
关联方适用相同的定价政策，确定整体收费水平并向客户提交报价。迪爱斯对
该项目确认收入 1,455.52 万元、成本 1,265.31 万元，项目综合毛利率为 13.07%，
交易定价公允，与迪爱斯同类型业务毛利率不存在重大差异。
综上所述，迪爱斯与上市公司母公司及其他子公司之间不存在通过内部交
易转移成本费用以实现业绩目标的情形。
（2）2024 年、2025 年业绩承诺期内迪爱斯净利润占比大幅提升的主要原
因为营收规模增加，具备合理性，不存在通过内部交易转移成本费用以实现业
绩目标等情形。
如前所述，2024 年、2025 年迪爱斯营业收入、净利润保持了持续增长，净
利润占比大幅提升，上市公司扣除迪爱斯后的其他业务市场开拓不及预期，业
务萎缩，迪爱斯毛利总额占比相应增加，在固定成本未发生重大变化和期间费
用率合理下降的情况下，净利润占比随之上升，具备合理性。
（二）2023 年至 2026 年上半年，迪爱斯、上市公司母公司及其他子公司研发投
入的具体投向及成果转化、研发人员数量及平均薪酬、委托或共同研发情况
（如涉及）等，说明与各自业务的匹配性、委托研发情况（如有）等，说明迪
爱斯研发投入与其业务规模、人员等匹配性，研发人员费用的归集与核算是否
准确、完整，是否存在其他方代为分摊情形
及各自业务的匹配性情况
及成果转化形式如下所示：
单位：万元
报告期内代表性研发项 2026 年 研发支出是
承担单位 研发投入时间区间 2023 年 2024 年 2025 年 合计 成果数量
目 1-6 月 否费用化
情指行一体化实战平台 760.13 226.23 458.31 5.74 1,450.41 是
年 12 月 明专利 4 项
低轨卫星通信系统运行 软著 3 项；发
控制软件平台 明专利 8 项
警情大数据汇聚治理平 软著 4 项；发
台 明专利 8 项
大模型赋能的数字化应
急智能指挥一体化平台 - - 810.30 814.68 1,624.98 是
年 8月 明专利 4 项
研发与应用
面向城市主动应急的区
域协同决策关键技术与 1,201.79 66.28 105.56 0.41 1,374.04 是
年 5月 明专利 6 项
迪爱斯 应用
元宇宙基石平台 733.52 339.38 239.80 1.34 1,314.04 是
年 12 月 明专利 1 项
基于自主三维引擎的应
急数字孪生平台研发与 - 868.57 363.52 - 1,232.09 是
年 2月 明专利 5 项
产业化应用
情报线索核查系统 204.56 816.19 8.58 - 1,029.33 是
年 12 月 明专利 4 项
主要研发项目投入金额 3,861.85 2,604.06 5,058.71 1,427.24 12,951.86 - -
研发费用总额 7,440.28 8,122.33 8,632.39 4,855.74 29,050.74 - -
主要研发项目占研发费用总额比例 51.90% 32.06% 58.60% 29.39% 44.58% - -
智慧城市数字孪生关键
长江通信及 技术研究
长江智联 低空运管指控平台及关 在研项目，尚
键技术研究 未形成成果
报告期内代表性研发项 2026 年 研发支出是
承担单位 研发投入时间区间 2023 年 2024 年 2025 年 合计 成果数量
目 1-6 月 否费用化
智慧城市综合业务监管
平台关键技术的研究与 - 641.58 0.61 - 642.20 是
年 12 月 2项
应用
申请发明专利
云驭车途智能监控调度 2025 年 1 月至 2025
- - 406.64 - 406.64 1 项；软著 1 是
平台关键技术研究 年 12 月
项
物联网与元宇宙标准研
制
天空地多源异构时空立
体监测平台关键技术研 104.93 276.14 - - 381.06 是
年 12 月 项，软著 1 项
究
智能禁渔执法一体化平 2024 年 6 月至 2025 发明专利 1
- 200.37 161.65 - 362.03 是
台关键技术与应用研究 年 12 月 项，软著 1 项
基于时空大数据的城乡
供水一体化关键技术研 - 163.05 167.46 - 330.51 软著 1 项 是
年 11 月
究
基于图卷积神经网络的
高速路网风险识别和处 2023 年 1 月至 2023 发明专利 2
置的关键技术研究及应 年 12 月 项，软著 1 项
用研究
主要研发项目投入金额 387.22 1,610.56 2,068.63 548.61 4,615.03 - -
研发费用总额 2,210.95 2,637.04 3,137.81 1,227.62 9,213.41 - -
主要研发项目占研发费用总额比例 17.51% 61.07% 65.93% 44.69% 50.09% - -
报告期内，迪爱斯围绕智慧公安、卫星互联网与空天信息等方面持续开展
研发投入，主要研发项目为情指行一体化实战平台、低轨卫星通信系统运行控
制软件平台、警情大数据汇聚治理平台等，相关研发支出均已费用化。持续的
研发投入积累形成专利、软件著作权等成果，相关研发成果已广泛应用至迪爱
斯业务拓展中，并对迪爱斯产生了一定的经济效益，前述研发成果并非单独对
应至个别销售项目，而是作为核心功能软件模块嵌入项目实施过程。2023 年-
元、0.81 亿元、2.14 亿元，占各期营业收入的比例分别为 20.29%、11.15%、
