ST智知: 新智认知数字科技股份有限公司关于《2024年度报告的信息披露监管工作函》回复的公告

证券代码：603869    证券简称：ST 智知       公告编号：临 2025-024
          新智认知数字科技股份有限公司
关于《2024 年度报告的信息披露监管工作函》回复的公告
  本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。
  新智认知数字科技股份有限公司（以下简称“公司”）收到上海证券交易
所《关于新智认知数字科技股份有限公司 2024 年年度报告的信息披露监管工作
函》（上证公函【2025】0611 号，以下简称“《工作函》”），根据《工作函》
的相关要求，公司对《工作函》所列问题逐项进行认真核查，现就《工作函》
中的有关问题回复作出如下说明和解释：
  一、关于聚安网业务。年报及前期公告显示，报告期公司实现营业收入
上升 16.81%，占全年营业收入比重约为 55.49%，毛利率 54%，同比减少 5.52
个百分点。同时，相关业务客户集中度较高，关联交易发生较多，报告期公司
关联销售发生额约为 2.34 亿元，同比下降 20.80%，占聚安网业务收入 63.41%。
  请公司：（1）结合近两年聚安网业务模式、项目类型、主要客户和供应
商以及各项成本明细的变化情况，量化分析报告期聚安网业务成本与收入同比
变动情况不一致的原因及合理性；（2）补充披露报告期销售额为 100 万元以上
的关联销售的具体情况，包括关联方名称、交易具体内容、项目毛利率、交付
及验收时间、信用期、期末回款情况等；（3）结合问题（2）及非关联交易执
行情况，说明公司关联销售在定价、结算等方面是否公允、可比，是否与非关
联交易明显不一致，是否存在关联方逾期付款情况。如是，请具体说明原因及
合理性；（4）结合问题（1）以及关联销售金额下滑等情况，分析说明聚安网
业务在订单获取及盈利能力等方面是否具备可持续性，并进一步说明公司是否
具备独立开展相关业务的能力。请年审会计师对问题（1）（2）（3）发表明
确意见，请独立董事对问题（2）（3）发表明确意见。
公司回复：
  （1）结合近两年聚安网业务模式、项目类型、主要客户和供应商以及各
项成本明细的变化情况，量化分析报告期聚安网业务成本与收入同比变动情况
不一致的原因及合理性
  聚安网以解决城市多类场景安全问题为目标，致力于为企业及城市基础设
施服务商，提供全链条的智能解决方案、产品及交付服务。最近两年，聚安网
业务场景从燃气安全向城市生命线等其他场景拓展；客户结构涵盖政府客户、
企业客户以及社区居民和工商户；产品涵盖政府燃气安全/生产安全/城市生命线
安全监管平台、燃气/其他生产企业安全运营管理平台、以及轻量化安全管理软
件平台聚安卫士等。
  目前，聚安网业务主要包含以下 3 条业务线：
  燃气企业事业线围绕城燃企业客户的厂站、管网、工程、户内等业务场景
各主体的安全需求，基于安全大模型对多元数据进行全方位感知、分析、辨识
及计算，针对不同主体以角色智能的方式搭建安全数智化平台，协助客户实现
对安全风险的实时监控以及对应急事件的远程处置等。
  聚安卫士事业线的核心产品为聚安卫士，是一款面向餐饮、社区、工厂、
学校、商超等五大主要用户类型，为用户提供安全运营监管处置能力的轻量化
安全管理软件平台。聚安卫士通过大模型的运用，结合用户设备状态数据，为
用户提供安全状态推送，实时安全评价，实现各场景下安全隐患在线监测、风
险识别、智能告警和应急处置全链条管控。
  尽管聚安卫士本身是一款标准化软件产品，但要实现聚安卫士的产品功能
还需配合安装报警器，电磁阀等终端硬件，相关硬件产品主要来自外购，且硬
件毛利率较低，进而拉低了聚安卫士业务线的毛利率水平。
  政府事业线产品以政府燃气安全监管平台、城市生命线安全管理平台为典
型代表，借助安全大模型对风险进行智能评估，为政府和企业提供全景风险监
测、预警及决策支持。政府事业线产品不仅需要满足客户的标准化安全智能能
力打造，还需要结合客户的个性化需求进行定制开发，搭建平台持续运营服务。
  如前所述，聚安网业务成本主要为软硬件成本和人工成本，以及少量其他
项目成本，业务毛利率主要受产品标准化程度以及外采硬件占比的影响。以燃
气企业为代表的标品销售业务毛利率相对较高，而以政府客户安全监管平台为
代表的产品定制开发占比较高，受到人工投入增加的影响，毛利率则相对较低。
而毛利率最低的聚安卫士业务线，则是受到外购硬件占比高且毛利低的影响。
比增长 141.35%和 64.05%（详见表 1）。受上述因素的影响，2024 年度聚安网
业务人工成本和软硬件交付成本同比增加 58.20%和 27.25%，均高于业务收入
  表 1：聚安网各业务线收入变动如下：
                                                            单位：人民币万元
   业务线       2023 年度          2024 年度            同比变动            24 年毛利率
 燃气企业事业线        23,044.89         20,071.69            -12.90%       66.46%
 聚安卫士事业线         5,799.58          9,514.02            64.05%        37.16%
  政府事业线          2,739.37          6,611.49            141.35%       44.69%
   聚安工厂                 -           695.35                   -       49.58%
   合   计        31,583.84         36,892.55            16.81%
  表 2：聚安网业务成本构成如下：
                                                            单位：人民币万元
 营业成本构成       2023 年度              2024 年度                   同比变动
  软硬件交付           10,513.44              13,378.35                 27.25%
  人工成本             2,085.28               3,298.93                 58.20%
 其他项目成本              185.15                   291.61               57.50%
  合    计          12,783.87              16,968.89                 32.74%
  综上，2024 年聚安网业务毛利率同比有所下降，系业务拓展导致，聚安网
业务向多场景、多客户、多产品拓展系市场化要求，亦有助于增强聚安网业务
的独立性和市场竞争力。目前，聚安网业务已从初期聚焦于服务燃气企业、燃
气用户向政府部门与其他生产企业拓展，2024 年度，聚安网业务关联交易占比
由 69.41%降至 60.47%，客户结构持续优化，产品竞争力持续增强。
  （2）补充披露报告期销售额为 100 万元以上的关联销售的具体情况，包括关联方名称、交易具体内容、项目毛利率、交付及验
收时间、信用期、期末回款情况等
                                                                                                             单位：人民币万元
                                                                                                 回款情况
                                合同金额                             项目毛利率                                               信用期
    客   商           交易内容                    收入         成本                   交付及验收时间
                                （含税）                             （注 1）                       截至           截至         （注 5）
               基础运营系统智能重构项目     1,890.00   1,783.02    762.37      57.24%   2024 年 3 月       1,795.50     1,795.50    30 天
               智能管网调压器智能维护产品    1,630.00   1,537.74    689.02      55.19%   2024 年 3 月       1,548.50     1,548.50    30 天
新奥（中国）燃气投资有限
公司             智能数智厂站迭代项目       1,480.00   1,396.23    825.74      40.86%   2024 年 3 月       1,406.00     1,406.00    30 天
               新奥智城工控安全统一运维监控                                     100.00%
               平台建设项目                                             （注 2）
               廊坊燃气安全生产隐患识别、处                                      90.76%
廊坊新奥燃气有限公司                      2,800.00   2,641.51    244.16               2024 年 6 月       2,660.00     2,660.00    30 天
               置、销项闭环管理系统                                         （注 2）
               郎溪新奥管道完整性风险可视化
郎溪新奥燃气有限公司     及管网智能管理系统项目技术开   2,450.00   2,311.32   1,097.88     52.50%   2024 年 9 月       2,327.50     2,327.50    30 天
               发（委托）合同
                                                                                                    回款情况
                                 合同金额                             项目毛利率                                                 信用期
    客   商             交易内容                   收入         成本                   交付及验收时间
                                 （含税）                             （注 1）                         截至           截至         （注 5）
               青岛新奥智能运营中心平台技术
青岛新奥清洁能源有限公司                     1,700.00   1,603.77    963.35      39.93%    2024 年 6 月        1,615.00     1,615.00    30 天
               开发（合作）合同
               东莞新奥与聚安网商业化合作框                                       22.77%
东莞新奥燃气有限公司                       1,770.13   1,580.28   1,220.42              2024 年 9-12 月      1,770.13     1,770.13    30 天
               架协议                                                 （注 3）
               滁州新奥工程人员履职数字化建
               设项目
               滁州新奥工程管道熔接数字化建
滁州新奥燃气工程有限公司                      500.00     471.70     216.44      54.11%    2024 年 9 月         475.00        475.00    30 天
               设项目
               滁州新奥工程竣工资料管理数字
               化建设项目
               包头新奥智慧应急抢险平台      1,300.00   1,226.42    130.33      89.37%    2024 年 6 月        1,235.00     1,235.00    30 天
包头新奥燃气有限公司
               聚安卫士                88.41      77.90      35.71      54.16%   2024 年 12 月          75.66         75.66    30 天
               广州新瑞泛能微网工程数字化系
广州新瑞新能源发展有限公
               统(智能安全模块)研发技术开发   1,300.00   1,226.42    176.78      85.59%   2024 年 10 月        1,235.00     1,235.00    30 天
司东莞分公司
               （委托）合同
安徽新奥清洁能源有限公司   燃气安全数智化平台服务采购合     959.83     905.50     212.41      76.54%   2024 年 12 月         911.84        911.84    30 天
