中国重工: 立信会计师事务所（特殊普通合伙）《关于中国船舶工业股份有限公司吸收合并中国船舶重工股份有限公司暨关联交易申请的审核问询函的回复》的专项核查意见

关于中国船舶工业股份有限公司
吸收合并中国船舶重工股份有限公司
暨关联交易申请的审核问询函的回复
信会师函字2025第 ZG***号
                目   录

    问询函核查专项说明           1-**页
关于中国船舶工业股份有限公司吸收合并中国船舶重工股份有限公司暨关联交易申请的审核问询函的回复
           立信会计师事务所（特殊普通合伙）
     关于中国船舶工业股份有限公司吸收合并中国船舶重工股份有
        限公司暨关联交易申请的审核问询函的回复
                                   信会师函字2025第 ZG***号
  上海证券交易所：
     就贵所于 2025 年 5 月 19 日下发的《关于中国船舶工业股份有限公司吸收合并
  中国船舶重工股份有限公司暨关联交易申请的审核问询函》（上证上审（并购重组）
  〔2025〕31 号）（以下简称“问询函”），立信会计师事务所（特殊普通合伙）
  （以下称“申报会计师”或“我们”）针对问询函所涉及需会计师核查的问题，依
  照相关的法律、法规规定进行了核查，形成我们的相关判断，公司的责任是提供真
  实、合法、完整的会计资料。现回复如下，请予审核。
     如无特殊说明，本问询函回复所述的简称均与《中国船舶工业股份有限公司换
  股吸收合并中国船舶重工股份有限公司暨关联交易报告书（草案）（修订稿）》中
  的释义内容相同。本文涉及数字均按照四舍五入保留两位小数，合计数与分项有差
  异系四舍五入尾差造成。
     注 1：本所对被吸并方中国船舶重工股份有限公司（以下称“中国重工”或
  “被吸并方”）2023-2024 年度财务报表进行审计并出具了标准无保留意见的信会
  师报字2025第 ZG11765 号审计报告，本所仅针对问询函所涉及中国重工需会计师
  核查的问题进行核查并发表结论。
     注 2：本所未对吸并方中国船舶工业股份有限公司（以下称“中国船舶”或
  “吸并方”）实施审计或审阅程序，本回复中对应中国船舶的相关内容仅为协助中
  国重工回复贵所问询目的，不构成审计或审阅。
关于中国船舶工业股份有限公司吸收合并中国船舶重工股份有限公司暨关联交易申请的审核问询函的回复
     重组报告书披露，（1）被吸并方舰船建造采用“时段法”确认收入，除此之外
  采用“时点法”确认收入；（2）中国船舶主营业务包括船舶造修及海洋工程等，中
  国重工主营业务包括海洋防务及海洋开发装备和海洋运输装备等，报告期内吸并双方
  收入有所增长，各类业务收入变动情况存在差异；（3）报告期内吸并双方境外收入
  占比在 50%左右，2024 年中国船舶境外收入有所下降。
     请公司披露：（1）吸并双方各类业务收入确认方法，是否存在差异并符合会计
  准则；舰船建造等业务是否满足“时段法”的确认条件，履约进度的确认依据及准确
  性，是否取得客户确认；（2）吸并双方各类业务收入变动原因，是否与可比公司变
  动一致，结合行业发展趋势、吸并双方市场地位、各类业务收入和订单变动情况等，
  分析各类业务可持续性；（3）吸并双方境内外销售产品的差异及原因，境外收入占
  比较高的合理性，是否与同行业公司可比；境内外收入变动是否存在差异及原因，
  船舶需求、吸并双方市场地位和经营业绩的影响及依据，相关影响是否已显现，吸并
  双方应对措施，并视情况补充风险提示。
     请独立财务顾问和会计师说明对境内和境外收入的核查措施、比例和结论，并对
  上述事项发表明确意见。
     公司回复：
     一、吸并双方各类业务收入确认方法，是否存在差异并符合会计准则；舰船建造
  等业务是否满足“时段法”的确认条件，履约进度的确认依据及准确性，是否取得客
  户确认
     （一）吸并双方各类业务收入确认方法，是否存在差异并符合会计准则
     中国船舶和中国重工各类业务收入确认方法一致，具体如下：
  业务类                     收入确认方法
   型            中国船舶                      中国重工
  舰船及   后满足“某一时段内履行”履约义务条件      “ 某 一时 段内 履行 ”履 约义 务条 件的 合
  海工装   的建造合同，在该段时间内按照履约进度      同 ，在 该段 时间 内 按照 履约 进度 确 认收
  备建造   确认收入。公司在建造节点达到特定节点      入。公司一般在建造节点达到上船台（或
        时，其履约进度能够合理确定，于资产负      铺底、入坞）时，其履约进度能够合理确
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  业务类                            收入确认方法
   型               中国船舶                           中国重工
        债表日按照累计已发生的合同成本占合同              定，于资产负债表日按照累计已发生的合
        目标成本的比例确定合同履约进度，按照              同成本占合同目标成本的比例确定合同履
        预计合同总收入乘以相应的履约进度计算              约进度，按照预计合同总收入乘以相应的
        应累计确认的收入，扣除以前期间累计已              履约进度计算应累计确认的收入，扣除以
        确认的收入后的金额，确认为当期合同收              前期间累计已确认的收入后的金额，确认
        入；同时，按照累计已发生的合同成本扣              为当期合同收入；同时，按照累计已发生
        除以前会计期间累计已确认的成本后的金              的合同成本扣除以前会计期间累计已确认
        额，确认为当期合同成本。在建造达到特              的成本后的金额，确认为当期合同成本。
        定节点前，公司已经发生的成本预计能够              在建造达到上船台（或铺底、入坞）前，
        得到补偿的，按照已经发生的成本金额确              公 司已 经发 生的 成 本预 计能 够得 到 补偿
        认 收入 ， 直 到履 约 进 度能 够 合理 确 定 为   的，按照已经发生的成本金额确认收入，
        止。                              直到履约进度能够合理确定为止。
        行”履约义务条件的其他船舶及海工装备              行”履约义务条件的其他舰船建造合同，
        建造合同，于完工交付客户时确认收入。              于完工交付客户时确认收入。
        公司维修及改装业务，经评估后一般不满
        足“某一时段内履行”履约义务条件的，
  舰船维   于船舶维修及改装完成并经客户验收确认              公司舰船维修及改装业务，于舰船维修或
  修及改   后，根据与客户签署的账单确认收入；经              改装完成并经客户验收确认后，根据与客
  装     评估后满足“某一时段内履行”履约义务              户签署的账单确认收入。
        条件的，在该段时间内采用投入法按照履
        约进度确认收入。
                                        公司根据与客户签署的产品销售合同之约
        公司钢结构及机电设备销售业务，经评估
                                        定，向客户销售不需要公司负责安装的舰
        后一般不满足“某一时段内履行”履约义
                                        船配套及机电设备，于产品交付客户并验
  舰船配   务条件的，于客户取得产品控制权时，确
                                        收合格时，客户取得产品控制权，公司确
  套及机   认营业收入并结转相应成本；经评估后满
                                        认收入；需要公司负责安装的舰船配套及
  电设备   足“某一时段内履行”履约义务条件的，
                                        机电设备，于完工交付客户并完成安装、
        在该段时间内采用投入法按照履约进度确
                                        调试后，经客户验收合格时，客户取得产
        认收入并结转相应成本。
                                        品的控制权，公司确认收入。
        公司向客户销售的其他产品，一般于产品              公司向客户销售的其他产品，一般于产品
  其他产   交付客户并验收合格时，客户取得产品控              交付客户并验收合格时，客户取得产品控
  品销售   制权，公司确认收入；本公司向客户提供              制权，公司确认收入；公司向客户提供的
  及服务   的其他服务，于客户接受服务的期间或完              其他服务，于客户接受服务的期间或完成
        成服务并经客户验收合格时确认收入。               服务并经客户验收合格时确认收入。
     综上，吸并双方同类业务收入确认政策一致，符合会计准则的要求。
     （二）采用“时段法”确认收入的业务是否满足“时段法”的确认条件，履约进
  度的确认依据及准确性，是否取得客户确认
     根据《企业会计准则第 14 号——收入》相关规定：第十一条 满足下列条件之一
  的，属于在某一时段内履行履约义务；否则，属于在某一时点履行履约义务：
     “（一）客户在企业履约的同时即取得并消耗企业履约所带来的经济利益；
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     （二）客户能够控制企业履约过程中在建的商品；
     （三）企业履约过程中所产出的商品具有不可替代用途，且该企业在整个合同期
  间内有权就累计至今已完成的履约部分收取款项。”
     中国船舶、中国重工对于符合“时段法”确认收入条件中的“（二）客户能够控
  制本公司履约过程中在建的商品”或“（三）本公司履约过程中所产出的商品具有不
  可替代用途，且本公司在整个合同期间内有权就累计至今已完成的履约部分收取款项”
  的相关产品采用“时段法”确认收入，符合企业会计准则规定。
     （1）船舶建造业务履约进度的确认依据及准确性
     《企业会计准则》的规定，“时段法”下确定履约进度的方法包括投入法和产出
  法。由于采用产出法确定履约进度不具有可行性，中国船舶和中国重工对于符合“时
  段法”确认条件的船舶建造等业务均采用投入法确定履约进度，即依据累计投入金额
  与预算总成本的比例作为履约进度。
     （2）是否取得客户确认
     报告期内吸并双方按照“时段法”确认收入的船舶建造业务履约进度确认具有准
  确性，取得客户对于建造进度的确认证据。
     报告期内，吸并双方对于不符合“时段法”确认收入条件的业务采用“时点法”
  确认收入。
     主要基于如下考虑：
     （1）生产过程均位于吸并双方自身厂区内进行，客户不能对于处于建造生产过程
  中的产品进行运营或处置，并未取得并消耗吸并双方履约所带来的经济利益，亦无法
  控制吸并双方履约过程中的产品。
     （2）根据其合同约定，由于客户或其他原因终止合同的情况下，建造商可自行决
  定完成或不完成产品建造并出售，且买方不得享有任何权利或索赔。如果建造商以完
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  成状态出售产品，建造商收到的销售款项应首先用于支付与该销售相关的所有费用，
  其次用于支付买方尚未支付的合同价款；如果建造商以未完工状态出售船舶，出售所
  得收益应首先用于支付与出售相关的所有费用以及因买方的违约而由卖方产生的其他
  费用，然后用于支付建造商的所有建造成本以及其他建造商费用，减去建造商保留的
  分期付款，以及因合同的取消或解除而向建造商支付的合理利润损失补偿，如有剩余，
  建造方应将多余金额支付给客户；如果出售所得不足以支付上述全部应付款项，客户
  应在建造方要求时立即支付差额。但吸并双方实际也无法保证客户在遇到极端情况下
  不存在违约风险。在客户违约情况下，吸并双方按照合同约定获取累计已完成履约部
  分合同款项的能力存在不确定性。
     因此，吸并双方对于该等业务采用“时点法”确认收入符合企业会计准则规定。
     二、吸并双方各类业务收入变动原因，是否与可比公司变动一致，结合行业发展
  趋势、吸并双方市场地位、各类业务收入和订单变动情况等，分析各类业务可持续性
     （一）吸并双方各类业务收入变动情况及原因说明
     报告期内，吸并双方各主营业务收入变动情况如下：
                                                                 单位：万元
   公司         业务类型
                          金额          同比变动          金额            同比变动
         船舶修造及海洋工程     7,537,433.00      7.03%    7,042,032.61     40.87%
  中国船舶   机电设备及其他        229,313.28      -26.78%    313,184.77      -31.35%
         小计            7,766,746.28      5.60%    7,355,217.38     25.90%
         海洋防务及海洋开发装备   1,126,609.04     15.16%     978,306.26      20.58%
         海洋运输装备        2,120,198.63     50.10%    1,412,523.27      2.06%
         深海装备及舰船修理改装    711,648.06      -17.02%    857,590.78       6.81%
  中国重工
         舰船配套及机电装备     1,025,753.15     16.37%     881,483.68       1.31%
         战略新兴产业及其他      466,053.45       6.31%     438,378.30       0.54%
         小计            5,450,262.32     19.31%    4,568,282.30      6.13%
     （1）船舶修造及海洋工程业务收入
     报告期内，中国船舶的船舶修造及海洋工程业务收入增长率分别为 40.87%和
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  台确认营业收入 592,739.00 万元。扣除该影响后，中国船舶 2023 年、2024 年船舶修造
  及海洋工程业务收入增长率分别为 29.01%和 16.87%。
  民船数量及单船价格提升，具体如下：
                                                          单位：艘
             项目              2024 年              2023 年
  销售民船数量                               95                    86
  化，单价较高的集装箱船、汽车运输船等占比提升；②船舶合同签订时间不同，同类
  船型在 2024 年销售的合同价格高于 2023 年。
  占比对应收入约 90%。2024 年，中国船舶销售民船合同生效日期主要集中于 2021 年
  至 2022 年上半年，占比 2024 年对应收入约 90%。民船合同价格自 2021 年开始逐步回
  暖提升，导致 2024 年单船销售价格高于 2023 年。
                                                          单位：艘
           合同生效时间            2024 年              2023 年
  合计                                   95                    86
  涨幅为 6.05%。
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                         新造船价格指数走势
  注：上表数据来源为克拉克森
     综上，报告期内中国船舶的船舶修造及海洋工程业务收入增长具有合理性，符合
  其业务实际情况及行业趋势。
     （2）机电设备及其他
     报告期内，中国船舶机电设备及其他业务收入呈下降趋势，2023 年、2024 年增长
  率分别为-31.35%、-26.78%。
  障建设项目完工销售量减少、深中通道项目完结和风塔销量下降共同导致。其中，社
  会保障建设项目销售金额减少 59,110.59 万元；深中通道项目完工工程量减少影响收入
  减少 24,724.54 万元；风塔产品受风电“抢装潮”结束影响量价齐跌，收入减少金额
  年社会保障建设项目销售量减少，导致收入下降 87,241.56 万元。
     （1）海洋防务及海洋开发装备
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  比例分别为 21.42%、20.67%。2024 年，中国重工海洋防务及海洋开发装备业务收入
  增长率为 15.16%，主要由于订单规模提升所致。
      （2）海洋运输装备
  国重工销售用于海洋运输的船舶分别为 37 艘、59 艘，具体情况如下：
                                                    单位：艘
             项目             2024 年         2023 年
  销售民船数量                             59                37
  化，单价较高的散货船、集装箱船等占比提升；②船舶合同签订时间不同，同类船型
  在 2024 年销售的合同价格高于 2023 年。
  占 2023 年对应收入的 90%以上。民船合同价格自 2021 年开始逐步回暖提升，导致
  中于 2021 年至 2022 年，占 2024 年对应收入的 90%以上。
                                                    单位：艘
           合同生效时间          2024 年          2023 年
关于中国船舶工业股份有限公司吸收合并中国船舶重工股份有限公司暨关联交易申请的审核问询函的回复
           合同生效时间          2024 年                          2023 年
  合计                                         59                            37
       综上，报告期内中国重工海洋运输装备业务收入增长具有合理性，符合其业务实
  际情况及行业趋势。
       （3）深海装备及舰船修理改装
  子公司船舶改装项目收入规模较高所致。2024 年，中国重工深海装备及舰船修理改装
  业务收入较 2023 年减少 17.02%，主要由于子公司船舶改装项目收入规模下降所致。
       （4）舰船配套及机电装备
  增压器、船舶涂料、低速机曲轴、船用中压阀门等，占主营业务收入的比例分别为
  配套及机电设备业务收入增长主要由于随船舶总装业务景气度提升，配套产品销量及
  单价提升所致。
       报告期内，中国重工主要船舶配套产品销售情况如下：
       产品           项目              2024 年                    2023 年
               销量（吨）                              10,236                 10,006
  船用大型螺旋桨      平均单价（元/吨）                     91,007.23                 79,012.59
               收入（万元）                        93,155.00                 79,060.00
               销量（组）                          128,115                   115,842
  船用中压阀门       平均单价（元/组）                      3,769.68                  3,116.32
               收入（万元）                        48,295.22                 36,100.06
               销量（根）                                203                     180
  低速机曲轴        平均单价（元/根）                1,622,247.09                1,613,455.75
               收入（万元）                        32,931.62                 29,042.20
               销量（台）                               1,135                    907
  船用增压器        平均单价（元/台）                 188,757.71                  187,309.81
               收入（万元）                        21,424.00                 16,989.00
  船舶涂料         销量（吨）                              21,316                 17,982
关于中国船舶工业股份有限公司吸收合并中国船舶重工股份有限公司暨关联交易申请的审核问询函的回复
     产品              项目                  2024 年               2023 年
              平均单价（元/吨）                           18,232.00            15,898.92
              收入（万元）                              38,863.33            28,589.44
              销量（套）                                  2,637                2,337
  液压支架        平均单价（元/套）                       447,610.92           430,068.46
              收入（万元）                          118,035.00           100,507.00
     （5）战略新兴产业及其他
  为 9.60%、8.55%，主要为子公司青岛双瑞船用 LNG 供气系统销售收入。2023 年、
  升及环保要求提升，船用 LNG 供气系统销售收入增长所致。2024 年船用 LNG 供气系
  统 交 付 数 量 大 幅 增 加 ， 实 现 LNG 供 气 系 统 销 售 收 入 64,858.00 万 元 ， 同 比 增 长
     （二）吸并双方收入变动与同行业的比较情况
     报告期内，吸并双方收入变动与同行业比较情况如下：
               公司                        2024 年               2023 年
  中船防务                                               20.23%            26.69%
  恒力重工                                             729.27%        3296.41%
  扬子江造船                                              10.08%            16.45%
  HD 韩国造船海洋                                           7.39%            22.88%
  三星重工                                               10.73%            34.52%
  韩华海洋                                               30.27%            52.18%
  天海防务                                                9.81%            32.41%
  江龙船艇                                               45.39%            77.56%
  中国船舶                                                5.60%            25.90%
  中国船舶（剔除 4 座海工平台影响）                                 14.85%            15.76%
  中国重工                                               19.31%            6.13%
     根据克拉克森的数据，2023 年、2024 年全球造船完工量（以载重吨计）同比上一
  年增长分别为 6.62%、0.27%，中国造船完工量（以载重吨计）同比上一年增长分别为
关于中国船舶工业股份有限公司吸收合并中国船舶重工股份有限公司暨关联交易申请的审核问询函的回复
  型、以及同一客户同一船型如果下单时间不同、大小不同、性能配置等要求不同，均
  可能因为定制化要求不同以及市场行情不同而产生较大差异。因此，从事船舶建造业
  务公司的主营业务收入规模主要受当年确认收入的船型及客户要求、接单时间以及履
  约进度等多重因素的影响，存在差异为正常现象，具有合理性。
     报告期内，中船防务收入增长率保持在 20%以上水平，高于中国船舶、中国重工
  收入增长率，主要由于中船防务建造船舶船型相对较小，建造周期相对较短，船舶行
  业景气度提升在中船防务报表体现更为及时。
     报告期内，恒力重工收入增长率极高，主要由于其于 2023 年开始从事船舶建造业
  务 ， 收 入 基 数 低 。 2023 年 、 2024 年 船 舶 建 造 业 务 收 入 分 别 为 24,599.97 万 元 、
     报告期内，扬子江造船、HD 韩国造船海洋、三星重工收入增长率 2023 年高于吸
  并双方，2024 年低于吸并双方，可能由于其主要采用时段法确认船舶建造收入，以及
  交付具体船型、合同生效时间以及建造进度等因素差异所致。
     江龙船艇主要产品为公务执法船艇、旅游休闲船艇和特种作业船艇，天海防务主
  要产品为灵便型散货船、小型集装箱船等运输船和特种防务船艇等防务装备，承建船
  型整体吨位较小，与中国船舶、中国重工存在显著差异，不具有可比性。
     （三）结合行业发展趋势、吸并双方市场地位、各类业务收入和订单变动情况等，
  分析各类业务可持续性
     近年来，全球造船业三大指标逐年增长，新船价格指数节节攀升创造十年来新高。
  需求端在航运繁荣、老旧船舶替换和绿色船舶替代的共同驱动下保持增长，集装箱船、
  LNG 运输船、油轮、海洋工程、散货船等需求依次改善，供给端产能出清且缺乏弹性
  的现状导致造船产能持续紧张，支撑船价保持稳定上涨趋势，船舶制造行业仍处在景
  气上升周期，具体详见本回复之“4、关于业务”之“三、（一）目前造船业市场供需
  关系情况及依据，结合造船业三大指标、新船价格指数等，分析目前造船业周期所处
  阶段”的回复。
关于中国船舶工业股份有限公司吸收合并中国船舶重工股份有限公司暨关联交易申请的审核问询函的回复
     中国船舶、中国重工在全球造船行业均处于领先地位，具体体现为以载重吨计造
  船完工量、新接订单量、手持订单量均处于全球领先地位，具体详见本回复之“4、关
  于业务”之“一、（二）吸并双方市场地位、竞争优势及依据”的回复。
     最近三年，吸并双方船舶总装相关业务及船舶配套业务收入整体保持增长趋势，
  具体如下：
                                                                    单位：万元
    公司           业务类型             2024 年           2023 年           2022 年
          船舶修造及海洋工程           7,537,433.00        7,042,032.61     4,999,121.17
          动力装备                              -                 -     386,599.86
  中国船舶
          机电设备及其他                  229,313.28       313,184.77      456,178.07
          小计                  7,766,746.28        7,355,217.38     5,841,899.10
          海洋防务及海洋开发装备         1,126,609.04          978,306.26      811,357.61
          海洋运输装备              2,120,198.63        1,412,523.27     1,384,011.08
          深海装备及舰船修理改装              711,648.06       857,590.78      802,900.31
  中国重工
          舰船配套及机电装备           1,025,753.15          881,483.68      870,079.67
          战略新兴产业及其他                466,053.45       438,378.30      436,042.26
          小计                  5,450,262.32        4,568,282.30     4,304,390.93
     最近三年，吸并双方船舶总装业务新接订单及在手订单规模保持增长趋势，具体
  如下：
                                                                  单位：万载重吨
    公司           项目      2024 年                 2023 年             2022 年
          新接订单               1,272.46                918.61              450.77
  中国船舶
          在手订单               2,461.07              1,943.78            1,744.68
          新接订单               1,589.95                835.20              803.80
  中国重工
          在手订单               3,030.97              1,972.50            1,621.20
  注：数据来源为上市公司定期报告
     综上，鉴于船舶建造行业目前处于景气上升周期，结合全球船舶建造供需结构、
  吸并双方的市场地位、在手订单及情况，吸并双方各类业务收入具有可持续性。
关于中国船舶工业股份有限公司吸收合并中国船舶重工股份有限公司暨关联交易申请的审核问询函的回复
       三、吸并双方境内外销售产品的差异及原因，境外收入占比较高的合理性，是否
  与同行业公司可比；境内外收入变动是否存在差异及原因，2024 年中国船舶境外收入
  下降的原因及可持续性
       （一）吸并双方境内外销售产品类型情况
       报告期内，吸并双方境内外主要销售产品如下：
  公司
                   境内销售产品                         境外销售产品
  简称
        散货船、集装箱船、油船、汽车运输                集装箱船、液化气体船、汽车运输船、散货
        船、科考船等；                         船、油船、液货船、半潜船、客滚船、沥青
  中国
        风塔、LNG 罐箱、舟桥、自航浮吊以及             船、木屑船等；
  船舶
        脱硫塔、环保除锈设备、压力容器、油               浮式生产储油船 FPSO、半潜式及自升式钻
        气模块、钢结构产品等。                     井平台等。
        散货船、矿砂船、集装箱船、油船、气               油船、散货船、矿砂船、集装箱船、气体运
        体运输船船等；                         输船等；
        大型船用螺旋桨、船用阀门、船用主                浮式生产储油船 FPSO 等；
  中国
        轴、中低速柴油机曲轴曲柄、柴油机高               大型船用螺旋桨、船用阀门、船用主轴、中
  重工
        压共轨系统、大型船用增压器、船舶压               低 速 柴油 机 曲 轴曲 柄 、 柴油 机 高 压共 轨 系
        载水处理系统、船用清洁燃料供应系统               统 、 大型 船 用 增压 器 、 船舶 压 载 水处 理 系
        等。                              统、船用清洁燃料供应系统。
       （二）吸并双方境内外收入变动情况及差异原因
                                                                    单位：万元
       项目
                     金额                占比          金额               占比
  国内                 4,220,699.49        54.34%   3,368,095.18        45.79%
  国外                 3,546,046.79        45.66%   3,987,122.20        54.21%
  合计                 7,766,746.28       100.00%   7,355,217.38       100.00%
       报告期内，中国船舶国内收入保持增长趋势，主要由于船舶订单交付增加。2024
  年国外收入较 2023 年减少 441,075.41 万元，主要由于 2023 年处置四座海工平台确认
  收 入 592,739.00 万 元 。 如 剔 除 该 影 响 ， 2024 年 中 国 船 舶 国 外 收 入 较 2023 年 增 长
       剔除海工平台影响后，中国船舶 2024 年国外收入较 2023 年增长 151,663.59 万元，
  主要由于当年销售的单船价格提升所致。2023 年、2024 年中国船舶国外收入所涉船舶
  的合同生效时间分布如下：
关于中国船舶工业股份有限公司吸收合并中国船舶重工股份有限公司暨关联交易申请的审核问询函的回复
                                                                      单位：艘
            时间                   2024 年                     2023 年
  合计                                         49                            63
                                                                     单位：万元
       项目
                 金额              占比               金额                 占比
  境内              2,899,845.47      53.21%        2,571,435.73         56.29%
  境外              2,550,416.85      46.79%        1,996,846.57         43.71%
  合计              5,450,262.32    100.00%         4,568,282.30        100.00%
       报告期内，中国重工境内外收入保持增长趋势，主要为船舶订单销售增加。2023
  年，中国重工子公司大船重工交付两座海工平台确认收入 167,947.75 万元。
       剔除海工平台影响后，中国重工 2024 年境外收入较 2023 年增长 721,518.03 万元，
  主要由于销售船舶数量及单价提升所致。2023 年、2024 年中国重工境外收入所涉船舶
  的合同生效时间分布如下：
                                                                      单位：艘
            时间                   2024 年                     2023 年
关于中国船舶工业股份有限公司吸收合并中国船舶重工股份有限公司暨关联交易申请的审核问询函的回复
           时间                   2024 年                          2023 年
  合计                                           53                             33
       报告期内，中国船舶国外收入高于中国重工境外收入，主要由于：
       （1）2023 年中国船舶销售的船舶数量多于中国重工，2024 年与中国重工接近
                                                                         单位：艘
           项目                   2024 年                          2023 年
  中国船舶销售船舶数量                                   49                             63
  中国重工销售船舶数量                                   53                             33
       （2）销售订单合同生效时间分布如下，中国船舶销售订单分布时间与中国重工整
  体不存在显著差异
   合同生效时间
                中国船舶            中国重工             中国船舶               中国重工
  合计              100.00%          100.00%            100.00%            100.00%
       （3）2024 年中国船舶销售的国外船型与中国重工不同，整体单价高于中国重工
       （三）吸并双方境外收入占比较高的合理性，以及与同行业公司对比情况及分析
       吸并双方国外/境外收入占比与同行业公司对比情况如下：
           公司                   2024 年                          2023 年
  中船防务                                       31.86%                       5.83%
  恒力重工                                       92.31%                      19.12%
  天海防务                                       28.33%                      10.66%
  江龙船艇                                       2.38%                        3.53%
关于中国船舶工业股份有限公司吸收合并中国船舶重工股份有限公司暨关联交易申请的审核问询函的回复
         公司               2024 年            2023 年
  中国海防                             0.33%             0.37%
  亚星锚链                             44.80%            42.83%
  中国船舶                             45.66%            54.21%
  中国重工                             46.79%            43.71%
  注：扬子江造船未披露境外收入占比，HD 韩国造船海洋、三星重工、韩华海洋为韩国船企，其境
  外收入占比不具有可比性。
     报告期内，吸并双方国外/境外收入占比较高，主要由于吸并双方主要从事大型远
  洋船舶建造，该等船舶的船东以国外船东为主。根据克拉克森的数据，2023 年、2024
  年国外船东以载重吨计占全球市场比例约为 65%，吸并双方国外/境外收入占比低于这
  一比例主要由于船舶配套和机电装备及其他等业务国内业务占比较高。
     中船防务承建船型整体吨位较小，大型远洋船舶收入占比相对更低，因此境外收
  入占比低于中国船舶和中国重工。
  力重工境外收入占比提升至 92.31%，主要由于其承接订单主要来自海外船东。
     天海防务主要从事灵便型散货船、小型集装箱船等运输船和特种防务船艇等防务
  装备，承建船型整体吨位较小，大型远洋船舶收入占比较低，客户主要为境内企业，
  因此境外收入占比低于吸并双方具有合理性。
     江龙船艇产品主要为公务执法船艇、旅游休闲船艇和特种作业船艇，其中公务执
  法船艇 2023 年、2024 年占营业收入比例分别为 64.34%和 82.31%，该类船艇主要用于
  维护海洋主权及维持水域秩序的职能部门，因此境外收入占比较低。
     中国海防主要从事电子防务装备、电子信息产业和试验检测等专业服务，其客户
  主要为国内船舶总装及配套企业，因此境外收入占比较低。
     亚星锚链是全球最大的链条生产企业，主要从事船用锚链、海洋石油平台系泊链
  和矿用链业务，其中占收入主要部分的船用锚链、系泊链为船舶、海洋工程行业的配
  套行业，高强度矿用链主要用于国内主流煤矿企业，因此其境外收入占比略低于中国
  造船行业在全球的份额占比，境外收入占比与中国船舶、中国重工水平基本相当。
     （四）2024 年中国船舶国外收入下降的原因及可持续性
关于中国船舶工业股份有限公司吸收合并中国船舶重工股份有限公司暨关联交易申请的审核问询函的回复
  平台确认收入 592,739.00 万元。如剔除该影响，中国船舶 2024 年国外收入较 2023 年
  增长 151,663.59 万元。
     中国船舶的船舶建造业务受不同年度船东所处区域差异及排产交付周期差异，国
  内外收入金额相应有所波动属于正常情况。
     四、国际经济贸易政策对境内外船舶需求、吸并双方市场地位和经营业绩的影响
  及依据，相关影响是否已显现，吸并双方应对措施，并视情况补充风险提示
  来一定的不确定性。根据克拉克森数据，2025 年 1-5 月全球新接订单量为 3,576.23 万
  载重吨，较 2024 年同期下降 50.83%，较 2023 年同期下降 25.46%，主要是由于 2024
  年新造船市场火爆，当年订单量创下 17 年以来新高，导致全球现有产能较为紧张，船
  厂尤其是头部船厂排产已到 2029 年，加之近期国际经济贸易政策等因素短期扰动，船
  东、航运公司签约新船订单持短期谨慎态度。
     从航运市场需求端来看，根据克拉克森的数据，2024 年按吨计全球海运贸易量为
  英里，同比增长 5.92%;对应全球平均运距为 5,244.2 英里，同比增长 3.73%。克拉克森
  同时给出 2025-2026 年全球海运贸易量预测，2025 全球按吨计全球海运贸易量 127.48
  亿吨，同比增长 1.06%，2026 年全球按吨计全球海运贸易量 129.57 亿吨，同比增长
  工协作及贸易长远需求，不因国际经济贸易政策调整产生根本影响。
     因此，尽管国际经济贸易政策短期内可能对全球造船业带来一定影响，全球造船
  业短期内可能有所波动，但从中长期来看，全球航运持续发展、绿色低碳转型加速、
  船龄结构带动新老船型更替以及海洋强国战略对海洋装备持续需求趋势截至目前尚未
  发生根本变化。
     综上，虽然近期国际经济贸易政策频繁变动，国际贸易摩擦加剧，但整体经济形
  势及全球化分工协作整体格局未发生重大变化，国际贸易及全球航运需求持续存在，
  船队船舶更新换代需求仍较迫切。基于吸并双方市场地位、综合实力、在手订单情况，
  国际贸易政策及国际政治关系的变化不会对吸并双方的经营业绩构成重大不利影响。
关于中国船舶工业股份有限公司吸收合并中国船舶重工股份有限公司暨关联交易申请的审核问询函的回复
  已在重组报告书披露“重大风险提示”之“二、与吸收合并后存续公司相关的风险”
  之“全球贸易摩擦加剧风险”。
       五、吸并双方国/境内和国/境外收入的核查措施、比例和结论
       （一）中国重工境内外收入的核查情况
  的合作情况；了解公司销售业务的主要模式、交易流程、业务获取方式等；
  与收入确认相关的内部控制进行测试；
  建造和销售合同，根据新收入准则五步法的要求，检查与收入确认相关的重要合同条
  款，评价管理层对履约义务、收入确认的金额（包括可变对价）及在某一时点或一段
  时间内确认的会计判断及会计估计是否符合企业会计准则的规定及行业惯例；
  知书、形式发票等，并根据收款情况及对应汇率，测算公司境外收入确认金额并与财
  务账面确认金额进行核对一致；
       （1）报告期内，对中国重工按照“时点法”确认收入的项目情况执行函证程序。
  选取了 12 家（含所有重要组成部分）合计收入超所有公司汇总收入 80%以上公司进行
  收入函证，每家公司按照“时点法”确认的收入发函比例不低于 80%，通过执行函证
  程序核查的公司境内外收入金额情况。
       报告期内，中国重工境内外按照“时点法”确认收入函证比例情况列示如下：
   项目              回函确认      回函及替代测                 回函确认比     回函及替代测
         发函比例                             发函比例
                    比例        试确认比例                   例        试确认比例
  境内      58.24%    27.48%      57.63%     59.79%    31.99%      59.09%
  境外      78.04%    5.05%       77.97%     68.54%     0.96%      68.54%
  合计      71.51%   12.45%      71.26%      65.07%    13.26%     64.79%
  注：上述发函比例、回函确认比例、回函及替代测试确认比例分别为：发函金额占“时点法”确
  认收入总额的比例、回函金额占“时点法”确认收入总额的比例、回函及替代性测试检查金额占
  “时点法”确认收入总额的比例
关于中国船舶工业股份有限公司吸收合并中国船舶重工股份有限公司暨关联交易申请的审核问询函的回复
       （2）对于“时点法”确认收入的合同项目，获取并检查公司销售合同、交船议定
  书、出口报关单（如有）、完工通知书、销售发票等，并根据收款情况及对应汇率
  （如合同约定的结算货币为外币），测算公司收入确认金额并与财务账面确认金额进
  行核对一致，核查占比情况列示如下：
              项目               2024 年              2023 年
  境内                                     47.42%             42.84%
  境外                                     85.32%             80.64%
  合计                                     72.82%             65.70%
  注：核查比例为核查金额占“时点法”确认收入总额的比例
  预计总成本的确定依据，检查销售发票及收款单据等相关资料，选取样本检查已发生
  合同成本的合理性及准确性，重新测算履约进度并与公司确定的履约进度进行核对；
  检查客户对产品建造重大里程碑节点的确认文件，关注履约进度与客户已确认的里程
  碑节点是否存在重大差异；在检查的基础上，重新测算收入金额。对于“时段法”确
  认收入的合同项目，执行细节性测试收入核查占比情况列示如下：
              项目               2024 年              2023 年
  核查比例                                   90.26%             92.51%
  经筛选后整体沟通走访客户覆盖范围包括：报告期内每年合并口径的前十大客户，重
  要子公司大连造船、北海造船、青岛双瑞各自前十大客户以及武昌造船、重庆红江、
  中南装备、平阳重工等子公司的重要客户。根据沟通后可接受走访情况，对客户进行
  实地走访或视频访谈，了解客户业务经营情况、与公司的交易情况、结算情况等。报
  告期内，财务顾问和会计师对公司境内外收入进行走访或访谈确认金额及比例列示如
  下：
         项目           2024 年                      2023 年
  境内                                  29.62%                26.93%
  境外                                  29.46%                26.10%
  合计                                  29.52%                26.43%
  注 1：中国重工部分客户不接受走访，未纳入走访比例统计；
  注 2：上表统计的“走访或访谈比例”为本次访谈客户销售收入金额/中国重工扣除对前述客户收
  入后的收入金额。
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  对销售回款与账面记载情况进行核对，确认资金回款的真实性；
     经核查，中国重工报告期内境内外收入确认真实、准确、完整。
     六、申报会计师核查程序及核查意见
     （一）核查程序
     就上述事项，申报会计师立信主要履行了如下核查程序：
  变动情况及应对措施、公司市场地位、竞争优势等；
  手持订单情况；
  与收入确认相关的内部控制进行测试；
  司的差异以及形成差异的原因；
  建造和销售合同，根据新收入准则五步法的要求，检查与收入确认相关的重要合同条
  款，评价管理层对履约义务、收入确认的金额（包括可变对价）及在某一时点或一段
  时间内确认的会计判断及会计估计是否符合企业会计准则的规定及行业惯例；
  等，并根据收款情况及对应汇率，测算公司境外收入确认金额并与财务账面确认金额
  进行核对一致；
  收入、预计总成本的确定依据，选取样本检查已发生合同成本的合理性及准确性，重
  新测算履约进度并与公司确定的履约进度进行核对；选取样本并利用内审人员检查客
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  户对产品建造重大里程碑节点的确认文件，关注履约进度与客户已确认的里程碑节点
  是否存在重大差异；在检查的基础上，重新测算收入金额；
  公司的交易情况、结算情况等。
  对销售回款与账面记载情况进行核对，确认资金回款的真实性；
     （二）核查意见
     经核查，申报会计师认为：
  政策符合会计准则的相关要求；中国重工采用“时段法”确认收入的业务满足《企业
  会计准则》中对“时段法”的确认条件，相关依据能够准确合理确定履约进度。业主
  代表对舰船建造过程进行全程跟踪与监督，并对关键的里程碑节点进行签字确认；
  不存在显著差异，各类业务具有可持续性；
  际航运市场实际情况，与从事大型船舶业务的可比公司一致。
  握了解的公开信息，与部分国家国际贸易政策及国际政治关系的变化不会对中国重工
  的经营业绩构成重大不利影响。已在重组报告书披露“重大风险提示”之“二、与吸
  收合并后存续公司相关的风险”之“全球贸易摩擦加剧风险”。
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     重组报告书披露，（1）报告期内，中国船舶主营业务毛利率分别为 9.51%和
  利率变动存在差异，中国重工海洋防务及海洋开发装备、海洋运输装备毛利率变动方
  向相反；（3）申报材料显示，吸并双方境内外毛利率存在一定差异；（4）报告期内，
  中国船舶期间费用率分别为 6.66%和 6.61%，中国重工期间费用率分别为 9.31%和
  利润分别为-8 亿元和 13.3 亿元。2023 年，中国船舶因外高桥造船处置海工平台资产
  确认 26.59 亿元收益，属于非经常性损益。
     请公司披露：（1）吸并双方各类业务的对应关系及毛利率对比情况及差异原因，
  主营业务毛利率是否与可比公司可比；（2）吸并双方各类业务毛利率的变动原因，
  变动情况存在差异的合理性；主要项目毛利率分布情况，项目毛利率过高或过低的原
  因及合理性；（3）吸并双方境内外毛利率的差异情况及原因，二者是否一致，国际
  经济贸易政策对境外采购及毛利率的影响；（4）吸并双方期间费用率与可比公司的
  对比情况，二者存在较大差异的合理性；（5）在毛利率相近的情况下，吸并双方业
  绩差异较大的原因，报告期内业绩情况及变动与同行业可比公司是否可比；（6）
  年，中国重工扭亏为盈的原因，吸并双方未来是否存在业绩下滑或者亏损风险。
     请独立财务顾问和会计师核查并发表明确意见。
     公司回复：
     一、吸并双方各类业务的对应关系及毛利率对比情况及差异原因，主营业务毛利
  率是否与可比公司可比
     （一）吸并双方各类业务的对应关系及毛利率对比情况及差异原因
     中国船舶主营业务中的船舶造修及海洋工程基本对应中国重工主营业务中的海洋
  防务及海洋开发装备、海洋运输装备、深海装备及舰船修理改装业务，将中国重工该
  三类业务整合与中国船舶的船舶造修及海洋工程对比毛利率。其中，中国船舶的海洋
  工程业务与中国重工的海洋开发装备基本对应，主要为浮式生产储卸油船 FPSO、钻
  井平台、海上风电安装平台、特种工程船等。中国船舶主营业务中的机电设备及其他
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  主要并非船舶配套产品，中国重工的舰船配套及机电装备、战略新兴产业及其他主要
  为船舶配套产品，二者相似性较低。
    公司                   主营业务                         2024 年               2023 年
              船舶造修及海洋工程                                     9.57%               9.28%
  中国船舶
              机电设备及其他                                       21.93%             14.72%
              海洋防务及海洋开发装备、海洋运输装
              备、深海装备及舰船修理改装
  中国重工        舰船配套及机电装备                                     15.20%             14.52%
              战略新兴产业及其他                                     23.18%             23.56%
  注：上表中国重工舰船配套及机电装备毛利率与重组报告书及年报披露口径有所差异，主要原因
  为中国重工深海装备及舰船修理改装包括少量非船舶总装类产品，为与中国船舶总装类产品比较
  分析，本回复中将该部分产品收入成本并入舰船配套及机电装备板块数据中进行分析比较。
       （1）业务构成
       报告期内，吸并双方船舶造修及海洋工程业务主要包括：船舶建造、船舶修理改
  造和海洋工程三类业务，收入占比最高的为船舶建造业务。
       具体如下：
                                                                           单位：万元
       业务分类         收入            收入占比         成本              毛利           毛利占比
  船舶建造            7,053,930.14      93.59%   6,394,024.04    659,906.10        91.47%
  船舶修理改装           296,982.71        3.94%    249,394.70       47,588.01        6.60%
  海洋工程             186,520.15        2.47%    172,557.27       13,962.88        1.94%
  合计              7,537,433.00     100.00%   6,815,976.02    721,456.98       100.00%
  船舶建造            5,867,989.71      83.33%   5,568,993.40    298,996.30        45.74%
  船舶修理改装           317,307.54        4.51%    259,919.54       57,387.99        8.78%
  海洋工程             856,735.37       12.17%    559,450.23     297,285.14        45.48%
  合计              7,042,032.61     100.00%   6,388,363.17    653,669.44       100.00%
                                                                           单位：万元
    业务分类         收入              收入占比        成本              毛利            毛利占比
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    业务分类          收入           收入占比           成本           毛利           毛利占比
  船舶建造          3,400,486.33     87.04%     3,207,645.82   192,840.52     68.00%
  船舶修理改装         432,524.33      11.07%      363,339.83     69,184.50     24.40%
  海洋工程            73,861.88       1.89%       52,308.39     21,553.49      7.60%
  合计            3,906,872.55    100.00%     3,623,294.04   283,578.51    100.00%
  船舶建造          2,581,609.36     80.62%     2,460,391.04   121,218.32     73.63%
  船舶修理改装         414,971.89      12.96%      330,046.19     84,925.70     51.58%
  海洋工程           205,511.47       6.42%      247,021.38    -41,509.91    -25.21%
  合计            3,202,092.71    100.00%     3,037,458.61   164,634.11    100.00%
       （2）船舶建造业务
       船舶建造产品具有高度定制化特点，不同船型、不同客户的同一船型、以及同一
  客户同一船型如果下单时间不同、大小不同、性能配置等要求不同，均可能因为定制
  化要求不同以及市场行情不同而导致毛利率存在差异。因此，不同船舶建造企业同期
  毛利率存在差异属于正常现象，符合生产经营实际情况和行业特点。
       报告期内，吸并双方船舶建造业务毛利率水平主要取决于以下因素：
       ①合同生效时间：考虑到造船行业近年趋势，整体而言报告期内实现销售的船只
  的合同生效时间越晚，合同价格越高，毛利率越高；
       ②原材料备货时间：原材料主要为钢材、配套设备，整体而言钢材合同生效时间
  越晚，合同价格越低。配套设备取决于具体型号、是否进口、供应商生产排期等因素
  影响，与合同生效时间不存在明显相关性；
       ③工艺成熟度：首制船或工艺成熟度相对较低的高技术含量船型由于缺少前期建
  造经验，建造过程中可能涉及多次调整、延期等因素影响，导致成本费用上升，一般
  毛利率较低。报告期内存在该情况的主要为大型液化气运输船、双燃料集装箱运输船
  等。成熟船型一般调整少、建造周期短，毛利率较高，比如散货船、油船、标准集装
  箱船、汽车运输船等。
       ④不同船型以及相同船型船东配置要求差异等因素亦一定程度影响单船毛利水平。
关于中国船舶工业股份有限公司吸收合并中国船舶重工股份有限公司暨关联交易申请的审核问询函的回复
     报告期内，中国船舶的船舶建造业务毛利率水平如下：
                                                     单位：万元
        项目              2024 年              2023 年
  毛利率                             9.36%                5.10%
     报告期内，中国船舶的船舶建造业务毛利率水平主要受如下因素影响：
     ①异常项目影响
  船舶建造业务毛利率分别为 6.81%和 9.36%。②民船收入端价格变化
     中国船舶在 2023 年实现销售的民船合同生效日期主要集中于 2020 年至 2021 年上
  半年，在 2024 年实现销售的民用船型合同生效日期主要集中于 2021 年至 2022 年上半
  年。民船合同价格自 2021 年开始逐步回暖提升，导致 2024 年单船销售价格高于 2023
  年，对毛利率形成一定正向作用，具体详见本回复之“5.关于收入”。
     ③民船采购端价格变化
     中国船舶 2023 年实现销售的民用船型其钢材备货及锁价期间主要在 2021 年 3 月
  至 2022 年 6 月，2024 年实现销售的民用船型其钢材备货及锁价期间主要在 2022 年 6
  月至 2023 年 9 月。2022 年 6 月至 2023 年 9 月期间，钢材售价整体处于震荡下行区间，
  因此 2024 年钢材耗用成本整体低于 2023 年。并且，各船型单船钢材耗用量变化亦会
  影响原材料成本。
     各船型外购配套设备价格取决于进货渠道、具体型号、当时的供需关系等因素影
  响，不存在明确的趋势关系。
关于中国船舶工业股份有限公司吸收合并中国船舶重工股份有限公司暨关联交易申请的审核问询函的回复
                      钢材板材价格走势
  数据来源：国家统计局，产品名称：普通中板（Q235，20mm）
     综上，报告期内，中国船舶的船舶建造业务毛利率水平主要受实现销售的船舶的
  合同生效时间及价格、钢材等主要原材料价格、外购配套设备成本、人工成本、具体
  产品型号等因素影响，符合其业务实际情况，具有合理性。
     报告期内，中国重工船舶建造业务毛利率水平如下：
                                                  单位：万元
        项目             2024 年            2023 年
  毛利率                            5.67%              4.70%
     报告期内，中国重工船舶建造业务毛利率水平主要受如下因素影响：