长江通信本部的研发以前瞻性技术研究为主，主要研发项目的成果为发明
专利及软件著作权，相关成果尚未形成规模化收入。长江智联主要从事时空信
息定位、视频监控、信息系统集成和技术服务等。2024 年-2025 年，包含运用该
等研发成果的业务项目对应的营业收入金额分别为 1,558.30 万元、316.68 万元，
占各期营业收入的比例分别为 7.52%、7.26%，相关研发成果对公司收入有一定
的促进作用。在目前的研发组织架构下，长江通信与子公司形成良性协同机制：
长江通信重点围绕公司战略规划方向和技术演进主线开展相对前瞻性研究、实
现技术突破，形成可验证成熟技术成果，赋能产业发展；子公司则在市场一线
收集场景痛点、产业需求，反向支撑长江通信优化攻关选题和研究方向，实现
前沿研发与产业发展的良性循环。
综上，迪爱斯、长江通信及其子公司的研发方向与各自业务相对应。
薪酬、研发费用、营业收入及研发费用率对比情况如下：
项目 主体 2026 年 1-6 月 2025 年 2024 年 2023 年
迪爱斯 294 299 301 342
期末研发人员数量
（人） 长江通信扣除
迪爱斯
迪爱斯 13.81 24.75 22.18 19.17
研发人员平均薪酬
（万元） 长江通信扣除
迪爱斯
项目 主体 2026 年 1-6 月 2025 年 2024 年 2023 年
迪爱斯 4,855.74 8,632.39 8,122.33 7,440.28
研发费用（万元） 长江通信扣除
迪爱斯
迪爱斯 27,644.83 96,643.82 72,952.04 60,276.22
营业收入（万元） 长江通信扣除
迪爱斯
迪爱斯 17.56% 8.93% 11.13% 12.34%
研发费用率 长江通信扣除
迪爱斯
注：长江通信扣除迪爱斯 2025 年、2026 年 1-6 月研发费用率较高，主要系除迪爱斯外业务
营业收入规模收缩，而长江通信及其他子公司层面前瞻性研发投入保持相对稳定所致。
研发成果方面，截至 2023 年末、2024 年末、2025 年末，上市公司累计获得
授权专利分别为 63 项、76 项、82 项，软件著作权分别为 357 项、376 项、417 项；
（1）迪爱斯、长江通信及其子公司合作研发情况
报告期内，迪爱斯、长江通信及其子公司长江智联主要采取自主研发的模
式，不存在互相委托研发的情况。2025 年，迪爱斯、长江智联与武汉大学合作
研发《基于人工智能大模型的低轨巨型星座系统智能运维助手关键技术研究及
应用》项目，该项目 2025 年、2026 年上半年的研发费用分别为 28.31 万元、
（2）迪爱斯与长江通信控股股东电信一所委托研发情况
一体化信关站系统软硬件关键技术研究及应用技术开发合同》，该项目主要为
研制面向大规模低轨星座一体化信关站和测运控技术平台，研究系统总体技术
方案、高精度天伺馈分系统技术、多通道高速馈电基带信号处理等关键技术。
该项目于 2025 年 12 月完成验收，相关人工支出及其它投入计入营业成本，迪爱
斯取得营业收入 1,850 万元，项目毛利率 18.43%。上述关联交易遵循市场定价原
则，已按长江通信相关制度规定履行了审议程序并在 2025 年年报等文件中披露
了实施情况。
①委托研发内容与迪爱斯业务的关联
迪爱斯自 2022 年起开展低轨卫星通信系统运行控制软件平台研发，并形成
低轨卫星通信系统运行控制软件平台、一体化信关站相关产品，已为垣信卫星
等客户提供信关站建设服务。上述委托开发项目研究内容与迪爱斯卫星互联网
业务方向一致，具备关联性。
在本项目中，迪爱斯向电信一所共交付了包括面向卫星互联网的低轨星座
一体化信关站系统总体技术方案、天伺馈分系统技术报告、馈电基带技术报告、
原型系统研制报告等 8 份报告在内的成套研发文档及知识产权清单，专利申请
权及其他相关知识产权双方共有，共有知识产权的处置权、收益分配权由双方
另行协商约定。
②营业收入内容及确认依据
迪爱斯取得的 1,850 万元营业收入为技术开发收入，按合同约定交付成套研
发文档、原型系统研制报告及发明专利申请清单。该项目于 2025 年 12 月通过验
收，合同约定的履约义务已经完成并实现了商品控制权的移交。迪爱斯于取得
客户出具的验收报告时确认收入，符合《企业会计准则第 14 号——收入》关于
依据合同约定的履约义务及客户验收文件确认收入的相关要求。
③电信一所近五年委托迪爱斯研究开发情况
除上述项目外，近五年以来，电信一所与迪爱斯还签订了其他委托研发项
目，具体情况如下：
序 收入金额 项目履
项目名称 签订时间
号 （万元） 行情况
情指勤舆一体化指挥关键技术研究及应
用示范
应急辅助决策支持及智能化指挥调度关
键技术研究与应用
低轨卫星星座网络控制中心系统关键技
术及应用支撑平台
报告期内，迪爱斯、长江通信及长江智联不存在互相委托研发的情况，迪
爱斯与长江智联共同研发的金额占当期研发费用比例较低，不影响各主体研发
投入的真实性与完整性。
迪爱斯研发投入与其业务规模、人员等匹配性情况如下：
单位：万元
项目 2026 年 1-6 月 2025 年 2024 年 2023 年
研发费用 4,855.74 8,632.39 8,122.33 7,440.28
营业收入 27,644.83 96,643.82 72,952.04 60,276.22
研发费用率 17.56% 8.93% 11.13% 12.34%