                                                                                                回款情况
                                合同金额                         项目毛利率                                                        信用期
    客   商             交易内容                 收入       成本                  交付及验收时间
                                （含税）                         （注 1）                          截至              截至            （注 5）
               同
               滁州市全椒县经济开发区智慧园
全椒新奥智城科技有限公司                     741.00    650.69   538.65     17.22%    2024 年 7 月                   -               -   支付（注
               区服务平台系统集成项目
               西海岸新区燃气安全智慧监管平                                  97.19%
               台建设采购项目技术服务合同    1,876.18   524.70    14.77               2024 年 12 月                  -               -    30 天
               （注 6）                                          （注 2）
新地能源工程技术有限公司
               建造智能业务群安全风险智能地                                 100.00%
               图项目                                            （注 2）
淮安新奥绿色能源发展有限
               聚安卫士              341.26    308.00   131.42     57.33%   2024 年 3-12 月        272.10           312.13       30 天
公司
               石家庄市栾城区燃气行业监管平
石家庄新奥中泓燃气有限公   台建设项目
司
               聚安卫士               32.07     27.46    19.22     29.99%   2024 年 10-12 月         1.84             2.02       30 天
新奥新智科技有限公司     产品价值验证会议室改造项目     220.00    195.01   172.45               2024 年 3 月          185.39           185.39       30 天
                                                              （注 3）
                                                                                                  回款情况
                                   合同金额                        项目毛利率                                                 信用期
    客   商             交易内容                   收入       成本                  交付及验收时间
                                   （含税）                        （注 1）                          截至          截至         （注 5）
                                                                （注 2）
石家庄新奥能源发展有限公
               聚安卫士（注 6）            259.84   223.55   149.18     33.27%   2024 年 10-12 月        60.93        60.93    30 天
司
盐城亭湖新奥清洁能源有限
               聚安卫士                 219.91   209.44   112.51     46.28%   2024 年 6-12 月         50.35        93.02    30 天
公司第一分公司
运途云（北京）科技有限公   江北新区新材料科技园危险品运
司              输管控一体化项目
滁州新奥能源发展有限公司   聚安卫士（注 6）            218.99   190.65   144.90     24.00%    2024 年 12 月          83.86        83.86    30 天
广东新睿能源工程技术服务
               聚安卫士                 129.11   116.41    59.37     49.00%   2024 年 10-12 月        79.41        79.41    30 天
有限公司
宁国新奥能源发展有限公司   聚安卫士（注 6）            127.10   111.34    72.26     35.10%    2024 年 12 月          19.81        19.81    30 天
德化广安天然气有限公司    聚安卫士                 119.71   101.96    71.62     29.75%   2024 年 10-12 月        70.72        91.74    30 天
               洪泽新奥安全数智化改造项目技                                    19.05%
洪泽新奥燃气有限公司                          131.57   122.92    99.50               2024 年 12 月         105.95       105.95    30 天
               术服务合同                                            （注 3）
                                                                                          回款情况
                            合同金额                       项目毛利率                                                 信用期
     客   商           交易内容             收入       成本                 交付及验收时间
                            （含税）                       （注 1）                          截至          截至         （注 5）
               数智化产品及服务      168.84   105.40   38.65     63.33%    2024 年 12 月          92.04        92.04    30 天
蚌埠新奥能源发展有限公司
               聚安卫士（注 6）     111.67    98.95   65.98     33.32%   2024 年 10-12 月        29.22        29.22    30 天
  注 1：如前所述，聚安网业务毛利率受产品标准化程度影响，在不同项目间存在较大波动。受项目交付内容的影响，定制开发/外购硬件占比较高的
项目，毛利率相对较低；而以标品软件为主要交付内容的项目，毛利率相对较高。
  注 2：上表中与廊坊新奥燃气有限公司和新地能源工程技术有限公司的合作项目，以及与新奥（中国）燃气投资有限公司的新奥智城工控安全统一
运维监控平台建设项目毛利率较高的原因：交付产品标准化程度高于其他项目，且前期产品开发成本已分摊完毕。与新奥新智科技有限公司的产品应用
运维服务亦存在类似情形。
  注 3：与东莞新奥燃气有限公司和洪泽新奥燃气有限公司的合作项目，以及与新奥新智科技有限公司的会议室改造项目毛利较低的原因为：由于该
等项目采用软硬一体化交付模式，其中硬件采购及施工等低毛利环节占比较高，拉低了项目整体毛利率。
  注 4：与石家庄新奥中泓燃气有限公司的合作项目信用期较长的主要原因：该项目建设资金最终来源于政府补贴资金，故经协商一致，按合同分 3
年支付；与全椒新奥智城科技有限公司的滁州市全椒县经济开发区智慧园区服务平台系统集成项目亦存在类似情形，且项目运维期为 4 年，经协商，按
合同约定项目款于 4 年分期支付。
  注 5：本公司与关联方的交易合同采用分阶段收款模式，合同款项根据阶段性履约节点（如交付、验收等）分期收取，每阶段款项在达到约定条件
后 30 日内支付。
  注 6：部分项目存在期末仍有较大金额的项目款逾期未回款，主要受项目实际终端客户（非关联方）结算和支付进度的影响。
  （3）结合问题（2）及非关联交易执行情况，说明公司关联销售在定价、
结算等方面是否公允、可比，是否与非关联交易明显不一致，是否存在关联方
逾期付款情况。如是，请具体说明原因及合理性
  公司主要关联销售的客户是新奥能源控股有限公司（02688.HK，简称“新
奥能源”）及其下属子公司。新奥能源作为香港上市公司，对于供应商的选择
有完善的询比价制度和流程，公司承接其业务也经过了严格的比价和筛选。
  公司对关联交易的报价主要是考虑项目需求及规模、拟投入人员配置、拟
投入人员的专业能力水平、同类人员对外提供服务的工时报价、同水平外部人
员的工时报价等因素确定，公司研发人员的工时报价符合市场平均水平。公司
整体针对关联方或外部客户报价均按照公司整体报价体系执行，公司关联交易
的定价遵循市场原则，参考独立第三方价格、独立的非关联交易价格或成本加
成法等。
  报告期内，公司的产品和服务定价在关联方与非关联方之间并不存在明显
差异。其中，聚安网业务目前为关联企业提供的主要是软件产品和技术服务，
平均毛利率为 57.12%，非关联方业务的平均毛利率为 49.24%，二者平均毛利
率的差异主要受业务结构的影响。
  关联交易占比最大的业务为燃气企业业务，产品的标准化程度较高，毛利
率相对最高；而非关联方业务主要为政府事业线和聚安卫士业务，受产品交付
定制化和外购硬件占比较高的影响，非关联交易平均毛利率相对较低。
  综上，公司与关联方发生的日常关联销售交易定价公允、合理。
  公司与关联方合作项目的信用政策与非关联交易没有显著区别，结算周期、
支付方式一般均按实施进度分阶段支付。截至 2024 年末和今年一季度末，除部
分项目因受终端客户结算支付进度影响，项目回款存在逾期外，2024 年内发生
的大额关联交易大多在信用期内正常回款。
      截至 2025 年 3 月 31 日，上述大额关联交易存在回款逾期的情况如下：
                                                      单位：人民币万元
                                                    逾期金额
关联方     交易内容    合同金额       收入金额       验收日期           （截至        信用期    逾期原因
                                                                       受终端客户
                                                                       （非关联
       西海岸新区燃
                                                                       方）验收结
新地能源   气安全智慧监
                                                                       算进度影
工程技术   管平台建设采    1876.18    524.70   2024 年 12 月       556.18   30 天
                                                                       响，回款延
有限公司   购项目技术服
                                                                       迟，预计 6
       务合同
                                                                       月底回款
       滁州市全椒县
全椒新奥   经济开发区智
智城科技   慧园区服务平       741     650.69   2024 年 7 月        185.25
                                                                期支付    第一期合同
有限公司   台系统集成项
                                                                       款受中央预
