赛力斯: 中国银河证券股份有限公司关于赛力斯集团股份有限公司重大资产购买之独立财务顾问报告

中国银河证券股份有限公司
     关于
赛力斯集团股份有限公司
   重大资产购买
     之
  独立财务顾问报告
   独立财务顾问
签署日期：二〇二四年九月
中国银河证券股份有限公司                 独立财务顾问报告
           独立财务顾问声明与承诺
  中国银河证券股份有限公司接受赛力斯集团股份有限公司委托，担任赛力
斯集团股份有限公司本次重大资产购买之独立财务顾问，并制作本独立财务顾
问报告。本独立财务顾问报告系依据《公司法》《证券法》《重组管理办法》《公
开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第 26 号——上市公司重大资产重组》
《上市公司并购重组财务顾问业务管理办法》《上海证券交易所股票上市规则》
等有关法律、法规的要求，按照证券行业公认的业务标准、道德规范，经过审
慎调查，本着诚实信用、勤勉尽责的态度，就本次交易认真履行尽职调查义务，
对上市公司相关的披露文件进行审慎核查，向赛力斯全体股东出具本独立财务
顾问报告，并做出如下声明与承诺：
一、独立财务顾问声明
  本独立财务顾问声明如下：
  （一）本独立财务顾问与上市公司及交易各方无其它利益关系，就本次交
易发表的有关意见是完全独立进行的；
  （二）本独立财务顾问报告所依据的文件和材料由相关各方提供，相关各
方对所提供文件及资料的真实性、准确性和完整性负责，并保证该等信息不存
在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。本独立财务顾问不承担由此引起的任
何风险责任；
  （三）本独立财务顾问报告是在假设本次交易各方当事人均全面和及时履
行本次交易相关协议和声明或承诺的基础上出具；若上述假设不成立，本独立
财务顾问不承担由此引起的任何风险责任；
  （四）对于对本独立财务顾问报告至关重要而又无法得到独立证据支持或
需要法律、审计、评估等专业知识来识别的事实，本独立财务顾问主要依据有
关政府部门、律师事务所、会计师事务所、资产评估机构及其他有关单位出具
的意见、说明及其他文件做出判断；
中国银河证券股份有限公司               独立财务顾问报告
  （五）如本独立财务顾问报告中结论性意见利用其他证券服务机构专业意
见的，独立财务顾问已进行了必要的审慎核查。除上述核查责任之外，独立财
务顾问并不对其他中介机构的工作过程与工作结果承担任何责任，本独立财务
顾问报告也不对其他中介机构的工作过程与工作结果发表任何意见与评价。本
独立财务顾问报告中对于其他证券服务机构专业意见之内容的引用，并不意味
着本独立财务顾问对该等专业意见以及所引用内容的真实性、准确性做出任何
明示或默示的保证；
  （六）本独立财务顾问报告不构成对上市公司的任何投资建议或意见，对
投资者根据本独立财务顾问报告作出的任何投资决策可能产生的风险，本独立
财务顾问不承担任何责任；
  （七）本独立财务顾问未委托或授权其他任何机构和个人提供未在独立财
务顾问报告中列载的信息，以作为本独立财务顾问报告的补充和修改，或者对
本独立财务顾问报告作任何解释或说明。未经独立财务顾问书面同意，任何人
不得在任何时间、为任何目的、以任何形式复制、分发或者摘录独立财务顾问
报告或其任何内容，对于本独立财务顾问报告可能存在的任何歧义，仅独立财
务顾问自身有权进行解释；
  （八）本独立财务顾问特别提请广大投资者认真阅读就本次交易事项披露
的相关公告，查阅有关文件。
二、独立财务顾问承诺
  本独立财务顾问承诺如下：
  （一）本独立财务顾问已按照相关法律法规履行尽职调查义务，有充分理
由确信所发表的专业意见与上市公司披露的文件内容不存在实质性差异；
  （二）本独立财务顾问已对上市公司披露的本次重组的相关文件进行充分
核查，确信披露文件的内容与格式符合要求；
  （三）本独立财务顾问有充分理由确信上市公司本次重组的方案符合法律
法规和中国证监会及上交所的相关规定，所披露的信息真实、准确、完整，不
存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏；
中国银河证券股份有限公司                  独立财务顾问报告
  （四）本独立财务顾问就本次交易出具的专业意见已提交本独立财务顾问
内核机构审查，内核机构同意出具此专业意见；
  （五）本独立财务顾问在与上市公司接触后至担任本次重组独立财务顾问
期间，已采取严格的保密措施，严格执行风险控制和内部隔离制度，不存在内
幕交易、操纵市场和证券欺诈问题；
  （六）本独立财务顾问同意将本独立财务顾问核查意见作为本次交易所必
备的法定文件，随重组文件上报上海证券交易所并上网公告。
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                                                         目          录
      四、上市公司控股股东及其一致行动人、实际控制人对本次重组的原则性
      五、上市公司董事、监事、高级管理人员、控股股东及其一致行动人、实
      际控制人自本次交易首次董事会决议公告之日至本次交易实施完毕期间的
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     四、本次评估所选取的评估方法的适当性、评估假设前提的合理性、重要
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                      释       义
一、一般释义
   简称        指                    含义
赛力斯、上市公司、
             指   赛力斯集团股份有限公司
公司
                 赛力斯汽车有限公司，系赛力斯的全资子公司，曾用名为重
赛力斯汽车、受让方    指
                 庆东康新能源汽车有限公司、重庆金康新能源汽车有限公司
华为、竞业限制方     指   华为投资控股有限公司及其下属公司
华为技术、交易对
             指   华为技术有限公司，曾用名深圳市华为技术有限公司
方、转让方
                 深圳引望智能技术有限公司，本文中针对深圳引望、标的公
深圳引望、标的公
             指   司或目标公司的表述如涉及审计、评估事项，则包含深圳引
司、目标公司
                 望拟装载业务（如适用，具体视上下文情况而定）
标的资产、标的股权    指   华为技术持有的深圳引望 10.00%的股权
本次交易、本次重
组、本次重大资产重        上市公司的全资子公司赛力斯汽车拟以支付现金的方式购买
             指
组、本次重大资产购        华为技术持有的标的公司 10.00%股权之交易
买
华为控股         指   华为投资控股有限公司
                 华为技术及/或其按照《股权转让协议》约定的关联方。《股权
                 转让协议》约定的关联方是指针对任何一方而言：  （i）对于任
                 何主体（包括法人、非法人实体或自然人）而言，即其直接
                 或间接控制的任何其他法人、非法人实体或自然人，或者直
                 接或间接地控制该主体或与该主体共同受控制于他人的任何
华为技术及/或其关联
             指   其他法人、非法人实体或自然人；以及，为避免疑义，（ii）
方
                 对于自然人而言，其配偶、年满 18 周岁的子女及其配偶、父
                 母及配偶的父母、兄弟姐妹及其配偶、配偶的兄弟姐妹、子
                 女配偶的父母、以该自然人或其上述家庭成员作为受益人或
                 全权信托对象的任何信托的受托人，或者由上述人员控制的
                 任何实体或公司
小康股份         指   重庆小康工业集团股份有限公司，赛力斯曾用名
小康控股         指   重庆小康控股有限公司，系赛力斯控股股东
小康汽车集团       指   重庆小康汽车集团有限公司，系赛力斯前身
小康汽车控股       指   重庆小康汽车控股有限公司
渝安控股         指   重庆渝安控股有限公司，系小康股份前身
渝安工业         指   重庆渝安汽车工业有限公司
中国银河证券股份有限公司                               独立财务顾问报告
      简称    指                     含义
东康新能源       指   重庆东康新能源汽车有限公司，系赛力斯汽车前身
金康新能源       指   重庆金康新能源汽车有限公司，系赛力斯汽车前身
                重庆瑞驰汽车实业有限公司（曾用名为重庆小康新能源汽车
瑞驰汽车        指
                制造有限公司）
阿维塔         指   阿维塔科技（重庆）有限公司
东风汽车集团      指   东风汽车集团有限公司
                《华为技术有限公司和赛力斯汽车有限公司关于深圳引望智
《股权转让协议》    指
                能技术有限公司之股权转让协议》
                赛力斯汽车于满足《股权转让协议》交割条件后拟签署的
《股东协议》      指
                《关于深圳引望智能技术有限公司之股东协议》
                交易对方及目标公司在本次交易受让方支付第一笔交易价款
                前拟签署的《专利转让协议》《商标转让协议》《技术转让协
                议》《专利许可协议》《商标许可协议》《技术许可协议》《资
装载协议        指
                产划转协议》专利转让协议、商标转让协议、技术转让协
                议、专利许可协议、商标许可协议、技术许可协议、资产划
                转协议的合称
                华为技术及其附属单位与目标公司之间根据《股权转让协
装载          指   议》所述装载方案原则以及《股权转让协议》、装载协议进行
                的装载活动
独立财务顾问、银河
            指   中国银河证券股份有限公司
证券
审计机构、大信     指   大信会计师事务所（特殊普通合伙）
法律顾问、金杜律师   指   北京市金杜律师事务所
评估机构、中京民信   指   中京民信（北京）资产评估有限公司
报告书、重组报告书   指   《赛力斯集团股份有限公司重大资产购买报告书（草案）
                                        》
                《中国银河证券股份有限公司关于赛力斯集团股份有限公司
本独立财务顾问报告   指
                重大资产购买之独立财务顾问报告》
                《北京市金杜律师事务所关于赛力斯集团股份有限公司重大
法律意见书       指
                资产购买之法律意见书》
标的公司审计报告、       《 深 圳引 望智 能 技术 有限 公 司模 拟审 计 报告 》（大 信 审字
            指
模拟财务报表          [2024]第 2-00896 号）
                《赛力斯集团股份有限公司审阅报告》（大信阅字[2024]第 2-
备考审阅报告      指
                《赛力斯汽车有限公司拟以现金收购股权涉及的深圳引望智
资产评估报告      指   能技术有限公司模拟股东全部权益价值资产评估报告》（京信
                评报字（2024）第 508 号）
《知识产权核查报        北京市金杜律师事务所于 2024 年 8 月 22 日出具的《知识产
            指
告》              权核查报告》
中国银河证券股份有限公司                                       独立财务顾问报告
       简称   指                          含义
《公司法》       指   《中华人民共和国公司法》
《证券法》       指   《中华人民共和国证券法》
《重组管理办法》    指   《上市公司重大资产重组管理办法》
《上市规则》      指   《上海证券交易所股票上市规则》
《公司章程》      指   《赛力斯集团股份有限公司章程》
发改委         指   中华人民共和国国家发展和改革委员会
工信部         指   中华人民共和国工业和信息化部
交通运输部       指   中华人民共和国交通运输部
科技部         指   中华人民共和国科学技术部
深圳市工信局      指   深圳市工业和信息化局
上交所         指   上海证券交易所
中国证监会       指   中国证券监督管理委员会
                中国财政部发布的企业会计准则及其应用指南、解释及其他
企业会计准则      指
                有关规定
审计基准日       指   2024 年 6 月 30 日
评估基准日       指   2024 年 1 月 31 日
报告期、报告期各期   指   2022 年度、2023 年度、2024 年度 1-6 月
报告期各期末      指   2022 年 12 月 31 日、2023 年 12 月 31 日、2024 年 6 月 30 日
元、万元、亿元     指   人民币元、万元、亿元
二、专有名词释义
                信 息 与 通 信 技 术 产 业 （ Information and Communication
ICT         指
                Technology）
IAS         指 智能汽车解决方案（Intelligent Automotive Solution）
              智能数字汽车平台 (Intelligent Digital Vehicle Platform)，
iDVP        指 提供计算与通信架构、车载操作系统、多域协同软件框架
              和整车级工具链，帮助车企快速开发跨厂、跨设备应用
TMS         指 热管理系统（Thermal Management System）
OTA         指 远程升级技术，也称空中升级技术（Over The Air）
VHR         指 车辆历史记录（Vehicle History Record）
AR-HUD      指 增强现实抬头显示器 (Augmented Reality Head-up Display)
              Cockpit Domain Controller的简称，智能座舱是独立的软硬
CDC         指 件体系，包括Harmony车机OS、Harmony车域生态平台和
              智能硬件三大平台
中国银河证券股份有限公司                                  独立财务顾问报告
            Electronic Control Unit的简称，汽车专用微机控制器，也
ECU       指 叫汽车专用单片机，由微处理器、存储器、输入/输出接
            口、模数转换器以及整形、驱动等大规模集成电路组成
SUV       指 运动型多用途车（Sport Utility Vehicles）
            设计和制造上主要用于载运乘客及其随身行李或临时物品
            的汽车，包括驾驶人座位在内最多不超过9个座位。下细
乘用车       指
            分为基本型乘用车（轿车）、多功能（MPV）、运动型多
            用途车（SUV）、专用乘用车和交叉型乘用车
            采用电驱动系统作为驱动动力，以锂电池、固态电池、燃
新能源汽车、电动汽   料电池等非常规石化能源作为能源系统，广泛运用先进的
          指
车           互联网、物联网等智能网联新技术，分级实现辅助驾驶、
            智能驾驶的汽车
AITO问界    指 赛力斯旗下的高端新能源汽车品牌
            中国智能汽车指数，是中国汽车工程研究院股份有限公司
            在中国汽车工业协会和中国汽车工程学会指导下，基于我
            国第二个国家智能汽车试验示范区，与召回中心国家车辆
IVISTA    指 事故深度调查体系（NAIS）、保险、高校等开展跨领域多
            元合作，结合中国自然驾驶数据和交通事故数据研究成
            果，自2017年打造的全球首个面向消费者的公平、公正、
            专业、权威的智能网联汽车第三方测试评价体系
               一家汽车科技媒体，专注于智能驾驶领域的硬核测试和数
AutoLab   指
               据横评
            Printed Circuit Board的简称，即印刷电路板，是一种用于
PCB       指 连接和支持电子元件的基板，由绝缘材料制成，上面印有
            铜线路
            Printed Circuit Board Assembly的简称，即印刷电路板组
PCBA      指 装，是将电子元器件焊接到印刷电路板上的过程，形成一
            个具备特定功能的电子组件
            Open System Architecture的简称，即汽车开放系统架构，
            是由汽车主机厂、零部件供应商、半导体厂商、软件服务
AUTOSAR   指
            商、工具提供商、以及其他相关的厂商联合给汽车控制器
            软件定义一个通用架构
               人工智能物联网，是将人工智能（AI）与物联网（IoT）
AIoT      指
               相结合的概念
ADAS      指 高级驾驶辅助系统（Advanced Driver Assistance System）
APA       指 自动泊车辅助功能（Auto Parking Asist）
OEM、整车厂   指 装配和出产整车的公司，如上汽、通用、丰田等
            车辆在出厂时就已经装备的汽车零部件市场，相比车辆出
前装市场      指 厂后加装的汽车零部件，前装市场需要与整车厂或者Tier
               通过搭载先进的车载传感器、控制器、执行器等装置，使
智能网联汽车    指
               车辆具备复杂环境感知、智能决策、协同控制等功能，实
中国银河证券股份有限公司                                   独立财务顾问报告
                现安全、高效、舒适、节能行驶
              国际汽车工作组（International Automotive Task Force）与
              ISO技术委员会制定的关于汽车产业生产零部件与服务件
IATF16949   指
              的 技 术 规 范 ， 原 为 ISO/TS 16949 ， 2016 年 变 更 为
              IATF16949
OS          指 Operating System，操作系统
                Microcontroller Unit，微控制单元，又称单片微型计算机
MCU         指
                （Single Chip Microcomputer）或者单片机
            指 Lighting Emitting Diode，即发光二极管，是一种半导体固
LED
              体发光器件
                Adaptive Driving Beam，自适应远光灯系统，又称无眩目
ADB         指
                远光
DLP         指 Digital Light Processing，数字化灯光处理技术
                中国新车评价规程（C-NCAP），由中国汽车技术研究中
C-NCAP      指
                心发布，每三年进行一次规程改版
                中国智能网联汽车技术规程（C-ICAP），由中国汽车技术
C-ICAP      指
                研究中心有限公司汽车测评管理中心发布
 中国银河证券股份有限公司                              独立财务顾问报告
                     重大事项提示
    本部分所述的词语或简称与本独立财务顾问报告“释义”中所定义的词语或
 简称具有相同的涵义。
    上市公司提请投资者认真阅读本独立财务顾问报告全文，并特别注意下列
 事项：
 一、本次交易方案概述
 （一）重组方案概况
   交易形式       现金收购
              上市公司的全资子公司赛力斯汽车拟以支付现金的方式购买华为技术持有
              的标的公司 10.00%股权，标的公司拟在本次交易转让价款支付完毕前根
  交易方案简介
              据交易双方确定的装载方案及原则实质装载，装载完成后深圳引望将承接
              华为原有的智能汽车解决方案核心业务
   交易价格       本次交易中，标的公司 10.00%股权合计作价为 115 亿元
        名称    深圳引望智能技术有限公司
              从事智能汽车解决方案业务，聚焦智能网联汽车产业的增量部件，助力汽
       主营业务   车产业的智能化、网联化、电动化升级，为客户提供智能驾驶、智能座
              舱、智能车控、智能车云、智能车载光等产品和解决方案。
交易标的   所属行业   C39 计算机、通信和其他电子设备制造业
              符合板块定位                  ☐是   ☐否   ☑不适用
        其他    属于上市公司的同行业或上下游          ☑是   ☐否
              与上市公司主营业务具有协同效应         ☑是   ☐否
              构成关联交易                  ☐是   ☑否
              构成《重组管理办法》第十二条规定的重
   交易性质                               ☑是   ☐否
              大资产重组
              构成重组上市                  ☐是   ☑否
本次交易有无业绩补偿承诺                          ☐是   ☑否
本次交易有无减值补偿承诺                          ☐是   ☑否
其它需特别说明的事项 无
  中国银河证券股份有限公司                                                    独立财务顾问报告
  （二）标的公司的评估情况及定价依据
       本次评估中，中京民信采用市场法和资产基础法对标的公司股东全部权益
  价值进行评估，并选择市场法的结果作为最终评估结论。根据中京民信出具的
  资产评估报告，截至 2024 年 1 月 31 日，标的公司股东全部权益价值为
                                                   本次拟交
交易标的                      评估结果                               交易价格
       基准日        评估方法                  增值率        易的权益                      其他说明
 名称                       （万元）                               （万元）
                                                    比例
深圳引望              市场法    11,525,577.00 1,916.16%   10.00%   1,150,000.00        无
        月 31 日
       本次交易以评估结果为参考依据，经交易各方协商确定标的股权交易价格
  为 1,150,000.00 万元，交易价格公允。
  （三）本次重组支付方式
       本次重组的支付方式为现金支付，不涉及发行股份，具体情况如下：
                                                                           单位：万元
                                                   支付方式
  序    交易
              交易标的名称及权益比例                          股份       可转债    其       交易金额
  号    对方                               现金对价
                                                   对价       对价     他
       华为    深圳引望智能技术有限公司
       技术       10.00%的股权
  二、本次交易对上市公司的影响
  （一）本次交易对上市公司主营业务的影响
       公司作为技术科技型汽车企业，主营业务涉及智能电动汽车、核心三电等
  产品的研发、制造、销售和服务。公司坚定软件定义汽车，在继承传统豪华精
  髓的基础上，以智慧重塑豪华。近年来，公司不断加大研发投入，夯实技术基
  础，持续的科技创新为构建公司新发展格局、推动公司高质量发展提供有力支
  撑。公司拥有领先的智能制造能力，赛力斯汽车智慧工厂以数字化、智能化、
  物联网为核心，采用先进的制造运营管理系统及制造工艺流程，以实时在线的
  响应方式，快速精准地进行规模化定制生产。
中国银河证券股份有限公司                    独立财务顾问报告
  深圳引望主要从事智能汽车解决方案业务，聚焦智能网联汽车产业的增量
部件，助力汽车产业的智能化、网联化、电动化升级，为用户提供智能驾驶、
智能座舱、智能车控、智能车云、智能车载光等产品和解决方案。深圳引望的
团队规模、技术水平、产品成熟度和商用规模、流程体系能力业界领先，并具
备全栈核心技术自主研发和持续创新能力。同时，深圳引望也是全球范围内极
少数已实现规模收入并盈利的汽车智能化解决方案公司之一。华为将其 30 多年
在 ICT 领域技术研发和消费电子领域积累的经验赋能智能汽车，以促进传统汽
车产业走向智能网联汽车。
  公司与华为跨界业务合作，开创了全新的商业模式，为用户带来了市场认
可的 AITO 问界 M5、M7、M9 高端智能豪华电动汽车产品。双方通过本次交易，
以股权纽带为基础，将战略合作升级为“业务合作+股权合作”，进一步夯实双方
合作关系的可持续性，共同探索智能车与智能化部件紧密协同、共创共荣的智
能化时代创新合作机制，联合将深圳引望打造为汽车智能化部件和解决方案的
领导企业、将 AITO 问界打造为世界级新豪华汽车领先品牌，为公司在智能化
时代实现技术引领和品牌向上提供坚实的基础和长效的保障。
动以高阶智能驾驶为代表的汽车智能化全面加速，进一步提升公司智电化技术
先进性，实现技术和市场的双重领先，持续为用户带来常用常新的高端智能豪
华电动汽车产品。
栈自主研发能力的紧密协同，持续提升公司获取高阶智能驾驶、高水平智能座
舱等智能化核心部件供应的安全性、稳定性和高效性。
发、质量、运营等方面达到世界领先企业水平，将车企与领先 ICT 科技公司的
跨界合作提升到新的高度。
（二）本次交易对上市公司股权结构的影响
  本次交易为上市公司支付现金购买资产，不涉及发行股份，不会导致上市
公司股权结构发生变化，对上市公司股权结构无影响。
中国银河证券股份有限公司                                           独立财务顾问报告
（三）本次交易对上市公司主要财务指标的影响
  根据大信会计师事务所（特殊普通合伙）出具的备考审阅报告和上市公司
标对比情况如下：
                                                              单位：万元
       项目                       交易后                           交易后
                交易前                            交易前
                               （备考）                          （备考）
资产总额           8,241,687.61    9,354,186.23   5,124,467.11   6,215,476.40
负债合计           7,336,838.56    8,486,838.56   4,404,472.48   5,554,472.48
归属母公司股东的所有者权
益
营业收入           6,504,446.80    6,504,446.80   3,584,195.79   3,584,195.79
利润总额            169,910.94      191,400.27    -408,085.94    -467,076.65
净利润             135,912.12      157,401.45    -415,671.65    -474,662.35
归属于母公司股东的净利润    162,455.83      179,845.54    -244,968.71    -292,457.39
基本每股收益（元/股）            1.08            1.19          -1.63          -1.94
资产负债率（%）             89.02           90.73          85.95          89.37
  本次交易完成后，上市公司将取得标的公司 10.00%的股权，上市公司预计
将按权益法核算。结合标的公司财务数据和未来经营前景，本次收购标的公司
少数股权预计对上市公司投资收益产生正向影响。上市公司的总资产、净利润
规模和基本每股收益将得到提升，有助于上市公司增厚利润，实现股东利益最
大化，充分保障上市公司及全体股东的利益。
生重大不利影响
  本次交易，上市公司拟以支付现金的方式购买深圳引望 10.00%股权，交
易对价为 1,150,000.00 万元，资金来源为自筹资金，包括但不限于通过赛力斯
汽车经营所得自有资金、 股东增资等股权融资方式、银行贷款或其它方式解决。
上市公司目前已积极稳健推进资金筹措工作，自筹资金来源充足，可以有效保
中国银河证券股份有限公司                           独立财务顾问报告
障本次交易对价的支付，不会对上市公司财务状况产生重大不利影响。
  报告期各期，上市公司经营活动产生的现金流量净额分别为-116,854.20 万
元、639,761.16 万元和 1,636,016.16 万元。报告期内，随着上市公司新能源汽车
销售回款增加，经营活动现金流量净额快速上升，可通过日常经营获得稳定且
规模较大的经营性现金流入。同时，上市公司保有充裕的自有资金。报告期各
期末，货币资金及交易性金融资产合计金额为 1,811,633.21 万元、1,429,477.15
万元和 4,378,525.50 万元。上市公司自有资金充裕，为本次交易后公司日常运
营提供了充分保障。若本次交易最终自筹资金来源包含银行贷款等债务性融资，
上市公司的经营活动现金流量净额足以超额覆盖，不会对上市公司偿债能力造
成重大不利影响。
  综上所述，本次交易对价的支付及相关筹资安排不会对上市公司财务状况
产生重大不利影响。
（四）合并产生的商誉对上市公司的影响
  本次交易完成后，上市公司将取得标的公司 10.00%的股权，以取得成本确
认长期股权投资，不改变上市公司合并报表范围，不产生商誉。
三、本次交易已经履行和尚需履行的审批程序
（一）已经履行的审批程序
次交易相关事项；独立董事就相关事项发表了独立意见；
（二）本次交易尚需履行的内部和监管机构审批、备案程序
作出股东决定；
中国银河证券股份有限公司                 独立财务顾问报告
需）。
四、上市公司控股股东及其一致行动人、实际控制人对本次重组的
原则性意见
  上市公司控股股东及其一致行动人、实际控制人已原则性同意上市公司实
施本次重组。
  上市公司控股股东小康控股及其一致行动人渝安工业、实际控制人张兴海
已出具《关于本次交易的原则性意见》。
  控股股东小康控股承诺内容如下：
  “本次交易有利于增强上市公司的持续经营能力、促进上市公司未来的业务
发展，符合上市公司及全体股东的利益，本公司原则性同意本次交易。”
  上市公司控股股东一致行动人渝安工业承诺内容如下：
  “本次交易有利于增强上市公司的持续经营能力、促进上市公司未来的业务
发展，符合上市公司及全体股东的利益，本公司原则性同意本次交易。”
  上市公司实际控制人张兴海承诺内容如下：
  “本次交易有利于增强上市公司的持续经营能力、促进上市公司未来的业务
发展，符合上市公司及全体股东的利益，本人原则性同意本次交易。”
五、上市公司董事、监事、高级管理人员、控股股东及其一致行动
人、实际控制人自本次交易首次董事会决议公告之日至本次交易实
施完毕期间的股份减持计划
  上市公司董事、监事、高级管理人员均已对自本次交易首次董事会决议公
告之日至本次交易实施完毕期间的股份减持计划作出承诺。
  上市公司董事、监事、高级管理人员出具的《关于减持计划的承诺函》内
容如下：
中国银河证券股份有限公司               独立财务顾问报告
  “1、截至本承诺函出具之日，本人持有上市公司股份的，本人不存在主动
减持上市公司股份的计划；自本次交易首次董事会决议公告之日起至本次交易
实施完毕的期间内如有减持计划，届时将严格按照有关法律法规及规范性文件
的规定执行。
律责任。”
  上市公司控股股东及其一致行动人均已出具相关承诺函并承诺自本次交易
首次董事会决议公告之日至本次交易实施完毕期间不存在主动减持上市公司股
份的计划。
  上市公司控股股东及其一致行动人出具的《关于减持计划的承诺函》内容
如下：
  “1、截至本承诺函出具之日，本公司不存在主动减持上市公司股份的计划；
自本次交易首次董事会决议公告之日起至本次交易实施完毕的期间内如有减持
计划，届时将严格按照有关法律法规及规范性文件的规定执行。
的法律责任。”
  上市公司实际控制人已出具相关承诺函并承诺自本次交易首次董事会决议
公告之日至本次交易实施完毕期间不存在主动减持上市公司股份的计划。
  上市公司实际控制人出具的《关于减持计划的承诺函》内容如下：
  “1、截至本承诺函出具之日，本人不存在主动减持上市公司股份的计划；
自本次交易首次董事会决议公告之日起至本次交易实施完毕的期间内如有减持
计划，届时将严格按照有关法律法规及规范性文件的规定执行。
律责任。”
中国银河证券股份有限公司                                           独立财务顾问报告
六、本次重组对中小投资者权益保护的安排
（一）严格履行上市公司信息披露义务
  公司及相关信息披露义务人将严格按照《证券法》《上市公司信息披露管理
办法》《重组管理办法》等相关规定，切实履行信息披露义务，公平地向所有投
资者披露可能对上市公司股票交易价格产生较大影响的重大事件及与本次重组
相关的进展情况。
（二）确保本次交易公平、公允
  本次交易中，公司已聘请具有专业资格的独立财务顾问、法律顾问、审计
机构、评估机构等中介机构，对本次交易方案及过程进行监督并出具专业意见，
确保本次交易定价公允、公平、合理。
（三）严格履行相关程序
  上市公司在本次交易过程中严格按照相关规定履行法定程序进行表决和披
露。上市公司董事会、监事会审议通过了本次交易相关议案。独立董事对本次
交易相关事项发表了独立意见。
（四）股东大会及网络投票安排
  上市公司将根据法律、法规及规范性文件的相关规定，为股东大会审议本
次交易相关事项提供网络投票平台，为股东参加股东大会提供便利。上市公司
股东可以参加现场投票，也可以直接通过网络进行投票表决，充分保护中小股
东行使投票权的权益。
（五）摊薄当期每股收益的填补回报安排
   项目
            交易前          交易后（备考）              交易前           交易后（备考）
归属于母公司股东
净利润（万元）
基本每股收益（元/
股）
中国银河证券股份有限公司                    独立财务顾问报告
  根据备考审阅报告，上市公司本次交易后 2024 年 1-6 月基本每股收益将提
升。结合标的公司财务数据和未来经营前景，本次收购标的公司少数股权预计
对上市公司投资收益产生正向影响，进而增厚上市公司利润，实现股东利益最
大化，充分保障上市公司及全体股东的利益。
  为防范本次交易可能导致的公司即期回报被摊薄的风险，公司将采取以下
措施填补本次交易对即期回报被摊薄的影响：
  （1）加强经营管理，提升公司经营效率
  目前上市公司已构建了一套较为完善、健全的内部控制管理制度以保证上
市公司各项经营活动的正常有序进行。本次交易完成之后，上市公司子公司将
成为标的公司的股东。通过本次入股，上市公司将与华为加深合作，在协同进
行技术攻关的同时，上市公司将持续完善经营管理相关制度并全面优化管理业
务流程，控制上市公司运营成本，进一步提高经营和管理水平，防范经营管理
风险，提升经营效率。
  （2）持续完善公司治理，保障公司高质量发展
  上市公司已建立、健全了公司法人治理结构，股东大会、董事会、监事会
和管理层之间权责分明、相互制衡、运作良好，形成了一套合理、完整、有效
的公司治理与经营管理框架。公司将严格遵循《公司法》《证券法》等法律、法
规和规范性文件的要求，不断优化公司治理结构，完善投资决策机制，强化内
部控制，确保股东能够充分行使权利，确保董事会能够按照法律、法规和《公
司章程》的规定行使职权、做出科学决策，确保监事会能够独立有效地行使对
董事、高级管理人员的监督权，维护公司整体利益，尤其是中小股东的合法权
益，为公司未来的高质量发展提供保障。
  （3）进一步完善利润分配政策，注重股东合理投资回报
  公司在不断优化公司治理、强化内部管理的同时，深入挖掘主营业务的潜
力，提升经营效率和质量。同时，公司坚定地树立了回馈股东的理念，致力于
实现股东利益的最大化，公司已经在《公司章程》中对利润分配原则、形式、
中国银河证券股份有限公司                  独立财务顾问报告
比例和决策机制等进行了明确规定。本次交易完成后，上市公司将根据法律、
法规和《公司章程》的相关规定，继续实行可持续、稳定、积极的利润分配政
策，在保证上市公司可持续发展的前提下重视股东合理的投资回报，更好地维
护上市公司股东利益。
人关于公司本次交易摊薄即期回报采取填补措施的承诺
  上市公司董事、高级管理人员对本次交易摊薄即期回报采取填补措施承诺
如下：
  “1、本人承诺不无偿或以不公平条件向其他单位或者个人输送利益，也不
采用其他方式损害公司利益。
力促使拟公布的公司股权激励的行权条件与公司填补被摊薄即期回报措施的执
行情况相挂钩。
证券交易所作出关于填补回报措施及其承诺的其他新的监管规定的，且上述承
诺不能满足中国证券监督管理委员会或上海证券交易所该等规定时，本人承诺
届时将按照中国证券监督管理委员会或上海证券交易所的最新规定出具补充承
诺。
律责任。
事/高级管理人员；（2）公司股票终止在上海证券交易所上市；（3）本次交易终
止。”
中国银河证券股份有限公司                   独立财务顾问报告
  上市公司控股股东及其一致行动人对本次交易摊薄即期回报采取填补措施
承诺如下：
  “1、本公司不越权干预公司经营管理，不侵占公司利益。
证券交易所作出关于填补回报措施及其承诺的其他新的监管规定的，且上述承
诺不能满足中国证券监督管理委员会或上海证券交易所该等规定时，本公司承
诺届时将按照中国证券监督管理委员会或上海证券交易所的最新规定出具补充
承诺。
的法律责任。
控股股东/控股股东的一致行动人；（2）公司股票终止在上海证券交易所上市；
（3）本次交易终止。”
  上市公司实际控制人对本次交易摊薄即期回报采取填补措施承诺如下：
  “1、本人不越权干预公司经营管理，不侵占公司利益。
证券交易所作出关于填补回报措施及其承诺的其他新的监管规定的，且上述承
诺不能满足中国证券监督管理委员会或上海证券交易所该等规定时，本人承诺
届时将按照中国证券监督管理委员会或上海证券交易所的最新规定出具补充承
诺。
律责任。
际控制人；（2）公司股票终止在上海证券交易所上市；（3）本次交易终止。”
中国银河证券股份有限公司               独立财务顾问报告
（六）其他保护投资者权益的措施
整，不存在任何虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承诺对上述信息的真实
性、准确性和完整性承担个别及连带法律责任。
面资料或副本资料，资料副本或复印件与其原始资料或原件一致；所有文件的
签名、印章均是真实的，不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
披露义务，并保证该等信息真实、准确和完整，保证该等信息不存在虚假记载、
误导性陈述或者重大遗漏。
中国银河证券股份有限公司                  独立财务顾问报告
               重大风险提示
一、与本次交易相关的风险
（一）标的公司经营不及预期的风险
  本次交易标的公司与上市公司间具有较强的协同效应，上市公司与标的公
司属于同行业产业链上下游企业，本次交易完成后，上市公司将持续深化与华
为的战略合作，有利于上市公司延续当前良好发展势头。但标的公司在未来经
营中可能会面临行业政策、市场竞争等不确定因素，存在经营业绩不及预期的
风险，提请投资者注意相关风险。
（二）投资可能亏损的风险
  本次交易为收购标的公司的参股权，本次交易完成后上市公司亦不取得对
标的公司的控制权，可能面临较长的投资回报期。上市公司与标的公司属于同
行业产业链上下游企业，本次交易完成后，上市公司将持续深化与华为的战略
合作，但本次交易完成后存在因宏观经济、行业周期、经营管理等因素导致标
的公司经营业绩下滑进而影响上市公司业绩表现的可能性，因此上市公司将可
能面临投资效益不达预期的风险，提请投资者注意相关风险。
（三）对标的公司经营管理影响力有限的风险
  本次交易完成后，赛力斯汽车将取得标的公司 10.00%的股权。赛力斯汽
车作为标的公司的参股股东，可以依照法律法规及标的公司公司治理结构行使
股东权利及维护股东权益，由于其持股比例对标的公司经营管理影响力有限，
可能会对其行使股东权利及维护股东权益产生不利影响，提请投资者注意相关
风险。
（四）资金筹措风险
  本次交易为现金收购，交易对价为 115 亿元，上市公司的资金来源为自筹
资金，包括但不限于通过赛力斯汽车经营所得自有资金、股东增资等股权融资
方式、银行贷款或其它方式解决。结合本次交易的付款安排，亦在同步进行资
金筹措工作。本次交易上市公司需要支付对价涉及金额较大，若上市公司无法
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及时、足额筹集到相关款项，则本次交易存在因交易支付款项不能及时、足额
到位，进而导致本次交易失败的风险，或将导致因交易对价未能按期支付的相
关违约风险，提请投资者注意相关风险。
（五）交易对方向标的公司业务装载尚未完成的风险
  本次交易涉及交易对方将技术、资产、人员、业务合同等向标的公司装载
的安排。虽然交易对方已经制定了详尽的装载方案，但是，本次交易仍然存在
交易对方和标的公司无法按照《股权转让协议》和装载协议中约定的执行时间
和计划完成业务装载的风险，或者存在业务装载不彻底、经营情况不及预期等
后续经营风险。提请投资者注意相关风险。
（六）未设置业绩补偿机制的风险
  本次重大资产购买的交易对方不属于上市公司的控股股东、实际控制人或
者其控制的关联人；本次交易完成后，上市公司的控制权未发生变更。本次交
易属于与第三方进行的市场化产业投资，交易各方基于市场化商业谈判而未设
置业绩补偿，该安排符合相关法律、法规的规定。如果标的公司未来业绩下滑
或双方相关合作交流不能达到预期效果，可能会对上市公司的业绩造成一定的
影响，提请投资者关注未设置业绩补偿机制的风险。
（七）审批风险
  本次交易尚需履行的批准、备案程序包括但不限于：
作出股东决定；
需）。
  本次交易能否取得上述批准以及获得相关批准的时间均存在不确定性，提
醒广大投资者注意投资风险。
中国银河证券股份有限公司               独立财务顾问报告
（八）本次交易可能暂停、终止或取消的风险
  上市公司制定了严格的内幕信息管理制度，在与交易对方协商的过程中严
格控制内幕信息知情人员的范围，降低内幕信息传播的可能性，但仍不排除有
机构或个人利用关于本次交易内幕信息交易的行为，公司存在因股价异常波动
或异常交易可能涉嫌内幕交易而暂停、终止或取消本次交易的风险。此外，在
本次交易审核过程中，交易双方可能需要根据监管机构的要求不断完善交易方
案，如交易双方无法就完善交易方案的措施达成一致，交易对方及公司均有可
能选择终止本次交易，提请投资者关注本次交易可能暂停、终止或取消的风险。
二、标的公司业务与经营风险
（一）宏观经济波动的风险
  标的公司主要从事智能汽车解决方案业务，聚焦智能网联汽车产业的增量
部件，助力汽车产业的智能化、网联化、电动化升级，为客户提供智能驾驶、
智能座舱、智能车控、智能车云、智能车载光等产品和解决方案。标的公司主
要从事的业务及行业领域与国民经济具有关联性，经济的持续稳定增长是所处
行业发展的源动力。近年来，全球经济发展形势较为复杂，受外部环境不确定
性和内部经济结构性调整等影响，我国宏观经济发展所面临的挑战与机遇并存。
若宏观经济出现周期性波动导致我国国民经济增速有所放缓，可能对标的公司
产生一定不利影响。
（二）市场竞争风险
  目前智能汽车行业已经步入高速发展阶段，市场需求不断变化，整体行业
展现高度市场化的竞争格局。尽管相关行业具有较高的技术、资金、人才、渠
道等壁垒，迅速进入这一领域、掌握技术、实现规模化生产和产品销售有较大
难度，但若未来标的公司不能顺应市场需求变化，在技术研发、产品销售等方
面不能够持续创新或改进，相应产品市场认可度下降，标的公司将无法持续保