期末研发人员数量（人） 294 299 301 342
迪爱斯研发费用由 2023 年度的 7,440.28 万元增至 2025 年度的 8,632.39 万元，
年均复合增长率 7.71%；同期营业收入由 60,276.22 万元增至 96,643.82 万元，年
均复合增长率 26.63%，研发投入与业务规模扩张方向一致。2023 年至 2025 年，
迪爱斯研发费用率分别为 12.34%、11.13%和 8.93%，呈逐年下降趋势，主要系营
业收入增速显著高于研发费用增速。
研发人员大幅流失或研发能力下降的情形。
综上，迪爱斯研发投入与其业务规模、人员数量相匹配，研发费用率的变
化具有合理的商业原因，不存在研发投入与业务规模、人员规模明显不匹配的
情形。
情形
（1）迪爱斯研发人员费用的归集与核算方法
迪爱斯研发费用由职工薪酬、物料消耗、委托研发及其他费用四类构成，
各类费用的具体内容及归集方法如下：
费用类别 具体内容 归集方法
研发人员职工薪酬，包括工资、年终 按月统计项目工时，根据研发部门总
职工薪酬
奖、五险一金等 工时按研发项目分配归集
研发人员根据具体研发项目领料，按
物料消耗 主要为试验检验使用材料消耗
实际领料情况归集
委托研发 对外委托人员执行研发工作的服务费 按研发项目号直接归集
研发部门管理工资、差旅费、办公 按研发项目号直接归集，或根据研发
其他费用
费、专家咨询费、专利费、会议费等 项目号工时占比进行分摊
迪爱斯已制定《科研项目管理办法》，对研发立项审批、研发预算编制、
研发过程管理、研发费用归集与核算、研发成果验收及结题等环节进行规范。
具体归集方法为：职工薪酬由研发人员在工时系统填报项目工时，财务部每月
按各项目工时占部门总工时的比例分摊至各项目；物料消耗按研发人员领料申
请及金蝶 ERP 系统研发领料出库记录归集；委托研发及其他费用由项目履行人
员提交费用报销申请，经财务人员审核后计入相应研发项目。
单位：万元
费用类别
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
职工薪酬 4,094.91 84.33% 7,424.40 86.01% 7,130.18 87.78% 6,364.64 85.54%
物料消耗 175.72 3.62% 152.66 1.77% 52.87 0.65% 37.74 0.51%
委托研发 - 0.00% 300.35 3.48% 138.58 1.71% 312.37 4.20%
其他费用 585.11 12.05% 754.99 8.75% 800.70 9.86% 725.54 9.75%
合计 4,855.74 100.00% 8,632.39 100.00% 8,122.33 100.00% 7,440.28 100.00%
由上表可见，职工薪酬是迪爱斯研发费用的主要构成，报告期各期，职工
薪酬占研发费用比例分别为 85.54%、87.78%、86.01%和 84.33%，占比变动基本
稳定；物料消耗、委托研发及其他费用金额较小。
下：
单位：万元
费用类别
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
职工薪酬 1,029.50 83.86% 2,704.62 86.19% 2,058.45 78.06% 1,628.23 73.64%
物料消耗 0.47 0.04% 50.69 1.62% 0.43 0.02% 10.23 0.46%
委托研发 0.00 0.00% 15.04 0.48% 20.00 0.76% 0.00 0.00%
其他费用 197.65 16.10% 367.45 11.71% 558.16 21.17% 572.50 25.89%
合计 1,227.62 100.00% 3,137.81 100.00% 2,637.04 100.00% 2,210.95 100.00%
（2）迪爱斯、长江通信及长江智联的财务核算体系相互独立
迪爱斯注册及主要经营地在上海，使用金蝶云星空系统进行财务核算；长
江通信及其子公司长江智联在武汉，使用金蝶 K3 系统进行财务核算；各主体设
有独立完整的研发及财务管理体系，内部决策机制健全。迪爱斯、长江通信及
长江智联研发人员劳动关系、薪酬发放、社会保险与住房公积金缴纳主体均为
所在公司本身，研发所需场地、设备、材料均由各主体自行承担，不存在其他
方代为分摊研发投入的情形。
综上，迪爱斯研发人员费用的归集与核算准确、完整，不存在其他方代为
分摊的情形。
（三）2023 年至 2026 年上半年迪爱斯销售费用、管理费用的金额及变动情况，
结合业务拓展、人员变动等说明变动原因及合理性，相关费用核算是否准确、
完整
单位：万元
项目 2025 年 2024 年 2023 年
销售费用 8,498.16 7,678.10 6,692.43
管理费用 2,528.13 3,302.84 3,135.77
营业收入 96,643.82 72,952.04 60,276.22
销售费用率 8.79% 10.52% 11.10%
管理费用率 2.62% 4.53% 5.20%
销售费用率变动 -1.73% -0.58% -
管理费用率变动 -1.91% -0.67% -
注：2024 年、2025 年费用率变动系与上年全年对比。
元和 8,498.16 万元，销售费用率分别为 11.10%、10.52%和 8.79%；管理费用分别