       目
                                                                       算资金影
                                                                       响，回款延
石家庄新   石家庄市栾城
                                                                       迟
奥中泓燃   区燃气行业监                                                   3 年分
气有限公   管平台建设项                                                   期支付
司      目
                                                                       受项目实际
                                                                       终端客户
蚌埠新奥                                                                   （非关联
       数智化产品及
能源发展              168.84     105.4   2024 年 12 月        76.80   30 天   方）结算和
       服务
有限公司                                                                   支付进度的
                                                                       影响，回款
                                                                       延迟
                                                                       受结算进度
新奥新智   产品价值验证                                                          影响，回款
科技有限   会议室改造项     220.00    195.01   2024 年 3 月         23.61   30 天   延迟，预计
公司     目                                                               6 月底回款
                                                                       受项目实际
       洪泽新奥安全                                                          终端客户
洪泽新奥
       数智化改造项                                                          （非关联
燃气有限              131.57    122.92   2024 年 12 月        20.05   30 天
       目技术服务合                                                          方）结算和
公司
       同                                                               支付进度的
                                                                       影响，回款
                                                              延迟
石家庄新
奥能源发                              2024 年
       聚安卫士   259.84   223.55                 198.91   30 天
展有限公                              10-12 月
司
盐城亭湖
新奥清洁                              2024 年
能源有限   聚安卫士   219.91   209.44                 126.89   30 天
公司第一                              6-12 月
分公司
宁国新奥
能源发展   聚安卫士   127.10   111.34   2024 年 12 月   107.29   30 天
有限公司
蚌埠新奥                              2024 年
能源发展   聚安卫士   111.67    98.95                  82.45   30 天
有限公司                              10-12 月
滁州新奥                                                          受项目实际
能源发展   聚安卫士   218.99   190.65   2024 年 12 月   135.13   30 天   终端客户
有限公司                                                          （非关联
                                                              方）结算和
广东新睿                                                          支付进度的
能源工程                              2024 年                      影响，回款
       聚安卫士   129.11   116.41                  49.70   30 天
技术服务                              10-12 月                     延迟
有限公司
石家庄新
奥中泓燃                              2024 年
       聚安卫士    32.07    27.46                  30.05   30 天
气有限公                              10-12 月
司
淮安新奥
绿色能源                              2024 年
       聚安卫士   341.26   308.00                  29.13   30 天
发展有限                              3-12 月
公司
德化广安                              2024 年
天然气有   聚安卫士   119.71   101.96                  27.97   30 天
限公司                               10-12 月
包头新奥
燃气有限   聚安卫士    88.41    77.90   2024 年 12 月    12.75   30 天
公司
      此外，截至 2024 年末，另有关联方应付余额 100 万元以上的主体 4 家，所
 涉项目及回款情况如下：
                                                            单位：人民币万元
                                                      回款情况
关联方     交易内容     合同金额        收入金额       验收日期           （截至        信用期      逾期原因
                                                                         关联方资金紧
       营口燃气集                                                             张，延期付
上海叁零
       团有限公司                                                             款；已逾期金
肆零科技               310.00     294.50     2024.6.25       243.92   30 天
       智慧燃气项                                                             额为 50.58 万，
有限公司
       目                                                                 预计 2025 年 6
                                                                         月回款
       能源研究院                                                             会议室改造项
       会议室智能        86.00      76.88    2023.12.28        81.70   30 天   目属于大楼整
       改造项目 A                                                            体改造工程中
新奥科技
                                                                         的一部分，付
发展有限
                                                                         款进度受整体
公司     能源研究院
                                                                         改造工程验收
       会议室智能        58.00      55.10     2024.9.13            -   30 天
                                                                         支付安排的影
       改造项目 B
                                                                         响
       新奥安全数
天津新智   智化项目高                              2023.6-7                       经双方协商，
感知科技   性能计算服       144.98     128.30                     137.87   30 天   拟通过抵账方
有限公司   务一体机采                               2024.6                        式回款
       购项目
                                                                         因梦廊坊项目
新奥文化   梦廊坊数智                               2023.4                        运营尚处于市
产业发展   化运营项目      4,932.59   4,093.91                    256.45          场培育期，流
有限公司   （注）                                                               动性紧张，支
                                                                         付能力不足
    注：梦廊坊数智化运营项目由公司为梦廊坊康乐旅游港提供安全数智化方案设计及产
 品交付、驻场运维服务，鉴于合同履约周期较长，经双方协商，采取在合同履约期内，分
 五年平均支付的政策。该项目于 2023 年 4 月、9 月分别验收通过，项目毛利率 42.86%。截
 至 2025 年 3 月 31 日，已逾期的应收账款金额为 1,716.59 万元。
      此外，报告期内，聚安网关联交易与非关联交易的回款周期及应收账款周
 转天数对比如下：
      关联方业务     0-3 年      70 天
      非关联方业务    0-3 年      113 天
  由上表可见，关联交易的应收账款平均周转天数短于非关联方业务，主要
系客户结构的影响。非关联方业务中政府类客户占比较高，回款周期受客户流
程的影响。
年审会计师回复：
 针对上述事项，我们执行的主要审计程序如下：
性；
价新智认知收入确认的会计政策是否符合企业会计准则的规定；
初验报告、完工确认单及发票等支持性文件，以评价相关收入是否按照新智认
知的会计政策予以确认；
易金额执行函证程序；
终业主了解合同履行情况，并观察客户定制化软件产品使用情况、系统集成项
目中硬件设备的交付安装情况或软件系统的部署运行情况，评价收入确认的适
当性；
评价关联交易是否具备合理的商业理由，检查销售合同、验收报告等支持性文
件，并结合实地走访、函证程序，评价收入的真实性；
性文件（如适用），以评价收入是否记录于恰当的会计期间；
注付款方与交易对手方是否一致。
承担的义务、责任，评价公司对于主要责任人还是代理人的判断是否恰当，是
否符合企业会计准则的要求；
合同、到货验收记录、发票、工时确认单等支持性文件，核对账面金额与支持
性文件金额是否一致；
检查至相关合同、发票、验收单等支持性文件，评价存货、应付账款及营业成