持并扩大竞争优势，面临因市场竞争加剧而导致市场份额下降、自身产品供应
过剩、价格下降、利润水平降低的风险，进而可能影响上市公司未来业务增长
及盈利能力。
中国银河证券股份有限公司               独立财务顾问报告
（三）核心技术人才流失或核心技术泄密的风险
  标的公司所属行业属于技术密集型行业，企业的核心竞争力在于新技术、
新产品的持续自主创新能力、生产工艺的不断改进等。核心技术及核心技术人
员对标的公司保持自身的技术领先优势并进而提升自身的整体竞争力具有重要
意义。标的公司高度重视对核心技术的保护，采取了较为严格的核心技术保密
措施。尽管标的公司及时通过专利申请、与技术人员签订保密协议等方式对核
心技术进行有效保护，但仍不排除因核心技术人员流失、员工个人工作疏漏、
外界窃取等原因导致标的公司核心技术失密的风险，进而对标的公司的日常经
营产生不利影响。
（四）知识产权的风险
  作为一家科技创新型企业，标的公司的知识产权是取得竞争优势和持续发
展的重要基础。标的公司在业务拓展过程中不能保证专利、专有技术或商业机
密不被盗用或不当使用，不能排除知识产权被宣告无效或撤销的风险，也不排
除与竞争对手产生其他知识产权纠纷的可能。同时，尽管标的公司一直保持较
高的研发投入、坚持自主创新，重视知识产权保护，避免侵犯第三方知识产权，
但仍然不能排除员工对于知识产权的认识出现偏差等因素出现侵犯第三方知识
产权的风险。
（五）客户集中度较高的风险
  报告期内，标的公司主要客户收入占比相对较高，主要系标的公司客户为
国内汽车整车厂商，下游市场的集中度相对较高，同时标的公司智能汽车解决
方案收入及销量尚在规模化提升初期、客户相对集中所致。虽然未来随着标的
公司业务的发展，将逐步实现客户多元化，从而降低客户集中度较高带来的风
险。但中短期内如果主要客户与标的公司的合作发生变化，或者主要客户经营
策略变化减少采购或者自身经营发生困难等，可能导致标的公司对主要客户的
销售收入增长放缓、停滞甚至下降，从而为标的公司业务发展、业绩和盈利稳
定性带来不利影响。
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三、其他风险
（一）股票波动的风险
  股票市场投资收益与投资风险并存。股票价格的波动不仅受公司盈利水平
和发展前景的影响，而且受国家宏观经济政策调整、金融政策的调控、股票市
场的投机行为、投资者的心理预期等诸多因素的影响。本次交易需要有关部门
审批且需要一定的时间周期才能完成，在此期间股票市场价格可能出现波动，
从而给投资者带来一定的风险。投资者在购买公司股票前应对股票市场价格的
波动及股市投资的风险有充分的了解，并做出审慎判断。
（二）其他风险
  上市公司不排除因政治、经济、自然灾害等其他不可控因素给上市公司带
来不利影响的可能性，提请广大投资者注意相关风险。
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               第一节 本次交易概况
一、本次交易的背景及目的
（一）本次交易的背景
  智能电动汽车行业是汽车制造业和 ICT 技术的交汇点，在国家经济转型、
能源转型和产业升级中扮演着核心角色，以技术革命性突破、生产要素创新性
配置、产业深度转型响应新质生产力发展。智能电动汽车不仅进一步巩固了汽
车产业转型的大势所趋，也激发了汽车行业的增量市场活力，为构建一个以智
能化、电动化为特征的新型交通生态系统提供了坚实的基础。如《智能电动汽
车产业发展规划》等一系列国家政策的持续支持为智能电动汽车行业的蓬勃发
展提供了良好发展环境，也将引领中国智能电动汽车行业的技术革新和商业化
蓝图。
  在“十四五”规划的指导下，中共中央强调创新驱动和智能转型的重要性，
提出了分领域实施产业基础再造和产业链提升工程，以推动产业向高端化、智
能化、绿色化发展；2024 年中央经济工作会议指出，要以科技创新推动产业创
新，特别是以颠覆性技术和前沿技术催生新产业、新模式、新动能，加快发展
新质生产力。赛力斯凭借在整车制造领域的深厚积累和自主创新能力，积极响
应国家战略，不断深化对智能电动汽车行业的参与度、提升智能电动汽车的核
心竞争力，致力于构建万物互联、共生共荣的智能化汽车生态系统，为消费者
带来更加智能化、个性化的出行体验，深受市场认可。在全球汽车产业智能化
发展的趋势下，赛力斯拟通过本次投资继续深化开放协同的创新生态，进一步
加强智能汽车技术前瞻布局、深化与华为的长期战略合作关系，不断提升智能
电动汽车的核心竞争力，共同为行业的长远、可持续发展贡献新动能和新活力。
  随着技术的不断进步，全球汽车产业正在持续经历深刻变革。电动化作为
汽车产业转型的先驱已取得显著进展，据乘联会数据，2023 年全球新能源汽车
销量为 1,428 万台，新能源渗透率已达 22%。汽车电动化为智能化的集成提供
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了坚实的基础，技术进步及政策支持则进一步推动了智能汽车的商业化落地。
随着智能驾驶、车联网、人工智能等技术的快速发展，智能汽车能够提供更加
安全、便捷、个性化的驾驶体验；全球范围内，已有多个国家和地区已经出台
了支持智能汽车发展的政策，如智能驾驶测试规范、车联网基础设施建设以及
智能交通系统规划等。以此为背景全球汽车产业的智能化发展正迎来新一轮的
增长周期，电动化成为推动产业发展的新引擎，行业积极致力开发智能化前沿
车型，满足消费者对于未来出行方式的期待。
领先整车企业未来竞争力核心
  中国作为全球最大的新能源汽车市场，新能源汽车的普及为智能化加速渗
透提供坚实基础，高阶智能渗透率正处于快速提升伊始阶段，市场潜力广阔。
点；2024 年 1-4 月，中国 L2+智能驾驶等级汽车销量占比为 8.70%，较去年全
年进一步提升 2.72 个百分点，高阶智能化渗透显著加快。中短期内，高阶智能
渗透率提升将持续为中国新能源汽车注入新增量，根据高工智能预测，至 2025
年，中国 L2+智能驾驶等级汽车销量占比将达到 20%，较之当前存在翻倍增长
空间。随着具备相关功能的车型销量快速增长，高阶智驾将逐步成为消费者购
车重要考虑因素，领先的智能驾驶水平成为汽车整车厂的核心竞争力，领先整
车企业积极以自研、战略投资、生态合作并举的方式，积极布局关键技术和产
业链稀缺资源，探索跨界合作新模式，迎接市场机遇。
的重要基础，也是培育和发展新质生产力的主阵地和重要抓手
  中国汽车产业在智能电动车时代迎来跨越式发展的历史机遇构建完整、领
先、可持续发展的智能电动汽车生态系统不仅是顺应行业发展趋势、持续确保
中国汽车产业链竞争力的重要布局，亦是面对当前高度复杂的全球经济及供应
链格局变化的战略要求，对于中国汽车产业的长远发展至关重要。与此同时，
新能源汽车产业是集成新能源、新材料、新一代信息技术、先进制造等诸多新
技术的载体，是多项新技术的交汇点，是符合数字化和绿色化发展方向的新产
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业，对于促进我国汽车业乃至制造业的转型升级、培育和发展新质生产力，具
有重大的战略意义。国家近年来出台的多项政策，包括但不限于《智能电动汽
车产业发展规划》、《智能汽车创新发展战略》、《智能电动汽车推广应用财政补
贴政策》、《关于加快智能电动汽车充电基础设施建设的指导意见》以及《工业
和信息化部关于推动智能网联汽车发展的若干意见》，为智能电动汽车行业的蓬
勃发展提供了有力的政策支持和良好的发展环境，引领了行业的技术革新和市
场拓展，提升行业参与者投入的内生动力。汽车整车制造厂商、信息技术解决
方案提供商等多元市场参与者积极参与中国智能汽车行业的创新发展，通过加
强生态合作推动中国智能汽车行业的健康、快速发展，加速构建繁荣的智能电
动汽车生态。
（二）本次交易的目的
跨界合作模式典范，落实高质量发展、塑造新质生产力发展引擎
  在全球汽车产业智能化发展的趋势下，智能汽车技术正经历着前所未有的
快速发展、更新和迭代。2024 年中央经济工作会议提出，要以科技创新推动产
业创新，特别是以颠覆性技术和前沿技术催生新产业、新模式、新动能，发展
新质生产力。全球汽车市场变化和国家经济顶层战略引领均对企业在智能化技
术的持续性投入、快速的技术研发落地能力、对市场新需求的迅速响应等方面
提出了更高要求。汽车智能化以技术革命性突破、生产要素创新性配置、产业
深度转型响应新质生产力发展，服务中国汽车产业生态变革，创造竞争优势，
推动消费市场跨越式发展，已经成为汽车整车制造厂商的核心竞争力之一。
  通过本次投资，公司将紧抓智能驾驶技术迭代风口，进一步加强智能汽车
技术前瞻布局，全面提升公司在汽车智电化技术和智能汽车产品的先进性，实
现技术和产品的双重领先。一方面，本次投资完成后，公司与引望将有效融合
双方在汽车智能化前沿技术的研发积累和市场验证经验，构建整车与部件智能
化联合创新机制，大大缩短产品从研发到市场的时间，提高对消费端需求变化
的快速响应能力。另一方面，综合考虑前沿智能化技术研发的资金、资源密集
中国银河证券股份有限公司                独立财务顾问报告
型特点，通过多方合作、充分利用多方资源投入，也将有效实现技术研发活动
中的成本优化和风险分散，有利于保障上市公司及广大中小股东的权益。
  综合来看，通过本次投资，公司将进一步提升技术研发布局的前瞻性和先
进性，兼顾技术更新速度和经济效益，打造技术科技型汽车企业和信息与通信
技术龙头企业间跨界合作模式的典范案例，落实高质量发展、塑造新质生产力
发展引擎，还能增加产品的多样性和创新性，更好地满足市场和消费者的需求，
助力上市公司长远发展和核心竞争力的全面提升。
和稳定性，树立智能驾驶安全性能新标杆，为打造世界级新豪华汽车领先品牌
奠定坚实基础
  公司深耕整车制造领域逾二十载，与业界众多知名企业建立了深厚的合作
关系，致力于构建一个以智能电动汽车为核心驱动力，倡导万物互联、共生共
荣的智能化汽车生态系统。通过本次投资，公司将在现有自主、领先的全栈智
能化整车能力基础上，加深在智能驾驶、智能座舱、智能车控等领域的生态资
源保障，进一步提升供应链的安全性、稳定性和高效性，树立智能驾驶安全性
能新标杆。
  一方面，本次投资完成后，公司将与引望及华为形成更为紧密的生态合作
伙伴关系，双方在合作车型的供应链各环节都将进一步确保各类原材料和零部
件的稳定供应和质量可控，尤其在外部市场环境出现波动的极端情形下，将有
效保障上市公司智能化核心部件供应链的安全稳定和自主高效。同时，双方各
类材料及零部件的库存管理、需求预测、订单执行等环节有效实现协同，通过
AI 及大数据技术更加精确地预测市场变化、匹配库存管理及采购节奏，提升柔
性生产及交付能力，从而提高整体供应链的响应速度和灵活性。
  另一方面，本次投资完成后，上市公司与引望及华为的各项深度合作中将
继续贯彻“用户自豪是公司价值，用户安全是公司生命”的公司使命，充分发挥
上市公司在新能源汽车产品平台研发能力、智慧制造能力等方面的优势和华为
在数字技术和电力电子技术领域的积累，全面提升智能驾驶技术保障下的智能
安全体系，塑造智能驾驶安全性能新标杆。
中国银河证券股份有限公司                    独立财务顾问报告
  因此，本次投资将进一步优化上市公司供应链和产业资源利用效率，构建
繁荣安全、互惠共生的智能汽车生态圈，保障上市公司供应链稳定性和产品安
全性，为公司当前主力车型和未来不断推出的创新型产品持续赋能，提升上市
公司的市场影响力和核心竞争力，加速打造世界级新豪华车领先品牌。
层面长期协同发展的可持续性，共创共建汽车智电化未来
  近几年来，公司与华为在智能汽车领域已经建立了长期稳定的战略合作关
系，以 M9 为代表的 AITO 问界高端智慧新能源汽车系列产品，以行业领先的
智能驾驶、智能座舱、智慧底盘、智慧增程等科技属性打造极致产品力，取得
了良好的市场反响和用户认可，充分展现了双方在互惠共赢、互利共生的合作
模式下取得的良好合作成果。
  通过本次交易，将在双方既有业务合作的基础上进一步加深股权纽带，本
次投资不仅是股权层面的联结，更是双方合作关系的一个新起点。未来，公司
与华为将在更全面、更深入、更广泛的层面展开深度合作，在过往日常业务紧
密合作的基础上，进一步加强双方在战略规划和未来发展方向上的协同，更好
地协调各自的业务发展和市场扩展策略，确保双方在追求长期成长和可持续发
展的方向上同心同力。此外，公司也将充分协同合作伙伴资源，共同推动我国
汽车产业技术进步、产业升级，为我国新能源汽车产业的可持续发展贡献力量，
共创共建我国汽车智电化发展未来。
二、本次交易的具体方案
（一）方案概要
  上市公司的全资子公司赛力斯汽车拟以支付现金的方式购买华为技术持有
的标的公司 10.00%股权。本次交易完成后，上市公司将持有深圳引望 10.00%
的股权。标的公司拟在本次交易转让价款支付完毕前根据交易双方确定的装载
方案及原则实质装载，装载完成后深圳引望将承接华为原有的智能汽车解决方
案核心业务。
（二）交易标的
中国银河证券股份有限公司                                 独立财务顾问报告
   本次交易标的资产为深圳引望 10.00%的股权。
（三）交易对方
   本次交易的交易对方为华为技术有限公司。
（四）资金来源
  本次交易的资金来源为自筹资金，包括但不限于通过赛力斯汽车经营所得
自有资金、股东增资等股权融资方式、银行贷款或其它方式解决。
   上市公司保有充裕自有资金、经营活动现金流健康且规模较大，为本次投
资提供了坚实基础。报告期各期末，货币资金及交易性金融资产合计金额为
公司经营活动产生的现金流量净额分别为-116,854.20 万元、639,761.16 万元和
审议通过了《关于对赛力斯汽车有限公司增资的议案》，拟向赛力斯汽车增资
人民币 50 亿元。上市公司及赛力斯汽车自有资金充裕、经营活动现金流健康
且规模较大，为本次交易提供了坚实基础。
  上市公司长期与国内多家大型商业银行及其他金融机构保持良好的合作关
系，截至 2024 年 6 月 30 日，上市公司在各金融机构所取得的总授信额度超过
本次现金收购交易对价支付的有效补充。公司作为一家以新能源汽车为核心业
务的技术科技型汽车企业，新能源汽车产品深受获得市场认可，2024 年 1-6 月，
上市公司及其子公司赛力斯汽车实现规模化盈利。本次交易后，深圳引望及华
为与上市公司在智能汽车领域的战略布局互相协同，将持续有利于进一步增强
上市公司核心竞争力。上市公司及赛力斯汽车良好的经营情况为本次筹资的可
行性提供了有力保障。
  综上，上市公司针对本次交易对价的支付已作出充足稳健的筹资安排，将
综合多种融资方式为本次交易资金来源提供必要补充，形成了多方面的筹资保
障。后续，上市公司将会综合衡量融资进度、银行信贷授信额度等，确定最终
筹资结构。
  中国银河证券股份有限公司                                                    独立财务顾问报告
  （五）标的公司的评估情况及定价依据
       本次评估中，中京民信采用市场法和资产基础法对标的公司股东全部权益
  价值进行评估，并选择市场法的结果作为最终评估结论。根据中京民信出具的
  资产评估报告，截至 2024 年 1 月 31 日，标的公司股东全部权益价值为
                                                   本次拟交
交易标的                      评估结果                               交易价格
       基准日        评估方法                  增值率        易的权益                    其他说明
 名称                       （万元）                               （万元）
                                                    比例
深圳引望              市场法    11,525,577.00 1,916.16%   10.00%   1,150,000.00    无
        月 31 日
       本次交易以评估结果为参考依据，经交易各方协商确定标的股权交易价格
  为 1,150,000.00 万元，交易价格公允。
  （六）对价支付方式及支付期限
       本次交易中，受让方将全部以现金方式支付交易对价。根据交易各方签订
  的《股权转让协议》，本次交易的转让价款分三期支付，具体为：
       （1）第一笔转让价款的支付：在《股权转让协议》约定的第一笔付款先决
  条件满足或被有关的一方豁免后 20 日内，受让方应向转让方支付转让价款的
       （2）第二笔转让价款的支付：在《股权转让协议》约定的第二笔付款先决
  条件满足或被有关的一方豁免后 30 日内，受让方应向转让方支付转让价款的
       （3）第三笔转让价款的支付：在《股权转让协议》约定的第三笔付款先决
  条件满足或被有关的一方豁免后 30 日内，受让方应向转让方支付转让价款的
       相关款项支付的先决条件具体参见本独立财务顾问报告之“第六节 本次交
  易合同主要内容”之“一、《股权转让协议》的主要内容”之“（四）支付安排”。
  （七）权属转移及交割
 中国银河证券股份有限公司                                            独立财务顾问报告
   受让方向交易对方支付完毕第二笔转让价款之日为交割日，自交割日起，
 受让方根据标的公司章程和股东协议的相关约定，就标的资产享有相应的股东
 权利。自交割日后一个月内，各方应配合目标公司就本次交易涉及的股权转让
 办理完毕相关市监部门的变更登记。
 （八）过渡期损益安排
   自评估基准日至交割日，标的公司在该期间产生的收益及亏损由受让方按
 其在本次交易后所持有的标的公司股权比例享有或承担。
 三、本次交易的性质
 （一）本次交易构成重大资产重组
   根据标的公司 2023 年度经审计财务数据及本次交易价格，计算本次交易相
 关财务指标占交易前上市公司最近一年经审计的相关财务指标的比例如下：
                                                                单位：万元
                    标的公司 10%股权                         上市公司
  指标    财务指标金额                                                        占比
                       交易价格            孰高值            财务指标金额
        （2023 年度）
资产总额       29,523.02                   1,150,000.00    5,124,467.11   22.44%
资产净额       29,523.02                   1,150,000.00    1,140,582.62   100.83%
营业收入       47,002.76              -      47,002.76     3,584,195.79    1.31%
   注：标的公司的资产总额、资产净额、营业收入系截至 2023 年 12 月 31 日及 2023 年
 度模拟财务数据。
   根据《重组管理办法》第十二条的相关规定，本次交易构成重大资产重组。
 本次交易前 12 个月内，上市公司协议受让泸州容大部分股权、收购赛力斯电动
 属于与汽车整车生产制造相关的股权、知识产权购买，该等资产与本次交易属
 于连续对同一或者相关资产进行购买，因此需纳入累计计算范围。然而，根据
 本次交易标的资产的相关财务数据、交易价格及占比，本次交易已构成上市公
 司重大资产重组，因此上述计算未包含最近 12 个月内需累计计算的交易数据。
 （二）本次交易不构成关联交易
中国银河证券股份有限公司                  独立财务顾问报告
  根据《公司法》《证券法》《上市规则》等法律、法规及规范性文件的相关
规定，本次交易的交易对方不属于上市公司的关联方。因此，本次交易不构成
关联交易。
（三）本次交易不构成重组上市
  本次交易系现金收购，本次交易前后上市公司的控股股东均为重庆小康控
股有限公司，实际控制人均为张兴海。本次交易不会导致上市公司控股股东及
实际控制人发生变化。
  根据《重组管理办法》第十三条的相关规定，本次交易不构成重组上市。
（四）本次交易符合收购少数股权的相关规定
  本次交易上市公司的全资子公司赛力斯汽车拟以支付现金的方式购买华为
技术持有的标的公司 10.00%股权。依照《监管规则适用指引——上市类第 1
号》，上市公司拟购买资产为企业股权时，原则上在交易完成后应取得标的公司
控股权，如确有必要购买少数股权的，应当同时符合以下条件：
  “（一）少数股权与上市公司现有主营业务具有显著协同效应，或者与本次
拟购买的主要标的资产属于同行业或紧密相关的上下游行业，通过本次交易一
并注入有助于增强上市公司独立性、提升上市公司整体质量。
  （二）交易完成后上市公司需拥有具体的主营业务和相应的持续经营能力，
不存在净利润主要来自合并财务报表范围以外投资收益的情况。
  ……上市公司重大资产重组涉及购买股权的，也应当符合前述条件。”
  本次交易属于同行业产业链上下游企业间的战略入股交易，上市公司的全
资子公司赛力斯汽车拟以支付现金的方式购买华为技术持有的标的公司 10.00%
股权。该交易符合上述规定，具体情况如下：
上市公司整体质量
  上市公司与标的公司属于同行业产业链上下游。本次交易系产业内投资，
有利于实现多方共赢。
中国银河证券股份有限公司                独立财务顾问报告
  从行业上看，本次交易系上市公司战略入股产业链上游技术领先的汽车智
能系统解决方案供应商。本次交易完成后，上市公司子公司将成为标的公司的
方面的显著优势，进一步加强智能汽车技术前瞻布局，全面提升公司在汽车智
电化技术方面的先进性，实现技术和市场的双重领先，增强公司的持续盈利能
力和发展潜力。同时，通过本次投资，上市公司将在现有自主、领先的全栈智
能化整车能力基础上，加深在智能驾驶、智能座舱、智能车控等领域的生态资
源保障，进一步提升供应链的安全性、稳定性和高效性。
  从长期业务发展上看，通过本次战略入股，双方将在更全面、更深入、更
广泛的层面展开深度合作，在过往日常业务紧密合作的基础上，进一步加强双
方在战略规划和未来发展方向上的协同，更好地协调各自的业务发展和市场扩
展策略，确保双方在追求长期成长和可持续发展的方向上同心同力。
  从财务上看，结合标的公司的历史财务数据和行业发展预期，收购标的公
司少数股权将提升上市公司的持续盈利能力和资产质量，有利于增强上市公司
持续经营能力与抗风险能力，符合公司全体股东的利益。
主要来自合并财务报表范围以外投资收益的情况
  本次交易属于同行业内产业链上下游投资交易，上市公司主营业务突出，
盈利能力持续向好。交易完成后，上市公司原有的主营业务和持续经营能力不
发生改变，其主营业务主要为新能源汽车及核心三电等产品的研发、制造、销
售及服务。交易完成后，上市公司净利润仍将主要来自主营业务，不会导致净
利润主要来自合并财务报表范围以外投资收益的情况。
  综上所述，本次交易符合《监管规则适用指引——上市类第 1 号》收购少
数股权相关的规定。
四、本次重组对上市公司的影响
（一）本次交易对上市公司主营业务的影响
中国银河证券股份有限公司                    独立财务顾问报告
  公司作为技术科技型汽车企业，主营业务涉及智能电动汽车、核心三电等
产品的研发、制造、销售和服务。公司坚定软件定义汽车，在继承传统豪华精
髓的基础上，以智慧重塑豪华。近年来，公司不断加大研发投入，夯实技术基
础，持续的科技创新为构建公司新发展格局、推动公司高质量发展提供有力支
撑。公司拥有领先的智能制造能力，赛力斯汽车智慧工厂以数字化、智能化、
物联网为核心，采用先进的制造运营管理系统及制造工艺流程，以实时在线的
响应方式，快速精准地进行规模化定制生产。
  深圳引望主要从事智能汽车解决方案业务，聚焦智能网联汽车产业的增量
部件，助力汽车产业的智能化、网联化、电动化升级，为用户提供智能驾驶、
智能座舱、智能车控、智能车云、智能车载光等产品和解决方案。深圳引望的
团队规模、技术水平、产品成熟度和商用规模、流程体系能力业界领先，并具
备全栈核心技术自主研发和持续创新能力。同时，深圳引望也是全球范围内极
少数已实现规模收入并盈利的汽车智能化解决方案公司之一。华为将其 30 多年
在 ICT 领域技术研发和消费电子领域积累的经验赋能智能汽车，以促进传统汽
车产业走向智能网联汽车。
  公司与华为跨界业务合作，开创了全新的商业模式，为用户带来了市场认
可的 AITO 问界 M5、M7、M9 高端智能豪华电动汽车产品。双方通过本次交易，
以股权纽带为基础，将战略合作升级为“业务合作+股权合作”，进一步夯实双方
合作关系的可持续性，共同探索智能车与智能化部件紧密协同、共创共荣的智
能化时代创新合作机制，联合将深圳引望打造为汽车智能化部件和解决方案的
领导企业、将 AITO 问界打造为世界级新豪华汽车领先品牌，为公司在智能化
时代实现技术引领和品牌向上提供坚实的基础和长效的保障。
动以高阶智能驾驶为代表的汽车智能化全面加速，进一步提升公司智电化技术
先进性，实现技术和市场的双重领先，持续为用户带来常用常新的高端智能豪
华电动汽车产品。
中国银河证券股份有限公司                                           独立财务顾问报告
栈自主研发能力的紧密协同，持续提升公司获取高阶智能驾驶、高水平智能座
舱等智能化核心部件供应的安全性、稳定性和高效性。
发、质量、运营等方面达到世界领先企业水平，将车企与领先 ICT 科技公司的
跨界合作提升到新的高度。
（二）本次交易对上市公司股权结构的影响
  本次交易为上市公司支付现金购买资产，不涉及发行股份，不会导致上市
公司股权结构发生变化，对上市公司股权结构无影响。
（三）本次交易对上市公司主要财务指标的影响
  根据大信会计师事务所（特殊普通合伙）出具的备考审阅报告和上市公司
标对比情况如下：
                                                              单位：万元
       项目                       交易后                           交易后
                交易前                            交易前
                               （备考）                          （备考）
资产总额           8,241,687.61    9,354,186.23   5,124,467.11   6,215,476.40
负债合计           7,336,838.56    8,486,838.56   4,404,472.48   5,554,472.48
归属母公司股东的所有者权
益
营业收入           6,504,446.80    6,504,446.80   3,584,195.79   3,584,195.79
利润总额            169,910.94      191,400.27    -408,085.94    -467,076.65
净利润             135,912.12      157,401.45    -415,671.65    -474,662.35
归属于母公司股东的净利润    162,455.83      179,845.54    -244,968.71    -292,457.39
基本每股收益（元/股）            1.08            1.19          -1.63          -1.94
资产负债率（%）             89.02           90.73          85.95          89.37
  本次交易完成后，上市公司将取得标的公司 10.00%的股权，上市公司预计
将按权益法核算。结合标的公司财务数据和未来经营前景，本次收购标的公司
中国银河证券股份有限公司                           独立财务顾问报告
少数股权预计对上市公司投资收益产生正向影响。上市公司的总资产、净利润
规模和基本每股收益将得到提升，有助于上市公司增厚利润，实现股东利益最
大化，充分保障上市公司及全体股东的利益。
生重大不利影响
  本次交易，上市公司拟以支付现金的方式购买深圳引望 10.00%股权，交
易对价为 1,150,000.00 万元，资金来源为自筹资金，包括但不限于通过赛力斯
汽车经营所得自有资金、股东增资等股权融资方式、银行贷款或其它方式解决。
上市公司目前已积极稳健推进资金筹措工作，自筹资金来源充足，可以有效保
障本次交易对价的支付，不会对上市公司财务状况产生重大不利影响。
  报告期各期，上市公司经营活动产生的现金流量净额分别为-116,854.20 万
元、639,761.16 万元和 1,636,016.16 万元。报告期内，随着上市公司新能源汽车
销售回款增加，经营活动现金流量净额快速上升，可通过日常经营获得稳定且
规模较大的经营性现金流入。同时，上市公司保有充裕的自有资金。报告期各
期末，货币资金及交易性金融资产合计金额为 1,811,633.21 万元、1,429,477.15
万元和 4,378,525.50 万元。上市公司自有资金充裕，为本次交易后公司日常运
营提供了充分保障。若本次交易最终自筹资金来源包含银行贷款等债务性融资，
上市公司的经营活动现金流量净额足以超额覆盖，不会对上市公司偿债能力造
成重大不利影响。
  综上所述，本次交易对价的支付及相关筹资安排不会对上市公司财务状况
产生重大不利影响。
（四）合并产生的商誉对上市公司的影响
  本次交易完成后，上市公司将取得标的公司 10.00%的股权，以取得成本确
认长期股权投资，不改变上市公司合并报表范围，不产生商誉。
五、本次交易的决策过程和审批情况
（一）已经履行的审批程序
中国银河证券股份有限公司                      独立财务顾问报告
次交易相关事项；独立董事就相关事项发表了独立意见；
（二）本次交易尚需履行的内部和监管机构审批、备案程序
作出股东决定；
需）。
六、本次交易相关方所作出的重要承诺
承诺事项    承诺方               承诺内容
              准确、完整，不存在任何虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并
              承诺对上述信息的真实性、准确性和完整性承担个别及连带法律
              责任。
       上市公司   的原始书面资料或副本资料，资料副本或复印件与其原始资料或
              原件一致；所有文件的签名、印章均是真实的，不存在任何虚假
              记载、误导性陈述或者重大遗漏。
关于所提          履行信息披露义务，并保证该等信息真实、准确和完整，保证该
供信息真          等信息不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
实性、准          1、本人保证所披露或提供的关于本次交易的相关信息真实、准
确性和完          确、完整，不存在任何虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承
整性的承          诺对上述信息的真实性、准确性和完整性承担个别及连带法律责
 诺函           任。
              原始书面资料或副本资料，资料副本或复印件与其原始资料或原
       上市公司董
       事、监事、高 件一致；所有文件的签名、印章均是真实的，不存在任何虚假记
       级管理人员 载、误导性陈述或者重大遗漏。
              露与本次交易有关的信息，并保证该等信息真实、准确和完整，
              保证该等信息不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
              或者重大遗漏，被司法机关立案侦查或者被中国证监会立案调查
              的，在形成调查结论以前，本人不转让在该上市公司拥有权益的
中国银河证券股份有限公司                     独立财务顾问报告
承诺事项    承诺方               承诺内容
              股份（如有），并于收到立案稽查通知的2个交易日内将暂停转
              让的书面申请和股票账户提交上市公司董事会，由董事会代其向
              证券交易所和证券登记结算机构申请锁定；未在2个交易日内提
              交锁定申请的，授权董事会核实后直接向证券交易所和证券登记
              结算机构报送本人的身份信息和账户信息并申请锁定；董事会未
              向证券交易所和证券登记结算机构报送本人的身份信息和账户信
              息的，授权证券交易所和证券登记结算机构直接锁定相关股份。
              如调查结论发现存在违法违规情节，本人承诺锁定股份自愿用于
              相关投资者赔偿安排。
              准确、完整，不存在任何虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并
              承诺对上述信息的真实性、准确性和完整性承担个别及连带法律
              责任。
              的原始书面资料或副本资料，资料副本或复印件与其原始资料或
              原件一致；所有文件的签名、印章均是真实的，不存在任何虚假
              记载、误导性陈述或者重大遗漏。
              披露与本次交易有关的信息，并保证该等信息真实、准确和完
              整，保证该等信息不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
       上市公司控股
         股东
              或者重大遗漏，被司法机关立案侦查或者被中国证监会立案调查
              的，在形成调查结论以前，本公司不转让在该上市公司拥有权益
              的股份，并于收到立案稽查通知的2个交易日内将暂停转让的书
              面申请和股票账户提交上市公司董事会，由董事会代其向证券交
              易所和证券登记结算机构申请锁定；未在2个交易日内提交锁定
              申请的，授权董事会核实后直接向证券交易所和证券登记结算机
              构报送本公司的身份信息和账户信息并申请锁定；董事会未向证
              券交易所和证券登记结算机构报送本公司的身份信息和账户信息
              的，授权证券交易所和证券登记结算机构直接锁定相关股份。如
              调查结论发现存在违法违规情节，本公司承诺锁定股份自愿用于
              相关投资者赔偿安排。
              准确、完整，不存在任何虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并
              承诺对上述信息的真实性、准确性和完整性承担个别及连带法律
              责任。
       上市公司控股
              的原始书面资料或副本资料，资料副本或复印件与其原始资料或
       股东的一致行
              原件一致；所有文件的签名、印章均是真实的，不存在任何虚假
         动人
              记载、误导性陈述或者重大遗漏。
              披露与本次交易有关的信息，并保证该等信息真实、准确和完
              整，保证该等信息不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
中国银河证券股份有限公司                     独立财务顾问报告
承诺事项    承诺方               承诺内容
              或者重大遗漏，被司法机关立案侦查或者被中国证监会立案调查
              的，在形成调查结论以前，本公司不转让在该上市公司拥有权益
              的股份，并于收到立案稽查通知的2个交易日内将暂停转让的书
              面申请和股票账户提交上市公司董事会，由董事会代其向证券交
              易所和证券登记结算机构申请锁定；未在2个交易日内提交锁定
              申请的，授权董事会核实后直接向证券交易所和证券登记结算机
              构报送本公司的身份信息和账户信息并申请锁定；董事会未向证
              券交易所和证券登记结算机构报送本公司的身份信息和账户信息
              的，授权证券交易所和证券登记结算机构直接锁定相关股份。如
              调查结论发现存在违法违规情节，本公司承诺锁定股份自愿用于
              相关投资者赔偿安排。
              确、完整，不存在任何虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承
              诺对上述信息的真实性、准确性和完整性承担个别及连带法律责
              任。
              原始书面资料或副本资料，资料副本或复印件与其原始资料或原
              件一致；所有文件的签名、印章均是真实的，不存在任何虚假记
              载、误导性陈述或者重大遗漏。
              露与本次交易有关的信息，并保证该等信息真实、准确和完整，
              保证该等信息不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
       上市公司实际
         控制人
              或者重大遗漏，被司法机关立案侦查或者被中国证监会立案调查
              的，在形成调查结论以前，本人不转让在该上市公司拥有权益的
              股份，并于收到立案稽查通知的2个交易日内将暂停转让的书面
              申请和股票账户提交上市公司董事会，由董事会代其向证券交易
              所和证券登记结算机构申请锁定；未在2个交易日内提交锁定申
              请的，授权董事会核实后直接向证券交易所和证券登记结算机构
              报送本人的身份信息和账户信息并申请锁定；董事会未向证券交
              易所和证券登记结算机构报送本人的身份信息和账户信息的，授
              权证券交易所和证券登记结算机构直接锁定相关股份。如调查结
              论发现存在违法违规情节，本人承诺锁定股份自愿用于相关投资
              者赔偿安排。
              信息真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗
              漏，并承诺对上述信息的真实性、准确性和完整性承担相应的法
              律责任。如因提供的信息存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗
        交易对方  漏，给上市公司或者其投资者造成损失的，将依法承担赔偿责
              任。
              准确、完整的原始书面资料或副本资料，资料副本或复印件与其
              原始资料或原件一致；所有文件中本公司的签名、印章均是真实
中国银河证券股份有限公司                        独立财务顾问报告
承诺事项    承诺方                  承诺内容
                的，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
                信息真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗
                漏，并承诺对上述信息的真实性、准确性和完整性承担相应的法
                律责任。如因提供的信息存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗
                漏，给上市公司或者其投资者造成损失的，将依法承担赔偿责
       标的公司
                任。
                准确、完整的原始书面资料或副本资料，资料副本或复印件与其
                原始资料或原件一致；所有文件中本公司的签名、印章均是真实
                的，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
                在本次交易完成后，本公司将严格遵守中国证券监督管理委员
                会、上海证券交易所有关规章及上市公司章程等的相关规定，与
                其他股东平等行使股东权利、履行股东义务，不利用股东地位谋
       上市公司控股   取不当利益，保证上市公司在人员、资产、财务、机构及业务方
         股东     面继续与本公司控制的其他企业完全分开，保持上市公司在业
                务、资产、人员、财务和机构方面的独立。
                如果本公司未能履行上述承诺，本公司将依法承担违反上述承诺
                所产生的法律责任。
                在本次交易完成后，本公司将严格遵守中国证券监督管理委员
                会、上海证券交易所有关规章及上市公司章程等的相关规定，与
关于保证            其他股东平等行使股东权利、履行股东义务，不利用股东地位谋
       上市公司控股
上市公司            取不当利益，保证上市公司在人员、资产、财务、机构及业务方
       股东的一致行
独立性的            面继续与本公司控制的其他企业完全分开，保持上市公司在业
         动人
 承诺函            务、资产、人员、财务和机构方面的独立。
                如果本公司未能履行上述承诺，本公司将依法承担违反上述承诺
                所产生的法律责任。
                在本次交易完成后，本人将严格遵守中国证券监督管理委员会、
                上海证券交易所有关规章及上市公司章程等的相关规定，与其他
                股东平等行使股东权利、履行股东义务，不利用实际控制人地位
       上市公司实际   谋取不当利益，保证上市公司在人员、资产、财务、机构及业务
        控制人     方面继续与本人控制的其他企业完全分开，保持上市公司在业
                务、资产、人员、财务和机构方面的独立。
                如果本人未能履行上述承诺，本人将依法承担违反上述承诺所产
                生的法律责任。
关于不存            1、本公司保证针对本次交易已采取了有效的保密措施，履行了
在不得参            保密义务；本公司及本公司控制的机构不存在违规泄露本次交易
与上市公            的相关内幕信息或利用本次交易信息从事内幕交易、操纵证券市
司重大资   上市公司     场等违法活动。
产重组情            2、本公司及本公司控制的机构不存在因涉嫌与本次重大资产重
形的承诺            组相关的内幕交易被立案调查或者立案侦查的情形，亦不存在最
 函              近36个月内因涉嫌与重大资产重组相关的内幕交易被中国证监会
中国银河证券股份有限公司                        独立财务顾问报告
承诺事项    承诺方                  承诺内容
              作出行政处罚或者被司法机关依法追究刑事责任的情况，本公司
              及本公司控制的机构不存在依据《上市公司监管指引第7号——
              上市公司重大资产重组相关股票异常交易监管》第十二条不得参
              与任何上市公司重大资产重组的情形。
              密义务；本人及本人控制的机构不存在违规泄露本次交易的相关
              内幕信息或利用本次交易信息从事内幕交易、操纵证券市场等违
              法活动。
       上市公司董 2、本人及本人控制的机构不存在因涉嫌与本次重大资产重组相
       事、监事、高 关的内幕交易被立案调查或者立案侦查的情形，亦不存在最近36
       级管理人员 个月内因涉嫌与重大资产重组相关的内幕交易被中国证监会作出
              行政处罚或者被司法机关依法追究刑事责任的情况，本人及本人
              控制的机构不存在依据《上市公司监管指引第7号——上市公司
              重大资产重组相关股票异常交易监管》第十二条不得参与任何上
              市公司重大资产重组的情形。
              保密义务；本公司及本公司控制的机构不存在违规泄露本次交易
              的相关内幕信息或利用本次交易信息从事内幕交易、操纵证券市
              场等违法活动。
       上市公司控股
              组相关的内幕交易被立案调查或者立案侦查的情形，亦不存在最
         股东
              近36个月内因涉嫌与重大资产重组相关的内幕交易被中国证监会
              作出行政处罚或者被司法机关依法追究刑事责任的情况，本公司
              及本公司控制的机构不存在依据《上市公司监管指引第7号——
              上市公司重大资产重组相关股票异常交易监管》第十二条不得参
              与任何上市公司重大资产重组的情形
                密义务；本人及本人控制的机构不存在违规泄露本次交易的相关
                内幕信息或利用本次交易信息从事内幕交易、操纵证券市场等违
                法活动。
       上市公司控股   2、本人及本人控制的机构不存在因涉嫌与本次重大资产重组相
       股东董事、监
                关的内幕交易被立案调查或者立案侦查的情形，亦不存在最近36