     ①首制船影响
  变动较频繁，导致建造过程中偶发技术攻关、设计调整等复杂情况发生，多重因素叠
  加下项目物资用量及工时预估与实际存在偏差，由此产生额外成本。
     ②民船收入端价格变化
     中国重工在 2023 年实现销售的民船合同生效日期主要集中于 2018 年至 2021 年上
  半年，在 2024 年实现销售的民用船型合同生效日期主要集中于 2021 年至 2022 年。民
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  船合同价格自 2021 年开始逐步回暖提升，2024 年单船销售价格整体高于 2023 年，对
  毛利率形成一定正向作用，具体详见本回复之“5.关于收入”。
     ③民船采购端价格变化
     中国重工 2023 年实现销售的民用船型其采购钢材备货及锁价期间主要在 2020 年
  年 6 月至 2023 年 9 月。2022 年 6 月至 2023 年 9 月期间，钢材售价整体处于震荡下行
  区间，且各船型单船钢材耗用量变化亦会影响原材料成本，因此 2024 年钢材耗用成本
  整体低于 2023 年。
     各船型外购配套设备价格取决于进货渠道、具体型号、当时的供需关系等因素影
  响，不存在明确的趋势关系。
                       钢材板材价格走势
  数据来源：国家统计局，产品名称：普通中板（Q235，20mm）
     综上，报告期内，中国重工船舶建造业务毛利率水平主要受船舶合同生效时间及
  价格、钢材等主要原材料价格、外购配套设备成本、人工成本、具体产品型号等因素
  影响，符合其业务实际情况，具有合理性。
关于中国船舶工业股份有限公司吸收合并中国船舶重工股份有限公司暨关联交易申请的审核问询函的回复
       报告期内，吸并双方船舶建造业务毛利率差异主要由于各自承接船型、承接时间、
  原材料采购价格等差异导致，吸并双方船舶建造业务毛利率情况具体如下：
            项目                   2024 年                                2023 年
  中国船舶                                           9.36%                              5.10%
  中国重工                                           5.67%                              4.70%
  年销售船舶中首制船占比更高，承接船型及时间、钢材采购价格等与中国船舶存在差
  异导致。
       （3）船舶修理改装业务
       报告期内，吸并双方船舶修理改装业务收入占比整体较低且呈下降趋势，主要由
  于将主要生产资源向船舶建造业务倾斜所致。吸并双方报告期内船舶修理改装业务毛
  利率情况如下，波动原因主要由于各船只具体修理改造需求基本为定制化服务，不具
  有统一性和可比性。整体而言，船舶修理改装业务毛利率水平高于船舶建造业务。
                                                                                单位：万元
                          中国船舶                                    中国重工
       项目
  收入              296,982.71      317,307.54              432,524.33            414,971.89
  成本              249,394.70      259,919.54              363,339.83            330,046.19
  毛利               47,588.01       57,387.99               69,184.50             84,925.70
  毛利率                16.02%             18.09%               16.00%                20.47%
       （4）海洋工程业务
       报告期内，吸并双方海洋工程业务主要产品为海工平台，业务规模整体较低且具
  有一定偶发性特征。该业务板块的毛利率水平主要受首制订单盈亏状况的影响。
                                                                                单位：万元
                          中国船舶                                    中国重工
       项目
  收入              186,520.15      856,735.37               73,861.88            205,511.47
  成本              172,557.27      559,450.23               52,308.39            247,021.38
  毛利               13,962.88      297,285.14               21,553.49            -41,509.91
  毛利率                 7.49%             34.70%               29.18%               -20.20%
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  已发生成本金额为 495,798.10 万元，该项目实际毛利率为 16.35%；转销以前年度
  （2014 年至 2017 年）累计计提的存货减值金额 168,950.00 万元后，确认该项交易产生
  的合同毛利为 265,890.90 万元，计入非经常性损益，导致该项目财务账面毛利率为
  半潜船 1 座，相应确认收入金额为 263,996.37 万元，毛利率为 11.89%。
  及毛利率均较 2023 年有所下滑，主要由于海洋工程业务订单较少，均为定制化产品，
  导致不同年度交付产品数量及毛利率波动较大，符合业务实际情况。
  主营业务收入 4.5%，占比较小。毛利率较低原因主要为上述订单为首制订单，建造难
  度大、建造周期长，使得人工成本、制造费用等实际发生成本高于接单时预估成本，
  最终使得中国重工 2023 年海洋工程业务板块的整体毛利率为-20.20%。
  主营业务收入 1.28%，本订单属于非首制订单且订单金额较小，毛利率为 29.18%，此
  外，2024 年，中国重工完成多个海工平台管件安装项目，合计收入 4,310.92 万元，综
  合毛利率为 19.71%。
     综上，海工工程项目属于高度定制化订单，毛利率与签约时间、项目规模、建造
  周期、技术难度等高度相关，不同项目之间差异较大。吸并双方海洋工程业务收入占
  主营业务收入比例较低，其收入及毛利率波动对于吸并双方业绩影响整体较小。
     （5）船舶造修及海洋工程业务总体毛利率
     报告期内，吸并双方船舶造修及海洋工程业务总体毛利率受船舶建造、船舶修理
  改装、海洋工程三类业务的收入占比及各业务毛利率综合影响所致，吸并双方船舶造
  修及海洋工程各类业务毛利率及变动原因分析如上所述。
                  中国船舶                   中国重工
  业务分类
          收入占比    毛利率    毛利率贡献   收入占比      毛利率   毛利率贡献
关于中国船舶工业股份有限公司吸收合并中国船舶重工股份有限公司暨关联交易申请的审核问询函的回复
                     中国船舶                            中国重工
  业务分类
          收入占比       毛利率       毛利率贡献      收入占比        毛利率        毛利率贡献
船舶建造        93.59%    9.36%      8.76%      87.04%      5.67%      4.94%
船舶修理改装       3.94%    16.02%     0.63%      11.07%     16.00%      1.77%
海洋工程         2.47%    7.49%      0.18%       1.89%     29.18%      0.55%
合计         100.00%    9.57%      9.57%     100.00%      7.26%      7.26%
船舶建造        83.32%    5.10%      4.25%      80.62%      4.70%      3.79%
船舶修理改装       4.51%    18.09%     0.82%      12.96%     20.47%      2.65%
海洋工程        12.17%    34.70%     4.22%       6.42%     -20.20%     -1.30%
合计         100.00%    9.28%      9.28%     100.00%      5.14%      5.14%
     报告期内，吸并双方主要收入及毛利来自船舶建造业务，在剔除异常项目等因素
  影响后，船舶建造业务中国船舶、中国重工毛利率水平基本接近。
     报告期内，中国船舶的船舶修理及改装业务收入规模、占比低于中国重工，该类
  业务毛利率整体高于船舶建造业务且具有定制化特征，毛利率存在一定波动属于正常
  情况。报告期内吸并双方船舶修理及改装业务毛利率水平不存在显著差异。
     报告期内，吸并双方海洋工程业务毛利率水平均存在较大波动，具体原因详见本
  题回复之“一、（一）、1、（4）海洋工程业务”。该类业务收入及毛利率水平具有
  一定偶发性特征，对吸并双方毛利率水平构成一定扰动。该业务不属于吸并双方核心
  业务。
     中国船舶主营业务中的机电设备及其他主要并非船舶配套产品，中国重工的舰船
  配套及机电装备、战略新兴产业及其他主要为船舶配套产品，二者可比性较低，分别
  分析如下：
     （1）中国船舶
     报告期内，中国船舶机电设备及其他业务主要包括 LNG 罐箱、自航浮吊以及脱硫
  塔、焚烧炉、环保除锈设备、压力容器、钢结构、电梯、社会保障建设项目等产品，
关于中国船舶工业股份有限公司吸收合并中国船舶重工股份有限公司暨关联交易申请的审核问询函的回复
  占营业收入的比例低于 5%。2024 年毛利率较 2023 年有所提升主要由于毛利率相对较
  低的钢结构件制作项目和社会保障建设项目收入占比下降所致。
                                                                             单位：万元
                                                                       扣减钢结构及社会保障建设
                机电配套及其他                 钢结构及社会保障建设项目
   项目                                                                       项目
 收入         229,313.28    313,184.77            415.73    121,416.18   228,897.55     191,768.59
 成本         179,030.94    267,089.03            403.18    111,360.64   178,627.76     155,728.39
 毛利           50,282.34    46,095.74             12.55     10,055.54    50,269.79      36,040.20
 毛利率            21.93%       14.72%             3.02%          8.28%      21.96%         18.79%
       （2）中国重工
       报告期内，中国重工船舶配套及机电设备业务主要包括螺旋桨、船用中压阀门等
  产品，该板块营业收入占比约为 19%-20%。2024 年收入较 2023 年增长 149,525.04 万
  元、增长率 16.12%，主要由于：一方面，随着船舶总装业务市场景气度提升，下游客
  户对配套设备的需求增加，推动产品销量增长；另一方面，受原材料价格波动、产品
  技术升级及市场供需关系变化影响，相关产品单价提升，进一步带动业务收入规模扩
  大，详见本回复之问题“5.关于收入”之“二、吸并双方各类业务收入变动原因，是
  否与可比公司变动一致，结合行业发展趋势、吸并双方市场地位、各类业务收入和订
  单变动情况等，分析各类业务可持续性”的相关内容。2023 年、2024 年毛利率水平基
  本持平，不存在异常波动。
                                                                                    单位：万元
         项目                            2024 年                            2023 年
  收入                                            1,077,336.32                        927,811.28
  成本                                              913,593.37                        793,096.99
  毛利                                              163,742.95                        134,714.29
  毛利率                                                15.20%                            14.52%
       报告期内，中国重工战略新兴产业及其他业务主要包括压载水系统、船用 LNG 供
  气 系 统 等 产 品 ， 占 营 业 收 入 的 比 例 约 为 8%-10% 。 2024 年 收 入 较 2023 年 增 长
  关于收入”之“二、吸并双方各类业务收入变动原因，是否与可比公司变动一致，结
关于中国船舶工业股份有限公司吸收合并中国船舶重工股份有限公司暨关联交易申请的审核问询函的回复
  合行业发展趋势、吸并双方市场地位、各类业务收入和订单变动情况等，分析各类业
  务可持续性”的相关内容。
       报告期内，该类业务毛利率水平基本持平，不存在异常波动。中国船舶不存在该
  类业务。
                                                                    单位：万元
         项目            2024 年                              2023 年
  收入                             466,053.45                         438,378.30
  成本                             358,038.71                         335,112.99
  毛利                             108,014.74                         103,265.31
  毛利率                               23.18%                             23.56%
       （二）吸并双方主营业务毛利率与可比公司对比情况
       报告期内，中国船舶、中国重工船舶总装类业务毛利率水平与可比公司比较情况
  如下：
              公司                         2024 年                 2023 年
  中船防务                                             7.62%                 5.72%
  恒力重工                                            12.34%                 -0.54%
  扬子江造船                                           28.66%               22.44%
  HD 韩国造船海洋                                       10.31%                 5.47%
  三星重工                                             9.30%                 8.06%
  韩华海洋                                             6.35%                 1.33%
  天海防务                                            14.57%               10.58%
  江龙船艇                                             7.45%               12.97%
  均值                                              12.08%                 8.25%
  中国船舶船舶造修及海洋工程                                    9.57%                 9.28%
  中国重工船舶造修及海洋工程                                    7.26%                 5.14%
       报告期内，除扬子江造船毛利率在 20%以上之外，其他主要从事远洋船舶建造业
  务的公司恒力重工、HD 韩国造船海洋、三星重工、韩华海洋毛利率均基本处于 10%
  及以下水平。恒力重工 2023 年开始从事船舶总装业务，其报告期内业务规模整体较小，
  导致个别船型毛利率对整体毛利率影响较大，数据参考性较低。
关于中国船舶工业股份有限公司吸收合并中国船舶重工股份有限公司暨关联交易申请的审核问询函的回复
       整体而言，中国船舶的船舶造修及海洋工程业务毛利率水平与 HD 韩国造船海洋、
  三星重工水平较为接近。中国重工毛利率水平与中船防务、韩华海洋水平较为接近，
  与实现销售的具体船型、合同签订时间及价格以及原材料、设备采购价格相关。根据
  年报披露信息，韩国造船海洋 2024 年实现销售的船型为 LNG 船、液化石油气（LPG）
  运输船、集装箱船、成品油/化学品运输船、原油运输船、汽车运输船、滚装船及 LNG
  加注船。韩华海洋 2024 年实现销售的船型为液化天然气船、集装箱船、油船、化学品
  船、FPSO、钻井平台等。三星重工 2024 年实现销售的船型为超大型集装箱船、液化
  天然气船、油船、FPSO 等。剔除异常等因素影响后，吸并双方船舶造修业务毛利率水
  平与 HD 韩国造船海洋、三星重工水平较为接近。
       天海防务主要从事灵便型干散货运输船、油化船、支线集装箱船、滚装船等运输
  船舶以及海工船舶、特种船舶等，建造船型相对较小。江龙船艇主要从事公务执法船
  艇、旅游休闲船艇和特种作业船艇建造。天海防务、江龙船艇均与吸并双方存在差异，
  数据可比性较低。
       报告期内，中国船舶、中国重工非船舶总装类业务毛利率水平与可比公司比较情
  况如下：
                  公司                  2024 年     2023 年
  中国海防                                  28.02%      31.50%
  亚星锚链                                  31.41%      30.59%
  巨力索具                                  20.40%      21.22%
  海兰信                                   33.93%      23.23%
  中科海讯                                  27.40%      -6.57%
  ST 瑞科                                 28.98%      34.34%
  潍柴重机                                  11.32%      12.11%
  中国动力                                  14.81%      13.28%
  均值                                    24.53%      19.96%
  中国船舶非船舶总装类业务                          21.93%      14.72%
  中国船舶非船舶总装类业务（扣除钢结构和社会保障建设项目后）         21.96%      18.79%
  中国重工非船舶总装类业务                          17.61%      17.42%
关于中国船舶工业股份有限公司吸收合并中国船舶重工股份有限公司暨关联交易申请的审核问询函的回复
     报告期内，中国船舶、中国重工非船舶总装类业务（扣除异常项目后）毛利率水
  平与主要从事船舶配套设备类业务可比公司毛利率均值不存在重大差异。中国船舶、
  中国重工与可比公司毛利率差异主要由于各公司主要产品及行业地位存在具体差异，
  毛利率存在一定差异属于正常情况，具有合理性。例如，潍柴重机与中国动力主要产
  品包括船用发动机，毛利率约为 11%-15%；中国海防、海兰信、中科海迅、ST 瑞科
  的业务和产品与电子、探测、自动化等相关，毛利率约为 20%-30%；亚星锚链和巨力
  索具的业务和产品分别主要为锚链和索具，与各可比公司均存在较大差异，毛利率分
  别为约 30%和 20%。
     二、吸并双方各类业务毛利率的变动原因，变动情况存在差异的合理性；主要项
  目毛利率分布情况，项目毛利率过高或过低的原因及合理性
     （一）吸并双方各类业务毛利率的变动原因，变动情况存在差异的合理性
     报告期内，吸并双方各类业务毛利率变动原因、变动情况及差异原因详见本题回
  复之“一、吸并双方各类业务的对应关系及毛利率对比情况及差异原因，主营业务毛
  利率是否与可比公司可比”的相关内容。
     （二）主要项目毛利率分布情况，项目毛利率过高或过低的原因及合理性
     吸并双方毛利率波动及差异主要体现在船舶总装建造业务。船舶建造产品具有高
  度定制化特点，不同船型、不同客户的同一船型、以及同一客户同一船型如果下单时
  间不同、大小不同、性能配置等要求不同，均可能因为定制化要求不同以及市场行情
  不同而导致毛利率存在差异。此外采购成本差异、人工成本差异以及承建船厂差异
  （吸并双方下属船厂存在各自更擅长的船型）亦会对毛利率产生影响。因此，各船舶
  建造项目毛利率存在差异属于正常现象，符合生产经营实际情况和行业特点。
     报告期内，吸并双方部分船型毛利率相对较高主要原因包括：①所建造船型为成
  熟船型，具有批量建造生产优势成本费用控制较好；②附加值较高的高技术船型毛利
  率相对较高；③合同签署时船价较高及建造期间采购钢材等原材料价格处于相对较低
  水平。
     报告期内，吸并双方部分船型毛利率相对较低主要原因包括：①所建造船型为首
  制船，建造过程中涉及调整变更及经验不足导致成本费用增加；②部分船型总体建造
关于中国船舶工业股份有限公司吸收合并中国船舶重工股份有限公司暨关联交易申请的审核问询函的回复
  数量少、定制化程度高不具有批量生产优势；③合同签署时船价较低，建造期间钢材、
  生产及外协成本上涨。
     报告期内，吸并双方毛利率水平存在波动符合生产经营实际情况。
     报告期内，吸并双方不存在毛利率过高的项目，存在项目毛利率过低的民船项目，
  主要情况如下：
     （1）中国船舶
     报告期内，中国船舶存在毛利率过低的项目，主要原因包括首制船、钢材价格波
  动、人工及外协成本波动及订单承接时间等影响，具体说明如下：
     由于缺少前期建造经验且相关项目工艺难度高、建设难度大，相关船型在建造过
  程中可能涉及多次调整、延期等因素影响，导致其成本费用上升，毛利率通常较低。
     自 2020 年底，钢材市场价格持续走高，从 4,000 元/吨至 2021 年年中已攀升至
  增幅明显，显著推高采购成本。
     中国船舶为保证生产进度，以及相关工人提效上量目标未达预期，导致劳务成本
  和外协成本增加。
     中国船舶部分船舶订单承接时，全球造船市场正处于复苏阶段，船价整体处于低
  位，导致合同定价不高。
     （2）中国重工
     报告期内，中国重工存在毛利率过低的项目，主要原因包括首制船、钢材价格波
  动、人工及外协成本波动及订单承接时间等影响，具体说明如下：
关于中国船舶工业股份有限公司吸收合并中国船舶重工股份有限公司暨关联交易申请的审核问询函的回复
     由于缺少前期建造经验，首制船建造过程中可能涉及多次调整、延期等因素影响，
  导致其成本费用上升，毛利率通常较低。
     自 2020 年底，钢材市场价格持续走高，从 4,000 元/吨至 2021 年年中已攀升至
  增幅明显，显著推高采购成本。
     中国重工为保证生产进度和外协队伍施工的稳定性，人工及外协用工持续走高。
     中国重工部分民船订单承接时，全球造船市场正处于复苏阶段，船价整体处于低
  位，导致合同定价不高。
     综上，报告期内吸并双方存在毛利率过低的项目，主要原因包括首制船、订单承
  接时间、钢材价格波动、人工及外协成本波动等影响，符合其业务实际情况，具有合
  理性。
     三、吸并双方境内外毛利率的差异情况及原因，二者是否一致，国际经济贸易政
  策对境外采购及毛利率的影响
     （一）吸并双方境内外毛利率对比情况，二者是否一致
     报告期内，吸并双方国内外/境内外业务毛利率情况如下：
     公司              项目        2024 年            2023 年
              国内                        10.42%            6.46%
  中国船舶        国外                        9.36%             12.09%
              主营业务                      9.94%             9.51%
              境内                        12.86%            14.50%
  中国重工        境外                        7.16%             1.48%
              主营业务                      10.19%            8.81%
     报告期内，中国船舶国内外业务毛利率水平如下：
关于中国船舶工业股份有限公司吸收合并中国船舶重工股份有限公司暨关联交易申请的审核问询函的回复
                项目             2024 年            2023 年
  国内                                    10.42%            6.46%
  国外                                    9.36%             12.09%
  国外剔除处置 4 座海工平台                        9.36%             6.37%
       报告期内，中国船舶 2023 年国内业务毛利率低于国外毛利率，主要受国外处置 4
  座海工平台项目影响。剔除处置 4 座海工平台项目影响后，中国船舶国内及国外毛利
  率均保持上升，国内业务毛利率高于国外。除此之外，中国船舶毛利率较高的机电设
  备及其他业务主要为国内收入，船舶修理改装业务基本为定制化服务，海洋工程业务
  规模整体较低且具有一定偶发性特征。
       报告期内，中国重工境内外业务毛利率水平具体如下：
                 项目              2024 年            2023 年
  境内                                    12.86%            14.50%
  境外                                     7.16%            1.48%
       报告期内，中国重工境内毛利率高于境外主要由于：（1）毛利率较高的船舶配套
  及机电设备业务和战略新兴产业业务收入主要为境内收入，且前述板块业务收入占中
  国重工境内收入比例达 45%，相关业务毛利率维持在 17%以上，对境内业务毛利率形
  成有力支撑；（2）船舶修理改装业务基本为定制化服务，海洋工程业务规模整体较低
  且具有一定偶发性特征，船舶建造业务首制订单由于技术探索、工艺磨合及成本控制
  难度大，对盈利水平产生非持续性抑制。
  船舶配套业务、战略新兴业务占中国重工境内收入比例较高。国外毛利率高于中国重
  工主要由于中国船舶 2023 年处置海工平台毛利率较高，以及销售具体船型、签约时间
  及原材料采购成本综合影响。
  战略新兴业务占中国重工境内收入比例较高。中国船舶国外毛利率高于中国重工主要
  由于销售具体船型、签约时间及原材料采购成本综合影响。
关于中国船舶工业股份有限公司吸收合并中国船舶重工股份有限公司暨关联交易申请的审核问询函的回复
     剔除异常项目等影响后，2023 年中国船舶、中国重工国外/境外民船建造业务毛利
  率水平较为接近，中国船舶国内毛利率高于中国重工主要由于销售船型、签约时间、
  原材料采购成本等方面因素影响所致。2024 年，中国船舶国内民船建造业务毛利率高
  于中国重工，国外低于中国重工，主要由于吸并双方销售具体船型、签约时间、原材
  料采购成本等方面因素影响所致。中国重工毛利较高的船型国外客户占比较高。
     （二）国际经济贸易政策对境外采购及毛利率的影响
     报告期内，吸并双方涉及境外采购的主要内容包括部分船用发动机及附属设备、
  船用发电机、船用液货系统、船用再液化装置、船用通讯导航系统等，向境内或境外
  供应商采购的主要决策因素包括：船东是否有指定性要求、满足船东要求的性能配置
  的供应商、各供应商供货时间与船舶建造进度的匹配性、价格及预付款比例等商业条
  款安排等。
     截至目前，国际经济贸易政策变化未对吸并双方境外采购内容的可操作性或采购
  价格产生重大影响，亦未对项目毛利率产生重大影响。
     船舶总装具有建造时间长的特点。报告期内，吸并双方销售的国外/境外产品合
  同签订时间主要集中在 2020-2022 年期间，当时国际经济贸易政策未发生重大变化。
     吸并双方根据合同约定及交付计划，将在 2025-2029 期间交付船东实现收入。由
  于该等合同已经签订生效，船东已经支付合同签约款及根据船舶建造进度支付履约进
  度款，支付比例约为 10%-50%。同时在目前国际经济贸易政策存在较大不确定性的背
  景下，国际船队对于船舶新老更新及环保节能的需求未发生重大变化，全球造船技术
  及产能布局未发生重大变化，因此，全球船舶供需结构未发生重大变化，目前吸并双
  方已签订合同在正常履行中。
     吸并双方在该等销售合同生效时，通常与主要配套件供应商签订采购合同，锁定
  发动机、发电机等主要设备的价格，相关合同执行的毛利率水平基本可控。
     综上，根据截至目前的采购销售订单情况并结合现阶段掌握信息，国际经济贸易
  政策对吸并双方未来一定期间毛利率水平不构成重大不利影响。
关于中国船舶工业股份有限公司吸收合并中国船舶重工股份有限公司暨关联交易申请的审核问询函的回复
     四、吸并双方期间费用率与可比公司的对比情况，二者存在较大差异的合理性
     （一）吸并双方期间费用比较
     报告期内，吸并双方期间费用率比较情况如下：
                                                                                  单位：万元
                       中国船舶                                            中国重工
     项目
                金额                   占比                         金额                占比
  销售费用             5,872.11                   0.07%              26,876.51             0.48%
  管理费用          309,735.26                    3.94%             395,720.83             7.14%
  研发费用          361,028.28                    4.59%             200,203.24             3.61%
  财务费用          -157,578.20                   -2.01%             -95,766.77          -1.73%
  期间费用合计        519,057.45                    6.61%             527,033.81             9.50%
  销售费用             5,874.41                   0.08%              27,716.71             0.59%
  管理费用          309,587.49                    4.14%             396,941.12             8.50%
  研发费用          313,914.10                    4.19%             151,519.13             3.24%
  财务费用          -131,093.02                   -1.75%            -141,246.46          -3.02%
  期间费用合计        498,282.98                    6.66%             434,930.49             9.31%
     报告期内，中国船舶、中国重工销售、管理、研发、财务费用占营业收入的比例
  整体较为稳定。销售费用占比较低主要由于船舶总装业务涉及的推广销售行为整体较
  少。管理费用占比下降主要由于收入规模提升。研发费用占比提升主要由于研发项目
  增加及部分大型研发项目投入较高。报告期内，中国船舶财务费用率基本持平，中国
  重工财务费用增加主要由于报告期内利息收入同比减少。
     报告期内，吸并双方期间费用率对比情况如下：
     报告期内，吸并双方销售费用整体规模均较为稳定，明细构成比较情况如下：
                                                                                  单位：万元
                                   中国船舶                                       中国重工
          项目
                              金额                 占比                  金额              占比
  职工薪酬                        3,890.52                 66.25%         12,798.19         47.62%
关于中国船舶工业股份有限公司吸收合并中国船舶重工股份有限公司暨关联交易申请的审核问询函的回复
                                    中国船舶                                       中国重工
            项目
                              金额                   占比                  金额             占比
  广告宣传费                        152.63                    2.60%           4,941.73         18.39%
  差旅费                              331.7                 5.65%           3,192.03         11.88%
  其他                          1,497.26                   25.50%          5,944.56         22.11%
  销售费用合计                      5,872.11               100.00%            26,876.51        100.00%
  船舶总装销售费用                                           5,872.11                            1,592.95
  船舶总装销售费用率                                              0.08%                             0.04%
  职工薪酬                        3,554.24                   60.50%         12,448.60         44.91%
  广告宣传费                            192.5                 3.28%           4,703.67         16.97%
  差旅费                          309.59                    5.27%           2,510.67          9.06%
  其他                          1,818.08                   30.95%          8,053.76         29.06%
  销售费用合计                      5,874.41               100.00%            27,716.71        100.00%
  船舶总装销售费用                                           5,874.41                            1,690.88
  船舶总装销售费用率                                              0.08%                             0.05%
       报告期内，中国重工销售费用中各项明细金额均显著高于中国船舶，主要由于中
  国重工下属船舶配套等业务涉及的销售推广需求高于船舶总装业务，导致从事销售活
  动的人员、开展的广告宣传活动以及对应的差旅费用规模均高于中国船舶。剔除船舶
  配套业务对应的销售费用后，中国船舶、中国重工销售费用率均较低。
       报告期内，吸并双方管理费用明细构成比较情况如下：
                                                                                    单位：万元
                       中国船舶                                             中国重工
       项目
                 金额                   占比                          金额                占比
  职工薪酬           160,857.11                     51.93%            229,934.12          58.11%
  折旧费             16,803.58                     5.43%              33,086.35             8.36%
  修理费             64,146.60                     20.71%             32,663.74             8.25%
  无形资产摊销          10,936.88                     3.53%              20,067.58             5.07%
  其他              56,991.09                     18.40%             79,969.03          20.21%
  管理费用合计         309,735.26                 100.00%               395,720.83          100.00%
关于中国船舶工业股份有限公司吸收合并中国船舶重工股份有限公司暨关联交易申请的审核问询函的回复
                       中国船舶                                       中国重工
       项目
                 金额             占比                      金额                       占比
  职工薪酬           150,324.61           48.56%             233,388.30                58.80%
  折旧费             22,112.62            7.14%                 25,703.52                6.48%
  修理费             72,457.00           23.40%                 32,171.56                8.10%
  无形资产摊销          12,693.99            4.10%                 17,254.54                4.35%
  其他              51,999.27           16.80%                 88,423.19             22.27%
  管理费用合计         309,587.49       100.00%                396,941.12               100.00%
       报告期内，中国重工管理费用高于中国船舶，主要由于中国重工下属公司数量显
  著多于中国船舶，相应涉及的管理人员数量高于中国船舶。
                                                                     单位：个、人、万元
                                   中国船舶                                   中国重工
            项目
  合并报表范围全级次下属公司数量                      33               33                 74             78
  管理人员数量                         3,260            3,568                  5,576        6,789
  管理人员人均薪酬                       49.34            42.13                  41.24        34.38
  注：2024 年中国重工管理人员数量较 2023 年下降较多，主要原因为人员分流、机构改革和子公司
  宜昌江峡解散关停所致；2024 年中国重工计提 40,047.43 万元辞退福利，故人均薪酬较 2023 年高。
       如将中国重工管理费用按船舶总装、配套拆分，中国重工船舶总装类业务管理费
  用率与中国船舶不存在显著差异，具体如下：
                                                                                 单位：万元
                       中国船舶                                   中国重工船舶总装
       项目
                 金额             占比                      金额                       占比
  职工薪酬           160,857.11           51.93%             124,839.14                52.49%
  折旧费             16,803.58            5.43%                 24,364.89             10.25%
  修理费             64,146.60           20.71%                 26,069.28             10.96%
  无形资产摊销          10,936.88            3.53%                 13,577.87                5.71%
  其他              56,991.09           18.40%                 48,955.20             20.59%
  管理费用合计         309,735.26       100.00%                237,806.38               100.00%
  管理费用率                                3.99%                                          6.01%
关于中国船舶工业股份有限公司吸收合并中国船舶重工股份有限公司暨关联交易申请的审核问询函的回复
                         中国船舶                      中国重工船舶总装
       项目
                 金额              占比              金额              占比
  职工薪酬           150,324.61            48.56%    130,961.05         53.25%
  折旧费             22,112.62            7.14%      18,434.66           7.50%
  修理费             72,457.00            23.40%     31,365.00         12.76%
  无形资产摊销          12,693.99            4.10%      10,858.29           4.42%
  其他              51,999.27            16.80%     54,252.51         22.07%
  管理费用合计         309,587.49        100.00%       245,871.51        100.00%
  管理费用率                                4.21%                          7.57%
       报告期内，吸并双方研发费用均有所增加，明细构成比较情况如下：
                                                                单位：万元
                         中国船舶                            中国重工
       项目
                 金额              占比              金额              占比
  材料费             141,994.85           39.33%      95,732.49        47.82%
  工资及劳务费          135,055.02           37.41%      57,197.29        28.57%
  外协费              37,757.46           10.46%      16,909.53          8.45%
  其他               46,220.95           12.80%      30,363.94        15.17%
  研发费用合计          361,028.28       100.00%        200,203.24       100.00%
  材料费             111,167.00           35.41%      63,376.56        41.83%
  工资及劳务费          108,078.11           34.43%      48,259.09        31.85%
  外协费              36,430.06           11.61%      12,718.32          8.39%
  其他               58,238.93           18.55%      27,165.15        17.93%
  研发费用合计          313,914.10       100.00%        151,519.13       100.00%
  注：工资及劳务费与中国船舶年度报告披露的金额差异主要为上表中工资及劳务费包括内部设计
  人员费用，中国船舶年度报告中作为设计费单独披露。
       报告期内，中国船舶研发费用高于中国重工，主要由于大型研发项目较多，单个
  项目研发投入较高所致，具体如下：
                                                                单位：万元
                         中国船舶                            中国重工
       项目
关于中国船舶工业股份有限公司吸收合并中国船舶重工股份有限公司暨关联交易申请的审核问询函的回复
                           中国船舶                                  中国重工
      项目
  研发项目数量                   499                  454              896              919
  平均研发费用               723.50                691.44          223.44           164.87
     报告期内，吸并双方财务费用明细构成如下：
                                                                         单位：万元
                                 中国船舶                             中国重工
       项目
                      金额                 占比               金额              占比
  利息支出                 35,078.94              -22.26%      55,003.36        -57.43%
  减：利息收入              173,038.28             -109.81%     198,322.98       -207.09%
  汇兑损益                 -20,443.15              12.97%      44,546.34        -46.52%
  手续费及其他                    824.28             -0.52%        3,006.51        -3.14%
  财务费用合计              -157,578.20            100.00%       -95,766.77       100.00%
  利息支出                 54,027.17              -41.21%      61,948.47        -43.86%
  减：利息收入              190,588.96             -145.38%     223,858.76       -158.49%
  汇兑损益                     4,785.96            -3.65%      16,850.58        -11.93%
  手续费及其他                    682.80             -0.52%        3,813.25        -2.70%
  财务费用合计              -131,093.02            100.00%      -141,246.46       100.00%
     报告期内，吸并双方财务费用为负主要由于利息收入金额较高，原因为在船舶行
  业处于景气周期阶段，吸并双方作为总装建造企业具有一定资金优势。中国船舶截至
  额分别为 541.67 亿元、552.77 亿元。
     中国重工利息支出高于中国船舶主要因贷款规模差异产生的，中国船舶截至 2023
  年 12 月 31 日、2024 年 12 月 31 日时点的贷款总额分别为 251.64 亿元、160.06 亿元；
  中国重工截至 2023 年 12 月 31 日、2024 年 12 月 31 日时点的贷款总额分别为 255.60
  亿元、287.83 亿元。
关于中国船舶工业股份有限公司吸收合并中国船舶重工股份有限公司暨关联交易申请的审核问询函的回复
     吸并双方出口业务多以美元结算，为对冲美元汇率波动风险，采用与金融机构签
  署远期外汇合同、远期外汇期权等方式规避美元汇率波动风险，其中未指定为有效套
  期工具的手持远期外汇期权公允价值变动计入当期损益（财务费用）。吸并双方汇兑
  损益差异主要系外币远期合同持仓规模、签约汇率、交割时间及套期关系指定差异等
  因素共同影响所致。2024 年中国船舶汇兑损益结果为实现收益，主要由于中国船舶所
  持外币资产汇率变动所致。
     （二）与可比公司比较
     报告期内，吸并双方期间费用比率与可比公司比较情况如下：
关于中国船舶工业股份有限公司吸收合并中国船舶重工股份有限公司暨关联交易申请的审核问询函的回复
     公司
             销售费用     管理费用     研发费用       财务费用       期间费用率         销售费用       管理费用     研发费用       财务费用       期间费用率
 中船防务         0.25%    3.42%     4.58%     -1.45%         6.80%     0.18%      4.11%    4.08%      -2.16%       6.21%
 恒力重工         0.10%    3.93%     0.97%     2.33%          7.33%     0.57%      9.48%    2.47%      13.67%      26.19%
 扬子江造船            -    3.19%          -    0.45%          3.63%           -    2.62%          -    0.40%        3.02%
 HD 韩国造船海洋             4.55%          -    12.93%         17.47%               3.60%          -    4.07%        7.66%
 三星重工                  4.22%          -    3.65%          7.87%                5.15%          -    3.62%        8.76%
 韩华海洋                  4.14%          -    10.88%         15.02%               3.99%          -    12.13%      16.12%
 天海防务         1.34%    6.48%     1.42%     0.67%          9.91%     0.69%      5.96%    1.09%      0.39%        8.13%
 江龙船艇         1.00%    3.52%     3.16%     -0.49%         7.19%     1.21%      5.30%    5.03%      -1.10%      10.44%
 均值（不包括四家
 境外上市公司）
 中国船舶         0.07%    3.94%     4.59%     -2.01%         6.61%     0.08%      4.14%    4.19%      -1.75%       6.66%
 中国重工         0.48%    7.14%     3.61%     -1.73%         9.50%     0.59%      8.50%    3.24%      -3.02%       9.31%
 中国重工船舶总装     0.04%    6.01%          -          -             -    0.05%      7.57%          -          -          -
  注 1：扬子江造船为新加坡上市公司仅披露管理费用和财务费用，未单独披露销售费用和研发费用。HD 韩国造船海洋、三星重工、韩华海洋为韩国上市
  公司，其将销售与管理费用合并披露并披露财务费用，未单独披露研发费用。
关于中国船舶工业股份有限公司吸收合并中国船舶重工股份有限公司暨关联交易申请的审核问询函的回复
       报告期内，中国船舶、中国重工（船舶总装）销售费用率、管理费用率与中船防
  务、恒力重工水平接近。销售费用与管理费用合计费用率与 HD 韩国造船海洋、三星
  重工、韩华海洋水平接近，不存在显著差异。江龙船艇、天海防务相关费用率高于中
  国船舶、中国重工主要由于主营业务存在显著差异，不具有可比性。
       报告期内，中国船舶研发费用率略高于中船防务、中国重工研发费用率低于中船
  防务，二者均高于恒力重工。扬子江造船、HD 韩国造船海洋、三星重工、韩华海洋
  未披露研发费用情况。
       报告期内，中国船舶、中国重工回款及资金状况较好，财务费用率均为负数，与
  中船防务水平接近，低于可比公司水平。
       公司
              销售费用率            管理费用率          销售费用率            管理费用率
  中国海防            2.14%              8.92%       2.81%            8.67%
  亚星锚链            3.56%              6.42%       4.29%            6.79%
  巨力索具            10.70%             5.91%       8.76%            5.36%
  海兰信             17.87%             17.19%      9.76%            10.09%
  中科海讯            3.42%              18.84%      6.74%            23.73%
  ST 瑞科           3.92%              21.36%      5.60%            30.60%
  潍柴重机            1.49%              2.48%       2.34%            3.08%
  中国动力            0.78%              4.94%       1.62%            5.00%
  均值              5.49%              10.76%      5.24%            11.67%
  中国重工配套          4.52%              10.29%      4.82%            11.10%
       报告期内，中国重工配套业务销售费用率、管理费用率略低于可比公司均值，在
  合理区间内。
       五、在毛利率相近的情况下，吸并双方业绩差异较大的原因，报告期内业绩情况
  及变动与同行业可比公司是否可比
       （一）在毛利率相近的情况下，吸并双方业绩差异较大的原因
       报告期内，吸并双方损益表主要科目比较及差异情况如下：
关于中国船舶工业股份有限公司吸收合并中国船舶重工股份有限公司暨关联交易申请的审核问询函的回复
                                                                                            单位：万元
      项目
             中国船舶            中国重工                差额           中国船舶           中国重工              差额
营业收入         7,858,440.65    5,543,629.64    2,314,811.01     7,483,850.44   4,670,266.76    2,813,583.68
营业成本         7,056,547.09    4,944,542.26    2,112,004.83     6,754,188.20   4,216,372.27    2,537,815.93
营业毛利            801,893.56    599,087.38         202,806.18    729,662.24     453,894.49      275,767.75
期间费用            519,057.45    527,033.81          -7,976.36    498,282.98     434,930.49       63,352.49
其他收益             70,663.31     62,103.38           8,559.93     66,707.94      37,967.41       28,740.53
投资收益             74,660.28     69,223.55           5,436.73     53,940.31      20,511.71       33,428.60
信用减值损失            2,789.90      3,431.97            -642.07      2,345.68      14,128.47       -11,782.79
资产减值损失             393.25      13,372.90         -12,979.65     26,733.34     104,765.46       -78,032.12
资产处置收益             -802.11      2,832.12          -3,634.23        113.12         727.20         -614.08
营业利润            400,379.59    136,289.51         264,090.08    299,449.64      -75,033.77     374,483.41
营业外收支净额           9,507.13      2,296.35           7,210.78      2,774.52        -877.39        3,651.91
所得税费用            24,126.86      5,623.16          18,503.70      6,757.80        4,084.08       2,673.72