本是否记录于恰当的会计期间。
板块的毛利率进行对比，执行合理性分析。
限和程序以及是否经过恰当的授权审批；
评价关联交易定价是否公允；
 基于上述审计工作，我们认为，上述公司关于报告期聚安网业务成本与收
入同比变动情况及合理性、报告期销售额 100 万元以上的关联销售的具体情况
及公司关联销售在定价、结算等方面的说明与我们在 2024 年度审计过程中所获
取的资料及了解的情况在所有重大方面一致。
  （4）结合问题（1）以及关联销售金额下滑等情况，分析说明聚安网业务
在订单获取及盈利能力等方面是否具备可持续性，并进一步说明公司是否具备
独立开展相关业务的能力
气股份有限公司（简称“新奥股份”）及其下属子公司（“新奥能源”亦为
“新奥股份”的控股子公司）。最近两年，公司与新奥股份及其下属子公司的
交易金额分别为 23,770.72 万元和 22,627.89 万元，业务规模基本保持稳定。
  公司 2024 年度关联交易收入类总额 23,603.63 万元较 2023 年度的 29,561.03
万元同比下降，主要受文旅相关业务影响。2023 年度，公司分别与北海新绎游
船有限公司和新绎控股有限公司及其下属子公司合作“港口航务数字化项目”
和“文旅综合体数字化项目”，合计确收 5,519.43 万元。随着前述项目于 2023
年内交付，2024 年度关联交易收入类总额有所减少。
  聚安网在业务初期，凭借关联方新奥能源在燃气运营领域的产业经验，聚
焦燃气企业和燃气客户的需求打磨产品。自 2024 年起，依托前期积累，聚安网
着力拓展外部客户，客户结构持续优化，业务收入及在手订单稳步增长。
  聚安网的非关联方客户主要集中在政府事业线和聚安卫士事业线，获客方
式包括协同获客及自主拓展。其中，协同获客主要依托新奥能源引荐政府监管
机构（政府事业线）和新奥能源的客户渠道（聚安卫士事业线）进行客户触达；
自主拓展则由销售团队通过市场调研定位目标客群，采用线下拜访、参与项目
招投标以及外部生态合作伙伴推荐等方式直接触达客户。
其中在河北省、吉林省以燃气安全监管为切入，落地“省市区企”四级联动业
务模式，助力客户多元化。截至 2025 年 5 月末，聚安网在手订单 33,029.87 万
元，其中来自关联方的销售订单 7,351.70 万元，来自非关联方订单 25,678.17 万
元。预计 6 月还将集中签约 2.84 亿元，在手订单金额同比增长。
  同时，需要提请关注的是，如前所述，聚安网以外部客户为主的政府事业
线 2024 年毛利率为 44.69%，较之于以关联交易为主的燃气企业事业线
（66.46%）偏低，未来随着非关联方业务占比的增长，聚安网业务的综合毛利
率可能受到影响，略有下降。
  此外，公司亦高度关注项目资金来源，防范回款风险。以政府事业线项目
为例：①项目立项时，公司会提前调研属地财政健康度、预算落实情况，优先
选择纳入重点规划、财政保障力强的项目，同时也会协同专项债、政策性金融
支持等多元资金；②签约时明确按项目节点、验收进度等约定付款节奏，项目
推进中动态跟踪财政拨款进度，保障资金回款与项目盈利。
  尽管公司已采取相应措施控制应收账款规模，并加强对项目回款风险的管
控，但受到业务特性的影响，以政府事业线为代表的非关联方业务，项目回款
周期相对较长（以 2024 年为例，非关联方应收账款周转天数为 113 天，长于关
联方的 70 天），由此可能影响应收账款的坏账计提及企业盈利能力。
  综上，伴随产品的持续迭代和应用场景的不断拓展，聚安网的关联方业务
持续稳定。同时，聚安网亦高度重视外部客户拓展和项目回款风险的管控，在
订单获取及盈利能力等方面具备可持续性，且独立开展业务的能力持续增强。
独立董事意见：
  报告期内，公司发生金额超 100 万元的关联销售事项的主要交易主体为新
奥（中国）燃气投资有限公司、廊坊新奥燃气有限公司等公司实际控制人控制
的关联方。
  经查阅相关资料，上述关联销售事项均为公司日常经营活动中发生的交易，
相关交易主体及交易内容均在公司 2024 年度日常关联交易预计的范围内，公司
已经按照相关法律法规及《公司章程》的有关规定，履行了审议程序及信息披
露义务。在审议 2024 年年度日常关联交易时，关联董事、关联股东均回避表决，
保证了审议的独立性。我们作为公司独立董事对 2024 年度日常关联交易预计事
项发表了事前认可和意见为同意的独立意见。
算等方面是否公允、可比，是否与非关联交易明显不一致，是否存在关联方逾
期付款情况。
  （1）关于定价公允性
  经过对比分析，公司的产品和服务定价在关联方与非关联方之间并不存在
明显差异；公司的关联交易毛利率保持在行业合理区间内。公司与关联方进行
的日常关联销售交易的定价是公允且合理的，符合市场规律和行业标准。因此，
我们认为公司在聚安网关联销售业务的定价方面遵循了公平、公正的原则。
  （2）结算可比性
  报告期内，聚安网业务关联交易与非关联交易的回款周期一致，关联销售
涉及的应收账款平均周转天数短于非关联交易业务；未发现有通过结算条款进
行利益输送的情形。
  （3）逾期付款情况
  我们对上述报告期内关联销售事项的回款情况以及截至 2024 年 12 月 31 日
应收余额为 100 万元以上的关联方回款情况进行了核查。截至 2025 年 3 月 31
日，上述关联方逾期回款余额为 3,578.20 万元，逾期账龄主要集中在 1 年以内，
最长逾期账期为 1-2 年，除新奥文化产业发展有限公司是因为项目运营处于市
场培育期，现金流紧张导致短期偿债能力不足外，其他关联方付款逾期主要原
因是受终端用户的资金影响。
   针对上述逾期付款事项，公司已持续催收并依照相关会计政策按账龄对逾
期款项计提坏账准备，以合理反映公司财务状况，计提比例与非关联方逾期款
项一致，公司持续关注并采取必要措施以降低回款风险。
   综上，我们认为公司聚安网关联销售业务定价遵循市场化原则，毛利率水
平与行业基准相符；相关关联交易均履行了相应的审批程序和信息披露义务，
符合相关法律法规的要求，未发现损害上市公司及中小股东权益的情况；公司
部分业务存在关联方逾期付款的情形。
   二、关于应收账款转让。年报显示，公司孙公司云南博康公开转让 19 项
应收账款。相关应收账款原值为 6483.38 万元，由 J 公司以 2400 万元受让，截
至 2025 年 1 月 J 公司支付对价 1020 万元。
  请公司：（1）逐笔披露上述应收账款形成原因，包括交易对手方名称、交
易发生时间、合同具体内容、合同金额、收入确认金额、信用期、回款情况、
坏账计提金额、是否逾期等；（2）补充披露J公司名称，自查并说明J公司是
否与公司存在关联关系，受让应收账款的原因及商业合理性，是否存在受让款
最终来自公司关联方的情形；（3）说明公司转让相关应收账款的原因及合理
性，前期是否已采取必要的诉讼、仲裁等手段进行催收，并结合相关应收账款
形成背景及回款情况说明相关交易是否真实且具有商业实质，前期收入确认是
否准确、合规。请年审会计师对上述问题发表明确意见。
公司回复：
  （1）逐笔披露上述应收账款形成原因，包括交易对手方名称、交易发生时
间、合同具体内容、合同金额、收入确认金额、信用期、回款情况、坏账计提
金额、是否逾期等;
     应收账款形成情况如下：
                                                                                                              单位：人民币万元
                                                                                            截至 2024
                                                                              截至 2024 年                  截至 2024 年
                 交易发生                            合同金额       收入确认                            年 12 月 31                   是否
序号     交易对手                       合同具体内容                               信用期    12 月 31 日回                 12 月 31 日坏
                  时间                             （含税）        金额                             日应收账款                       逾期
                                                                                 款情况                      账准备余额
                                                                                              余额
     江西通威公路建设集                昆明市人民路道路恢复提升工
     团有限公司                    程交通工程增补
                              昆明市二环快速道路交通科技
     云南磅泓科技有限公
     司
                              项目
                              昆明市二环快速道路交通科技
     昆明泰安交通科技有
     限公司
                              项目华为设备等采购合同
     山西长达交通设施有                昆明南连接线高速公路工程 6                           未约定
     限公司                      标交通安全设施                                  信用期
     湖南道辰交通工程有                云南滇中新区嵩昆路施工总承
     限公司云南分公司                 包（一期工程）机电工程
                              曲靖“五纵五横”西河路及站前
     云南建投第二安装工
     程有限公司
                              采购
     云南建投第二安装工                泸弥高速泸西连接线改扩建建
     程有限公司                    设项目交通工程设备采购合同
     江西通威公路建设集
     团有限公司
                              昆明呈贡新区三期、四期路网
     中船凌久高科（武
     汉）有限公司
                              购及安装
     云南建投安装股份有
     限公司
                              昆明滇池国家旅游度假区大渔
     云南建投安装股份有
     限公司
                              生水管网（一期）
                                                                                              截至 2024
                                                                                截至 2024 年                  截至 2024 年
                 交易发生                              合同金额       收入确认                            年 12 月 31                  是否
序号     交易对手                        合同具体内容                               信用期     12 月 31 日回                 12 月 31 日坏
                  时间                               （含税）        金额                             日应收账款                      逾期
                                                                                   款情况                      账准备余额
                                                                                                余额
     云南海联威经贸有限                云南海联威经贸有限公司岗亭        按实际发
     公司                       安装                    生结算
     江西通威公路建设集                滇中新区哨关路项目交通监控
     团有限公司                    工程（二标段）
     中船凌久高科（武                 昆明呈贡新区三期四期城市道
     汉）有限公司                   路部分交通工程增补
     江西通威公路建设集                滇中新区哨关路项目交通监控
     团有限公司                    工程（一标段）
     云南安通道路交通设                                                          未约定
     施有限公司                                                              信用期
     江西通威公路建设集                2017 年迎“创文”道路交通安全
     团有限公司                    设施专项整治工程
     云南建投安装股份有
     限公司
                              官渡区五里中央商务区
     昆明兴路桥市政工程