       事、高级管理
         人员     个月内因涉嫌与重大资产重组相关的内幕交易被中国证监会作出
                行政处罚或者被司法机关依法追究刑事责任的情况，本人及本人
                控制的机构不存在依据《上市公司监管指引第7号——上市公司
                重大资产重组相关股票异常交易监管》第十二条不得参与任何上
                市公司重大资产重组的情形。
                保密义务；本公司及本公司控制的机构不存在违规泄露本次交易
       上市公司控股
                的相关内幕信息或利用本次交易信息从事内幕交易、操纵证券市
       股东的一致行
                场等违法活动。
         动人
                组相关的内幕交易被立案调查或者立案侦查的情形，亦不存在最
中国银河证券股份有限公司                      独立财务顾问报告
承诺事项    承诺方                承诺内容
              近36个月内因涉嫌与重大资产重组相关的内幕交易被中国证监会
              作出行政处罚或者被司法机关依法追究刑事责任的情况，本公司
              及本公司控制的机构不存在依据《上市公司监管指引第7号——
              上市公司重大资产重组相关股票异常交易监管》第十二条不得参
              与任何上市公司重大资产重组的情形。
              密义务；本人及本人控制的机构不存在违规泄露本次交易的相关
              内幕信息或利用本次交易信息从事内幕交易、操纵证券市场等违
              法活动。
       上市公司实际
              关的内幕交易被立案调查或者立案侦查的情形，亦不存在最近36
         控制人
              个月内因涉嫌与重大资产重组相关的内幕交易被中国证监会作出
              行政处罚或者被司法机关依法追究刑事责任的情况，本人及本人
              控制的机构不存在依据《上市公司监管指引第7号——上市公司
              重大资产重组相关股票异常交易监管》第十二条不得参与任何上
              市公司重大资产重组的情形。
              保密义务；本公司及本公司控制的机构不存在违规泄露本次交易
              的相关内幕信息或利用本次交易信息从事内幕交易、操纵证券市
              场等违法活动。
              监事、高级管理人员，及上述主体控制的机构不存在因涉嫌与本
        交易对方
              次重大资产重组相关的内幕交易被立案调查或者立案侦查的情
              形，亦不存在最近36个月内因涉嫌与重大资产重组相关的内幕交
              易被中国证监会作出行政处罚或者被司法机关依法追究刑事责任
              的情况等《上市公司监管指引第7号——上市公司重大资产重组
              相关股票异常交易监管》第十二条规定的不得参与任何上市公司
              重大资产重组的情形。
              保密义务；本公司及本公司控制的机构不存在违规泄露本次交易
              的相关内幕信息或利用本次交易信息从事内幕交易、操纵证券市
              场等违法活动。
        标的公司
              立案调查或者立案侦查的情形，亦不存在最近36个月内因涉嫌与
              重大资产重组相关的内幕交易被中国证监会作出行政处罚或者被
              司法机关依法追究刑事责任的情况等《上市公司监管指引第7号
              ——上市公司重大资产重组相关股票异常交易监管》第十二条规
              定的不得参与任何上市公司重大资产重组的情形。
关于减持   上市公司董 存在主动减持上市公司股份的计划；自本次交易首次董事会决议
计划的承   事、监事、高 公告之日起至本次交易实施完毕的期间内如有减持计划，届时将
 诺函    级管理人员 严格按照有关法律法规及规范性文件的规定执行。
中国银河证券股份有限公司                     独立财务顾问报告
承诺事项    承诺方               承诺内容
              所产生的法律责任。
              份的计划；自本次交易首次董事会决议公告之日起至本次交易实
       上市公司控股 施完毕的期间内如有减持计划，届时将严格按照有关法律法规及
         股东   规范性文件的规定执行。
              承诺所产生的法律责任。
              份的计划；自本次交易首次董事会决议公告之日起至本次交易实
       上市公司控股
              施完毕的期间内如有减持计划，届时将严格按照有关法律法规及
       股东的一致行
              规范性文件的规定执行。
         动人
              承诺所产生的法律责任。
              的计划；自本次交易首次董事会决议公告之日起至本次交易实施
       上市公司实际 完毕的期间内如有减持计划，届时将严格按照有关法律法规及规
         控制人  范性文件的规定执行。
              所产生的法律责任。
              本公司不存在因涉嫌犯罪正被司法机关立案侦查或涉嫌违法违规
              正被中国证券监督管理委员会立案调查的情形，本公司最近三年
        上市公司
              未受到中国证券监督管理委员会行政处罚，最近十二个月内未受
              到证券交易所公开谴责，亦不存在其他重大失信行为。
              本人不存在因涉嫌犯罪正被司法机关立案侦查或涉嫌违法违规正
       上市公司董
              被中国证券监督管理委员会立案调查的情形，本人最近三年未受
       事、监事、高
              到中国证券监督管理委员会行政处罚，最近十二个月内未受到证
       级管理人员
              券交易所公开谴责，亦不存在其他重大失信行为。
              本公司不存在因涉嫌犯罪正被司法机关立案侦查或涉嫌违法违规
       上市公司控股 正被中国证券监督管理委员会立案调查的情形，本公司最近三年
关于合法
         股东   未受到中国证券监督管理委员会行政处罚，最近十二个月内未受
合规及诚
              到证券交易所公开谴责，亦不存在其他重大失信行为。
信情况的
              本公司不存在因涉嫌犯罪正被司法机关立案侦查或涉嫌违法违规
 承诺函   上市公司控股
              正被中国证券监督管理委员会立案调查的情形，本公司最近三年
       股东的一致行
              未受到中国证券监督管理委员会行政处罚，最近十二个月内未受
         动人
              到证券交易所公开谴责，亦不存在其他重大失信行为。
              本人不存在因涉嫌犯罪正被司法机关立案侦查或涉嫌违法违规正
       上市公司实际 被中国证券监督管理委员会立案调查的情形，本人最近三年未受
         控制人  到中国证券监督管理委员会行政处罚，最近十二个月内未受到证
              券交易所公开谴责，亦不存在其他重大失信行为。
        交易对方  场相关的行政处罚，未受到过刑事处罚，也未涉及与经济纠纷有
              关的重大民事诉讼或者仲裁。
中国银河证券股份有限公司                      独立财务顾问报告
承诺事项    承诺方                承诺内容
              在未按期偿还的大额债务，不存在未履行在证券交易所做出的承
              诺，亦不存在被中国证券监督管理委员会采取行政监管措施或受
              到证券交易所纪律处分的情形。
       标的公司   违规正在被中国证监会立案调查的情形。
              截至本函出具之日，本公司持有的深圳引望智能技术有限公司
              （以下简称“标的公司”）股权（以下简称“标的资产”）权属清
              晰，不存在任何争议纠纷或潜在纠纷，不存在虚假出资、抽逃出
              资等出资不实的情形，不存在影响标的公司合法存续的情况；本
关于所持
              公司不存在受任何他方委托持有标的公司股权的情形；本公司持
标的公司
              有的标的公司股权合法、完整，未被设定任何形式的质押、优先
股权权属   交易对方
              权或其他限制性权利，亦不存在被国家司法、行政机关冻结、扣
的声明与
              押或执行等强制措施的情形，或其他禁止转让的情形；据本公司
 承诺
              目前所知，本公司持有的标的公司股权依照受让方将与本公司签
              署的相关协议的约定完成过户不存在法律障碍；本公司拟转让的
              标的资产的权属不存在尚未了结的诉讼、仲裁等纠纷。
              如违反上述承诺，本公司将承担相应的法律责任。
              本次交易有利于增强上市公司的持续经营能力、促进上市公司未
       上市公司控股
              来的业务发展，符合上市公司及全体股东的利益，本公司原则性
         股东
              同意本次交易。
关于本次   上市公司控股 本次交易有利于增强上市公司的持续经营能力、促进上市公司未
交易的原   股东的一致行 来的业务发展，符合上市公司及全体股东的利益，本公司原则性
则性意见     动人   同意本次交易。
              本次交易有利于增强上市公司的持续经营能力、促进上市公司未
       上市公司实际
              来的业务发展，符合上市公司及全体股东的利益，本人原则性同
        控制人
              意本次交易。
              益，也不采用其他方式损害公司利益。
关于本次
              消费活动。
重大资产
重组摊薄
       上市公司董 况相挂钩。
即期回报
       事、高级管理 5、若公司后续推出公司股权激励政策，在自身职责和权限范围
填补措施
         人员   内，本人全力促使拟公布的公司股权激励的行权条件与公司填补
得以切实
              被摊薄即期回报措施的执行情况相挂钩。
履行的承
 诺函
              员会或上海证券交易所作出关于填补回报措施及其承诺的其他新
              的监管规定的，且上述承诺不能满足中国证券监督管理委员会或
              上海证券交易所该等规定时，本人承诺届时将按照中国证券监督
              管理委员会或上海证券交易所的最新规定出具补充承诺。
中国银河证券股份有限公司                        独立财务顾问报告
承诺事项    承诺方                  承诺内容
                所产生的法律责任。
                为公司的董事/高级管理人员；（2）公司股票终止在上海证券交
                易所上市；（3）本次交易终止。
                员会或上海证券交易所作出关于填补回报措施及其承诺的其他新
                的监管规定的，且上述承诺不能满足中国证券监督管理委员会或
                上海证券交易所该等规定时，本公司承诺届时将按照中国证券监
       上市公司控股
                督管理委员会或上海证券交易所的最新规定出具补充承诺。
         股东
                承诺所产生的法律责任。
                作为公司的控股股东；（2）公司股票终止在上海证券交易所上
                市；（3）本次交易终止。
                员会或上海证券交易所作出关于填补回报措施及其承诺的其他新
                的监管规定的，且上述承诺不能满足中国证券监督管理委员会或
       上市公司控股   上海证券交易所该等规定时，本公司承诺届时将按照中国证券监
       股东的一致行   督管理委员会或上海证券交易所的最新规定出具补充承诺。
         动人     3、如果本公司未能履行上述承诺，本公司将依法承担违反上述
                承诺所产生的法律责任。
                作为公司的控股股东的一致行动人；（2）公司股票终止在上海
                证券交易所上市；（3）本次交易终止。
                员会或上海证券交易所作出关于填补回报措施及其承诺的其他新
                的监管规定的，且上述承诺不能满足中国证券监督管理委员会或
                上海证券交易所该等规定时，本人承诺届时将按照中国证券监督
       上市公司实际
                管理委员会或上海证券交易所的最新规定出具补充承诺。
        控制人
                所产生的法律责任。
                为公司的实际控制人；（2）公司股票终止在上海证券交易所上
                市；（3）本次交易终止。
 中国银河证券股份有限公司                             独立财务顾问报告
                  第二节 上市公司基本情况
 一、上市公司基本信息
中文名称         赛力斯集团股份有限公司
英文名称         Seres Group Co.,Ltd
办公地址         重庆市沙坪坝区五云湖路 7 号
注册地址         重庆市沙坪坝区五云湖路 7 号
法定代表人        张正萍
统一社会信用代码     915001066608898456
股票简称         赛力斯
股票代码         601127.SH
股票上市地        上海证券交易所
成立时间         2007 年 5 月 11 日
上市时间         2016 年 6 月 15 日
董事会秘书        申薇
证券事务代表       马成娟
联系电话         023-65179666
邮政编码         401335
网址           https://www.seres.cn/
电子邮箱         601127@seres.cn
             一般项目：制造、销售：汽车零部件、机动车辆零部件、普通机械、
             电器机械、电器、电子产品（不含电子出版物）、仪器仪表；销售：日
经营范围         用百货、家用电器、五金、金属材料（不含稀贵金属）；房屋租赁、机
             械设备租赁；经济技术咨询服务；货物进出口（除依法须经批准的项
             目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）
 二、上市公司历史沿革
     （一）有限公司设立情况
 控股。根据该《公司章程》，渝安控股设立时的注册资本为 5,000 万元，其中，
 张兴海出资 2,500 万元，占注册资本的 50%；张兴礼出资 1,250 万元，占注册资
 本的 25%；张兴明出资 1,250 万元，占注册资本的 25%。
中国银河证券股份有限公司                                      独立财务顾问报告
   根据重庆海特会计师事务所有限公司于 2007 年 4 月 27 日出具的《验资报
告》（海特验字 2007 第 H008 号），截至 2007 年 4 月 27 日，渝安控股已收到股
东缴纳的首期出资 2,500 万元，各股东均以货币出资，占注册资本的 50%。
营业执照》（注册号：5001062108280），根据该《企业法人营业执照》，渝安控
股注册资本为 5,000 万元，实收注册资本为 2,500 万元。
   渝安控股设立时的股东及持股比例情况如下：
   股东姓名              出资额（万元）                   持股比例（%）
    张兴海                             2,500.00                50.00
    张兴礼                             1,250.00                25.00
    张兴明                             1,250.00                25.00
     合计                             5,000.00               100.00
   （二）股份公司设立情况
   根据大信于 2011 年 3 月 23 日出具的《审计报告》（大信审字[2011]第 2-
   根据中京民信于 2011 年 3 月 23 日出具的以 2010 年 12 月 31 日为评估基准
日《资产评估报告书》（京信评报字[2011]第 036 号），小康汽车集团净资产评
估价值为 1,452,736,887.16 元。
股份有限公司，同意并确认大信出具的《审计报告》（大信审字[2011]第 2-0170
号 ）， 截 至 审 计 基 准 日 2010 年 12 月 31 日 ， 小 康 汽 车 集 团 的 净 资 产 为
资产 326,099,092.52 元计入股份公司的资本公积。
   小康汽车集团全体股东于 2011 年 4 月 10 日就股份公司的设立签订了《发
起人协议》，对发起人、公司设立、公司经营范围、公司注册资本及股份、公司
筹备、公司章程、发起人的权利及义务等重要事项进行了约定。
中国银河证券股份有限公司                                独立财务顾问报告
过了股份公司的筹办、公司章程、第一届董事会、监事会成员的选举及其薪酬、
相关公司治理文件以及工商登记手续及其他相关事项授权等事宜。
  大信于 2011 年 4 月 26 日出具《验资报告》（大信验字[2011]第 2-0013 号），
对股份公司整体变更的净资产折股进行验证，截至 2011 年 4 月 26 日，小康股
份注册资本共计 52,600 万元已缴足。
执照》，小康股份注册资本及实收资本为 52,600 万元，公司类型为股份有限公
司。
  小康股份设立时的股权结构如下：
     股东名称/姓名       持股数量（股）                 持股比例（%）
      小康控股                   412,471,666             78.42
      渝安工业                    55,032,750             10.46
       颜敏                     20,645,500              3.93
      谢纯志                     10,322,750              1.96
      陈光群                     10,322,750              1.96
      张兴涛                     10,322,750              1.96
       张容                      6,881,834              1.31
       合计                    526,000,000         100.00
     （三）首次公开发行股票并上市情况
  中国证监会于 2016 年 5 月 12 日下发《关于核准重庆小康工业集团股份有
限公司首次公开发行股票的批复》（证监许可[2016]1021 号），核准小康股份公
开发行新股不超过 14,250 万股。
  根据小康股份于 2016 年 5 月 30 日发布的《重庆小康工业集团股份有限公
司首次公开发行 A 股发行公告》，小康股份首次公开发行股票的总数为 14,250
万股。
  根据大信于 2016 年 6 月 6 日出具的《验资报告》（大信验字[2016]第 2-
中国银河证券股份有限公司                                     独立财务顾问报告
各项发行费用 8,947.40 万元，实际募集资金净额为 73,845.10 万元。小康股份首
次公开发行股票后，注册资本变更为 89,250 万元。
   根据上交所于 2016 年 6 月 14 日下发的《关于重庆小康工业集团股份有限
公司人民币普通股股票上市交易的公告》（上证公告(股票)[2016]24 号），2016
年 6 月 15 日起，小康股份股票在上交所挂牌交易，股票简称“小康股份”，股票
代码“601127”。
   小康股份于 2016 年 7 月 10 日召开第二届董事会第十一次会议，审议通过
《关于修改公司章程并办理工商变更登记的议案》，同意公司注册资本变更为
执 照 》（ 统 一 社 会 信用 代 码 ： 915001066608898456 ）， 小 康 股 份注 册 资 本 为
   （四）公司上市后股本变动情况
《关于<重庆小康工业集团股份有限公司 2017 年限制性股票激励计划（草案）>
及其摘要的议案》等相关议案，同意小康股份实施 2017 年限制性股票激励计划。
《关于向激励对象授予限制性股票的议案》，同意 2017 年限制性股票激励计划
规定的授予条件已经成就，确定以 2017 年 8 月 23 日为授予日，向 30 名激励对
象授予 1,675 万股限制性股票。
予结果的公告》，小康股份已完成 2017 年限制性股票激励计划授予事宜，实际
向 29 名激励对象授予 1,670 万股限制性股票。授予完成后，公司股份总数变更
为 90,920 万股。
中国银河证券股份有限公司                                   独立财务顾问报告
公司公开发行可转换公司债的批复》（证监许可[2017]1649 号），核准小康股份
向社会公开发行面值总额 15 亿元可转换公司债券，每张面值 100 元。经《上海
证券交易所自律监管决定书》（[2017]423 号文）同意，小康股份公开发行的可
转换公司债券于 2017 年 11 月 21 日起在上交所挂牌交易，债券简称“小康转债”，
债券代码“113016”。2018 年 5 月 11 日，小康转债进入转股期。
过了《关于调整<2017 年限制性股票激励计划>回购价格并回购注销部分限制性
股票的议案》，鉴于公司 2017 年限制性股票激励计划中 1 名激励对象已办理离
职，同意公司将其持有的已获授但尚未解除限售的 300,000 股限制性股票进行
回购注销处理。
过了《关于回购注销部分限制性股票的议案》，鉴于公司 2017 年限制性股票激
励计划第二个解除限售期业绩考核未达标，同意公司将 28 名激励对象第二个解
除限售期对应的 4,920,000 股限制性股票进行回购注销处理。
过了《关于调整<2017 年限制性股票激励计划>回购价格并回购注销部分限制性
股票的议案》，鉴于小康股份 2017 年限制性股票激励计划中 1 名激励对象已办
理离职，同意小康股份将其持有的已获授但尚未解除限售的 400,000 股限制性
股票进行回购注销处理。
限 公 司 向 东 风 汽 车 集 团 有 限 公 司 发 行 股 份 购 买 资 产 的 批 复 》（ 证 监 许 可
[2020]548 号），核准小康股份向东风汽车集团发行 327,380,952 股股份以购买其
持有的东风小康 50%股权。新增股份已于 2020 年 4 月 16 日在中国证券登记结
算有限责任公司上海分公司办理完毕股份登记手续。
中国银河证券股份有限公司                             独立财务顾问报告
经审验，截至 2020 年 4 月 10 日，小康股份已收到新增注册资本 327,380,952 元，
变更后的注册资本为 1,236,580,952 元。
过了《关于回购注销部分股权激励限制性股票的议案》，鉴于小康股份 2017 年
限制性股票激励计划第三个解除限售期业绩考核未达标，同意小康股份将 27 名
激励对象第三个解除限售期对应的 6,160,000 股限制性股票进行回购注销处理。
有限公司非公开发行股票的批复》（证监许可[2021]1656 号）核准，小康股份非
公开发行 56,368,913 股 A 股股票。新增股份已于 2021 年 6 月 28 日在中国证券
登记结算有限责任公司上海分公司办理完毕股份登记手续。
经验证，截至 2021 年 6 月 11 日，小康股份实际发行人民币普通股 56,368,913
股，新增股本 56,368,913 元。
有限公司非公开发行股票的批复》（证监许可[2022]1162 号）核准，小康股份非
公开发行 137,168,141 股 A 股股票。新增股份已于 2022 年 7 月 14 日在中国证
券登记结算有限责任公司上海分公司办理完毕股份登记手续。
经验证，截至 2022 年 6 月 30 日，小康股份本次非公开实际发行人民币普通股
中国银河证券股份有限公司                                   独立财务顾问报告
过了《关于变更公司名称、证券简称的议案》。2022 年 7 月 27 日，小康股份召
开 2022 年第三次临时股东大会，审议通过了《关于变更公司名称的议案》，公
司名称变更为“赛力斯集团股份有限公司”，并相应修订《公司章程》。
编号 2022-089），上市公司证券简称于 2022 年 8 月 2 日由“小康股份”变更为“赛
力斯”。
   公司已就上述事宜办理了工商变更登记，并于 2022 年 7 月 30 日取得重庆
市 沙 坪 坝 区 市 场 监 督 管 理 局 换 发 的 《 营 业 执 照 》（ 统 一 社 会 信 用 代 码 ：
《关于提前赎回可转换公司债券的议案》，决定行使“小康转债”的提前赎回权利，
对赎回登记日登记在册的“小康转债”按照债券面值加当期应计利息的价格全部
赎回。
告》（公告编号：2023-084），截至赎回登记日（2023 年 6 月 21 日）收市后，累
计共有 1,497,225,000 元的“小康转债”已转换为赛力斯股份，因转股形成的股份
数量为 88,886,842 股。
过《关于<重庆小康工业集团股份有限公司 2021 年股票期权激励计划（草案）>
及其摘要的议案》等议案，同意公司实施 2021 年股票期权激励计划。
的股票期权第一个行权期符合行权条件的实施公告》（公告编号：2022-102），
公司 2021 年股票期权激励计划首次授予的股票期权第一个行权期采用自主行权
方式行权，行权期为 2022 年 8 月 22 日至 2023 年 7 月 25 日。
中国银河证券股份有限公司                                独立财务顾问报告
予的股票期权第一个行权期符合行权条件的实施公告》（公告编号：2022-162），
公司 2021 年股票期权激励计划预留授予的股票期权第一个行权期采用自主行权
方式行权，行权期为 2022 年 12 月 23 日至 2023 年 12 月 19 日。
第三季度自主行权结果暨股份变动公告》（公告编号：2023-117），2021 年股票
期权激励计划首次授予股票期权第一个行权期累计行权 14.5719 万股。
部分 2023 年第四季度自主行权结果暨股份变动公告》（公告编号 2024-003），
   上述股份过户登记完成后，赛力斯总股本变更为 1,509,782,193 股。
   截至本独立财务顾问报告签署日，赛力斯总股本为 1,509,782,193 股。
三、赛力斯汽车的基本情况
   （一）赛力斯汽车的基本信息
公司名称           赛力斯汽车有限公司
注册地址           重庆市江北区福生大道 229 号
法定代表人          岑远川
企业类型           有限责任公司
统一社会信用代
码
注册资本           496,000 万元
成立日期           2012 年 9 月 4 日
               一般项目：研发、生产、销售：新能源汽车及其零部件；汽车研发及
               相关技术的技术咨询、技术服务、技术成果转让；货物及技术进出口。
经营范围
               （依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）（除依
               法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）
   （二）赛力斯汽车的主要历史沿革
中国银河证券股份有限公司                          独立财务顾问报告
车有限公司章程》，设立赛力斯汽车前身东康新能源。东康新能源设立时的注册
资本为 5,000 万元，由瑞驰汽车以货币方式出资。
  根据重庆金典会计师事务所于 2012 年 8 月 29 日出具的《验资报告》（金典
会验[2012]113 号），截至 2012 年 8 月 29 日，东康新能源（筹）已收到股东瑞
驰汽车缴纳的注册资本 5,000 万元。
营业执照》（注册号：500000000011194）。东康新能源注册资本为 5,000 万元，
瑞驰汽车持有东康新能源 100%股权。
权转让协议》，瑞驰汽车将其持有的东康新能源 100%股权转让给小康股份，转
让价格为 5,000 万元。
  东康新能源就上述事宜办理了工商变更登记，并于 2016 年 7 月 20 日取得
重庆两江新区市场和质量监督管理局换发的《营业执照》。上述变更后，东康新
能源注册资本为 30,000 万元，小康股份持有东康新能源 100%股权。
“重庆金康新能源汽车有限公司”。
  东康新能源就上述事宜办理了工商变更登记，并于 2016 年 7 月 22 日取得
重庆两江新区市场和质量监督管理局换发的《营业执照》。
亿元，新增注册资本 7 亿元由小康股份以货币形式认缴。
中国银河证券股份有限公司                       独立财务顾问报告
   金康新能源就上述事宜办理了工商变更登记，并于 2017 年 4 月 14 日取得
重庆两江新区市场和质量监督管理局换发的《营业执照》。上述变更后，金康新
能源注册资本为 100,000 万元，小康股份持有金康新能源 100%股权。
亿元，新增注册资本 30 亿元由小康股份以货币形式认缴。
   金康新能源就上述事宜办理了工商变更登记，并于 2018 年 7 月 19 日取得
重庆两江新区市场和质量监督管理局换发的《营业执照》。上述变更后，金康新
能源注册资本为 400,000 万元，小康股份持有金康新能源 100%股权。
（有限合伙）以货币形式认缴。
   金康新能源就上述事宜办理了工商变更登记，并于 2019 年 8 月 6 日取得重
庆两江新区市场和质量监督管理局换发的《营业执照》。上述变更后，金康新能
源注册资本为 496,000 万元，小康股份持有金康新能源 80.645%股权，重庆金新
股权投资基金合伙企业（有限合伙）持有金康新能源 19.355%股权。
重庆两江新区市场监督管理局换发的《营业执照》，金康新能源名称变更为“赛
力斯汽车有限公司”。
《关于赛力斯汽车有限公司之股权转让协议》，重庆金新股权投资基金合伙企业
（有限合伙）将其持有的赛力斯汽车 19.355%股权转让给赛力斯，转让价格为
 中国银河证券股份有限公司                                     独立财务顾问报告
   赛力斯汽车就上述事宜办理了工商变更登记，并于 2024 年 8 月 13 日取得
 重庆两江新区市场监督管理局换发的《营业执照》。上述变更完成后，赛力斯持
 有赛力斯汽车 100%股权。
 四、上市公司最近三十六个月控制权变动情况
   上市公司控股股东为小康控股，实际控制人为张兴海先生，最近三十六个
 月内，上市公司控制权未发生变化。
 五、上市公司最近三年的重大资产重组情况
 司发行股份购买资产方案的议案》等议案。上市公司拟通过发行股份的方式购
 买重庆产业投资母基金合伙企业（有限合伙）、重庆两江新区开发投资集团有限
 公司、重庆两江新区产业发展集团有限公司持有的重庆两江新区龙盛新能源科
 技有限责任公司 100%的股权。
   截至本独立财务顾问报告签署日，该重大资产重组尚在推进中。
 六、上市公司的主营业务发展情况
   上市公司是以新能源汽车为核心业务的技术科技型汽车企业，业务涉及新
 能源汽车及核心三电等产品的研发、制造、销售及服务。
 七、主要财务数据及财务指标
 （一）合并资产负债表主要数据
                                                       单位：万元
        项目        2024 年 6 月 30 日 2023 年 12 月 31 日 2022 年 12 月 31 日
资产总额                   8,241,687.61     5,124,467.11     4,704,758.92
负债总额                   7,336,838.56     4,404,472.48     3,724,511.39
所有者权益                   904,849.05       719,994.63       980,247.53
归属于上市公司股东的所有者权益        1,324,104.96     1,140,582.62     1,141,967.12
 中国银河证券股份有限公司                                               独立财务顾问报告
 （二）合并利润表主要数据
                                                                 单位：万元
         项目              2024 年 1-6 月           2023 年度          2022 年度
营业收入                         6,504,446.80        3,584,195.79     3,410,499.62
利润总额                          169,910.94          -408,085.94      -493,041.00
净利润                           135,912.12          -415,671.65      -522,055.73
归属于上市公司股东的净利润                 162,455.83          -244,968.71      -383,186.64
 （三）合并现金流量表主要数据
                                                                 单位：万元
         项目              2024 年 1-6 月           2023 年度          2022 年度
经营活动产生的现金流量净额                1,636,016.16         639,761.16       -116,854.20
投资活动产生的现金流量净额                -640,346.68          -297,280.85      -415,400.38
筹资活动产生的现金流量净额                  -55,224.31         -126,902.28      632,528.43
现金及现金等价物净增加额                  941,013.01          215,232.52       100,843.27
 （四）主要财务指标
         项目
                        /2024 年 1-6 月      /2023 年度         /2022 年度
资产负债率（%）                                89.02          85.95            79.16
流动比率（倍）                                  0.85             0.70             0.83
速动比率（倍）                                  0.79             0.60             0.71
主营业务毛利率（%）                              25.57             9.51          10.85
 八、上市公司控股股东及实际控制人情况
 （一）控股股东情况
      截至本独立财务顾问报告签署日，小康控股直接持有公司 26.53%的股份，
 为公司的控股股东。小康控股基本信息如下：
公司名称          重庆小康控股有限公司
统一社会信用代码      91500000565633366F
企业类型          有限责任公司（自然人投资或控股）
注册资本          20,000 万元人民币
法定代表人         张兴明
 中国银河证券股份有限公司                        独立财务顾问报告
成立日期        2010 年 12 月 14 日
营业期限        2010 年 12 月 14 日至无固定期限
注册地址        重庆市沙坪坝区五云湖路 5 号附 13 号
            一般项目：从事投资业务（不得从事金融及财政信用业务），制造、
            销售摩托车零部件（不含摩托车发动机）、通用机械、电器机械及器
            材、电子产品（不含电子出版物）、仪器仪表，销售摩托车、金属材
经营范围        料（不含稀贵金属），房屋、机械设备租赁，商务信息咨询服务,货物
            进出口（法律、法规禁止的不得从事经营，法律、法规限制的，取得
            相关许可或审批后方可从事经营）。（除依法须经批准的项目外，凭营
            业执照依法自主开展经营活动）
 （二）实际控制人情况
   截至本独立财务顾问报告签署日，上市公司的实际控制人为张兴海先生，
 张兴海先生简历如下：
   张兴海先生，1963 年 8 月出生，中国国籍。第十四届全国政协常务委员，
 第十三届全国人大代表，全国工商联副主席，重庆市工商联主席（总商会会长），
 赛力斯集团股份有限公司创始人；全国非公有制经济人士优秀中国特色社会主
 义事业建设者、为全面建成小康社会作贡献先进个人、中国光彩事业奖章获得
 者、全国抗震救灾先进个人、振兴重庆争光贡献奖获得者、重庆劳动创新奖章
 获得者、重庆市杰出英才、重庆市优秀企业家、重庆市首届十大慈善人物。
 九、上市公司合规性的说明
   截至本独立财务顾问报告签署日，上市公司不存在因涉嫌犯罪被司法机关
 立案侦查或涉嫌违法违规被中国证监会立案调查的情形；最近三年未受到行政
 处罚或刑事处罚。
 中国银河证券股份有限公司                           独立财务顾问报告
              第三节 交易对方基本情况
 一、基本情况
企业名称         华为技术有限公司
企业类型         有限责任公司（法人独资）
注册地址         深圳市龙岗区坂田华为总部办公楼
主要办公地点       深圳市龙岗区坂田华为总部办公楼
法定代表人        赵明路
注册资本         4,084,113.182 万元人民币
统一社会信用代码     914403001922038216
成立时间         1987-09-15
             程控交换机、传输设备、数据通信设备、宽带多媒体设备、电源、无
             线通信设备、微电子产品、软件、系统集成工程、计算机及配套设
             备、终端设备及相关通信信息产品、数据中心机房基础设施及配套产
             品（含供配电、空调制冷设备、智能管理监控等）的开发、生产、销
             售、技术服务、工程安装、维修、咨询、代理、租赁；信息系统设
             计、集成、运行维护；集成电路设计、研发；统一通信及协作类产
             品，服务器及配套软硬件产品，存储设备及相关软件的研发、生产、
             销售；无线数据产品（不含限制项目）的研发、生产、销售；通信站
             点机房基础设施及通信配套设备（含通信站点、通信机房、通信电
             源、机柜、天线、通信线缆、配电、智能管理监控、锂电及储能系统
经营范围
             等）的研发、生产、销售；能源科学技术研究及能源相关产品的研
             发、生产、销售；大数据产品、物联网及通信相关领域产品的研发、
             生产、销售；汽车零部件及智能系统的研发、生产、销售及服务；建
             筑工程；设计、制作、发布、代理各类广告；通信设备租赁（不含限
             制项目）；培训服务；技术认证服务；信息咨询（不含限制项目）；企
             业管理咨询（不含限制项目）；进出口业务；国内商业、物资供销业
             业务（不含专营、专控、专卖商品）；对外经济技术合作业务；房屋
             租赁业务（持许可经营证）；以及其他法律法规不禁止的经营活动
             （依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。增
             值电信业务经营。
 二、历史沿革
   深圳市华为技术有限公司成立于 1987 年 9 月 15 日，2000 年 11 月 10 日深
 圳市华为技术有限公司更名为华为技术有限公司。华为技术成立后经过多轮增
 资，截至本独立财务顾问报告出具日，华为技术的股权结构如下：
中国银河证券股份有限公司                                                独立财务顾问报告
 序号                 股东名称                出资金额（万元）               股权比例
                   合计                     4,084,113.182        100%
三、最近三年注册资本变化情况
      华为技术最近三年注册资本变化情况如下：
注册资本变化时间                    变化情况                          变化后注册资本
四、产权关系结构图及股东基本情况
      交易对方控股股东为华为控股，华为控股成立于2003年3月14日，截至本独
立财务顾问报告签署日，注册资本为5,807,785.6815万元人民币，注册地址位于
深圳市龙岗区坂田华为基地B区1号楼。交易对方无实际控制人，产权控制情况
如下：
五、下属企业情况
      截至 2024 年 6 月 30 日，华为技术主要下属企业情况如下：
中国银河证券股份有限公司                             独立财务顾问报告
序号        单位名称                所属行业          持股比例
     深圳哈勃科技投资合伙企业（有限
           合伙）
中国银河证券股份有限公司                                     独立财务顾问报告
六、最近三年主营业务发展情况
     华为技术专注于信息与通信技术领域，为运营商客户、企业客户和消费者
提供有竞争力的信息与通信技术解决方案、产品和服务。最近三年华为技术主
营业务未发生重大变化。
七、最近两年主要财务数据
     华为技术最近两年主要财务数据如下：
                                                单位：人民币/千元
        项目     2023 年度/2023 年 12 月 31 日 2022 年度/2022 年 12 月 31 日
资产总计                        1,031,472,486              866,564,563
负债总计                           681,939,287             566,933,454
所有者权益                          349,533,199             299,631,109
营业收入                           595,657,400             566,737,878
营业利润                            37,566,752              30,418,395
利润总额                            35,817,401              30,510,570
净利润                             25,902,700              22,638,644
     注：上表财务数据已经审计。
八、其他事项说明
（一）交易对方与上市公司及其控股股东、实际控制人之间的关联关系
     华为技术与赛力斯及其控股股东、实际控制人之间均不存在关联关系。
（二）交易对方向上市公司推荐董事或者高级管理人员的情况
     截至本独立财务顾问报告签署日，华为技术未向赛力斯推荐董事及高级管
理人员。
中国银河证券股份有限公司               独立财务顾问报告
（三）交易对方及其主要管理人员最近五年内受到行政处罚、刑事处罚、或者
涉及与经济纠纷有关的重大民事诉讼或者仲裁的情况
  交易对方及交易对方的主要管理人员最近五年内未受到过与证券市场相关
的行政处罚，未受到过刑事处罚，也未涉及与经济纠纷有关的重大民事诉讼或
者仲裁。
（四）交易对方及其主要管理人员最近五年的诚信情况
  交易对方及交易对方的主要管理人员最近五年诚信情况良好，不存在未按
期偿还的大额债务，不存在未履行在证券交易所做出的承诺，亦不存在被中国
证券监督管理委员会采取行政监管措施或受到证券交易所纪律处分的情形。
中国银河证券股份有限公司                       独立财务顾问报告
             第四节 标的公司基本情况
