股票代码：600381 股票简称：*ST 春天 公告编号：2026-019
青海春天药用资源科技股份有限公司
关于公司股票可能被终止上市的第四次风险提示性公告
本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。
重要内容提示：
青海春天药用资源科技股份有限公司（以下简称“公司”）于 2025 年 4 月 30
日披露了《关于公司股票交易被实施退市风险警示的公告》，公司股票已于 2025 年 4
月 30 日起被实施退市风险警示。若公司经审计的 2025 年年度报告的相关财务数据出
现不符合《股票上市规则》第 9.3.7 条规定的撤销退市风险警示的情形，公司股票可
能被上海证券交易所终止上市，请广大投资者注意投资风险。
公司于 2026 年 1 月 29 日披露了《2025 年度业绩预亏暨风险提示公告》（具体
内容详见 2026-002 号公告）。年审会计师出具的专项说明显示，
“截至本专项说明出具
之日止，根据我们已经实施的审计程序和已获得的审计证据，我们尚不能确定青海春
天业绩预告中 2025 年扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营
业收入超过 3 亿元，以及青海春天预计将消除财务类退市指标情形”。敬请广大投资者
注意投资风险。
在冬虫夏草销售业务方面，相关审计工作尚未结束，随着审计工作的开展，不
排除公司部分冬虫夏草业务收入不符合业务收入确认条件或应当予以营业收入扣除的
情形。一是不排除部分冬虫夏草业务收入予以扣除。2025 年度公司冬虫夏草营业收入
为 18,897.84 万 元 ， 应 收 账 款 余 额 为 3,493.69 万 元 ， 其 中 第 四 季 度 营业 收 入 为
排除年审会计师在后续的审计过程中，结合审计结果综合判断将部分收入予以扣除的
情形。二是公司部分冬虫夏草客户和供应商存在在同一专业批发市场经营的情况，涉
及的销售收入金额共计 5,545.77 万元，年审机构正在履行核查程序，不排除部分冬虫
夏草业务收入不符合收入确认条件的可能性。三是年审会计师尚未完成资金流水的核
查，尚不能确定公司是否存在资金闭环的情况。
在酒水业务方面，相关审计工作尚未结束，随着审计工作的开展，不排除公司
部分酒水业务营业收入不予确认或予以扣除的情形。经公司和年审会计师进一步核查，
截至本回复日，公司测算酒水业务前 20 名经销商客户出库数量占采购数量的平均比例
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约为 76.57%，年审会计师对公司酒水客户终端销售核查的家数比例约为 50.70%，不排
除公司部分酒水业务营业收入根据终端销售情况予以调减的可能性。此外，年审会计
师尚未完成资金流水的核查，尚不能确定公司是否存在资金闭环的情况。
如预付投资款无法收回，年审会计师将出具无法表示意见的审计报告，公司股
票将被终止上市。截至本公告日，预付投资款尚未收回，如该预付投资款在公司 2025
年度审计报告出具前未能取得实质性进展，可能导致年审会计师出具无法表示意见的
审计报告，公司股票将被终止上市。
一、可能被终止上市的原因
公司于 2025 年 4 月 30 日披露了《关于实施退市风险警示暨股票停牌的公告》（公
告编号：2025-018），因公司 2024 年度的利润总额、净利润或者扣除非经常性损益后
的净利润孰低者为负值且扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后
的营业收入低于 3 亿元，公司股票于 2025 年 4 月 30 日起被实施退市风险警示。
若公司 2025 年年度报告触及《上海证券交易所股票上市规则》第 9.3.7 条规定的
情形，公司股票可能被上海证券交易所终止上市，敬请广大投资者注意投资风险。触
及情形如下：
（一）经审计的财务会计报告存在《上海证券交易所股票上市规则》第 9.3.2 条
第一款第（一）项、第（二）项规定的任一情形；
（二）经审计的财务会计报告被出具保留意见、无法表示意见或者否定意见的审
计报告；
（三）财务报告内部控制被出具无法表示意见或者否定意见的审计报告，或者未
按照相关规定披露财务报告内部控制审计报告，但公司因进行破产重整、重组上市或
者重大资产重组，按照相关规定无法披露财务报告内部控制审计报告的除外；
（四）未在法定期限内披露年度报告；
（五）半数以上董事无法保证公司所披露年度报告的真实性、准确性和完整性，
且未在法定期限内改正。
二、 终止上市风险提示公告的披露情况
根据《上海证券交易所上市公司自律监管指南第 2 号——业务办理》第十三号—
—退市风险公司信息披露的规定，财务类退市风险公司应当在其股票被实施退市风险
警示当年的会计年度结束后 1 个月内，发布股票可能被终止上市的风险提示公告。在
首次风险提示公告披露后至年度报告披露前，每 10 个交易日披露一次风险提示公告。
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本次公告为公司第四次风险提示公告。
三、 其他事项
-4,680.00 万元，预计归属于上市公司股东的净利润为-4,400.00 万元至-5,950.00 万
元、归属于上市公司股东扣除非经常性损益后的净利润为-5,640.00 万元至-7,190.00
万元，将出现亏损；预计 2025 年度实现营业收入为 34,270.00 万元至 37,140.00 万元，
扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入为 33,830.00
万元至 36,700.00 万元。截至本公告日，公司 2025 年年度报告审计工作仍在进行中，
最终财务数据以公司正式披露的经审计后的 2025 年年度报告为准。
经实施的审计程序和已获得的审计证据，我们尚不能确定青海春天业绩预告中 2025 年
扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入超过 3 亿元，
以及青海春天预计将消除财务类退市指标”。
排除公司部分冬虫夏草业务收入不符合业务收入确认条件或应当予以营业收入扣除的
情形。一是不排除部分冬虫夏草业务收入予以扣除。2025 年度公司冬虫夏草营业收入
为 18,897.84 万 元 ， 应 收 账 款 余 额 为 3,493.69 万 元 ， 其 中 第 四 季 度 营业 收 入 为
排除年审会计师在后续的审计过程中，结合审计结果综合判断将部分收入予以扣除的
情形。二是公司部分冬虫夏草客户和供应商存在在同一专业批发市场经营的情况，涉
及的销售收入金额共计 5,545.77 万元，年审机构正在履行核查程序，不排除部分冬虫
夏草业务收入不符合收入确认条件的可能性。三是年审会计师尚未完成资金流水的核
查，尚不能确定公司是否存在资金闭环的情况。
部分酒水业务营业收入不予确认或予以扣除的情形。经公司和年审会计师进一步核查，
截至本回复日，公司测算酒水业务前 20 名经销商客户出库数量占采购数量的平均比例
约为 76.57%，年审会计师对公司酒水客户终端销售核查的家数比例约为 50.70%，不排
除公司部分酒水业务营业收入根据终端销售情况予以调减的可能性。此外，年审会计
师尚未完成资金流水的核查，尚不能确定公司是否存在资金闭环的情况。
票将被终止上市。截至本公告日，预付投资款尚未收回，如该预付投资款在公司 2025
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年度审计报告出具前未能取得实质性进展，可能导致年审会计师出具无法表示意见的
审计报告，公司股票将被终止上市。
公司特别提醒广大投资者，有关公司信息以公司在上海证券交易所网站
（www.sse.com.cn）和法定信息披露媒体刊登的公告为准，敬请广大投资者理性投资，
注意投资风险。
特此公告。
青海春天药用资源科技股份有限公司
董事会