净利润             385,759.85    132,962.70         252,797.15    295,466.36      -79,995.24     375,461.60
归母净利润           361,413.56    131,067.90         230,345.66    295,739.70      -78,670.07     374,409.77
非经常性损益影响         54,223.31     69,806.84         -15,583.53    324,804.40      27,511.41      297,292.99
扣非归母净利润         307,190.25     61,261.07         245,929.18     -29,064.70   -106,181.47       77,116.77
       报告期内吸并双方毛利率水平差异较小，但 2023 年、2024 年中国船舶营业收入
  分别高于中国重工 2,813,583.68 万元、2,314,811.01 万元，因此中国船舶 2023 年、2024
  年毛利规模分别高于中国重工 275,767.75 万元、202,806.18 万元，是二者盈利水平差
  异的核心影响因素。吸并双方收入及毛利率差异详见本回复之“5.关于收入”和本题
  之“二、吸并双方各类业务毛利率的变动原因，变动情况存在差异的合理性；主要项
  目毛利率分布情况，项目毛利率过高或过低的原因及合理性”的相关回复。
  费用与中国重工基本持平。期间费用的差异详见本题之“四、吸并双方期间费用率与
  可比公司的对比情况，二者存在较大差异的合理性”的相关回复。
关于中国船舶工业股份有限公司吸收合并中国船舶重工股份有限公司暨关联交易申请的审核问询函的回复
     中国船舶 2023 年、2024 年投资收益分别高于中国重工 33,428.6 万元、5,436.73 万
  元，主要由于中国船舶权益法核算的被投资单位中船柴油机有限公司、山东海运股份
  有限公司等确认的投资收益合计分别高于中国重工同期权益法核算的被投资单位中国
  动力投资收益 30,330.12 万元、47,057.09 万元。中国重工 2024 年处置渤船重工 100%
  股权和宜昌中南精密钢管有限公司 20%股权产生投资收益 35,444.41 万元，因此与中国
  船舶的投资收益金额差异缩小。
     报告期内，因吸并双方从事业务差异，中国船舶报告期内应收账款余额及长账龄
  应收账款占比均低于中国重工，因此信用减值损失金额小于中国重工，具体详见问题
  “7.关于应收账款等”的相关回复。
     报告期内，因吸并双方在建船舶合同生效时间、生产排期及船型差异等，中国船
  舶报告期内资产减值损失低于中国重工，具体详见问题“8.关于存货和资产减值损失”
  的相关回复。
     前述因素综合影响，导致报告期内中国船舶营业利润高于中国重工 374,483.41 万
  元和 264,090.08 万元；导致报告期内中国船舶归母净利润高于中国重工 374,409.77 万
  元和 230,345.66 万元。
     报告期内，吸并双方非经常性损益情况如下：
     （1）中国船舶
     报告期内，中国船舶非经常性损益情况如下：
                                                       单位：万元
                      项目                2024 年         2023 年
  非流动性资产处置损益，包括已计提资产减值准备的冲销部
                                           -1,271.31            99.82
  分
  计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相
  关、符合国家政策规定、按照确定的标准享有、对公司损益              66,180.91      67,042.62
  产生持续影响的政府补助除外
关于中国船舶工业股份有限公司吸收合并中国船舶重工股份有限公司暨关联交易申请的审核问询函的回复
                 项目                 2024 年           2023 年
  除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外,非金融企
  业持有金融资产和金融负债产生的公允价值变动损益以及处           -5,691.38        -1,252.97
  置金融资产和金融负债产生的损益
  委托他人投资或管理资产的损益                                -               -
  单独进行减值测试的应收款项减值准备转回                           -         155.87
  同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的当期净损
                                                -         413.18
  益
  非货币性资产交换损益                                    -     265,890.90
  除上述各项之外的其他营业外收入和支出                   9,739.20         2,684.32
  小计                                  68,957.42       335,033.74
  所得税影响额                               6,844.44         5,021.11
  少数股东权益影响额（税后）                        7,889.67         5,208.24
  合计                                  54,223.31       324,804.40
       （2）中国重工
       报告期内，中国重工非经常性损益情况如下：
                                                     单位：万元
                 项目                  2024 年          2023 年
  非流动性资产处置损益，包括已计提资产减值准备的冲销部分          37,920.89          267.15
  计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关、
  符合国家政策规定、按照确定的标准享有、对公司损益产生持          34,350.99       20,053.63
  续影响的政府补助除外
  单独进行减值测试的应收款项减值准备转回                   8,051.40        6,520.84
  同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的当期净损益             153.99         -483.82
  债务重组损益                                     14.26       -398.88
  企业因相关经营活动不再持续而发生的一次性费用，如安置职
                                      -11,361.66                -
  工的支出等
  除上述各项之外的其他营业外收入和支出                    2,284.75         -414.84
  其他符合非经常性损益定义的损益项目                     3,194.74        4,591.31
  小计                                   74,609.35       30,135.40
  所得税影响额                                4,469.87        2,064.13
  少数股东权益影响额（税后）                           332.64          559.87
  合计                                   69,806.84       27,511.41
关于中国船舶工业股份有限公司吸收合并中国船舶重工股份有限公司暨关联交易申请的审核问询函的回复
     报告期内，中国重工非经常性损益主要为政府补助。中国重工 2024 年处置渤船重
  工 100%和宜昌中南精密钢管有限公司 20%股权产生投资收益 35,444.41 万元
     剔除前述非经常性损益影响后，中国船舶 2023 年、2024 年扣非后归母净利润分
  别高于中国重工 77,116.77 万元、245,929.18 万元。
     综上，报告期内导致吸并双方盈利指标差异的主要原因为收入规模、资产减值损
  失计提等因素影响。
     （二）报告期内业绩情况及变动与同行业可比公司对比情况
     报告期内，吸并双方与可比公司收入、毛利、净利润对比情况如下：
     关于中国船舶工业股份有限公司吸收合并中国船舶重工股份有限公司暨关联交易申请的审核问询函的回复
                                                                                                                                           单位：万元
  公司                                                              扣非归母                                                                   扣非归母净
           营业收入              毛利           毛利率        归母净利润                           营业收入            毛利          毛利率        归母净利润
                                                                   净利润                                                                     利润
中船防务       1,940,239.09    150,537.75        7.76%    37,726.27    33,560.82         1,614,595.15    98,026.73      6.07%     4,806.76       -176.39
恒力重工        549,642.76      80,424.33       14.63%    30,102.85    23,127.40           66,279.93     54,496.92     17.78%      113.71      -9,055.29
扬子江造船      2,678,724.00    760,814.70       28.40%   663,361.60            -         2,387,755.30   541,025.30     22.66%   410,154.80             -
HD 韩国造船
海洋
三星重工       4,890,139.88    454,573.54        9.30%    31,542.09            -         4,416,399.65   355,914.23      8.06%   -81,757.58             -
韩华海洋       5,321,191.24    337,722.77        6.35%   260,785.22            -         4,084,943.38    54,482.98      1.33%    88,161.11             -
天海防务        394,532.18      58,415.34       14.81%    13,854.55    13,445.20          360,645.41     39,842.79     11.05%    10,157.44      9,442.92
江龙船艇        172,939.47      14,089.44        8.15%     1,124.78     1,380.02          118,681.83     15,980.88     13.47%     4,407.43      2,931.84
均值         3,569,794.77    392,271.29       12.45%   202,174.61    17,878.36         3,099,003.55   217,206.50     10.67%    69,786.89       785.77
中国船舶       7,858,440.65    801,893.56       10.20%   361,413.56   307,190.25         7,483,850.44   729,662.24      9.75%   295,739.70    -29,064.70
中国重工       5,543,629.64    599,087.38       10.81%   131,067.90    61,261.07         4,669,382.48   453,894.49      9.72%   -78,670.07   -106,181.47
       注：扬子江造船、HD 韩国造船海洋、三星重工、韩华海洋未披露扣非归母净利润。
       主营业务差异较大，可比性较低。
关于中国船舶工业股份有限公司吸收合并中国船舶重工股份有限公司暨关联交易申请的审核问询函的回复
      六、2023 年，中国船舶处置海工平台资产的具体情况，分析对其业绩的具体影响；
      （一）2023 年，中国船舶处置海工平台资产的具体情况，以及对其业绩的具体影
  响
  中国船舶下属子公司外高桥造船建造三座自升式钻井平台（船号分别为 H1378、
  H1379 及 H1418）。2017 年 10 月 24 日，外高桥造船与山东海工、山东钻井等共同成
  立青岛汇海海洋钻井产业投资基金合伙企业（有限合伙）（以下简称“合伙企业”）。
  合伙企业分别出资约 10,000 万美元、4,785 万美元收购山东海工、BOD 公司持有的
  Northern Offshore Ltd.公司（以下简称“NOF 公司”）的股份。根据合作协议之约定，
  合伙企业设立后，外高桥造船将继续三座自升式钻井平台的建造，在上述钻井平台达
  到相关建造合同约定的交付状态后交付至 NOF 公司进行市场化营运。对于尚未支付的
  合同尾款，在平台交付后 8 年内予以逐步向外高桥造船清偿；此外，外高桥造船与
  BOD 公司签署的船号为 H1419 的自升式钻井平台与上述三项钻井平台类似。外高桥造
  船在上述合作协议生效后经评估认为，鉴于未来回款具有较大的不确定性，不能满足
  营业收入确认条件，故将该等 4 座钻井平台转入其他非流动资产予以列报，外高桥造
  船于 2014 年至 2017 年参照同期类似海工平台预计转售价格（约为原合同金额的 70%）
  并考虑海工平台达到再次转售所预计发生的改造成本后，计提相应的减值准备金额
  与山东海洋集团有限公司（以下简称“山东海洋集团”）、山东海运股份有限公司
  （以下简称“山东海运”）签署了《山东海运股份有限公司之股份认购协议》，根据
  协议约定，外高桥造船免除 NOF 在上述 4 座海工平台建造合同项下的合同尾款对应的
  利 息 后 ， NOF 向 外 高 桥 造 船 支 付 上 述 4 座 海 工 平 台 建 造 合 同 项 下 的 尾 款 金 额
  船以货币资金 470,000 万元（上述款项来源于 NOF 向外高桥造船支付的 4 座海工平台
关于中国船舶工业股份有限公司吸收合并中国船舶重工股份有限公司暨关联交易申请的审核问询函的回复
  建造合同尾款）。增资完成后，外高桥造船持有山东海运 34.97%的股权，为山东海运
  第二大股东，能够对于山东海运实施重大影响。
       根据企业会计准则的有关规定，本次交易完成后，外高桥造船 BOD 项目的 4 座海
  洋钻井平台已满足收入确认条件，外高桥造船于 2023 年确认 BOD 项目营业收入金额
  转销以前年度累计计提的存货减值金额 168,950.00 万元后，外高桥造船 2023 年确认该
  项交易产生的合同毛利 265,890.90 万元，计入非经常性损益。
       （二）2024 年中国重工扭亏为盈的原因，吸并双方未来是否存在业绩下滑或者亏
  损风险
                                                           单位：万元
         项目            2024 年           2023 年             差额
  营业收入                   5,543,629.64     4,670,266.76      873,362.88
  营业成本                   4,944,542.26     4,216,372.27      728,169.99
  毛利                      599,087.38       453,894.49       145,192.89
  期间费用                    527,033.81       434,930.49        92,103.32
  其他收益                     62,103.38        37,967.41        24,135.97
  投资收益                     69,223.55        20,511.71        48,711.84
  信用减值损失                     3,431.97       14,128.47       -10,696.50
  资产减值损失                   13,372.90       104,765.46       -91,392.56
  资产处置收益                     2,832.12            727.20         2,104.92
  营业外收支净额                    2,296.35            -877.39        3,173.74
  所得税费用                      5,623.16         4,084.08          1,539.08
  净利润                     132,962.70        -79,995.24      212,957.94
  归母净利润                   131,067.90        -78,670.07      209,737.97
  扣非归母净利润                  61,261.06      -106,181.48       167,442.54
  元和 167,442.54 万元，主要原因如下：
关于中国船舶工业股份有限公司吸收合并中国船舶重工股份有限公司暨关联交易申请的审核问询函的回复
     （1）收入及毛利增加
  舶数量及单价有所提升，中国重工收入变动的分析具体详见本回复之问题“5.关于收
  入 ” 的 相 关 回 复 。 收 入 规 模 的 提 升 导 致 中 国 重 工 2024 年 毛 利 较 2023 年 增 长
  利率的变动原因，变动情况存在差异的合理性；主要项目毛利率分布情况，项目毛利
  率过高或过低的原因及合理性”的相关回复。
     （2）投资收益增加
  重工持股 20.19%的中国动力净利润水平提升，中国重工按照权益法核算相应确认投资
  收益金额较 2023 年增加 7,603.85 万元；（2）2024 年内中国重工处置渤船重工 100%
  和宜昌中南精密钢管有限公司 20%股权产生投资收益 35,444.41 万元。
     （3）信用减值损失及资产减值损失减少
  收账款坏账损失计提减少 8,628.05 万元和其他应收款坏账损失计提减少 1,998.61 万元，
  中国重工信用减值损失计提的分析具体详见问题“7.关于应收账款等”的相关回复。
  货跌价损失及合同履约成本减值损失减少 91,053.88 万元，中国重工资产减值损失计提
  的分析具体详见问题“8.关于存货和资产减值损失”的相关回复）。
     综上，2024 年中国重工实现扭亏为盈主要原因为船舶完成销售数量及单价提升带
  来的收入和毛利提升、信用减值损失和资产减值损失计提减少以及投资收益增加所致，
  符合其业务实际情况。
                                                                   单位：万元
                                   中国船舶                     中国重工
           项目
                             金额           同比变动        金额           同比变动
  营业收入                     1,585,798.31     3.85%   1,221,560.51    20.12%
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          项目                   中国船舶                  中国重工
  归母净利润                  112,690.39   180.99%   51,922.15   281.99%
  扣非归母净利润                111,728.42   230.20%   47,804.70   437.69%
  注：2025 年一季度财务数据未经审计。
     截至 2024 年 12 月 31 日，中国船舶在手订单饱满，且船舶建造订单主要为 2022
  年后签署，2022 年至 2024 年后签署订单合同金额占比超过 95%，2023 年至 2024 年签
  署订单合同金额占比超过 80%。截至 2024 年 12 月 31 日，中国重工在手订单饱满，且
  船舶建造订单主要为 2022 年后签署，2022-2024 年后签署订单合同金额占比接近 90%，
  舶订单价格总体也处于较高位置。
     吸并双方已锁定发动机、发电机等主要配套件成本，并按生产计划提前锁定未来
  一定期间耗用钢材的价格，在钢板价格自 2022 年后总体处于下降情况下，结合吸并双
  方船舶建造订单的签署价格，为未来一定期间经营业绩奠定基础。2025 年 1-3 月，中
  国船舶、中国重工毛利率分别为 12.84%、12.88%，与 2024 年度毛利率相比均有所提
  升。
                        钢材板材价格走势
  数据来源：国家统计局，产品名称：普通中板（Q235，20mm）
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     在全球航运持续发展，绿色低碳转型加速，船龄结构带动新老船型更替，以及海
  洋强国战略对海洋装备需求持续提升情况下，境内外造船业高景气度将延续。关于境
  内外造船业高景气度将延续的分析详见本回复之“4.关于业务”之“一、国内外造船
  业市场情况和竞争格局，吸并双方市场地位、竞争优势及依据”的相关内容。
     同时，由于船舶行业属于资本、技术、劳动力密集型产业，存在新建船舶生产线
  投产时间较长、高附加值船型资金与技术壁垒较高、熟练劳动力供给不足等特点，供
  给端难以快速扩张。因此，头部船舶制造企业在本轮周期中拥有先发优势。中国船舶、
  中国重工下属各大船厂在资金水平、资源控制、科研力量、技术装备、生产规模、环
  境保护和生产管理经验等方面拥有领先优势，在高端船型大型 LNG 运输船、LNG 双
  燃料、PCTC 汽车运输船、海上浮式生产储油轮（FPSO）等方面具备丰富的研制经验，
  目前在手订单饱满，订单结构进一步优化，科技创新优势持续扩大，未来收入具有可
  持续性，市场地位稳定。关于吸并双方未来收入可持续性、市场地位稳定性详见本回
  复之“4.关于业务”之“三、目前造船业市场供需关系情况及依据，结合造船业三大
  指标、新船价格指数等，分析目前造船业周期所处阶段；结合吸并双方经营情况、在
  手和新增订单变动以及产能等，分析吸并双方未来收入可持续性、市场地位稳定性”
  的相关内容。
     综上，未来一定期间内，在外部环境、客户产品及价格政策等不发生重大不利变
  化的情况下，吸并双方预计未来收入具有可持续性，现有毛利率预计可维持。未来一
  定期间内，在外部环境不发生颠覆性变化情况下，吸并双方不存在业绩下滑或亏损的
  重大风险。已在重组报告书“二、与吸收合并后存续公司相关的风险”披露“二、与
  吸收合并后存续公司相关的风险”。
     七、申报会计师核查程序及核查意见
     （一）核查程序
     就上述事项，申报会计师主要履行了如下核查程序：
  易政策变化情况及对于公司的影响情况，新造船价格走势、市场竞争优势、公司合同
  订单承接及产品交付情况等；
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  场、劳动力市场价格变动趋势及对于公司成本的影响情况；
  价格的影响；
  销售合同签订情况和合同预计总成本确定情况，按照合同分析其毛利率及变动情况是
  否合理；
  料/设备采购合同签订情况，检查其成本归集与分配是否合理准确；
  收入、预计总成本的确定依据，关注合同毛利及毛利率是否符合产品定价政策，测算
  其已确认的合同毛利准确；
  同行业上市公司可比；
  理性，并就期间费用变动较大的项目抽取样本检查其费用确认依据；
  司业绩变动的趋势是否相符，存在差异的原因及合理性；
  并检查公司亏损合同义务（资产减值损失）计提的相关依据，检查其亏损合同义务
  （资产减值损失）计提的合理性及准确性；并分析其对于公司报告期内业绩的影响情
  况；
  情况等。
     （二）核查意见
     经核查，申报会计师认为：
关于中国船舶工业股份有限公司吸收合并中国船舶重工股份有限公司暨关联交易申请的审核问询函的回复
  星重工、韩华海洋等具备可比性；
  体船型、合同价格差异等因素影响；中国船舶与中国重工境内/境外业务毛利率差异主
  要由于交付的具体船型及船价差异所致。
  地位等方面具有优势，具有合理性。
  费用、资产减值损失计提等因素影响，具有合理性。中国重工业绩变化趋势与主营业
  务相似度较高的可比公司一致。
  颠覆性变化情况下，不存在业绩下滑或亏损的重大风险。
     重组报告书披露，（1）报告期各期末，中国船舶应收账款账面价值分别为 31.27
  亿元和 18.17 亿元，中国重工应收账款账面价值 85.72 亿元和 90.85 亿元；（2）
  中国船舶和中国重工均存在金额较大的预付账款；（3）报告期各期末，中国船舶其
  他应收款账面价值分别为 1.78 亿元和 1.99 亿元，中国重工其他应收款账面价值分别
  为 11.89 亿元和 10.63 亿元。
     请公司披露：（1）吸并双方应收款项（包括应收账款、应收票据和应收款项融
  资，下同）占收入的比例，与同行业可比公司的对比情况，吸并双方存在较大差异的
  原因；（2）吸并双方应收款项账龄分布情况，结合行业特点和同行业可比公司情况
  等，分析其合理性；坏账准备计提比例，二者是否存在较大差异，是否与同行业可比
  公司可比；应收款项期后回款情况，进一步说明未回款原因及可回收性；（3）2024
  年末中国船舶合同资产上升的原因，吸并双方合同资产期后结转应收账款情况及合理
  性；（4）吸并双方预付账款支付对象，预付模式和预付比例是否符合行业惯例，是
  否与吸并双方的业务规模相匹配；预付账款账龄情况，长账龄预付款的合理性，预付
关于中国船舶工业股份有限公司吸收合并中国船舶重工股份有限公司暨关联交易申请的审核问询函的回复
  账款期后结算情况；（5）吸并双方其他应收款的主要内容，是否存在资金占用的情
  况；中国重工其他应收款较高的合理性，2023 年计提信用减值损失较高的原因。
       请独立财务顾问和会计师核查并发表明确意见。
       公司回复：
       一、吸并双方应收款项（包括应收账款、应收票据和应收款项融资，下同）占收
  入的比例，与同行业可比公司的对比情况，吸并双方存在较大差异的原因
       （一）吸并双方应收款项占收入的比例及差异原因
       报告期内，吸并双方应收款项占收入的比例情况如下：
                                                                                 单位：万元
                            中国船舶                                        中国重工
       项目      2024.12.31            2023.12.31            2024.12.31          2023.12.31
                /2024 年               /2023 年               /2024 年             /2023 年
  应收账款             191,603.68            320,614.68          1,081,324.62        1,047,725.19
  应收票据              21,888.11             28,946.17             90,220.46           78,704.87
  应收款项融资                     -                      -           78,825.17           94,333.24
  合计               213,491.79            349,560.85          1,250,370.25        1,220,763.30
  营业收入           7,858,440.65          7,483,850.44          5,543,629.64        4,670,266.76
  占比营业收入               2.72%                    4.67%             22.56%              26.14%
       报告期内，中国船舶应收款项占营业收入的比例为 4.67%、2.72%，中国重工为
  舶的船舶总装业务占比高于中国重工，中国重工下属船舶配套及其他类业务应收账款
  回款情况整体慢于船舶总装业务回款。
       报告期内，吸并双方不同业务分类的收入结构对比如下：
                                                                                 单位：万元
                                 中国船舶                                   中国重工
        项目
 船舶总装类收入占比                  97.05%                95.74%            70.47%            68.56%
 其他类收入占比                     2.95%                 4.26%            29.53%            31.44%
       在船舶建造产业链中，船舶总装类业务由于最先取得船东款项，因此在现金流管
  理上处于相对优势地位。且船舶总装企业先行采购船舶配套产品便形成船舶配套企业
  的应收账款，待船舶整体组装完成经过验证合格后交付船东，民用船舶总装在控制权
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  转移后确认收入，进而才会形成船舶总装企业的应收账款。因此，除个别行业地位较
  为强势的船舶配套单位外，一般情况下船舶配套单位的应收账款占比高于船舶总装单
  位，账龄长于船舶总装单位，符合其业务经营实际情况及行业特点。
     中国船舶和中国重工对船舶总装业务的客户结算方式和信用政策基本一致，不存
  在重大差异。与船东结算通常分为五个时间节点：签约、开工、上船台/入坞、下水、
  交船，通常情况下船东会根据上述五个时间节点按一定比例分期付款，各节点具体付
  款比例根据具体项目由买卖双方友好协商确定。一般而言，船东在卖方交船前会支付
  保金。因此在确认收入前，卖方已经收到了船东支付的款项，基本不会形成大量应收
  账款。
     在船舶总装业务的客户结构方面，中国船舶和中国重工主要客户群体主要为资金
  雄厚的国内外航运集团、能源企业或政府机构，与主要船东建立长期合作关系，客户
  结构相对稳定，双方无明显差异。
     船舶配套类业务不同产品存在信用政策差异。中国船舶与中国重工非船舶总装业
  务产品如下表所示：
   项目    中国船舶非船舶总装业务产品          中国重工非船舶总装业务主要产品
         风塔、LNG 罐箱、自航浮吊以   大型船用螺旋桨、船用阀门、船用主轴、中低速柴油
  主要产品   及脱硫塔、环保除锈设备、压     机曲轴曲柄、柴油机高压共轨系统、大型船用增压
         力容器、钢结构产品等        器、船舶压载水处理系统、船用清洁燃料供应系统等
     中国船舶非船舶总装业务与客户结算方式及其信用政策通常为客户结算方式和信
  用政策通常为买方在交货前支付 0%-30%，40%-95%在交货后 2-4 个月内支付，5%-
     中国重工非船舶总装业务与客户结算方式主要为先款后货或先货后款两种方式，
  信用政策通常为按照产品或行业惯例建立客户信用等级评价制度，对客户信用情况进
  行分级管理，对现有客户、历史老客户和新签合同客户进行了客户信用评价分类，不
  同客户有不同的信用额度和赊销期，基本为 6-12 个月的赊销期；部分子公司到货验收
  合格后一年内支付合同总金额的 80%，信用期两年。
     报告期内，中国重工应收款项及营业收入按船舶总装类及船舶配套及其他类拆分
  情况如下：
 关于中国船舶工业股份有限公司吸收合并中国船舶重工股份有限公司暨关联交易申请的审核问询函的回复
                                                                                                    单位：万元
                                            船舶总装类                                  船舶配套及其他类
           项目                   2024.12.31           2023.12.31               2024.12.31          2023.12.31
                                 /2024 年              /2023 年                  /2024 年             /2023 年
     应收账款                             142,295.18          148,077.52             939,029.44          899,647.67
     应收票据                                 672.58              1,392.54            89,547.88           77,312.33
     应收款项融资                               789.18              1,745.92            78,035.99           92,587.32
     合计                               143,756.95          151,215.98           1,106,613.30        1,069,547.32
     营业收入                            3,906,872.55       3,202,092.71           1,636,757.09        1,468,174.05
     占比营业收入                                3.68%                4.72%               67.61%              72.85%
           报告期内，中国重工船舶总装类应收款项占营业收入的比例明显低于船舶配套及
     其他类，船舶配套类应收款项占比较高的原因为伴随配套行业竞争加剧或部分子公司
     业务转型需要适当放松信用政策，部分客户为缓解资金压力采用票据结算延迟现金支
     付等原因导致。例如子公司青岛双瑞推进主营产品转型，由回款周期较短的压载水产
     业转向回款周期较长的 LNG 供气系统，压载水产业回款周期约为 6-12 个月，LNG 供
     气系统产业回款周期约为 14-18 个月。
           中国重工船舶总装类应收款项占营业收入比例略高于中国船舶，主要原因是存在
     部分款项尚未收回导致，具体情况如下：
                                                                                                    单位：万元
  客户                                                                                             长期未收回原因
           账面余额          坏账准备             账龄        账面余额         坏账准备            账龄
                                                                                           该款项为中国重工下属武昌造船
                                                                                           对       RICH       MARINE
                                                                                           SHIPBUILDING LTD （以 下简称
                                                                                           RICH）存在 K4000 项目大额应收
                                                                                           账款 51,512.45 万元，后因 RICH
RICH                                                                                       未及时支付款项，K4000 项目处
MARINE                                  1-5 年以                                 1-5 年以      于停工状态，武昌造船将其销售
SHIPBUIL                                上                                      上           的项目载体的船只留置。预计武
DING LTD                                                                                   昌造船留置船舶可变现净值高于
                                                                                           该应收账款账面价值。目前
                                                                                           K4000 仲 裁 案 件 已 形 成 仲 裁 裁
                                                                                           决，武昌造船可根据仲裁裁决结
                                                                                           果决定是否行使留置权来偿还应
                                                                                           收款。
           剔除上述客户影响后，2023 年末和 2024 年末中国重工船舶总装类应收款项占营
     业收入比例分别为 2.95%、2.27%。
关于中国船舶工业股份有限公司吸收合并中国船舶重工股份有限公司暨关联交易申请的审核问询函的回复
       综上，中国重工应收款项占营业收入的比例高于中国船舶的原因主要是中国重工
  船舶配套及其他类收入占比高于中国船舶，船舶配套业务的回款整体慢于船舶总装业
  务。剔除上述因素影响后，吸并双方应收款项占营业收入的比例不存在明显差异。
       （二）与同行业公司比较情况
       报告期内，吸并双方与可比公司应收款项占营业收入比例情况如下：
             公司                2024.12.31/2024 年    2023.12.31/2023 年
  中船防务                                      8.50%               15.09%
  恒力重工                                      1.89%                1.49%
  江龙船艇                                     26.91%               17.90%
  天海防务                                     17.63%               15.85%
  均值                                       13.73%               12.58%
  中国船舶                                      2.72%                4.67%
  中国重工船舶总装                                  2.27%                2.95%
  注 1、均值剔除明显异常的中国海防数据进行计算；
  注 2、中国重工船舶总装按剔除上文提及应收 RICH 等的余额计算比例；
  注 3、境外可比上市公司未单独披露应收账款情况，故未列示在表中。
       报告期内，中国船舶、中国重工船舶总装业务应收款项占营业收入比例低于中船
  防务，高于恒力重工。主要是因为恒力重工自 2023 年开始从事船舶总装业务，业务体
  量整体较小，数据可比性较低；江龙船艇主要从事旅游休闲船艇和公务执法船艇业务，
  天海防务主要从事灵便型散货船、小型集装箱船等运输船和特种防务船艇等防务装备，
  承建船型整体吨位较小，与中国船舶、中国重工业务差异较大，因此数据可比性较低。
             公司                2024.12.31/2024 年    2023.12.31/2023 年
  中国海防                                    151.17%              127.27%
  亚星锚链                                     38.71%               35.80%
  巨力索具                                     73.29%               70.08%
  海兰信                                     121.84%               75.38%
  中科海讯                                    260.71%              402.50%
  ST 瑞科                                   177.30%              229.16%
  潍柴重机                                     23.25%               22.60%
关于中国船舶工业股份有限公司吸收合并中国船舶重工股份有限公司暨关联交易申请的审核问询函的回复
                公司             2024.12.31/2024 年      2023.12.31/2023 年
  中国动力                                       46.65%                 50.93%
  均值                                      111.61%                126.71%
  中国重工船舶配套                                   67.61%                 72.85%
       由于船舶配套业务上市公司主营产品、行业地位等因素存在一定差异，其应收款
  项占营业收入的比例存在差异属于正常情况。整体而言，中国重工非船舶总装业务应
  收款项占营业收入的比例处于主要从事船舶配套业务的公司该指标的合理区间内。
       报告期内，吸并双方销售商品提供劳务收到的现金占营业收入的比例与可比公司
  比较情况如下：
                公司                  2024 年                 2023 年
  中船防务                                       97.29%              120.42%
  恒力重工                                       75.67%              166.85%
  天海防务                                    101.30%                106.35%
  江龙船艇                                       53.12%              137.02%
  中国海防                                       96.98%                 83.58%
  亚星锚链                                       88.11%              106.11%
  均值                                         85.41%              120.05%
  中国船舶                                    112.27%                122.21%
  中国重工                                    135.91%                125.25%
  公司均值不存在明显差异，2024 年占比高于行业均值，销售回款情况整体优于行业平
  均情况。
       二、吸并双方应收款项账龄分布情况，结合行业特点和同行业可比公司情况等，
  分析其合理性；坏账准备计提比例，二者是否存在较大差异，是否与同行业可比公司
  可比；应收款项期后回款情况，进一步说明未回款原因及可回收性
       （一）吸并双方应收款项账龄分布情况，结合行业特点和同行业可比公司情况等，
  分析其合理性
关于中国船舶工业股份有限公司吸收合并中国船舶重工股份有限公司暨关联交易申请的审核问询函的回复
       （1）应收票据、应收款项融资
       报告期内，中国船舶无应收款项融资，应收票据账龄均为 1 年以内，2023、2024
  年末应收票据余额分别为 28,946.17 万元、21,888.11 万元。
       （2）应收账款
       报告期内，中国船舶应收账款账龄分布如下：
                                                                                 单位：万元
          账龄
                 金额                   占比                      金额                 占比
  合计              191,603.68               100.00%            320,614.68          100.00%
       报告期内，中国船舶应收账款相较收入规模处于较低水平。2023 年末应收账款金
  额较高，主要原因为部分项目尚未到结算期所致。2024 年项目结算后应收账款规模下
  降。
       报告期内，中国船舶账龄分布较为合理，2 年以内应收账款占比超过 85%。截至
                                                                                 单位：万元
          客商     账面余额       坏账准备           账面价值                      尚未回收原因
广州打捞局            6,506.41      1,951.92        4,554.49     钢结构产品货款未及时付款
广东天宏纪龙金属制品有                                                 销售产品款，对方无偿付能力，已全额计
限公司                                                         提坏账准备
                                                            对方拖欠合同结算款，已取得平台留置
上海雄程海洋工程股份有
限公司
                                                            项预计可通过处置留置资产收回
       部分存在违约风险的客户已采用预期信用损失方法充分计提应收账款信用损失，
  发生信用违约风险整体较低，应收账款发生实质性坏账风险整体较低。
关于中国船舶工业股份有限公司吸收合并中国船舶重工股份有限公司暨关联交易申请的审核问询函的回复
       （1）应收票据、应收款项融资
       报告期内，中国重工应收票据、应收款项融资账龄均为 1 年以内，具体如下：
                                                                                  单位：万元
           项目                    2024.12.31                          2023.12.31
  应收票据                                          90,220.46                          78,704.87
  应收款项融资                                        78,825.17                          94,333.24
  合计                                           169,045.63                         173,038.11
       （2）应收账款
       报告期内，中国重工应收账款账龄分布如下：
                                                                                  单位：万元
          账龄
                  金额                   占比                   金额                    占比
  合计              1,081,324.62            100.00%           1,047,725.19           100.00%
       报告期内，中国重工应收账款账龄主要集中在 2 年以内，占比超过 70%。2-5 年以
  上账龄分布高于中国船舶原因为中国重工船舶配套业务的回款周期整体慢于船舶总装
  业务。
                                                                                  单位：万元
          账龄
                  金额                   占比                   金额                    占比
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          账龄
                 金额                  占比            金额                  占比
  合计             142,295.18           100.00%      148,077.52           100.00%
       上表中中国重工船舶总装业务 2 年以上账龄占比分布较高原因主要为对 RICH 等
  应收账款账龄迁徙导致。剔除其影响后，账龄分布情况如下：
                                                                       单位：万元
          账龄
                 金额                  占比            金额                  占比
  合计              87,097.70           100.00%       91,442.39           100.00%
       上表中 1-2 年变动较大原因为 2023 年 6 月大连造船将浮式生产储卸油船（FPSO）
  的船体和生活楼产品交付船东后确认应收账款 23,583.24 万元（船舶尾款）。截至
  该款项按照合同约定预计于 2025 年底前全部收回。
                                                                       单位：万元
          账龄
                 金额                  占比            金额                  占比
  合计             939,029.43           100.00%      899,647.66           100.00%
       报告期内，中国重工船舶配套及其他业务应收账款 2 年以内占比分别为 72.48%、
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  不佳，部分产品存在生产及项目周期普遍较长、部分项目验收流程较为复杂、项目制
  收入确认与回款存在时间差等因素影响回款周期。
       报告期内，中国重工船舶配套及其他业务剔除因上述特殊情况导致回款周期较长
  的客户及单项计提坏账准备客商影响后，账龄分布情况如下：
                                                                      单位：万元
          账龄
                 金额                  占比            金额                 占比
  合计              764,564.14          100.00%      761,431.39          100.00%
       其中，截至 2024 年 12 月 31 日主要长账龄（2 年以上）客户如下：
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                                                                                                 单位：万元
      客商       账面余额        坏账准备       账面价值                账龄                    尚未回收原因
                                                                 海南东方风电改造项目形成应收款项，该公司客户为南方电网和
  海南东方国信风能有
  限公司
                                                                 收回相应账面余额
                                                                 建设黄冈体育场形成应收款项，该公司是黄冈市的国有城市建设
  黄冈市城市建设投资
  有限公司
                                                                 算，处于持续回款状态，预计实际坏账风险低
                                                                 向晨风动力科技有限公司销售发电机组，调试后发到缅甸组建发
                                                                 电厂，向缅甸政府收取电费。由于缅甸政府未及时向晨风动力科
                                                                 技有限公司支付电费，进一步导致向我方回款较慢。鉴于缅甸当
  晨风动力科技有限公
  司
                                                                 情况下仍将向晨风动力科技有限公司支付电费，且该项目已计提
                                                                 坏账准备 4,385.87 万元，根据中国重工与对方沟通情况，预计可
                                                                 收回金额能够高于账面价值 1,039.07 万元。
                                                                 青岛地铁 5 号线在建项目，业主为青岛地铁集团有限公司，中铁
  中铁二局集团有限公                                                      二局集团有限公司作为施工方工程回款慢导致支付我方金额较
  司                                                              慢。考虑到业主方和客商的整体信用资质，预计实际坏账风险整
                                                                 体较低。
  大连南部滨海大道开                                                      建设大连市跨海大桥项目形成，由于对方公司财务情况不稳定，
  发建设投资有限公司                                                      暂未支付，已全额计提坏账
                                                                 销售大型整箱类全自动粉末涂装生产线项目形成应收款项，国内
  上海好联工贸有限公
  司
                                                                 收回
  中船海装风电有限公                                                      销售风电产品形成，该部分剩余款项主要由 22 笔不同期限的应收
  司                                                              款，按合同约定未到收款期
  霍州煤电集团鑫钜煤                                                      为对方加工液压支架产生的欠款，2023 年已与对方签订还款协
  机装备制造有限责任     2,194.78   1,284.81     909.98    1-2 年、3-4 年    议，2024 年实际回款 1,114.58 万元，2025 年与对方协商将通过代
  公司                                                             加工等方式偿还欠款
  中铁十四局集团隧道     2,092.21   1,394.38     697.84    1-4 年          目前对方按民事调解书所列付款节点按期支付
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      客商       账面余额   坏账准备   账面价值     账龄         尚未回收原因
  工程有限公司
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       除大连南部滨海大道开发建设投资有限公司已全额计提坏账准备外，上述主要长
  账龄应收账款中，黄冈市城市建设投资有限公司、中铁二局集团有限公司、中船海装
  风电有限公司、中铁十四局集团隧道工程有限公司均为政府或央国企子公司或集团内
  关联方，实际违约风险较低，计提坏账比例较低。其他客户均已在办理结算中或是已
  有回款计划，坏账计提充足。因此，上述未单项计提坏账的长账龄客户的坏账计提具
  有合理性。
       报告期内，吸并双方可以对比的应收款项主要为船舶总装业务，账龄分布比对情
  况如下：
                            中国船舶                             中国重工总装
          账龄
  合计                100.00%             100.00%           100.00%        100.00%
                            中国重工剔除异常款项影响后
  合计                100.00%             100.00%           100.00%        100.00%
       中国重工 2024 年 1-2 年账龄较中国船舶高的原因为订单尚未到达结算点，账龄迁
  徙变动导致，剔除异常款项影响后，吸并双方应收款项账龄分布不存在明显差异。
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     由于同行业可比上市公司未公告应收票据、应收款项融资账龄情况，对应收账款
  情况进行比较分析，具体如下：
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        （1）船舶总装类比较
        报告期内，吸并双方应收账款账龄分布与船舶总装可比公司比较情况如下：
             中船防务                  恒力重工                  江龙船艇                     天海防务                中国船舶                中国重工总装              中国重工总装调整
  账龄     2024.12.   2023.12.   2024.12.   2023.12.   2024.12.   2023.12.   2024.12.    2023.12.   2024.12.   2023.12.   2024.12.   2023.12.   2024.12.   2023.12.