一、标的公司基本情况
公司名称       深圳引望智能技术有限公司
统一社会信用代码   91440300MADA5PM808
所在国家/地区    中国
公司类型       有限责任公司（非自然人投资或控股的法人独资）
注册资本       100,000.00 万人民币
法定代表人      郑丽英
成立时间       2024-01-16
注册地址       深圳市龙岗区坂田街道万科城社区华为公司华为总部办公楼 101
           智能车载设备制造；智能车载设备销售；汽车零部件研发；汽车零
           部件及配件制造；汽车零部件再制造；汽车零配件零售；汽车零配
           件批发；人工智能行业应用系统集成服务；人工智能基础软件开
           发；人工智能理论与算法软件开发；机械零件、零部件加工；机械
           零件、零部件销售；通用零部件制造；通用设备制造（不含特种设
           备制造）；电子元器件制造；电子元器件批发；电子元器件零售；电
           子产品销售；机械设备研发；机械设备销售；电子专用材料研发；
           电子专用材料制造；电子专用材料销售；计算机软硬件及外围设备
           制造；计算机软硬件及辅助设备批发；计算机软硬件及辅助设备零
经营范围       售；软件开发；软件销售；网络设备制造；网络设备销售；通信设
           备制造；通信设备销售；物联网设备制造；物联网设备销售；物联
           网应用服务；物联网技术研发；物联网技术服务；互联网数据服
           务；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术
           推广；数据处理和存储支持服务；信息咨询服务（不含许可类信息
           咨询服务）；信息技术咨询服务；信息系统集成服务；信息系统运行
           维护服务；计算机系统服务；货物进出口；技术进出口。（除依法须
           经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）第二类增值
           电信业务。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营
           活动，具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准）。
二、标的公司历史沿革
（一）标的公司设立及股本变化情况
设立深圳引望。深圳引望设立时的注册资本为 100,000 万元，华为技术持有深
圳引望 100%的股权。深圳市市场监督管理局于 2024 年 1 月 16 日向深圳引望核
中国银河证券股份有限公司                              独立财务顾问报告
发了《营业执照》（统一社会信用代码：91440300MADA5PM808）。标的公司出
资情况如下：
                                                单位：万元
序号               股东名称             注册资本               持股比例
                合计                     100,000.00     100.00%
        标的公司自成立以来未发生股权变动。
（二）出资及合法存续情况的说明
        截至本独立财务顾问报告签署日，标的公司注册资本尚未完全实缴。根据
《股权转让协议》中的约定，受让方支付第一笔转让价款的先决条件包括华为
技术已经向深圳引望完成注册资本实缴出资。
        截至本独立财务顾问报告签署日，标的公司在国家企业信用信息公示系统
的登记状态为“存续（在营、开业、在册）”。深圳引望为依法设立并有效存续
的有限责任公司，不存在依据相关法律法规规定及其公司章程约定需要终止的
情形。
三、股权结构及产权控制关系
（一）股权结构
        截至本独立财务顾问报告签署日，标的公司股权结构如下：
                                                     单位：元
 序号                  股东名称          认缴出资额             股权比例
《关于阿维塔对外投资项目方案的议案》。上述交易完成后，华为技术持有深圳
引望 90%股权，阿维塔持有深圳引望 10%股权。截至本独立财务顾问报告签署
日，上述交易尚未完成交割。
中国银河证券股份有限公司                  独立财务顾问报告
（二）产权控制关系
  标的公司控股股东为华为技术，无实际控制人。标的公司产权控制情况如
下：
（三）标的公司后续公司治理的安排
  本次交易完成后，赛力斯汽车将有权向深圳引望董事会委派 1 位董事，并
有权提名 1 名审计委员会委员。
（四）影响标的公司独立性的协议或其他安排
  截至本独立财务顾问报告签署日，标的公司不存在影响其独立性的协议或
其他安排（如协议控制架构，让渡经营管理权、收益权等）。
四、子公司基本情况
（一）合并报表范围内子公司基本情况
  标的公司及其合并报表范围内子公司的产权结构图如下：
中国银河证券股份有限公司                                                    独立财务顾问报告
                                            深圳引望智能技术
                                              有限公司
      上海引望智能技术       东莞引望智能技术               苏州引望智能技术        杭州引望智能技术        南京引望智行技术
        有限公司           有限公司                   有限公司            有限公司            有限公司
     截至 2024 年 6 月 30 日，标的公司合并报表范围内子公司具体情况如下：
                                                                    单位：万元
                                                                           持股比
序号        子公司名称              注册资本           成立日期    主要经营地 注册地               例
                                                                           （%）
     截至 2024 年 6 月 30 日，标的公司拥有一家分公司，具体情况如下：
名称              深圳引望智能技术有限公司武汉分公司
统一社会信用代码        91420100MADMPU6W9M
负责人             郑丽英
公司类型            有限责任公司分公司（非自然人投资或控股的法人独资）
成立日期            2024-05-22
经营期限            2024-05-22 至 无固定期限
                一般项目：技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、
                技术推广;人工智能行业应用系统集成服务;人工智能基础软件开发;人工
                智能理论与算法软件开发;汽车零部件研发;汽车零部件及配件制造;汽车
                零部件再制造;汽车零配件零售;汽车零配件批发;智能车载设备制造;智
                能车载设备销售;机械零件、零部件加工;机械零件、零部件销售;通用零
经营范围
                部件制造;通用设备制造（不含特种设备制造）;电子元器件制造;电子元
                器件批发;电子元器件零售;电子产品销售;机械设备研发;机械设备销售;
                电子专用材料研发;电子专用材料制造;电子专用材料销售;计算机软硬件
                及外围设备制造;计算机软硬件及辅助设备批发;计算机软硬件及辅助设
                备零售;软件开发;软件销售;网络设备制造;网络设备销售;通信设备制造;
 中国银河证券股份有限公司                       独立财务顾问报告
           通信设备销售;物联网设备制造;物联网设备销售;物联网应用服务;物联
           网技术研发;物联网技术服务;互联网数据服务;数据处理和存储支持服
           务;信息咨询服务（不含许可类信息咨询服务）;信息技术咨询服务;信息
           系统集成服务;信息系统运行维护服务;计算机系统服务;货物进出口;技
           术进出口。（除许可业务外，可自主依法经营法律法规非禁止或限制
           的项目）许可项目：第二类增值电信业务。（依法须经批准的项目，
           经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以相关部门批准
           文件或许可证件为准）。
 （二）子公司情况
     截至本独立财务顾问报告签署日，标的公司设有 5 家全资子公司，具体情
 况如下：
     （1）基本情况
名称         上海引望智能技术有限公司
统一社会信用代码   91310115MADDKD269C
法定代表人      郑丽英
注册资本       10,000.00 万元人民币
公司类型       有限责任公司（非自然人投资或控股的法人独资）
成立日期       2024-03-15
经营期限       2024-03-15 至 无固定期限
           一般项目：人工智能行业应用系统集成服务；人工智能基础软件开发；人
           工智能理论与算法软件开发；汽车零部件研发；汽车零部件及配件制造；
           汽车零部件再制造；汽车零配件零售；汽车零配件批发；智能车载设备制
           造；智能车载设备销售；机械零件、零部件加工；机械零件、零部件销
           售；通用零部件制造；通用设备制造（不含特种设备制造）；电子元器件
           制造；电子元器件批发；电子元器件零售；电子产品销售；机械设备研
           发；机械设备销售；电子专用材料研发；电子专用材料制造；电子专用材
           料销售；计算机软硬件及外围设备制造；计算机软硬件及辅助设备批发；
经营范围       计算机软硬件及辅助设备零售；软件开发；软件销售；网络设备制造；网
           络设备销售；通信设备制造；通信设备销售；物联网设备制造；物联网设
           备销售；物联网应用服务；物联网技术研发；物联网技术服务；互联网数
           据服务；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推
           广；数据处理和存储支持服务；信息咨询服务（不含许可类信息咨询服
           务）；信息技术咨询服务；信息系统集成服务；信息系统运行维护服务；
           计算机系统服务；货物进出口；技术进出口。（除依法须经批准的项目
           外，凭营业执照依法自主开展经营活动）许可项目：第二类增值电信业
           务。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体
 中国银河证券股份有限公司                             独立财务顾问报告
            经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准）
     （2）历史沿革
 司系其唯一股东，具体出资情况如下：
                                                 单位：万元
序号               股东名称                 注册资本           持股比例
               合计                        10,000.00   100.00%
     设立至今，上海引望智能技术有限公司未发生股权变动。
     （1）基本情况
名称          东莞引望智能技术有限公司
统一社会信用代码    91441900MADEPRT75J
法定代表人       郑丽英
注册资本        5,000.00 万元人民币
公司类型        有限责任公司（非自然人投资或控股的法人独资）
成立日期        2024-03-14
经营期限        2024-03-14 至 无固定期限
            一般项目：智能车载设备制造；智能车载设备销售；人工智能行业应用系
            统集成服务；人工智能基础软件开发；人工智能理论与算法软件开发；汽
            车零部件研发；汽车零部件及配件制造；汽车零部件再制造；汽车零配件
            零售；汽车零配件批发；机械零件、零部件加工；机械零件、零部件销
            售；通用零部件制造；通用设备制造（不含特种设备制造）；电子元器件
            制造；电子元器件批发；电子元器件零售；电子产品销售；机械设备研
            发；机械设备销售；电子专用材料研发；电子专用材料制造；电子专用材
            料销售；计算机软硬件及外围设备制造；计算机软硬件及辅助设备批发；
经营范围
            计算机软硬件及辅助设备零售；软件开发；软件销售；网络设备制造；网
            络设备销售；通信设备制造；通信设备销售；物联网设备制造；物联网设
            备销售；物联网应用服务；物联网技术研发；物联网技术服务；互联网数
            据服务；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推
            广；数据处理和存储支持服务；信息咨询服务（不含许可类信息咨询服
            务）；信息技术咨询服务；信息系统集成服务；信息系统运行维护服务；
            计算机系统服务；货物进出口；技术进出口。（除依法须经批准的项目
            外，凭营业执照依法自主开展经营活动）许可项目：第二类增值电信业
 中国银河证券股份有限公司                            独立财务顾问报告
            务。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体
            经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准）
     （2）历史沿革
 司系其唯一股东，具体出资情况如下：
                                                单位：万元
序号               股东名称                 注册资本          持股比例
               合计                        5,000.00   100.00%
     设立至今，东莞引望智能技术有限公司未发生股权变动。
     （1）基本情况
名称          苏州引望智能技术有限公司
统一社会信用代码    91320594MADCNJ9F9C
法定代表人       郑丽英
注册资本        5,000.00 万元人民币
公司类型        有限责任公司
成立日期        2024-03-14
经营期限        2024-03-14 至 无固定期限
            许可项目：第二类增值电信业务（依法须经批准的项目，经相关部门批准
            后方可开展经营活动，具体经营项目以审批结果为准）一般项目：人工智
            能行业应用系统集成服务；人工智能基础软件开发；人工智能理论与算法
            软件开发；汽车零部件研发；汽车零部件及配件制造；汽车零部件再制
            造；汽车零配件批发；智能车载设备制造；智能车载设备销售；机械零
            件、零部件加工；机械零件、零部件销售；通用零部件制造；通用设备制
            造（不含特种设备制造）；电子元器件制造；电子元器件批发；电子产品
经营范围        销售；机械设备研发；机械设备销售；电子专用材料研发；电子专用材料
            制造；电子专用材料销售；计算机软硬件及外围设备制造；计算机软硬件
            及辅助设备批发；软件开发；软件销售；网络设备制造；网络设备销售；
            通信设备制造；通信设备销售；物联网设备制造；物联网设备销售；物联
            网应用服务；物联网技术研发；物联网技术服务；互联网数据服务；技术
            服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；数据处理
            和存储支持服务；信息咨询服务（不含许可类信息咨询服务）；信息技术
            咨询服务；信息系统集成服务；信息系统运行维护服务；计算机系统服
 中国银河证券股份有限公司                        独立财务顾问报告
            务；货物进出口；技术进出口（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依
            法自主开展经营活动）
     （2）历史沿革
 司系其唯一股东，具体出资情况如下：
                                            单位：万元
序号               股东名称             注册资本          持股比例
               合计                    5,000.00   100.00%
     设立至今，苏州引望智能技术有限公司未发生股权变动。
     （1）基本情况
名称          杭州引望智能技术有限公司
统一社会信用代码    91330108MADFARRX4H
法定代表人       郑丽英
注册资本        5,000.00 万元人民币
公司类型        有限责任公司
成立日期        2024-03-25
经营期限        2024-03-25 至 无固定期限
            一般项目：人工智能行业应用系统集成服务；人工智能基础软件开发；人
            工智能理论与算法软件开发；汽车零部件研发；汽车零部件及配件制造；
            汽车零部件再制造；汽车零配件零售；汽车零配件批发；智能车载设备制
            造；智能车载设备销售；机械零件、零部件加工；机械零件、零部件销
            售；通用零部件制造；通用设备制造（不含特种设备制造）；电子元器件
            制造；电子元器件批发；电子元器件零售；电子产品销售；机械设备研
            发；机械设备销售；电子专用材料研发；电子专用材料制造；电子专用材
经营范围        料销售；计算机软硬件及外围设备制造；计算机软硬件及辅助设备批发；
            计算机软硬件及辅助设备零售；软件开发；软件销售；网络设备制造；网
            络设备销售；通信设备制造；通信设备销售；物联网设备制造；物联网设
            备销售；物联网应用服务；物联网技术研发；物联网技术服务；互联网数
            据服务；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推
            广；数据处理和存储支持服务；信息咨询服务（不含许可类信息咨询服
            务）；信息技术咨询服务；信息系统集成服务；信息系统运行维护服务；
            计算机系统服务；货物进出口；技术进出口（除依法须经批准的项目外，
 中国银河证券股份有限公司                        独立财务顾问报告
            凭营业执照依法自主开展经营活动）。许可项目：第二类增值电信业务
            （依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营
            项目以审批结果为准）。
     （2）历史沿革
 司系其唯一股东，具体出资情况如下：
                                            单位：万元
序号                 名称             注册资本          持股比例
               合计                    5,000.00   100.00%
     设立至今，杭州引望智能技术有限公司未发生股权变动。
     （1）基本情况
名称          南京引望智行技术有限公司
统一社会信用代码    91320114MADDT7L38W
法定代表人       郑丽英
注册资本        4,000.00 万元人民币
公司类型        有限责任公司（非自然人投资或控股的法人独资）
成立日期        2024-03-14
经营期限        2024-03-14 至 无固定期限
            许可项目：第二类增值电信业务（依法须经批准的项目，经相关部门批准
            后方可开展经营活动，具体经营项目以审批结果为准）
            一般项目：人工智能行业应用系统集成服务；人工智能基础软件开发；人
            工智能理论与算法软件开发；汽车零部件研发；汽车零部件及配件制造；
            汽车零部件再制造；汽车零配件零售；汽车零配件批发；智能车载设备制
            造；智能车载设备销售；机械零件、零部件加工；机械零件、零部件销
            售；通用零部件制造；通用设备制造（不含特种设备制造）；电子元器件
经营范围
            制造；电子元器件批发；电子元器件零售；电子产品销售；机械设备研
            发；机械设备销售；电子专用材料研发；电子专用材料制造；电子专用材
            料销售；计算机软硬件及外围设备制造；计算机软硬件及辅助设备批发；
            计算机软硬件及辅助设备零售；软件开发；软件销售；网络设备制造；网
            络设备销售；通信设备制造；通信设备销售；物联网设备制造；物联网设
            备销售；物联网应用服务；物联网技术研发；物联网技术服务；互联网数
            据服务；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推
中国银河证券股份有限公司                                   独立财务顾问报告
            广；数据处理和存储支持服务；信息咨询服务（不含许可类信息咨询服
            务）；信息技术咨询服务；信息系统集成服务；信息系统运行维护服务；
            计算机系统服务；货物进出口；技术进出口（除依法须经批准的项目外，
            凭营业执照依法自主开展经营活动）
     （2）历史沿革
司系其唯一股东，具体出资情况如下：
                                                      单位：万元
序号             股东名称                     注册资本              持股比例
               合计                              4,000.00   100.00%
     设立至今，南京引望智行技术有限公司未发生股权变动。
五、主要资产权属、主要负债、或有负债及对外担保情况
（一）主要资质权属
     截至本独立财务顾问报告签署日，深圳引望尚未完成业务装载，装载完成
后深圳引望主要从事智能汽车解决方案业务。根据《股权转让协议》，深圳引望
尚未取得签署协议必须具备的特定资质及/或客户认证前，华为技术应当为深圳
引望提供销售、制造等支持；除另有约定外，华为技术应尽合理商业努力促使
深圳引望在协议约定期限前取得从事装载业务所必需的政府部门批准、许可、
资质、同意、登记、备案和认证（如有）。在深圳引望取得上述资质前，华为技
术应促使其与关联方持续维持资质的有效性。
     根据华为技术作为转让方在《股权转让协议》作出的陈述与保证，华为技
术及其关联方从事装载业务遵守其所适用的环境、消防、安全法律，不存在因
未取得资质证照而给装载业务造成严重影响的情形。
（二）主要资产情况
     报告期各期末，标的公司合并层面资产构成情况如下：
                                                      单位：万元
       项目           2024年6月30日   2023年12月31日   2022年12月31日
中国银河证券股份有限公司                                                  独立财务顾问报告
        项目         2024年6月30日           2023年12月31日           2022年12月31日
流动资产：
货币资金                         176.02                       -                   -
存货                       504,577.95           137,896.71              75,895.73
流动资产合计                   504,753.97           137,896.71              75,895.73
非流动资产：
固定资产                     134,670.34           145,619.04             144,233.21
无形资产                      14,361.83            11,714.46               8,341.09
非流动资产合计                  149,032.18           157,333.50             152,574.30
资产总计                     653,786.15           295,230.21             228,470.03
  注：标的公司报告期内的财务数据包括标的公司拟承接的装载业务。
     上表中，货币资金为深圳引望法定报表实际数据；存货、固定资产、无形
资产为标的公司拟装载资产。报告期各期末，拟装载资产合计 228,470.03 万元、
资产的具体情况如下：
     报告期各期末，标的公司存货的账面价值如下：
                                                                    单位：万元
       项目       2024 年 6 月 30 日       2023 年 12 月 31 日        2022 年 12 月 31 日
自制半成品及在产品               98,457.48             38,757.83               28,798.02
库存商品（产成品）               27,243.00             14,461.23                4,871.84
原材料                    346,595.67             80,721.83               30,255.25
其他                      32,281.81              3,955.83               11,970.62
     账面价值合计            504,577.95            137,896.71               75,895.73
     报告期各期末，标的公司存货账面价值分别为 75,895.73 万元、137,896.71
万元和 504,577.95 万元，占拟装载资产的 33.22%、46.71%和 77.20%。标的公
司存货以原材料为主，占存货账面价值的 39.86%、58.54%和 68.69%。
     报告期内，标的公司的存货主要构成内容如下：
      项目                            主要构成内容
中国银河证券股份有限公司                                                  独立财务顾问报告
      项目                                  主要构成内容
自制半成品及在产 智能座舱模块、车载功能模块、制成板、车载智慧屏、车载摄像
品        头模组、车灯光学模组
库存商品（产成
               车载功能模块、智能座舱模块、车载TCU、车灯光学模组
品）
原材料            车载传感器、车载车规类处理器、车载显示屏与触摸屏贴合组件
其他             通用模组、结构件
     报告期各期末，标的公司固定资产的账面价值如下：
                                                                    单位：万元
      项目        2024 年 6 月 30 日       2023 年 12 月 31 日      2022 年 12 月 31 日
机械设备                     94,167.32              96,960.38             83,109.50
运输设备                         31.85                 56.22                110.52
电子设备                     37,949.20              45,806.89             57,733.46
其他设备                      2,267.51               2,385.38              2,474.50
其他                          254.46                410.18                805.22
  账面价值合计                134,670.34             145,619.04            144,233.21
     报告期各期末，标的公司固定资产账面价值分别为 144,233.21 万元、
     报告期内，标的公司的固定资产主要构成内容如下：
       项目                                 主要构成内容
                  整车仿真设备、车规类测试仪器及配件、温箱、台架、车辆改装
机械设备
                  及维护设备、工装夹具及模具
运输设备              汽车及配件、厂房内运输设备
                  服务器及配件、开发及烧录工具、电脑及配件、测量仪器及配
电子设备
                  件、负载设备、台式机、工作站、网络设备、数码产品
其他设备              导航定位设备、假车假人、充电设备、标定设备
其他                装修资产
中国银河证券股份有限公司                                                 独立财务顾问报告
     报告期各期末，标的公司无形资产的账面价值如下：
                                                                   单位：万元
     项目        2024 年 6 月 30 日       2023 年 12 月 31 日      2022 年 12 月 31 日
软件使用权                      971.46                491.19                915.94
专利权                      12,289.11              9,852.55              5,683.14
商标权                        455.74                483.12                370.28
其他                         645.52                887.59               1,371.74
 账面价值合计                 14,361.83              11,714.46              8,341.09
     报 告 期 各 期 末 ， 标 的 公 司 无 形 资 产 账 面 价 值 分 别 为 8,341.09 万 元 、
“第四节 标的公司基本情况”之“五、主要资产权属、主要负债、或有负债及对
外担保情况”之“（三）主要资产权属”之“3、知识产权”。
（三）主要资产权属
     由于土地使用权、房屋所有权涉及深圳引望与华为技术或其他下属公司共
用，未纳入本次装载范围。截至本独立财务顾问报告签署日，标的公司及其子
公司、分公司未持有土地使用权、房屋所有权。
     根据华为技术作为转让方在《股权转让协议》中作出的承诺，标的公司将
根据自身情况制定生产经营场所使用方案，如需，标的公司可以继续使用华为
技术及其附属单位的生产场地或办公场地，以确保生产经营稳定性，华为技术
将给予必要的支持。
     本次交易后，短期内深圳引望可根据自身需要继续以租赁形式使用华为技
术或其子公司的土地使用权及房屋，直至另有其他安排。华为技术将充分参考
相似性质、用途、坐落、面积的土地、房屋的市场租赁价格，并结合对深圳引
望发展的支持，在与深圳引望协商一致基础上，按公允价格确定租赁价格。
     此外，《股权转让协议》中已对深圳引望的关联交易进行约定，明确深圳
中国银河证券股份有限公司                  独立财务顾问报告
引望进行关联交易应当遵循必要性、公允性的基本原则；各方不得利用关联交
易调节财务指标，损害深圳引望利益。
  截至本独立财务顾问报告签署日，深圳引望及其子公司、分公司使用华为
控股及/或其附属公司无偿提供的房产用于其工商注册地址及办公。除此之外，
标的公司及其子公司未有土地、房屋租赁情形。
  截至本独立财务顾问报告签署日，标的公司及其子公司、分公司不持有注
册商标、专利以及著作权等知识产权。
  根据《股权转让协议》，华为技术和深圳引望采用转让与许可相结合的模式
进行知识产权装载。华为技术及其关联方将其持有/申请的专用于装载业务的知
识产权转让至目标公司；华为技术及其关联方依据相关许可协议将其持有/申请
的相关知识产权许可目标公司及其附属单位使用，但使用应遵守许可协议的条
款和条件。华为技术确认，公司按照业务惯例开展装载业务所必须使用的截止
到交割日或装载协议另行约定的更晚时间已有的华为技术及其关联方知识产权
均属于转让或许可范围。
  根据《股权转让协议》，华为技术和深圳引望将在受让方支付第一笔交易价
款前签署装载协议。根据华为技术提供的说明，截至本独立财务顾问报告签署
日，装载协议尚未完成签署。华为技术确认，除按照《股权转让协议》附件装
载协议约定所做必要调整外，装载商标、专利至少包括华为技术已提供的拟转
让专利清单、拟转让商标清单及拟许可商标清单中相关知识产权，并最终以相
关装载协议约定为准，具体情况如下：
  （1）专利
  根据华为技术提供的相关拟转让专利清单，华为技术拟向标的公司转让其
或其关联方拥有的共计 6,838 项专利、专利申请（包括已提交及拟提交的专利
中国银河证券股份有限公司                        独立财务顾问报告
申请），以及职务发明成果（指将劳动用工关系从华为技术及其关联方转移至目
标公司的员工，在一年内与其在华为技术及其关联方承担的本职工作有关或者
转让方或其关联方分配的任务有关的发明创造和基于该发明创造的专利申请权
与基于该发明创造取得的专利权）。
  截至 2024 年 7 月 31 日，华为技术及其关联方拟向标的公司转让的中国境
内 3,256 项专利中，910 项专利已获授权（具体情况详见本独立财务顾问报告
“附件一：华为技术及其关联方拟转让的已获授权的中国境内专利”），于相关信
息查询日，不存在质押、诉讼情况；此外，剩余 2,346 项为专利申请（包括已
提交及拟提交的专利申请）。
  截至 2024 年 7 月 31 日，华为技术及其关联方拟转让的境外 3,582 项专利
中，574 项专利已获授权（具体情况详见本独立财务顾问报告“附件二：华为技
术及其关联方拟转让的已获授权的境外专利”），剩余 3,008 项为专利申请（包
括已提交及拟提交的专利申请）。根据《知识产权核查报告》及华为技术提供的
说明，华为技术及其关联方拟转让的主要境外专利不存在质押、诉讼情况。
  根据拟签署的《专利转让协议》，对于转让专利，深圳引望向华为技术及其
关联方授予普通的许可使用权，但华为技术及其关联方不应将前述许可的知识
产权用于华为技术竞业范围内的业务。
  本次交易华为技术代表其及其关联方拟许可深圳引望使用相关专利，许可
专利范围包括《专利许可协议》生效日至本次交易交割日届满五（5）年之日或
华为技术直接或间接持有目标公司股权比例少于 50%之日（以孰晚者为准）期
间（“许可期限”）拥有的以及有权许可的专利。在许可期限内现有的及新产出
的专利均属于许可专利范围内，不另外收费。该许可是普通的、不可撤销的、
永久的、不可转让的、不可单独分许可的（但深圳引望向其子公司进行的分许
可除外）、全世界范围的。在许可期限后新产出的专利，双方将另行友好协商许
可事宜。
中国银河证券股份有限公司                        独立财务顾问报告
  （2）商标
  根据华为技术提供的相关拟转让商标清单，华为技术拟向标的公司转让商
标（包括商标及商标申请）共计 1,603 项。
  截至 2024 年 7 月 31 日，华为技术拟向标的公司转让的中国境内 662 项商
标中，296 项商标已注册（具体情况详见本独立财务顾问报告“附件三：华为技
术拟转让的已注册的中国境内商标”），于相关信息查询日不存在质押情况；此
外，剩余 366 项为商标申请。
  截至 2024 年 7 月 31 日，华为技术拟向标的公司转让的境外 941 项商标中，
让的已注册的境外商标”），剩余 483 项为商标申请。根据《知识产权核查报告》
及华为技术提供的说明，华为技术拟转让主要境外商标不存在质押、诉讼情况。
  根据《股权转让协议》及拟签署的《商标许可协议》、华为技术提供的拟许
可商标清单，华为技术拟将其拥有的共计 1,600 项商标及商标申请（以下简称
“许可商标”）许可给深圳引望及其子公司，其中，独占许可商标 756 项，普通
许可商标 844 项。针对独占许可商标，华为技术授予深圳引望及其子公司不可
撤销的、独占的、可分许可的许可使用权；针对普通许可商标，华为技术授予
深圳引望及其子公司不可撤销的、非独占的、非排他的、不可转让的、除特定
情形外不可分许可的普通许可使用权。具体许可年限及使用范围以《商标许可
协议》约定为准。
  截至 2024 年 7 月 31 日，华为技术拟向标的公司许可的中国境内 526 项商
标中，471 项拟许可商标已注册，于相关信息查询日不存在质押情况；剩余 55
项为商标申请。
  截至 2024 年 7 月 31 日，华为技术及其关联方拟转让的境外 1,074 项许可
商标中，854 项拟许可商标已注册，剩余 220 项为商标申请；根据《知识产权
核查报告》及华为技术提供的说明，华为技术拟许可的主要境外商标不存在质
中国银河证券股份有限公司                                         独立财务顾问报告
押、诉讼情况。
  （3）技术
  根据《股权转让协议》及拟签署的《技术转让协议》《技术许可协议》，华
为技术拟将其及其关联方拥有的相关软件、代码、文档和数据及其承载的相关
知识产权转让给深圳引望。同时，华为技术拟向深圳引望及其子公司就《技术
许可协议》具体列明的软件、代码、文档、数据等技术资产授予许可使用权。
其中，对于商用性许可技术资产，授予深圳引望及其子公司不可撤销的、永久
的、普通的、不可转让的、不可单独分许可的、用于装载业务及其对应产品及
服务合理演进范围内的、全世界范围的使用权；对于非商用性许可技术资产
（主要指在被许可人及其控股子公司内部使用的技术，具体范围以《技术许可
协议》约定为准），授予深圳引望及其子公司不可撤销的、永久的、普通的、不
可转让的、不可分许可、用于装载业务及其合理演进范围内的、全世界范围的
使用权。
  针对拟装载知识产权，华为技术在《股权转让协议》中已作出陈述和保证，
“属于华为技术及其附属单位转让给目标公司的知识产权以及目标公司依法拥有
的知识产权未设置任何担保，其中转让给目标公司的专利和商标未设置共有权
益，且除须遵守相关知识产权转让或许可协议之条款以及相关法律的约束外，
目标公司有权在业务经营中不受任何限制地使用该等知识产权”“不存在涉及产
品质量、知识产权、人身安全的重大纠纷以及重大行政处罚”。
（四）主要负债情况
  标的公司合并层面负债构成情况如下：
                                                         单位：万元
        项目     2024 年 6 月 30 日    2023 年 12 月 31 日 2022 年 12 月 31 日
流动负债：
应付职工薪酬                   223.40                  -                -
应交税费                       0.81                  -                -
流动负债合计                   224.21                  -                -
负债合计                     224.21                  -                -
中国银河证券股份有限公司                                           独立财务顾问报告
（五）对外担保及或有负债
      截至 2024 年 6 月 30 日，标的公司及其全资子公司不存在对外提供担保及
或有负债的情况。
（六）权利限制情况
      截至 2024 年 6 月 30 日，标的公司不存在所有权或使用权受到限制的资产。
六、主要财务数据
      标的公司最近两年及一期的主要模拟财务数据如下：
                                                          单位：万元
        项目        2024年6月30日         2023年12月31日       2022年12月31日
资产总额                   653,786.15         295,230.21        228,470.03
负债总额                       224.21                  -                 -
所有者权益                  653,561.94         295,230.21        228,470.03
归属于母公司的所有者权益           653,561.94         295,230.21        228,470.03
        项目         2024年1-6月           2023年度            2022年度
营业收入                  1,043,513.48        470,027.56        209,763.79
营业利润                   223,068.05        -559,708.07       -758,726.68
净利润                    223,068.05        -559,708.07       -758,726.68
  注：截至 2024 年 6 月 30 日资产尚未实际划转，报告期各期末资产总额、所有者权益
和报告期各期营业收入均为模拟报表金额。
七、标的公司主营业务情况1
（一）标的公司行业主管部门和监管体制
      我国智能汽车行业采取政府监管和行业自律相结合的管理体制，行业主管
部门包括发改委、工信部、交通运输部、科技部等，行业自律组织为中国汽车
工业协会，上述行业主管部门和自律组织的主要职责如下：
司模拟审计报告保持一致，相关假设详见标的公司模拟审计报告。
    中国银河证券股份有限公司                             独立财务顾问报告
    主管部门/行
                                   主要职责
    业自律组织
                负责拟订并组织实施国民经济和社会发展战略、中长期规划和年度计
                划，提出加快建设现代化经济体系、推动高质量发展的总体目标、重大
          发改委
                任务以及相关政策，组织拟订综合性产业政策，推动实施创新驱动发展
                战略等
                承担通用机械、汽车、民用飞机、民用船舶、轨道交通机械制造业等的
                行业管理工作；负责互联网行业管理；协调电信网、互联网、专用通信
                网的建设，促进网络资源共建共享；组织开展新技术新业务安全评估，
          工信部
                加强信息通信业准入管理，拟订相关政策并组织实施；负责电信网、互