为 3,135.77 万元、3,302.84 万元和 2,528.13 万元，管理费用率分别为 5.20%、4.53%
和 2.62%。
用的总体情况如下：
项目 2026 年 1-6 月 2025 年 1-6 月 2024 年 1-6 月
销售费用 4,858.48 4,045.33 3,456.53
管理费用 1,487.83 1,319.18 1,693.93
营业收入 27,644.83 25,246.39 20,005.26
销售费用率 17.57% 16.02% 17.28%
管理费用率 5.38% 5.23% 8.47%
销售费用率变动 1.55% -1.25% -
管理费用率变动 0.16% -3.24% -
注：2025 年 1-6 月、2026 年 1-6 月费用率变动系上年同期对比。
降 3.24%，系迪爱斯高级管理人员薪酬发放主体调整、少量员工离职致使职工薪
酬下降，同时当期房租支出减少所致。2026 年 1-6 月管理费用率与 2025 年 1-6 月
基本持平。
（1）业务拓展对销售费用、管理费用的影响
务扩展较快，收入规模与销售费用、管理费用形成了非同比例增长的趋势。
长 14.73%、10.68%，管理费用分别增长 5.33%、下降 23.46%，2025 年销售费用率、
管理费用率相较 2024 年分别下降 1.73%和 1.91%。
从业务模式看，迪爱斯的主要客户为政府部门或大型企业客户，通过直销
招投标和集成商渠道获取订单，2025 年收入增量中，上海垣信卫星科技有限公
司及其子公司、客户一等客户收入金额较大，该类项目所需的销售投入未随合
同金额同比例增加，因此 2025 年销售费用率有所下降。2025 年迪爱斯管理费用
率降幅较大，除上述业务规模增长较快所致，同时还叠加了高级管理人员薪酬
发放主体调整的因素。
（2）人员变动对销售费用、管理费用的影响
①销售费用
职工薪酬的变动主要取决于销售人员数量与薪酬水平两个因素：2023 年末、
实施薪酬调整所致，即人均薪酬水平上升带动职工薪酬总额相应增加；2025 年
度职工薪酬的增长则主要由销售人员规模扩大所驱动，当年末销售人员较上年
末增加 33 人，主要系公司加大市场开拓力度，增加销售及售前支持人员。
②管理费用
迪爱斯 2025 年管理费用下降，主要系长江通信重组完成后人员融合安排所
致。2023 年 12 月公司完成重组后，为保障业务的平稳过渡、经营的持续稳定，
推进上市公司业务整合与规范治理落地，迪爱斯高级管理人员调任上市公司相
关职务。根据人员融合的总体安排，自 2024 年起，原迪爱斯高级管理人员陆续
调任长江通信担任高级管理人员，分管上市公司的战略规划、经营管理、市场
营销、研发、对外投资及保密等工作。上市公司长江通信已就上述人员融合事
项履行了内部审议程序。迪爱斯共有 4 名高级管理人员薪资发放主体由迪爱斯
调整至长江通信统一核算发放，调整完成后不在子公司重复领取薪酬，因此，
迪爱斯 2025 年管理费用中的职工薪酬金额相应下降。上述 4 名高级管理人员调
整情况如下：
姓名 原职务 原工作内容 现职务 现负责工作内容 调整原因
迪爱斯常 长江通信副总 负责市场营销、
负责市场营销、 上市公司
周赵云 务副总经 裁（2024 年 8 网络安全与信息
售后服务等工作 整合管理
理 月起） 化建设工作
迪爱斯副 负责国动行业发 长江通信副总 负责国动行业发
上市公司
林永生 总经理、 展、项目交付及 裁（2024 年 4 展、项目交付及
整合管理
保密总监 保密管理工作 月起） 保密管理工作
负责安全生产管 长江通信副总 负责对外投资、
迪爱斯副 上市公司
赵九泉 理，分管财务工 裁（2024 年 4 合规管理、风控
总经理 整合管理
作 月起） 体系建设等工作
长江通信证券
迪爱斯董 负责信息披露、 事务代表 负责信息披露、 上市公司
张希青
事会秘书 三会运作等工作 （2024 年 8 月 三会运作等工作 整合管理
起）
上述人员调整后分管上市公司层面工作，职责范围覆盖上市公司整体业务。
综上，迪爱斯 2023 年至 2026 年上半年销售费用、管理费用的变动与业务拓
展、人员变动存在合理性与匹配性。
迪爱斯制定了《费用报销管理办法》《资金支付审批管理办法》等内部管
理制度，对各项费用的申请、审批、报销、入账流程作出明确规定。费用发生
时，由经办人员在系统中提交报销申请，经部门负责人、财务负责人及分管领
导按授权权限审批后报销；财务部门根据费用性质和用途，按照《企业会计准
则》及迪爱斯会计政策，计入销售费用、管理费用相应明细科目。上述费用核
算方法在报告期内保持一致，能够保证相关核算的准确性、完整性。
二、会计师回复
我们按照中国注册会计师审计准则的要求设计和执行了相关程序，旨在对
长江通信公司 2024 年度、2025 年度财务报表的整体发表意见。我们未对长江通
信公司 2026 年半年度实施审计或者审阅。
我们在针对上述问题我们执行的主要程序如下：
了关键控制运行的有效性。
影响程度，相关交易是否具有商业实质，获取公司管理层对关联方及关联交易
的书面声明。
入冲回情况，核查收入成本是否记录在恰当会计期间。
及主要研发项目资料，检查职工薪酬、物料消耗、委托研发及其他费用的归集
与分摊方法及其执行情况。
复核勾稽关系，对比本期、上期各明细项目变动，分析费用波动原因。
基于执行的审计程序，我们认为：