合计       100.00%    100.00%    100.00%    100.00%    100.00%    100.00%    100.00%     100.00%    100.00%    100.00%    100.00%    100.00%    100.00%    100.00%
  注：天海防务账龄划分至 3 年以上，未披露 3-4 年、4-5 年和 5 年以上账龄情况。
        报告期内，恒力重工 2023 年新进入船舶总装领域，数据可比性低；中船防务账龄分布与调整后的中国船舶、中国重工不存在显
  著差异；江龙船艇、天海防务主营业务与中国船舶、中国重工差异较大，可比性较弱。
   关于中国船舶工业股份有限公司吸收合并中国船舶重工股份有限公司暨关联交易申请的审核问询函的回复
             （2）船舶配套类比较
             报告期内，中国重工船舶配套应收账款账龄分布与主要从事船舶配套业务可比公司比较情况如下：
                                                                                                                                                                           中国重工配套调
           中国海防              亚星锚链               巨力索具               海兰信              中科海讯              国瑞科技              潍柴重机              中国动力            中国重工配套
                                                                                                                                                                                 整
 账龄
内
上
合计
             %        %        %        %        %        %        %        %        %        %        %        %        %        %        %        %        %        %        %         %
            注：亚星锚链账龄划分至 3 年以上，未披露 3-4 年、4-5 年和 5 年以上账龄情况。
             中国重工配套类应收账款账龄分布处于同行业可比公司账龄分布的区间内，与中国海防、亚星锚链、巨力索具、中国动力不存在
        明显差异，剔除特殊款项的调整后 2 年以内账龄的应收账款占比在 80%左右，具有合理性。海兰信、中科海讯、国瑞科技、潍柴重机
        主营产品与中国重工配套产品差异较大，可比性较弱。
关于中国船舶工业股份有限公司吸收合并中国船舶重工股份有限公司暨关联交易申请的审核问询函的回复
     （二）坏账准备计提比例，二者是否存在较大差异，是否与同行业可比公司可比
     报告期内，中国船舶应收票据，中国重工应收票据、应收款项融资账龄均为 1 年
  以内，可回收性良好，其中中国船舶不计提坏账准备，中国重工仅对应收商业票据计
  提零星坏账准备，2023 年、2024 年整体计提比例分别为 0.09%、0.06%，二者计提政
  策不存在明显差异。
     报告期内，同行业可比公司对应收票据、应收款项融资计提坏账准备情况具体如
  下：
                    应收票据计提比例                 应收款项融资计提比例
          公司
  中船防务                    -             -            -            -
  恒力重工                0.50%         0.50%            -            -
  江龙船艇                    -             -            -            -
  天海防务                0.60%         0.33%            -            -
  中国海防                0.43%         0.12%       0.42%        0.04%
  亚星锚链                0.74%         0.72%            -            -
  巨力索具                3.53%         3.25%            -            -
  海兰信                 5.59%        11.25%            -            -
  中科海讯                4.42%        11.92%            -            -
  ST 瑞科               0.09%         0.96%            -            -
  潍柴重机                    -             -            -            -
  中国动力                0.05%         0.02%            -            -
     综上，同行业可比公司对应收票据、应收款项融资不计提坏账准备或计提比例较
  低，吸并双方应收票据、应收款项融资坏账准备计提政策和比例与可比公司不存在显
  著差异。
     报告期内，吸并双方应收账款坏账准备实际计提情况如下：
 关于中国船舶工业股份有限公司吸收合并中国船舶重工股份有限公司暨关联交易申请的审核问询函的回复
                                                                                           单位：万元
                                         中国船舶                                   中国重工
         项目
     应收账款账面余额                  191,603.68           320,614.68       1,081,324.62          1,047,725.19
     应收账款坏账准备                     9,901.32            7,864.86         172,791.38           190,484.38
     应收账款账面价值                  181,702.36           312,749.82         908,533.24           857,240.81
     坏账计提比例                            5.17%            2.45%                15.98%            18.18%
       根据现行会计政策，吸并双方对应收账款采用预期信用损失方法计提应收账款信
     用损失。吸并双方考虑有关过去事项、当前状况以及对未来经济状况的预测等合理且
     有依据的信息，以发生违约的风险为权重，计算合同应收的现金流量与预期能收到的
     现金流量之间差额的现值的概率加权金额，确认预期信用损失。吸并双方采用单项信
     用评价与信用组合两种类型测算预期信用损失。对信用风险显著不同的金融资产单项
     评价信用风险，如：与对方存在争议或涉及诉讼、仲裁的应收款项；已有明显迹象表
     明债务人很可能无法履行还款义务的应收款项等。除了单项评估信用风险的金融资产
     外，在组合的基础上评估信用风险，按信用组合计提的坏账准备主要以债权账龄为减
     值损失依据，参考历史信用损失经验结合当前状况以及对未来经济状况的预测，在上
     述组合基础上计算预期信用损失。
       报告期吸并双方单项和组合具体计提坏账金额和比例如下：
                                                                                           单位：万元
公司      项目
               账面余额        坏账准备         账面价值        计提比例         账面余额        坏账准备         账面价值         计提比例
       单项计提     2,811.68    2,811.68            -   100.00%       2,789.86     2,789.86            -      100.00%
中国船舶
       组合计提   188,792.00    7,089.64 181,702.36        3.76% 317,824.82        5,075.00 312,749.82         1.60%
       单项计提   113,411.12   60,799.01    52,612.11     53.61%     75,558.25    69,060.58     6,497.67      91.40%
中国重工
       组合计提   967,913.51 111,992.37 855,921.14        11.57% 972,166.94 121,423.80 850,743.14             12.49%
       （1）单项计提
       截至 2024 年 12 月 31 日，中国船舶单项计提坏账应收账款余额为 2,811.68 万元，
     全额计提坏账。其中，账面余额在 1,000 万元以上的单项计提坏账应收账款情况如下：
                                                                                           单位：万元
        对方单位               账面余额                     尚未回收原因                            全额计提原因
关于中国船舶工业股份有限公司吸收合并中国船舶重工股份有限公司暨关联交易申请的审核问询函的回复
     对方单位        账面余额                尚未回收原因     全额计提原因
  广东天宏纪龙金属制品                  对方企业出具的承兑商业票据逾   对方企业已无偿付能
  有限公司                        期未支付转应收账款        力
     广东天宏纪龙金属制品有限公司账面余额 2,165.40 万元，占单项计提应收账款的
  该公司背书转让的商业承兑票据逾期未支付，目前该公司已无偿还能力。已充分考虑
  并计提坏账，不存在潜在大额信用减值损失风险。
     截至 2024 年 12 月 31 日，中国重工单项计提坏账应收账款余额为 113,411.12 万元，
  坏账准备计提金额为 60,799.01 万元，计提比例为 53.61%。中国重工单项计提坏账主
  要集中在船舶配套及其他业务，该等业务客户包括煤炭等行业的相关企业，少部分客
  户资金状况受行业周期及产业整合影响较大，造成需单项计提坏账金额的情况。
     对于单项计提坏账判定，主要基于以下风险因素考量：①行业周期性的影响，部
  分客户受所在行业下行周期影响，出现重大经营困难或持续亏损，已多次发生支付逾
  期；②法律风险因素的影响，部分客户存在重大合同纠纷或法律诉讼，主要资产处于
  冻结或抵押状态；③客户偿付能力的影响，部分客户表示短期内偿付能力不足；④极
  端风险情况的影响，个别客户已进入破产重整或清算程序。中国重工基于会计谨慎性
  原则，对存在上述高风险特征的应收账款单独进行减值测试，并相应计提较高比例的
  坏账准备，以确保财务报表真实、公允地反映应收账款质量，符合企业会计准则的相
  关要求。同时，上述风险因素在中国重工应收账款中并不具有普遍性。
     截至 2024 年 12 月 31 日，账面余额在 1,000 万元以上并单项计提坏账的应收账款
  具体情况如下：
关于中国船舶工业股份有限公司吸收合并中国船舶重工股份有限公司暨关联交易申请的审核问询函的回复
                                                                                         单位：万元
     对方单位         客户性质及行业      账面余额        坏账准备        账面价值           尚未回收原因          未全额计提原因
                                                                   截至报告期末，对方正处置   经与对方协商，已有明确
青岛武船重工有限公司     国有企业，主营建造安装     55,029.74    9,390.23   45,639.51   留置船舶，待对方处置完毕   还款来源和计划，预计回
                                                                   后支付相应款项        款能够覆盖账面余额
                                                                   对方之前年度经营困难，随   近几年煤炭行业有所好转
晋能控股煤业集团有限公    国有企业，主营煤炭开采洗
司              选
                                                                   款情况有所好转        计未来能够收回款项
江苏安泰动力机械有限公    民营企业，主营通用设备制
司              造
北京华油兴业能源技术有    民营企业，主营科技推广和
限公司            应用服务业
海南省民德海洋发展有限    民营企业，主营农、林、
公司             牧、渔专业及辅助性活动
武汉无缝石油钢管销售有
               民营企业，主营零售业       3,334.23    3,334.23           -   名下无可供执行的财产     -
限公司
北京航天新立科技有限公    国有企业，主营科技推广和
司              应用服务业
中冶东方钢能重工（六盘
               民营企业，主营金属制品业     2,362.89    2,362.89           -   被判定为失信被执行人     -
水）有限公司
山西煤炭运销集团下窑煤    国有企业，主营煤炭开采和
业有限公司          洗选业
大连南部滨海大道开发建
               国有企业，主营商务服务业     1,848.61    1,848.61           -   财务情况不稳定        -
设投资有限公司
柳林县凌志物资有限公司    国有企业，主营纺织业       1,733.40    1,733.40           -   经营困难           -
铜川永红煤业有限责任公    民营企业，主营煤炭开采和                                        已胜诉并查封对方采矿权，
司              洗选业                                                 在法院推进下回款
               民营企业，主营计算机、通
索日新能源股份有限公司                     1,499.34    1,499.34           -   已进入破产重组阶段      -
               信和其他电子设备制造业
山西怀仁南窑晋通砂石煤    民营企业，主营煤炭开采和
业有限公司          洗选业
关于中国船舶工业股份有限公司吸收合并中国船舶重工股份有限公司暨关联交易申请的审核问询函的回复
     对方单位          客户性质及行业     账面余额         坏账准备        账面价值            尚未回收原因       未全额计提原因
武桥重工集团股份有限公    民营企业，主营专用设备制
司              造业
昌吉市新联煤化工工贸有    民营企业，主营煤炭开采和
限公司煤矿          洗选业
十堰市腾鹏建筑工程有限    民营企业，主营土木工程建
公司             筑业
山西柳林凌志柳家庄煤业    民营企业，主营煤炭开采和
有限公司           洗选业
山西汾西矿业（集团）有
               国有企业，主营批发业        1,109.85    1,109.85           -   经营困难         -
限责任公司
合计             -               103,717.10   51,115.35   52,601.75   -            -
关于中国船舶工业股份有限公司吸收合并中国船舶重工股份有限公司暨关联交易申请的审核问询函的回复
      （2）账龄组合计提
      ①吸并双方比较
      报告期内，吸并双方账龄组合应收账款计提坏账各账龄段坏账计提比例基本一致，
  实际坏账计提比例差异主要由于各账龄段应收账款金额不同所致。
                                  中国船舶                                     中国重工
          账龄/标准
      若根据账龄组合数据计算应收账款迁徙率并以此计算损失率，中国船舶、中国重
  工 2024 年末账龄组合应收账款各账龄段预计损失率如下：
                    账龄                                中国船舶                       中国重工
  按照上述迁徙率的损失率重算坏账准备余额（A）                                     4,004.11                81,006.34
  A 减报表实际坏账准备余额                                              -3,085.53              -29,726.00
  注：中国船舶按照 5 年以上假设 100%损失计算，中国重工按照 2020 年末 5 年以上应收账款至今尚
  未收回的实际比例作为最终损失率计算。
      ②与可比公司比较
      报告期内，吸并双方应收账款按账龄组合计提坏账比例与主要从事船舶总装业务
  可比公司比较如下：
     账龄      中船防务        恒力重工             天海防务         江龙船艇          中国船舶           中国重工
关于中国船舶工业股份有限公司吸收合并中国船舶重工股份有限公司暨关联交易申请的审核问询函的回复
     账龄   中船防务         恒力重工       天海防务            江龙船艇              中国船舶      中国重工
      报告期内，吸并双方应收账款账龄组合计提坏账比例与恒力重工基本一致，位于
  同行业可比公司计提比例区间范围内，具有合理性。天海防务、江龙船艇与中国船舶、
  中国重工主营业务差异较大，可比性相对较低。
      报告期内，吸并双方按组合计提坏账的应收账款实际计提比例与可比公司比较情
  况如下：
      ①船舶总装类
             项目                               2024.12.31                2023.12.31
  中船防务                                                     2.25%                     1.70%
  恒力重工                                                     0.52%                     0.50%
  江龙船艇                                                     5.70%                     9.50%
  天海防务                                                     21.73%                28.12%
  中国船舶                                                     5.17%                     2.45%
  中国重工船舶总装                                                 30.38%                28.31%
  中国重工船舶总装剔除特殊客户影响                                         1.57%                     1.16%
关于中国船舶工业股份有限公司吸收合并中国船舶重工股份有限公司暨关联交易申请的审核问询函的回复
     报告期内，中国重工船舶总装业务剔除对 RICH 等特殊款项影响后比例与中国船
  舶、中船防务不存在显著差异。恒力重工由于经营时间较短，业务规模较小，不具有
  可比性。江龙船艇、天海防务主营业务与吸并双方存在较大差异，不具有可比性。
     ②船舶配套类
         项目             2024.12.31                     2023.12.31
  中国海防                                      5.87%                        5.81%
  亚星锚链                                    21.48%                       28.62%
  巨力索具                                    16.23%                       14.70%
  海兰信                                     22.61%                       29.46%
  中科海讯                                    34.76%                       33.01%
  国瑞科技                                    28.26%                       25.62%
  潍柴重机                                      4.92%                        4.55%
  中国动力                                      9.75%                      10.94%
  中国重工船舶配套及其他                               9.42%                        8.55%
     报告期内，中国重工船舶配套应收账款坏账计提比例与中国海防、潍柴重机、中
  国动力相近。亚星锚链、巨力索具、海兰信、中科海讯、国瑞科技主营产品与中国重
  工配套产品差异较大，客户构成存在差异，可比性较弱。
     （三）应收款项期后回款情况，进一步说明未回款原因及可回收性
                                                                    单位：万元
          项目               2024.12.31                   2023.12.31
  应收票据期末余额                                 21,888.11                  28,946.17
  期后回款金额                                   12,496.98                  28,946.17
  期后回款比例                                     57.09%                    100.00%
  应收账款期末余额                                191,603.68                 320,614.68
  期后回款金额                                   85,071.38                 273,641.96
  期后回款比例                                     44.40%                     85.35%
  注：2023 年末应收款项期后回款统计截至 2024 年末，2024 年末应收款项期后回款统计截至 2025
  年 4 月 30 日
  项；2023 年末应收账款截至 2024 年末回款比例为 85.35%。
关于中国船舶工业股份有限公司吸收合并中国船舶重工股份有限公司暨关联交易申请的审核问询函的回复
  应收账款回款比例为 44.40%，整体处于正常回款状态。
       截至 2024 年 12 月 31 日的应收账款中截至 2025 年 4 月 30 日尚未回款的应收账款
  情况如下：
       （1）账龄分布
       截至 2024 年 12 月 31 日的应收账款中截至 2025 年 4 月 30 日尚未回款的账龄分布
  情况如下：
                                                       单位：万元
            账龄               账面余额                 占比
  合计                                 106,532.30         100.00%
       其中，80%左右的应收账款账龄在 2 年以内，18%左右的应收账款账龄在 2-4 年，
  整体处于合理区间内。
       （2）客户构成分布
       前述应收账款按客户分类构成情况如下：
                                                       单位：万元
          客户类型               账面余额                 占比
  政府类                                 20,983.75          19.70%
  国有企业                                31,463.88          29.53%
  外国大型船东                              33,194.36          31.16%
  其他                                  20,890.31          19.61%
  合计                                 106,532.30         100.00%
       中国船舶尚未回款的应收账款中以政府及国有企业客户、国外大型船东为主。该
  等单位整体经营状况良好、交易流程规范、内控监管严格、违约概率低，具备充足的
  债务偿付能力；其中政府类客户依托财政资金作为还款来源、交易流程规范性强、内
关于中国船舶工业股份有限公司吸收合并中国船舶重工股份有限公司暨关联交易申请的审核问询函的回复
  控监管严格，国有企业作为国民经济重要支柱具备较为优异的资产实力与稳定的经营
  状况、受到国家政策支持与监管约束、拥有较为完善的财务管理制度与信用体系，二
  者占比约为 50%。基于以上特性，中国船舶的主要未还款客户在信用履约方面表现良
  好，为应收账款的回收提供了有力保障，实际坏账风险处于较低水平。
关于中国船舶工业股份有限公司吸收合并中国船舶重工股份有限公司暨关联交易申请的审核问询函的回复
       （3）未回款主要客户名单
       截至 2025 年 4 月 30 日尚未回款的主要客户名单如下：
                                                                                               单位：万元
        对方单位           客户性质    账面余额          坏账准备           账面价值                 账龄        尚未回收原因
  广州打捞局            政府单位          10,949.49     2,125.79       8,823.70                 钢结构产品货款未及时付款
                                                                         年、2-3 年
  三亚崖州湾科技城开发建                                                                          尚未到收款期，待国家资金
                   国有企业           8,954.62              -     8,954.62   6 个月以内
  设有限公司                                                                                补贴对船东到位后支付
                                                                                       动能费及场地租金，尚未到
  广东广利船舶工程有限公
                   民营企业           4,258.51      354.14        3,904.37   1 年以内、1-2 年   收款期，且为外协供应商，
  司
                                                                                       可通过提供外协服务清偿
                                                                                       风塔产品销售款，尚未到收
  Enercon GmbH     境外企业           3,896.29              -     3,896.29   6 个月以内
                                                                                       款期
  海洋石油工程股份有限公                                                                          海工平台修理款，账龄为 1
                   国有企业           3,617.77      174.94        3,442.83   1 年以内
  司                                                                                    年以内，尚未到收款期
                                                                                       承担土地修复项目，待将修
  武汉武船投资控股有限公
                   国有企业           3,504.32              -     3,504.32   1-2 年         复结果交付土储中心确认后
  司
                                                                                       予以支付，未到支付节点
  中国能源建设集团广东省                                                                          钢结构产品货款，尚未到收
                   国有企业           3,232.93              -     3,232.93   6 个月以内
  电力设计研究院有限公司                                                                          款期
  合计               -             58,242.71     2,654.87      55,587.84                 -
       截至 2024 年 12 月 31 日账面余额在 1,000 万元以上截至 2025 年 4 月 30 日尚未回款的其他类客户名单如下：
关于中国船舶工业股份有限公司吸收合并中国船舶重工股份有限公司暨关联交易申请的审核问询函的回复
                                                                                        单位：万元
        对方单位         客户性质    账面余额          坏账准备           账面价值             账龄       尚未回收原因
                                                                                风塔产品销售款，尚未到收
  Enercon GmbH   境外企业           3,896.29              -     3,896.29   6 个月以内
                                                                                款期
  广东天宏纪龙金属制品                                                                    销售产品款，对方已无偿付
                 民营企业           2,165.40     2,165.40              -   2-3 年
  有限公司                                                                          能力，已全额计提坏账准备
                                                                                对方拖欠合同结算款，已取
  上海雄程海洋工程股份
                 民营企业           2,320.51         696.40     1,624.11   3-4 年    得平台留置权，预计可通过
  有限公司
                                                                                处置留置资产收回
  海南普盛海洋科技发展                                                                    处于陆续回款中，剩余款项
                 民营企业           1,228.00         190.01     1,037.99   6 个月以内
  有限公司                                                                          预计将于 2025 年收回
  合计             -              9,610.20     3,051.81       6,558.38   -        -
关于中国船舶工业股份有限公司吸收合并中国船舶重工股份有限公司暨关联交易申请的审核问询函的回复
                                                                 单位：万元
         项目               2024.12.31                    2023.12.31
  应收票据期末余额                              90,220.46                     78,704.87
  期后回款金额                                41,773.67                     78,704.87
  期后回款比例                                  46.30%                       100.00%
  应收款项融资期末余额                            78,825.17                     94,333.24
  期后回款金额                                41,284.26                     94,333.24
  期后回款比例                                  52.37%                       100.00%
  应收账款期末余额                        1,081,324.62                  1,047,725.19
  期后回款金额                               192,646.69                    565,127.10
  期后回款比例                                  17.82%                        53.94%
  注：2023 年末应收款项期后回款统计截至 2024 年末，2024 年末应收款项期后回款统计截至 2025
  年 4 月 30 日
  常回款状态。
     （1）船舶总装业务
     中国重工船舶总装类应收款项在剔除上文提及的应收 RICH 等特殊款项后回款比
  例如下：
                                                                 单位：万元
           项目                   2024.12.31                2023.12.31
  应收账款期末余额                                  87,097.70                 91,442.39
  期后回款金额                                    49,273.18                 69,769.66
  期后回款比例                                      56.57%                    76.30%
  注：2023 年末应收款项期后回款统计截至 2024 年末，2024 年末应收款项期后回款统计截至 2025
  年 4 月 30 日
     截至 2025 年 4 月 30 日，2024 年末应收账款中尚未回款的应收账款情况如下：
关于中国船舶工业股份有限公司吸收合并中国船舶重工股份有限公司暨关联交易申请的审核问询函的回复
       截至 2025 年 4 月 30 日，中国重工 2024 年末船舶总装业务应收账款尚未回款的账
  龄分布情况如下：
                                                    单位：万元
           账龄               金额                 占比
  合计                               93,022.00         100.00%
       上表中中国重工船舶总装业务 2 年以上账龄占比分布较高原因主要为对 RICH 等
  应收账款账龄迁徙导致，剔除特殊款项后账龄参见本题本问回复之“（一）吸并双方
  应收款项账龄分布情况，结合行业特点和同行业可比公司情况等，分析其合理性”的
  相关回复。扣除该等应收账款影响后，中国重工船舶总装业务截至 2025 年 4 月 30 日
  尚未回款的 2024 年末应收账款账龄 2 年以内占比约为 93.95%，账龄 2 年以上占比约
  为 6.05%，处于合理区间内，具体如下：
           账龄               金额                 占比
  合计                               37,824.52         100.00%
       截至 2025 年 4 月 30 日，中国重工 2024 年末船舶总装业务应收账款按客户分类构
  成情况如下：
                                                    单位：万元
          客户类型             账面余额                占比
  政府类                               5,105.26           5.49%
  国有企业                             26,756.68          28.76%
  外国大型船东                           57,496.24          61.81%
  其他                                3,663.82           3.94%
关于中国船舶工业股份有限公司吸收合并中国船舶重工股份有限公司暨关联交易申请的审核问询函的回复
         客户类型            账面余额                占比
  合计                             93,022.00        100.00%
       中国重工尚未回款的应收账款中以政府及国有企业客户、国外大型船东为主。除
  个别特殊客户外，该等单位整体经营状况良好、交易流程规范、内控监管严格、违约
  概率低，具备充足的债务偿付能力；其中政府类客户依托财政资金作为还款来源、交
  易流程规范性强、内控监管严格，而国有企业作为国民经济重要支柱具备较为优异的
  资产实力与稳定的经营状况、受到国家政策支持与监管约束、拥有较为完善的财务管
  理制度与信用体系。基于以上特性，中国重工的主要未还款客户在信用履约方面表现
  良好，为应收账款的回收提供了有力保障，实际坏账风险处于较低水平。
关于中国船舶工业股份有限公司吸收合并中国船舶重工股份有限公司暨关联交易申请的审核问询函的回复
       ①船舶总装业务尚未回款主要客户
       截至 2025 年 4 月 30 日，中国重工 2024 年末船舶总装业务应收账款中尚未回款的主要客户如下：
                                                                                                                               单位：万元
                                                                       截至                                       回款总金
                                                                                      该合同回         合同总金
    客商         客户性质   账面余额        坏账准备        账面价值         账龄       2025.4.30 回                                 额/合同总         尚未回收原因
                                                                                      款总金额           额
                                                                      款金额                                        金额
RICH MARINE                                                                                                               参见本题回复“一、（一）
SHIPBUILDING   境外企业   51,512.45   41,806.79   9,705.66                            -    23,390.68    74,903.13    31.23%   吸并双方应收款项占收入的
LTD                                                      5 年以上
                                                                                                                          比例及差异原因”
MODEC
OFFSHORE                                                                                                                  销 售 生 产 储 卸 油 船
PRODUCTION
               境外企业    5,983.80     598.38    5,385.42   1-2 年                    -   161,963.95   167,947.75    96.44%   （FPSO），未达到合同付款
SYSTEMS
(SINGAPORE)                                                                                                               条件，将于 2025 年底前收回
PTE. LTD.
三沙市船务管理                                                                                                                   销售综合补给船形成应收，
               政府单位    2,485.06           -   2,485.06   1-2 年                    -    11,694.40    14,179.46    82.47%
局                                                                                                                         待办理最终结算后支付
                                                                                                                          目前经营情况正常，不存在
                                                                                                                          历史违约、重大失信、诉
                                                                                                                          讼、违法违规等情况；尚未
                                                                                                                          回款原因主要为对方负责对
                                                                                                                          接结算的人员存在人事变动
武汉旅联东湖有
               国有企业    1,386.31     138.63    1,247.67   1-2 年                    -    17,990.61    19,376.92    92.85%   且涉及双方正协商确认加账
限责任公司
                                                                                                                          金额（因完工后客户要求对
                                                                                                                          船舶进行改造），目前加账
                                                                                                                          谈判顺利，计划 2-3 个月内
                                                                                                                          签署协议，预计后续能够收
                                                                                                                          回合同款项
关于中国船舶工业股份有限公司吸收合并中国船舶重工股份有限公司暨关联交易申请的审核问询函的回复
                                                            截至                                   回款总金
                                                                           该合同回       合同总金
  客商       客户性质   账面余额       坏账准备     账面价值        账龄     2025.4.30 回                             额/合同总         尚未回收原因
                                                                           款总金额         额
                                                           款金额                                    金额
                                                                                                           目前经营情况正常，不存在
                                                                                                           历史违约、重大失信、诉
                                                                                                           讼、违法违规等情况；尚未
正道船务(大连)
           民营企业   1,319.42     0.11   1,319.31   1 年以内                 -   2,664.12   3,983.54    66.88%   回收原因为修理船舶按约定
有限公司
                                                                                                           待通过正常行驶期后付款，
                                                                                                           预计 2025 年能够收回相应款
                                                                                                           项
 关于中国船舶工业股份有限公司吸收合并中国船舶重工股份有限公司暨关联交易申请的审核问询函的回复
          ②大型船东客户
          截至 2025 年 4 月 30 日，2024 年末账面余额在 1,000 万元以上的尚未回款的外国
     大型船东客户名单如下：
                                                                                           单位：万元
                    客户性
       对方单位                    账面余额        坏账准备          账面价值               账龄            尚未回收原因
                     质
                                                                                      参见本题回复
                                                                                      “一、（一）
     RICH MARINE
                    外国法                                                 1-5 年 以       吸并双方应收
     SHIPBUILDING              51,512.45   41,806.79        9,705.66
                    人                                                   上             款项占收入的
     LTD
                                                                                      比例及差异原
                                                                                      因”
                                                                                      销售生产储卸
     MODEC                                                                            油          船
     OFFSHORE                                                                         （ FPSO ） ， 未
     PRODUCTION     外国法                                                               达到合同付款
     SYSTEMS        人                                                                 条 件 ， 将 于
     (SINGAPORE)                                                                      2025 年 底 前 收
     PTE. LTD.                                                                        回。对方情况
                                                                                      详见上文
     合计             -          57,496.25   42,405.17      15,091.08     -             -
          ③其他类客户
          截至 2025 年 4 月 30 日，2024 年末账面余额在 1,000 万元以上的尚未回款的其他
     类客户名单如下：
                                                                                           单位：万元
                                账面余        坏账准       账面价
     对方单位               客户性质                                        账龄                    尚未回收原因
                                 额          备         值
                                                                                  由于完工后客户要求对
                                                                                  船舶进行改造，双方正
                                                                                  在协商确认加账金额，
武汉旅联东湖有限责任
                        民营企业    1,386.31   138.63    1,247.68   1-2 年             目前加账谈判顺利，计
公司
                                                                                  划 2-3 个 月 内 签 署 协
                                                                                  议，预计后续能够收回
                                                                                  合同款项
                                                                                  尚未回收原因为修理船
正道 船务 (大连 )有限 公                                                                   舶按约定待通过正常行
                        民营企业    1,319.42     0.11    1,319.31   1 年以内
司                                                                                 驶期后付款，预计 2025
                                                                                  年能够收回全部款项
合计                      -       2,705.73   138.74    2,566.99   -                 -
关于中国船舶工业股份有限公司吸收合并中国船舶重工股份有限公司暨关联交易申请的审核问询函的回复
       综上，部分存在违约风险的客户已采用预期信用损失方法充分计提应收账款信用
  损失，其余客户主要为关联方及国有企业、政府机构，发生信用违约风险整体较低，
  应收账款发生实质性坏账风险较低。
       （2）船舶配套及其他业务
       中国重工船舶配套及其他业务类应收款项在剔除上文提及的单项计提坏账客商与
  异常款项后回款比例如下：
                                                           单位：万元
             项目                2024.12.31            2023.12.31
  应收账款期末余额                            764,564.14            761,431.39
  期后回款金额                              143,373.51            487,165.98
  期后回款比例                                    18.75%                63.98%
  注：2023 年末应收款项期后回款统计截至 2024 年末，2024 年末应收款项期后回款统计截至 2025
  年 4 月 30 日。
       截至 2025 年 4 月 30 日，2024 年末应收账款中尚未回款的应收账款情况如下：
       截至 2025 年 4 月 30 日，中国重工 2024 年末船舶配套及其他业务应收账款尚未回
  款的账龄分布情况如下：
                                                           单位：万元
           账龄               金额                       占比
  合计                               795,655.92                 100.00%
  内。
  账客商与异常款项后，截至 2025 年 4 月 30 日尚未回款的账龄分布情况如下：
                                                           单位：万元
关于中国船舶工业股份有限公司吸收合并中国船舶重工股份有限公司暨关联交易申请的审核问询函的回复
           账龄               金额                  占比
  合计                               621,190.63         100.00%
  内。
       截至 2025 年 4 月 30 日，中国重工 2024 年末船舶配套及其他业务类应收账款尚未
  回款的客户分类构成情况如下：
                                                     单位：万元
          客户类型             账面余额                 占比
  政府类                               24,281.38           3.05%
  国有企业                             457,716.65          57.53%
  其他                               313,657.89          39.42%
  合计                               795,655.92         100.00%
       中国重工船舶配套及其他类业务合作客户主要包括国有大中型企业及大型民营企
  业，主要集中在中高端制造业、能源开采和工程建筑行业。由于煤炭等部分行业周期
  波动影响，以及部分项目存在周期较长、验收流程较复杂等情况，导致回款较慢。中
  国重工逐步加强客户管理，控制回款风险，政府类和国有企业客户应收账款占比超
       ①船舶配套及其他业务类应收账款尚未回款主要客户
关于中国船舶工业股份有限公司吸收合并中国船舶重工股份有限公司暨关联交易申请的审核问询函的回复
     截至 2025 年 4 月 30 日，中国重工 2024 年末船舶配套及其他业务类应收账款中尚未回款的主要客户如下：
                                                                                                                  单位：万元
                                                                                                   回款总
                                                               截至
                                                                           该合同回        合同总金        金额/合
   客户     客户性质   账面余额        坏账准备       账面价值          账龄     2025.4.30                                         尚未回收原因
                                                                           款总金额         额          同总金
                                                             回款金额
                                                                                                    额
                                                                                                            截至报告期末，对方正处置
 青岛武船重                                              1-5 年以
         国有企业    55,029.74   9,390.23   45,639.51                      -    4,370.63   59,400.37   7.36%    留置船舶，待对方处置完毕
 工有限公司                                              上
                                                                                                            后支付相应款项
 绿地集团成