     有限责任公司
                              政规划道路交通及照明项目
                              官渡区“春城花都”迎宾景观大
     江西通威公路建设集
     团有限公司
                              程交通工程增补
     江西通威公路建设集                昆明市人民路道路恢复提升工
     团有限公司                    程交通工程
     云南炼砺商贸有限公                云南炼砺商贸有限公司材料采
     司                        购
     昆明兴路桥市政工程                盘龙 209 号路项目交通工程及
     有限责任公司                   照明劳务分包工程
                              昆明滇池国家旅游度假区创建
     昆明滇池国家旅游度
     假区规划建设局
                              金荷路交通工程
                                                                                              截至 2024
                                                                                截至 2024 年                  截至 2024 年
                 交易发生                                合同金额      收入确认                           年 12 月 31                  是否
序号     交易对手                        合同具体内容                                信用期    12 月 31 日回                 12 月 31 日坏
                  时间                                 （含税）       金额                            日应收账款                      逾期
                                                                                   款情况                      账准备余额
                                                                                                余额
     限公司                      南建材城交叉口交通设施工程                              信用期
                              昆明滇池国家旅游度假区创建
                              文明城市交通工程施工合同—
     昆明滇池国家旅游度
     假区规划建设局
                              南海小区周边道路、金荷路、
                              体院路
                              昆明滇池国家旅游度假区创建
     昆明滇池国家旅游度
     假区规划建设局
                              兴体路交通工程（一标段）
     江西通威公路建设集                昆明市兴体路综合整治道路交
     团有限公司                    通设施工程
     云南建投安装股份有
     限公司
                              昆明滇池国家旅游度假区创建
     昆明滇池国家旅游度
     假区规划建设局
                              兴体路交通工程（二标段）
                              昆明滇池国家旅游度假区创建
     昆明滇池国家旅游度                文明城市交通工程施工合同—
     假区规划建设局                  西南海小区周边道路交通工程
                              （一标）
                              昆明市公安局交通警察支队
     江西通威公路建设集                2015 年至 2016 年度交通安全设
     团有限公司                    施日常维护维修及零星建设工
                              程（二标段）
                              昆明滇池国家旅游度假区创建
     昆明滇池国家旅游度
     假区规划建设局
                              兴体路交通工程（三标段）
                              昆明火车新南站出入通道（联
                              大街、祥园街、祥和街、火车
                              站大街）治安监控工程设备采
                              购及安装
                                                                                          截至 2024
                                                                            截至 2024 年                  截至 2024 年
                 交易发生                            合同金额      收入确认                           年 12 月 31                   是否
序号     交易对手                       合同具体内容                             信用期    12 月 31 日回                 12 月 31 日坏
                  时间                             （含税）       金额                            日应收账款                       逾期
                                                                               款情况                      账准备余额
                                                                                            余额
                              昆明滇池国家旅游度假区创建
     昆明滇池国家旅游度                文明城市交通工程施工合同—
     假区规划建设局                  西南海小区周边道路交通工程
                              （二标）
                              昆明东绕城高速公路收费站监
     云南省交通科学研究
     院有限公司
                              采购
     江西通威公路建设集                滇池路与民族村广场交叉口交
     团有限公司                    通改造工程
     云南省昆明市空港经
                              昆明空港经济区 320 国道桥板                       未约定
                              桥段                                     信用期
     社区居委会
     昆明兴路桥市政工程                盘龙 202 号路（清裕路）西半
     有限责任公司                   幅项目交通照明工程
     澄江市公安局交通警                澄江县公安局交通警察大队智
     察大队                      能交通指挥诱导屏发布系统
     江西通威公路建设集                昆明轿子山外部交通导向标识
     团有限公司                    牌制作安装工程
     云南建投安装股份有                呈贡至澄江高速机电安装工程
     限公司                      项目
合计                                                                                          6,483.41       4,083.41
    （2）补充披露 J 公司名称，自查并说明 J 公司是否与公司存在关联关系，
受让应收账款的原因及商业合理性，是否存在受让款最终来自公司关联方的情
形
    J 公司名称为嘀嗒智能交通科技（云南）有限公司（以下简称“嘀嗒智能”），
经自查嘀嗒智能与公司不存在关联关系，转让应收账款的原因主要为公司为了
专注核心业务、降低信用风险并优化企业应收款项的账龄结构而转让债权，具
有合理的商业目的，具体如下：
卫宁及其控制的关联公司。
    江卫宁为云南博康智能信息技术有限公司前小股东拉萨南极焕彩科技发展
有限公司的法定代表人及全资股东。2017 年之前，江卫宁持有云南博康智能信
息技术有限公司 49%股份，新智认知数据服务有限公司于 2017 年 7 月收购其股
份成为云南博康全资控股股东后江卫宁退出。2020 年 12 月至 2024 年 12 月，江
卫宁曾担任嘀嗒智能董事长。
    该交易的实际承接主体为江卫宁及其控制的关联公司。嘀嗒智能为本次交
易的直接收购方，资金来源方为嘀嗒智能的股东云南东蒲科技有限公司（以下
简称“云南东蒲”，持有嘀嗒智能股份 99.9%）以及江卫宁控制的昆明建宁科
技有限责任公司（以下简称“昆明建宁科技”，江卫宁直接持股 4.9254%，江
卫宁直系亲属江奇翰持股 95.0249%）。
其关联方公司嘀嗒智能与公司及新奥集团均不存在关联关系。
    嘀嗒智能受让这些债权的原因包括：1)嘀嗒智能在当地具有资源及人脉，且
曾和部分债务方有过直接业务合作，对款项回收有一定的优势和掌控力，因此
其能够与标的资产债务方更为方便高效的进行谈判与协商还款。2)嘀嗒智能接
收这些标的资产债权后，相比公司可以采用更为灵活的方式（如不动产抵偿等）
回收债权。3)这部分债权的原值为 6,483.38 万元，由格律（上海）资产评估有
限公司出具了估值报告，以 2,400 万元成交（相当于以 3.7 折），嘀嗒智能结合
当地的化债政策以及前述两点，分析后认为长期可以通过回收取得收益。因此，
嘀嗒智能有合理动机和目标购买云南博康的标的债权。
 截至目前，嘀嗒智能已经支付 1,020 万元，符合合同签署的分期付款的条款。
这些款项最终来自嘀嗒智能的股东 昆明建宁科技及云南东蒲。其中，昆明建宁
科技的资金来源主要为银行借款；云南东蒲的资金来源主要为日常业务经营过
程中收取的资金款项。
 （3）说明公司转让相关应收账款的原因及合理性，前期是否已采取必要的
诉讼、仲裁等手段进行催收，并结合相关应收账款形成背景及回款情况说明相
关交易是否真实且具有商业实质，前期收入确认是否准确、合规
 公司转让相关应收账款的原因主要为这些应收账款均已逾期，且大部分债
权的账龄已超过5年，由于债权对应的最终业主主要为云南地区的当地政府事业
单位等，合同款项的支付取决于地方财务预算的拨付情况从而导致债权回收周
期较长，公司为了专注核心业务、降低信用风险并优化企业应收款项的账龄结
构而于2024年度起逐步清理历史坏账，并缩减集成业务规模、大力发展新业务
从而转让债权，具有合理的商业目的。
 被转让应收账款中，应收云南磅泓科技有限公司及应收昆明泰安交通科技
有限公司的两笔应收账款系基于同一项目产生（昆明市二环快速道路交通科技
管控系统（监控子系统）一期项目）。云南博康已于2021年采取诉讼手段催收，
并先后取得昆明市官渡区人民法院作出的一审判决和云南省昆明市中级人民法
院出具的民事调解书，以及后续项目业主方昆明市公安局交通警察支队出具的
《关于云南博康智能信息技术有限公司<催款函>的回函》，表明其已积极向市
财政局申请项目资金用于支付相关款项。但截至2024年12月31日，相关款项仍
未支付。
 其余应收账款未采用诉讼手段催收主要是基于综合评估诉讼效果及其他催
收方式后，优先选择非诉协商。公司对上述应收账款的非诉催收措施，主要为
公司业务人员通过电话或现场沟通，向对方单位负责人员催收回款。
业收入逐年上涨，累计营业收入约人民币2.66亿，实现净利润约人民币0.81亿。
云南市场，将云南博康的重点工作转向对历史应收账款的清收。
 上表所列应收账款对应的业务具体内容详见上述问题（1）披露的表格，上
述业务均基于政府/国企的公开招标，项目最终业主方均为地方公安局、市政管
理部门等政府机关/事业单位，交易真实。过往项目确收均对照收入准则和公司
会计政策，按照客户验收确认、交付凭证等支持性文件确认收入，收入确认准
确且合规。
年审会计师回复：
 我们自 2023 年度起首次接受公司委托，针对上述应收账款转让，我们执行
的主要审计程序如下：
有效性；
收账款债权转让合同，关注转让对手方、转让对价和付款节点等关键条款；
并评价相关交易的商业合理性；利用企业信息查询工具查询债权受让方及其关
联主体的注册时间、注册资本和营业范围及其股东、董事、监事等公开信息，
关注是否存在异常情况及未识别的与新智认知的关联方关系；
转让债转涉及的应收账款市场价值估值报告》，了解估值方法、估值对象及范
围、估值结论等，以评价转让应收账款的交易对价的合理性；
源进行穿透核查，关注是否存在受让款最终来自公司关联方的情形；
录、诉讼文件及判决文件等支持性文件，以评价相关应收账款的真实性；