公司对于上述事项的说明，与我们在执行长江通信公司 2024 年度、2025 年
度财务报表审计过程中所了解的情况在所有重大方面一致。
我们在针对迪爱斯业绩承诺完成情况真实性核查的主要程序如下：
测补偿协议及补充协议，明确业绩承诺期间、承诺净利润口径、业绩计算规则
及补偿条款，确认本次业绩测算口径与协议约定一致。
净利润、非经常性损益调整等计算过程。
对主要客户实施函证等核查程序，核查迪爱斯收入和销售往来款项的真实性及
准确性。
计成本、延迟确认费用等虚增利润情形；向主要供应商实施函证程序，核查迪
爱斯采购金额的真实性及准确性。
基于执行的审计程序，我们认为：
公司在所有重大方面公允反映了迪爱斯 2024 年、2025 年业绩承诺完成情况。
问询函问题 3
半年报及前期公告显示，公司应收账款账面余额从 2023 年末 6.03 亿元上升
至 2026 年 6 月末 9.88 亿元，应收账款周转率总体下降；报告期末前五名应收账
款欠款方余额合计 2.01 亿元，账龄 1 年以上的应收账款余额合计 5.08 亿元。
（以下简称收现比）从 1.02 降至 0.81，经营活动产生的现金流量净额分别为-
请公司补充披露：（1）报告期末应收账款前十名欠款方的名称、与公司关
联关系、合作年限、对应交易内容及金额、合同签订及收入确认时间、账龄、
坏账准备计提情况、期后回款情况，说明是否存在款项逾期后继续销售、回款
异常等情形，坏账准备计提是否充分；（2）结合客户结构、信用政策变化及同
行业可比公司情况，说明近年来公司应收账款规模增加、收现比下降的原因及
合理性，并结合采购付款情况说明公司经营活动现金流量净额多年为负的原因
及合理性。请年审会计师发表明确意见。
一、公司回复
（一）报告期末应收账款前十名欠款方的名称、与公司关联关系、合作年限、
对应交易内容及金额、合同签订及收入确认时间、账龄、坏账准备计提情况、
期后回款情况，说明是否存在款项逾期后继续销售、回款异常等情形，坏账准
备计提是否充分
报告期末（即 2026 年 6 月 30 日），公司应收账款前十名欠款方中除电信科
学技术研究院有限公司为关联方，其余均为非关联方。公司应收账款前十名欠
款方均不存在款项逾期后继续新增销售、回款异常等情形，具体情况如下：
单位：万元
应收账款 应收账款 交易金额 交易金额
客户 合作 主要交易内容 合同签订 收入确 坏账 期后回
序号 余额 余额合计 （不含 合计（不 账龄 结算政策（主要项目）
名称 年限 （分项目） 时间 认时间 准备 款情况
（含税） （含税） 税） 含税）
国防信息化设备采购及
系统集成等
国防信息化系统站点改
造升级
合同签订 60 天内支付 24.24%、初验合
管理平台软件开发，安
格后于 2025 年末前支付 30%、终验后
某县委政 防、应急与森林防火、
法委员会 检查站系统的安装、调
试及集成服务等
末前支付 10%
统
合同签订后 30 天内支付 30%、终验后
新疆华谊 30 天内支付 70%
新天信息 8年 110 警情数据汇聚分析系
技术有限 统
公司 智慧 110 接处警平台、
基础数据支撑模块、排 1 年以内
队机及配套硬件设备、 /1-2 年
国密改造软件开发
自研软件（智慧教育、
新郑市政 合同签订后 15 工作日内支付 30%、主
智慧城运软件开发）、
务服务和 要 产 品 到 货 签 收 15 工 作 日 内 支 付
大数据管 35%，终验后 15 工作日内支付 30%、经
安防等系统的安装及集
理局 审计 10 个工作日内支付 5%
成测试等
应收账款 应收账款 交易金额 交易金额
客户 合作 主要交易内容 合同签订 收入确 坏账 期后回
序号 余额 余额合计 （不含 合计（不 账龄 结算政策（主要项目）
名称 年限 （分项目） 时间 认时间 准备 款情况
（含税） （含税） 税） 含税）
合同签订后支付 45%、信关站基础建设
完成并通过阶段性验收支付 15%、测运
测控站、信关站建设，
控系统与卫星系统对接并通过阶段性
测控处理设备、地面站
系统设计及设备集成安
过阶段性验收支付 15%、系统在轨测试
装、集成测试等
通过验收支付 10%、质保期满一年支付
测控站建设、信关站建
设、时频系统建设、地 合同签订后 10 个工作日内支付 30%、
面站局域网建设、支撑 地面站系统集成测试通过验收支付
上海垣信 998.64 设备建设、信息化设施 5,051.44 2023/9/28 2024 年 1-2 年 99.86 20%、大系统对接及测试通过验收支付 -
有限公司 发，地面站系统集成及 付 5%
管理
海外地面站建设，包括 合同签订后 10 个工作日内支付 20%、
信关站、时频系统、网 主要设备出关支付 20%、设备到货支付
络系统、站控软件平台 30%、终验支付到 97%、质保期满一年
开发等 支付 3%
测运控软件平台开发、
测运控指挥中心建设、 2023/9/28 2024 年 基本功能上线支付 30%、增强功能上线
年
专网算力存储硬件，云 2026/6/16 年 支付 5%、质保满两年支付 5%
平台软件云环境搭建等
昊兆航空 接警业务系统、融合通 合同签订支付总金额 15%、竣工验收支
科技（上 信平台建设，移动警务 付 78%、缺陷责任满考核合格 30 天内
海）有限 终端网络及视频安全网 支付 5%、最终用户决算评审 30 天内支
公司 关部署设备、视频安全 付剩余款