                                                                                                            该客户目前经营情况正常；
 都蜀峰房地
         民营企业    22,351.21          -   22,351.21   1 年以内              -    1,174.38   23,525.59   4.99%    目前拟办理以房抵债手续清
 产开发有限
                                                                                                            偿
 公司
                                                                                                            该客户目前经营情况正常；
                                                                                                            海南东方风电改造项目形成
                                                                                                            应收款项，该公司客户为南
 海南东方国                                                                                                      方电网和海南电网，发电款
 信风能有限   民营企业    17,133.26   5,139.98   11,993.28   2-3 年              -   12,420.00   29,553.26   42.03%   回收稳定，预计对海南东方
 公司                                                                                                         国信风能有限公司实际坏账
                                                                                                            风险较低，中国重工正在与
                                                                                                            其协商还款方式，预计能够
                                                                                                            收回相应账面余额
                                                                                                            该客户目前经营情况正常；
                                                                                                            尚未回收原因为需根据实际
 焦煤融资租
         国有企业    18,231.46     91.16    18,140.30   1 年以内     6,077.15      8,650.86   20,805.17   41.58%   设备采购客户开采进展，分
 赁有限公司
                                                                                                            节点支付款项，预计未来能
                                                                                                            够收回相应款项
                                                                                                            该客户目前经营情况正常；
 中国建筑一                                              1 年以
                                                                                                            尚未回收原因为对方与最终
 局（集团）   国有企业    11,931.39    488.39    11,443.00   内、1-2         500.00    8,825.79   20,257.18   43.57%
                                                                                                            业主客户结算周期长回款较
 有限公司                                               年
                                                                                                            慢，进而导致对方付款节点
关于中国船舶工业股份有限公司吸收合并中国船舶重工股份有限公司暨关联交易申请的审核问询函的回复
                                                                                                  回款总
                                                              截至
                                                                          该合同回        合同总金        金额/合
   客户     客户性质   账面余额        坏账准备       账面价值         账龄     2025.4.30                                         尚未回收原因
                                                                          款总金额         额          同总金
                                                            回款金额
                                                                                                   额
                                                                                                           较慢，考虑对方央企信用违
                                                                                                           约风险较小，预计未来能够
                                                                                                           收回相关款项
                                                                                                           该客户目前经营情况正常；
 百色枢纽通                                             1 年以
                                                                                                           待客户水利枢纽通航设施整
 航投资有限   国有企业     6,824.81     46.68    6,778.13   内、1-2              -    7,805.93   14,630.74   53.35%
                                                                                                           体竣备通过后才能结算尾
 公司                                                年
                                                                                                           款，预计能够收回相应款项
 晋能控股煤                                                                                                     该客户目前经营情况正常；
 业集团同忻                                                                                                     该客户之前年度经营困难，
         国有企业     7,645.41   1,529.08   6,116.33   3-4 年         504.35    4,066.74   11,207.80   36.28%
 煤矿山西有                                                                                                     随着客户所属集团整合，近
 限公司                                                                                                       几年回款情况有所好转
                                                                                                           该客户目前经营情况正常；
                                                                                                           向晨风动力科技有限公司销
                                                                                                           售发电机组，调试后发到境
                                                                                                           外组建发电厂，向境外政府
                                                                                                           收取电费。由于境外政府财
 晨风动力科                                             4-5 年以
         民营企业     5,424.94   4,385.87   1,039.07                      -   78,711.87   84,136.81   93.55%   政紧张，电费无法及时支
 技有限公司                                             上
                                                                                                           付。因其仍有持续用电需
                                                                                                           求，待财政状况好转后，予
                                                                                                           以晨风动力科技有限公司回
                                                                                                           款，预计未来能逐步回款且
                                                                                                           回款金额不会低于账面价值
     ②主要其他类客户
     其中，其他类别中余额在 1,000 万元以上截至 2025 年 4 月 30 日尚未回款的客户名单如下：
关于中国船舶工业股份有限公司吸收合并中国船舶重工股份有限公司暨关联交易申请的审核问询函的回复
                                                                                                                       单位：万元
                                                                      截至                                回款总
                  账面余                      账面价                      2025.4.30   该合同回        合同总金        金额/
 对方单位    基本情况                坏账准备                       账龄                                                          尚未回款原因
                   额                        值                        回款金        款总金额         额          合同总
                                                                       额                                 金额
绿地集团成   绿地控股集团
                                                                                                                 该客户目前经营情况正常；
都蜀峰房地   在成都设立的
产开发有限   房地产开发公
                                                                                                                 偿
公司      司
                                                                                                                 该客户目前经营情况正常；
                                                                                                                 海南东方风电改造项目形成
                                                                                                                 应收款项，该公司客户为南
海南东方国   风能开发、运                                                                                                   方电网和海南电网，发电款
信风能有限   营及新能源投   17,133.26     5,139.98   11,993.28   2-3 年                 -   12,420.00   29,553.26   42.03%   回收稳定，预计对海南东方
公司      资的企业                                                                                                     国信风能有限公司实际坏账
                                                                                                                 风险较低，中国重工正在与
                                                                                                                 其协商还款方式，预计能够
                                                                                                                 收回相应账面余额
        能源化工领域
上海中腾装                                                 1 年以                                                       公司供应部分需与整套设备
        装备制造和智
备科技股份             5,507.72      127.60     5,380.12   内、1-2           828.23    17,694.31   22,373.80   79.08%   技术验收后结算，预计
        能技术应用企
有限公司                                                  年                                                          2025 年底前可收回账款
        业
                                                                                                                 该客户目前经营情况正常；
                                                                                                                 向晨风动力科技有限公司销
                                                                                                                 售发电机组，调试后发到境
        新能源动力系                                                                                                   外组建发电厂，向境外政府
晨风动力科   统、电机电控                                        4-5 年以                                                     收取电费。由于境外政府财
技有限公司   及储能技术企                                        上                                                          政紧张，电费无法及时支
        业                                                                                                        付。因其仍有持续用电需
                                                                                                                 求，待财政状况好转后，予
                                                                                                                 以晨风动力科技有限公司回
                                                                                                                 款，预计未来能逐步回款且
关于中国船舶工业股份有限公司吸收合并中国船舶重工股份有限公司暨关联交易申请的审核问询函的回复
                                                                    截至                                回款总
                    账面余                   账面价                     2025.4.30   该合同回        合同总金        金额/
 对方单位       基本情况               坏账准备                    账龄                                                           尚未回款原因
                     额                     值                       回款金        款总金额         额          合同总
                                                                     额                                 金额
                                                                                                               回款金额不会低于账面价值
江苏瑞升华                                                                                                          公司供应部分需与整套设备
           新能源技术研
能源科技有               4,000.21       1.87   3,998.34   1 年以内         1,191.25   13,491.31   16,300.27   82.77%   技术验收后结算，预计
           发与应用企业
限公司                                                                                                            2025 年底前可收回账款
                                                                                                               该设备为对方为矿方进行沿
                                                                                                               空留巷施工所需主要设备，
陕西开拓建
           建筑科技研发                                                                                              因矿方巷道暂不具备使用条
筑科技有限               3,276.20     734.38   2,541.82   1-4 年             2.79    3,101.69    6,375.10   48.65%
           与应用企业                                                                                               件，设备暂未使用，待矿方
公司
                                                                                                               正常生产后结算尾款，预计
                                                                                                               后续能够收回相应款项
                                                                                                               尚未回收原因为矿方近期行
山西右玉玉      位于山西省朔                                    1 年以                                                      业波动，与该客户协商为剩
龙煤业有限      州市右玉县的   2,883.83     112.58   2,771.25   内、1-2           22.95     9,377.01   12,237.89   76.62%   余 40% 货 款 分 18 个 月 付
公司         煤炭生产企业                                    年                                                         清，预计 2025 年底前可收
                                                                                                               回账款
                                                                                                               销售大型整箱类全自动粉末
                                                                                                               涂装生产线项目形成应收款
上海好联工      工业产品贸易
贸有限公司      企业
                                                                                                               期较长，款项按合同约定未
                                                                                                               到收款期导致尚未收回
河南黄河田                                                                                                          对方未按时回款后，发起诉
中科美压力      压力容器、化                                                                                              讼并胜诉，目前冻结了对方
设备有限公      工装备企业                                                                                               财产，下一步将执行财产保
                                                     年
司                                                                                                              全，预计能够避免损失
           海洋科技与工                                    1 年 以                                                     2023 年 与 该 客 商 及 另 外 两
TechFlow
           程解决方案的   2,124.16     347.23   1,776.93   内 、 1-3        154.98     2,159.82    4,129.00   52.31%   家公司签订债务偿还协议，
Marine
           创新型企业                                     年                                                         由另外两家公司替 Techflow
关于中国船舶工业股份有限公司吸收合并中国船舶重工股份有限公司暨关联交易申请的审核问询函的回复
                                                                        截至                                  回款总
                    账面余                      账面价                      2025.4.30   该合同回         合同总金         金额/
 对方单位       基本情况               坏账准备                         账龄                                                           尚未回款原因
                     额                        值                        回款金        款总金额          额           合同总
                                                                         额                                   金额
                                                                                                                     Marine 偿还部分债务，预计
                                                                                                                     能够收回相关款项
安徽金龙机   机械制造与装
械有限公司   备研发企业
                                                        年                                                            2025 年底前可收回账款
                                                                                                                     供应的液压支架 2024 年底
山西古县安   位于山西省临
                                                                                                                     到矿交货完成，尾款需要客
吉欣源煤业   汾市古县的煤      1,491.28         7.46    1,483.82   1 年以内                 -     2,836.72     4,328.00   65.54%
                                                                                                                     户开采正常进行后结算尾
有限公司    炭生产企业
                                                                                                                     款，预计可收回
来金（长
春）汽车零   汽车零部件企
部件有限公   业
                                                        年                                                            2025 年底前可收回账款
司
                                                                                                                     尚未回收原因为公司供应部
江苏迈安德   节能蒸发与结                                          1 年 以
                                                                                                                     分需与整套设备技术验收后
节能蒸发设   晶技术装备企      1,361.01      230.69     1,130.32   内 、 1-2         203.32      4,429.57     5,587.26   79.28%
                                                                                                                     结算，预计 2025 年底前可
备有限公司   业                                               年
                                                                                                                     收回账款
        绿地控股集团
绿地集团                                                                                                                 尚未回收原因为待客户房屋
        在苏州市吴江
（吴江）置               1,141.82      114.18     1,027.64   1-2 年                 -     2,304.00     3,445.82   66.86%   建筑整体竣备通过后才能结
        区设立的房地
业有限公司                                                                                                                算尾款，预计后续能够收回
        产开发公司
合计      -          74,660.29    12,294.51   62,365.78   -              2,656.47   157,758.47   229,762.29   68.66%   -
关于中国船舶工业股份有限公司吸收合并中国船舶重工股份有限公司暨关联交易申请的审核问询函的回复
     三、2024 年末中国船舶合同资产上升的原因，吸并双方合同资产期后结转应收账
  款情况及合理性
     （一）2024 年末中国船舶合同资产上升的原因
     报告期内，中国船舶合同资产情况如下：
                                                            单位：万元
          项目            2024.12.31                 2023.12.31
  合同资产                               641,384.86                 371,128.96
     报告期内，中国船舶合同资产主要核算按照时段法确认收入的船舶总装类业务已
  按进度确认收入但尚未满足收款条件的金额。2024 年末较 2023 年增长 270,255.90 万元
  主要由于项目按履约进度确认合同收入但尚未达到合同约定的收款节点导致相关项目
  截至 2024 年末合同资产规模较 2023 年增加所致。截至本回复出具日，相关项目尚未
  取得回款。
     （二）吸并双方合同资产期后结转应收账款情况及合理性
     报告期内，吸并双方合同资产由时段法确认收入的专项建造合同类和处于质保期
  内的质保金组成。对于时段法确认收入的专项建造合同类，吸并双方根据完工进度确
  认收入并计入合同资产，在达到合同结算时点由合同资产转入应收账款。对于质保金，
  待质保义务到期时转入应收账款。
     报告期内，中国船舶合同资产结转情况如下：
                                                            单位：万元
          项目               2024 年                    2023 年
                         整体情况
  期初余额                                371,128.96                600,945.43
  当年计入                                654,938.31                487,584.08
  当年转入应收账款                            384,307.39                717,400.55
  期末余额                                641,759.88                371,128.96
                        质保金情况
  期初余额                                  9,705.01                 15,703.17
  当年计入                                 15,224.93                  7,443.75
关于中国船舶工业股份有限公司吸收合并中国船舶重工股份有限公司暨关联交易申请的审核问询函的回复
           项目             2024 年                2023 年
  当年转入应收账款                           7,650.46             13,441.91
  期末余额                              17,279.48              9,705.01
     报告期内，中国船舶合同资产正常周转，导致 2024 年金额较高的主要是核算按照
  “时段法”确认收入的船舶总装类业务已按进度确认收入但尚未取得进度款的金额增
  加所致。
     截至 2025 年 4 月 30 日，中国船舶截至 2024 年末合同资产结转入应收账款金额为
  总装类业务已按进度确认收入但尚未取得进度款所致。
     报告期内，中国重工合同资产结转情况如下：
                                                     单位：万元
            项目            2024 年                2023 年
                         整体情况
  期初余额                             506,312.60            390,036.87
  当年计入                             429,592.51            372,695.01
  当年转入应收账款                         353,549.25            256,419.28
  期末余额                             582,355.86            506,312.60
                        质保金情况
  期初余额                             186,160.60            181,340.79
  当年计入                              68,184.76            153,341.76
  当年转入应收账款                         152,217.32            148,521.96
  期末余额                             102,128.04            186,160.60
     报告期内，中国重工合同资产为质保金和相关项目合同资产，合同资产正常周转，
  导致 2024 年金额较高的主要是核算按照“时段法”确认收入的船舶总装类业务已按进
  度确认收入但尚未取得进度款的金额增加所致。
     截至 2025 年 4 月 30 日，中国重工截至 2024 年末合同资产转入应收账款金额为
关于中国船舶工业股份有限公司吸收合并中国船舶重工股份有限公司暨关联交易申请的审核问询函的回复
       四、吸并双方预付账款支付对象，预付模式和预付比例是否符合行业惯例，是否
  与吸并双方的业务规模相匹配；预付账款账龄情况，长账龄预付款的合理性，预付账
  款期后结算情况
       （一）吸并双方预付账款支付对象，预付模式和预付比例是否符合行业惯例，是
  否与吸并双方的业务规模相匹配
       报告期内，中国船舶预付款支付对象主要为进口设备及专用设备供应商、大宗物
  资集中采购供应商、部分船用发动机主机设备及相关配套厂商。预付模式通常采用按
  合同节点预付款，预付比例基本在 20%-100%之间，相关预付模式符合行业惯例。
       报告期内，中国船舶预付账款前五大供应商，预付金额及采购内容如下：
                                                            单位：万元
    年份        序号         供应商          预付款金额            采购内容
                   中国船舶集团物资有限公
                   司
                   上海中船三井造船柴油机
                   有限公司
                   中国船舶集团物资有限公
                   司
                   上海中船三井造船柴油机
                   有限公司
  注：报告期内，吸并双方存在向某一供应商（如中船物资）采购物资种类较多情形，此处列示向
  该供应商采购金额较大的内容。
       报告期内，中国重工预付款支付对象主要为进口设备及专用设备供应商、大宗物
  资集中采购供应商、部分船用发动机主机设备及相关配套厂商。预付模式通常采用按
  合同节点预付款，预付比例基本在 20%-100%之间，相关预付模式符合行业惯例。
       报告期内，中国重工预付账款前五大供应商，预付金额及采购内容如下：
关于中国船舶工业股份有限公司吸收合并中国船舶重工股份有限公司暨关联交易申请的审核问询函的回复
                                                                                     单位：万元
       年份          序号               供应商                预付款金额                   采购内容
                           中国船舶集团物资有限公
                           司
                           中船重工物资贸易集团有
                           限公司
                           中国船舶工业贸易有限公
                           司
                           中国船舶集团物资有限公
                           司
                           中船重工物资贸易集团有
                           限公司
                           鞍钢股份-大船重工大连
                           钢材加工配送有限公司
       （1）吸并双方对比
       中国船舶、中国重工报告期各期末预付款项金额较高，主要原因为在船舶景气周
  期，不仅船厂产能紧张，上游船用发动机等配套设备产能亦紧张，为锁定船用发动机
  等关键配套设备供应商产能以及为提前锁定较低的钢材价格，行业惯例为提前根据各
  自在手订单情况支付相应预付款提前锁定上游供应商产能以保障未来按期生产交付，
  因此各主要船厂均形成较高的预付账款。报告期内，吸并双方预付款项和在手订单的
  情况如下：
                                                                                     单位：万元
 公司                                         预付款项/                                       预付款项/
            预付款项            在手订单                       预付款项              在手订单
                                            在手订单                                        在手订单
中国船舶        2,247,213.59    21,306,006.90     10.55%   1,641,970.01     15,800,334.00     10.39%
中国重工        2,640,044.18    23,376,758.62     11.29%   1,801,643.01     15,063,875.98     11.96%
       报告期内，吸并双方预付款项规模与在手订单规模的比例不存在显著差异，与业
  务规模具有匹配性。
       （2）与可比公司对比
关于中国船舶工业股份有限公司吸收合并中国船舶重工股份有限公司暨关联交易申请的审核问询函的回复
       报告期内，吸并双方与可比公司预付款项和在手订单的情况对比如下：
          船舶总装类公司                  2024.12.31/2024 年                   2023.12.31/2023 年
  中船防务                                                  9.01%                             4.91%
  恒力重工                                                  4.73%                                 -
  天海防务                                                  3.86%                             3.51%
  江龙船艇                                                      -                                 -
  均值                                                    5.86%                          4.21%
  中国船舶                                              10.55%                             10.39%
  中国重工                                              11.29%                             11.96%
  注：根据上市公司公告，恒力重工在手订单为截至 2025 年 1 月 15 日数据，未公告 2023 年末在手
  订单情况；江龙船艇未公告在手订单情况，但存在预付款项。
       报告期内，中国船舶、中国重工预付账款比例与中船防务 2024 年末水平较为接近，
  高于其他可比公司比例。恒力重工从事船舶总装业务时间较短，数据可比性较弱。天
  海防务、江龙船艇与吸并双方业务存在显著差异，不具有可比性。
       （二）预付账款账龄情况，长账龄预付款的合理性，预付账款期后结算情况
       （1）预付账款账龄分布
       报告期内，中国船舶预付账款账龄主要集中在 2 年以内，占比约 90%，账龄分布
  较为合理，具体如下：
                                                                                     单位：万元
          项目
                     金额                  占比                      金额                  占比
  合计                2,247,213.59          100.00%               1,641,970.01          100.00%
       （2）长账龄预付款合理性
       船舶总装业务具有建造周期长、专用设备多的特点，部分设备涉及国外供应商。
  船舶景气周期时，上游主要原材料和设备产能亦紧张，通常需要在开工前预付款项以
关于中国船舶工业股份有限公司吸收合并中国船舶重工股份有限公司暨关联交易申请的审核问询函的回复
  向供应商锁价或锁产能，故中国船舶需要提前预订并支付相应比例的预付账款，长账
  龄的预付账款具有商业合理性。
     截至 2024 年 12 月 31 日，中国船舶账龄在 2 年以上的预付款主要明细如下：
                                                                   单位：万元
          供应商       预付金额           采购内容                  长账龄原因
                                                   预付款为合同生效款及进度款，根
  中船发动机有限公司          23,850.85    船舶发动机
                                                   据交船计划，未到主机交付期
                                                   钢材锁价预付款，因船东调整船舶
  中船工业成套物流（广州）有
  限公司
                                                   材采购延期交货，目前已陆续到货
     （3）预付款期后结转情况
     报告期内，中国船舶预付账款期后结转情况如下：
                                                                   单位：万元
           项目                    2024 年                   2023 年
  期初余额                                    1,641,970.01         1,523,297.52
  当年支付计入                                  1,752,498.09         1,258,687.38
  当年到货转出                                  1,147,254.52         1,140,014.89
  期末余额                                    2,247,213.59         1,641,970.01
     报告期内，中国船舶预付账款整体正常结转。2024 年，预付款项支付金额高于转
  出金额，主要由于当年新接订单量 1,272.46 万载重吨，较 2023 年 918.61 万载重吨增长
  应商同步签署采购协议并根据其要求支付一定比例的预付款所致。
     截至 2025 年 4 月 30 日，中国船舶 2024 年末预付账款余额于期后到货转出金额为
     （1）预付账款账龄分布
     报告期内，中国重工预付账款账龄主要集中在 2 年以内，占比约 85%，账龄分布
  较为合理，具体如下：
关于中国船舶工业股份有限公司吸收合并中国船舶重工股份有限公司暨关联交易申请的审核问询函的回复
                                                                               单位：万元
        项目
                   金额                  占比                    金额                  占比
  合计               2,640,044.18          100.00%             1,801,643.01         100.00%
       （2）长账龄预付款合理性
       船舶总装业务具有建造周期长、专用设备多的特点，部分设备涉及国外供应商。
  船舶景气周期时，上游主要原材料和设备产能亦紧张，通常需要在开工前预付款项以
  向供应商锁价或锁产能，故中国重工需要提前预订并支付相应比例的预付账款，长账
  龄的预付账款具有商业合理性。
       截至 2024 年 12 月 31 日，中国重工账龄在 2 年以上的预付款主要明细如下：
                                                                               单位：万元
        供应商       预付金额               采购内容                         长账龄原因
                                                       钢材及配套设备锁价预付款，长账
                                                       龄部分主要为进口大宗物资和设
                                                       备，交货周期较长。物贸公司收取
  中船重工物资贸易集                                            预付款原因为上游供应商亦要求物
  团有限公司                                                贸公司向其支付预付款。物贸公司
                                                       收到预付款后一般一周内全额支付
                                                       给上游供应商，极个别情况涉及手
                                                       续办理的不超过 3 个月
       （3）预付款期后结转情况
       报告期内，中国重工预付账款期后结转情况如下：
                                                                               单位：万元
             项目                      2024 年                           2023 年
  期初余额                                        1,801,643.01                     1,644,646.36
  当年支付计入                                      1,935,523.91                     1,257,105.77
  当年到货转出                                      1,097,122.74                     1,100,109.12
  期末余额                                        2,640,044.18                     1,801,643.01
       报告期内，中国重工预付账款整体正常结转。2024 年，预付账款支付金额高于转
  出金额，主要由于 2024 年新接订单量 1,589.95 万载重吨，同比增加 90.4%；手持订单
关于中国船舶工业股份有限公司吸收合并中国船舶重工股份有限公司暨关联交易申请的审核问询函的回复
  达到 3,030.97 万载重吨。为在签订销售订单同时锁定主要原材料、配套设备价格及交
  付时间，需与供应商同步签署采购协议并根据其要求支付一定比例的预付款所致。
       截至 2025 年 4 月 30 日，中国重工 2024 年末预付账款余额于期后到货转出金额为
       五、吸并双方其他应收款的主要内容，是否存在资金占用的情况；中国重工其他
  应收款较高的合理性，2023 年计提信用减值损失较高的原因
       （一）吸并双方其他应收款的主要内容，是否存在资金占用的情况
       报告期内，中国船舶其他应收款主要为履约保证金、应收关联方销售材料、转供
  动能、科研转拨款、往来款等，均为正常生产经营产生，不存在资金占用情况。
                                                               单位：万元
                   项目               2024.12.31            2023.12.31
  备用金、保证金及押金                                8,624.35              7,258.30
  科研项目转拨款                                   1,869.52                    58.84
  销售材料款                                          328.28                723.08
  转供动能款                                     2,604.24              3,406.47
  其他往来款                                     7,675.57              8,028.93
  小计                                       21,101.96             19,475.62
  坏账准备                                      2,525.83              1,932.21
  账面价值                                     18,576.13             17,543.41
       截至 2024 年 12 月 31 日，中国船舶金额在 1,000 万元以上的其他应收款情况明细
  如下：
 关于中国船舶工业股份有限公司吸收合并中国船舶重工股份有限公司暨关联交易申请的审核问询函的回复
                                                                                                  单位：万元
                                                                                                   客户经营情况及
       单位名称     客户性质       款项性质   账面余额        坏账准备         账面价值                 形成原因
                                                                                                     可回收性
                                                                       深中通道项目向客户支付的履约保证
深中通道管理中心        国有企业   履约保证金       4,203.32            -    4,203.32
                                                                       金，项目完工后转为质量保证金
上海江南长兴造船有限责任公                                                          转供水电动能款，尚未到合同约定结           对方经营状况良
                关联方    能源等         2,604.24            -    2,604.24
司                                                                      算期                         好，不存在实质
中船防务            关联方    履约保证金       1,598.38            -    1,598.38   资产租赁履约保证金                  性坏账风险
中国船舶集团有限公司      关联方    应收科研费       1,111.32            -    1,111.32   费用支出进度快于拨款进度
                                                                       广船国际原存放于广州国际信托投资
                                                                       公司的信托存款，因到期不能收回进
                                                                       行债务重组。根据重组协议约定，
                                                                                                  对方企业未按法
                       应收其他单位                                                                     院判决支付债务
香港光宏国际有限公司      民营企业               1,034.02    1,034.02            -   公司的人民币 1,064 万元债权转让至广
                       往来款项                                                                       本金及利息，已
                                                                       船国际，香港光宏公司以 7 辆轿车抵
                                                                                                  全额计提坏账
                                                                       偿部分款项，剩余款项 2009 年 9 月 21
                                                                       日经广东省高级人民法院终审判决后
                                                                       仍未能收回
合计              -      -          10,551.27    1,034.02     9,517.26   -                          -
关于中国船舶工业股份有限公司吸收合并中国船舶重工股份有限公司暨关联交易申请的审核问询函的回复
       报告期内，中国重工其他应收款主要为履约保证金、按照法院重整计划确认的应
  分期偿还的职工债权、往来款，均为正常生产经营产生，不存在资金占用情况。
                                                            单位：万元