发票等支持性文件，以评价相关应收账款的真实性；
序，2024 年针对拟转让的应收发函金额 6,289.79 万元，占拟转让应收账款账面
余额的 97.01%，回函金额 370.59 万元，占发函金额的 5.89%（2023 年发函金额
占发函金额的 39.39%）。通过 2023 年及 2024 年函证，对前述拟转让应收账款
余额累计回函 2,922.91 万元，占拟转让应收账款账面余额的 45.08%，对于未回
函的函证，我们通过检查合同及其他原始凭据，执行了替代测试。
  基于上述审计工作，我们认为，上述公司关于相关应收账款形成原因及应
收账款的真实性、受让方及其受让应收账款的原因及商业合理性、公司转让相
关应收账款的原因及合理性的说明与我们在 2024 年度审计过程中所获取的资料
及了解的情况在所有重大方面一致。
  我们自 2023 年度起首次承接公司的年度财务报表审计业务，并根据审计准
则的要求对首次审计业务涉及的期初余额执行审计程序。由于公司转让的应收
款项对应的业务发生在 2016 年至 2019 年，在我们承接公司年度财务报表审计
业务之前，因此我们无法对公司回复的“交易是否真实且具有商业实质，前期
收入确认是否准确、合规”发表意见。
   三、关于商誉减值。年报显示，公司商誉期末账面余额 6.96 亿元，减值准
备期末余额 1.44 亿元。商誉主要系前期收购新智认知数据服务有限公司（以下
简称数据服务）形成，相关资产组期末可收回金额约为 10.30 亿元，略高于期
末账面价值 10.09 亿元，公司未计提减值。2022 年至 2024 年，数据服务分别实
现净利润 0.41 万元、-0.47 万元、-0.32 万元。
  请公司：（1）补充披露数据服务资产组可收回金额的具体测算方式、关键
假设、参数选取及依据、测算过程和具体步骤等；（2）结合问题（1），说明
在数据服务连续亏损的情况下，相关评估假设、收入增长率、毛利率、折现率
等重要参数的选取是否合理，资产组可收回金额的评估值是否审慎，商誉减值
计提金额是否充分、准确。请评估机构、年审会计师发表意见。
公司回复：
  （1）补充披露数据服务资产组可收回金额的具体测算方式、关键假设、参
数选取及依据、测算过程和具体步骤等;
  商誉减值测试采用数据服务资产组预计未来现金流量现值作为可收回金额，
以收益法计算包含商誉所在资产组未来现金流现值计算公式如下：
         �      ��             ��+1
   P=                    +             �
         �=1   1+�   �       �× 1+�
  其中：
         P 为资产组未来现金流现值
         Ai 为详细预测期第 i 年息税折旧摊销前现金净流量
         r 为折现率（资本化率）
         i 为预测期
         An+1 详细预测期后一年息税折旧摊销前现金净流量
  依据以上公式思路，整体计算思路涉及预测期的主要参数及说明如下：
                                                                               单位：人民币万元
   项目                          2025年       2026年       2027年       2028年       2029年       稳定年度
一、营业收入                         98,140.88 108,754.79    93,300.78 103,593.26 107,562.16 107,562.16
  收入增长率                          20.31%      10.81%     -14.21%      11.03%       3.83%          0%
减：营业成本                         64,357.63   68,836.65   51,709.13   56,355.15   58,162.24   58,162.24
  毛利率                            34.42%      36.70%      44.58%      45.60%      45.93%      45.93%
 税金及附加                            797.39     877.31      894.07      967.68      995.90      995.90
  税金及附加/营业收入                      0.81%       0.81%       0.96%       0.93%       0.93%       0.93%
 销售费用                           7,799.90    8,373.39    8,404.96    8,933.93    9,351.70    9,351.70
   销售费率              7.95%       7.70%         9.01%       8.62%       8.69%        8.69%
  管理费用            9,704.74    10,552.93    10,431.03    11,305.57   11,316.58    11,316.58
   管理费率              9.89%       9.70%       11.18%       10.91%      10.52%       10.52%
  研发费用            4,864.18     5,343.29     5,061.61     4,985.99    5,205.34     5,205.34
   研发费用率             4.96%       4.91%         5.43%       4.81%       4.84%        4.84%
  财务费用               43.92       48.66         41.75       46.36       48.13        48.13
二、息税前营业利润        10,573.13    14,722.55    16,758.24    20,998.58   22,482.26    22,482.26
   息税前营业利润率        10.77%       13.54%       17.96%       20.27%      20.90%       20.90%
三、息税前利润          10,573.13    14,722.55    16,758.24    20,998.58   22,482.26    22,482.26
加：折旧与摊销           3,536.35     3,975.93     3,713.22     3,638.85    3,223.01     3,223.01
减： 资本性支出          3,385.18     2,535.50     2,062.04     2,317.36    1,902.19     3,223.01
  营运资金增加         51,065.00    11,503.93    -11,345.44   11,019.65    4,325.59
四、未来现金流量 （税前）    -40,340.71    4,659.05    29,754.86    11,300.43   19,477.49    22,482.26
  折现率（税前）          10.39%       10.39%       10.39%       10.39%      10.39%       10.39%
  折现期                 0.50          1.50        2.50         3.50        4.50
  折现系数                0.95          0.86        0.78         0.71        0.64         6.17
五、预测期现金流量现值      -38,394.99    4,016.89    23,238.77     7,994.88   12,482.81 138,648.90
六、资产组预计未来现金流现值                                                                  147,987.26
其中：期初营运资金                                                                        45,028.88
七、资产组预计未来现金流现值
  （不含营运资金）
  根据公司测算，企业资产组账面金额为 100,912.58 万元，经测算资产组预
计未来现金流现值为 102,958.39 万元，故 2024 年企业商誉不存在减值迹象。
  资产组的收入主要来源于聚安网、智能集成和企业智能化。
  在城市安全领域，聚安网依托新奥集团 30 年安全运营积淀，从燃气安全逐
步拓展至城市安全，创新“平台+大模型”模式，拉动社会各方共同解决安全问
题。目前已联动中小餐饮、燃气企业和住建、城管和应急等领域的政府部门，
形成风险预警-协同共治的生态。
  在企业智能化服务领域，公司持续深耕玻璃、食品等行业，致力于将智能
化技术融入企业的业务场景中，助力企业实现智能化转型与效能提升。
  在智能集成业务领域，为配合上市公司拓展智算等人工智能领域的新兴业
务，资产组亦承担了为上市公司体系内其他主体采购算力设备的职能。但需要
说明的是，上市公司层面对外提供的智算服务收入不在资产组的收入范围内。
  最近两年资产组主要业务板块收入情况如下：
                                          单位：人民币万元
      产品名称          2023 年度               2024 年度
聚安网                           34,344.70        37,576.46
智能集成                          50,813.47        39,858.92
其中：算力设备购销                                      18,491.31
企业智能化                         13,733.18         4,139.31
       合计                     98,891.35        81,574.69
      收入增长率                      3.46%          -17.51%
盈利质量，主动缩减传统集成业务中垫资规模大、回款周期长的低毛利项目，
尤其是智能集成业务收入同比大幅下降。此举虽推动毛利率提升和净利润增长，
但短期内导致资产组业务收入规模显著收缩。公司未来将资源集中于高增长的
聚安网业务（城市安全数智化）及市场培育期的企业智能化等新兴业务，以提
升资产组的业务规模和盈利能力。
  （1）聚安网业务的收入预测
  聚安网将持续优化业务结构，拓展外部市场，未来业务增长主要来自政府
事业线和聚安卫士两个细分领域的增长。依托国家“推动新一轮大规模设备更
新和消费品以旧换新”的“两新”政策方向及配套措施，聚安网紧抓政策红利，
凭借安全风险大模型和动态安全风险地图，提供智能化安全管控，形成差异化
竞争力。
  依托新奥能源及渠道客户资源，公司逐步深化政企合作，先后与 170 余家
政府部门合作，业务拓展至 120 个城市，先后成功开拓河北、河南、吉林、天
津等重点市场，2024 年实现政府事业线收入规模同比增长 141.35%。截至 2025
年 5 月末，政府事业线在手订单 1.46 亿，较去年同期增长 147.29%。
  聚安卫士客户从“一次性建设”转向长期平台运营，公司通过安全运营平
台实现持续服务，增强客户粘性，实现 2023 年安全服务用户 3,300+ 到 2024 年
户实现 20000+的突破。截至 2025 年 5 月末，聚安卫士在手订单 1.05 亿，较去
年同期增长 34.60%。
   燃气企业事业线在现有燃气监管平台和智能运营中心等成功标品的基础上
持续打造智能安检能力，向外部更多燃气企业进行拓展，以更多商机吸引更多
生态上平台，该部分业务需求预计平稳。
   截至 2025 年 5 月末，聚安网在手订单 33,029.87 万元，预计 6 月还将集中
签约 2.84 亿元。综上，结合业务布局及订单储备，预计在 2025-2027 年聚安网
业绩将实现年均 20%-30%的增速。中长期来看，随着行业渗透率提升及市场竞
争逐步成熟，聚安网业绩增速将逐步趋近于行业平均水平。
   （2）资产组企业智能化业务的收入预测
   企业智能化业务是新型企业未来发展的需求，受外部环境的影响，该业务
增速平缓，截至 2024 年 12 月 31 日，企业智能化在手订单 528.00 万元。2025
年，通过此前茶叶、玻璃客户的服务延续及新需求的开发，预计下半年新增商
机订单 3,731 万元。
   （3）资产组智能集成业务的收入预测
   智能集成业务既包含面向交通、 住建、 农业等领域的外部数字化集成项目，
亦囊括了对外采购算力设备并向上市公司内部其他提供算力服务的主体销售硬
件的业务。2024 年度，资产组实现外部集成业务收入 21,367.61 万元， 算力设
备内部销售 18,491.31 万元。
   受到行业竞争导致毛利率下滑，以及外部环境导致的回款风险影响，公司
近年来持续控制外部集成业务规模，相关业务收入呈阶段性下降。未来公司将
继续秉持项目准入标准，保持外部集成业务的规模稳定。
   同时，受上市公司内部算力设备采购需求的影响，资产组算力设备销售收
入在 2025-2026 年预计会有所增长，预计销售规模 5.5 亿元，预计销售毛利率
增加分布式推理的产品投入，因此上述设备销售收入预测在 2027 年后有所下降。
前述算力设备销售属于上市公司内部主体之间的销售，将在合并层面抵消，不
会影响上市公司合并报表的损益。
  截至 2025 年 5 月末，资产组集成业务在手订单 5,430 万元，2025 年 1-5 月，
为配合上市公司智算项目的对外交付，资产组已实现 2.3 亿元的算力设备销售。
  综上，结合自身经营发展状况和行业特点，资产组预计未来五年销售收入
的如下：
                                                                    单位：人民币万元