                联网网络与信息安全技术平台的建设和使用管理；负责信息通信领域网
                络与信息安全保障体系建设等
                承担涉及综合运输体系的规划协调工作，指导交通运输枢纽规划和管
                理；组织拟订并监督实施公路、水路、民航等行业规划、政策和标准；
     交通运输部
                承担道路、水路运输市场监管责任；承担公路、水路建设市场监管责任
                等
                负责拟订国家创新驱动发展战略方针以及科技发展，引进国外智力规划
                和政策并组织实施；组织拟订高新技术发展及产业化、科技促进农业农
          科技部
                村和社会发展的规划、政策和措施；拟订国家基础研究规划、政策和标
                准并组织实施，组织协调国家重大基础研究和应用基础研究等
           调查研究汽车行业经济运行、技术进步、资产重组等方面的情况，为政
           府制定产业政策和行业规划提供依据；经政府部门授权，依法进行行业
    中国汽车工业 统计；受政府部门委托，组织制修订汽车工业的国家标准、行业标准、
      协会   团体标准和技术规范，组织贯彻执行国家有关标准化工作的政策法规；
           制定并监督执行行业规范，促进行业自律，协调同行价格争议，维护公
           平竞争等
    （二）标的公司行业相关法律法规及政策
          智能汽车行业是国家重点鼓励、发展的战略性产业，近年来相关部门陆续
    发布了一系列支持行业发展的产业政策，主要内容如下：
 发布
            政策名称    发布单位                  主要内容
 时间
                             鼓励地理信息安全应用探索，要依托智能网联汽车
           《关于加强智            “高精度地图应用试点”和“车路云一体化”应用试点
           能网联汽车有            等，支持车企、服务单位探索智能网联汽车地理信息
           息安全管理的            全合规技术路线，加快标准规范研制，组织开展高级
           通知》               别自动驾驶所需的地理信息服务、测试，促进地理信
                             息新业态发展和新应用推广
           《关于公布智
                    工信部、公    确定了北京、上海、重庆等20个城市（联合体）为智
                    安部等5部门   能网联汽车“车路云一体化”应用试点城市
           “车路云一体
    中国银河证券股份有限公司                             独立财务顾问报告
 发布
           政策名称       发布单位              主要内容
 时间
          化”应用试点
          城市名单的通
          知》
                               加大智能网联汽车标准研制力度,推动整车信息安
          《2024年汽车             全、软件升级、自动驾驶数据记录系统等强制性国家
          点》                   路试验方法、自动驾驶设计运行条件、数据通用要
                               求、LTE-V2X等推荐性国家标准发布实施
                               推动智能化路侧基础设施和云控基础平台建设，提升
          《关于开展智
                               车载终端装配率，开展智能网联汽车“车路云一体化”
          能网联汽车
                      工信部、公    系统架构设计和多种场景应用，形成统一的车路协同
                      安部等5部门   技术标准与测试评价体系，健全道路交通安全保障能
          化”应用试点
                               力，促进规模化示范应用和新型商业模式探索，大力
          工作的通知》
                               推动智能网联汽车产业化发展
          《关于推动未
                      工信部、教
          来产业创新发               突破高级别智能网联汽车、元宇宙入口等具有爆发潜
          展的实施意                能的超级终端，构筑产业竞争新优势
                      部等7部门
          见》
                               自动驾驶运输经营者应建立健全运输安全保障体系，
          《自动驾驶汽
                               在正式运营前要制定自动驾驶汽车运输安全保障方
          车运输安全服
          务 指 南 ( 试
                               况、运营安全风险清单、分级管控措施、突发情况应
          行)》
                               对措施等
                               在智能网联汽车道路测试与示范应用工作基础上，工
          《关于开展智               业和信息化部、公安部、住房和城乡建设部、交通运
          能网联汽车准               输部遴选具备量产条件的搭载自动驾驶功能的智能网
                      工信部、公
                      安部等4部门
          试点工作的通               汽车产品，在限定区域内开展上路通行试点，车辆用
          知》                   于运输经营的需满足交通运输主管部门运营资质和运
                               营管理要求
          《公路工程设               公路工程设施支持自动驾驶的建设应评估既有交通安
          驶技术指南》               合本指南的技术规定时，应考虑融合利用
                               针对智能网联汽车通用规范、核心技术与关键产品应
                               用，构建包括智能网联汽车基础、技术、产品、试验
          《国家车联网
                               标准等在内的智能网联汽车标准体系，指导车联网产
          产业标准体系 工 信 部 、 国
                               业智能网联汽车领域的相关标准制修订，充分发挥标
                               准对车联网产业关键技术、核心产品和功能应用的引
          能 网 联 汽 车 ） 理委员会
                               领作用，与《国家车联网产业标准体系建设指南》其
          （2023版）》
                               他部分共同形成统一、协调的国家车联网产业标准体
                               系架构
    中国银河证券股份有限公司                              独立财务顾问报告
 发布
           政策名称         发布单位              主要内容
 时间
          《道路运输车                 鼓励道路运输经营者使用安全、节能、环保型车辆，
          定》                     技应用，不断提高车辆的管理水平和技术水平
                                 加快新一代信息技术在交通运输公共服务、交通运输
          《交通领域科                 监测预警、综合应急指挥和监管、交通运输舆情主动
          技创新中长期                 响应、驾驶培训等领域应用。促进道路自动驾驶技术
                       交 通 运 输
                       部、科技部
          （2021-2035             时空服务、智能计算平台、感知—决策—控制功能在
          年）》                    线进化等技术，推动自动驾驶、辅助驾驶在道路货
                                 运、城市配送、城市公交的推广应用
                                 加强交通运输智能技术应用。推进运输企业加快数字
                                 化、自动化终端设备的普及应用，提升订单、运输、
          《“十四五”现                仓储、配送全流程智能化水平，逐步实现产业园区、
          设规划》                   货物运输全程感知。深化基于区块链的全球航运服务
                                 网络建设。加大北斗卫星导航系统推广，提高车路协
                                 同信息服务能力，探索发展自动驾驶货运服务
                                 相关企业应落实安全主体责任，建立网络安全和数据
          《关于加强车                 安全管理制度。按照车联网网络安全和数据安全相关
          联网网络安全                 标准要求，加强汽车、网络、平台、数据等安全保
          和数据安全工                 护，监测、防范、及时处置网络安全风险和威胁，确
          作的通知》                  保数据处于有效保护和合法利用状态，保障车联网安
                                 全稳定运行
                                 攻克交通运输关键核心技术，重点突破交通装备动
                                 力、感知、控制等核心零部件共性关键技术，提升专
                                 业软件自主可控能力；促进新一代信息技术与交通运
          《关于科技创                 输融合发展，推动大数据、人工智能、区块链、物联
          新驱动加快建       交 通 运 输   网、云计算和新一代无线通信、北斗导航、卫星通
          设交通强国的       部、科技部     信、高分遥感卫星等技术与交通运输深度融合，开发
          意见》                    新一代智能交通系统，促进自动驾驶、智能航运等加
                                 快应用；加快新一代轨道交通、新能源与智能网联汽
                                 车、高技术船舶、航空装备、现代物流装备等自主研
                                 发及产业化
                       国 家 网 信
          《汽车数据安                 明确汽车数据处理者的责任和义务，规范汽车数据处
                       办 、 发 改
                       委、工信部
          定（试行）》                 车数据合理开发利用
                       等5部门
          《关于加强智                 智能网联汽车相关生产企业应加强汽车数据安全管理
          能网联汽车生                 能力与汽车网络安全保障能力；规范汽车产品在线升
          准入管理的意                 批，不得通过在线等软件升级方式新增或更新汽车自
          见》                     动驾驶功能；严格履行信息告知义务，加强组合驾驶
    中国银河证券股份有限公司                                独立财务顾问报告
 发布
            政策名称         发布单位               主要内容
 时间
                                  辅助功能产品及自动驾驶功能产品安全管理安全，确
                                  保具有组合驾驶辅助功能和自动驾驶功能的汽车产品
                                  符合相应要求
          《智能网联汽                  将示范应用纳入管理范围，推动实现由道路测试向示
          车道路测试与         工信部、公    范应用扩展；增加了专用作业车；对测试示范主体增
          规 范 （ 试        运输部      一自动驾驶功能测试标准，推动测试结果全国通用互
          行）》                     认
                                  加快推进整车信息安全、软件升级、自动驾驶数据记
                                  录系统等强制性国家标准的立项和制定工作；完成智
          《2021年汽车                能网联汽车术语定义推荐性国家标准征求意见，启动
          点》                      定工作；完成驾驶员注意力监测、车门开启提醒等辅
                                  助驾驶系统的审查和报批工作，推动组合驾驶辅助、
                                  自动泊车等重点功能标准制定工作
                                  到2035年基本实现国家综合立体交通基础设施要素全
          《国家综合立                  周期数字化、基本建成泛在先进的交通信息基础设
          纲要》                     汽车（智能汽车、自动驾驶、车路协同）的技术达到
                                  世界先进水平
                                  到2025年，自动驾驶基础理论研究取得积极进展，道
          《关于促进道
                                  路基础设施智能化、车路协同等关键技术及产品研发
          路交通自动驾
                                  和测试验证取得重要突破；出台一批自动驾驶方面的
                                  基础性、关键性标准；建成一批国家级自动驾驶测试
          应用的指导意
                                  基地和先导应用示范工程，在部分场景实现规模化应
          见》
                                  用，推动自动驾驶技术产业化落地
          《新能源汽车
                                  提出2025年高度自动驾驶汽车实现限定区域和特定场
          产业发展规划
          （      2021-
                                  应用的目标
                                  到2025年，中国标准智能汽车的技术创新、产业生
                         发改委、网    态、基础设施、法规标准、产品监管和网络安全体系
          《智能汽车创
          新发展战略》
                         部等11部门   化生产，实现高度自动驾驶的智能汽车在特定环境下
                                  市场化应用
          《交通强国建                  加强智能网联汽车（智能汽车、自动驾驶、车路协
          设纲要》                    同）研发，形成自主可控完整的产业链
          《车联网（智                  到2020年，实现车联网（智能网联汽车）产业跨行业
          能网联汽车）                  融合取得突破，具备高级别自动驾驶功能的智能网联
          产业发展行动                  汽车实现特定场景规模应用，标准规范和安全保障体
          计划》                     系初步建立
    中国银河证券股份有限公司                        独立财务顾问报告
 发布
           政策名称     发布单位            主要内容
 时间
          《“十三五”国          发展多元化、个性化、定制化智能硬件和智能化系
          家战略性新兴           统，重点推进智能家居、智能汽车、智慧农业、智能
          产业发展规            安防、智慧健康、智能机器人、智能可穿戴设备等研
          划》               发和产业化发展
                           统筹布局和推动智能交通工具等产品研发和产业化。
          《中国制造
                           件到整车的完整工业体系和创新体系
    （三）主要产品的用途及报告期的变化情况
          标的公司主要从事智能汽车解决方案业务，聚焦智能网联汽车产业的增量
    部件，助力汽车产业的智能化、网联化、电动化升级，为客户提供智能驾驶、
    智能座舱、智能车控、智能车云、智能车载光等产品和解决方案。
          报告期内，标的公司主营业务未发生重大变化。
    （四）主要产品及工艺流程
          标的公司主要业务板块及产品包括：
    能驾驶操作系统、融合感知等；
    （智慧屏、音响）；
    系统 TMS 和智能车控操作系统等；
    OTA、车辆历史记录 VHR、数字钥匙、问题诊断、安全服务等；
    智能车灯模组等。
          标的公司主要硬件产品工艺流程图如下：
中国银河证券股份有限公司                                独立财务顾问报告
  产品研发与设计是标的公司核心业务流程，标的公司部分硬件产品采用外
协模式生产，外协主要涉及 EMS 领域，包括 PCBA 制造加工等。标的公司外
协业务均属于制造环节成熟度较高且非核心的生产工序。
产品研发与设计    PCBA          整机装配          测试     包装下线
  标的公司主要软件产品业务流程图如下：
  需求分析            软件设计          迭代交付          运营维护
（五）主要经营模式和盈利模式
  标的公司是将信息和通信技术、AI 技术、人机交互技术、高可靠系统技术
等与汽车智能化需求相结合，研发、生产、销售汽车智能化增量部件系统的高
科技公司。
  标的公司研发人员占比 80%以上，包括从事复杂系统架构设计、高性能计
算平台开发、高精密光学组件开发、车载操作系统开发、端到端 AI 模型训练
等专业研发团队和资深专家。标的公司通过持续大规模研发投入，为车企客户
提供智能化产品和系统方案。
  在研发方面，标的公司开展从硬件平台、操作系统、中间件和应用软件、
AI 算法软件、云服务、数据驱动的工具链等汽车智能化关键核心技术研发。研
发模式包括前沿技术预研、软硬件平台技术开发、产品化开发以及和车企深度
合作的客户定制联合开发等。
  在采购方面，标的公司主要向供应商采购各类通用电子元器件和配件，工
具软件以及 AI 训练云服务等。
  在生产方面，标的公司硬件产品制造通过内部试制掌握工艺流程，技术难
度大的产品自制，其他产品以外协为主、自制为辅，构建自制外包相结合的交
付网络，满足产能需求。标的公司软件产品通过安装或加载方式与硬件集成形
中国银河证券股份有限公司                            独立财务顾问报告
成面向客户销售的产品，软件产品的后续改进版本采用 OTA 方式为用户提供
升级更新。
  在销售方面，标的公司目标客户主要是汽车整车企业，并主要采用直销模
式向车企客户或汽车零部件供应商销售汽车智能化部件（包括硬件组件和系统、
OS、中间件等基础软件、AI 算法软件、应用软件和云服务等）和集成开发服
务来取得收入。在智能驾驶软件等领域，与整车企业联合探索新型商业模式，
包括面向最终消费者销售智能驾驶高级软件包和订阅服务等。
  标的公司依托自主研发的智能驾驶、智能座舱、智能车控、智能车云、智
能车载光等产品，通过为客户提供高附加值的软硬结合的产品来取得收入。包
括：
  面向车企客户销售的软硬件，采用按套对软件和硬件进行分别定价，包括
智能驾驶、智能座舱等，这些产品随客户整车销售最终消费者。另有少量硬件
产品，通过销售给零部件供应商或集成商，最终销售给车企客户。
  面向最终消费者销售的按需订阅的软件服务，主要是智能驾驶高级软件包
服务等。
  标的公司商业模式的核心是以智能驾驶为代表的汽车智能化核心技术的商
业变现。作为智能化增量部件提供商，标的公司商业模式有别于以硬件销售为
主的传统汽车零部件企业，其软件、AI 算法、云服务的销售占比较高，且随着
智能化渗透率提升而快速提升。
（六）主要产品的收入、产量、销量及库存情况
  报告期内，标的公司营业收入分类及占比情况如下：
                                             单位：万元
  项目
           金额      占比        金额    占比   金额     占比
中国银河证券股份有限公司                                                          独立财务顾问报告
  项目
                金额           占比              金额            占比        金额           占比
硬件业务           609,307.96    58.39%      259,545.87        55.22%   144,620.69    68.94%
软件和服务业
务
  合计         1,043,513.48   100.00%      470,027.56 100.00%         209,763.79 100.00%
  报告期内，标的公司硬件业务主要产品产量、销量和库存数据如下表所示：
                                                                            单位：万件
      项目               2024年1-6月                  2023年度                 2022年度
       产量                   888                    378                      237
       销量                   843                    373                      225
      期初库存                  18                        12                    0.4
      期末库存                  64                        18                    12
  历经多年持续投入，标的公司智能汽车解决方案已建立了显著的差异化竞
争优势，公司产品开始进入规模交付阶段，销售规模和销售收入增长较快，报
告期内标的公司硬件主要产品产量、销量和库存均相应增长。标的公司目前产
品种类丰富、规格型号较多，不同品类、不同配置的产品，标的公司产品单价
差异较大，因此标的公司产品平均单价与变化趋势不具备参考意义。标的公司
采用“自制+合作工厂”相结合的柔性产能交付网络，产能弹性较高，因而产能指
标不具备参考意义。
  报告期内，标的公司前五名客户及销售情况如下：
                                                                            单位：万元
 序号         客户名称             销售金额                 占营业收入比例               是否为关联方
中国银河证券股份有限公司                                 独立财务顾问报告
       合计            944,856.16     90.55%      -
 序号      客户名称      销售金额           占营业收入比例    是否为关联方
       合计            420,780.67     89.52%      -
 序号      客户名称      销售金额           占营业收入比例    是否为关联方
合计                   166,016.70    79.14%       -
  注 1：截至报告期各期末，受同一实际控制人控制的客户销售额已经合并计算。
  注 2：出于遵守保密条款及保护标的公司商业秘密等因素的考虑，上述主要客户名称
信息已进行脱敏披露。
别为 79.14%、89.52%和 90.55%。报告期内标的公司对客户 A 销售额占标的公
司销售额比例超过 50%，主要原因系：标的公司智能汽车解决方案业务开展时
间不长，此前一段时间尚处于商业化起步阶段，收入及销量尚在规模化提升初
期；随终端市场需求提升及标的公司自身竞争力提高，标的公司经营规模快速
扩张，使得现阶段主要客户较为集中，单一客户收入占比较高。随着标的公司
未来战略合作客户的增多，标的公司单一客户收入占比较高的情况预计将逐步
改善。
（七）主要产品的原材料采购及供应情况
     报告期内，标的公司原材料采购主要为电子元器件等，原材料价格波动幅
度不大。标的公司主营业务成本按产品划分情况如下：
中国银河证券股份有限公司                                                 独立财务顾问报告
                                                                    单位：万元
 项目
          金额         比例         金额         比例            金额             比例
硬件业务    405,734.43    87.11% 218,417.34        68.47% 123,694.78        71.68%
软件和服务
业务
 合计     465,795.80   100.00% 318,984.42    100.00% 172,569.27        100.00%
     标的公司生产过程中所消耗的能源主要为电力，电力费用占总费用比例较
少。电力由经营所在地的电力公司统一供应，供应充足且价格较为稳定，能源
耗用及其价格的波动对公司盈利能力不构成重大影响。
     报告期内，标的公司前五名供应商及采购情况如下：
                                                                    单位：万元
序号      供应商名称              采购金额           占采购总额比例             是否为关联方
        合计                   207,051.52            36.27%           -
序号      供应商名称              采购金额           占采购总额比例             是否为关联方
        合计                   197,493.37            35.62%           -
序号      供应商名称             采购金额            占采购总额比例             是否为关联方
中国银河证券股份有限公司                                                        独立财务顾问报告
          合计                     136,351.21                31.73%          -
  注 1：上表中受同一实际控制人控制的供应商采购金额已经合并计算。
  注 2：出于遵守保密条款及保护标的公司商业秘密等因素的考虑，上述主要供应商名
称信息已进行脱敏披露。
     报告期内，标的公司前五名供应商采购金额占比分别为 31.73%、35.62%和
少数供应商的情况。
（八）报告期内董事、监事、高级管理人员，其他主要关联方或持有标的公司
     报告期内，除供应商 J 外，标的公司的董事、监事、高级管理人员，其他
主要关联方或持有标的公司 5%以上股份的股东未在前五名供应商或客户中拥有
权益。
（九）境外经营情况
     按照地域划分，标的公司报告期内营业收入按区域划分情况如下：
                                                                           单位：万元
 项目
               金额         比例            金额         比例            金额            比例
境内地区      1,038,966.59     99.56% 462,379.08           98.37% 200,415.89       95.54%
境外地区           4,546.88      0.44%      7,648.48        1.63%   9,347.90       4.46%
合计        1,043,513.48    100.00% 470,027.56       100.00% 209,763.79       100.00%
     报告期内标的公司境外收入占比分别为 4.46%、1.63%和 0.44%，境外收入
占比整体较低。
（十）质量控制情况
     标 的 公 司 坚 持 质 量 优 先 ， 以 质 取 胜 的 理 念 ， 建 立 基 于 ISO9001 和
IATF16949 的全面质量管理体系，将质量要求和管理延伸到产业链各环节，把
中国银河证券股份有限公司                           独立财务顾问报告
质量作为关键竞争力，通过质量文化和质量领导力建设、质量目标管理与激励
等，提升全员质量意识和能力。
  报告期内，标的公司不存在因违反质量、技术监督相关法律法规而受到主
管部门行政处罚的情形。
（十一）安全生产情况
  报告期内，标的公司及其子公司未发生重大安全事故，未因违反劳动安全、
安全生产管理法律、法规而受到重大行政处罚。
（十二）环境保护情况
  标的公司严格执行国家有关环境保护方面的法律法规以及各项标准。报告
期内，标的公司未发生过环保方面的重大违法违规行为，未受到环保部门的重
大行政处罚。
（十三）主要产品生产技术所处的阶段
  标的公司主要产品生产技术及所处阶段如下：
应用主要产品                                  是否已形成主
         生产技术          技术先进性及表征
 及/或服务                                   营业务收入
         通用障碍      识别通用障碍物白名单外的异形物
                                           是
         物检测       体，障碍物种类精细识别
                   “全向防碰撞系统”，分别包括前向主
         主动安全      动安全、侧向主动安全、后向主动安        是
                   全
智能驾驶
                   不依赖高精地图实现全国范围内的无
         NCA-SD    图高阶智能驾驶功能，高速和城区都        是
                   能用
                   APA智能泊车辅助可实现自动搜索车
         泊车                                是
                   位，360°车位发现，无人代客泊车
                   提供安全、流畅、顺滑的人机交互体
         CDC 智 能
智能座舱               验，支持智能语音助手、多人多设备        是
         座舱平台
                   协同等
                   提供整车级、大规模、高可靠的车联
         车联网云
智能车云               网云服务，包括OTA、VHR、数字钥      是
         服务
                   匙等
                   软件定义汽车的数字底座，标准化原
智能车控     IDVP                              是
                   子服务接口
中国银河证券股份有限公司                         独立财务顾问报告
应用主要产品                                   是否已形成主
         生产技术          技术先进性及表征
 及/或服务                                    营业务收入
         AR-HUD/
                   大画幅AR-HUD，高分辨率，AR实景
智能车载光    智能车灯                              是
                   与ADS融合，智能像素化的车灯模组
         模组
八、最近三年与股权交易、增资或改制相关的评估或估值情况
  长安汽车之联营企业阿维塔于 2024 年 8 月与华为技术签署协议，约定阿维
塔购买华为技术持有的深圳引望 10%股权；交易后，阿维塔对深圳引望持股比
例为 10%。北京中企华资产评估有限责任公司对标的公司模拟范围 2024 年 1 月
（2024）第 6499 号）。交易定价以北京中企华资产评估有限责任公司出具的股
东全部权益价值评估值为基础，各方相应确定标的股权交易价格，深圳引望 10%
股权对应交易金额为 115 亿元。
  最近三年，除上述外，标的公司不存在其他评估或估值情况。
九、重大未决诉讼、仲裁、行政处罚和合法合规情况
（一）未决诉讼、仲裁情况
  截至本独立财务顾问报告签署日，标的公司及其子公司、分公司不存在对
其持续经营构成重大不利影响且构成本次交易障碍的重大诉讼案件。
（二）行政处罚或刑事处罚情况
  截至本独立财务顾问报告签署日，标的公司及其子公司、分公司不存在行
政处罚或刑事处罚的情况。
（三）被司法机关立案侦查或被中国证监会立案调查的情况
  截至本独立财务顾问报告签署日，标的公司及其子公司、分公司不存在被
司法机关立案侦查或被中国证监会立案调查的情况。
十、报告期内主要会计政策和相关会计处理
（一）收入的确认原则和计量方法
中国银河证券股份有限公司                  独立财务顾问报告
  收入是标的公司在日常活动中形成的、会导致所有者权益增加且与所有者
投入资本无关的经济利益的总流入。收入按照标的公司因向客户转让商品或服
务而预期有权收取的对价金额计量，不包括代第三方收取的款项。标的公司在
履行了合同中的履约义务，即在客户取得相关商品或服务的控制权时，确认收
入。
  标的公司在合同成立时确定是否在一段时间内或在某一时点将履约义务下
的商品或服务的控制转移至客户。满足下列条件之一时，属于在某一段时间内
履行履约义务，收入在该段时间内按照履约进度确认：
  （1）客户在标的公司履约的同时即取得并消耗标的公司履约所带来的经济
利益；
  （2）客户能够控制标的公司履约过程中在建的商品；
  （3）标的公司履约过程中所产出的商品具有不可替代用途，且标的公司在
整个合同期间内有权就累计至今已完成的履约部分收取款项。
  若上述任一条件均不满足，则属于在某一时点履行的履约义务，收入在控
制权转移时点确认。
  智能汽车解决方案业务主要面向车企客户销售智能汽车零部件及配件、智
能驾驶软件和相关服务等，一般采用直销模式。商品控制权通常在商品发至客
户指定地点时转移给客户，软件和服务相关的收入在控制权转移至客户时确认。
智能汽车解决方案业务商品附带的质量保证通常是标准的保证类质保。
（二）会计政策和会计估计与同行业或同类资产之间的差异及对标的资产利润
的影响
  报告期内，标的公司的会计政策和会计估计与同行业或同类资产之间不存
在重大差异，对标的公司利润无重大影响。
（三）财务报表的编制基础
中国银河证券股份有限公司                      独立财务顾问报告
  标的公司模拟财务报表系基于华为技术将拟划转业务的资产整合至标的公
司及子公司，依据下述基本假设模拟财务报表数据。因此模拟财务报表可能不
适用于其他用途。
  基于模拟财务报表之目的，审计报告包含拟划转业务 2024 年 1-6 月、2023
年度、2022 年度会计期的模拟资产负债表、模拟利润表及深圳引望 2024 年 1-6
月会计期的合并资产负债表、合并利润表。
  拟划转业务各会计期末的模拟资产负债表数据均系基于该时点拟划转业务
所涉及范围的时点资产进行归集，各期数据系独立编制而成，未考虑期初期末
间的增减变动关系。
  拟划转业务各会计期的模拟利润表与模拟资产负债表编制口径不同，数据
均系基于该会计期内拟划转业务所涉及范围的实际业务数据进行归集。
  本次华为技术拟划转业务包含相关的存货、固定资产、无形资产，以及营
业收入、营业成本、税金及附加、销售费用、管理费用、研发费用、财务费用、
其他收益、信用减值损失、资产减值损失。
  模拟资产负债表中存货、固定资产、无形资产系基于华为技术拟划转业务
相关的数据编制。
  （1）存货
  存货为华为技术拟划转业务所需的生产存货和销售存货。存货金额按净额
列示，华为技术定期估计存货的可变现净值，并对存货成本高于可变现净值的
差额确认存货跌价准备。存货各期金额系基于华为技术当期实际数据，按照华
为技术拟划转业务所涉及的范围进行归集。
  （2）固定资产
  固定资产为华为技术拟划转业务拟含的固定资产及制造产线等。固定资产
金额按净额列示，资产在预计使用年限内按直线法计提折旧。固定资产 2024 年
中国银河证券股份有限公司                           独立财务顾问报告
的范围进行归集。2023 年 12 月 31 日、2022 年 12 月 31 日涉及固定资产范围系
根据 2024 年 6 月 30 日固定资产范围回溯后判断当时是否属于拟划转业务而确
定，故各会计期的固定资产金额均系独立编制而成。
  （3）无形资产
  无形资产为华为技术拟划转业务拟含的无形资产、商标及专利。无形资产
金额按净额列示，资产根据预计可使用年限按直线法进行摊销。无形资产 2024
年 6 月 30 日金额系基于华为技术当期实际数据，按照华为技术拟划转业务所涉
及的范围进行归集。2023 年 12 月 31 日、2022 年 12 月 31 日涉及无形资产范围
系根据 2024 年 6 月 30 日无形资产范围回溯后判断当时是否属于拟划转业务而
确定，故各会计期的无形资产金额均系独立编制而成。
  模拟利润表项目系基于华为技术拟划转业务相关的数据编制。
  （4）营业收入、成本
  主要收入来源为华为技术拟划转业务向外部第三方客户销售的智能网联汽
车产业的增量部件（含智能驾驶解决方案、智能座舱、智能汽车数字平台、智
能车云、智能车控、AR-HUD 与智能车灯模组等），以及向车企客户和行业合
作伙伴提供服务。
  营业收入、成本主要为华为技术拟划转业务向外部第三方客户销售的智能
网联汽车产业的增量部件及服务而产生的收入和成本。该部分销售收入和成本
依据当期实际业务数据而取得。
  （5）税金及附加
  模拟利润表中的税金及附加主要为城市维护建设税、教育费附加及地方教
育附加，系以按照华为技术拟划转业务收入为基数，参考华为技术整体当期实
际发生的税金及附加总额占当期整体营业收入比例计算确定。
  （6）销售费用、管理费用
中国银河证券股份有限公司                 独立财务顾问报告
  模拟利润表中的销售费用、管理费用系直接归集到华为技术拟划转业务相
关的销售费用及管理费用。
  （7）研发费用
  模拟利润表中的研发费用系直接归集到华为技术拟划转业务相关的研发费
用。
  （8）财务费用
  模拟利润表中的财务费用系华为技术拟划转业务涉及的租赁和重大融资成
分合同产生的利息费用及收入。华为技术的资金统一管理，不单独针对拟划转
业务开立账户，暂未单独考虑华为技术拟划转业务借款融资及资金占用预计产
生的利息费用及收入。
  （9）其他收益
  模拟利润表中的其他收益系华为技术拟划转业务的软件收入对应的增值税
即征即退税额及华为技术拟划转业务接受的政府补助收入。
  （10）信用减值损失
  模拟利润表中的信用减值损失系按照华为技术拟划转业务所涉及的范围归
集当期计入损益的坏账准备金额。
  （11）资产减值损失
  模拟利润表中的资产减值损失系按华为技术拟划转业务期末存货余额计提
并当期计入损益的存货跌价准备金额。
  （1）模拟财务报表未考虑华为技术拟划转业务有关货币资金、债权、债务
及或有负债转移事项。
  （2）考虑模拟财务报表之特殊目的，编制模拟财务报表时，仅编制了模拟
合并资产负债表、模拟合并利润表，未编制模拟合并现金流量表。
 中国银河证券股份有限公司                             独立财务顾问报告
   （3）模拟财务报表基于前述编制基础和基本假设编制，基于标的公司商业
 信息披露范围的有效控制考虑，未完全展开拟划转业务有关存货、产品单价、
 产品毛利、客户毛利、成本构成、成本结转、员工费用等相关明细。
   （4）模拟财务报表关联交易系模拟华为技术其他业务与拟划转业务之间的
 交易数据。
 （四）合并财务报表范围及变化情况
   合并财务报表的合并范围以控制为基础确定。截至报告期末，标的公司纳
 入合并范围的子公司具体如下：
                             主要经         持股比例（%）        取得
     子公司名称       注册资本              注册地
                              营地         直接       间接    方式
杭州引望智能技术有限公司     5,000万元     杭州    杭州    100.00        - 新设
上海引望智能技术有限公司     10,000万元    上海    上海    100.00        - 新设
东莞引望智能技术有限公司     5,000万元     东莞    东莞    100.00        - 新设
南京引望智行技术有限公司     4,000万元     南京    南京    100.00        - 新设
苏州引望智能技术有限公司     5,000万元     苏州    苏州    100.00        - 新设
   报告期内，标的公司合并范围未发生变化。
 （五）资产转移剥离调整情况
   报告期内，标的公司不存在资产转移剥离调整的情况。
 （六）标的公司主要会计政策和会计估计与上市公司之间差异情况
   标的公司的主要会计政策和会计估计与上市公司相比不存在重大差异。
 （七）行业特殊的会计处理政策
   标的公司所处行业不涉及行业特殊的会计处理政策。
中国银河证券股份有限公司                                  独立财务顾问报告
                第五节 标的公司评估情况
一、基本情况
（一）本次评估概况
   本次评估对象是深圳引望的模拟股东全部权益，评估范围是深圳引望经过
审计的模拟全部资产和负债，评估基准日是 2024 年 1 月 31 日。依据中京民信
出具的京信评报字（2024）第 508 号资产评估报告，评估机构采用资产基础法
和市场法两种评估方法对深圳引望模拟股东全部权益价值进行评估，最终选用
市场法评估结果作为评估结论。
   标的公司评估基准日净资产账面价值为 571,658.42 万元，净资产评估价值
为 1,985,092.41 万元，评估增值 1,413,433.98 万元，增值率为 247.25%。
   标的公司评估基准日净资产账面价值为 571,658.42 万元，评估价值为
（二）评估增值的主要原因
   资产基础法评估，是从资产构建角度客观地反映了被评估单位拥有当前生
产规模的市场价值，能完整体现各项资产对被评估单位企业价值的贡献程度。
本次评估通过技术类资产未来给企业产生的收益途径来确定技术类资产的价值，
而技术类资产未来为企业带来的收益远高于账面值，形成评估增值。
   本次对标的公司采用市场法进行评估，增值的主要原因为：评估对象的账
面价值体现按照会计政策核算方法形成的股东全部权益的历史成本价值。被评
估单位的企业整体资产中除单项资产能够产生价值以外，其优良的管理经验、
市场渠道、客户资源、人力资源、股东资源、品牌等综合因素形成的各种潜在
中国银河证券股份有限公司                           独立财务顾问报告