            项目               2024.12.31              2023.12.31
  备用金、保证金、押金及职工借款                     52,623.74               63,608.54
  职工债权                                18,660.22               18,660.22
  土地收储款                                   1,784.00                2,764.00
  代职工及其他单位垫付款项                             295.80                  332.85
  应收退税款                               22,861.13                   6,347.46
  应收其他                                49,989.48               87,847.09
  合计                                 146,214.37              179,560.16
  坏账准备                                40,145.74               61,197.68
  账面价值                               106,068.63              118,362.48
       截至 2024 年 12 月 31 日，中国重工前四类款项且金额在 1,000 万元以上的主要其
  他应收款情况如下：
关于中国船舶工业股份有限公司吸收合并中国船舶重工股份有限公司暨关联交易申请的审核问询函的回复
                                                                                                      单位：万元
     客户名称      客户性质    款项性质   账面余额        坏账准备           账面价值                 形成原因                可回收性
 中国船舶重工国际贸            履约保证                                                                      对方经营状况良好，
              国有企业            31,107.37          -        31,107.37   履约保证金
 易有限公司                金                                                                         不存在回收风险。
                                                                      大连船舶重工集团海洋工程有限公司的
 大连船舶海洋工程有                                                            职工债权，按照法院重整计划，将在          经营状况良好，预计
              民营企业    职工债权    18,660.22   3,007.91        15,652.31
 限公司                                                                  2026 年和 2027 年分批还完，按照基准   可收回
                                                                      利率折现计提减值
                                                                      预付保证金，已预付款需待相关手续费         客户经营状态良好，
 单位六          国有企业    保证金      2,220.42          -         2,220.42
                                                                      汇兑差等账目核算后，由单位六退还          预计可收回
                                                                      该公司为“金枪鱼”项目的设备供应
 阳江武洋游艇制造发                                                            商。由于该项目的船东履约能力差，公         已为失信被执行人，
              民营企业    保证金      1,966.93   1,966.93                -
 展有限公司                                                                司取消订单。已支付给供应商的保证金         全额计提坏账
                                                                      尚未收回
 武汉市土地整理储备
              政府事业    土地收储                                            客户为政府事业单位性质，土地收储款
 中心东湖新区技术开                     1,784.00          -         1,784.00                             预计坏账风险低
              单位      款                                               尚未收回
 发区分中心
 中船重工海疆（天
 津）融资租赁有限公    国有企业    保证金      1,099.60          -         1,099.60   租赁保证金，已于 2025 年 3 月收回     已收回
 司
                                                                      预付保证金，已预付款需待相关手续费
 单位七          国有企业    保证金      1,015.70          -         1,015.70                             预计坏账风险低
                                                                      汇兑差等账目核算后，由单位七退还
     截至 2024 年 12 月 31 日，中国重工其他应收款中“应收其他类”中关联方余额 7,079.63 万元，非关联方余额 42,909.85 万元。其
  中，金额在 1,000 万元以上的应收其他款项情况如下：
                                                                                                      单位：万元
    客户名称      客户性质    款项性质    账面余额        坏账准备           账面价值                  形成原因                   可回收性
                                                 关联方
 青岛北海机械设备有    国有企业    往来款     1,430.80               -    1,430.80    承接绑扎桥、橡胶生产线等分包业务形         对方经营状态良好，
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      客户名称               客户性质       款项性质   账面余额        坏账准备        账面价值                 形成原因                 可回收性
 限责任公司                                                                         成，账龄 1 年以内，预计 2025 年内结算   预计可回款
                                                            非关联方
                                                                               款项是由大连造船与华威和田发电有限
                                                                               公司（以下简称：“华威和田”）、中
                                                                               国电建集团山东电力建设第一工程有限
                                                                               公司（以下简称“山东电建”）与新疆
                                                                               同心建设集团有限公司（以下简称“新
                                                                               疆同心”）签订《华威和田 2×135 热电     华威和田正在破产重
 华威和田发电有限公
                     民营企业       往来款        12,251.77   12,251.77           -   厂管理承包合同》和分包合同，因华威         组，已为失信被执行
 司
                                                                               和田未支付剩余款项等形成的往来款。         人，全额计提坏账
                                                                               具体原因是华威和田以项目验收问题，
                                                                               不同意支付山东电建及新疆同心合同尾
                                                                               款，山东电建及新疆同心起诉后法院强
                                                                               制向大连船舶执行扣款。对此，大连造
                                                                               船上诉华威和田追索并已胜诉
 TSG(THAILAND)CO.,                                                             中南装备原泰国子公司向对方销售备          对方资金状况不佳，
                     境外企业       往来款         3,293.78    3,293.78           -
 LTD.                                                                          件、导板等产品形成的                已全额计提坏账
 南京钢铁集团国际经                                                                     中南装备的原泰国子公司与南京钢铁          对方资金状况不佳，
                     民营企业       往来款         2,702.13    2,702.13           -
 济贸易有限公司                                                                       2018-2019 年形成的材料款项        已全额计提坏账
 武汉利泰合机电设备                                                                     租赁武汉重工机械事业部厂房及设备等         对方经营状态良好，
                     民营企业       往来款         1,503.45      45.13     1,458.32
 有限公司                                                                          形成，对方可以提供外协服务方式抵债         预计可回款
 大连长兴岛经济区财
                     政府单位       往来款         1,276.00           -    1,276.00   待与对方其他欠款一并结算              预计坏账风险低
 政局
 合计                  -          -          21,027.13   18,292.81    2,734.32   -                         -
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       （二）中国重工其他应收款较高的合理性
       报告期内，中国重工其他应收款规模较高，主要由于历史形成特殊款项较多，以
  及应收职工债权、保证金等高于中国船舶，具体如下：
       截 至 2024 年 12 月 31 日 ， 中 国 重 工 应 收 华 威 和 田 发 电 有 限 公 司 、 TSG
  (THAILAND) CO.,LTD.、南京钢铁集团国际经济贸易有限公司等历史形成特殊款项共
       中国重工应收大连船舶重工集团海洋工程有限公司 18,660.22 万元职工债权，按照
  法院重整计划，对方将在 2026 年和 2027 年分批还完，截至 2024 年 12 月 31 日，按照
  基准利率折现计提减值 3,007.91 万元，重整后该公司经营状况改善，且该职工债权为
  共益债，预计不存在回款风险。
       截至 2024 年 12 月 31 日，中国重工应收备用金、保证金及职工借款 52,623.74 万
  元，主要是应收中国船舶重工国际贸易有限公司 31,107.37 万元代理销售船舶的履约保
  证金，结束代理业务后收回。
       （三）中国重工 2023 年计提信用减值损失较高的原因
       报告期内，中国重工信用减值损失计提情况如下：
                                                               单位：万元
            项目                   2024 年               2023 年
  应收票据坏账损失                                  -67.51                 -37.63
  应收账款坏账损失                                3,918.60              12,546.65
  应收款项融资减值损失                                14.33                  54.29
  其他应收款坏账损失                               -433.45                1,565.16
  合计                                      3,431.97              14,128.47
  坏账准备 15,414.23 万元，按单项计提本期转回坏账准备 2,867.58 万元。
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     按信用组合计提的坏账准备主要以债权账龄为减值损失依据。2023 年，部分长账
  龄未回款应收账款增多，主要是 RICH 计提 12,688.44 万元、武汉绿地滨江置业有限公
  司 1,970.89 万元。
     RICH 应收账款具体情况详见本题回复之“一、（一）吸并双方应收款项占收入的
  比例及差异原因”。武汉绿地滨江置业有限公司为房地产企业，2023 年受行业下行影
  响导致现金流回款慢，相关款项已于 2024 年通过以房抵债方式清偿。
  提坏账准备 220.04 万元，按组合计提坏账准备 1,345.12 万元。
     按单项计提坏账准备主要因应收珠海市鸿晨贸易有限公司、广州中臣碧阳船舶科
  技有限公司款项预计难以收回，全额计提坏账准备。按组合计提主要为信用组合的应
  收款账龄变化计提导致。
     六、申报会计师核查程序及核查意见
     （一）核查程序
     就上述事项，申报会计师主要履行了如下核查程序：
  中国船舶的差异情况及合理性，并通过查阅同行业可比公司年报或审计报告了解其应
  收款项相应情况，对比中国重工与同行业可比公司情况，分析差异情况及合理性；
  产期后结转的合理性；
  了解预付模式及行业惯例情况，分析预付账款与其业务规模的匹配性，了解长账龄预
  付款的形成原因并分析预付账款期后结转情况；
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  主要其他应收款的相关凭证，分析中国重工其他应收款较高的合理性以及 2023 年计提
  信用减值损失较高的原因。
     （二）核查意见
     经核查，申报会计师认为：
  重工与中国船舶存在较大差异的原因具备合理性；
  策不存在较大差异，与同行业可比公司不存在显著差异。期末应收款项未回款原因合
  理，具备可回收性；
  重工的业务规模相匹配。长账龄预付款具有合理性，；
  年计提信用减值损失较高的原因具备合理性。
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       重组报告书披露，（1）报告期各期末，中国船舶存货账面价值分别为 362.91 亿
  元和 358.15 亿元，中国重工存货账面价值分别为 286.72 亿元和 305.07 亿元；（2）
       请公司披露：（1）吸并双方存货的主要内容，结合存货金额与业务规模的匹配
  性及期后结转情况，说明备货金额的合理性，是否与同行业公司可比，进一步说明成
  本结转的完整性；（2）存货库龄情况以及长库龄存货的形成原因，吸并双方存货跌
  价准备的计提情况，进一步结合存货库龄等，分析跌价准备计提的充分性；（3）吸
  并双方亏损合同情况，对吸并双方毛利率和业绩的影响，相关会计处理以及是否符合
  会计准则要求；（4）吸并双方资产减值损失的主要内容、计提原因及充分性；（5）
  结合新船售价、原材料采购价格变化等，分析 2023 年吸并双方存货减值损失较高的合
  理性，是否符合行业情况并与同行业公司可比；中国重工计提损失高于中国船舶的合
  理性，吸并双方存货跌价准备计提的充分性，计提会计期间的准确性。
       请独立财务顾问和会计师核查并发表明确意见。
       公司回复：
       一、吸并双方存货的主要内容，结合存货金额与业务规模的匹配性及期后结转情
  况，说明备货金额的合理性，是否与同行业公司可比，进一步说明成本结转的完整性
       （一）吸并双方存货的主要内容
       报告期内，中国船舶存货构成如下：
                                                                     单位：万元
         构成
                       金额                   占比        金额                占比
  原材料                   643,463.52          17.97%     485,977.39       13.39%
  在产品                   119,009.81           3.32%      81,579.24        2.25%
  合同履约成本               2,805,759.01         78.34%    3,045,136.43      83.91%
  库存商品及其他                13,311.31           0.37%      16,399.04        0.45%
  合计                   3,581,543.65         100.00%   3,629,092.10      100.00%
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       （1）原材料
       报告期内，中国船舶原材料占期末存货比例分别为 13.39%和 17.97%，主要包括
  各类船用钢板、各类型材、管材、有色金属件、船用发动机、船用甲板机械等。
       （2）在产品
       报告期内，中国船舶在产品占期末存货比例分别为 2.25%和 3.32%，主要为尚未
  竣工社会保障建设项目开发成本、处于生产制造过程中的设备及配件，包括风电塔筒、
  LNG 罐箱、电梯设备、气垫船、舱口盖等。
       （3）合同履约成本
       报告期内，中国船舶合同履约成本占期末存货比例分别为 83.91%、78.34%。由于
  中国船舶对部分船舶业务采用时点法于交付时一次性确认收入，因此建造过程中发生
  的成本计入合同履约成本，导致项目金额较高。
       （4）库存商品及其他
       报告期内，中国船舶库存商品及其他占期末存货比例分别为 0.45%和 0.37%，其
  中库存商品主要为尚未完成销售的社会保障建设项目、电梯设备等。
       报告期内，中国重工存货构成如下：
                                                                              单位：万元
         构成
                     金额                  占比               金额                  占比
  原材料                423,741.71                13.89%     499,873.18           17.43%
  在产品                248,759.60                 8.15%     296,388.85           10.34%
  合同履约成本            2,242,558.93               73.51%    1,926,439.76          67.19%
  库存商品及其他            135,627.52                 4.45%     144,448.22            5.04%
  合计                3,050,687.76               100.00%   2,867,150.00          100.00%
       报告期内，中国重工在产品及合同履约成本占比与中国船舶存在较大差异，主要
  系中国重工主营业务可分为船舶总装类和船舶配套及其他类，而中国船舶主营业务主
  要为船舶总装，不同业务类型的存货构成有所不同。故将中国重工存货分为船舶总装
  类存货和船舶配套及其他类存货分别分析，具体情况如下：
关于中国船舶工业股份有限公司吸收合并中国船舶重工股份有限公司暨关联交易申请的审核问询函的回复
       （1）船舶总装类
                                                                            单位：万元
        构成
                   金额                   占比              金额                  占比
  原材料              309,175.19             12.12%        381,829.32           16.54%
  合同履约成本          2,242,558.93            87.88%       1,926,439.76          83.46%
  合计              2,551,734.13           100.00%       2,308,269.07          100.00%
       报告期内，中国重工船舶总装类原材料占期末船舶总装类存货比例分别为 16.54%
  和 12.12%，主要为船舶建造所需板材、型材、钢管、有色金属管、焊材、油漆等。
       报告期内，中国重工合同履约成本占期末船舶总装类存货比例分别为 83.46%和
  造过程中发生的成本计入合同履约成本科目，导致该科目金额较高。
       （2）船舶配套及其他类
                                                                            单位：万元
        构成
                     金额                 占比               金额                 占比
  原材料                114,566.52               22.96%     118,043.86          21.12%
  在产品                248,759.60               49.86%     296,388.85          53.03%
  库存商品及其他            135,627.52               27.18%     144,448.22          25.85%
  合计                 498,953.64           100.00%        558,880.92          100.00%
       报告期内，中国重工船舶配套及其他原材料占期末存货比例分别为 21.12%和
       报告期内，中国重工船舶配套及其他在产品占期末存货比例分别为 53.03%和
  成品，以及铁路车辆、液压支架、石油钻测采设备等其他类业务半成品。
关于中国船舶工业股份有限公司吸收合并中国船舶重工股份有限公司暨关联交易申请的审核问询函的回复
     报告期内，中国重工船舶配套及其他业务的库存商品及其他占期末存货比例分别
  为 25.85%和 27.18%，主要为船用大型螺旋桨、低速机曲轴等船舶配套类未交付客户
  成品，以及铁路车辆、液压支架、石油钻测采设备等其他类未交付客户的成品。
     （二）存货金额与业务规模的匹配性及期后结转情况，说明备货金额的合理性
     报告期内，吸并双方存货主要为船舶总装类合同履约成本，金额如下：
                                                                        单位：万元
            项目                       2024.12.31                   2023.12.31
  中国船舶                                     2,558,531.67                 2,705,422.30
  中国重工                                     2,351,751.78                 2,078,240.44
     报告期内，中国船舶 2024 年末合同履约成本为 2,558,633.56 万元，年末在手订单
  艘船舶。报告期内，吸并双方合同履约成本金额与在手订单整体基本匹配，双方差异
  主要为吸并双方具体船型差异、建造进度不同等因素影响所致。
     （1）船舶总装类
     报告期内，吸并双方合同履约成本结转情况如下：
                                                                        单位：万元
                          中国船舶                              中国重工
      项目
   期初余额          2,705,422.30    1,867,179.14      2,078,240.44       1,747,920.02
   当年生产计入        6,669,085.39    7,226,606.33      4,005,013.96       3,524,011.10
   当年销售转出        6,815,976.02    6,388,363.17      3,731,502.62       3,193,690.68
   期末余额          2,558,531.67    2,705,422.30      2,351,751.78       2,078,240.44
     报告期内，吸并双方合同履约成本处于正常结转状态，合同履约成本转出规模与
  船舶总装类业务营业成本规模匹配。
关于中国船舶工业股份有限公司吸收合并中国船舶重工股份有限公司暨关联交易申请的审核问询函的回复
     截 至 2025 年 4 月 30 日 ， 中 国 船 舶 2024 年 末 合 同 履 约 成 本 销 售 转 出 金 额 为
  期后结转情况正常。
     （2）船舶配套及其他类
     报告期内，中国重工在产品结转情况如下：
                                                                 单位：万元
          项目                   2024 年                  2023 年
   期初余额                                  306,344.56              307,873.29
   当年生产转入                               1,170,390.50            1,077,305.90
   当年完工转出                               1,221,384.94            1,078,834.62
   期末余额                                  255,350.13              306,344.56
     报告期内，中国重工在产品处于正常结转状态，2025 年 1-4 月中国重工在产品完
  工转出金额为 343,763.15 万元，结转情况正常。
     报告期内，中国重工库存商品及其他结转情况如下：
                                                                 单位：万元
          项目                   2024 年                  2023 年
  期初余额                                    152,242.36               176,562.84
  当年生产转入                                1,221,384.94             1,078,834.62
  当年销售转出                                1,232,332.82             1,103,155.11
  期末余额                                    141,294.47               152,242.36
     报告期内，中国重工库存商品及其他处于正常结转状态，2025 年 1-4 月中国重工
  库存商品及其他销售转出金额为 355,926.59 万元，结转情况正常。
     （三）是否与同行业公司可比
     报告期内，吸并双方存货周转率与同行业上市公司比较情况如下：
关于中国船舶工业股份有限公司吸收合并中国船舶重工股份有限公司暨关联交易申请的审核问询函的回复
                                                                单位：次
           公司             2024.12.31               2023.12.31
  中船防务                                     3.16                      3.10
  恒力重工                                     4.71                      2.82
  扬子江造船                                   13.55                    17.40
  HD 韩国造船海洋                               10.83                      9.62
  三星重工                                     8.23                      4.46
  韩华海洋                                     3.56                      2.87
  天海防务                                    10.11                      9.38
  江龙船艇                                    12.29                      8.69
  船舶总装类均值                                  8.31                      7.29
  中国船舶船舶造修及海洋工程                            1.96                      1.95
  中国重工船舶造修及海洋工程                            1.58                      1.49
       报告期内，吸并双方存货周转率整体低于可比公司水平，主要原因如下：
       （1）中船防务对于主要船舶建造收入确认方式与中国船舶、中国重工相同，但中
  船防务船舶总装建造业务完工船型以载重吨计相对中国船舶、中国重工较小，生产周
  期一般为 1-2 年，而中国船舶、中国重工主建的中大型远洋船舶等船型建造周期更长。
  因此，中船防务存货周转率高于中国船舶、中国重工。
       （2）恒力重工对于船舶总装采用时段法确认，因此恒力重工存货中的合同履约成
  本规模整体较低，占存货比例为 15%左右，导致其存货周转率高于中国船舶、中国重
  工。
       恒力重工合同履约成本规模情况如下：
                                                          单位：万元
            项目            2024.12.31               2023.12.31
  合同履约成本                               22,512.89                 4,781.15
  存货余额                             169,253.58                   30,431.39
  占比                                     13.30%                   15.71%
       （3）根据扬子江造船、HD 韩国造船海洋、三星重工、韩华海洋年报披露的收入
  确认方式，其船舶建造业务主要采用时段法确认收入，导致其存货周转率高于中国船
  舶、中国重工。
关于中国船舶工业股份有限公司吸收合并中国船舶重工股份有限公司暨关联交易申请的审核问询函的回复
     （4）天海防务、江龙船艇主营业务产品与中国船舶、中国重工存在显著差异，不
  具有可比性。
                                                          单位：次
            公司                2024.12.31          2023.12.31
  中国海防                                     1.43                1.60
  亚星锚链                                     1.44                1.45
  巨力索具                                     2.46                1.67
  海兰信                                      1.10                1.09
  中科海讯                                     0.71                1.00
  ST 瑞科                                    1.38                0.76
  潍柴重机                                     5.12                3.98
  中国动力                                     2.48                2.35
  船舶配套类均值                                  2.02                1.74
  中国重工非船舶总装类业务                             2.09                2.05
     中国重工非船舶总装类业务存货周转率高于或接近船舶配套业务可比公司，存货
  周转率与同行业可比公司相比在合理区间内。
     （四）进一步说明成本结转的完整性
     （1）按照“时段法”确认收入的船舶建造业务
  估算书，如成本估算书预计船舶产品成本高于预计总收入的，则就成本估算书高于船
  舶预计总收入的部分，计提相应的亏损合同义务。
  舶建造排期情况，根据船舶建造节点及工序要求，预计船舶建造所需工程量，并根据
  设计图纸形成材料、设备采购清单。其中，生产管理部门和人力资源部门结合劳动力
  市场情况及吸并双方人员成本情况对于人工成本（含外协及外包）进行预计；生产管
  理部门、船舶设计中心、采购部门对于材料及设备到货时间、根据询价或历史经验等
  对于材料及设备采购成本进行预计；生产管理部门、财务部门根据船舶排期情况、其
  他专用费用预计支出情况等对于该项船舶制造费用、专用费用及财务费用（如需）等
关于中国船舶工业股份有限公司吸收合并中国船舶重工股份有限公司暨关联交易申请的审核问询函的回复
  进行预计。吸并双方各相关部门在对上述成本费用支出进行测算的基础上，履行相关
  审议程序后形成各船舶建造项目目标成本，并对于船舶建造项目目标成本进行分解，
  形成目标成本细分项通知下达至各相关部门据以进行成本管控，原则上无对应目标成
  本支出项目不得列支成本费用，实际已发生成本超过目标成本情形下，不调整目标成
  本不得列支成本费用。
  司各相关部门，与该船舶建造项目相关的全部支出均与工程编号对应。财务部门按照
  设立的工程编号归集与该工程编号相关的直接材料、直接人工、制造费用及专用费用
  等。物资采购部门按照对应工程编号及所需材料、设备清单进行物资采购。
  物资出库手续；生产管理部门及人力资源部门按照各工程编号所消耗人员工时及工资
  结算情况统计直接人工及外协外包费用；财务部门根据各工程编号领料单据记录该工
  程编号直接材料成本，根据人工成本支出情况统计表等原始单据计入该工程编号直接
  人工成本；根据各工程编号实际专用费用支出原始单据记录该工程编号直接计入的专
  用费用；根据工时统计情况或受益情况分摊表进行制造费用/专用费用的归集与分配，
  并确保各项与船舶建造相关的成本均计入对应的工程编号。
  动情况等对于各在建项目目标成本进行复核，形成各在建项目预实成本，如出现偏离
  且应对目标成本进行调整的，经相关程序审议通过后调整原制定的目标成本，并以调
  整后的目标成本作为该项目预计总成本。
  目履约进度（即完工百分比），各工程编号完工百分比=累计已发生成本金额/预计总
  成本，并将该项目完工百分比与其所对应的建造节点进行复核，关注其是否与项目建
  造节点匹配；如果存在不合理差异，则进一步检查项目累计已归集成本金额和项目预
  计总成本是否准确，直至完工百分比与项目建造节点差异处于合理范围内。
  算手续并在一定期限内将尚未提交至财务部门的成本单据予以及时提交，对于因特殊
关于中国船舶工业股份有限公司吸收合并中国船舶重工股份有限公司暨关联交易申请的审核问询函的回复
  原因不能及时提交结算手续的，经业务部门审批后，向财务部门提交相关申请单，经
  财务部门审核无误后进行成本预提或暂估。
  新后的目标成本/预实成本相应项目进行对比，如存在差异，则向业务部门核实无误后，
  将该工程编号累计生产成本予以全部结转，成本结转后，该工程编号生产成本余额为
  零。
  船舶实际成本发生情况、目标成本管控情况等进行分析总结，以进一步提升成本管控
  水平。
     综上，吸并双方通过上述内部控制及管理要求，能够准确核算各工程编号对应的
  实际成本，也能够对于预计总成本进行合理准确估计，在船舶完工交付前也能够及时
  准确完整地对于各工程编号成本进行合理预提或暂估，各工程编号生产成本于船舶完
  工交付时点结转完毕，不存在成本结转不完整情形。
     （2）按照“时点法”确认收入的船舶造修及海洋工程业务
     鉴于“时点法”确认收入的情形下，吸并双方无需在船舶完工交付前按照履约进
  度确认收入并结转成本，故无需对船舶完工交付前账面已归集成本与船舶建造节点进
  行严格核对后测算完工百分比。
     吸并双方按照“时点法”确认收入的船舶造修及海洋工程业务，其生产成本归集
  与分配流程、成本支出与管控要求基本与“时段法”相同。
     吸并双方至少于每年年末财务决算前，对于各项资产（含存货）进行全面清查盘
  点，对于盘点差异进一步查找原因并及时进行账务处理，以保证各项实物资产账实相
  符；吸并双方至少于每年度末与各供应商进行往来款项核对，并就往来款项差异核对
  情况及采购物资到货情况进行核实，以避免存在未入账成本费用情形。
     吸并双方通过动态监控（如月度成本分析会）和客户节点确认（如里程碑签字）
  确保进度与成本匹配。预计总成本与实际总成本整体差异率在 5%，属于可控范围，主
  要分以下情况：
     成熟船型：差异率一般≤5%，主因材料价格波动或工时效率小幅偏差。
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     少量船型高于 5%说明如下：
  件及外协外包成本都存在不同程度增加。
  购费用。
     综上，预计总成本编制方法科学，依据充分，成熟船型准确性高，首制船通过动
  态调整和客户确认保障合理性。
     综上，吸并双方产品成本管控能够最大限度保证各产品成本支出的合理性，其会
  计处理谨慎合理准确，不存在成本结转不完整情形。
     （1）吸并双方船舶配套、机电设备及其他产品销售，如销售产品为根据客户技术
  标准及需求定制化产品，则与船舶总装类产品基本相同，吸并双方均按照订单设置工
  程编号，后续生产过程中，按照工程编号领料并归集其他直接成本及间接成本。吸并
  双方于定制化产品完工入库时，吸并双方将该工程编号累计已归集成本予以全部转入
  库存商品，该项库存商品采用个别计价法予以计价，并在产品销售确认收入时予以一
  次性结转主营业务成本。
     （2）吸并双方船舶配套、机电设备及其他产品销售，如销售产品为通用型产品，
  则产品成本按生产订单（工单）进行归集、核算及结转，不同产品类型之间不存在实
  质性差异，吸并双方通过在财务系统中设置“生产成本”科目，归集和核算与该工单
  相关的直接材料、直接人工及制造费用等。
  本归集的依据；吸并双方对于生产订单相关的直接人工成本，通过设置产品标准工时
  的方法，每月将直接人工成本按照各工单标准工时占比予以分配至该工单生产成本；
  吸并双方对于生产车间及生产管理部门的制造费用等，首先予以归集制造费用金额，
  于每月末按照产品标准工时占比将制造费用分配至各工单生产成本。
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  库存商品按照型号分类，以月末一次加权平均法予以计价。
  照月末一次性加权平均法予以转入主营业务成本。
     吸并双方至少于每年年末财务决算前，对于各项资产（含存货）进行全面清查盘
  点，对于盘点差异进一步查找原因并及时调整账务处理，以保证各项实物资产账实相
  符；吸并双方至少于每年度末与各供应商进行往来款项核对，并就往来款项差异核对
  情况及采购物资到货情况进行核实，以避免存在未入账成本费用情形。
     会计师对于按照 BOM 表作为产品领料及成本归集的依据的公司，抽取部分产品
  BOM 中的原材料与账面材料成本具体构成项目进行比对，根据 BOM 清单和匹配价格，
  测算产品成本并与账面成本进行对比。通常成熟型产品其物料成本差异率一般控制在
  准可能物料消耗更高。以喷油器总成为例：喷油器总成产品 2023、2024 年 BOM 结构
  保持稳定，物料清单层级完整，未发生变更；对于其标准件严格按 BOM 标准数量领
  料归集，对于该产品所使用的非标准化钢管原材料采用月度加权平均采购价格为基础。
  测试结果显示，该产品物料成本差异率控制在 5%以内的合理区间，差异主要源于单位
  换算过程中产生的合理损耗差异，核算方法符合会计准则要求。
     综上，吸并双方船舶配套、机电设备及其他产品成本归集、分配与结转流程能够
  最大限度保证各产品成本支出的合理性，会计处理谨慎合理准确，不存在成本结转不
  完整情形。
     报告期内，吸并双方成本归集核算方法及实际核算情况已经会计师审计，审计后
  确认符合《企业会计准则》的相关要求及公司实际情况，具体参见本题回复之“六、
  中介机构核查意见”。
     报告期内，吸并双方主营业务成本构成与同行业上市公司比较情况如下：
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                 中国船舶                中国重工                中船防务                恒力重工                天海防务                江龙船艇
        构成
   直接材料      67.92%    68.93%    65.31%    68.65%    69.90%    68.32%    66.30%    65.91%    54.31%    62.56%    83.36%    70.05%
   直接人工      18.65%    20.47%    21.46%    20.75%                        22.86%    20.25%    20.55%    19.15%    10.55%    22.11%
   制造费用及其他   13.43%    10.59%    13.23%    10.60%                        10.84%    13.83%    25.14%    18.28%     6.09%     7.84%
   合计        100.00%   100.00%   100.00%   100.00%   100.00%   100.00%   100.00%   100.00%   100.00%   100.00%   100.00%   100.00%
  注 1：扬子江造船、HD 韩国造船海洋、三星重工、韩华海洋，未披露营业成本构成情况；
  注 2：数据来源于同行业可比上市公司定期报告。中船防务的成本构成为造船产品的成本构成；恒力重工的成本构成为船舶制造业务的成本；江龙船艇
  的成本构成为公务执法船艇、旅游休闲船艇、特种作业船艇产品的综合成本构成；天海防务的成本构成为船海工程设计建造总承包业务的成本构成；
  注 3：对于可比公司的营业成本构成，按照直接材料、直接人工、制造费用及其他进行重新分类。
关于中国船舶工业股份有限公司吸收合并中国船舶重工股份有限公司暨关联交易申请的审核问询函的回复
   （1）直接材料
间，均值为 67.63%，吸并双方直接材料占比与同行业可比公司不存在显著差异。
   （2）直接人工
比公司的直接人工占比处于 10.55%-22.86%之间，均值（由于中船防务未拆分
直接人工，故计算均值时不含中船防务）为 19.68%，中国船舶直接人工占比与
同行业可比公司不存在显著差异，中国重工直接人工成本高于与同行业可比公
司，主要由于中国重工下属的大连造船、北海造船和武昌造船分别位于大连、
青岛和武汉，中国船舶下属的江南造船和外高桥造船、广船国际、中船澄西分
别位于上海、广州、江苏。2021 年开始制造业用工紧张、熟练工人短缺，中国
重工下属造船厂所处地区熟练工人外流相对更严重，存在用工紧张情况，部分
工序使用外协外包，导致人工费用较高。
   （3）制造费用及其他
造费用及其他占比处于 6.09%-25.14%之间，均值（由于中船防务未拆分制造费
用及其他，故计算均值时不含中船防务）为 12.99%。中国船舶及中国重工制造
费用及其他占比与同行业可比公司不存在重大差异。
   综上，吸并双方成本构成与同行业可比公司不存在重大差异。
   （1）船舶总装
   报告期内，中国船舶、中国重工船舶总装类业务毛利率水平与可比公司比
较情况如下：
关于中国船舶工业股份有限公司吸收合并中国船舶重工股份有限公司暨关联交易申请的审核问询函的回复
            公司               2024 年           2023 年
中船防务                                  7.62%        5.72%
恒力重工                              12.34%           -0.54%
扬子江造船                             28.66%           22.44%
HD 韩国造船海洋                         10.31%           5.47%
三星重工                                  9.30%        8.06%
韩华海洋                                  6.35%        1.33%
天海防务                              14.57%           10.58%
江龙船艇                                  7.45%        12.97%
均值                                12.08%           8.25%
中国船舶船舶造修及海洋工程                         9.57%        9.28%
中国重工船舶造修及海洋工程                         7.26%        5.14%
     报告期内，除扬子江造船毛利率达到 20%以上之外，其他主要从事远洋船
舶建造业务的公司包括恒力重工、HD 韩国造船海洋、三星重工、韩华海洋毛
利率均基本处于 10%及以下水平。恒力重工 2023 年开始从事船舶总装业务，其
报告期内业务规模整体较小，导致个别船型毛利率对整体毛利率影响较大，数
据参考率较低。
     整体而言，中国船舶的船舶造修及海洋工程业务毛利率水平与 HD 韩国造
船海洋、三星重工水平较为接近。中国重工毛利率水平与中船防务、韩华海洋
水平较为接近，与实现销售的具体船型、合同签订时间及价格以及原材料、设
备采购价格相关。根据年报披露信息，韩国造船海洋 2024 年实现销售的船型为
LNG 船、液化石油气（LPG）运输船、集装箱船、成品油/化学品运输船、原油
运输船、汽车运输船、滚装船及 LNG 加注船。韩华海洋 2024 年实现销售的船
型为液化天然气船、集装箱船、油船、化学品船、FPSO、钻井平台等。三星重
工 2024 年实现销售的船型为超大型集装箱船、液化天然气船、油船、FPSO 等。
     天海防务主要从事灵便型干散货运输船、油化船、支线集装箱船、滚装船
等运输船舶以及海工船舶、特种船舶等，建造船型相对较小。江龙船艇主要从
事公务执法船艇、旅游休闲船艇和特种作业船艇建造。天海防务、江龙船艇均
与吸并双方存在差异，数据可比性较低。
     （2）船舶配套及其他
 关于中国船舶工业股份有限公司吸收合并中国船舶重工股份有限公司暨关联交易申请的审核问询函的回复
        报告期内，中国重工非船舶总装类业务毛利率水平与可比公司比较情况如
 下：
            公司                2024 年            2023 年
中国海防                                   28.02%            31.50%
亚星锚链                                   31.41%            30.59%
巨力索具                                   20.40%            21.22%
海兰信                                    33.93%            23.23%
中科海讯                                   27.40%            -6.57%
ST 瑞科                                  28.98%            34.34%
潍柴重机                                   11.32%            12.11%
中国动力                                   14.81%            13.28%
船舶配套类均值                                24.53%            19.96%
中国重工非船舶总装类业务                           17.61%            17.42%
        报告期内，中国重工非船舶总装类业务毛利率水平与主要从事船舶配套设
 备类业务可比公司毛利率均值不存在重大差异。中国重工与可比公司毛利率差
 异主要由于各公司主要产品及行业地位存在具体差异，毛利率存在一定差异属
 于正常情况，具有合理性。例如，潍柴重机与中国动力主要产品包括船用发动
 机，毛利率约为 11%-15%；中国海防、海兰信、中科海迅、ST 瑞科的业务和
 产品与电子、探测、自动化等相关，毛利率约为 20%-30%；亚星锚链和巨力索
 具的业务和产品分别主要为锚链和索具，与各可比公司均存在较大差异，毛利
 率分别为约 30%和 20%。
        综上，报告期内，吸并双方存货金额与业务规模基本匹配，备货金额与期
 后结转情况较为合理，存货周转率与可比上市公司存在一定差异，系产品类型
 导致产品生产周期差异所致。报告期内，吸并双方船舶订单均按单个项目归集
 成本，交付时完整确认所有已发生待结转成本，船舶制造业务的成本归集方法
 符合业务的特征，可有效保证成本结转的准确性与完整性。报告期内，吸并双
 方通过定期存货盘点避免出现提前确认收入结转成本的情形；采用合理的成本
 归集方法保证成本归集的准确性与完整性；主营业务成本构成与可比公司不存
 在重大差异。会计师对吸并双方主要存货进行盘点，证实账实相符；对吸并双
 方营业成本归集核算执行了包括细节性测试在内的检查程序，验证营业成本核
 算的完整性和准确性。报告期内，吸并双方营业成本构成与可比公司不存在显
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著差异。结合吸并双方各存货科目报告期内及期后结转情况，毛利率水平与可
比公司比较情况，吸并双方营业成本已完整结转。
     二、存货库龄情况以及长库龄存货的形成原因，吸并双方存货跌价准备的
计提情况，进一步结合存货库龄等，分析跌价准备计提的充分性；
     （一）存货库龄情况以及长库龄存货的形成原因
     报告期内，吸并双方存货库龄构成情况如下：
                                                                 单位：万元
                                              账面余额
   时点             类别
             原材料        614,730.08       15,689.39   15,755.62    646,175.09
             在产品        116,221.09         961.31     5,584.24    122,766.64
             其他            5,687.83       6,258.42    1,668.58     13,614.83
             合计        3,367,288.34     173,515.35   50,022.07   3,590,825.76
             原材料        359,128.37      108,628.82   21,160.63    488,917.82
             在产品         77,459.73         976.80     7,060.76     85,497.29
             其他          10,403.10        3,429.23    2,636.71     16,469.04
             合计        3,471,586.26     193,225.39   40,620.89   3,705,432.54
     （1）原材料
     报告期内，中国船舶原材料主要为各类船用钢板、各类型材、管材、有色
金属件、船用发动机、船用甲板机械等，库龄在 2 年以上的原材料主要为钢材、
有色金属件、备品备件等。该等结余材料及备件通用性较强、复用性高，尚未
用于其他产品生产。由于船舶建造周期较长，导致该等结余材料库龄较长。
     （2）在产品
     报告期内，中国船舶在产品主要为处于建造过程中的社会保障建设项目成
本、处于生产过程中的电梯设备及配件等，库龄为 2-3 年的在产品主要为客户
终止合同的气垫船、处于生产过程中的电梯设备及配件，库龄较长的原因为客
关于中国船舶工业股份有限公司吸收合并中国船舶重工股份有限公司暨关联交易申请的审核问询函的回复
户要求延期交货或合同取消，相应生产计划调整，针对预计无法对外销售的在
产品已计提存货跌价准备。
     （3）合同履约成本
     报告期内，中国船舶合同履约成本为建造中的船舶总装产品。大型船舶建
造周期一般为 2-3 年，一般情况下合同履约成本库龄主要为 2 年以内。报告期
内，中国船舶库龄超过 2 年的合同履约成本一方面系建造难度较大及周期较长
的 LNG 船、大型双燃料集装箱船项目，该等合同履约成本有明确的销售合同对
应，随船舶完工交付予以结转主营业务成本；另一方面系部分改装船及特种船
建造项目，受船东技术方案多次变更及船东租约获取困难等方面因素影响，交
船期较原计划有所推迟，从而使得合同履约成本库龄较长。
     （4）库存商品及其他
     报告期内，中国船舶库存商品及其他主要为库存电梯及配件、尚未交付的
社会保障建设项目、周转材料和委托加工物资等，库龄 2 年以上的库存商品及
其他主要为周转材料及库存电梯、配件等，库龄较长的原因为周转材料持续用
于生产，部分电梯设备及配件需有所备货，从而导致存货库龄较长。
     对于库龄较长的电梯设备及配件，已根据预计可销售情况计提相应的存货
跌价准备，其中产品已过时或不能满足技术要求的库存商品已全额计提减值准
备。库龄在 2 年以上且未计提跌价准备的库存商品及其他主要为库存电梯备品
备件及周转材料，电梯备品备件仍能继续对外销售，周转材料处于正常生产使
用中，不存在减值迹象。
                                                                  单位：万元
                                              账面余额
   时点             类别
             原材料        331,953.10       36,364.09    68,678.40    436,995.59
             在产品        205,224.49       26,305.59    23,820.05    255,350.13
             库存商品及其他     85,538.57       17,475.40    38,280.50    141,294.47
             合计        2,453,776.50     277,696.98   453,918.50   3,185,391.98
关于中国船舶工业股份有限公司吸收合并中国船舶重工股份有限公司暨关联交易申请的审核问询函的回复
                                              账面余额
   时点             类别
             原材料        406,834.97       30,761.11     75,186.64    512,782.72
             在产品        229,192.97       34,195.48     42,956.11    306,344.56
             库存商品及其他    100,510.41       17,732.37     33,999.57    152,242.36
             合计        2,087,353.37     466,212.65    496,044.06   3,049,610.08
     （1）船舶总装类
                                                                   单位：万元
                                              账面余额
   时点             类别
             原材料        241,978.34        22,262.12    50,222.82    314,463.28
             合计        2,073,038.68      219,814.02   373,362.37   2,666,215.06
             原材料        311,608.73        21,674.81    53,253.86    386,537.40
             合计        1,662,423.75      405,198.49   397,155.59   2,464,777.83
     报告期内，中国重工原材料主要为船舶建造所需板材、型材、钢管、有色
金属管、焊材、油漆等，库龄在 2 年以上的原材料主要为钢材，库龄较长的原
因为部分项目工期较长，不影响该等原材料的使用。
     报告期内中国重工原材料 2 年以上占比显著高于中国船舶，主要为下属子
公司武昌造船承接的部分船舶项目具有建造周期长的行业特性。该等船舶平均
建造周期远超普通船，导致原材料自然沉淀至 2 年以上区间。
     报告期内，中国重工合同履约成本为建造中的船舶总装产品。大型船舶建
造周期一般为 2-3 年，一般情况下合同履约成本库龄主要为 2 年以内。中国重
工库龄超过 2 年的合同履约成本主要是因为上表中船舶技术难度高、生产过程
中出现了船东违约等偶发性因素以及部分特定船舶项目建造周期较长。
关于中国船舶工业股份有限公司吸收合并中国船舶重工股份有限公司暨关联交易申请的审核问询函的回复
履约成本账面余额分别为 343,901.73 万元、323,139.55 万元。中国重工船舶总
装业务库龄在 2 年以上的合同履约成本高于中国船舶的原因主要是中国重工部
分船舶技术难度高、生产过程中出现了船东违约等偶发性因素项目价值较高以
及部分特定船舶项目建造周期较长，符合业务实际。
     （2）船舶配套及其他类
                                                             单位：万元
                                          账面余额
   时点              类别
             原材料         89,974.77   14,101.96   18,455.57   122,532.31
             在产品        205,224.49   26,305.59   23,820.05   255,350.13
             库存商品及其他     85,538.57   17,475.40   38,280.50   141,294.47
             合计         380,737.83   57,882.95   80,556.12   519,176.91
             原材料         95,226.24    9,086.30   21,932.79   126,245.33
             在产品        229,192.97   34,195.48   42,956.12   306,344.56
             库存商品及其他    100,510.41   17,732.37   33,999.57   152,242.36
             合计         424,929.62   61,014.16   98,888.47   584,832.25
     报告期内，中国重工原材料主要包括钢材、金属管、毛坯、钻铤类等，库
龄在 2 年以上的原材料主要为钢材、毛坯、钻铤类等，库龄较长的原因为提前
锁定可以长期使用的钢材等原材料价格而提前批量采购的安全库存，未来根据
生产领用、不存在减值迹象。
     报告期内，中国重工在产品主要为压载水处理系统、船用大型螺旋桨、低
速机曲轴等船舶配套类业务生产过程中的半成品，以及铁路车辆、液压支架、
石油钻测采设备等其他类业务的半成品，库龄为 2 年以上的在产品主要为风电
齿轮箱锻件/风电主轴/船用锻件等，库龄较长的原因为生产周期较长、由于交期
质量等原因无法及时交货，针对上述在产品中国重工已计提存货跌价准备，具
关于中国船舶工业股份有限公司吸收合并中国船舶重工股份有限公司暨关联交易申请的审核问询函的回复
体情况详见本题回复之“二、（二）吸并双方存货跌价准备的计提情况，进一
步结合存货库龄等，分析跌价准备计提的充分性”的相关回复。
  报告期内，中国重工库存商品及其他主要为船用大型螺旋桨、低速机曲轴
等船舶配套类未交付客户成品，以及铁路车辆、液压支架、石油钻测采设备等
其他类未交付客户的成品，库龄 2 年以上的库存商品及其他主要为液压支架、
喷器总成、阀件，库龄较长的原因为部分产品销售预测过程中出现计划不合理
或因技术变更、用户弃单等原因造成存货积压，针对上述库存商品及其他存货
中国重工已计提存货跌价准备，具体情况详见本题回复之“二、（二）吸并双
方存货跌价准备的计提情况，进一步结合存货库龄等，分析跌价准备计提的充
分性”的相关回复。
  （二）吸并双方存货跌价准备的计提情况，进一步结合存货库龄等，分析
跌价准备计提的充分性
  报告期内，中国船舶存货各明细科目各库龄段跌价准备计提情况如下：
                                                                  单位：万元
构成            库龄   账面余额           跌价准备             账面价值           计提比例
原材料   1-2 年          15,689.39                 -     15,689.39           -
在产品   1-2 年             961.31                 -        961.31           -
合同履
约成本
库存商
品及其   1-2 年            6,258.42                -       6,258.42          -