 产品名称        2025 年度      2026 年度           2027 年度       2028 年度       2029 年度
聚安网           48,097.87    60,122.34         72,146.81     82,968.83     87,117.27
智能集成          45,779.52    44,241.05         16,630.84     15,965.60     15,646.29
其中：算力设
备内部销售
企业智能化          4,263.49     4,391.39          4,523.14      4,658.83      4,798.59
  合计          98,140.88   108,754.79         93,300.78    103,593.26    107,562.16
收入增长率           20.31%       10.81%           -14.21%        11.03%         3.83%
  公司主营业务成本主要为安全管理及交通管理的建设发生的相关材料、人
工成本等。最近两年公司主营业务成本如下：
                                                                    单位：人民币万元
       产品名称                     2023 年度                         2024 年度
聚安网                                          14,702.63                   17,620.14
智能集成                                         41,153.46                   36,156.10
企业智能化                                        12,362.54                    3,766.44
        合计                                   68,218.64                   57,542.69
      综合毛利率                                    31.02%                      29.46%
      同行业毛利率                                   46.90%                      46.47%
  最近两年主营业务成本占主营业务收入的比例维持在 70%左右，毛利率为
务 (毛利率水平大致在 45%左右)增长，公司未来毛利率水平会有明显的增长，
逐步达到同行业毛利率水平。
  公司管理层参考同行业平均毛利水平及公司业务发展趋势，预测资产组未
来五年主营业务成本情况如下：
                                                                   单位：人民币万元
 产品名称       2025 年度       2026 年度           2027 年度      2028 年度      2029 年度
聚安网           22,553.78    28,192.23         33,830.67    38,905.27    40,850.54
智能集成          37,945.14    36,669.96         13,784.76    13,233.37    12,968.70
企业智能化          3,858.70     3,974.47          4,093.70     4,216.51     4,343.01
  合计          64,357.63    68,836.65         51,709.13    56,355.15    58,162.24
  毛利率           34.42%       36.70%            44.58%       45.60%       45.93%
  公司管理层通过业务结构的调整增加毛利率的同时，通过积极的降本增效
措施，如：①业务结构优化与渠道效率提升，减少传统销售推广开支；②组织
精简与非核心资产剥离，管理层级压缩，管理效率提高；③技术复用与标准化
降低边际成本等，增强公司的盈利能力，预计未来五年公司净利润及净利率如
下：
                                                                   单位：人民币万元
  年度        2025 年度       2026 年度           2027 年度      2028 年度      2029 年度
  净利润         10,573.13    14,722.55         16,758.24    20,998.58    22,482.26
  净利率           10.77%       13.54%            17.96%       20.27%       20.90%
  根据企业会计准则的规定，为了资产减值测试的目的，计算资产预计未来
现金流量现值时所使用的折现率应当是反映当前市场货币时间价值和资产特定
风险的税前利率。该折现率是企业在购置或者投资资产时所要求的必要报酬率。
本次评估中，我们在确定折现率时，首先考虑以该资产的市场利率为依据，但
鉴于该资产的利率无法从市场获得，因此使用替代利率估计。在估计替代利率
时，根据企业加权平均资金成本（WACC）确定。具体数据取值如下：
无财务杠杆的贝塔（βU）                                                             0.8666
被评估企业目标财务杠杆的贝塔（βL）                                                       1.0143
无风险收益率 (Rf)                                                               1.93%
市场风险溢价（ERP）                           6.06%
公司特有风险溢价（Rc）                          2.00%
被评估公司普通权益资本成本（Re）                     0.1008
被评估公司债务资本成本（Rd）                       3.10%
被评估企业 WACC                            8.83%
税前折现率                                 10.39%
  折现率中各参数取值口径与企业历史各年度折现率取值口径保持一致。
  （2）结合问题(1)，说明在数据服务连续亏损的情况下，相关评估假设收
入增长率、毛利率、折现率等重要参数的选取是否合理，资产组可收回金额的
评估值是否审慎，商誉减值计提金额是否充分、准确请评估机构、年审会计师
发表意见。
  新智认知公司所属行业为软件和信息技术服务业，软件和信息技术服务业
是引领科技创新、驱动经济社会转型发展的核心力量，是建设制造强国和网络
强国的核心支撑。2024 年，我国软件和信息技术服务业（以下简称“软件业”）
运行态势良好，软件业务收入平稳增长，利润总额增长放缓，软件业务出口保
持正增长。
  软件业务收入平稳增长。我国软件业务收入 137,276 亿元，同比增长 10.0%。
  资料来源：工信部《2024 年软件业运行良好》
  利润总额增速小幅回落。软件业利润总额 16,953 亿元，同比增长 8.7%。
  资料来源：工信部《2024 年软件业运行良好》
  软件产品收入平稳增长。软件产品收入 30,417 亿元，同比增长 6.6%，占全
行业收入的 22.2%。其中，工业软件产品收入 2,940 亿元，同比增长 7.4%；基
础软件产品收入 1,919 亿元，同比增长 6.9%。
  信息技术服务收入保持两位数增长。信息技术服务收入 92,190 亿元，同比
增长 11.0%，占全行业收入的 67.2%。其中，云计算、大数据服务共实现收入
入 3,644 亿元，同比增长 16.4%；电子商务平台技术服务收入 13,764 亿元，同
比增长 11.4%。信息安全收入增长放缓。
  信息安全产品和服务收入 2,290 亿元，同比增长 5.1%。
  嵌入式系统软件收入稳定增长。嵌入式系统软件收入 12,379 亿元，同比增
长 11.8%。
资料来源：工信部《2024 年软件业运行良好》
   综上所述，公司所在行业收入增长趋势是比较明显的，跟公司判断的未来
发展趋势也是一致的。公司预测未来增长幅度较行业平均水平高，主要是因为
受国家两重两新政策驱动，发行超长期特别国债和中央财政专项资金每年万亿
财政资金支持重大基础设施、设备更新改造等领域，安全成为核心方向，公司
在城市安全领域深耕多年，依托安全风险大模型和动态安全风险地图，提供智
能化安全管控，具有强劲的竞争力；客户从“一次性建设”转向长期平台运营，
安全用户和政府客户实现突破发展，为公司业务发展格局和收入增长规模奠定
坚实基础，未来收入增长趋势在公司经过两年多时间的调整布局沉淀后，预计
将按照公司的规划路线实现明显的增长；同时结合前述对公司业务及在手订单
情况的分析，管理层对企业未来收入增长信心充足，收入增长趋势合理。
  随着公司业务布局的调整，毛利率、净利润及净利率随聚安网业务的开展
将大幅度提升。聚安网业务专注燃气安全、城市生命线工程等，以平台化服务
为主，核心产品依靠软件服务与数据订阅，硬件投入少，边际成本递减明显。
动毛利率、净利润及净利率的提升。聚安网业务高毛利率核心原因如下：
  (1)政策驱动与高附加值：业务聚焦城市安全与燃气监管，契合国家政策，
产品技术门槛高、具有不可替代的地位，客户需求刚性，具备强定价能力，参
与行业标准制定形成技术壁垒。
  (2)技术复用降成本：“平台+生态” 模式沉淀丰富资源，解决方案标准化率
提升，可复用技术模块，降低研发与交付成本，缩短交付周期。截至目前已积
累 658 个安全场景和 247 项智能能力，解决方案标准化率从 2024 年 35%升至
  (3)轻资产运营与优产品结构：以软件服务与平台运营为主，硬件投入少，
避免高成本硬件采购与垫资。核心产品通过持续收费形成稳定收入流，高毛利
产品占比提升优化盈利。
  (4)生态协同与规模效应：依托股东资源低成本获客，复用技术降低开发成
本，大规模用户形成网络效应，摊薄运营成本。
  综上所述，聚安网业务将为公司毛利率、净利润及净利率的提升带来较大
变化，同时公司管理层于 2024 年出售非核心资产，减少低毛利业务拖累，加强
应收账款管理，政府项目回款稳定（2024 年应收账款余额下降 23%），公司管
理层认为本次测试中的毛利率、净利润及净利率的预测合理。
  本次测试确定折现率时，首先考虑以该资产的市场利率为依据，但鉴于该
资产的利率无法从市场获得，因此使用替代利率估计。在估计替代利率时，根
据企业加权平均资本成本(WACC)确定，以税前折现率作为本次商誉减值测算的
折现率口径。
        无风险利率：以 Wind 上查询的距离评估基准日 10 年以上的中长期国债
        的到期收益率算术平均值表示。无风险利率取 1.93%，该取值口径与历
        史年度取值口径一致。无风险报酬率与评估机构发布的当期数据保持一
        致。
        市场风险溢价：市场风险溢价=中国股票市场风险报酬率 ERm-中国无
        风险利率 Rf，其中：中国股票市场风险报酬率以沪深 300 指数月数据为
        基础，先计算沪深 300 指数月均收益率，再把月收益率进行年化，以沪
        深 300 指数年化收益率作为市场风险报酬率，时间跨度以沪深 300 指数
        基日 2004 年 12 月 31 日起至各年度末 12 月 31 日止，数据来源于 Wind
        资讯行情数据库，分别采用算术平均和几何平均法进行测算，得出不同
        年度平均的市场风险报酬率；采用计算区间内各年度年末距到期日十年
        以上的中长期国债的到期收益率的算术平均值作为当期对应的无风险利
折现率合理
        率。最终确定市场风险溢价为 6.06%，该取值口径跟历史年度取值口径
 性分析
        保持一致。市场风险溢价与评估机构发布的当期数据保持一致。
        公司特定风险：综合考虑企业的生产经营规模、经营状况、财务状况及
        流动性等，确定资产组占有方的特定风险系数为 2%。该风险水平跟企业
        历史水平保持一致。
        公司债务资本成本：选用近年贷款市场报价利率(LPR)3.1%作为债权收益
        率。
        以目标公司的现有资本结构确定目标 D/E=0.2006，资产组占有方的所得
        税率参考近三年合并口径的综合税率得出为 15%。
        WACC=(RexWe)+(Rdx(1-T)xWd)
        =10.08%×83.29%+1.93%×（1-15%）×16.71%=8.83%
        本次评估税后折现率为 8.83%，则税前折现率为 8.83%/（1-15%）
        =10.39%
        在综合考虑可比上市公司与被评估企业在业务类型、企业规模、盈利能
        力、成长性、行业竞争力、企业发展阶段等多方面的可比性，最终选择
可比公司
        大华股份、易华录、南威软件和辰安科技作为本次减值测算的可比公
        司。
折现率各取值口径与企业历史各年度折现率取值口径保持一致。
评估机构核查意见:
  经核查，评估机构认为:
  本次商誉减值测试的预测期收入增长率、预测期销售毛利率、稳定期收入
增长率、预测期净利润率、折现率等重大预测假设和关键参数具备合理性，商
誉减值测试符合谨慎性要求，本期资产组组合可回收金额测算具备公允性、合
理性。
年审会计师回复：
 针对商誉减值测试，我们执行的主要审计程序如下：
      计和运行有效性；
      层在编制折现的现金流量预测时采用的方法是否符合企业会计准则的要
      求；
      情况、经批准的经营预测和其他外部信息等，评价管理层在确定预计未
      来现金流量现值时所采用的预测期收入增长率、毛利率、稳定期收入增
      长率等关键假设的合理性；
      所采用的估值方法、稳定期收入增长率及使用的折现率的合理性；