的无形资源是企业整体价值的必要组成部分，而企业的账面价值仅反映财务报
告历史数据，无法真实、完整反映企业未来整体获利能力。深圳引望依靠母公
司华为技术 30 多年在 ICT 领域技术研发和消费电子领域积累的经验赋能智能
汽车领域，促进了传统汽车产业走向智能网联汽车，深圳引望已具有完善的生
产经营模式、完备的管理体制、灵活的业务流程、成熟的团队及较高的成长潜
力。在此基础上，企业 2024 年盈利能力也得到进一步提升。这些因素都是评估
增值的重要原因。因此市场法评估结果相对于账面价值大幅增值。
（三）不同评估方法下评估结果的差异及其原因
  本次评估采用资产基础法得出的评估结果是 1,985,092.41 万元，采用市场
法得出的评估结果是 11,525,577.00 万元，两种方法评估结果相差 9,540,484.59
万元，差异率 480.61%。差异的主要原因是两种方法从不同的角度进行评估。
  资产基础法是从资产构建角度客观地反映了被评估单位拥有当前生产规模
的市场价值，能完整体现各项资产对被评估单位企业价值的贡献程度，但资产
基础法无法直接反映企业部分账外资产（客户关系、人力资源、管理能力、股
东资源等）的价值。
  市场法是以现实市场上的参照物来评价评估对象的现行公平市场价值。市
场法具有评估角度和评估途径直接、评估过程直观、评估数据直接取材于公开
市场、评估结果说服力强的特点。相较于其他方法，市场法评估参数来源更为
客观，且易于被市场投资者所接受，因此本次评估以市场法的评估结果作为最
终评估结论。
  因此，本次评估采用市场法的评估结果作为评估结论。
（四）评估方法选取及评估结论
  企业价值评估通常采用的评估方法有市场法、收益法和资产基础法。按照
《资产评估执业准则-企业价值》，执行企业价值评估业务，应当根据评估目的、
评估对象、价值类型、资料收集等情况，分析收益法、市场法、资产基础法三
种基本方法的适用性，选择评估方法。
中国银河证券股份有限公司                     独立财务顾问报告
  资产基础法，是指以被评估单位评估基准日的资产负债表为基础，评估表
内及可识别的表外各项资产、负债价值，确定评估对象价值的评估方法。
  市场法，是指将评估对象与可比上市公司或者可比交易案例进行比较，确
定评估对象价值的评估方法。市场法常用的两种具体方法是上市公司比较法和
交易案例比较法。
  收益法是指将评估对象的预期收益资本化或者折现，以确定其价值的各种
评估方法的总称。
  资产基础法适用性分析：本评估项目能满足资产基础法评估所需的条件，
即被评估资产处于继续使用状态或被假定处于继续使用状态，具备可利用的历
史资料。此外，采用资产基础法可以满足本次评估的价值类型的要求，因此本
次评估适用资产基础法。
  市场法适用性分析：市场法常用的两种具体方法是上市公司比较法和交易
案例比较法，与被评估单位接近行业可比上市公司较多，且财务数据较易获得，
故可以采用上市公司比较法评估。
  收益法适用性分析：标的公司收入结构中赛力斯汽车有限公司占比较高，
被评估单位部分主要材料由关联企业采购；此外，汽车行业向电动化、智能化
转型是一次根本性的技术革命和产业升级，跨界融合与协同创新下一步如何演
进不确定性较大；同时，标的公司目前的合作方、股权结构、客户结构、人员
构成、业务模式未来年度可能存在较大变化，从而导致企业 2024 年后各年较为
长远的收益目前尚无法可靠合理地做出预测。基于当前实际情况，不适宜采用
收益法评估。
  本次评估采用资产基础法得出的评估结果是 1,985,092.41 万元，采用市场
法得出的评估结果是 11,525,577.00 万元。
  由于资产基础法无法直接反映企业部分账外资产（客户关系、人力资源、
管理能力、股东资源等）的价值；相较于其他方法，市场法评估参数来源更为
中国银河证券股份有限公司                       独立财务顾问报告
客观，且易于被市场投资者所接受，故选择市场法评估结果作为最终的评估结
论，标的公司评估基准日股东全部权益评估价值为 11,525,577.00 万元。
二、评估假设
（一）一般假设
评估资产的交易条件等模拟市场进行估价。交易假设是资产评估得以进行的一
个最基本的前提假设。
资产交易双方彼此地位平等，彼此都有获取足够市场信息的机会和时间，以便
于对资产的功能、用途及其交易价格等作出理智的判断。公开市场假设以资产
在市场上可以公开买卖为基础。
经营方式持续经营下去。
（二）特殊假设
无重大变化，本次交易各方所处地区的政治、经济和社会环境无重大变化；
力担当其职务；
用等评估基准日后不发生重大变化；
重大不利影响。
中国银河证券股份有限公司                   独立财务顾问报告
用的会计政策在重要方面基本一致；
营范围与目前保持一致；
为对企业经营情况的影响；
均流出；
准确、完整；
三、资产基础法评估情况
（一）流动资产的评估
  本次评估范围内流动资产主要为存货，具体包括原材料、产成品和在产品。
经评估人员现场核实，账面原材料金额按净额列示，被评估单位定期估计原材
料的可变现净值，并对原材料成本高于可变现净值的差额确认存货跌价准备。
评估人员在了解原材料账面相关确认过程后，以核实后的账面值确认评估值；
在产品主要为各类型制成板、智能座舱模块、车载摄像头模组等，经评估人员
现场核实，账面在产品主要为材料，其金额按净额列示，被评估单位定期估计
在产品的可变现净值，并对在产品成本高于可变现净值的差额确认存货跌价准
备。评估人员在了解在产品账面相关确认过程后，以核实后的账面值确认评估
值；产成品为车载功能模块、智能座舱模块等产品，基于被评估单位数据信息
保护，被评估单位未提供部分产品明细和全部产品售价数据，评估人员难以对
可能包含的利润或损失进行考量，同时也无法获取同类型产品的市场公开销售
价格，本次评估以审计后账面值保留，具体评估情况如下表：
中国银河证券股份有限公司                                                    独立财务顾问报告
                                                                        单位：万元
 科目名称       账面价值               评估价值                  增减值              增值率%
存货-原材料        336,189.86          336,189.86                    -                -
存货-在产品         55,807.95           55,807.95                    -                -
存货-产成品         19,262.97           19,262.97                    -                -
流动资产合计        411,260.78          411,260.78                    -                -
  流动资产账面价值为 411,260.78 万元，本次评估以审计后账面值确认评估
值，无增减值变化。
（二）设备的评估
  本次设备类评估对象为机器设备、车辆和电子设备，评估结果如下表：
                                                                        单位：万元
                 账面价值                        评估价值                   增值率%
   科目名称
              原值            净值           原值          净值         原值          净值
固定资产-机器设备   129,395.43     97,802.05 133,417.08 104,235.87          3.11      6.58
固定资产-车辆       6,067.86      1,866.88     5,725.21    4,506.08       -5.65   141.37
固定资产-电子设备   142,017.19     48,723.67 140,083.64     82,881.26       -1.36    70.10
设备类合计       277,480.48 148,392.60 279,225.93 191,623.21             0.63     29.13
  设备类评估原值 279,225.93 万元，评估净值 191,623.21 万元，原值评估增
值率 0.63%，净值评估增值率 29.13%。
  机器设备评估原值增值率为 3.11%，增值的主要原因是近些年国内高科技
技术受国外的限制影响，导致市场上高科技产品价格上涨，而被评估企业生产
的车机系统为市场上前沿性技术产品，因而制造设备和检验检测仪器基本为高
端装备，导致购置成本增加，所以评估原值增值。评估净值增值率为 6.58%，
评估净值增值主要原因是评估原值增加，另外评估考虑的机器设备经济使用年
限与企业的折旧年限有差异。
  车辆评估原值减值率 5.65%，主要原因是汽车更新换代快，市场价格下降
较多，特别是新能源汽车，所以重置成本有减值；评估净值增值率 141.37%，
主要原因为企业乘用车辆使用率较低，里程数较少，另外测试用车评估采用的
经济使用年限与企业折旧年限有差异。
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   电子设备评估原值减值率 1.36%，主要原因是企业的电子设备较大部份为
电脑、图形工作站、便携机、激光器、开发及烧录工具、仿真及测试仪等产品，
这部份设备技术更新换代快，减值较快；评估净值增值率为 70.10%，主要原因
是评估考虑的经济使用年限与企业的折旧年限有差异。
   机器设备 4,894 台（套），账面原值 129,395.43 万元，账面净值 97,802.05
万元；车辆 158 台，账面原值 6,067.86 万元，账面净值 1,866.88 万元；电子设
备 25,939 台（套），账面原值 142,017.19 万元，账面净值 48,723.67 万元。
   根据评估目的及资料收集情况，此次对机器设备、车辆及电子设备采用成
本法评估。设备类固定资产评估的成本法是通过估算全新设备的重置成本，然
后扣减实体性贬值、功能性贬值和经济性贬值，或在综合确定成新率的基础上，
确定设备评估值的方法。
   成本法评估的基本计算公式为：
   评估价值=重置成本×成新率
   （1）重置成本的确定
   设备的重置成本一般包括重新购置或建造与评估对象功效相同的全新资产
所需的一切直接费用和合理的间接费用，如：设备购置费（设备出厂价）、运杂
费、安装调试费、设备基础费等。机器设备的重置成本计算公式如下：
   机器设备重置成本=设备购置价+运杂费+安装调试费+基础费+前期费用+资
金成本-可抵扣增值税进项税额
   对于一般乘用车和上牌测试用车，按照评估基准日同品牌型号、相同基本
配置车辆的市场价格，加计车辆购置税和其他合理的费用（如牌照费）来确定
其重置成本，计算公式如下：
   重置成本＝车辆购置价＋车辆购置税＋车辆的其他费用-可抵扣增值税进项
税额
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  对于测试用且未上牌车辆按一般性设备确定重置成本，计算公式如下：
  重置成本（不含税）=测试用车辆购置价-可抵扣增值税进项税额
  对电子设备，通过查询经销商报价和《ZOL 中关村在线 IT 产品报价》、
《IT168-IT 主流资讯平台》等专业电子设备价格信息网站确定电子设备的重置
成本；对市场、生产厂家询价和查阅相关价格资料都无法获得购置价格的设备，
则采用类比法通过以上途径查询类似设备的购置价并根据设备差异进行修正后
确定，计算公式如下：
  重置成本=设备购置价-可抵扣增值税进项税额
  重置成本=设备不含税购置价（取整）
  （2）成新率的确定
  对于重要的机器设备，按照年限法的成新率并结合观察法（即勘查打分法）
确定的综合成新率计算。
  综合成新率=年限法成新率×40%+观察法成新率×60%
  观察法是评估人员根据经验对标的物技术状况（如震动、噪声、温度、加
工精度、生产能力，能耗和故障等）和损耗程度做出的判断。
  本次评估年限法确定成新率权重为 40%，观察法确定的成新率权重为 60%。
其中年限法成新率计算公式如下：
  年限法成新率=（经济寿命年限－已使用年限）÷经济寿命年限×100%
  年限法成新率=尚可使用年限÷（尚可使用年限+已使用年限）×100%
  式中“尚可使用年限”是评估人员依据机器设备的现实技术状况，结合考虑
机器设备的有效役龄，做出的专业判断，“尚可使用年限”取值为正数。
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  对于一般的普通设备和价值量较小的设备，以年限法为主确定设备的成新
率。对更新换代速度快、价格变化快、功能性贬值较大的设备，成新率根据设
备的经济寿命年限及产品的技术更新速度等因素综合确定。
  成新率=（经济寿命年限－已使用年限）÷经济寿命年限×100%
  当设备的技术状况严重偏离，造成实际的成新率与年限法成新率差异较大
时，按照如下公式计算成新率：
  成新率=尚可使用年限÷（尚可使用年限+已使用年限）×100%
  根据《机动车强制报废标准规定》中规定的小、微型非营运载客汽车等无
使用年限限制的车辆，直接按里程法成新率确定为理论成新率。
  里程法成新率=（规定行驶里程-已行驶里程）÷规定行驶里程×100%
  评估人员根据车辆的各项技术状况、使用和维修状态、原始制造质量、工
作性质、工作条件五个方面做出判断确定的调整系数。
  车辆综合成新率计算公式为：
  综合成新率=理论成新率×调整系数
  测试用车（含已上牌测试车）按一般设备计算年限成新率，计算公式如下：
  成新率=（经济寿命年限－已使用年限）÷经济寿命年限×100%
  观察成新率是评估人员根据测试车辆的各项技术状况、使用和维修状态、
损耗程度做出的判断。
  测试车辆的综合成新率计算公式为：
  综合成新率=年限法成新率×40%+观察法成新率×60%
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  电子设备属于价值量较小的通用设备，主要采用年限法确定成新率，即根
据设备的经济寿命年限及产品的技术更新速度等因素综合确定。按使用年限确
定成新率的公式为：
  成新率=（经济寿命年限－已使用年限）÷经济寿命年限×100%
  成新率=尚可使用年限÷（尚可使用年限+已使用年限）×100%
（三）房屋建筑物的评估
  纳入评估范围的房屋建筑物为上海智能汽车解决方案 BU 展厅建设项目和
整改项目的装修资产等，其账面原值为 1,670.71 万元，账面净值为 61.12 万元。
经现场核实，上述费用发生额及账面价值真实、准确，本次评估以核实后的账
面值作为评估值，无增减值变化。
（四）无形资产的评估
  纳入本次评估范围的无形资产为专利技术及非专利技术、商标、技术许可
和外购软件等，其中纳入本次评估范围的专利和商标包括 6,420 项专利技术及
非专利技术、74 族注册商标、25 项外购软件和 1 项技术许可等。
  经评估，被评估单位持有的无形资产评估值为 1,382,147.29 万元，评估增
值 1,370,203.37 万元，增值率 11,471.97%。评估增值的主要原因是委估技术类
资产中部分为表外资产，部分仅以注册费用入账。本次评估通过技术类资产未
来给企业产生的收益途径来确定技术类资产的价值，而技术类资产未来为企业
带来的收益远高于账面值，形成评估增值。
  （1）评估方法
  对于专利及非专利技术，因国内类似技术的转让案例较难获取而不适宜采
用市场法评估。考虑到委估技术已研发多年，技术产品已在业内销售一段时间，
形成了相应的收益，委估技术具备采用收益法评估的条件，故此次对于委估专
利及非专利技术，采用收益法进行评估。
  运用收益法评估具体分为如下四个步骤：
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  本次评估具体计算公式如下：
        n
                 Ri
  P=
       i =1   (1 + r ) i
  其中：
  P：评估值
  n：委估无形资产经济寿命期
  Ri：委估无形资产第 i 年产生的超额净收益
  r：折现率
  Ri=Ii×γ
  Ii：全部无形资产第 i 年带来的销售收入
  γ：委估技术对无形资产超额净收益的分成率
  （2）主要参数取值
  结合 2024 年上半年企业销售情况、现有产品市场销售情况、产品升级情况，
对委估技术产品预期销售收入进行了预测。
  为了确定被评估技术对现金流的贡献率，在同行业上市公司中选取对比公
司，分析对比公司中，无形资产对现金流的提成率，确定无形资产对产品的现
金流贡献。
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     在本次评估中对比公司的选择标准如下：
     ①对比公司近年为盈利公司；
     ②对比公司所从事的行业或其主营业务为被评估单位相关行业。
     ③对比公司只发行人民币 A 股；
     根据上述三项原则，选取以下相关 6 家上市公司作为对比公司。由于对比
公司是从事行业内的大企业，对于资本的要求都比较高，因此，资金和固定资
产比例也相应较高。经过查询相关参数并计算得出下表：
                                                                                                      单位：万元
对
                       无形非流      技术在
比                                         技术在      相应年份的
                       动资产在      无形非                             技术对主营        相应年份的
公                                         资本结      业务税息折                                     技术提      对比公
    股票代码        年份     资本结构      流动资                             业务现金流        主营业务收                            总平
司                                         构中所      旧/摊销前利                                    成率       司平均
                       中所占比      产所占                              的贡献             入                            均值
名                                         占比重      润 EBITDA                                            值
                        例        比重
称
B      C         D       E        F       G=E* F      H           I=G*H            J         K=I/J
中               年
科               2022
创               年
达               2021
                年
德               年
赛               2022
西               年
威               2021
                年
澜               年
起               2022
科               年
技               2021
                年
炬               2023
光               年
科               2022
技               年
中国银河证券股份有限公司                                                                                          独立财务顾问报告
                    年
锐                   年
明                   2022
技                   年
术                   2021
                    年
美                   年
格                   2022
智                   年
能                   2021
                    年
    从上表可以看出，6 家对比公司技术对现金流的贡献占销售收入比例的总
平均值为 7.16%。6 家对比公司均为相关行业的代表性企业，因此其技术贡献率
应当反映了国内相同行业的技术贡献水平。
    通过分析发现 6 家对比公司 2023 年平均销售毛利率为 37.73%，即技术提
成率对应的行业平均毛利率为 37.73%，理论上，销售毛利率越高，相应的技术
贡献水平越高。根据以上销售毛利率数据，对委估技术分成率调整如下：
                                                  被评估技术产品 2023 年
       对比公司                  被评估技术产                                                          对比公司技
                                                  平均销售毛利率/对比公                                                     产品技术
序     2023 年平均               品 2023 年平均                                                      术提成率平
                                                  司 2023 年平均销售毛利                                                   提成率
号     销售毛利率                   销售毛利率                                                            均值
                                                          率
                A                   B                         C=B/A                                   D            E=C*D
    由于被评估的技术应该被理解为评估基准日的技术状态，因此随着时间的
推移，上述被评估技术会不断的得到更新和完善，表现为产品生产技术中不断
会有新的技术更新或增加，使得评估基准日时的被评估技术所占的比重呈下降
趋势。另一方面被评估技术也会逐渐进入衰退期。上述两种因素综合表现为技
术贡献率或提成率在其经济寿命期内呈下降趋势，寿命期最后几年内呈降低趋
势更为明显。预测详见下表：
技术类         2024 年
资产评         2-12 月
中国银河证券股份有限公司                                          独立财务顾问报告
估表
分成率   6.10%   5.97%   5.85%   5.56%   4.73%   2.36%   1.18%   0.59%
  折现率，又称期望投资回报率，是基于收益法确定评估价值的重要参数。
本次评估的折现率采用对比公司的无形资产投资回报率。
  ①加权资金成本的确定（WACC）
  因本次预测的收益为税前收益，故折现率需要从税后转化为税前折现率。
  公式：WACC 税后=Ke×E/（D+E）+Kd×D/（D+E）×（1-T）
  WACC 税前=WACC 税后/（1-所得税率）
  式中：
  Ke 为权益资本成本；
  Kd 为债务资本成本；
  D/E：根据市场价值估计的产权持有人的目标债务与股权比率；
  T 为所得税率
  其中：Ke=Rf+β×ERP+Rc
  Rf=无风险报酬率；
  β=企业风险系数；
  ERP=股权市场超额风险收益率；
  Rc=企业特定风险调整系数。
  A.权益资本成本 Ke 的确定
  a.无风险报酬率 Rf 的确定
  无风险报酬率 Rf 采用国债的到期收益率，国债的选择标准是国债到期日距
评估基准日 10 年的国债，以其到期收益率的平均值作为平均收益率，以此平均
值作为无风险报酬率 Rf。查阅 Wind 资讯并计算距评估基准日等于 10 年的国债
到期收益率为 2.88%。
中国银河证券股份有限公司                               独立财务顾问报告
  b.企业风险系数
  上述 6 家可比上市公司 BETA 系数。
  证券代码           证券简称         BETA（基准日前两年）
  c.股权市场超额风险收益率 MRP 的确定
  市场风险超额回报率（MRP）是市场投资组合或具有市场平均风险的股票
投资组合所期望的收益率超过无风险资产收益率的部分。在测算中国市场 MRP
时选用了沪深 300 指数的成份股，通过 Wind 资讯查询了各年成份股的后复权
收盘价，并计算了各年成份股的几何平均收益率，然后通过 95%的置信区间对
异常数据进行了剔除，最后对剔除后的数据进行算术平均。经计算市场风险溢
价（MRP）为 6.77%。
  d.企业特定风险调整系数 Rc 的确定
  由于测算风险系数时选取的为上市公司，与参照上市公司相比，企业为非
上市公司，应考虑该公司特有风险产生的超额收益率，具体为被评估单位正式
成立时间不长，经营规模相对较小，存在一定的经营风险，除了规模超额收益
率外还有其他的一些特有风险，如目前对主要客户依赖性较强。综合分析后公
司特定风险调整系数取 1.00%。
  e.债务资本成本（Kd）
  债务资本成本 Kd 实际上是产权持有人的期望债权投资回报率，也就是债权
投资人投资到产权持有人所期望得到的投资回报率。对于债务资本成本 Kd，本
次评估按照中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心于 2024 年 1 月 22 日公
布 5 年以上 LPR 为 4.20%，以此计算债务资本成本。
中国银河证券股份有限公司                                                                                        独立财务顾问报告
       f.税后 WACC 的确定
                                                                                   公司                           适
                                                                          超额
                                                                                   特有                债权         用
                                                                  无风险     风险                股权收                         加权资
对比公司                负息负债         债权       股权公平市          股权价                       风险                收益         所
        股票代码                                                      收益率     收益                益率                          金成本
 名称                    (D)       比例       场价值(E)         值比例                       超额                 率         得
                                                                  （Rf）     率                 (Ke)                       (WACC)
                                                                                   收益                (Kd)       税
                                                                          (ERP)
                                                                                   率(Rs)                        率
中科创达    300496.SZ    12,055.45   0.33%    3,682,045.88   99.67%   2.88%   6.77%    1.00%    14.86%   4.20%      10%      14.83%
德赛西威    002920.SZ   109,342.45   1.50%    7,188,108.05   98.50%   2.88%   6.77%    1.00%    14.86%   4.20%      15%      14.69%
澜起科技    688008.SH     1,548.95   0.02%    6,691,237.92   99.98%   2.88%   6.77%    1.00%     9.83%   4.20%      15%       9.83%
炬光科技    688167.SH     5,027.44   0.49%    1,030,142.12   99.51%   2.88%   6.77%    1.00%    15.44%   4.20%      15%      15.39%
锐明技术    002970.SZ    25,270.42   4.56%     529,234.66    95.44%   2.88%   6.77%    1.00%     9.90%   4.20%      15%       9.61%
美格智能    002881.SZ     3,078.65   0.43%     707,538.32    99.57%   2.88%   6.77%    1.00%    11.80%   4.20%      15%      11.76%
      平均值                    -        -              -        -       -        -        -   12.78%          -       -    12.68%
       B.无形资产投资回报率的确定
       上述计算的 WACC 可以理解为投资企业全部资产的期望回报率，企业全部
资产包括流动资产、非流动资产和无形资产组成。WACC 可以用下式表述：
       WACC 税前=Wc×Rc+Wf×Rf+Wi×Ri
       其中：
       Wc：为流动资产（资金）占全部资产比例；
       Wf：为非流动资产占全部资产比例；
       Wi:为无形资产（资金）占全部资产比例；
       Rc:为投资流动资产（资金）期望回报率；
       Rf:为投资非流动资产（资金）期望回报率；
       Ri:为投资无形资产（资金）期望回报率；
       取中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布的贷款市场报价利率
（LPR）一年内平均银行贷款利率 3.45%为投资流动资产期望回报率。投资非
流动资产所承担的风险较流动资产高，因而期望回报率比流动资产高，取五年
中国银河证券股份有限公司                                                                   独立财务顾问报告
期 LPR4.20%为非流动资产的期望回报率，因 WACC 为税后值，此处对 Rc 和 Rf
按扣税后计算。
  将上式变为
  Ri=（WACC 税后-Wc×Rc-Wf×Rf-Wi×Ri）/Wi
  计算 Ri 为投资无形资产的期望回报率。
  无形资产折现率的详细分析计算见下表：
                   营运资金         营运资金      有形非流动        有形非流       无形非流          无形非流       无形资
对比对象   股票代码          比           回报        资产比         动资产回       动资产比          动资产回       产税前
                   重%(Wc)       率%(Rc)    重%(Wf)       报率%(Rf)    重%(Wi)       报率%(Ri)     折现率
中科创达   300496.SZ    16.67%        3.11%      1.92%        6.48%    81.41%        14.79%         -
德赛西威   002920.SZ     7.11%        2.93%      3.11%        6.33%    89.79%        13.68%         -
澜起科技   688008.SH     9.29%        2.93%      2.05%        6.33%    88.67%        13.85%         -
炬光科技   688167.SH    18.49%        2.93%      3.76%        6.33%    77.74%        15.31%         -
锐明技术   002970.SZ    17.97%        2.93%      7.68%        6.33%    74.35%        15.70%         -
美格智能   002881.SZ    14.10%        2.93%      0.30%        6.33%    85.60%        14.31%         -
 对比公司平均值
                            -         -            -          -            -     14.61%
   （税后）
 对比公司平均值
                            -         -            -          -            -           -   19.48%
   （税前）
  经计算，标的公司技术类资产评估值为 1,380,474.44 万元。
  委估商标既包含了国内商标，又包含了国外商标，由于企业申报表中提供
了资产代码、类别和账面价值，标的公司另行提供了商标注册清单和部分商标
注册证，评估人员无法将收集到的商标注册证与账面明细一一对应，本次不作
评估，按审计后账面值保留。
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   纳入评估范围的为 25 项外购软件及 1 项技术许可，由于委估软件均为专业
定制软件，无法在公开市场查询价格，经核实摊销正常，以核实后的账面价值
作为评估值。
（五）资产基础法评估结论
   标的公司于评估基准日 2024 年 1 月 31 日总资产账面价值 571,658.42 万元，
评估价值为 1,985,092.41 万元，增值额为 1,413,433.98 万元，增值率为 247.25%；
总负债账面价值为零，无评估增减值；净资产账面价值为 571,658.42 万元，净
资产评估价值为 1,985,092.41 万元，增值额为 1,413,433.98 万元，增值率为
                                                              单位：万元
               账面价值           评估价值           增减值             增值率%
     项目
                  A                 B        C=B-A          D=C/A×100%
流动资产             411,260.78     411,260.78              -                -
非流动资产            160,397.65   1,573,831.63   1,413,433.98         881.21
  固定资产           148,453.72     191,684.34     43,230.62           29.12
  无形资产            11,943.93   1,382,147.29   1,370,203.37       11,471.97
资产总计             571,658.42   1,985,092.41   1,413,433.98         247.25
流动负债                      -              -              -                -
非流动负债                     -              -              -                -
负债合计                      -              -              -                -
净资产（所有者权
益）
四、市场法评估情况
（一）市场法具体方法和模型的选择
   企业价值评估中的市场法，是指将评估对象与可比上市公司或者可比交易
案例进行比较，确定评估对象价值的评估方法。
   上市公司比较法是指获取并分析可比上市公司的经营和财务数据，计算价
值比率，在与被评估单位比较分析的基础上，确定评估对象价值的具体方法。
中国银河证券股份有限公司                  独立财务顾问报告
交易案例比较法是指获取并分析可比企业的买卖、收购及合并案例资料，计算
价值比率，在与被评估单位比较分析的基础上，确定评估对象价值的具体方法。
  可比上市公司的经营和财务数据的公开性比较强且比较客观，具有较好的
操作性。结合本次资产评估的对象、评估目的和所收集的资料，本次评估采用
市场法中的上市公司比较法。
  上市公司比较法评估的基本步骤如下：
业务结构及市场分布、经营模式、所处经营阶段、成长性、经营风险、财务风
险等；
况、企业所处经营阶段、成长性、经营风险、财务风险等进行比较筛选；
和规模风险、盈利能力、偿债能力、营运能力、发展能力等；
整，进而估算出被评估企业的价值比率。
（二）可比上市公司的选取
  从我国 A 股市场上市公司中选择与标的公司属于同一行业，或者受相同经
济因素的影响的上市公司。通过比较标的公司与上述上市公司业务结构、经营
模式、企业规模、资产配置和使用情况、企业所处经营阶段、成长性、经营风
险、财务风险等因素后，进一步筛选得到与标的公司进行比较分析的可比公司。
  根据上述原则，选取 6 家上市公司作为本次可比上市公司，具体如下：
      证券代码        证券简称     首发上市日期
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      证券代码           证券简称           首发上市日期
  （1）中科创达
  公司名称：中科创达软件股份有限公司
  股票代码：300496.SZ
  注册地址：北京市海淀区清华东路 9 号创达大厦 1 层 101-105 室（东升地
区）
  证券类别：A 股深交所创业板
  公司简介：公司是全球领先的智能平台技术提供商。自 2008 年成立以来，
公司致力于提供卓越的智能终端操作系统平台技术及解决方案，助力并加速智
能手机、智能物联网、智能汽车等领域的产品化与技术创新。源于多年在
Android、Linux、Windows 和 HTML5 等操作系统技术的研发与创新，中科创达
形成了从硬件驱动、操作系统内核、中间件到上层应用全面的技术体系。积累
了丰富的研发经验和众多自有知识产权，具备强有力的技术开发和服务能力。
核心技术涵盖了通信协议栈、深度学习、图形图像算法、操作系统优化和安全
技术等多个方面。中科创达与智能终端产业链中的芯片、元器件、终端、软件
与互联网厂商以及运营商等全球领先企业拥有紧密的合作关系，具有独特的垂
直整合优势。
  经营范围：开发计算机软件；销售自行开发的产品；技术咨询、技术服务；
计算机软件技术培训；计算机系统服务；商务咨询；从事通讯设备、电子产品
的批发及进出口（不涉及国营贸易管理商品；涉及配额、许可证管理商品的按
国家有关规定办理申请手续）。（市场主体依法自主选择经营项目，开展经营活
动；依法须经批准的项目，经相关部门批准后依批准的内容开展经营活动；不
得从事国家和本市产业政策禁止和限制类项目的经营活动）。
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  （2）德赛西威
  公司名称：惠州市德赛西威汽车电子股份有限公司
  股票代码：002920.SZ
  注册地址：广东省惠州市仲恺高新区和畅五路西 103 号
  证券类别：A 股深交所主板
  公司简介：公司是国际领先的移动出行科技公司之一，致力于成为出行变
革的首选伙伴。德赛西威深度聚焦于智能座舱、智能驾驶和网联服务三大领域
的高效融合，持续开发高度集成的智能硬件和领先的软件算法，为全球客户提
供安全、舒适、高效的移动出行整体解决方案和服务。公司深度聚焦于智能座
舱、智能驾驶和网联服务三大领域的高效融合，持续开发高度集成的智能硬件
和领先的软件算法，为全球客户提供安全、舒适、高效的移动出行整体解决方
案和服务。公司拥有国际领先的制造工艺，自主创新建成一系列具有行业领先
水平的智能制造装备，并全部搭载信息化系统，实现智能制造。全自动
OCR/OCA 贴合线体，可实现 7~45 寸单屏、双联屏、三联屏以及弯曲屏的全贴
合生产，拥有高柔性的智能装备线体，满足智能座舱和智能驾驶全系列产品的
组装、测试工艺。同时，公司拥有全过程实施零返修的 SMT 贴片工艺、LCM
显示模组制造工艺、不同级别的域控制器生产技术、世界领先的车载摄像头模
组生产技术、高度自动化 24G/77G 毫米波雷达生产技术等领先制造工艺技术并
具备车规级 SIP 产品生产能力。
  经营范围：技术开发、生产和销售汽车信息和娱乐系统及部件，空调系统
及部件，仪表系统及部件，显示系统及部件，转向系统及部件，汽车安全系统
及部件，智能驾驶辅助安全系统及部件，智能驾驶系统及部件，动力及底盘管
理系统及部件，车身控制系统及部件，胎压监测系统及部件，变速箱控制单元
及部件，汽车空气净化器及部件，汽车内饰面板，汽车灯饰总成，车用应急电
源，汽车行驶记录仪，传感器系列，车用雷达，车用摄像头，车载麦克风，车
用天线，车载视频行驶记录系统，流媒体后视镜，驾驶舱模块，车辆及驾驶员
通讯报警系统，车载智能通讯系统，车载智能通讯手机，车载总线网络系统及
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部件，新能源汽车零部件、汽车电子相关零部件、组件、套件、生产模具及设
备，车载应用软件，汽车电子产品及部件，智能交通系统，移动出行服务，智
能网联系统及服务，互联网技术服务，基础软件服务，应用软件服务，从事货
物及技术进出口。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活
动）。
  （3）澜起科技
  公司名称：澜起科技股份有限公司
  股票代码：688008.SH
  注册地址：上海市徐汇区漕宝路 181 号 1 幢 15 层
  证券类别：A 股上交所科创板
  公司简介：公司是业界领先的集成电路设计公司，为全球仅有的 3 家内存
接口芯片供应商之一。主要经营模式为 Fabless 模式，在该模式下企业仅需专注
于从事产业链中的集成电路设计和营销环节，其余委托代工完成；由公司取得
测试芯片成品销售给客户。公司的主营业务是为云计算和人工智能领域提供以
芯片为基础的解决方案，目前主要产品包括内存接口，津逮服务器 CPU 以及混
合安全内存模组。公司发明的 DDR4 全缓冲“1+9”架构被采纳为国际标准。现已
成为全球可提供从 DDR2 到 DDR4 内存全缓冲/半缓冲完整解决方案的主要供应
商之一，在内存接口芯片市场位列全球前二。
  经营范围：集成电路、线宽 0.25 微米及以下大规模集成电路、软件产品、
新型电子元器件（片式元器件、敏感元器件及传感器、频率控制与选择元件、
混合集成电路、电力电子器件、光电子器件）的设计、开发、批发、进出口、
佣金代理（拍卖除外）并提供相关的配套服务。（不涉及国营贸易管理商品，涉
及配额、许可管理的，按国家有关规定办理申请）（依法须经批准的项目，经相
关部门批准后方可开展经营活动）。
  （4）炬光科技
  公司名称：西安炬光科技股份有限公司
中国银河证券股份有限公司                       独立财务顾问报告
  股票代码：688167.SH
  注册地址：陕西省西安市高新区丈八六路 56 号
  证券类别：A 股上交所科创板
  公司简介：公司为固体激光器、光纤激光器生产企业和科研院所，医疗美
容设备、工业制造设备、光刻机核心部件生产商，激光雷达整机企业，半导体
和平板显示设备制造商等提供核心元器件及应用解决方案，产品逐步被应用于