他
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构成            库龄   账面余额           跌价准备             账面价值           计提比例
合计    1-2 年         173,515.35          2,510.19    171,005.16     1.45%
原材料   1-2 年         108,628.82                 -    108,628.82           -
在产品   1-2 年             976.80           193.46         783.34     19.81%
合同履
约成本
库存商
品及其   1-2 年            3,429.23                -       3,429.23          -
他
合计    1-2 年         193,225.39          5,670.70    187,554.69     2.93%
     （1）原材料
     报告期内，中国船舶计提跌价准备的原材料主要为库龄较长存在锈蚀等无
法继续生产使用的钢材，超过保质期的油漆涂料等，期末按照预计废料销售价
款减处置费用后的净额作为可变现净值。库龄在 2 年以上且未计提跌价准备的
原材料主要为通用材料、有色金属件、备品备件等，该等原材料将随生产进度
正常领用，不存在减值迹象。
     （2）在产品
     报告期内，中国船舶计提跌价准备的在产品主要为广东广船国际电梯机电
设备有限公司（以下简称“广船电梯”）处于生产过程中的电梯设备及配件，
因部分产品性能不达标，无法实现对外销售存在减值迹象并已计提跌价准备。
关于中国船舶工业股份有限公司吸收合并中国船舶重工股份有限公司暨关联交易申请的审核问询函的回复
库龄在 2 年以上且未计提跌价准备的在产品主要为产品完工后仍能继续销售或
使用，且预计收入能够覆盖产品完工成本及销售费用等。
  （3）合同履约成本
  报告期内，中国船舶至少于每年末对于手持订单是否属于亏损合同及亏损
合同义务计提充分性进行评估，并根据定期评估结果计提相应的亏损合同义务。
中国船舶在初始确定的目标成本的基础上，定期结合实际成本发生情况、材料
及设备采购情况、人工市场价格变动情况等对于各在建项目目标成本进行复核，
形成各在建项目预实成本，如出现偏离且应对目标成本进行调整的，经相关程
序审议通过后调整原制定的目标成本；如果调整后的目标成本超过合同预计总
收入（考虑估计的销售费用以及相关税费后）的金额，则该项船舶建造合同成
为亏损合同，亏损合同义务金额等于合同预计总收入小于合同目标成本的金额。
中国船舶于每年末对于合同目标成本进行动态评估及调整，并根据调整后的目
标成本情况作为亏损合同义务的计提基础，中国船舶报告期内亏损合同义务
（存货跌价准备）的计提依据充分，金额准确合理。
  中国船舶按照企业会计准则及公司会计核算办法对合同履约成本进行减值
测试。由于中国船舶的合同履约成本是按照船体工程编号核算，中国船舶按照
单项船舶建造合同价款作为售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销
售费用以及相关税费后的金额计算可变现净值，具体参数选择见本题回复之
“五、（二）中国重工计提损失高于中国船舶的合理性，吸并双方存货跌价准
备计提的充分性，计提会计期间的准确性”的相关回复。
  如存在减值迹象，则对存货等标的资产进行减值测试并按预计损失金额计
提对应资产的减值损失；如预计亏损超过减值损失或不存在存货等标的资产的，
则应将超过部分确认为预计负债。相应会计处理见本题回复之“三、（二）会
计处理及对毛利率和业绩的影响”的相关回复。
  中国船舶 2023 年计提减值准备的原因详见本题回复之“五、（一）结合新
船售价、原材料采购价格变化等，分析 2023 年吸并双方存货减值损失较高的合
理性，是否符合行业情况并与同行业公司可比”的相关回复。
  （4）库存商品及其他
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     报告期内，中国船舶计提跌价准备的库存商品及其他主要为广船电梯库存
电梯设备及配件等，计提原因为产品性能老化难以实现对外销售。库龄在 2 年
以上且未计提跌价准备的库存商品及其他主要为库存电梯备品备件及周转材料，
电梯备品备件仍能继续对外销售，周转材料处于正常生产使用中，不存在减值
迹象。
     报告期内，中国重工存货各明细科目各库龄段跌价准备计提情况如下：
                                                                 单位：万元
 构成         库龄   账面余额            跌价准备             账面价值           计提比例
原材料     1-2 年      36,364.09             43.81      36,320.28      0.12%
在产品     1-2 年      26,305.59                  -     26,305.59           -
合同履约
成本
库存商品
及其他
合计      1-2 年     277,696.97          22,737.29    254,959.68      8.19%
原材料     1-2 年      30,761.11            117.19      30,643.92      0.38%
在产品     1-2 年      34,195.48           1,466.25     32,729.23      4.29%
关于中国船舶工业股份有限公司吸收合并中国船舶重工股份有限公司暨关联交易申请的审核问询函的回复
 构成         库龄   账面余额            跌价准备             账面价值           计提比例
合同履约
成本
库存商品
及其他
合计      1-2 年     466,212.65           7,545.60    458,667.05      1.62%
     （1）船舶总装
                                                                 单位：万元
 构成        库龄    账面余额            跌价准备             账面价值           计提比例
原材料     1-2 年      22,262.12                  -      22,262.12          -
合同履约
成本
合计      1-2 年     219,814.02          22,203.98     197,610.04    10.10%
原材料     1-2 年      21,674.81             67.41       21,607.40     0.31%
合同履约
成本
合计      1-2 年     405,198.49           5,676.11     399,522.39     1.40%
关于中国船舶工业股份有限公司吸收合并中国船舶重工股份有限公司暨关联交易申请的审核问询函的回复
  报告期内，中国重工计提跌价准备的原材料主要为库龄较长存在锈蚀等无
法继续生产使用的钢材等，期末按照预计废料销售价款减处置费用后的净额作
为存货可变现净值。库龄在 2 年以上且未计提跌价准备的原材料主要为通用材
料、备品备件等，上述原材料随生产进度陆续领用消耗，不存在减值迹象。
  报告期内，中国重工计提跌价准备的合同履约成本主要为预计总成本高于
合同收入的在建船舶。2023 年计提减值准备的船舶产品原因主要是：①船价影
响，前期船价相对较低时承接的订单。本年计提船舶减值的订单为 28 艘，其中
产品计提总额的 69.96%。②原材料价格影响，2023 年计提船舶减值的船舶订单
中，2022 年及之前承接的订单计提减值准备 85,246.47 万元，占船舶建造产品
计提总额的 99.13%。中国重工 2023 年领用并归集在存货中的钢材等原材料主
要为集中采购于 2022 年及之前年度采购的钢材，建造过程中钢材成本持续高位
的累计影响导致船舶建造产品 2023 年末出现减值迹象。同时，因钢材、铜等原
材料价格上涨，造成电缆、有色金属管等部分船用配套设备价格实际采购成本
高于接单报价。③首制船影响，中国重工 2023 年计提减值准备的在建首制船型
较多、达 10 艘。④子公司搬迁影响，2023 年，中国重工子公司武昌造船因整
体搬迁至新厂区，生产线设备相继调试、投产，对生产衔接及效率产生一定影
响。产品建造周期延长导致船台费、码头费等固定制造费用分摊同比增幅约
比增幅约 5%。⑤船东违约导致减值，如本题回复之“二、（一）存货库龄情况
以及长库龄存货的形成原因”所述，因船东违约，中国重工对钻井支持驳船和
“泰坦尼克”号进行减值测试，分别计提减值 24,342.08 万元、2,775.09 万元。
详见本题回复之“五、（一）结合新船售价、原材料采购价格变化等，分析
司可比”的相关回复。
  为客观反映中国重工年度财务状况和经营成果，按照企业会计准则等相关
规定，基于谨慎性原则，中国重工于每年末对可能出现减值迹象的相关资产进
关于中国船舶工业股份有限公司吸收合并中国船舶重工股份有限公司暨关联交易申请的审核问询函的回复
行了减值测试。由于中国重工的合同履约成本是以销定产并按项目独立核算，
按照项目订单估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用以
及相关税费后的金额计算可变现净值。在测试过程中，重要假设及关键参数的
选取标准及依据合理，均为中国重工根据当年的客观情况以及当时所能掌握的
全部信息而做出的合理判断。比如至完工时估计将要发生的成本总额，每年末
按照建造合同的预估总成本减去已经实际入账的成本的最新动态情况进行合理
估计。预估总成本主要包括原材料、机电设备、人工成本、折旧费及外协外包、
动力动能及其他。
  如存在减值迹象，则对存货等标的资产进行减值测试并按预计损失金额计
提对应减值，计入资产减值损失；如预计亏损超过减值损失或不存在存货等标
的资产的，则应将超过部分确认为预计负债。2023 年末亏损合同计提的预计负
债在 2024 年随着合同履约成本的增加转入存货跌价准备，相应会计处理见本题
回复之“三、（二）会计处理及对毛利率和业绩的影响”的相关回复。
  综上，中国重工各年度相关资产减值准备计提充分、会计期间准确，符合
会计准则相关规定。
  中国重工库龄在 2 年以上且未计提跌价准备的合同履约成本对应船舶产品，
经判断不存在减值迹象。由于船舶建造周期较长，长库龄船舶订单主要是因为
自身技术含量高、建造工艺复杂等原因导致，并非难以出售及存在减值迹象的
情况。
  综上，吸并双方原材料及合同履约成本主要按订单情况进行减值测试，与
库龄情况并不直接相关。报告期内，吸并双方存货跌价准备主要为合同履约成
本跌价准备与原材料跌价准备，与吸并双方存货余额构成匹配，吸并双方已充
分计提存货跌价准备。
  （2）船舶配套及其他
                                                             单位：万元
 构成     库龄    账面余额            跌价准备              账面价值         计提比例
原材料
关于中国船舶工业股份有限公司吸收合并中国船舶重工股份有限公司暨关联交易申请的审核问询函的回复
 构成      库龄    账面余额            跌价准备              账面价值         计提比例
在产品    1-2 年    26,305.59                    -    26,305.59          -
库存商品
及其他
合计     1-2 年    57,882.95               533.32    57,349.64     0.92%
原材料    1-2 年     9,086.30                49.78     9,036.52      0.55%
在产品    1-2 年    34,195.48          1,466.25       32,729.23      4.29%
库存商品
及其他
合计     1-2 年    61,014.16          1,869.49       59,144.67     3.06%
     报告期内，中国重工计提跌价准备的原材料主要为库龄较长的钢材、金属
管等，期末按照预计废料销售价款减处置费用后的净额作为存货可变现净值。
库龄在 2 年以上且未计提跌价准备的原材料主要为通用材料、有色金属件、备
品备件等，将随生产进度陆续领用，不存在减值迹象。
关于中国船舶工业股份有限公司吸收合并中国船舶重工股份有限公司暨关联交易申请的审核问询函的回复
  报告期内，中国重工计提跌价准备的在产品主要为部分风电齿轮箱锻件/风
电主轴/船用锻件，计提原因主要为质量等原因无法及时交货，造成最终对方取
消订单，无法交付。库龄在 2 年以上且未计提跌价准备的在产品主要产品生产
周期/建设周期长，不存在停滞状态，属定制化项目，合同具有强制履约性，完
工后仍能继续销售，且预计收入能够覆盖产品完工成本及销售费用等。
  报告期内，中国重工计提跌价准备的库存商品及其他主要为液压支架、柱
塞偶件、针阀偶件、喷油器总成等，计提原因主要为部分产品销预测过程中出
现计划不合理或因技术变更、用户弃单等原因造成存货积压等。库龄在 2 年以
上存货，主要是液压支架、柱塞偶件、针阀偶件、喷油器总成、浆轴等。经减
值测试，其成本高于其可变现净值的，已相应计提存货跌价准备，例如液压支
架因客户煤矿停工，已全额计提减值；预计仍能够销售且成本低于可变现净值
的未计提跌价准备，例如浆轴继续对外销售或者作为备品备件替换。
  综上，报告期内吸并双方存货跌价准备计提充分合理，符合其业务实际情
况。
  （三）同行业上市公司比较
  报告期各期末，吸并双方与同行业上市公司存货跌价准备占存货账面价值
比例对比情况如下：
       公司         2024.12.31/2024 年       2023.12.31/2023 年
中船防务                              1.48%                   0.76%
恒力重工                              0.18%                       -
天海防务                             12.72%                   9.00%
江龙船艇                              1.77%                   2.03%
平均值                               4.04%                   3.93%
中国船舶船舶造修及海洋工程                     0.26%                   2.06%
中国重工船舶造修及海洋工程                     4.29%                   6.35%
注：扬子江造船、HD 韩国造船海洋、三星重工、韩华海洋均未披露该数据。
关于中国船舶工业股份有限公司吸收合并中国船舶重工股份有限公司暨关联交易申请的审核问询函的回复
业务差距不具有可比性外，中国船舶、中国重工存货跌价准备占存货账面价值
比例高于可比公司，计提较为谨慎。
   中船防务 2024 年末存货跌价准备为 8,875.73 万元，其中在产品存货跌价准
备为 8,214.06 万元，船舶总装业务对应的原材料、合同履约成本存货跌价准备
为 661.67 万元，占存货账面价值比例为 0.11%。
   恒力重工于 2023 年开始从事船舶总装建造业务，当年未计提存货跌价准备。
计负债外，其余船舶销售合同均不存在亏损合同，恒力重工未对船舶制造业务
相关的存货计提存货跌价准备，计提主要为恒力重工其他业务的存货按照可变
现净值与成本孰低计提存货跌价准备。
   综上，2023 年中国船舶、中国重工存货跌价准备计提比例整体高于可比公
司，计提较为谨慎；2024 年中船防务、恒力重工船舶总装业务对应的存货跌价
准备占存货账面价值比例分别为 0.11%和 0，与中国船舶、中国重工存货跌价准
备计提比例不存在显著差异，吸并双方存货跌价准备计提较为充分。
   报告期各期末，中国重工与同行业上市公司存货跌价准备占存货账面价值
比例对比情况如下：
          公司            2024.12.31/2024 年   2023.12.31/2023 年
中国海防                                0.08%               0.14%
亚星锚链                                5.96%               4.65%
巨力索具                                2.30%               1.72%
海兰信                                11.82%              22.57%
中科海讯                                9.54%               6.60%
ST 瑞科                               1.34%              32.79%
潍柴重机                                3.60%               5.16%
中国动力                                2.98%               3.42%
平均值                                 4.08%               3.61%
中国重工非船舶总装类业务                        3.90%               4.44%
关于中国船舶工业股份有限公司吸收合并中国船舶重工股份有限公司暨关联交易申请的审核问询函的回复
注 1 ： 2021 年 ST 瑞 科 14,729.67 万 元 的 库 存 产 品 涉 及 诉 讼 ， 计 提 减 值 存 货 跌 价 准 备
注 2：2022 年因国际地缘政治变化，海兰信旗下劳雷产业进口代理业务无法继续开展，存
货原值金额为 13,755.52 万元，计提跌价准备 2,938 万元-3,134 万元，导致 2023 年-2024 年
存货跌价准备占比较高，因此计算平均值未考虑海兰信。
和 3.90%。
    ST 瑞科因 14,729.67 万元的库存产品涉及诉讼，2021 年计提存货跌价准备
上述事件属于偶发情况，故计算平均值时未考虑 ST 瑞科。
    海兰信因国际地缘政治变化导致旗下劳雷产业进口代理业务无法继续开展，
跌价准备占比较高，故计算平均值时未考虑海兰信。
备占存货账面价值比例的平均值分别为 3.61%和 4.08%，中国重工船舶配套及
其他业务存货跌价准备占存货账面价值比例高于或接近同行业可比公司的平均
值，与同行业可比公司不存在显著差异，存货跌价准备计提较为充分。
    三、吸并双方亏损合同情况，对吸并双方毛利率和业绩的影响，相关会计
处理以及是否符合会计准则要求
    （一）亏损合同情况
    吸并双方对预计总成本高于总收入的船舶认定为亏损合同。报告期内，亏
损合同对吸并双方的毛利率及业绩影响主要体现在两方面：（1）因过往年度已
计提存货跌价准备/预计负债的亏损合同完工交付或按照履约进度确认收入后，
按相应计提的存货跌价准备/预计负债金额冲减营业成本；（2）因当年新计提
亏损合同义务金额，导致当年资产减值损失或营业成本增加。亏损合同的会计
处理详见本题回复之“二、（二）会计处理及对毛利率和业绩的影响”。
    报告期内，吸并双方亏损合同情况及对业绩影响情况具体如下：
                                                               单位：万元
   关于中国船舶工业股份有限公司吸收合并中国船舶重工股份有限公司暨关联交易申请的审核问询函的回复
                                         中国船舶                     中国重工
            项目
当年计提亏损合同义务金额 A=B+C                        -    27,284.11             -   136,701.73
其中：计入资产减值损失金额 B                           -    26,422.20             -    91,222.63
   计入营业成本金额 C                             -       861.91             -    45,479.10
过往年度计提亏损合同义务的亏损合同确认收
入后冲减营业成本金额 D
亏损合同对利润总额影响金额 E=D-A              138,511.41   350,218.56    76,564.17     31,877.42
其中：对营业成本的影响金额 F=C-D             -138,511.41   -376,640.76   -76,564.17   -123,100.05
      报告期内，吸并双方计提亏损合同义务在存在合同履约资产的情况下，计
   入资产减值损失不影响毛利率，不存在合同履约资产或亏损合同义务金额超过
   合同履约资产的部分计入主营业务成本，如亏损合同义务金额计入主营业务成
   本，则相应降低亏损合同义务计提期间的毛利率；在船舶完工交付或按照履约
   进度确认营业收入的情形下，亏损合同义务的转销（存货跌价准备转销或预计
   负债转销）相应减少主营业务成本，对毛利率产生正向影响。
   元，其中 26,422.20 万元计入资产减值损失，861.91 万元计入主营业务成本。中
   国 重 工 根 据 订 单 实 际 情 况 ， 新 计 提 亏 损 合 同 义 务 136,701.72 万 元 ， 其 中
   要原因为船舶景气度提升，在手订单的船舶单船平均价格提升，前期承接的低
   价船型基本完成交付，不再存在亏损合同。
   方船舶订单的承接船型、承接时间、是否首制船等存在差异，具体见本题回复
   之“五、（二）中国重工计提损失高于中国船舶的合理性，吸并双方存货跌价
   准备计提的充分性，计提会计期间的准确性”。
      （二）会计处理及对毛利率和业绩的影响
关于中国船舶工业股份有限公司吸收合并中国船舶重工股份有限公司暨关联交易申请的审核问询函的回复
  （1）于资产负债表日，经评估后待执行合同变成亏损合同的，即合同预计
总成本超过预计总收入时，根据预计总成本超过预计总收入金额相应计提亏损
合同义务，如亏损合同存在用于履行合同的资产的，对于用于履行合同的资产
进行减值测试并按规定确认资产减值损失，相关会计处理如下：
  借：资产减值损失
   贷：存货跌价准备
  如预计亏损金额超过用于履行合同的资产的账面价值，则将超过部分确认
为预计负债，相关会计处理如下：
  借：主营业务成本
  贷：预计负债
  （2）每季度末，公司对于待执行亏损合同义务进行评估，并根据修正后的
合同预计总收入和合同目标总成本，对于已确认的亏损合同义务进行调整，相
应会计处理与（1）相同。
  （3）于季度末或年末，公司待执行亏损合同用于履行合同的资产金额超过
预计负债金额的，将预计负债金额转入存货跌价准备，相关会计处理如下：
  借：预计负债
  贷：存货跌价准备
  （4）亏损合同完工交付或按照履约进度确认收入的情形下，按照亏损合同
义务相应金额予以结转主营业务成本，相关会计分录如下：
  借：存货跌价准备/预计负债
   贷：主营业务成本
  前述会计处理方式符合企业会计准则规定。
  报告期内，吸并双方亏损合同对毛利率和业绩影响情况如下：
                                       单位：万元
    项目                中国船舶             中国重工
   关于中国船舶工业股份有限公司吸收合并中国船舶重工股份有限公司暨关联交易申请的审核问询函的回复
            主营业务收入        7,766,746.28    7,355,217.38   5,450,262.32   4,568,282.30
不计提亏损合同义
            主营业务成本        7,133,518.37    7,032,092.96   4,971,490.29   4,288,768.64
务情形下
            主营业务毛利率             8.15%           4.39%          8.78%          6.12%
计提亏损合同义务
影响主营业务成本    主营业务成本        -138,511.41     -376,640.76      -76,564.17   -123,100.05
金额
            主营业务收入        7,766,746.28    7,355,217.38   5,450,262.32   4,568,282.30
计提亏损合同义务
            主营业务成本        6,995,006.96    6,655,452.20   4,894,926.12   4,165,668.59
情形下
            主营业务毛利率             9.94%           9.51%        10.19%           8.81%
      （1）中国船舶
   收入 7,355,217.38 万元、7,766,746.28 万元，主营业务成本为 7,032,092.96 万元、
   入 ， 将 影响主营 业 务成本 ，使得主营 业务成本分 别减少 376,640.76 万元、
      因此，在计提亏损合同义务情形下，2023 年、2024 年中国船舶的主营业务
   成本减少至 6,655,452.20 万元、6,995,006.96 万元，对应的主营业务毛利率分别
   为 9.51%、9.94%，即计提亏损合同义务使得中国船舶 2023 年、2024 年毛利率
   分别上升 5.12 个百分点、1.79 个百分点。
      （2）中国重工
   收入 4,568,282.30 万元、5,450,262.32 万元，主营业务成本为 4,288,768.64 万元、
   入 ， 将 影响主营 业 务成本 ，使得主营 业务成本分 别减少 123,100.05 万元、
      因此在计提亏损合同义务情形下，2023 年、2024 年中国重工的主营业务成
   本减少至 4,165,668.59 万元、4,894,926.12 万元，对应的主营业务毛利率分别为
关于中国船舶工业股份有限公司吸收合并中国船舶重工股份有限公司暨关联交易申请的审核问询函的回复
别上升 2.69 个百分点、1.41 个百分点。
     四、吸并双方资产减值损失的主要内容、计提原因及充分性
     （一）中国船舶资产减值损失的主要内容、计提原因及充分性
     报告期内，中国船舶资产减值损失计提情况如下：
                                                         单位：万元
                                             中国船舶
           项目
存货跌价损失及合同履约成本减值损失                           18.22          26,733.59
固定资产减值损失                                          -                   -
在建工程减值损失                                          -                   -
无形资产减值损失                                          -                   -
合同资产减值损失                                   375.02                 -0.25
合计                                         393.24          26,733.34
为 26,733.59 万元、18.22 万元，具体计提情况详见本题回复之“二、（二）吸
并双方存货跌价准备的计提情况，进一步结合存货库龄等，分析跌价准备计提
的充分性”的相关回复。
     （二）中国重工资产减值损失的主要内容、计提原因及充分性
     报告期内，中国重工资产减值损失计提情况如下：
                                                         单位：万元
                                             中国重工
          项目
存货跌价损失及合同履约成本减值损失                     5,911.50             96,965.38
固定资产减值损失                              6,636.17                   31.27
在建工程减值损失                              1,042.42                        -
无形资产减值损失                                      -                  10.83
合同资产减值损失                               -217.19                 7,757.98
合计                                   13,372.90            104,765.46
万元，主要是中国重工承接的船舶订单出现亏损合同，相应会计处理见本题回
关于中国船舶工业股份有限公司吸收合并中国船舶重工股份有限公司暨关联交易申请的审核问询函的回复
复之“三、（二）会计处理及对毛利率和业绩的影响”，中国重工于 2023 年末
对其进行减值测试并相应计提存货及合同履约成本跌价准备，计提原因详见本
题回复之“五、（一）结合新船售价、原材料采购价格变化等，分析 2023 年吸
并双方存货减值损失较高的合理性，是否符合行业情况并与同行业公司可比”。
期信用损失法对质保金（与应收账款的其他组合的计提政策一致）计提
元，无新增船舶总装亏损合同，相应会计处理见本题回复之“三、（二）会计
处理及对毛利率和业绩的影响”，中国重工于 2023 年末对其进行减值测试并相
应计提存货及合同履约成本跌价准备，计提原因详见本题回复之“五、（一）
结合新船售价、原材料采购价格变化等，分析 2023 年吸并双方存货减值损失较
高的合理性，是否符合行业情况并与同行业公司可比”。
账面计提减值损失。中国重工所持渤船重工股权在 2024 年完成转让，针对该子
公司资产计提的减值准备为一次性事项，不会对中国重工未来合并财务报表产
生延续性影响。
   报告期内，吸并双方按照企业会计准则及各自公司会计核算办法对存货进
行了减值测试。在可变现净值测算过程中，重要假设及关键参数的选取标准及
依据合理，相关资产减值准备计提充分、准确，符合会计准则相关规定。
   （三）吸并双方资产减值损失对比
   报告期内，吸并双方资产减值损失计提对比情况如下：
                                                        单位：万元
                     中国船舶                        中国重工
       项目
存货跌价损失及合同履约
成本减值损失
固定资产减值损失                 -             -     6,636.17       31.27
在建工程减值损失                 -             -     1,042.42            -
无形资产减值损失                 -             -            -       10.83
关于中国船舶工业股份有限公司吸收合并中国船舶重工股份有限公司暨关联交易申请的审核问询函的回复
                            中国船舶                       中国重工
        项目
合同资产减值损失                  375.02         -0.25      -217.19     7,757.98
合计                        393.24     26,733.34    13,372.90   104,765.46
年，中国重工计提金额高于中国船舶，原因为吸并双方船舶订单的承接船型、
承接时间、是否首制船等存在差异，具体见本题回复之“五、（二）中国重工
计提损失高于中国船舶的合理性，吸并双方存货跌价准备计提的充分性，计提
会计期间的准确性”的相关回复。
货跌价准备。
分重新进行经济性规划，对部分存在减值的账面固定资产、在建工程计提减值
损失。
     综上，报告期内，吸并双方资产减值损失计提谨慎合理。
     五、结合新船售价、原材料采购价格变化等，分析 2023 年吸并双方存货减
值损失较高的合理性，是否符合行业情况并与同行业公司可比；中国重工计提
损失高于中国船舶的合理性，吸并双方存货跌价准备计提的充分性，计提会计
期间的准确性。
     （一）结合新船售价、原材料采购价格变化等，分析 2023 年吸并双方存货
减值损失较高的合理性，是否符合行业情况并与同行业公司可比
     报告期内，船舶行业情况、新船售价及原材料采购价格变动趋势详见本回
复之“4.关于业务”的相关回复。
     （1）船价影响
关于中国船舶工业股份有限公司吸收合并中国船舶重工股份有限公司暨关联交易申请的审核问询函的回复
   中国船舶主营业务涉及的船舶建造产品属于典型的订单式生产，建造周期
长。一般来说，不同船型订单相应的履约期限有所不同，从订单签约到最后交
船，时间跨度一般较长。2023 年计提减值准备的船舶产品主要为前期船价相对
较低时承接的订单，包括 2021 年上半年承接合同订单。
   该等船舶产品由于合同签约时间较早，在当时的市场情况下合同价格处于
较低水平。2020 年 12 月，克拉克森新船价格指数（以美元计）为 125.6，新船
价格处于历史较低水平。2021 年 12 月，克拉克森新船价格指数（以美元计）
为 153.6，同比上涨 22.3%；根据克拉克森新船价格指数图，自 2021 年 6 月开
始，新造船市场价格上涨明显。但 2023 年计提减值的超大型集装箱船订单承接
集中于 2021 年上半年，彼时船舶市场尚处于复苏初期阶段，船价尚处于较低水
平。因船舶建造周期具有滞后性，虽然 2022 年新船价格上涨，但中国船舶
基于谨慎性原则，中国船舶于年末对其进行减值测试并计提存货跌价准备金额
   （2）首制船影响
造船首次承接，江南造船前期尚无该类船型建造经验，且该类产品建造标准高、
技术含量高、建造工艺复杂，实际建造过程中舾装件及外协外包成本均存在不
同程度增加，基于谨慎性原则，中国船舶于年末对其进行减值测试并计提存货
跌价准备金额 7,048.00 万元。
   （3）船东设计变更影响
接阶段处于微盈，该型海洋工程船舶建造难度大、技术含量高、建造工艺复杂，
且在实际建造过程中，船东设计存在多次变更，导致舾装件及外协外包成本都
存在不同程度增加，且预计未来能否取得船东加账存在较大不确定性，基于谨
慎性原则，中国船舶于年末对其进行减值测试并计提存货跌价准备金额
   （4）原材料价格影响
关于中国船舶工业股份有限公司吸收合并中国船舶重工股份有限公司暨关联交易申请的审核问询函的回复
   原材料价格方面呈现波动趋势。2021-2022 年受全球供应链紧张、地缘政治
冲突等因素影响，大宗商品价格普遍大幅上涨。以造船业关键原材料普通中板
（Q235，20mm）为例，价格自 2020 年 10 月起快速上涨，至 2021 年 5 月突破
持续处于高位，中国船舶超大型集装箱船及汽车运输船主要钢材采购时间均为
   （1）船价影响
   中国重工主营业务涉及的船舶建造产品属于典型的订单式生产，建造周期
长。一般来说，不同船型订单相应的履约期限有所不同，从订单签约到最后交
船，时间跨度一般较长。2023 年计提减值准备的船舶产品主要为前期船价相对
较低时承接的订单。本年计提船舶减值的订单为 28 艘，其中 2021 年及以前年
度承接订单的存货计提减值准备 60,159.17 万元，占船舶建造产品计提总额的
   该等船舶产品由于合同签约时间较早，在当时的市场情况下合同价格处于
较低水平。2020 年 12 月，克拉克森新船价格指数（以美元计）为 125.6，新船
价格处于历史较低水平。2021 年 12 月，克拉克森新船价格指数（以美元计）
为 153.6，同比上涨 22.3%；根据克拉克森新船价格指数图，自 2021 年 6 月开
始，新造船市场价格上涨明显。但 2023 年计提减值的集装箱船、散货船订单承
接集中于 2021 年上半年及之前，彼时船舶市场尚处于复苏初期阶段，船价尚处
于较低水平。
   综上，因船舶建造周期具有滞后性，虽然 2022 年新船价格上涨，但中国重
工 2023 年计提减值准备的船舶产品大部分为前期承接的相对低价订单。基于谨
慎性原则，中国重工于年末对其进行减值测试并计提存货跌价准备。
关于中国船舶工业股份有限公司吸收合并中国船舶重工股份有限公司暨关联交易申请的审核问询函的回复
                  新造船价格指数走势
注：上表数据来源为克拉克森
  （2）原材料价格影响
  原材料价格方面呈现波动趋势。2021-2022 年受全球供应链紧张、地缘政治
冲突等因素影响，大宗商品价格普遍大幅上涨。以造船业关键原材料普通中板
（Q235，20mm）为例，价格自 2020 年 10 月起快速上涨，至 2021 年 5 月突破
板（Q235，20mm）价格持续处于高位。
                   钢材板材价格走势
数据来源：国家统计局，产品名称：普通中板（Q235，20mm）
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   中国重工采用以销定产模式，钢材等主要原材料采购通常在船舶建造合同
签订后一段时间进行，合同签订至实际采购期间原材料价格可能出现一定波动。
备 85,246.47 万元，占船舶建造产品计提总额的 99.13%。中国重工 2023 年领用
并归集在存货中的钢材等原材料主要为集中采购于 2022 年及之前年度采购的钢
材，建造过程中钢材成本持续高位的累计影响导致船舶建造产品 2023 年末出现
减值迹象。同时，因钢材、铜等原材料价格上涨，造成电缆、有色金属管等部
分船用配套设备价格实际采购成本高于接单报价。
   综上，虽然 2023 年钢材价格较 2022 年下降约 8%，但绝对价格仍高于
料大多为 2022 年及之前年度采购的高价钢材，钢材价格上升的累计影响导致可
能出现预计总成本高于预计总收入的情况，中国重工于年末对其进行减值测试
并计提了相应存货跌价准备。
   （3）首制船影响
达 40,560.49 万元。中国重工前期承接的新船型于 2023 年陆续开工建造或进入
关键生产节点，该类产品建造标准高、技术含量高、建造工艺复杂，实际建造
过程中舾装件及外协外包成本都存在不同程度增加，于年末对其进行减值测试
并计提存货跌价准备。
   （4）子公司搬迁影响
调试、投产，对生产衔接及效率产生一定影响。产品建造周期延长导致船台费、
码头费等固定制造费用分摊同比增幅约 10%。同时，因新厂区距离市区距离较
远，物流运输、交通通勤等成本费用同比增幅约 5%。
   （5）船东违约导致减值
   如本题回复之“二、（一）存货库龄情况以及长库龄存货的形成原因”所
述，因船东违约，中国重工对钻井支持驳船和“泰坦尼克”号进行减值测试，
分别计提减值 24,342.08 万元、2,775.09 万元。
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  综上，2023 中国重工计提大额存货跌价准备客观反映了其船舶合同建造总
成本高于合同收入的情况，符合其业务实际，具有合理性。
  报告期内，吸并双方与同行业上市公司计提存货减值损失对比情况如下：
                                                单位：万元
       公司           2024.12.31           2023.12.31
中船防务                             0.85%                0.07%
恒力重工                             1.72%                    -
天海防务                             5.42%                0.05%
江龙船艇                             1.57%                2.03%
平均值                              2.11%                0.92%
中国船舶                             0.00%                0.72%
中国重工                             0.19%                3.18%
注：扬子江造船、HD 韩国造船海洋、三星重工、韩华海洋均未披露该数据。
业务差距不具有可比性外，中国船舶、中国重工存货跌价准备计提比例整体高
于可比公司，计提较为谨慎。
  中船防务 2024 年计提存货减值损失 5,094.91 万元，全部为在产品计提跌价
准备，船舶总装业务对应的原材料、合同履约成本计提比例为 0。
  恒力重工于 2023 年开始从事船舶总装建造业务，当年未计提存货跌价准备。
计负债外，其余船舶销售合同均不存在亏损合同，恒力重工未对船舶制造业务
相关的存货计提存货跌价准备，计提主要为恒力重工其他业务的存货按照可变
现净值与成本孰低计提存货跌价准备。
  综上，2023 年中国船舶、中国重工存货跌价准备计提比例整体高于可比公
司，计提较为谨慎；2024 年中船防务、恒力重工船舶总装业务对应的存货减值
损失计提比例为 0，与中国船舶、中国重工存货跌价准备计提比例不存在显著
差异。
  （二）中国重工计提损失高于中国船舶的合理性，吸并双方存货跌价准备
计提的充分性，计提会计期间的准确性
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   报告期内，吸并双方船舶订单的承接船型、是否首制船等存在差异。
   （1）船型不同
   如本题回复之“五、（一）结合新船售价、原材料采购价格变化等，分析
司可比”所述，中国船舶 2023 年计提减值的船型与中国重工计提减值的船型存
在差异，涉及不同种类的船型较多，吸并双方船型差异导致计提存货跌价准备
亦存在差异。
   （2）首制船占比不同
   中国重工计提减值准备的在建首制船型较多，共 10 艘，计提减值金额达
   （3）中国重工子公司搬迁影响
调试、投产，对生产衔接及效率产生一定影响。产品建造周期延长导致船台费、
码头费等固定制造费用分摊有所提高。同时，因新厂区距离市区距离较远，物
流运输、交通通勤等成本费用同比有所提高，导致其生产的船舶订单合同出现
亏损情况，中国重工于年末对该部分订单进行减值测试并计提存货跌价准备。
   （4）中国重工涉诉船舶订单影响
   中国重工承接的钻井支持驳船和泰坦尼克号涉及诉讼，具体情况详见本题
回复之“二、（一）存货库龄情况以及长库龄存货的形成原因”。出于谨慎性
原则，2023 年中国重工对钻井支持驳船和泰坦尼克号进行减值测试，当年分别
计提减值 19,862.59 万元、2,775.09 万元。
   （5）其他因素
   中国重工前期承接的新船型于 2023 年持续建造或进入关键生产节点，该类
产品建造标准高、技术含量高、建造工艺复杂，实际建造过程中舾装件及外协
外包成本都有不同程度增加，2023 年度减值准备计提金额较高具备相应合理性。
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  为客观反映吸并双方年度财务状况和经营成果，按照企业会计准则等相关
规定，基于谨慎性原则，吸并双方于每年末对可能出现减值迹象的相关资产进
行了减值测试。在测试过程中，重要假设及关键参数的选取标准及依据合理，
均为吸并双方根据当年的客观情况以及当时所能掌握的全部信息而做出的合理
判断。
  （1）中国船舶
  根据《企业会计准则第 1 号——存货》规定，“资产负债表日，存货应当
按照成本与可变现净值孰低计量。存货成本高于其可变现净值的，应当计提存
货跌价准备，计入当期损益。可变现净值，是指在日常活动中，存货的估计售
价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用以及相关税费后的金
额”。
办法对存货进行了减值测试。在可变现净值测算过程中，重要假设及关键参数
的选取标准及依据合理，具体如下：
  ①估计售价
  吸并双方在确认存货的估计售价时区分船舶销售合同币种，人民币计价合
同按照合同约定以不含税价为估计售价，外币计价合同按照合同约定以美元金
额确认。其中，外币计价合同已收款部分的估计售价按照人民币兑美元实际汇
率折算，未收款部分按照收款时点的人民币兑美元远期报价汇率折算，若采用
签订远期合约等方式进行价格锁定的合同，则已锁定的部分按照锁定价格确认
估计售价。
  ②至完工时估计将要发生的成本总额
  按照建造合同的预估总成本减去已经实际入账的成本进行合理估计。预估
总成本主要包括原材料、机电设备、人工成本、折旧费及外协外包、动力动能
及其他。
  ③估计的销售费用以及相关税费
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  结合具体情况并参考公司相同项目或类似项目的销售费用及税费水平进行
合理估计。
  于每年度末，中国船舶对所有在建船型的预计总收入和预计总成本进行重
新测算并开展减值测试。根据测试结果，中国船舶 2023 年对部分在手船舶建造
产品计提了存货减值，合计金额 2.73 亿元；2024 年，由于新接订单价格上升、
美元升值导致在手订单未套期部分收入增加以及预估总成本相比 2023 年末无进
一步增加等多种有利因素叠加，所有在手订单经测试无新增减值。
  （2）中国重工
  根据《企业会计准则第 1 号——存货》规定，“资产负债表日，存货应当
按照成本与可变现净值孰低计量。存货成本高于其可变现净值的，应当计提存
货跌价准备，计入当期损益。可变现净值，是指在日常活动中，存货的估计售
价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用以及相关税费后的金
额”。
办法对存货进行了减值测试。在可变现净值测算过程中，重要假设及关键参数
的选取标准及依据合理，具体如下：
  ①估计售价
  吸并双方在确认存货的估计售价时区分船舶销售合同币种，人民币计价合
同按照合同约定以不含税价为估计售价，外币计价合同按照合同约定以美元金
额确认。其中，外币计价合同已收款部分的估计售价按照人民币兑美元实际汇
率折算，未收款部分按照收款时点的人民币兑美元远期报价汇率折算，若采用
签订远期合约等方式进行价格锁定的合同，则已锁定的部分按照锁定价格确认
估计售价。
  ②至完工时估计将要发生的成本总额
关于中国船舶工业股份有限公司吸收合并中国船舶重工股份有限公司暨关联交易申请的审核问询函的回复
  按照建造合同的预估总成本减去已经实际入账的成本进行合理估计。预估
总成本主要包括原材料、机电设备、人工成本、折旧费及外协外包、动力动能
及其他。
  ③估计的销售费用以及相关税费
  结合具体情况并参考公司相同项目或类似项目的销售费用及税费水平进行
合理估计。
  于每年度末，中国重工对所有在建船型的预计总收入和预计总成本进行重
新测算并开展减值测试。根据测试结果，中国重工 2023 年对部分在手船舶建造
产品计提了存货减值，合计金额 8.60 亿元；2024 年，由于新接订单价格上升、
美元升值导致在手订单未套期部分收入增加以及预估总成本相比 2023 年末无进
一步增加等多种有利因素叠加，所有在手订单经测试无新增存货减值。
  综上，吸并双方各年度相关资产减值准备计提充分、会计期间准确，符合
会计准则相关规定。
  （三）风险提示
  已在重组报告书“重大风险提示”之“二、与吸收合并后存续公司相关的
风险”中补充披露如下风险：
  “（六）存货跌价的风险
  报告期内吸并双方均存在计提存货跌价准备的情况，2023 年、2024 年中
国船舶分别计提存货跌价准备 26,733.59 万元、18.22 万元，中国重工分别计
提存货跌价准备 96,965.38 万元、5,911.50 万元。本次吸收合并完成后，存续
公司会加强存货管理，提高存货运转效率，尽量避免出现计提大额存货跌价准
备的情况。若未来遇到新接订单价格大幅下降或者全球贸易摩擦加剧导致客户
需求发生重大变动的情况，不排除存续公司面临存货跌价损失影响整体利润的
风险。”
  六、申报会计师核查程序及核查意见
  （一）核查程序
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  就上述事项，申报会计师主要履行了如下核查程序：
因；
阅中国重工、同行业可比公司公开披露的资料，分析中国重工存货变动是否与
行业发展趋势存在异常差异；
周转天数变化是否异常；
总装业务成本归集的具体方法；编制成本倒轧表，取得公司成本确认依据，包
括直接材料的出入库单、制造费用的分摊表等，分析成本费用归集的准确性及
完整性;针对船舶配套及其他业务，了解其生产制造及成本归集方法，编制成本
倒轧表，取得公司成本确认依据，包括直接材料的出入库单、制造费用的分摊
表等。对于按照 BOM 表作为产品领料及成本归集的依据的公司，了解 BOM 清单
的变更流程、审批程序和记录情况，关注 BOM 清单的准确性和完整性，抽取部
分产品 BOM 清单与收发存明细进行比对，抽取部分产品 BOM 中的原材料与账面
材料成本具体构成项目进行比对，根据 BOM 清单和匹配价格，测算产品成本并
与账面成本进行对比。
变动情况；取得公司报告期内己执行和正在执行的船舶总装合同，取得公司正
在执行及执行完毕的船舶总装合同对应的目标成本，并分析同系列可比订单成
本构成的变动原因；
检查其目标成本是否按照规定编制、目标成本编制相关参数及指标选取的合理
性，结合近期已完工同型船实际成本情况，复核目标成本的准确性；
告，关注已完工船舶实际成本与目标成本之间是否存在不合理差异或偏差过大
的情形，是否及时对目标成本进行调整。
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在监盘过程中核对存货数量的同时关注存货状态；
的相关规定；复核管理层减值测试所依据的基础数据，分析关键假设及判断是
否合理，核查减值准备计提充分性，对比不同期间减值估计的一致性，复核计
提会计期间的准确性；
情况，分析存货跌价计提是否合理；
价、已发生成本以及履行合同义务不可避免会发生的成本，评估是否存在亏损
合同的情形；
会计处理是否符合准则要求，分析亏损合同对报表及业绩的影响；
可比公司的存货减值计提情况，分析中国重工存货减值比例高于同行业的合理
性。
  （二）核查意见
  经核查，申报会计师认为：
结转完整；
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重工计提损失高于中国船舶符合实际生产经营状况，中国重工存货跌价准备计
提具有充分性。
  重组报告书披露，（1）本次交易完成后，存续公司关联采购和关联销售
比例小幅上升；（2）报告期各期末，吸并双方对关联方均存在金额较高的应
收账款、预付账款和合同资产等，也存在一定的其他应收款；（3）吸并双方
与中船财务之间存在较大规模的存贷款业务。
  请公司披露：（1）吸并双方关联采购和关联销售的主要内容，相关交易
的必要性和合理性，采购和销售价格（包括佣金等）的公允性，是否对关联方
存在依赖及依据；（2）吸并双方对关联方应收账款和预付账款政策、账龄和
期后收回情况，以及履约进度确认，是否与非关联方存在差异，是否存在经营
性资金占用；（3）吸并双方其他应收款的主要内容，是否存在关联方非经营
性资金占用；（4）吸并双方与中船财务之间的存贷业务利率是否公允，资金
统一归集至中船财务，是否存在资金无法及时调拨、划转或回收的情形，是否
存在资金占用，是否对吸并双方独立性产生影响，存续公司加强财务独立性、
防范关联方资金占用的有效措施。
  请独立财务顾问、律师和会计师核查并发表明确意见。
  公司回复：
  一、吸并双方关联采购和关联销售的主要内容，相关交易的必要性和合理
性，采购和销售价格（包括佣金等）的公允性，是否对关联方存在依赖及依据
  （一）吸并双方关联采购和关联销售的主要内容
  报告期内，中国船舶关联采购情况如下：
                                        单位：万元
   关联方       交易内容        2024 年        2023 年
 关于中国船舶工业股份有限公司吸收合并中国船舶重工股份有限公司暨关联交易申请的审核问询函的回复
     关联方       交易内容                         占比营                            占比营
                            金额                              金额
                                            业成本                            业成本
中国船舶集团所属单位                3,046,462.02      45.11%        2,679,801.67     39.68%
中国船舶集团合营联营企业 采购商品             7,740.35       0.11%            6,351.79      0.09%
小计                        3,054,202.37      45.22%        2,686,153.46     39.77%
中国船舶集团所属单位                  131,376.69       1.95%         115,730.87       1.71%
中国船舶集团合营联营企业 接受劳务           155,390.20       2.30%         136,746.82       2.02%
小计                          286,766.89       4.25%         252,477.70       3.74%
中国船舶集团所属单位                   37,333.91       0.53%          42,742.36       0.63%
               购建长期资
中国船舶集团合营联营企业                       11.21     0.00%                12.12     0.00%
               产
小计                           37,345.12       0.53%          42,754.48       0.63%
合计                        3,378,314.38      47.87%        2,981,385.63     44.14%
     报告期内，中国船舶向关联方采购的商品主要为船用设备及船用材料等，
 其中向中国船舶集团物资有限公司采购的商品主要为钢板、型材、有色金属材
 料、钛合金、柴油、板材、管材、电缆等材料类非成品件；向中船发动机有限
 公司、上海中船三井造船柴油机有限公司等公司采购的商品主要为柴油发动机、
 燃气轮机等船用动力主机设备；向上海江南船舶管业有限公司采购的产品主要
 为结构件、管件等产品。
     报告期内，中国船舶接受关联方的劳务主要包括船舶建造工程承揽、安装
 服务、设计服务、加工服务及代理服务等。从关联方处购建的长期资产主要包
 括起重机、冷弯机等机器设备。
     报告期内，中国船舶关联销售情况如下：
                                                                   单位：万元
               交易内             2024 年                         2023 年
      关联方
                容       金额           占比营业收入            金额         占比营业收入
中国船舶集团所属单位            532,565.54            6.78%    426,410.42            5.70%
               销售商
中国船舶集团合营联营企业             626.55             0.01%       247.69             0.00%
               品
小计                    533,192.08            6.78%    426,658.12            5.70%
中国船舶集团所属单位     提供劳     46,513.68            0.59%     93,231.34            1.25%
  关于中国船舶工业股份有限公司吸收合并中国船舶重工股份有限公司暨关联交易申请的审核问询函的回复
       关联方    交易内                 2024 年                          2023 年
                容
 中国船舶集团合营联营企业 务               99.56            0.00%       1,145.58            0.02%
 小计                       46,613.24            0.59%      94,376.93            1.26%
 合计                      579,805.33            7.38%     521,035.04            6.96%
      报告期内，中国船舶关联销售主要为整船建造、LNG 罐箱和分段制造以及
  生产经营产生的废钢等物料。
  司、Vista shipping Limited 和爱达邮轮有限公司 3 家，中国船舶集团（香港）航
  运租赁有限公司为中国船舶集团在境外开展船舶租赁业务的重要平台，主要从
  事船舶租赁等业务，根据市场需求和客户要求，提供光船租赁、定期租船和售
  后 回 租等 多种租 赁模 式；Vista shipping Limited 为中 国船舶租赁和 HAFNIA
  TANKERS 各持股 50%的合资企业，该公司主要从事船舶租赁业务，目前运营
  向爱达邮轮有限公司销售整船为 1 号大型邮轮，爱达邮轮有限公司是中国船舶
  集团下属专注于运营邮轮业务产业的公司。
      报告期内，除销售整船外，中国船舶其他关联销售主要为向中国船舶工业
  物资华东有限公司、中国船舶工业物资西南有限责任公司等关联方销售废料以
  及向沪东中华造船（集团）有限公司销售的 LNG 罐箱、分段制作模块等。
      中国船舶向关联方提供的劳务主要包括分段、上建制作等加工服务、技术
  服务、修理及改造施工等。
      报告期内，中国重工关联采购情况如下：
                                                                      单位：万元
      关联方         交易内容                         占比营                             占比营
                              金额                                金额
                                               业成本                             业成本
中国船舶集团所属单位                  2,136,209.69        43.20%        1,830,837.44      43.42%
                 采购商品
中国船舶集团合营联营企业                  141,321.47        2.86%           133,575.44       3.17%
     关于中国船舶工业股份有限公司吸收合并中国船舶重工股份有限公司暨关联交易申请的审核问询函的回复
        关联方                      2024 年                        2023 年
                  交易内容
小计                        2,277,531.16        46.06%    1,964,412.88      46.59%
中国船舶集团所属单位                 114,858.25          2.32%      122,910.58       2.92%
                  接受劳务
小计                         114,858.25          2.32%      122,910.58       2.92%
中国船舶集团所属单位        船舶销售      10,030.00          0.20%       11,467.48       0.27%
小计                佣金        10,030.00          0.20%       11,467.48       0.27%
合计                        2,402,419.41        48.59%    2,098,790.94      49.78%
       报告期内，中国重工向关联方采购的商品主要包括船用设备和材料等，其
     中，向中国船舶集团物资有限公司采购的商品主要为钢板、钢材、金属材料、
     钛合金、柴油、板材、型材、管材、电缆等材料类非成品件；向中船发动机有
     限公司采购的商品主要为柴油发动机等船用设备；向中国船舶工业贸易有限公
     司采购的商品主要为进口设备、空压机等船用设备。接受关联方的劳务主要包
     括外协加工服务、技术服务等，其中向大连船舶工业工程公司船营厂、大连船
     舶工业海洋工程有限公司、武汉武船和园有限责任公司采购的劳务主要为外协
     加工服务。从关联方处采购船舶销售服务主要为船舶销售代理服务，供应商主
     要为中国船舶工业贸易有限公司、中船国际贸易有限公司。
       报告期内，中国重工关联销售情况如下：
                                                                单位：万元
         关联方       交易内容                       占比营                      占比营
                             金额                          金额
                                              业收入                      业收入
 中国船舶集团所属单位                 711,294.68        12.83%    704,187.86      15.08%
 中国船舶集团合营联营企业      销售商品                  -          -     7,568.78      0.16%
 小计                         711,294.68        12.83%    711,756.64      15.24%
 中国船舶集团所属单位                  10,456.78         0.19%     25,274.52      0.54%
 中国船舶集团合营联营企业      提供劳务                  -          -      804.48       0.02%
 小计                          10,456.78         0.19%     26,079.00      0.56%
 合计                         721,751.46        13.02%    737,835.65     15.80%
       报告期内，中国重工向关联方销售的商品主要包括船舶配套设备等。其中，
     向中国船舶集团物资有限公司等单位销售的商品主要为螺旋桨、阀门等；向广
关于中国船舶工业股份有限公司吸收合并中国船舶重工股份有限公司暨关联交易申请的审核问询函的回复
船国际有限公司销售的商品主要为桩腿、FGSS 设备等；向上海中船三井造船柴
油机有限公司、沪东重机有限公司、大连船用柴油机有限公司、中船发动机有
限公司销售的商品主要为柴油机相关零配件等。
  报告期内，中国重工向关联方提供的劳务主要包括工程施工服务、焊装金
属制品服务等。
  （二）关联交易的必要性和合理性
  我国船舶工业产业具有较高的技术壁垒和资金壁垒，在发展过程中逐步形
成相对固定的产业配套体系，产业链涉及的配套企业相对固化。产业链配套体
系的稳定性是我国船舶工业发展的重要保障。
  吸并双方关联采购方式分为集中采购或直接向关联方采购。
  （1）集中采购
  近年来，国务院国资委持续推动中央企业实行集中采购，中央企业按照国
务院国资委的工作要求，持续优化采购管理体制，结合行业特点，对采购寻源、
资金结算、仓储物流等关键环节实施集中管控，稳步提升集约化管理水平。
  为响应国务院国资委的号召、进一步规范集团层面及所属成员单位物资采
购行为，同时为了充分发挥集团采购的规模优势、降低综合采购成本，中国船
舶集团制定了物资采购管理相关办法，推广集中采购制度，并指定中国船舶集
团物资有限公司和中国船舶工业贸易有限公司分别为境内和境外集中采购的操
作平台和实施单位。
  集中采购分为两级集中采购模式，包括一级集采和二级集采；并且集中采
资主要包括钢板、钢材、有色金属材料、能源化工材料、低值易耗类物资、船
用成套物资等；二级集采物资主要针对未纳入一级集采的采购品类，对于需要
战略管控，且通过集中采购可以明显提高综合效能的采购品类，列入二级集采
关于中国船舶工业股份有限公司吸收合并中国船舶重工股份有限公司暨关联交易申请的审核问询函的回复
  报告期内，吸并双方与中国船舶集团物资有限公司、中国船舶工业贸易有
限公司存在集中采购相关的关联交易，主要采购的商品为钢板、钢材、有色金
属材料、钛合金、柴油、板材、型材、管材、电缆等材料类非成品件及进口设
备、空压机等船用设备，具有必要性和合理性。
  （2）直接向关联方进行采购
  中国船舶集团为我国核心的船舶产品供应商，是我国特大型国有企业，拥
有齐全的舰船及相关配套能力，旗下船舶配套企业众多、产品门类齐全、质量
服务处于国内领先水平。例如，中船发动机有限公司是国内船用低速柴油机行
业的骨干企业。
  中国船舶、中国重工作为中国船舶集团旗下核心船海主业上市公司，主要
从事船舶总装建造及修理业务、海洋工程业务、船舶配套及机电设备等。业务
开展过程中向中国船舶集团下属单位采购船舶配套设备属于正常经营安排，有
利于保证形成相对长期的产品配套采购体系，形成稳定可靠的供应链；部分供
应商管理涉及主管部门监督管理，向中国船舶集团下属单位采购符合相关规定。
  其他主要类似央企集团下属总装类上市公司关联采购比例亦较高，具体如
下：
       公司              2024 年            2023 年
成都飞机工业（集团）有限公司                  未披露               56.66%
中航西飞                            43.45%            58.39%
中航沈飞                            60.59%            60.19%
中直股份                            31.11%            52.63%
内蒙一机                            45.67%            48.16%
  综上，中国船舶、中国重工关联采购具有必要性和合理性。
  报告期内，中国船舶、中国重工关联销售比例整体较低。
  如前所述，中国船舶关联销售主要为向从事船舶租赁业务、邮轮运营业务
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  中国重工关联销售占比高于中国船舶，主要是由于中国重工除船舶总装业
务外，还从事船用螺旋桨、船用阀门、船用主轴、中低速柴油机曲轴曲柄、柴
油机高压共轨系统、大型船用增压器、船舶压载水系统、船用清洁燃料供应系
统等船舶配套产品的生产。上述产品均为船舶产业链的关键零部件或装备，相
关产品品质稳定，市场占有率较高，中国船舶集团下属企业基于自身业务发展
需要向中国重工采购上述船舶配套产品。中国重工主要关联销售单位包括：上
海中船三井造船柴油机有限公司主要从事船用大功率低速柴油机制造；沪东重
机有限公司业务范围包括动力业务的研发、制造和服务；大连船用柴油机有限
公司主要生产船用柴油机；中船发动机有限公司是国内船用低速柴油机行业的
骨干企业；沪东中华造船（集团）有限公司建造产品涵盖超大型液化天然气船、
超大型集装箱船、成品油船、原油船、散货船、特种船等上百种船型。
  中国船舶集团下属单位基于自身经营需要向中国船舶、中国重工采购船舶
建造业务及船用配套设备具有合理性，为正常商业安排。
  综上，吸并双方的关联交易具有必要性和合理性。
  （三）关联采购和销售价格（包括佣金等）的公允性，是否对关联方存在
依赖及依据
  报告期内，中国船舶、中国重工民品关联交易采用的定价机制主要为招投
标、竞争性谈判和询/比价。招投标由各部门提出采购清单，经物资部审核后进
行公开招投标采购，经过招标、开标、评标等流程确定供应商；竞争性谈判由
两家及以上供应商按照谈判文件的要求提交响应文件和报价，经过谈判后从谈
判工作组提出的成交候选人中确定供应商；询/比价由两家及以上供应商按照询
价书的要求提交报价，经询价小组对各供应商提供的报价按照询价书的规定进