      的变动对减值测试结论的影响，以及是否存在管理层偏向的迹象；
      年度的实际结果进行比较，以评价是否存在管理层偏向的迹象；及
           符合企业会计准则的要求。
       基于上述审计工作，我们认为，公司对商誉减值相关的会计处理在所有重
大方面符合企业会计准则的要求。
       四、关于可抵扣亏损。年报显示，公司对可抵扣亏损的可抵扣暂时性差异
占公司净利润 119.39%。公司已连续三年扣非后归母净利润为负值，但前期未
对可抵扣亏损确认递延所得税资产。
       请公司：补充披露报告期可抵扣亏损确认递延所得税资产的具体测算过程
及关键假设、参数选取依据，并说明是否有确凿证据表明公司未来期间能够产
生足额的应纳税所得额，确认相应递延所得税资产是否符合《企业会计准则》
要求。请年审会计师发表明确意见。
公司回复：
的依据
       公司于 2024 年年报中未弥补亏损确认递延所得税资产主要涉及新智认知公
司、新智认知数据服务有限公司（以下简称“数据服务”）及博康智能信息技
术有限公司（以下简称“博康智能”），未弥补亏损确认递延所得税情况如下：
                                                           单位：人民币万元
亏      到                    未弥补亏损金额
损      期                                                          递延所得税
年      年      新智认知        数据服务             博康智能       合计           资产
度      度
    合计         5,779.18   11,385.65         939.24    18,104.08    3,293.53
    鉴于 2024 年度公司新增算力服务业务的同时聚安网业务亦有所突破，公司
预计未来能够实现盈利，预计未来能够产生足够的应纳税所得额，以使用未弥
补亏损，公司盈利预测及预计可使用未弥补亏损情况如下：
                                                               单位：人民币万元
          项目                 新智认知            数据服务                 博康智能
营业收入                          13,531.60        42,869.58               51,312.15
减：营业成本                         7,384.41        31,230.45               33,235.97
期间费用                            849.79          7,210.86               15,176.19
预计应纳税所得额                       5,297.40         4,428.27                2,900.00
预计可使用未弥补亏损                     5,297.40         4,428.27                 939.24
营业收入                           5,660.00        50,183.69                       -
减：营业成本                         3,684.76        34,668.09                       -
期间费用                            849.79          8,040.11                       -
预计应纳税所得额                       1,125.45         7,475.49                       -
预计可使用未弥补亏损                      481.78          6,957.38                       -
    关键假设及参数：
   （1）收入预测
    公司以 2024 年各业务板块实现收入为基础，预计各主体未来收入增长率如
下：
                                                               单位：人民币万元
                                     预测收入                       收入增长率
     项目        2024 年度
新智认知              3,189.25      13,531.60     5,660.00          324%         -58%
聚安网业务                    -        7,871.60            -
企业智能化业务           3,189.25        5,660.00    5,660.00           77%           0%
数据服务             26,845.47      42,869.58    50,183.69           60%          17%
聚安网业务             6,516.31      12,408.45    19,722.57           90%          59%
智能集成业务           18,935.64      26,548.67    26,548.67           40%           0%
企业智能化业务           1,393.53        3,912.45    3,912.45          181%           0%
博康智能             48,677.85      51,312.15    62,483.55            5%          22%
聚安网业务             29,921.29    27,817.82    40,399.77     -7%    45%
智能集成业务            18,578.01    19,230.85    17,692.38      4%    -8%
企业智能化业务             178.55      4,263.49     4,391.39   2,288%   3%
合计                78,712.57   107,713.33   118,327.24     37%    10%
聚安网业务             36,437.60    48,097.87    60,122.34     32%    25%
智能集成业务            37,513.64    45,779.52    44,241.05     22%    -3%
企业智能化业务            4,761.33    13,835.94    13,963.85    191%    1%
     作为上市公司的主要业务承接主体，新智认知、数据服务和博康智能三家
主体的上述收入预测主要基于上市公司核心业务的增长预测。其中：
         依托安全风险大模型和动态安全风险地图等产品以及客户平台化的运营
         模式，客户数量将实现突破发展，推动公司业绩长期增长。
         入有所波动。其中，内部算力设备销售预计集中在 2025-2026 年，后续
         随着中心侧训练新增投入的减少，内部算力设备销售收入相应下降。
         玻璃等行业企业的数智化转型项目。其中，智算业务截至 2024 年末合
         计签约 4.48 亿元，服务期限均为 5 年，自 2025 年起预计将每年贡献业
         务收入超过 8,000 万元。此外，叠加行业客户的持续服务，以及算力市
         场需求的持续拉动，预计新签客户进一步扩大。
     基于上市公司对不同主体的业务定位，上述整体业务增长预测落到新智认
知、数据服务和博康智能各主体则分别呈现如下：
         方面，截至 2025 年 5 月末，在手订单总合同金额约为 2.38 亿元；在聚
         安网业务方面，随着业务的逐渐推进，未来营业规模逐步增长。新智认
         知公司 2025-2026 年预计累计产生 6,422.86 万元应纳税所得额，以用于
         补偿以前年度产生的未弥补亏损。
         子公司提供算力项目集成服务（预计总投资 5.5 亿元）。同时，数据服
         务还负责无需建安、保密资质要求的部分聚安网业务。综上，数据服务
         年度产生的未弥补亏损。
         在手订单总合同金额约为 2.76 亿元。在智能集成业务方面，公司加强了
         业务风险识别，导致预测期收入下降；对于聚安业务，公司已获取三个
         涉密业务领域的资质认证、六项行业资质认证，未来将主要负责要求资
         质条件的高质量聚安业务客户。
     （2）毛利率
     公司参照历史期间毛利率及同行业同类业务平均毛利率（如下），预测未
来毛利率。
公司名称          业务名称     2024 年      2023 年   2022 年   2021 年     平均值
皖通科技       技术服务及技术转让    46%         45%      46%      49%        47%
达实智能          解决方案      21%         16%      21%      23%        20%
           云服务、智慧应用与
太极股份                    43%         43%      38%      41%        41%
                 服务
易华录           服务咨询      33%         39%      50%      56%        44%
大华股份       智慧物联产品及方案    41%         44%      40%      41%        42%
           城市公共安全软件产
南威软件                    52%         45%      44%      44%        37%
                  品
辰安科技       软件与信息技术服务    36%         41%      43%      37%        39%
           平均值          39%         39%      40%      41%        40%
          历史毛利率         29%         31%      32%      45%        35%
     预测期未来毛利率情况如下：
项目                      2024 年              2025 年            2026 年
聚安网业务                    53%                 53%               53%
智能集成业务                   16%                 16%               16%
企业数字化转型业务                20%                 24%               24%
整体预测毛利率                    29%      33%          35%
     （3）期间费用
     鉴于公司预测期间聚安网业务无需安装且算力业务无需大规模的人员和技
术投入，公司在未来预测期间参照 2024 年期间费用按 4%-5%的增长率上下浮
动作为预测期预计将要发生的期间费用。
项目                               2025 年   2026 年
费用增长率                             5%       4%
费用占收入比重                           22%      20%
     （4）所得税税率
     数据服务及博康智能系高新技术企业，2025 及 2026 年在高新技术企业税收
优惠范围内，公司预计未来发展能够满足高新技术企业认证的相关条件，预测
期间公司仍按照 15%的适用税率确认递延所得税资产。新智认知公司非高新技
术企业，适用 25%的企业所得税税率。
务转型进程。我们将重点聚焦于聚安网及企业智能化业务两大板块，同时辅以
集成业务的稳健发展，持续优化并提升经营效率与质量。
     截至目前，新智认知、数据服务和博康智能截至 2025 年 5 月底，在手订单
收入金额，并在未来期间能够产生足额的应纳税所得额。
     可抵扣亏损是指企业按照税法规定计算确定准予用以后年度的应纳税所得
弥补的亏损。根据《企业会计准则第 18 号-所得税》有关递延所得税的规定，
企业应当以很可能取得用来抵扣可抵扣暂时性差异的应纳税所得额为限，确认
由可抵扣暂时性差异产生的递延所得税资产。鉴于公司业务结构的调整，结合
前述盈利预测，公司预计能够通过正常的生产经营活动产生足够应纳税所得额。
公司以很可能获得用来抵扣可抵扣亏损的未来应纳税所得额为限，确认相应的
递延所得税资产的会计处理符合《企业会计准则》的相关规定。
年审会计师回复：
 针对可抵扣亏损相关的递延所得税资产，我们执行的主要审计程序如下：
报告，将公司账面记录的可抵扣亏损金额核对至所得税汇算清缴报告中的可弥
补亏损金额；
过程中所使用的关键假设、参数等选择的合理性：
入预测是否与公司业务相匹配，收入增长率是否合理；
了解行业情况、业务开展情况以及未来业务发展的趋势，结合在手订单、在谈
业务情况，分析在盈利预测中收入预测的合理性；
司同类业务毛利率，分析公司盈利预测毛利率的合理性；
相匹配；
估公司未来利润实现的合理性；
要求分析公司预计未来使用税率是否符合公司业务实际，是否合理；
比较。
 基于上述审计工作，我们认为，公司对可抵扣亏损相关递延所得税资产的
会计处理在所有重大方面符合企业会计准则的规定。
 特此公告。
                      新智认知数字科技股份有限公司
                             董 事 会