先进制造、医疗健康、科学研究、汽车应用、信息技术五大领域。公司产品的
技术水平、性能和可靠性指标会直接影响中下游激光应用设备的质量和性能，
系产业链中的关键环节。公司自成立以来始终专注光子技术基础科学研发，和
拓展潜在创新的应用领域。公司在中国西安、东莞和德国多特蒙德配置核心技
术团队，具有博士后科研工作站，曾获得国家发改委“高功率半导体激光器与应
用国家地方联合工程研究中心”，国家科技部“创新人才推进计划科技创新创业
人才”，人力资源和社会保障部、中国科学技术协会、国家科技部、国务院国资
委“全国创新争先奖”，工业和信息化部、财政部“国家技术创新示范企业”，国
家知识产权局“国家知识产权示范企业”等荣誉。
  经营范围：一般项目：光电子器件制造；光电子器件销售；光学仪器制造；
光学仪器销售；电子专用材料研发；电子专用材料制造；电子专用材料销售；
半导体器件专用设备制造；半导体器件专用设备销售；电子元器件与机电组件
设备制造；电子元器件与机电组件设备销售；智能车载设备制造；智能车载设
备销售；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；
实验分析仪器制造；实验分析仪器销售；其他电子器件制造；货物进出口。（除
依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）。
  （5）锐明技术
  公司名称：深圳市锐明技术股份有限公司
  股票代码：002970.SZ
  注册地址：广东省深圳市南山区学苑大道 1001 号南山智园 B1 栋 21-23 楼
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  证券类别：A 股深交所主板
  公司简介：公司作为以人工智能和视频技术为核心以商用车（包括交通运
输车辆、交通出行车辆及作业生产车辆）的安全、合规和效率提升为核心目标
的 AIoT 智能物联解决方案提供商，致力于利用人工智能、高清视频、大数据、
智能驾驶等技术手段来实现商用车（包括交通运输车辆、交通出行车辆及作业
生产车辆）的运营安全、驾驶安全及效率提升，帮助客户减少交通事故和货物
丢失的发生，同时助力交通出行及运输企业或车队提升运营效率。公司通过多
年持续的研发投入，已经构建完整的、具备行业竞争力和一定深度的技术、产
品和解决方案体系，以保证公司能够长期、高效、高质量地满足所属行业客户
的需求。公司的技术、产品和解决方案体系包括基础平台、基础能力和多行业
解决方案三部分。基于客户对于商用车的运输、出行以及生产作业的安全和效
率提升的要求不断提升，公司持续加大对硬件设计、人工智能、高清视频、大
数据、智能驾驶等技术领域的研发投入，目前已经构建成熟、稳定、开放的
“1+3”研发基础平台。“1”指的一个硬件设计和研发能力，“3”指的三个三级研发
基础平台（嵌入式软件三级研发平台、云平台三级研发平台和 AI 算法三级研发
平台）。通过提供强大、开放的基础能力平台，一方面大幅提升公司行业解决方
案和行业定制需求的研发质量和效率，另一方面也帮助不同行业客户快速开发
定制化解决方案。公司聚焦商用车各个行业的安全、合规和效率提升，通过对
商用车各类行业需求的提炼和长期的实践，构建“感知+智能+计算/大数据+决策
干预”的全闭环安全解决方案，帮助行业客户大幅降低安全事故率。
  经营范围：一般经营项目：电子产品（含安防设备及系统、计算机软件、
硬件产品及辅助设备、通信设备及其辅助设备、多媒体设备、车载终端设备、
监控设备）、智能装备、汽车零部件及配件、车用电气信号设备装置的研发、生
产；销售自产产品；提供技术咨询、技术服务,电子设备安装,电子工程和信息系
统的设计、集成、施工及维护；安全技术防范工程的设计、施工、维护；电子
设备、计算机及通讯设备、安防设备、车载终端设备、软件平台的租赁（不配
备操作人员的机械设备租赁，不包括金融租赁活动）；自有物业租赁；货物进出
口、技术进出口、代理进出口；第二类医疗器械销售。
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  （6）美格智能
  公司名称：美格智能技术股份有限公司
  股票代码：002881.SZ
  注册地址：广东省深圳市宝安区福永街道凤凰社区岭下路 5 号办公楼 2 层
  证券类别：A 股深交所主板
  公司简介：公司的主营业务为无线通信模组和物联网解决方案业务。公司
以 4G/5G 无线通信技术为核心，以万物互联的物联网行业为依托，围绕 4G/5G
通信链接、智能安卓系统、高算力、生成式 AI 应用等核心技术能力，为全球客
户提供各类型无线通信模组和以模组技术为核心的物联网解决方案。公司主要
产品包括无线通信模组（涵盖智能模组、高算力模组、数传模组等）、物联网解
决方案产品及相关技术开发服务。公司主要的产品包括无线通信模组和以模组
技术为核心的物联网解决方案。无线通信模组是物联网和无线通信领域进行远
距离、大容量数据快速传输的重要设备，是组成 5G、物联网、工业互联网等以
新一代信息技术为基础的通信网络基础设施的关键要素，是物联网行业实现数
字化和智能化的重要节点设备。本公司的无线通信模组产品均由公司自主设计
和研发、以公司自有品牌 MeiGLink 在国内及海外公开市场进行销售。无线通
信模组产品从功能差异性角度可以分为数传模组、智能模组、高算力模组等。
  经营范围：一般经营项目：移动通讯终端、物联网终端设备、移动通讯模
块、移动产品、电子产品的研发及技术服务；集成电路软硬件的设计研发、销
售和技术服务；国内贸易，货物及技术进出口（法律、行政法规或者国务院决
定禁止和规定在登记前须经批准的项目除外）；许可经营项目：移动通讯终端、
移动产品、电子产品的生产。
（三）价值比率的选择
  价值比率是指资产价值与其经营收益能力指标、资产价值或其他特定非财
务指标之间的一个比率倍数。价值比率是市场法对比分析的基础。价值比率可
表示为：
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  价值比率＝资产价值/与资产价值密切相关的指标
  通过计算可比公司的市场价值和可比参数，可以得到其收入类比率乘数、
资产类比率乘数、盈利类比率乘数和其他特定比率乘数。由于可比公司和被评
估单位的资产规模、经营能力以及面临的风险和持续增长等方面存在差异，在
将上述比率乘数应用到被评估单位可比参数前还需要进行必要的调整，以反映
可比公司与标的公司之间的差异。
  市场法中的价值比率按照分子或分母的性质可以分为盈利比率、资产比率、
收入比率和其他特定比率；也可以按照分子所对应的口径划分为权益价值比率
和企业整体价值比率。
  价值比率中的分母可以是盈利类指标、收入类指标、资产类指标或其他非
财务类型的指标，针对不同类型的指标可以衍生出不同类型的价值比率。
  （1）收入基础价值比率
  收入基础价值比率主要反映企业经营规模与其全投资市场价值之间的关系。
  （2）资产基础价值比率
  资产基础价值比率是反映企业资产账面价值与其全投资价值之间关系的一
个价值比率。
  （3）盈利基础价值比率
  盈利基础价值比率是反映企业盈利能力与其全投资价值之间关系的一个价
值比率。
  （4）其他特定价值比率
  其他特定比率主要为资产价值与一些特定的非财务指标建立的价值比率。
  企业价值分析常采用的价值比率有市盈率、市净率、市销率等。市盈率
（P/E），即股东权益价值与净利润的比率，或者每股市价与每股收益的比率，
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通常适用于周期性波动较小或者具有长期盈利能力的企业；市净率（P/B），即
每股市价与每股净资产的比率，通常适用于固定资产规模较大或者金融资产占
比较高的企业，对于周期性波动明显或者盈利较低的企业也具有一定的适用性；
市销率（P/S），即股东权益价值与营业收入的比率，或者每股市价与每股营业
收入的比率，通常适用于业务规模、市场份额要比盈利能力更重要的企业。
  根据标的公司的特点，本次评估选用盈利类比率乘数。盈利类比率乘数是
用对比公司股权（所有者权益）和全投资资本市场价值与盈利类参数计算出的
比率乘数。盈利类比率乘数一般常用的包括：
  （1）全投资资本市场价值与主营业务收入的比率乘数；
  （2）全投资资本市场价值与税息前收益比率乘数；
  （3）全投资资本市场价值与税息折旧/摊销前收益比率乘数；
  （4）全投资资本市场价值与税后现金流比率乘数；
  （5）股权市场价值与税前收益（利润总额）比率乘数；
  由于标的公司和被评估企业在资本结构方面存在着较大的差异，因此本次
评估采用全投资口径指标。全投资指标主要包括税息前收益（EBIT）、税息折
旧摊销前收益（EBITDA）和税后现金流（NOIAT），该类盈利类指标剔除了由
于资本结构不同对收益产生的影响。
  （1）EBIT 比率乘数
  全投资资本的市场价值和税息前收益指标计算的比率乘数最大限度地减少
了资本结构影响，根据被评估单位的资本结构特点，本次评估可采用 EBIT 比
率乘数。
  （2）EBITDA 比率乘数
  全投资资本市场价值和税息折旧摊销前收益可以在减少资本结构影响的基
础上最大限度地减少由于企业折旧/摊销政策不同所可能带来的影响。根据被评
估单位的资本结构特点，此次评估可采用 EBITDA 比率乘数。
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        （3）NOIAT 比率乘数
        由于被评估企业为技术密集型初创企业，税收政策未来存在较大不确定性，
      故此次评估未选用 NOIAT 比率乘数。
        综上，本次评估采用 EBIT、EBITDA 比率乘数。
      （四）价值比率的计算
        对于每股股价，本次评估按可比上市公司在评估基准日前 30 个交易日（含
      评估基准日）每日加权平均价格的算术平均值确定；加权平均股价乘以基准日
      总股本（万股）确定总市值。总市值（EV）扣除相应的非经营性资产调整额得
      出调整后的总市值（调整后 EV）。对于上市公司调整的扣除非经营性资产调整
      额涉及的非经营性资产主要包括溢余现金、交易性金融资产及衍生金融资产、
      其他应收款、各类长期金融工具投资、投资性房地产、递延所得税资产、其他
      非经营性资产等；涉及的非经营性负债主要包括交易性金融负债及衍生金融负
      债、递延所得税负债及其他非经营性负债等。
        经过测算，可比上市公司调整后总市值（调整后 EV）如下表：
                                                                             单位：万元、元/股
基本情
              项目         中科创达           德赛西威             澜起科技          炬光科技         锐明技术         美格智能
况
       股票均价(前 30 日)（A
       股）
总市值
       总股本（万股）            45,996.51      55,502.34       113,874.03      9,036.33    17,289.60    26,165.25
       总市值              3,014,839.31   6,099,532.83     6,229,831.82   912,289.04   503,864.32   654,206.03
       货币资金              462,697.15     127,561.07       574,357.46    160,253.25    73,004.73    14,851.01
       交易性金融资产                  0.00      3,093.15       170,326.69          0.00         0.00         0.00
现金及
现金等    衍生金融资产                   0.00             0.00           0.00         0.00         0.00         0.00
价物
       应收票据                 5,116.41      1,387.76              0.00     1,987.84     6,220.94      344.59
       现金及现金等价物合计        467,813.56     132,041.98       744,684.15    162,241.09    79,225.67    15,195.60
优先股                             0.00             0.00           0.00         0.00         0.00         0.00
少数股                       19,272.82      10,785.26         1,521.33          0.00      -180.78      -106.65
         中国银河证券股份有限公司                                                                        独立财务顾问报告
   基本情
                  项目                中科创达            德赛西威             澜起科技             炬光科技         锐明技术           美格智能
    况
   东权益
           短期借款                         679.03       20,129.35               0.00      1,951.00     13,888.00        501.64
           一年内到期非流动负债                 5,593.50        6,421.02           1,328.45        301.91      1,874.99       1,647.05
   付息债     长期借款                            0.00      77,067.37               0.00      2,723.98      8,000.00           0.00
    务      应付债券                            0.00              0.00            0.00           0.00           0.00         0.00
           长期应付款                      1,354.00               0.00            0.00           0.00           0.00         0.00
           付息债务合计                     7,626.53      103,617.74           1,328.45      4,976.89     23,762.99       2,148.69
           非经营性资产                   176,365.76      147,770.72       300,673.66        5,961.44     21,597.60      35,695.90
   非经营
   性资产     非经营性负债                      9,011.10      40,359.28          11,108.35      4,221.35      4,531.96       3,118.41
   和负债
           非经营性资产和负债净值              167,354.66      107,411.44       289,565.31        1,740.09     17,065.64      32,577.49
   调整后
           调整后 EV                  2,406,570.44    5,974,482.41     5,198,432.14     753,284.75    431,155.22     608,474.98
    EV
              由上述各可比上市公司未来年度关键指标预测表可知，可比上市公司 EBIT、
         EBITDA 计算如下表：
                                                                                                     单位：万元
    项目              中科创达             德赛西威                 澜起科技                  炬光科技               锐明技术              美格智能
调整后 EV              2,406,570.44     5,974,482.41         5,198,432.14              753,284.75     431,155.22        608,474.98
调整后 EBIT              39,543.93        174,656.63             142,511.44             14,796.70      11,527.80         19,031.48
非经营性损益                 9,056.07          -4,956.63             -10,411.44              -396.70         972.20             668.52
调整前 EBIT              48,600.00        169,700.00             132,100.00             14,400.00      12,500.00         19,700.00
调整后 EBITDA            73,645.93        224,522.91             153,929.44             16,096.70      14,827.80         19,649.48
非经营性损益                 9,056.07          -4,956.63             -10,411.44              -396.70         972.20             668.52
调整前 EBITDA            82,702.00        219,566.28             143,518.00             15,700.00      15,800.00         20,318.00
              经过计算，可比上市公司 EV/EBIT、EV/EBITDA 如下表：
         项目         中科创达            德赛西威               澜起科技                炬光科技              锐明技术             美格智能
   EV/EBIT                60.86            34.21                36.48               50.91          37.40             31.97
   EV/EBITDA              32.68            26.61                33.77               46.80          29.08             30.97
  中国银河证券股份有限公司                                                                        独立财务顾问报告
  （五）价值比率的修正
      采用上市公司比较法对股权价值进行评估，是用可比公司的单位现金流对
  应的其企业价值或股权价值的比率，来换算目标公司的企业价值或股权价值，
  即用可比公司某价值比率乘以目标公司对应的现金流。由于可比公司和目标公
  司可能存在所处的宏观经济条件、交易条件、行业状况的变化不同，同时其竞
  争能力、技术水平、地理位置、交易的时间也不完全相同，这些因素对所计算
  价值比率均有影响，故必须分析可比公司与目标公司之间的上述差异，调整各
  可比公司价值比率后，方可用做目标公司的价值比率。
      参照常用的行业公司核心竞争力评价指标体系，此次评估选择从资产规模、
  盈利能力、成长能力、风险管理能力、运营比率等五个方面的指标进行价值比
  率修正。
      （1）资产规模
目标公司/可比公司    深圳引望            中科创达           德赛西威            澜起科技          炬光科技         锐明技术         美格智能
总资产（万元）      295,230.21     1,145,918.76   1,801,408.65    1,069,754.10   262,936.45   232,803.36   214,472.08
归属于母公司净资
产（万元）
注册资本（万股）     100,000.00       45,996.51      55,502.34      113,874.03      9,036.33    17,289.60    26,164.15
      标的公司初创期资产规模不占优势，但与可比上市公司量化差异较小。
      （2）盈利能力
                                                                                            单位：万元
目标公司/可比公司     深圳引望            中科创达           德赛西威            澜起科技         炬光科技         锐明技术         美格智能
销售净利率           -119.08%          7.53%           7.04%        19.74%       16.14%         5.78%        2.92%
销售毛利率             32.13%         36.95%          20.44%        58.91%       47.96%        42.95%       19.16%
总资产净利率 ROA      -189.58%          4.07%           8.59%          4.22%       3.44%         4.38%        3.01%
净资产收益率 ROE      -189.58%          4.88%          19.45%          4.42%       3.75%         7.20%        4.36%
归母净利润         -559,708.07      46,618.62     154,673.60      45,090.98     9,054.61     10,194.08     6,450.90
研发费用率            152.78%         18.13%           9.05%        29.83%       14.01%        14.50%        9.96%
总收入            470,027.56     524,223.42    2,190,800.26    228,573.85    56,117.31    169,925.13   214,733.56
      中国银河证券股份有限公司                                                独立财务顾问报告
        标的公司销售净利率受研发费用投入大的影响优势不明显，但销售毛利率
      与可比上市公司接近；标的公司总资产净利率和净资产收益率低于可比上市公
      司，主要是受初创期业务未完全展开，资产规模相对较低的影响。
        （3）成长能力
目标公司/可比公司    深圳引望        中科创达       德赛西威         澜起科技       炬光科技       锐明技术          美格智能
营业收入复合增长率      318.86%     12.71%     51.31%      41.90%      23.83%        -7.26%         4.43%
净利润复合增长率        -1.86%    -15.13%     36.27%       8.50%      90.91%   -162.42%       -26.11%
研发费用复合增长率      -73.04%     20.80%     -5.88%      43.75%      -0.85%        -3.76%         7.67%
毛利率复合增长率       -14.10%     -3.16%     -8.85%      10.69%      -5.99%         8.76%         0.76%
        标的公司营业收入复合增长率高于可比上市公司；毛利率复合增长率、净
      利润复合增长率处于中位水平，有一定的成长潜力。
        由于此次评估是基于标的公司模拟注入相关业务、人员、资产完成状态下
      的模拟报表进行评估，模拟资产负债表未注入负债等数据，未来年度资产负债
      表数据难以合理预测。故此次评估对于价值比率修正因素不考虑风险管理能力
      和营运能力。
        各项指标均以标的公司为标准分 100 分进行对比调整，可比公司各指标系
      数与被评估单位比较后确定，低于标的公司指标系数的则调整系数小于 100，
      高于标的公司指标系数的则调整系数大于 100，调整上下限为±10%。以各项指
      标对比调整后的得分乘以相应的权重小计后得出各项对比因素得分，再以各项
      对比因素得分乘以相应权重得出每家公司的最终得分。
        修正系数＝被评估单位得分/可比公司得分
        对比各综合指标对应企业价值的重要性与关联度进行加权计算。
 项目      可比公司            中科创达       德赛西威        澜起科技       炬光科技    锐明技术          美格智能
      总资产                 101        102         101        100        100           100
 资产
      归属于母公司净资产           102        101         102        100        100           100
 规模
      注册资本                98         99          100        97         98            98
     中国银河证券股份有限公司                                                                   独立财务顾问报告
项目       可比公司            中科创达             德赛西威             澜起科技         炬光科技             锐明技术        美格智能
           合计                 100              101            101           99            99             99
     销售净利率                    105              105            105           105           104         104
     销售毛利率                    101              98             105           103           102            98
     总资产净利率 ROA               105              105            105           105           105         105
盈利   净资产收益率 ROE               105              105            105           105           105         105
能力   归母净利润                    103              103            103           103           103         103
     研发费用率                     96              95             96            95            95             95
     总收入                      100              103            100           99            99          100
           合计                 102              102            102           102           101         101
     营业收入复合增长率                 95              96             96            95            95             95
     净利润复合增长率                 100              101            100           103           94             99
成长
     研发费用复合增长率                104              103            105           103           103         103
能力
     毛利率复合增长率                 102              101            105           102           105         103
           合计                 100              100            101           101           98          100
       修正系数计算如下：
        修正因素       中科创达          德赛西威           澜起科技            炬光科技         锐明技术         美格智能
      资产规模           1.0000           0.9901         0.9901        1.0101       1.0101      1.0101
      盈利能力           0.9804           0.9804         0.9804        0.9804       0.9901      0.9901
      成长能力           1.0000           1.0000         0.9901        1.0000       1.0204      1.0101
        修正系数         0.9804           0.9707         0.9611        0.9903       1.0205      1.0102
       根据已确定的修正系数，得出价值比率 EV/EBIT、EV/EBITDA 的平均值
     如下表：
                        中科创              澜起科              炬光科        锐明技          美格智           德赛西
           项目
                         达                技                技          术            能             威
     调整后 EV/EBIT              60.86        36.48           50.91        37.40       31.97        34.21
     修正系数                0.9804           0.9611          0.9903       1.0205      1.0102       0.9707
     EV/EBIT（修正后）             59.67        35.06           50.42        38.17       32.30        33.20
           平均                                                 41.47
     调整后 EV/EBITDA            32.68        33.77           46.80        29.08       30.97        26.61
中国银河证券股份有限公司                                                独立财务顾问报告
                  中科创      澜起科         炬光科      锐明技         美格智      德赛西
      项目
                   达        技           技        术           能        威
修正系数              0.9804   0.9611      0.9903      1.0205   1.0102   0.9707
EV/EBITDA （ 修 正
后）
      平均                                   32.94
（六）缺乏流动性折扣
   因本次选用的可比公司均为上市公司，其股份具有很强的流动性，而评估
对象为非上市公司，因此需考虑缺乏流动性折扣。
   国内估算缺少流动性折扣的研究主要从以下几个方面进行：
   所谓新股发行定价估算方式就是研究国内上市公司新股 IPO 的发行定价与
该股票正式上市后的交易价格之间的差异来研究缺少流通折扣的方式。国内上
市公司在进行 IPO 时都是采用一种所谓的询价的方式为新股发行定价，新股一
般在发行期结束后便可以上市交易。新股发行的价格一般都要低于新股上市交
易的价格。可以认为新股发行价不是一个股票市场的交易价，这是因为此时该
股票尚不能上市交易，也没有“市场交易机制”，因此尚不能成为市场交易价。
当新股上市后这种有效的交易市场机制就形成了，因此可以认为在这两种情况
下价值的差异就是由于没有形成有效市场交易机制因素造成的。本次流动性折
扣取新股发行定价估算方式估算的市场流动性折扣。
   通过 WIND 资讯检索与被评估单位同行业的上市公司发行价与上市后的交
易价格数据并进行对比、分析、测算后，确定本次评估缺少流动性折扣比例为
中国银河证券股份有限公司                                           独立财务顾问报告
（七）控制权溢价及其他因素调整
   本次评估对象是标的公司全部权益价值，不涉及控股权转移，无需加计控
制权溢价。
   其他因素调整包括非经营性资产、负债价值、溢余资产和付息债务等的调
整。
（八）市场法评估结果
前利润 EBITDA 为 419,091.51 万元。
   由于被评估单位为非上市公司，故考虑了流动性折扣。在计算出经营性资
产价值后，计算非经营净资产的价值，如溢余货币资金、非经营性资产、非经
营性负债。把企业的经营性资产的价值与企业的非经营性净资产的价值相加，
就得到企业价值。再从企业价值中减除付息债务、少数股东权益等，即为公司
的权益价值。
   由于上述比率乘数 EV/EBIT、EV/EBITDA 代表了从不同角度对企业的财
务状况、经营成果进行考察。因此，为了完整、全面的考虑企业的具体情况，
综合各种价值比率的优点。本次对 EV/EBIT、EV/EBITDA 的权重分别取 50%、
   经过测算，标的公司归属于母公司所有者权益价值为 11,525,577.00 万元。
具体评估结果见下表：
                                                           单位：万元
            项目                      EBIT 比率乘数          EBITDA 比率乘数
收益指标(EBIT、EBITDA)                        370,721.01         419,091.51
修正后价值比率（EV/EBIT、EV/EBITDA）                   41.47%             32.94%
经营性资产价值                                15,373,800.23      13,804,874.20
减：付息债务                                             -                  -
缺乏流动性折扣率                                     21.00%             21.00%
加：溢余资产                                             -                  -
 控股权溢价                                             -                  -
中国银河证券股份有限公司                                          独立财务顾问报告
            项目                    EBIT 比率乘数          EBITDA 比率乘数
 非经营性资产、负债净值                                     -                      -
 未合并子公司价值                                        -                      -
 其他                                              -                      -
减：少数股东权益                                         -                      -
EBIT、EBITDA 指标测算评估值                  12,145,302.00          10,905,851.00
权重                                         50.00%                 50.00%
EBIT、EBITDA 指标取值结果                    6,072,651.00           5,452,925.50
归属于母公司所有者权益价值（加权平均）                         11,525,577.00
     标的公司评估基准日净资产账面价值为 571,658.42 万元，评估价值为
五、特别事项说明
     一、在对评估范围内的资产进行评估时，未考虑该等资产用于转让可能承
担的费用和税项，未对部分资产的评估增值额作任何纳税考虑；未考虑资产可
能承担的抵押、担保、诉讼事项及特殊的交易方式可能追加付出的价格等对评
估结论的影响。
     二、依据《关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》(财税〔2016〕36
号)，自 2016 年 5 月 1 日起，在全国范围内全面推开营业税改征增值税（以下
称营改增）试点，被评估单位进行资产购置、建设时，增值税可以抵扣，故本
次固定资产的评估值不含增值税。
     三、本次评估建立在模拟报表基础上，截止评估基准日，委估资产未实际
划转至被评估企业。未考虑基准日后可能新增的划转资产（包括但不限于专利、
非专利技术、商标等）对评估值的影响。
     四、此次评估未考虑评估基准日后，评估出具报告日之前被评估单位股权
变动对评估值的影响。
     五、此次采用市场法进行评估时，未发现近期公开市场上存在与评估对象
相同或近似的可比交易案例，但存在同行业可比上市公司，因此使用可比上市
公司法进行评估。经过对可比上市公司按照业务结构、经营模式、企业规模、
中国银河证券股份有限公司                  独立财务顾问报告
资产配置和使用情况、企业所处经营阶段、成长性、经营风险、财务风险等因
素以及所选价值比率进行了分析和论证，并据此客观筛选可比公司进行对比、
估值，但仍存在以下可能对市场法评估结论影响的情况：
  （一）资本市场以及行业波动导致被评估单位及可比上市公司市值存在不
稳定性，本次评估采用可比上市公司平均市值指标进行测算从而尽量弥平波动
性影响，但仍存在评估结果偏差的可能性。
  （二）此次评估是基于被评估单位模拟注入相关业务、人员、资产完成状
态下的模拟报表进行评估，评估对象与可比上市公司具体细分领域和资产结构
仍存在差别，尽管评估对象与可比上市公司具有一定可比性，但这种差异仍然
可能对评估结果造成一定影响。
  （三）本次评估中所涉及的 2024 年度盈利预测是建立在由深圳引望管理层
制定，并经深圳引望确认的基础上的。深圳引望对提供的 2024 年度盈利预测的
相关数据和资料的真实性、科学性和完整性，以及 2024 年度盈利预测的合理性
和可实现性负责。资产评估专业人员结合企业历史、现状以及市场前景、竞争
状况等，对其预测的合理性和可靠性进行了必要的调查和分析。在此基础上，
对其预测予以认可并予采用。但是，由于未来市场可能发生变化，企业自身状
况也可能出现改变，实现预期收益、毛利水平以及取得相应市场份额等具有一
定不确定性。而受专业不同等因素的限制，目前评估人员对这种不确定性还不
能作出合适的判断。故不能将在经过必要评估程序后认可的企业预测，视同为
对企业所作预测可实现的保证。
  （四）本次市场法评估中所采用的评估假设是在目前条件下，对委估对象
预测和不可避免的因素，则会影响盈利预测的实现程度。
六、董事会对本次交易评估合理性及定价公允性的分析
中国银河证券股份有限公司                 独立财务顾问报告
（一）董事会对评估机构独立性、假设前提合理性、评估方法与评估目的的相
关性、评估定价公允性的意见
  根据《公司法》《证券法》《上市公司重大资产重组管理办法》《公开发行证
券的公司信息披露内容与格式准则第 26 号——上市公司重大资产重组》《上海
证券交易所股票上市规则》《上海证券交易所上市公司重大资产重组审核规则》
等相关法律、法规及规范性文件的相关规定，公司现对评估机构的独立性、评
估假设前提的合理性、评估方法与评估目的的相关性以及评估定价的公允性发
表意见如下：
  就本次交易聘请了中京民信担任本次交易的评估机构，选聘程序合规。中
京民信作为本次交易的评估机构，具有有关部门颁发的评估资格证书，具有从
事评估工作的专业资质和丰富的业务经验，能胜任本次评估工作。中京民信及
经办资产评估师与公司、交易对方、标的公司均不存在关联关系，不存在除专
业收费外的现实的和预期的利害关系，具有独立性。
  中京民信综合考虑行业实际情况及相关资产实际运营情况，对标的公司进
行评估。本次评估假设的前提均按照国家有关法规与规定进行，遵循了市场的
通用惯例或准则，符合评估对象的实际情况，未发现与评估假设前提相悖的事
实存在，评估假设前提合理。
  本次评估的目的是确定标的公司于评估基准日的市场价值，为本次交易提
供价值参考依据，评估机构实际评估的资产范围与委托评估的资产范围一致。
  评估机构在评估过程中按照国家有关法规与行业规范的要求，实施了相应
的评估程序，遵循了独立性、客观性、科学性、公正性等原则，运用了合规且
符合目标资产实际情况的评估方法，选用的参照数据、资料可靠；资产评估价
值公允、准确。评估方法选用恰当，评估结论合理，评估方法与评估目的相关
性一致。
中国银河证券股份有限公司                         独立财务顾问报告
  在本次评估过程中，中京民信根据有关资产评估的法律法规，本着独立、
客观、公正的原则实施了必要的评估程序，各类资产的评估方法适当，评估结
果客观、公正地反映了评估基准日评估对象的实际情况，本次评估结果公允。
本次交易以符合《中华人民共和国证券法》规定的评估机构出具的《资产评估
报告》评估结果为参考依据，经交易各方协商确定标的股权的交易价格，交易
价格公允，符合相关法律、法规及《公司章程》的规定，不会损害公司及公司
中小股东利益。
  综上，本次交易事项中所选聘的中京民信具有独立性，评估假设前提合理，
评估方法与评估目的相关性一致，出具的资产评估报告评估结论合理，评估定
价公允。
（二）标的公司定价的公允性分析
  标的公司主要从事智能汽车解决方案业务，聚焦智能网联汽车产业的增量
部件，助力汽车产业的智能化、网联化、电动化升级，为客户提供智能驾驶、
智能座舱、智能车控、智能车载光等产品和解决方案。截至本次评估基准日
（2024 年 1 月 31 日），全球及 A 股同行业上市公司的估值情况如下：
     证券代码             公司简称       市盈率 PE（2024E）
全球市场高级驾驶辅助系统和自动驾驶解决方案代表性企业
       TSLA.N          Tesla                  78.91
       MBLY.O         Mobileye               112.64