行独立评价后确定供应商。
  中国船舶集团下属企业均已经建立合格供应商名录，综合考虑采购价格、
产品质量、产品交付进度等多方面因素确定供应商。中国船舶、中国重工在定
价过程中均履行了招标所必需的程序或要求合格供应商进行报价并进行比选或
竞争性磋商来确定中标供应商及交易价格，保证了关联交易定价的公允性。
关于中国船舶工业股份有限公司吸收合并中国船舶重工股份有限公司暨关联交易申请的审核问询函的回复
   报告期内，中国船舶关联采购主要产品比价情况如下：
                                                           单位：万元、元/吨
                                          非关联方平均采
       序                  关联方平均采
年度           采购内容                         购/询价单价/范            差异率
       号                  购单价/范围
                                              围
 年         主机 8S60ME-
           GI+EcoEGR
           主机 7G80ME-
           C10.5 HP-SCR
 年         主机 7G80ME-
           C10.5 HP-SCR
           主机 6G50ME-
           EGR
   报告期内，中国船舶关联采购主要产品价格基本均处于非关联采购/报价区
间内或不高于非关联方价格，整体差异率较低。
   其中，2023 年中国船舶向关联方采购的主机 7G80ME-C10.5HP-SCR 以及
非关联方询价单价，主要原因为报价方包括中船发动机有限公司、上海中船三
井造船柴油机有限公司、韩国现代等企业，因不同主机厂产品优势、产品成本
及地理位置等差异致使供应商报价有所不同。其中非关联方韩国现代报价最高
主要因其作为境外企业，人工成本、材料成本及运输费用等均高于国内发动机
主机厂。
   中国船舶采购不同类型钢板的价格整体略低于非关联方，主要受钢板具体
用途、订单时间等影响，以普通钢板为例，向关联方采购主要用于整船建造会
提前以较低价格锁价，向非关联方购买的普通钢板主要用于焊接试验以及零星
  关于中国船舶工业股份有限公司吸收合并中国船舶重工股份有限公司暨关联交易申请的审核问询函的回复
  补充订购的市价钢板。另外，普通钢板中细分型号差异，如厚度、强度及品质
  等均会对价格有一定影响。
       综上，中国船舶关联交易定价具有公允性。
       报告期内，中国船舶关联销售产品主要为向从事租赁业务的中国船舶集团
  （香港）航运租赁有限公司、Vista shipping Limited 销售整船，可比船型比价情
  况如下：
                                                                     单位：万美元
                                                 非关联方销售单
       年度        销售产品        关联方销售单价                                   差异率
                                                    价
            船
  Limited、非关联方客户为 Viken shipping，因为 Vista shipping Limited 与中国船
  舶长年合作，因此给予一定价格优惠。
       中国船舶向爱达邮轮有限公司销售 13.55 万吨爱达魔都号大型邮轮售价为
       报告期内，中国船舶对关联方销售产品价格与非关联方不存在显著差异，
  关联交易定价具有公允性。
       报告期内，中国重工关联采购主要产品比价情况如下：
                                                        单位：万元、元/吨
                                                  非关联方采购
        序                           关联方采购
年度                产品名称                           （报价）单价范    差异率
        号                             单价
                                                     围
年
            主      机      6G70ME-
            C10.5GI+HPSCR
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                                                       非关联方采购
        序                             关联方采购
年度                    产品名称                            （报价）单价范                 差异率
        号                               单价
                                                          围
                主机 Win GD-6X72-B-
                HPSCR
年      3        水线以下船体外板油漆                243.91         248.39-249.14     (2.10%)-(1.80%)
       报告期内，中国重工关联采购主要产品价格均低于非关联方价格且不存在
  显著差异，其中向关联方采购普通钢板、角钢的价格与非关联方报价存在差异
  主要是因为中国重工对该类物资采购量大，关联方基于整体战略合作考虑进行
  报价，而非关联方基于自身的生产成本、综合能力并结合市场情况进行报价，
  中国重工根据采购需求采用低价供应商具有合理性；向关联方采购循环过滤装
  置、蒸汽热水单元、主机、磁性滤器（主机）的价格低于非关联方主要是因为
  采购的产品型号及性能指标存在差异。
       综上，中国重工关联交易定价具有公允性。
       报告期内，中国重工关联销售主要产品比价情况如下：
                                                                  单位：万元、元/千克
   年度       序号       销售产品           关联方销售单价           非关联方销售单价                 差异率
                                 （当日市场铜价+             （当日市场铜价+
                                 （当日市场镍价-             （当日市场镍价-
                                 价 29.50              价 28.00
                    器
       报告期内，中国重工同关联方均会严格履行各自内部管理制度相应规定，
  执行购销审批程序，双方定价依据合理，最终定价结果系双方基于各自商业利
  益需求充分协商的结果，价格具有公允性。
       报告期内，中国重工向关联方销售螺旋桨和桨帽存在价格差异主要是因为
  该产品为中国船舶集团内一级集采物资，销售方为中国船舶集团物资有限公司，
          关于中国船舶工业股份有限公司吸收合并中国船舶重工股份有限公司暨关联交易申请的审核问询函的回复
          考虑到该产品需要运输到中国船舶集团物资有限公司指定的不同仓库，运输距
          离不确定且可能较远，因此定价高于非关联方销售价格；向关联方销售 JTH150
          增压器的价格高于非关联方 10.45%、向关联方销售曲轴和 FGSS 设备的价格与
          非关联方存在一定差异，主要由于销售设备型号及性能指标存在差异。
               综上，中国重工关联交易定价具有公允性。
               综上，吸并双方关联交易为正常业务开展所涉及的采购销售，相关交易具
          有必要性和合理性，关联采购、销售定价具有公允性，对关联方不存在依赖。
               二、吸并双方对关联方应收账款和预付账款政策、账龄和期后收回情况，
          以及履约进度确认，是否与非关联方存在差异，是否存在经营性资金占用
               （一）中国船舶对关联方/非关联方的应收账款、预收账款情况
               （1）应收账款总体情况
               报告期内，中国船舶对关联方和非关联方应收账款账龄分布情况如下：
                                                                                                单位：万元
                                            账龄分布                                       截至              截至            应收账款/
       应收账款                                                                          2025.4.30       2025.4.30       关联方营
 项目
        余额          1 年以内       1-2 年      2-3 年        3-4 年      4-5 年       5 年以上 期后回款            期后回款            收或非关
                                                                                       金额              比例            联方营收
关联方     45,389.23   24,655.62 10,204.17    6,220.59 2,386.57       560.00 1,362.28       18,030.92      39.73%         7.83%
占比       100.00%      54.32%    22.48%     13.70%        5.26%     1.23%        3.00%            -               -         -
非关联方   146,214.45 119,975.35    8,557.75 12,619.81 4,424.93        533.08       103.53   67,040.46      45.85%         2.01%
占比       100.00%      82.05%      5.85%      8.63%       3.03%     0.36%        0.07%            -               -         -
合计     191,603.68 144,630.96 18,761.92 18,840.40 6,811.50 1,093.08 1,465.81              85,071.38      44.40%         2.44%
占比       100.00%      75.48%      9.79%      9.83%       3.55%     0.57%        0.77%            -               -         -
关联方     54,281.63   46,161.81   3,216.38   2,556.63      980.00            - 1,366.81    36,463.92      67.18%        10.42%
占比       100.00%      85.04%      5.93%      4.71%       1.81%             -    2.52%            -               -         -
非关联方   266,333.05 164,061.19 87,811.65 13,293.30         863.66     47.12       256.15 245,657.62       92.24%         3.83%
占比       100.00%      61.60%    32.97%       4.99%       0.32%     0.02%        0.10%            -               -         -
         关于中国船舶工业股份有限公司吸收合并中国船舶重工股份有限公司暨关联交易申请的审核问询函的回复
                                         账龄分布                              截至             截至            应收账款/
      应收账款                                                               2025.4.30      2025.4.30       关联方营
 项目
       余额        1 年以内       1-2 年     2-3 年     3-4 年     4-5 年   5 年以上 期后回款           期后回款            收或非关
                                                                           金额             比例            联方营收
合计    320,614.68 210,222.99 91,028.03 15,849.93 1,843.66    47.12 1,622.96 282,121.54      87.99%         4.28%
占比     100.00%      65.57%    28.39%     4.94%    0.58%    0.01%    0.51%           -               -         -
              报告期内，中国船舶应收账款处于正常回款状态。整体而言，中国船舶应
         收账款规模相较于营业收入处于较低水平，占 2023 年、2024 年营业收入的比
         例分别为 4.28%、2.44%，应收账款整体风险较低。
              报告期内，中国船舶关联方应收账款占关联方销售比例略高于非关联方应
         收账款占非关联方销售比例主要原因为关联方应收款项类型与非关联方应收款
         项类型存在差异：1）除销售整船外，其他关联销售主要为向中国船舶集团公司
         下属其他单位销售的废钢等，该类销售通常存在一定的结算账期并形成应收账
         款；2）关联方应收账款包括应收广东广利船舶工程有限公司因租赁广船国际场
         地形成的场地租赁费及动能费尚未到收款期，以及应收武汉武船投资控股有限
         公司土地修复项目款尚未到支付节点等。因该等关联方销售整体规模较小，所
         以关联方应收账款占比关联方销售比例偏高；3）整船销售：非关联方应收账款
         占营业收入比例低，主要由于向非关联方销售主要为整船业务、收入规模高，
         且船东在交船前会支付 85%-100%的款项，应收账款余额较低。对关联方的船
         舶建造业务结算政策与非关联方基本一致，也是交船前支付 85%-100%款项。
         中国船舶的船舶建造业务的关联方客户主要是中国船舶集团（香港）航运租赁
         有限公司、Vista Shipping Limited 及爱达邮轮有限公司，报告期末仅有对中国船
         舶集团（香港）航运租赁有限公司存在应收账款余额，且 2024 年末对该关联方
         客户应收账款余额占对其当年销售收入比例为 0.56%、占比极低，与非关联方
         应收账款占对应收入比例不存在重大差异。
              报告期内，中国船舶关联方应收账款主要情况如下：
                                                                                   单位：万元
 关于中国船舶工业股份有限公司吸收合并中国船舶重工股份有限公司暨关联交易申请的审核问询函的回复
年份           客户名称         余额               主要销售内容    期末尚未回款原因
        中国船舶工业物资华东有                                 持续滚动销售形成，未到
        限公司                                         结算期
        广东广利船舶工程有限公
        武汉武船投资控股有限公                                 修复结果交付土储中心确
        司                                           认后予以支付，未到支付
                                                    节点
        中国船舶工业贸易有限公                                 交付后部分款项未到结算
        司                                           期，24 年已全部结清
        中船工业成套物流（广                                  当月开票，三个月内收
        州）有限公司                                      款，未到结算期
                                                    承担土地修复项目，待将
        武汉武船投资控股有限公                                 修复结果交付土储中心确
        司                                           认后予以支付，未到支付
                                                    节点
        中国船舶 2023 年末、2024 年末关联应收账款截至 2025 年 4 月 30 日期后回
 款比例分别为 87.99%、44.40%。
        截至 2025 年 4 月 30 日，中国船舶关联方应收账款期后回款比例低于非关
 联方，具体原因是关联方为中国船舶集团下属单位，其承担相关样件科研试制
 项目，涉及金额较高，根据结算政策需样件完工且完成性能验证试验后才支付
 大部分货款，因此回款周期长。此外，广船国际下属子公司南方环境有限公司
 为武汉武船投资控股有限公司承担土地修复项目存在应收账款，武汉武船投资
 控股有限公司需将修复结果交付土储中心确认后予以支付，目前尚未到支付节
 点。
        （2）应收账款政策及履约进度
        报告期内，中国船舶关联销售包括整船、工程项目、配套产品及租赁等，
 应收账款政策与非关联方不存在显著差异。针对整船类产品，中国船舶对关联
 方、非关联方均采取分阶段收款方式，客户分别在签署合同后、开工后、上船
 台/入坞、下水后、交船后一定时间内支付一定比例的合同金额，并存在一定比
 例的质保金，具体合同之间付款阶段及比例可能存在一定差异；针对工程项目
 一般采用按月收取进度款方式；配套产品一般采用一次性收款方式，客户在取
        关于中国船舶工业股份有限公司吸收合并中国船舶重工股份有限公司暨关联交易申请的审核问询函的回复
        得发票后一定工作日内付款；租赁采用分期收款方式，例如承租方每 3 个月/6
        个月支付一次租金。
            中国船舶向关联方、非关联方销售部分船舶及配套产品在控制权转移后一
        次性确认收入，工程项目按照每月工程量确认收入，租金按照每月租金确认收
        入。
            报告期内，中国船舶关联方的应收账款政策及履约进度确认政策均由对应
        产品业务性质及与交易对方平等协商确定，与非关联方不存在显著差异。
            （1）预付账款总体情况
            报告期内，中国船舶对关联方和非关联方预付账款账龄分布情况如下：
                                                                                         单位：万元
                                          账龄                                截至          截至       预付账款/关
 类型       余额                                                             2025.4.30 期 2025.4.30 期 联方采购或非
关联方                             222,435.54 39,758.06         49,484.98    419,133.63   29.16%    42.55%
占比        100.00%      78.32%      15.48%       2.77%          3.44%               -        -         -
非 关 联
方
占比        100.00%      77.40%      21.73%       0.69%          0.18%               -        -         -
合计                              398,397.65 45,340.62         50,977.24    523,380.64   23.29%    35.08%
占比        100.00%      77.99%      17.73%       2.02%          2.27%               -        -         -
关联方                             162,124.37 22,008.92         52,643.95    869,658.14   68.50%    42.59%
占比        100.00%      81.35%      12.77%       1.73%          4.15%               -        -         -
非 关 联
方
占比        100.00%      60.65%      12.48%      11.94%         14.92%               -        -         -
合计                              208,603.79 66,470.68 108,208.17 1,207,548.96           73.54%    25.58%
占比        100.00%      76.66%      12.70%       4.05%          6.59%               -        -         -
关于中国船舶工业股份有限公司吸收合并中国船舶重工股份有限公司暨关联交易申请的审核问询函的回复
向中国船舶集团下属单位采购配套产品及通过其下属物资公司进行原材料集中
采购所致。关联方与非关联方预付账款账龄分布不存在显著差异。
  报告期内，中国船舶预付关联方占关联采购的比例高于预付非关联款占非
关联采购比例，主要原因为向关联方采购内容与非关联方采购内容存在差异：1）
向关联方采购内容主要为发动机等船用动力设备、甲板机械等高价值量设备，
该类高价值大型设备制造周期较长，需要按照供应商建造进度及节点分期预付
款项，致使预付款项金额较大，预付款项余额占采购金额比例高；2）同时按照
中国船舶集团集中采购要求，钢材、钢板、有色金属等大宗材料主要通过集团
下属中国船舶集团物资有限公司向钢厂采购，因钢厂通常要求先付款后排产/发
货，因此中国船舶集团物资有限公司亦要求先款后货（收到款项后会较短时间
内支付给钢厂），且大宗材料占船舶成本比例高（约 20%-30%左右），因此大
宗材料采购预付款余额亦较高。3）中国船舶向非关联方采购较少有高价值量船
用大型设备及大宗材料，主要为船舶建造中价值量偏低的各类部件，相应供应
商供货周期短且未要求大额预付款，因此预付账款余额占采购金额比例较低。
  中国船舶 2023 年末、2024 年末关联方预付账款截至 2025 年 4 月 30 日期后
结转比例分别为 73.54%、23.29%。2024 年末关联方、非关联方预付账款截至
动机等材料和设备预付款项尚未到交货期。
款比例，主要原因为在船舶制造过程中，发动机等核心船用设备具有技术门槛
高、生产周期长、市场供应紧俏的特点，需提前锁定供应资源。中国船舶签署
销售整船订单时，通常同时与上游发动机等主要供应商签署采购合同，并按照
行业惯例支付预付款（船用发动机通常是部分预付款、发货前完成付款）。报
告期内，发动机等设备的采购主要来源关联方企业，如中船发动机有限公司、
上海中船三井造船柴油机有限公司等，首先中国船舶集团动力板块产业已形成
行业领先的供应链体系，相关单位在技术可靠性、交付保障和协同效率方面具
有显著优势；其次发动机作为船舶建造的关键物资，能够及时供应直接关系整
船排产及建造进度，通过关联方采购可在一定程度上优先保证供货。根据船舶
建造阶段，在船体主结构合拢完成、进入舾装（设备安装）阶段前需要发动机
关于中国船舶工业股份有限公司吸收合并中国船舶重工股份有限公司暨关联交易申请的审核问询函的回复
到位，大约居于船舶建造周期的 50%-70%阶段，因此从发动机合同签署到发货
实际周期一般 1-2 年左右，导致预付款金额较高，账期相对较长，待后续达到
约定发货期后相关预付款项按进度正常结转。
     报告期内，中国船舶关联方预付账款主要情况如下：
                                                       单位：万元
   年份            供应商          预付款金额                  采购内容
             中国船舶集团物资有限公司         239,174.13   钢板等
             中船国际贸易有限公司           186,282.01   进口设备
             上海中船三井造船柴油机有
             限公司
             沪东重机有限公司             100,562.04   船舶发动机
             中船国际贸易有限公司           288,005.32   进口设备
             中国船舶集团物资有限公司         248,521.88   钢板等
             中船发动机有限公司             95,530.40   船舶发动机
             上海中船三井造船柴油机有
             限公司
     （2）预付账款付款政策及履约进度
     报告期内，中国船舶向关联方、非关联方采购的预付款政策包括分阶段预
付款及全额预付款方式。分阶段预付款一般在合同签订前、合同生效后、交货
前、完成实验调试等节点付款，不同合同具体付款节点及比例存在差异。全额
预付款一般为合同生效时采用银行电汇付款或开立信用证方式支付全部采购款。
中国船舶采购的钢材等产品一般采用全额预付款方式；进口设备大部分采用发
货前全额预付款，部分采用合同生效时部分预付款、发货前完成付款；船用发
动机通常是部分预付款、发货前完成付款。
     报告期内，中国船舶采购产品在交货验收合格后视同履约完成，入库计入
存货科目。
     报告期内，中国船舶关联方的预付账款政策及履约进度确认政策均由对应
产品业务性质与交易对方平等协商确定，与非关联方不存在显著差异。
     （二）中国重工对关联方/非关联方的应收账款、预收账款情况
            关于中国船舶工业股份有限公司吸收合并中国船舶重工股份有限公司暨关联交易申请的审核问询函的回复
                 （1）应收账款总体情况
                 报告期内，中国重工对关联方和非关联方应收账款账龄分布情况如下：
                                                                                          单位：万元
                                             账龄分布                                   截至        截至      应收账款/
       应收账款余                                                                      2025.4.30 2025.4.30 关联方营
 类型
         额          1 年以内      1-2 年      2-3 年       3-4 年      4-5 年      5 年以上 期后回款金 期后回款 收或非关
                                                                                     额        比例      联方营收
关联方     345,148.30 179,870.79 75,505.88 15,719.72 39,592.35       9,134.69 25,324.85    2,645.94    0.77%   47.59%
占比        100.00%     52.11%    21.88%      4.55%      11.47%       2.65%     7.34%            -        -        -
非关联方    736,176.32 433,637.48 85,479.56 63,152.97 25,267.32 42,636.73 86,002.27 190,000.75         25.81%   15.58%
占比        100.00%     58.90%    11.61%      8.58%       3.43%       5.79%    11.68%            -        -        -
合计     1,081,324.62 613,508.27 160,985.44 78,872.69 64,859.67 51,771.42 111,327.12 192,646.69      17.82%   19.84%
占比        100.00%     56.74%    14.89%      7.29%       6.00%       4.79%    10.30%            -        -        -
关联方     273,085.77 167,585.90 26,270.33 41,323.69 9,437.42       17,386.21 11,082.21 149,944.26    54.91%   36.65%
占比        100.00%     61.37%     9.62%     15.13%       3.46%       6.37%     4.06%            -        -        -
非关联方    774,639.42 419,657.38 131,371.89 54,380.04 48,568.24      8,900.58 111,761.29 607,829.52   78.47%   20.26%
占比        100.00%     54.17%    16.96%      7.02%       6.27%       1.15%    14.43%            -        -        -
合计     1,047,725.19 587,243.28 157,642.22 95,703.73 58,005.66 26,286.79 122,843.50 757,773.78      72.33%   22.93%
占比        100.00%     56.05%    15.05%      9.13%       5.54%       2.51%    11.72%            -        -        -
            应收账款截至 2025 年 4 月 30 日期后回款比例分别为 54.91%、0.77%；其中，
            部分关联方应收账款期后回款比例较低及低于非关联方，主要是由于应收重庆
            齿轮箱有限责任公司等公司的款项按照合同约定尚未达到收款节点。
                 报告期内，中国重工关联方应收账款占关联方销售比例高于非关联方应收
            账款占非关联方销售比例主要原因为对关联方销售的部分产品建造周期相对较
            长、难度较高、工程量较大且尚未到收款结算期所致。
                 报告期内，中国重工关联方应收账款主要情况如下：
         关于中国船舶工业股份有限公司吸收合并中国船舶重工股份有限公司暨关联交易申请的审核问询函的回复
                                                                                       单位：万元
                                                     主要销售内
        年份             客户名称                 余额                           期末尚未回款原因
                                                       容
                                                                  截至报告期末，对方正处置留置
                                                                  应款项
                                                                  为中船重工（葫芦岛）特种电缆
                                                                  有限责任公司与大连造船原子公
                                                                  司渤船重工的往来款，2024 年大
                                                                  连造船将渤船重工 100%股权以
                中船重工（葫芦岛）
                特种电缆有限责任公                9,698.72   电缆
                司
                                                                  渤海造船有限公司，转让完成后
                                                                  中国重工不存在与中船重工（葫
                                                                  芦岛）特种电缆有限责任公司的
                                                                  往来款项
                （2）应收账款政策及履约进度
                报告期内，中国重工关联销售包括配套产品及租赁等，应收账款政策与非
        关联方不存在显著差异。配套产品一般采用一次性收款方式，客户在取得发票
        后一定工作日内付款；租赁采用分期收款方式，例如承租方每 3 个月/6 个月支
        付一次租金。
                中国重工向关联方、非关联方销售配套产品在控制权转移后一次性确认收
        入，租金按照每月租金确认收入。
                报告期内，中国重工关联方的应收账款政策及履约进度确认政策均由对应
        产品业务性质及与交易对方平等协商确定，与非关联方不存在显著差异。
                （1）预付总体情况
                报告期内，中国重工对关联方和非关联方预付账款账龄分布情况如下：
                                                                                       单位：万元
                                            账龄                                                       预付账款/关
                                                                                截至          截至
                                                                                                     联方采购或
 类型     余额                                                                   2025.4.30 期 2025.4.30 期
                                                                             后结转金额 后结转比例
                                                                                                       购
关联方   1,755,160.94   1,281,803.32   200,685.96      92,897.78   179,773.87    274,645.61   15.65%    73.06%
占比       100.00%         73.03%        11.43%          5.29%       10.24%              -        -         -
          关于中国船舶工业股份有限公司吸收合并中国船舶重工股份有限公司暨关联交易申请的审核问询函的回复
                                             账龄                                                       预付账款/关
                                                                                 截至          截至
                                                                                                      联方采购或
 类型      余额                                                                   2025.4.30 期 2025.4.30 期
                                                                              后结转金额 后结转比例
                                                                                                        购
非关联方    884,883.24     653,720.59    151,193.47      26,085.44    53,883.75     60,596.60    6.85%    24.81%
占比        100.00%         73.88%        17.09%          2.95%        6.09%              -        -         -
合计     2,640,044.18   1,935,523.91   351,879.43     118,983.22   233,657.62    335,242.21   12.70%    44.23%
占比        100.00%         73.31%        13.33%          4.51%        8.85%              -        -         -
关联方    1,283,571.29    876,620.18    185,819.72    142,301.53     78,829.85 1,277,301.08    99.51%    61.16%
占比        100.00%         68.30%        14.48%         11.09%        6.14%              -        -         -
非关联方    518,071.72     380,485.60     64,821.10      29,155.78    43,609.25    490,306.08   94.64%    25.72%
占比        100.00%         73.44%        12.51%          5.63%        8.42%              -        -         -
合计     1,801,643.01   1,257,105.78   250,640.82    171,457.31    122,439.10 1,432,364.95    79.50%    43.81%
占比        100.00%         69.78%        13.91%          9.52%        6.80%              -        -         -
         向中国船舶集团下属单位采购配套产品及通过其下属物资公司进行原材料集中
         采购所致。关联方与非关联方预付账款账龄分布不存在显著差异。
               报告期内，中国重工关联方预付账款截至 2025 年 4 月 30 日期后结转金额
         分别为 1,277,301.08 万元、274,645.61 万元，结转比例分别为 99.51%、15.65%；
         非关联方预付账款截至 2025 年 4 月 30 日期后结转金额分别为 490,306.08 万元、
         转比例均略高于非关联方，主要是由于中国重工关联方预付账款因集中采购而
         预付的款项较高，在集中采购完成后批量结转所致。
               报告期内，中国重工预付关联方占关联采购的比例高于预付非关联款占非
         关联采购比例，主要原因为向关联方采购内容与非关联方采购内容存在差异：1）
         按照中国船舶集团集中采购要求，钢材、钢板、有色金属等大宗材料主要通过
         集团下属中国船舶集团物资有限公司采购，中国船舶集团物资有限公司通常要
         求收到全款后发货，且大宗材料占船舶成本比例高（约 20%-30%左右），因此
         大宗材料采购预付款余额较高。2）按照中国船舶集团集中采购要求，船用主机、
         船用发电机、机舱泵、货油泵等高价值、技术复杂、造价昂贵、对船舶具有关
关于中国船舶工业股份有限公司吸收合并中国船舶重工股份有限公司暨关联交易申请的审核问询函的回复
键作用的设备主要通过集团下属中国船舶工业贸易有限公司采购，由于该部分
设备定制化程度和采购成本较高，中国船舶工业贸易有限公司要求的预付账款
比例相应较高；3）向关联方中船发动机有限公司采购内容主要为发动机等高价
值量设备，该类高价值大型设备制造周期较长，需要按照供应商建造进度及节
点分期预付款项，致使预付款项金额较大，预付款项余额占采购金额比例高；4）
中国重工向非关联方采购较少包括高价值量船用大型设备及大宗材料，主要为
船舶建造中价值量偏低的各类部件，相应供应商供货周期短且未要求大额预付
款，因此预付账款余额占采购金额比例较低。
     报告期内，中国重工关联方预付账款主要情况如下：
                                                       单位：万元
   年份            供应商          预付款金额                 采购内容
             中国船舶集团物资有限公司         339,097.57   钢板、设备等
             中船重工物资贸易集团有限
             公司
             中船发动机有限公司            188,278.57   船舶发动机
             中国船舶工业贸易有限公司         178,767.65   主要原材料、设备等
             中国船舶集团物资有限公司         210,503.63   钢板、设备等
             中船重工物资贸易集团有限
             公司
             中船发动机有限公司            141,866.13   船舶发动机
             鞍钢股份-大船重工大连钢
             材加工配送有限公司
     （2）预付账款付款政策及履约进度
     报告期内，中国重工向关联方、非关联方采购的预付款政策包括分阶段预
付款及全额预付款方式。分阶段预付款一般在合同签订前、合同生效后、交货
前、完成实验调试等节点付款，不同合同具体付款节点及比例存在差异。全额
预付款一般为合同生效时采用银行电汇付款或开立信用证方式支付全部采购款。
中国重工采购的钢材等产品一般采用全额预付款方式；进口设备大部分采用发
货前全额预付款，部分采用合同生效时部分预付款、发货前完成付款；船用发
动机通常是部分预付款、发货前完成付款。
    关于中国船舶工业股份有限公司吸收合并中国船舶重工股份有限公司暨关联交易申请的审核问询函的回复
      报告期内，中国重工采购产品在交货验收合格后视同履约完成，入库计入
    存货科目。
      报告期内，中国重工关联方预付账款政策及履约进度确认政策均由对应产
    品业务性质与交易对方平等协商确定，与非关联方不存在显著差异。
      三、吸并双方其他应收款的主要内容，是否存在关联方非经营性资金占用
      （一）中国船舶
      报告期内，中国船舶关联方其他应收款余额在 1,000 万元以上的构成如下：
                                                                        单位：万元
序                                                               账龄
          关联方       业务背景    余额
号                                           1 年以内       1-2 年       2-3 年       3 年以上
     上海江南长兴造船   动力动能费
     有限责任公司     等
合计              -          8,026.07         7,774.66    248.15              -      3.26
     上海江南长兴造船   动力动能费
     有限责任公司     等
合计              -          6,904.85         4,582.42    822.19              -   1,500.24
      报告期内，中国船舶与关联方之间的其他应收款主要为动力动能费、履约
    保证金、科研费等，具体如下：
    原因其部分厂房建设与江南造船同属于一项工程建设项目且水电工程的总表位
    于江南造船，所以由江南造船代上海江南长兴造船有限责任公司缴付后再向其
    收取，账龄基本在 1 年以内，双方按期滚动结算。
    关于中国船舶工业股份有限公司吸收合并中国船舶重工股份有限公司暨关联交易申请的审核问询函的回复
    等，因为长期租赁根据租赁合同约定向其支付 1 年租金作为保证金。2023 年末
    应收中船防务的履约保证金为地块出让保证金，已于 2024 年收回。
    制度规定对中国船舶下属子公司自立科研项目将拨付的科研款。
      中国船舶与关联方之间的其他应收款均属于正常生产经营过程中的往来款
    项，不存在关联方资金占用情形。
      （二）中国重工
      报告期内，中国重工关联方其他应收款余额在 1,000 万元以上的构成如下：
                                                                       单位：万元
序                                                             账龄
          关联方       业务背景     余额
号                                        1 年以内        1-2 年        2-3 年       3 年以上
     中国船舶重工国际
     贸易有限公司
     青岛北海机械设备
     有限责任公司
     中船重工海疆（天
     公司
                履约保证
                等
合计              -          42,547.89      4,492.19   36,171.21       57.87     1,826.63
     中国船舶重工国际
     贸易有限公司
                普通债权及
     宜昌中南精密钢管
     有限公司
                来款项
     青岛北海机械设备
     有限责任公司
     中船重工海疆（天
     公司
    关于中国船舶工业股份有限公司吸收合并中国船舶重工股份有限公司暨关联交易申请的审核问询函的回复
序                                                           账龄
          关联方       业务背景     余额
号                                       1 年以内       1-2 年        2-3 年       3 年以上
                履约保证
                等
合计              -          65,885.17    39,584.83   2,542.89    21,255.46    2,501.98
      报告期内，中国重工与关联方之间的其他应收款主要为履约保证金、业务
    分包款、租赁保证金、往来款、普通债权，其中：
      对单位六、七的其他应收款为履约保证金，该款项为预付采购款，因后续
    相关采购内容调整为集中采购，上述款项待相关手续费汇兑差等账目核算后由
    单位六、七退还。
      对青岛北海机械设备有限责任公司的其他应收款为承接绑扎桥、橡胶生产
    线等分包业务产生的往来款项，不存在账龄较长的情况。
      对中船重工海疆（天津）融资租赁有限公司的其他应收款为租赁保证金，
    该款项为 2018 年支付给中船重工海疆（天津）融资租赁有限公司的租赁保证金，
    租赁期于 2024 年结束，上述租赁保证金已于 2025 年 3 月收回。
      对宜昌中南精密钢管有限公司（以下简称“中南精密钢管”）的其他应收
    款为中国重工下属子公司中南装备对其无担保的普通债权以及租赁费等其他往
    来款项，上述普通债权主要为中南精密钢管向中南装备原全资控股子公司中船
    重工中南宜昌高新制造与集成有限公司采购精密钢管等材料形成的往来款。后
    由于中船重工中南宜昌高新制造与集成有限公司于 2021 年 12 月 31 日注销后该
    债权转为中南装备所有。中南装备原持有中南精密钢管 60.00%股权，为其控股
    股东。2022 年 2 月，中南精密钢管少数股东对其增资，中南装备放弃同比例增
    资，增资实施完毕后中南装备持有中南精密钢管 20%股权，原少数股东取得中
    南精密钢管控制权，中南装备不再将其纳入合并范围，从而形成中南装备对中
    南精密钢管的关联其他应收款。截至 2023 年末，中南精密钢管由于经营不善，
    资产可变现价值扣除有担保债务、职工债务后，已无额外资产偿还上述其他往
    来款项，中国重工对中南精密钢管的其他应收款计提坏账准备 17,196.03 万元。
    因业务调整，中南装备于 2024 年 5 月将其持有的中南精密钢管全部 20.00%股
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权连同债权按照评估价值一并出售给宜昌市施得力机械制造有限公司并取得现
金对价，处置后不存在对中南精密钢管的其他应收款。
  中国重工与关联方之间的其他应收款均属于正常生产经营过程中的往来款
项，不存在关联方资金占用情形。
  综上，中国船舶、中国重工与关联方其他应收款相关的交易主要属于日常
经营性交易。中国船舶、中国重工均已根据上市规则等要求建立了完善关联交
易管理和审批制度并严格执行。对于与关联方其他应收款相关的交易已纳入日
常关联交易年度计划及总量控制管理，相关计划和总限额均已经上市公司董事
会和股东（大）会审议通过。对于未列入日常交易的其他关联交易事项，上市
公司则严格依据上市规则、章程和关联交易管理制度的规定履行相应的内部审
议和决策程序后实施，并及时履行信息披露义务。报告期内，中国船舶、中国
重工与关联方的其他应收款不存在应审议但未审议的情形。
  四、吸并双方与中船财务之间的存贷业务利率是否公允，资金统一归集至
中船财务，是否存在资金无法及时调拨、划转或回收的情形，是否存在资金占
用，是否对吸并双方独立性产生影响，存续公司加强财务独立性、防范关联方
资金占用的有效措施
  （一）吸并双方与中船财务之间的存贷业务及利率情况
  报告期内，中国船舶与中船财务之间的存贷款情况如下：
                                                             单位：万元
       项目              2024.12.31/2024 年          2023.12.31/2023 年
存款余额                             3,982,695.48                4,514,459.51
利息收入                                  50,312.30                69,603.55
贷款余额                               150,006.25                 195,156.50
利息支出                                   1,585.59                  7,798.42
  （1）存款业务
  报告期内，中国船舶在中船财务存款的利率及国有大行挂牌利率如下：
项目            2024 年                                2023 年
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          执行利率         国有大行挂牌利率              执行利率            国有大行挂牌利率
活期存款     0.10%-0.20%    0.10%-0.20%         0.20%-0.30%         0.20%-0.25%
通知存款     0.50%-0.95%    0.45%-0.80%         1.05%-1.55%         0.80%-1.00%
定期存款     0.90%-3.30%    0.80%-2.00%         1.35%-3.80%         1.15%-2.65%
三个月      0.90%-1.30%    0.80%-1.15%            1.35%            1.15%-1.25%
半年       1.15%-1.55%    1.00%-1.35%            1.60%            1.35%-1.45%
一年       1.35%-1.65%    1.10%-1.45%         1.75%-1.85%         1.45%-1.65%
两年            2.30%     1.20%-1.65%            2.30%            1.65%-2.15%
三年       1.85%-3.30%    1.50%-1.95%         2.30%-3.80%         1.95%-2.60%
五年             无        1.55%-2.00%              无              2.00%-2.65%
      报告期内，中国船舶在中船财务存款的执行利率均不低于国有大行挂牌利
 率，符合中国船舶与中船财务签订的《金融服务协议》相关条款，具有公允性。
      （2）贷款业务
      报告期内，中国船舶在中船财务及外部银行贷款利率区间如下：
         类型                    2024 年                        2023 年
 外部贷款利率区间                              1.60%-3.10%               1.60%-3.40%
 中船财务贷款区间                              2.15%-2.25%               2.60%-3.68%
 注：中船财务贷款利率上限 3.68%为 1 笔贷款起始日是 2021 年的 3 年期贷款，不考虑该笔
 贷款外利率上限为 3.20%；2024 年外部贷款银行主要为中国进出口银行，为政策性银行，
 因此贷款利率较低。
      报告期内，中国船舶在中船财务的贷款利率基本略低于外部商业银行（取
 得的政策性贷款除外），符合《金融服务协议》相关条款，具有公允性。
      报告期内，中国重工与中船财务之间的存贷款情况如下：
                                                                  单位：万元
         项目                  2024.12.31/2024 年            2023.12.31/2023 年
 存款余额                                    5,236,861.75            4,850,683.31
 利息收入                                       85,987.74              105,691.46
 贷款余额                                      537,700.00              224,900.00
 利息支出                                        6,535.59                 3,426.72
      （1）存款业务
 关于中国船舶工业股份有限公司吸收合并中国船舶重工股份有限公司暨关联交易申请的审核问询函的回复
      报告期内，中国重工在中船财务存款的利率及国有大行挂牌利率如下：
 项目
          执行利率            国有大行挂牌利率                   执行利率            国有大行挂牌利率
活期存款     0.10%-0.20%            0.10%-0.20%         0.20%-0.30%        0.20%-0.25%
通知存款     0.50%-1.55%            0.45%-0.80%         1.05%-1.55%        0.80%-1.00%
定期存款     0.90%-3.70%            0.80%-2.00%         1.35%-3.80%        1.15%-2.65%
三个月      0.90%-1.30%            0.80%-1.15%         1.35%-1.5%         1.15%-1.25%
半年       1.15%-1.50%            1.00%-1.35%         1.60%-1.75%        1.35%-1.45%
一年       1.55%-1.90%            1.10%-1.45%         1.75%-1.95%        1.45%-1.65%
两年       1.80%-2.30%            1.20%-1.65%         2.00%-2.52%        1.65%-2.15%
三年       1.85%-3.40%            1.50%-1.95%         2.70%-3.80%        1.95%-2.60%
五年            3.70%             1.55%-2.00%            3.70%           2.00%-2.65%
      报告期内，中国重工在中船财务存款的执行利率均不低于国有大行挂牌利
 率，符合中国重工与中船财务签订的《金融服务协议》相关条款，具有公允性。
      （2）贷款业务
      报告期内，中国重工在中船财务及外部银行贷款利率区间如下：
         类型                            2024 年                        2023 年
 外部商业银行贷款利率区间                                  1.75%-4.90%                 1.86%-5.23%
 中船财务贷款区间                                      1.60%-3.75%                 2.25%-4.00%
      报告期内，中国重工在中船财务贷款利率基本略低于外部商业银行，符合
 《金融服务协议》相关条款，具有公允性。
      （二）资金统一归集至中船财务，是否存在资金无法及时调拨、划转或回
 收的情形，是否存在资金占用，是否对吸并方独立性产生影响
      报告期内，中国船舶、中国重工均分别与中船财务签署了《金融服务协
 议》，协议约定：（1）存款服务：中国船舶、中国重工及其子公司在中船财务
 开立存款账户，并本着存取自由原则，将资金存入中船财务；中船财务为中国
 船舶、中国重工及其子公司提供多种存款业务类型，包括活期存款、通知存款、
 定期存款和协定存款等；中船财务吸收中国船舶、中国重工及其子公司存款的
 利率，根据中国人民银行相关规定执行，且不低于同期国内主要商业银行同类
 存款的存款利率；（2）贷款服务：中船财务向中国船舶、中国重工及其子公司
关于中国船舶工业股份有限公司吸收合并中国船舶重工股份有限公司暨关联交易申请的审核问询函的回复
发放贷款的利率，按照人民银行相关规定执行，并在同等条件下不高于同期国
内主要商业银行同类贷款的贷款利率。
  中国船舶、中国重工根据生产经营的实际需要与中船财务开展存款、资金
拆借业务，并按照《金融服务协议》的约定，向中船财务收取利息收入、支付
利息费用等，定价公允，相关的资金存放不存在无法及时调拨、划转或回收的
情形，亦不存在关联方非经营性资金占用的情形。
  根据致同会计师事务所（特殊普通合伙）出具的《关于中国船舶工业股份
有限公司非经营性资金占用及其他关联资金往来的专项说明》（致同专字2024
第 110A010062 号）及《关于中国船舶工业股份有限公司非经营性资金占用及
其他关联资金往来的专项说明》（致同专字2025第 110A011399 号），并经分
析中国船舶报告期内的关联往来款项，中国船舶不存在关联方非经营性资金占
用的情况。
  根据立信会计师事务所（特殊普通合伙）出具的《关于中国船舶重工股份
有限公司非经营性资金占用及其他关联资金往来情况专项报告》（信会师报字
2024第 ZG218775 号）及《关于中国船舶重工股份有限公司非经营性资金占用
及其他关联资金往来情况专项报告》（信会师报字2025第 ZG11762 号），并
经分析中国重工报告期内的关联往来款项，中国重工不存在关联方非经营性资
金占用的情况。
  综上，中国船舶、中国重工与中船财务开展存款、资金拆借业务严格按照
《金融服务协议》的约定执行，不存在关联方资金占用情形，不会对中国船舶、
中国重工独立性产生重大不利影响。
  （三）存续公司加强财务独立性、防范关联方资金占用的有效措施
  中国船舶自上市以来建立了较为健全的内部控制管理体系，已制定了《公
司章程》《关联交易管理制度》以及《对外担保管理办法》等制度，严格限制
控股股东、实际控制人及其他关联方占用上市公司资金，并对关联交易、对外
担保事项履行相应的董事会、监事会、股东大会等内部决策程序及信息披露义
务。
关于中国船舶工业股份有限公司吸收合并中国船舶重工股份有限公司暨关联交易申请的审核问询函的回复
  本次交易完成后，中国船舶作为存续上市公司，将结合中国船舶及中国重
工实际情况，对涉及关联交易、对外担保、关联方资金往来等事项，不断强化
风险合规意识以及对关联交易行为涉及资金往来的日常监控，加强财务独立性、
防范关联方资金占用。
  中国船舶审计委员会将依照《审计委员会工作细则》督导内部审计部门对
资金往来情况进行核查，判断是否存在非经营性资金占用迹象，如发现异常情
况，及时通知董事会并采取相应措施。
  为规范中国船舶与中船财务业务往来，中国船舶与中船财务签署了《金融
服务协议》；本次交易完成后，上市公司将继续履行与中船财务签署的《金融
服务协议》，中船财务需遵守协议作出的相关承诺与保证，为上市公司提供合
规的金融服务，防范关联方资金占用。
  在本次重组完成后，中国船舶集团将保证中国船舶在财务等方面的独立性，
并作出具体承诺如下：
  “本公司作为中国船舶的实际控制人将促使同为中国船舶、中国重工股东
的本公司及本公司下属全资、控股或其他具有实际控制权的企业（以下简称
“本公司下属企业”）继续按照法律、法规及公司章程依法行使股东权利，不
利用关联股东身份影响中国船舶、中国重工的独立性，保持中国船舶、中国重
工在资产、人员、财务、业务和机构等方面的独立性。上述承诺函长期有效，
直至发生以下任一情形为止（以时间较先者为准）失效：根据适用的法律法规
及相关监管规则，本公司不再被视为对中国船舶、中国重工拥有控制权；或中
国船舶、中国重工在上海证券交易所终止上市。若因本公司或本公司下属企业
违反本承诺函项下承诺内容而导致中国船舶、中国重工受到损失，本公司将依
法承担相应赔偿责任。”
  五、申报会计师核查程序及核查意见
  （一）核查程序
关于中国船舶工业股份有限公司吸收合并中国船舶重工股份有限公司暨关联交易申请的审核问询函的回复
  就上述事项，申报会计师主要履行了如下核查程序：
易的主要内容、产品定价机制等情况；
件；
非关联交易的价格进行对比；
款、预付账款政策及履约进度确认政策；
容；
  （二）核查意见
  经核查，申报会计师认为：
交易具有必要性和合理性，关联采购、销售定价具有公允性，对关联方不存在
依赖；
履约进度确认政策，与非关联方不存在显著差异，不存在关联方非经营性资金
占用情况；
关于中国船舶工业股份有限公司吸收合并中国船舶重工股份有限公司暨关联交易申请的审核问询函的回复
占用情况；
务情况，不存在资金无法及时调拨、划转或回收的情形，不存在资金占用情形，
对中国重工独立性不构成重大不利影响，存续公司已采取加强财务独立性、防
范关联方资金占用的有效措施。
关于中国船舶工业股份有限公司吸收合并中国船舶重工股份有限公司暨关联交易申请的审核问询函的回复
 立信会计师事务所（特殊普通合伙）            中国注册会计师：
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                             二〇二五年六月十九日