应收账款 应收账款 交易金额 交易金额
客户 合作 主要交易内容 合同签订 收入确 坏账 期后回
序号 余额 余额合计 （不含 合计（不 账龄 结算政策（主要项目）
名称 年限 （分项目） 时间 认时间 准备 款情况
（含税） （含税） 税） 含税）
服务器加解密解码设备
等系统集成
情指行移动应用系统、 合同签订支付总金额 15%、验收支付
务系统、情报业务系统 决算评审后支付 2%
指挥调度平台，集成安
终验后支付 30%、终验后 1 年支付到
某区公安 防感知、数据汇聚、可
局 视化指挥、业务应用及
金
配套系统集成服务
智慧监所实战管控平
台、监所智能安防硬件
合同签订支付 30%、设备安装调试通完
成支付 50%、终验支付至审定金额
系统，机房、网络及配
套系统集成服务
一体化调度及融合通信
某区公安 合同签订支付 10%、设备到货验收支付
局 1,462.24 4,591.44 2023/11/10 2024 年 2-3 年 292.45 20%、实施完工支付 40%、终验支付至 -
件、警务可视化展示软
审定金额
件及基础设施建设
前端智能感知体系建
设、智慧监管业务应用 合同签订支付 30%、系统上线试运行支
系统拓展、数据治理及 付到 60%、终验支付至审定金额
配套基础设施改造
河北易德 110 接处警软件升级，一
合同签订设备到现场支付 30%、终验后
泰网络科 体化指挥系统，可视化
技有限公 分析系统，服务器等基
保期满支付 5%
司 础硬件
应收账款 应收账款 交易金额 交易金额
客户 合作 主要交易内容 合同签订 收入确 坏账 期后回
序号 余额 余额合计 （不含 合计（不 账龄 结算政策（主要项目）
名称 年限 （分项目） 时间 认时间 准备 款情况
（含税） （含税） 税） 含税）
可视化指挥系统、图上
预案管理系统、移动警
务端 APP、高分大屏可
视化系统、警情分析系
统等的开发部署以及系
统集成
交换机、路由器、普密
加密设备、安全产品、
电信科学
服务器及存储设备的供
技术研究 到货后 30 天内支付 80%、验收后 30 天
院有限公 内支付 20%
房的集成建设、专用音
司
视频会议软件系统定制
开发
合计 29,395.30 - - 54,889.40 - - - 4,854.33 - 1,333.00
公司所处行业普遍不存在固定的信用账期政策，受地方财政预算紧张影响，公司的项目款项整体付款周期有所延长，公司已持续
进行催收。截至 2026 年 6 月 30 日，某区公安局应收账款余额 1,914.87 万元，账龄 5 年以上，主要系地方政府财政资金安排原因暂未能
支付，公司已于 2024 年底就该款项提起诉讼。截至目前，该案经法院主持调解结案，根据调解协议，某区公安局应在 2026 年底前支
付 1,100 万元。公司已根据目前坏账计提比例对该项目全额计提了坏账，不存在款项逾期后继续新增销售的情形。河北易德泰网络科
技有限公司应收账款余额 1,714.41 万元，账龄 3 年以上，主要系地方政府财政资金安排原因，截至本回复出具日尚未收回，亦不存在
款项逾期后继续新增销售的情形，公司已分别按照坏账计提比例对其应收账款分别足额计提了坏账准备。
（1）公司目前的坏账计提比例与同行业上市公司对比情况
账龄 长江通信 中科通达 南威软件 辰安科技 恒锋信息 雄帝科技
注：数据来源：各公司 2025 年年度报告。其中，南威软件分政府事业单位组合（前值）与企
业单位组合（后值）两个组合计提，故 1 年以内、1 至 2 年列示区间，2 年以上两组合比例一
致；辰安科技 2025 年年报未披露固定政策比例，按客户性质分三个组合（国企/上市公司及大
型企业、政府及事业单位、其他客户）以预期信用损失模型计提，表中列示三组合各账龄段
期末实际计提比例区间。
（2）公司按照迁徙率计算的历史损失率与目前坏账计提比例对比情况
迁徙率测算 目前坏账计
账龄 历史损失率
由上表可见，公司各账龄阶段的坏账计提比例与按迁徙率计算的预期信用损
失率之间存在一定差异，主要原因系迁徙率为基于历史回款数据统计测算的结果，
而坏账计提比例系公司结合历史损失经验、账龄结构及前瞻性调整因素综合确定
的计提政策，两者测算口径不同所致。其中，1 年以内、1 至 2 年及 2 至 3 年账龄
的坏账计提比例与按照迁徙率计算的预期信用损失率较为接近，3 年以上账龄的
坏账比例高于按照迁徙率计算的预期信用损失率。
综上所述，公司目前坏账计提比例与同行业上市公司基本相当，按照预期信
用损失模型测算，公司目前的坏账准备已计提充分。
（二）结合客户结构、信用政策变化及同行业可比公司情况，说明近年来公司应
收账款规模增加、收现比下降的原因及合理性，并结合采购付款情况说明公司经
营活动现金流量净额多年为负的原因及合理性
收账款规模增加、收现比下降的原因及合理性
（1）客户结构
公司终端客户以公安、应急及城运等政府部门为主，非政府类终端客户主要
为能源、卫星互联网等行业的大型企业。2023 年至 2026 年 1-6 月各期末，公司前
十大应收账款终端客户结构如下：
政府类 非政府类
项目
余额（万元） 占比（%） 余额（万元） 占比（%）
（2）信用政策
区别于制造业企业，公司所处行业普遍不采用固定的信用期，公司与客户一
般采用在合同条款中约定里程碑式的结算与付款模式，客户根据项目实际施工进
度支付款项。根据公开资料，同行业可比公司的信用政策如下：
公司
信用政策
名称
对客户的信用政策（无论是主要客户或新增客户）主要根据项目财政资金安排确定，
中科
并一般在招标文件中进行明确。公司对客户信用政策主要由公安等客户根据财政资金
通达 注
安排，在招标文件中明确付款周期 1
客户以政企单位为主（主要为公检法司等司法机关、政府行政执法部门），该类客户
采购及付款审批周期较长，回款受财政预算安排影响、集中于下半年尤其是第四季
国投 度。公司信用政策结合客户资质统一管控，实行差异化客户信用管理，平衡市场拓展
智能 与现金流安全；未主动放宽信用换取订单；坏账按账龄及客户资质分级计提，计提政
策符合会计准则。公司已建立应收账款全流程管控及坏账预警、催收机制，制定专项
注
清欠方案，将回款指标纳入经营绩效考核 2
公司
信用政策
名称
公司通过参与政府公开招投标获取项目，招标文件中明确项目的付款方式、结算方
式；2023 年信用政策较 2022 年未发生变化，根据与客户签订的项目合同，一般结算
方式（信用政策）如下：政府事业单位——财政资金投资项目合同签订后一般是财政
资金到位后支付 10%-30%，项目通过验收且财政资金到位后支付至 80%-95%，剩余款
南威
项质保期结束且财政资金到位后支付项目余款；PPP 投资项目及用户购买服务项目验
软件
收后一般分 3-10 年支付项目款项，每年付款比例为 10%-35%，具体付款金额与当年度
运营维护考核评分挂钩，付款时间一般在财政资金到位后 30 日内支付。企业单位——
通常合同签订后支付 0-20%，项目验收后支付至 70%-90%，质保期结束后支付项目余
注
款；部分项目验收后分 3-5 年支付，每年付款比例 20%-35%。 3
公司在确认每一客户的信用政策时，注重长期客户价值的提升，稳定客户基础，在认
真分析客户信用及其支付能力后审慎制定。公司对客户采取的信用政策和结算方式，
主要取决于合同双方的约定。一般情况下，公司要求客户在签订合同时预付合同款的
雄帝
科技
保证金，期限通常为 1 年，但对于有财政专项资金支持的客户，考虑到财政拨款的实
际进度，公司给予客户合理的信用延长优惠。对于不需要安装验收的智能证卡其他辅
注
助设备及产品销售，公司一般要求产品交付后即付款，一般不设置信用期。 4
公司主营业务收入主要来源于智慧城市行业综合解决方案项目总承包服务，该类业务
恒锋 主要通过招投标的方式承接，付款节点和结算方式一般由客户参照行业惯例或自身情
信息 况在招标文件或所附合同中载明，投标单位只能在既定框架下作细微修改。因此公司
注
在不同客户、不同项目之间，付款节点及付款比例略有差异。 5
公司的结算方式是根据项目不同阶段分比例结算，通常在合同签订后，客户先行支付
部分预付款，产品和项目实施过程中支付部分进度款，产品和项目交付验收后一定期
辰安 间内支付验收款，验收后会有部分项目质保金在项目验收后 12 个月或少数项目在 24-
科技 36 个月后支付。另外公司根据客户的合同规模、合作程度、商业信用和结算需求以
及双方商业谈判的情况，对主要客户信用政策稍作调整，但部分国内外大型客户处于
注
相对强势地位，因此不同客户的结算周期存在差异。 6
注 1：资料来源：武汉中科通达高新技术股份有限公司关于上海证券交易所对公司 2022 年年
度报告的信息披露监管问询函的回复公告；
注 2：资料来源：《国投智能（深交所互动易，2026-06-17）关于应收账款、信用政策的回复》
之回复；
注 3：资料来源：南威软件股份有限公司关于上海证券交易所对公司 2023 年年度报告的信息
披露监管工作函回复的公告；
注 4：资料来源：深圳市雄帝科技股份有限公司首次公开发行 A 股股票并在创业板上市招股
说明书；
注 5：资料来源：恒锋信息科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书；
注 6：资料来源：北京辰安科技股份有限公司关于 2021 年年度报告的补充说明公告。
根据上表，公司的信用政策与同行业公司基本一致，不存在重大差异。公司
与客户一般采用在合同条款中约定里程碑式的结算与付款模式，付款节奏与施工
进度高度相关。
（3）应收账款周转率与同行业公司的对比
单位：次
项目 2026 年 1-6 月 2025 年 2024 年 2023 年
国投智能 0.62 1.53 1.72 1.92
南威软件 0.14 0.47 0.34 0.75
中科通达 0.15 0.43 0.66 0.48
恒锋信息 0.29 1.09 0.62 1.38
辰安科技 0.33 0.81 0.70 1.18
雄帝科技 0.95 2.59 2.98 2.48
平均值 0.41 1.15 1.17 1.36
长江通信 0.37 1.41 1.54 1.32
（4）公司经营性现金流量情况
单位：亿元
项目 2026 年 1-6 月 2025 年 2024 年 2023 年
销售商品、提供劳务收到的现金 2.36 8.63 7.56 7.06
收到的税费返还 0.02 0.12 0.15 0.08
收到其他与经营活动有关的现金 0.22 0.60 0.31 0.40
经营活动现金流入小计 2.60 9.35 8.02 7.54
购买商品、接受劳务支付的现金 2.83 4.69 4.63 4.29
支付给职工以及为职工支付的现金 1.55 2.87 2.68 2.40
支付的各项税费 0.19 0.53 0.29 0.28
支付其他与经营活动有关的现金 0.48 0.83 0.62 0.73
经营活动现金流出小计 5.05 8.92 8.22 7.70
经营活动产生的现金流量净额 -2.45 0.42 -0.20 -0.15
（5）公司应收账款规模增加、收现比下降的原因及合理性
①营业收入快速增长阶段，收入确认在前、客户回款在后，对应形成的应收
账款规模增加导致收现比下降
报告期内，公司营业收入规模大幅提升，营业收入增长带动应收账款相应增
加，公司按项目验收确认收入的同时形成应收账款，客户则按合同约定的付款节
点、预算审批及财政资金拨付情况分批付款，收入增长较快时，客户回款晚于收
入确认，应收账款规模相应增加，导致收现比下降。公司营业收入及收现比情况
如下所示：
指标 2026 年 1-6 月 2025 年 2024 年 2023 年
营业收入（亿元） 2.92 10.22 9.24 6.96
销售商品、提供劳务收
到的现金（亿元）
收现比 0.81 0.84 0.82 1.02
由上表可见，2024 年收现比下降至 0.82，主要系当年营业收入同比增长
为 7.10%，收入确认在前、回款在后所致；2025 年收现比回升至 0.84，主要系销售
商品、提供劳务收到的现金增速（14.13%）高于营业收入增速（10.60%）；2026
年 1-6 月收现比为 0.81，与 2025 年全年基本持平。收现比的阶段性波动与公司收
入快速扩张期应收账款形成的节奏相匹配，不存在放宽信用政策刺激收入的情形。
现金增速低于营业收入增速，主要原因如下：一是收入集中在第四季度确认，
回款相应滞后到次年。迪爱斯 2024 年、2025 年第四季度收入分别为 38,815.28 万元、
和财政资金安排付款，当年确认收入的款项相当部分在次年收回；二是部分大额
项目验收时累计收款比例较低。2025 年，迪爱斯与客户一签订的两个项目确认收
入金额合计 9,552.30 万元，截至 2026 年 9 月 30 日相关项目回款比例均为 40%；三
是前期预收款转入收入，不形成当期现金流入。2023 年末至 2026 年 6 月末，迪爱
斯合同负债由 1.37 亿元降至 0.44 亿元，存量项目验收时结转的预收款增加了当期
收入，但不增加当期现金流入。上述因素主要影响回款时点，公司收入均以直接
客户验收文件为依据确认。
②公司信用政策未发生变化，客户结构持续向政府类终端客户集中
报告期各期期末，公司前十大应收账款中政府类终端客户余额占比分别为
客户资金来源于财政拨付，结算流程相对较长，随着该类客户占比上升，公司整
体回款节奏相应放缓。受地方财政预算紧张影响，公司的项目款项整体付款周期
有所延长；公司所处行业普遍不约定固定信用期，公司与客户一般在合同条款中
约定里程碑式结算与付款安排。报告期内公司信用政策未作调整，不存在放宽信
用期刺激销售的情形；同行业可比公司信用政策亦按招标文件或合同约定的里程
碑式结算为主，与公司不存在重大差异。
一致，其中 2024 年、2025 年应收账款周转率指标略优于行业均值。
综上，公司应收账款规模增加及收现比下降，主要系营业收入快速扩张带来
的阶段性摊薄、政府类终端客户占比提升以及财政资金支付节奏放缓所致，与同
行业可比公司趋势一致，具有合理性。公司已按照预期信用损失模型足额计提坏
账准备，应收账款风险可控。
（1）经营活动现金流量净额为负主要系成本费用付现与收入回款的时间差所
致
公司营业收入主要按时点法确认，项目实施阶段需先行投入设备及外购服务
采购、人工等成本，客户回款受预算审批及财政资金拨付安排影响，主要集中在
下半年。项目实施阶段需先行投入原材料、设备采购、人工等并发生现金支付，
待项目交付验收确认收入后再按客户结算流程收取款项，因此进一步加大了上下
半年的资金错配。上述收付时间差异由业务结算模式决定，符合财政单位资金拨
付管理惯例，现金流为负具备合理性。
（2）随着项目陆续验收回款，2025 年公司经营活动现金流量净额已转正，
现金流入为 9.35 亿元，经营活动产生的现金流量净额转正为 0.42 亿元。公司收入
确认与项目验收主要集中在下半年，上半年为项目投标、实施及采购投入期，现
金流出相对集中而回款相对较少，与同行业可比公司的季节性特征一致。
综上，随着前期项目陆续验收并进入结算回款期，2025 年经营活动现金流量
净额已实现转正，公司经营活动现金流量净额为负主要系业务模式决定的成本付
现前置与收入回款滞后之间的时间性错配，具有合理性。
二、会计师回复
我们按照中国注册会计师审计准则的要求设计和执行了相关程序，旨在对长
江通信公司 2024 年度、2025 年度财务报表的整体发表意见。我们未对长江通信公
司 2026 年半年度实施审计或者审阅。
我们在针对上述问题我们执行的主要程序如下：
及运行有效性。
动；选取同行业可比上市公司，对比信用政策、坏账计提比例，识别异常项目，
访谈管理层了解变动原因。
期交易金额；对未回函、回函差异客户执行替代程序：检查销售合同、客户验收
资料、期后回款银行流水等原始凭证。
划分依据合理性，重新测算坏账准备金额。
基于执行的审计程序，我们认为：
公司对于上述事项的说明，与我们在执行长江通信公司 2024 年度、2025 年度
财务报表审计过程中所了解的情况在所有重大方面一致。
本回复仅向上交所报送及披露（如适用）使用，不得用于任何其他目的。
致同会计师事务所（特殊普通合伙）
中国•北京
二〇二六年十一月十日