A 股市场软件服务业可比公司
                平均值                           46.38
中国银河证券股份有限公司                                      独立财务顾问报告
                标的公司                                       34.39
  资料来源：Wind 资讯、CapitalIQ
  注：1、标的公司市盈率=标的公司整体交易对价/标的公司 2024 年预测净利润
利润
   由上表可见，全球及 A 股同行业可比上市公司市盈率平均值为 46.38 倍，
标的公司市盈率 34.39 倍低于全球及 A 股同行业可比上市公司平均水平。
   上述 A 股可比公司均从事智能驾驶相关业务，但部分公司主要深耕某一细
分领域；而标的公司全面布局智能驾驶各细分领域，能够提供完善的汽车智能
系统解决方案，在技术先进性、业务覆盖完整性、解决方案全面性等方面更具
优势，因此市盈率略高于 A 股同行业公司平均水平，但处于可比区间内。相较
而言，全球市场智能驾驶可比公司中技术先进性、解决方案综合性、经营规模
及 行 业 地 位 与 标 的 公 司 较 为 可 比 的 包 括 美 股 上 市 公 司 Tesla （ TSLA.N ）、
Mobileye（MBLY.O）。两家可比公司与标的公司的经营情况及经营规模对比如
下：
中国银河证券股份有限公司                                       独立财务顾问报告
                                                   营业收入（亿元人民币）                                归母净利润（亿元人民币）
                          评估基准日
 公司          解决方案综合性       总市值                                                                                          2024 年
                         （亿元人民币）                                                                                        度（预
                                        年度           年度              6月       （预计）        年度         年度        1-6 月
                                                                                                                         计）
           智能驾驶、智能座舱、智
 标的
           能车控、智能车云、智能       1,152.56     20.98           47.00      104.35     224.85      -75.87   -55.97     22.31     33.51
 公司
           车载光等产品
           电动汽车及相关服务和能
           源业务。智能驾驶具有高
 Tesla                      42,551.05   5,786.98    6,874.66       3,324.70    7,262.23   1,065.37   185.20    185.20    539.26
           级驾驶辅助系统能力，主
           要用于特斯拉自有车型
           高级驾驶辅助系统和智能
Mobileye                     1,486.27    133.57       148.57          48.45     118.95       -5.86    -1.93    -21.73     13.14
           驾驶解决方案服务
   注：Tesla、Mobileye 市值、财务数据原始币种为美元，按照评估基准日中国人民银行公布的当日外汇牌价的中间价 1 美元对人民币 7.1039 元折算。
中国银河证券股份有限公司                                                  独立财务顾问报告
   由上表可见，标的公司与 Tesla、Mobileye 在行业地位、技术先进性、主要业务方
面具有较强可比性，与 Mobileye 经营规模可比且 2024 年度同为扭亏首年。Tesla、
Mobileye 凭借高阶智驾的先进技术积累在全球市场享有较高认可度，2024 年全年预计
市盈率分别为 78.91 倍、113.11 倍，标的公司估值水平远低于全球可比公司。
   总体而言，标的公司本次交易定价对应的市盈率低于全球及 A 股同行业可比公司
平均水平，处于 A 股同行业公司可比区间内，远低于在技术先进性、解决方案综合性、
经营规模及行业地位与标的公司较为可比的全球上市公司，次交易定价合理。
   从业务和交易相似性的角度，标的公司所处行业较为细分，A 股市场上完全与标
的公司业务相同的近期并购重组交易案例较少。考虑到标的公司主要从事汽车智能系
统及部件解决方案研发、设计、生产、销售和服务，主要产品包括软件与硬件；因此，
选取与交易标的处于相近大类行业，即软件解决方案、汽车零部件行业的可比交易。
下列交易中，香山股份、华锋股份的交易标的属于汽车零部件行业；润泽科技和长江
通信的标的公司主营业务为软件解决方案，其评估及市盈率情况如下：
                                                                     单位：万元
    上市公司                                                     交易标的被
                                                                             市盈率
            公司   标的公司      评估基准日              评估值            评估当年归
证券代码                                                                          PE2
            简称                                               母净利润
            香山
            股份
            华锋
            股份
            润泽
            科技
            长江
            通信
                            （加期）
                             平均值                                              41.05
                            标的公司                                              34.39
  注 1：可比交易为润泽科技借壳上市，上市后上市公司更名为润泽科技，因此上市公司简称与
标的公司相同
  注 2：市盈率=标的公司评估值/交易标的被评估当年归母净利润
  注 3：该 2 项可比交易中，标的公司被评估当年剩余时间的盈利预测仅预测了净利润、未预测
归母净利润，为保持数据一致性，标的公司全年利润数据为净利润口径
   以上 A 股市场可比交易市盈率在 29.00-53.94 倍之间，均值为 41.05 倍，本次交易
中国银河证券股份有限公司                               独立财务顾问报告
所对应的市盈率为 34.39 倍，处于合理区间范围内，本次交易的评估值公允、合理。
  标的公司所处行业地位、行业发展趋势、行业竞争及经营情况等内容具体详见重
组报告书“第八节 管理层分析与讨论”。标的公司经营情况具体详见“第四节 标的公司
基本情况”之“七、标的公司主营业务情况”。
  中京民信采用资产基础法和市场法对标的公司 100%股权进行评估，并最终选取市
场法评估结果作为评估结论。本次评估测算过程中，中京民信在选取估值方法、评估
模型、相关参数上均依据《中华人民共和国资产评估法》、资产评估准则及相关行为规
范等法律法规的要求，具有合理性。
  本次交易作价评估综合考虑了标的公司历史年度经营业绩、所在行业发展前景、
行业竞争地位和经营情况，具有合理性。
（三）后续变化对评估结果的影响
  截至本独立财务顾问报告签署日，标的公司经营中所需遵循有关法律法规及政策、
国家宏观经济形势无重大变化，本次交易各方所处地区的政治、经济和社会环境无重
大变化，无其他不可预测和不可抗力因素造成的重大不利影响；行业存续发展的情况
不会产生较大变化，被评估单位在评估基准日后持续经营，不会对评估值造成影响。
在可预见的未来发展时期，标的公司后续经营过程中相关政策、宏观环境、技术、行
业、税收优惠等方面不存在重大不利变化。
（四）关键指标对评估值的敏感性分析
  综合考虑标的公司的业务模式和报告期内财务指标变动的影响程度，对营业收入
和毛利率等指标对评估结果的影响测算分析如下：
  指标      变动幅度      对应估值（万元）               变动幅度
           上升 5%           14,830,014.00          28.67%
           上升 2%           12,847,352.00          11.47%
 营业收入       不变             11,525,577.00           0.00%
           下降 2%           10,203,801.00          -11.47%
           下降 5%            8,221,139.00          -28.67%
  毛利率      上升 5%           13,268,587.00          15.12%
中国银河证券股份有限公司                             独立财务顾问报告
           上升 2%         12,222,781.00        6.05%
            不变           11,525,577.00        0.00%
           下降 2%         10,828,373.00        -6.05%
           下降 5%          9,782,567.00       -15.12%
（五）关于交易标的与上市公司现有业务的协同效应及对交易定价的影响
  本次交易定价是在评估值的基础上进行确认，标的公司的市场法评估值是基于其
自身未来盈利能力及可比公司情况测算所得，标的公司的预测收益未考虑协同效应。
（六）交易定价与评估结果差异情况
  本次交易定价以标的资产的评估结果为依据，交易定价与评估结果不存在较大差
异。
七、独立董事对本次交易评估事项的意见
（一）评估机构的独立性
  就本次交易聘请了中京民信担任本次交易的评估机构，选聘程序合规。中京民信
作为本次交易的评估机构，具有有关部门颁发的评估资格证书，具有从事评估工作的
专业资质和丰富的业务经验，能胜任本次评估工作。中京民信及经办资产评估师与公
司、交易对方、标的公司均不存在关联关系，不存在除专业收费外的现实的和预期的
利害关系，具有独立性。
（二）评估假设前提的合理性
  中京民信综合考虑行业实际情况及相关资产实际运营情况，对标的公司进行评估。
本次评估假设的前提均按照国家有关法规与规定进行，遵循了市场的通用惯例或准则，
符合评估对象的实际情况，未发现与评估假设前提相悖的事实存在，评估假设前提合
理。
（三）评估方法与评估目的的相关性
  本次评估的目的是确定标的公司于评估基准日的市场价值，为本次交易提供价值
参考依据，评估机构实际评估的资产范围与委托评估的资产范围一致。
  评估机构在评估过程中按照国家有关法规与行业规范的要求，实施了相应的评估
程序，遵循了独立性、客观性、科学性、公正性等原则，运用了合规且符合目标资产
中国银河证券股份有限公司                    独立财务顾问报告
实际情况的评估方法，选用的参照数据、资料可靠；资产评估价值公允、准确。评估
方法选用恰当，评估结论合理，评估方法与评估目的相关性一致。
（四）评估定价的公允性
  在本次评估过程中，中京民信根据有关资产评估的法律法规，本着独立、客观、
公正的原则实施了必要的评估程序，各类资产的评估方法适当，评估结果客观、公正
地反映了评估基准日评估对象的实际情况，本次评估结果公允。本次交易以符合《中
华人民共和国证券法》规定的评估机构出具的《资产评估报告》评估结果为参考依据，
经交易各方协商确定标的股权的交易价格，交易价格公允，符合相关法律、法规及
《公司章程》的规定，不会损害公司及公司中小股东利益。
  综上，本次交易事项中所选聘的中京民信具有独立性，评估假设前提合理，评估
方法与评估目的相关性一致，出具的资产评估报告评估结论合理，评估定价公允。
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           第六节 本次交易合同主要内容
一、《股权转让协议》的主要内容
权转让协议》，就标的资产的出售与购买、装载方案原则、转让价款支付、交割和交付、
转让价款支付或交割的先决条件、陈述和保证、义务和承诺、业务合作、违约责任、
保密、交易税费、适用的法律和争议解决、协议的生效与解除、通知及其他等具体事
项进行了约定。
（一）合同主体
  转让方：华为技术有限公司
  受让方：赛力斯汽车有限公司
  目标公司：深圳引望智能技术有限公司
（二）交易价格及定价依据
  根据资产评估报告记载的目标公司 2024 年 1 月 31 日（即基准日）股东全部权益
价值评估值为基础，各方相应确定标的股权交易价格，即受让方应就目标股权向转让
方支付的股权转让价款合计为人民币 115.00 亿元。
（三）装载方案
  华为技术及其关联方持有的专用于目标公司装载业务的技术和资产的所有权、人
员均属于转移范围（但不动产不属于转移范围），并且能够满足目标公司独立持续开展
装载业务的需要。对于华为技术及其关联方向目标公司进行业务和合同、人员、技术
和资产等内容的装载（为免疑义，包括知识产权装载协议项下的转让和许可安排），华
为技术及其关联方不向目标公司就前述事项另行单独收取费用。各方同意，华为技术
收到第一笔转让价款之后，开始启动本次装载的具体活动，开始将本次装载范围内的
技术、资产、人员等以本次交易相关文件约定的适当方式转移至目标公司。目标公司
尚未取得签署协议必须具备的特定资质及/或客户认证前，华为技术应当为目标公司提
中国银河证券股份有限公司                     独立财务顾问报告
供销售、制造等支持。为此，华为技术和目标公司将在受让方支付第一笔交易价款前
签署装载协议。
  本次装载的具体方式等以装载协议中的约定为准，但装载协议中的约定不得与装
载基本原则相悖。
  华为技术承诺，自交割日起，装载业务应由目标公司开展，尚未履行完毕的装载
业务存量合同（为免疑义，是指尚处于有效期内的合同，《股权转让协议》条款所称
“存量合同”均按照引用条款指向的当个时点确定）应按照“应转尽转”的原则处理（具
体是指华为技术及其关联方在合同项下的权利义务概括转让给目标公司，或者由目标
公司新签实质承继原合同的新合同，依适用的具体情况而定，简称“换签”），除《股权
转让协议》另有约定外，装载业务新增合同应由目标公司签署。
  各方进一步确认，华为技术及其关联方自交割日起产生的装载业务收入（按照财
务收入确认的口径确定）及对应的成本均应归属于目标公司。
  华为技术和目标公司采用转让与许可相结合的模式进行知识产权装载，华为技术
及其关联方应将其持有/申请的专用于公司装载业务的知识产权转让至目标公司。华为
技术及其关联方应按照相关装载协议的约定将其持有/申请的相关知识产权许可目标公
司及其附属单位使用，但目标公司及其附属单位应当仅在装载业务及其合理演进范围
内进行使用。
  华为技术及其关联方从事装载业务并且用工关系将转移至目标公司的员工不少于
  除另有约定外，华为技术应尽合理商业努力促使目标公司在合同约定期限前取得
从事装载业务所必需的政府部门批准、许可、资质、同意、登记、备案和认证（如有）。
在目标公司取得上述资质前，华为应促使其与关联方持续维持资质的有效性。
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  华为技术及其关联方持有的专用于装载业务的产线和设备等固定资产均属于装载
业务范围，应转让至目标公司，具体方式和处理以装载协议中的《资产划转协议》的
安排为准。
  华为技术及其关联方持有的专用于装载业务的存货均属于装载业务范围，应转让
至目标公司（但在日常经营以及提供产品或服务过程中正常使用、销售、耗损的除外），
具体方式和处理以装载协议中的《资产划转协议》的安排为准。
  因实施装载方案所产生的费用均由华为技术和目标公司依法各自承担（除各方另
有约定外）。无论是否有相反约定，各方应该按照中国的税收法律法规各自支付税款，
履行纳税申报义务。
  华为技术及目标公司确认，实施装载方案应当符合法律规定。特别地，从事装载
业务采购的相关物项在转让至目标公司的过程中，应遵守适用的出口管制法律的规定。
  （1）华为技术和目标公司应共同促使在不晚于交割日的时间完成实质性基本装载。
实质性基本装载完成的标志以《股权转让协议》约定的第二笔转让价款及交割先决条
件中所述实质性基本装载完成的内容为准（详见本独立财务顾问报告第六节“本次交易
合同主要内容”之“一、《股权转让协议》的主要内容”之“（四）支付安排”及“（五）资
产交付或过户的时间安排”。
  （2）交割日后 1 个月内，受让方有权聘请其与华为技术共同认可的会计师事务所
对目标公司进行交割日专项审计，确认截至交割日的装载注入情况（以下简称“本次装
载专项审计”）。华为技术、受让方及目标公司应尽最大努力在 1 个月内完成本次装载
专项审计。华为技术应确保目标公司于交割日的净资产值应不低于《拟划转业务审计
报告》记载的拟划转业务于 2024 年 1 月 31 日的净资产值，否则应向目标公司补足具
有差额部分同等价值的资产。
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  （3）除另有约定外，如存在《股权转让协议》约定的华为技术和受让方合理预计
无法完成装载的情形，华为技术和受让方应友好协商确定处理方式，通过登记手续延
期继续办理、差额补足或采取其他替代性措施，以最大程度地实现按照本次交易相关
文件完成装载的效果。如受让方需要，华为技术和目标公司应配合受让方在交割日后
《股权转让协议》约定的期限内对于截至交割日未装载注入的资产、技术及/或业务等
内容的装载注入情况进行专项核实。
（四）支付安排
  本次交易的转让价款分三期支付，具体为：
  （1）第一笔转让价款的支付：在《股权转让协议》约定的第一笔付款先决条件满
足或被有关的一方豁免后 20 日内，受让方应向华为技术支付转让价款的 20%；
  （2）第二笔转让价款的支付：在《股权转让协议》约定的第二笔付款先决条件满
足或被有关的一方豁免后 30 日内，受让方应向华为技术支付转让价款的 50%；
  （3）第三笔转让价款的支付：在《股权转让协议》约定的第三笔付款先决条件满
足或被有关的一方豁免后 30 日内，受让方应向华为技术支付转让价款的 30%。
  （1）第一笔转让价款的主要先决条件
  受让方支付第一笔转让价款的主要先决条件包括但不限于装载协议已经由相关方
签署完毕；华为技术已经向目标公司完成注册资本实缴出资；华为技术有权权力机构
已经批准《股权转让协议》所述之本次交易等。
  （2）第二笔转让价款的主要先决条件
  受让方支付第二笔转让价款的主要先决条件包括但不限于：
商标转让协议项下的转让专利/转让商标已向相应的主管机关提交变更登记至目标公司
名下的申请并获得受理（但非因转让方原因导致专利和商标无法提交变更或转让申请
并获得受理的除外。尽管有此约定，已提交变更或转让申请并获得受理的专利数量不
得少于 5,500 件，已提交变更或转让申请并获得受理的商标数量不得少于 1,000 件）；
中国银河证券股份有限公司                      独立财务顾问报告
资产划转协议项下应划转至目标公司的有形资产的所有权已经转移至目标公司；在华
为技术及其附属单位从事装载业务的相关员工的用工关系已转移至目标公司（转移员
工不少于 4,675 名）。
   受让方向转让方支付完毕第二笔转让价款之日，为交割日。
   （3）第三笔转让价款的主要先决条件
   受让方支付第三笔转让价款的主要先决条件包括但不限于：
利、商标转让协议项下不少于 60%的转让商标已在相应的主管机关完成转让登记（但
如因《股权转让协议》约定之原因导致无法完成变更登记的，在计算前述比例时应当
在相应清单中予以除外）；华为技术及其附属单位 2023 年度 85%以上的装载业务收入
的客户尚未履行完毕的装载业务销售合同、《股权转让协议》约定应当换签的采购合同
和其他合同（如有）已经完成换签或目标公司已向受让方出具换签方案；目标公司具
备与其重要客户开展业务及签署销售合同的条件；应将用工关系转移至目标公司的全
部员工用工关系均已转移至目标公司，且目标公司已向受让方出具体现缴纳人数的社
保缴纳证明或其他形式的证明文件，公司入职人数不少于《股权转让协议》约定的全
部员工数量。
   各方应尽合理努力争取在《股权转让协议》签署日起六个月内完成上述先决条件。
交割日后一百八十（180）日为第三笔付款条件最晚满足日。
（五）资产交付或过户的时间安排
   受让方向交易对方支付完毕第二笔转让价款之日为交割日，自交割日起，受让方
根据标的公司章程和股东协议的相关约定，就标的资产享有相应的股东权利。
（六）交易标的自定价基准日至交割日期间损益的归属
   自评估基准日至交割日，标的公司在该期间产生的收益及亏损由受让方按其在本
次交易后所持有的标的公司股权比例享有或承担。
中国银河证券股份有限公司                      独立财务顾问报告
（七）合同的生效条件和生效时间
  《股权转让协议》自各方法定代表人或授权代表签名并加盖各方公章之日起成立。
协议中的第十条（保密）、第十二条（适用法律和争议解决）以及第十三条自协议成立
时生效，本协议其他条款自交易各方有权机构决议通过后生效。
（八）竞业限制安排
  华为技术承诺，交割日后八年内，或者华为技术直接或间接持有的目标公司股权
比例不低于 5%期间（以两个期间届满之日孰晚者为准），华为技术及其附属单位、华
为控股及其附属单位（以下合称“华为控股及其附属单位”）不开发、生产、销售、许
诺销售与目标公司在本次交易交割日时的装载业务相同或实质性类似的产品、系统解
决方案和服务；并且华为控股及其附属单位也不得通过其他汽车零部件供应商或者通
过 OEM、ODM 等模式或通过提供技术服务、咨询、知识产权许可或处置或共有等形
式以实现变相从事竞业范围内的业务；华为控股及其附属单位也不能通过上述方式扶
持第三方从事竞业范围内的业务。
（九）违约责任条款
  任何一方违反《股权转让协议》，致使其他方遭受损失的，违约方应就该等损失赔
偿非违约方。
（十）协议解除
  《股权转让协议》可通过下列方式解除：
未发生，任何一方有权终止本次交易、解除《股权转让协议》及其他本次交易相关文
件；但若是由于一方违约、故意或重大过失导致交割未能在最晚交割日或之前发生的，
该方无权单方终止本次交易、解除《股权转让协议》及其他本次交易相关文件；如果
华为技术及其附属单位未在最晚交割日或之前完成实质性基本装载，华为技术与目标
公司无权单方终止本次交易、解除《股权转让协议》及其他本次交易相关文件。
中国银河证券股份有限公司                        独立财务顾问报告
二、《股东协议》
圳引望智能技术有限公司之股东协议>之协议》，赛力斯汽车将在满足《股权转让协议》
约定的交割条件后通过签署《加入函》加入《股东协议》。《股东协议》及《加入函》
就本次交易交割后公司治理安排、股东特殊权利等进行了约定。
（一）公司治理安排
  根据《股东协议》，目标公司各股东按照其在目标公司持有的注册资本比例享有股
东会投票权。目标公司股东会决议包括普通决议及特别决议，普通决议由全体股东所
持表决权二分之一以上投票同意通过，特别决议由全体股东所持表决权三分之二以上
投票同意通过。
  根据《股东协议》及《加入函》，目标公司董事会由 7 名成员组成，赛力斯汽车有
权提名 1 名董事。每位董事各有一票表决权。目标公司董事会决议包括普通决议及特
别决议，普通决议由全体董事二分之一以上投票同意通过，特别决议由全体董事三分
之二以上投票同意通过。
  根据《股东协议》及《加入函》，目标公司董事会设立审计委员会，不设立监事会
和监事。审计委员会由 5 名委员组成，其中 1 名由赛力斯汽车方担任。审计委员会主
任由华为技术方担任。
（二）主要股东特殊权利
  赛力斯汽车作为投资方，享有并承担《股东协议》项下投资方的权利及义务，其
中主要股东权利包括但不限于优先认购权、股权处置、反稀释权、知情权、分红权、
同等待遇约定等。
中国银河证券股份有限公司                         独立财务顾问报告
            第七节 同业竞争与关联交易
一、同业竞争情况
（一）本次交易完成后，上市公司同业竞争情况
  本次交易未导致上市公司控股股东、实际控制人发生变化。本次交易完成后，上
市公司与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业之间均不存在直接或间接从事与
上市公司相同或相似业务的情形，因此本次交易不会导致上市公司与控股股东、实际
控制人及其控制的其他企业之间新增同业竞争。同时，为避免同业竞争损害上市公司
及其他股东的利益，上市公司的控股股东、实际控制人出具了长期有效的避免同业竞
争的承诺函。
（二）上市公司控股股东、实际控制人出具的避免同业竞争的承诺
  为避免未来可能出现同业竞争，上市公司控股股东小康控股和实际控制人张兴海
已于 2012 年 8 月 15 日出具了长期有效的《避免同业竞争承诺函》，小康控股/张兴海
作为上市公司的股东/实际控制人，为维护公司的合法权益，避免与公司发生同业竞争，
特承诺如下：
  “1. 截至本函出具日，本公司/本人不存在直接或间接从事与公司相同、相似或在
商业上构成任何竞争的业务及活动的情形；
他人谋取属于公司的商业机会， 如从任何第三方获得的任何商业机会与公司经营的业
务有竞争或可能有竞争，本公司/本人将立即通知公司，并尽力将该商业机会让予公司；
直接或间接从事或参与任何与公司相同、 相似或在商业上构成任何竞争的业务及活动，
或拥有与公司存在竞争关系的任何经济实体的权益；
人直接或者间接控股的除公司外的其他企业履行本函中与本公司相同的义务。”
中国银河证券股份有限公司                                         独立财务顾问报告
（三）股权及资产购买协议中对交易对方从事标的业务的限制情况
  交易对方承诺，交割日后八年内，或者转让方直接或间接持有的标的公司股权比
例不低于 5%期间（以两个期间届满之日孰晚者为准），竞业限制方不开发、生产、销
售、许诺销售与标的公司在本次交易交割日时的装载业务相同或实质性类似的产品、
系统解决方案和服务；并且竞业限制方也不得通过其他汽车零部件供应商或者通过
OEM、ODM 等模式或通过提供技术服务、咨询、知识产权许可或处置或共有等形式
以实现变相从事竞业范围内的业务；竞业限制方也不能通过上述方式扶持第三方从事
竞业范围内的业务。
二、关联交易情况
（一）本次交易不构成关联交易
  上市公司及其控股股东、实际控制人、持股 5%以上的股东、董事、监事、高级管
理人员与交易对方均不存在关联关系，本次交易不构成关联交易。
（二）标的公司报告期内的关联交易情况
  报告期内，标的公司不存在关联销售情况。
  报告期内，标的公司存在向华为技术及其关联公司采购相关产品和服务的情形。
报告期各期关联采购金额分别为 15,605.33 万元、18,800.17 万元及 50,154.55 万元，占
标的公司采购金额的比重为 3.63%、3.39%及 8.79%，占比较低。相关业务具有真实的
商业背景，其采购定价模式系基于标的公司实际业务需求按年协商定价，采购价格具
有合理性及公允性。
                                                        单位：万元
    关联方          2024年1-6月          2023 年度          2022 年度
华为技术及其关联公司             31,089.89         45,380.64        26,541.68
  报告期内，标的公司作为华为技术的业务组成部分，存在使用华为技术的办公楼
等办公类固定资产、云资源及行政服务的情况。报告期各期，标的公司与华为技术及
中国银河证券股份有限公司                                                                       独立财务顾问报告
其关联公司间产生的关联费用金额分别为 26,541.68 万元、45,380.64 万元及 31,089.89
万元。
  办公类固定资产的折旧、使用资产过程中产生的水电费、云资源使用费及行政服
务费等在本次标的公司审计报告中确认为费用。其中，云资源使用费及行政服务费系
标的公司与华为技术关联公司之间实际发生的费用，按照市场价格定价，定价具备合
理性及公允性；办公类固定资产折旧、使用资产过程中产生的水电费系华为技术模拟
分摊至标的公司的费用，因办公楼等资产权属不属于本次交易后拟划转至标的公司的
范围，报告期内视同标的公司使用母公司资产，为真实反映标的公司独立经营后状态，
相关费用披露为关联费用，由于关联费用系分摊形成，不涉及定价。
（三）上市公司本次交易前后的最近一年一期关联交易情况
  根据上市公司 2023 年度审计报告、2024 年半年度报告，上市公司本次交易前后
最近一年一期关联交易情况如下：
                                                                                          单位：万元
   项目                                     变                                               变
              交易前            交易后                    占比        交易前            交易后                   占比
                                          动                                               动
采购商品/接受劳务     11,986.06      11,986.06        /     0.25%     28,670.88      28,670.88        /    0.89%
营业成本        4,875,712.57   4,875,712.57       /   100.00%   3,211,928.72   3,211,928.72       /   100.00%
出售商品/提供劳务     38,082.46      38,082.46        /     0.59%     22,924.01      22,924.01        /    0.64%
营业收入        6,504,446.80   6,504,446.80       /   100.00%   3,584,195.79   3,584,195.79       /   100.00%
（三）本次交易完成后上市公司与实际控制人及其关联企业之间新增关联交易的情况
  本次交易不构成关联交易，本次交易也不会导致上市公司新增与实际控制人及其
关联企业之间的关联交易。
  为维护股东利益，尽量减少和规范关联交易，避免损害上市公司利益，上市公司
将继续通过严格遵守《上海证券交易所股票上市规则》、上市公司《公司章程》以及上
市公司的关联交易的决策制度、关联交易回避制度等措施来规范关联交易。严格履行
关联交易的相关决策程序，遵循平等、自愿、等价、有偿的原则，保证交易价格公允、
合理，确保不损害公司和股东的利益，尤其是中小股东的利益。
中国银河证券股份有限公司                           独立财务顾问报告
               第八节 独立财务顾问意见
一、前提假设
  本独立财务顾问对本次交易发表意见基于以下假设条件：
  （一）本次交易各方均遵循诚实信用的原则，均按照有关协议条款全面履行其应
承担的责任；
  （二）有关中介机构对本次交易出具的法律意见书、审计报告等文件真实可靠，
该等文件所依据的假设前提成立；
  （三）本次交易各方所提供的有关本次交易的资料真实、准确、完整、及时、合
法；
  （四）本次交易能够获得有关部门的批准，不存在其他障碍，并能及时完成；
  （五）国家现行的有关法律、法规及方针政策无重大变化，国家的宏观经济形势
不会出现恶化；
  （六）本次交易各方所处地区的政治、经济和社会环境无重大变化；
  （七）本次交易各方目前执行的税种、税率无重大变化；
  （八）无其他不可预测和不可抗力因素造成的重大不利影响。
二、本次交易的合规性分析
（一）本次交易符合《重组管理办法》第十一条的规定
对外投资等法律和行政法规的规定
     （1）本次交易符合国家产业政策
  标的公司主要从事智能汽车解决方案业务，聚焦智能网联汽车产业的增量部件，
助力汽车产业的智能化、网联化、电动化升级，为客户提供智能驾驶、智能座舱、智
能车控、智能车云、智能车载光等产品和解决方案。根据《国民经济行业分类》
（GB/T 4754-2017），标的公司所属行业为“C 制造业”之“C39 计算机、通信和其他电
子设备制造业”，细分行业为“C3962 智能车载设备制造”。根据发改委发布的《产业结
中国银河证券股份有限公司                         独立财务顾问报告
  因此，本次交易符合国家产业政策的相关规定。
     （2）本次交易符合有关环境保护法律和行政法规的规定
  标的公司所属行业不属于高能耗、高污染行业，本次交易不涉及环境保护有关的
报批事项，未违反相关环境保护的法律和行政法规。标的公司的日常经营不存在违反
国家环境保护法律法规的情形，其从事的业务符合国家环境保护的相关法律法规。标
的公司报告期内不存在因违反环境保护方面的法律法规而受到环保行政主管部门行政
处罚的情形。
  因此，本次交易符合有关环境保护的法律和行政法规的规定。
     （3）本次交易符合土地管理有关法律和行政法规的规定
  本次交易为上市公司子公司以现金方式购买股权，不涉及立项、环保、规划、建
设等报批事项，不涉及新增用地，本次交易不存在违反土地管理的法律和行政法规规
定的情形。
     （4）本次交易不存在违反有关反垄断有关法律和行政法规的规定
  根据上市公司与交易对方的交易实质，本次交易不适用《中华人民共和国反垄断
法》《国务院关于经营者集中申报标准的规定》等相关法律法规对经营者集中申报的要
求。
  综上所述，本次交易事项符合国家产业政策和有关环境保护、土地管理、反垄断
等法律和行政法规的规定，不存在违反环境保护、土地管理、反垄断等法律和行政法
规规定的情形。
  本次交易前，上市公司的总股本超过 4 亿股，社会公众股股份数量占总股本的比
例不低于 10.00%，满足相关法律法规规定的股票上市条件。本次交易系以现金方式购
买标的股权，不涉及上市公司发行股份，对上市公司的股本结构不产生影响，不会导
致上市公司不符合股票上市条件。
  因此，本次交易不会导致上市公司不符合股票上市条件，符合《重组管理办法》
第十一条第（二）项之规定。
中国银河证券股份有限公司                  独立财务顾问报告
的情形
  本次交易按照相关法律、法规的规定依法进行。本次交易已聘请具有专业资格的
评估机构对标的公司进行评估，评估机构及相关经办评估师与本次交易的标的公司、
交易各方均没有现实及预期的利益或冲突，具有充分的独立性。本次标的股权交易价
格由交易双方根据具有资格的评估机构出具的资产评估报告结果协商确定，标的股权
定价公允，不存在损害上市公司和股东合法权益的情形。同时，上市公司董事会、监
事会审议通过了本次交易相关议案，独立董事对本次交易相关事项发表了独立意见，
认为本次交易评估机构具有独立性，评估假设前提合理，资产定价原则合理、公允。
本次交易所涉及的资产定价公允，不存在损害上市公司和股东合法权益的情形。
  因此，本次交易符合《重组管理办法》第十一条第（三）项的规定。
相关债权债务处理合法
  根据《股权转让协议》及拟签署的装载协议，华为技术及其关联方持有的专用于
标的公司装载业务的技术和资产的所有权、人员均属于转移范围（但不动产不属于转
移范围），并且能够满足标的公司独立持续开展装载业务的需要。对于华为技术及其关
联方向标的公司进行业务和合同、人员、技术和资产等内容的装载（为免疑义，包括
知识产权装载协议项下的转让和许可安排），华为技术及其关联方不向标的公司就前述
事项另行单独收取费用。
  （1）装载内容具体情况
  《股权转让协议》及拟签署的装载协议，明确了资产装载的原则、拟装载资产具
体范围、完成实质性基本装载及本次装载实质实施完毕的标准（包括但不限于拟转移
的知识产权具体种类及数量、完成知识产权变更登记的标准，装载业务销售合同完成
换签的比例及标准，完成转移劳动关系的具体人员数量及转移完成的标准），装载内
容及安排具体明确，并设置了实施期限。
  因此，本次装载内容明确、安排具体且可执行。
  （2）装载方案执行的保障措施
中国银河证券股份有限公司                     独立财务顾问报告
     转让价款分三笔支付，转让价款的支付均在转让方达成相应的先决条件后才触发。
     根据《股权转让协议》的约定，第一笔转让价款支付的先决条件之一为已签署装
载协议。第二笔转让价款支付的先决条件之一为标的公司已完成实质性基本装载，第
三笔转让价款支付的先决条件之一为本次装载实质实施完毕。为保障资金安全，第一
笔转让价款设置共管账户，转让方与受让方根据银行共管协议对共管账户实施共管。
因此，装载协议的签署及资产装载的实质完成已明确作为本次交易对价分期支付的先
决条件之一，为后续资产装载的顺利实施提供了保障。
     此外，《股权转让协议》约定，任何一方违反协议（包括陈述和保证不真实、不
准确或存在误导），致使其他方遭受损失的，违约方应就该等损失赔偿非违约方，《股
权转让协议》已经各方签署，生效后对各方具有法律约束效力；为维护受让方合法权
益提供了协议保障。
     综上，装载协议的签署及实质完成为本次交易对价支付条件之一，且本次交易协
议中已经约定了解决措施和违约责任条款，为资产装载的顺利实施和维护受让方合法
权益提供了保障，上述事项不构成本次交易的实质性法律障碍。
     （3）交易标的涉及资产权属清晰
  本次交易的标的为转让方所持深圳引望 10.00%的股份。标的公司合法设立、有效
存续，标的公司产权权属清晰，不存在质押、权利担保或其它受限制的情形，标的股
权的过户或转移不存在法律障碍；本次交易完成后，赛力斯汽车将持有深圳引望 10%
的股权，深圳引望仍为独立存续的法人主体，其全部债权债务仍由其享有和承担。本
次交易不涉及上市公司与标的公司之间的债权债务转移处理。
  因此，本次交易符合《重组管理办法》第十一条第（四）项的规定。
产为现金或者无具体经营业务的情形
  根据《重组管理办法》《上市规则》等规定等规定，本次交易完成后，公司与华为
将在更全面、更深入、更广泛的层面展开深度合作，包括对新技术新产品的联合开发、
共同开拓和布局国际市场、在智能化和电动化趋势中共同探索和制定新的行业标准等，
从而在电动汽车和智能驾驶领域获得更强竞争力，增强公司的持续盈利能力和发展潜
力。
中国银河证券股份有限公司                     独立财务顾问报告
  因此，本次交易完成后，上市公司的总资产及利润规模将得到提升，持续经营能
力将得到增强，不存在可能导致上市公司重组后主要资产为现金或者无具体经营业务
的情形，符合《重组管理办法》第十一条第（五）项的规定。
关联人保持独立，符合中国证监会关于上市公司独立性的相关规定
  本次交易前，上市公司的控股股东为小康控股，实际控制人为张兴海。本次交易
后，上市公司的控股股东及实际控制人不会发生变化。
  本次交易前，上市公司已经按照有关法律法规的规定建立了规范的独立运营的管
理体制，在业务、资产、财务、人员、机构等方面与控股股东、实际控制人及其关联
人保持独立，信息披露及时，运行规范。本次交易后，上市公司将继续在业务、资产、
财务、人员、机构等方面与实际控制人及其关联人保持独立。
  本次交易不会影响上市公司的独立性，本次交易符合中国证监会关于上市公司独
立性的相关规定，符合《重组管理办法》第十一条第（六）项之规定。
  上市公司已经按照《公司法》《证券法》及《上市公司治理准则》等法律、法规和
规范性文件的规定，设置了股东大会、董事会、监事会等组织机构，制定了相应的组
织管理制度，组织机构健全。
  本次交易完成后，上市公司上述规范法人治理的措施不因本次交易而发生重大变
化，上市公司将依据有关法律法规的要求进一步完善公司法人治理结构，继续完善公
司内部控制制度，真实、准确、完整、及时地进行信息披露，维护良好的投资者关系，
维护上市公司及中小股东的利益。
  因此，本次交易完成后，上市公司仍将保持其健全有效的法人治理结构，符合
《重组管理办法》第十一条第（七）项之规定。
（二）本次交易不适用《重组管理办法》第十三条的规定
  截至本独立财务顾问报告签署日，最近三十六个月内，上市公司控股股东、实际
控制人未发生变化。本次交易亦不会导致上市公司控制权发生变更，因而不属于《重
组管理办法》第十三条所规定的情形，不适用第十三条的相关规定。
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（三）本次交易不适用《重组管理办法》第四十三条、第四十四条以及《上市公司证
券发行注册管理办法》第十一条的规定
  本次交易不涉及股份发行、不存在收购的同时募集配套资金的情况，故不适用
《重组管理办法》第四十三条、第四十四条以及《上市公司证券发行注册管理办法》
第十一条的相关规定。
（四）本次交易符合《监管指引第 9 号》第四条的规定
  本次交易符合《上市公司监管指引第 9 号—上市公司筹划和实施重大资产重组的
监管要求》第四条的规定，具体情况如下：
保、行业准入、用地、规划、建设施工等有关报批事项。本次交易涉及的尚需审批的
事项已在本独立财务顾问报告“第一节 本次交易概况”之“五、本次交易的决策过程和
审批情况”中详细披露，并对可能无法获得批准的风险做出了特别提示。
未违反法律规定及标的公司章程的约定，且根据《股权转让协议》，转让方向标的公司
完成注册资本实缴出资是受让方支付第一笔股权转让价款的先决条件。故在交易时点，
标的公司不存在出资不实的情况。标的公司不存在影响其合法存续的情况，交易对方
合法拥有标的股权的完整权利，不存在限制或禁止转让的情形。
售、知识产权等方面保持独立。
增强抗风险能力，有利于公司增强独立性，且不会新增显失公平的关联交易或重大不
利影响的同业竞争。
（五）本次交易各方不存在依据《监管指引第 7 号》第十二条不得参与任何上市公司
重大资产重组的情形
  根据本次交易的相关各方出具的说明，本次重组涉及《监管指引第 7 号》第六条
规定的相关主体均不存在因涉嫌与本次重大资产重组相关的内幕交易被立案调查或者
立案侦查的情形，最近 36 个月内不存在因与重大资产重组相关的内幕交易被中国证监
中国银河证券股份有限公司                    独立财务顾问报告
会作出行政处罚或者司法机构依法追究刑事责任的情形，不存在依据《监管指引第 7
号》第十二条不得参与任何上市公司重大资产重组的情况。
三、本次交易所涉及的资产定价依据及公允、合理性分析
  （一）本次交易标的定价依据的合理性分析
  本次交易标的定价依据的合理性分析情况参见本独立财务顾问报告“第五节 标的
公司评估情况”相关内容。
  经核查，本独立财务顾问认为：估值方法的选择充分考虑了本次估值的目的、估
值价值类型以及标的资产的行业和经营特点，估值方法选择恰当。
  （二）交易标的定价的公允、合理性分析
  标的资产交易价格的合理性请详见本独立财务顾问报告“第五节 标的公司评估情
况”之“六、董事会对本次交易评估合理性及定价公允性的分析”之“（一）董事会对评
估机构独立性、假设前提合理性、评估方法与评估目的的相关性、评估定价公允性的
意见”之“4、评估定价的公允性”。
  经核查，本独立财务顾问认为：本次交易中，标的资产定价公允、合理，不存在
损害赛力斯及其股东合法权益的情形。
四、本次评估所选取的评估方法的适当性、评估假设前提的合理性、重要
评估参数取值的合理性的核查意见
（一） 选取评估方法的适当性
  本次评估采用市场法和资产基础法两种方式进行评估，并最终以市场法作为评估
结论，符合相关规定。
  资产基础法评估，是从资产构建角度客观地反映了被评估单位拥有当前生产规模
的市场价值，能完整体现各项资产对被评估单位企业价值的贡献程度；但资产基础法
无法直接反映企业部分账外资产（客户关系、人力资源、管理能力、股东资源等）的
价值；因数据保密的因素导致存货价值未能合理反映。
  市场法是以现实市场上的参照物来评价评估对象的现行公平市场价值。由于近期
资本市场投资者对相同行业的可比上市公司关注较多，信息披露比较完备，市场法具
中国银河证券股份有限公司                  独立财务顾问报告
有评估角度和评估途径直接、评估过程直观、评估数据直接取材于市场、评估结果说
服力强的特点，而且经过中国股市在经过了二十多年的发展，资本市场的基本市场功
能已经具备，因此本次评估选用市场法的评估结果作为最终评估结论。
  综上所述，本次评估的评估方法具备适当性。
（二）评估假设前提的合理性
  本次评估的假设前提按照国家有关法规、规定进行，并遵循了市场通用惯例与准
则，符合评估对象的实际情况，评估假设前提具有合理性。
（三）重要评估参数取值的合理性
  本次评估的目的是确定标的公司所有者权益于评估基准日的公允价值，为本次交
易提供价值参考依据，评估机构实际评估的资产范围与委托评估的资产范围一致。本
次资产评估工作按照国家有关法规与行业规范的要求，评估机构在评估过程中实施了
相应的评估程序，遵循了独立性、客观性、科学性、公正性等原则，运用了合规且符
合标的资产实际情况的评估方法，选用的参照数据、资料可靠；资产评估价值公允、
准确。评估方法选用恰当，评估结论合理，评估方法与评估目的相关性一致。
  经核查，本独立财务顾问认为：本次交易的评估方法选取适当，评估假设前提具
有合理性，重要评估参数取值具有合理性。
五、本次交易对上市公司的影响分析
（一）本次交易对上市公司主营业务的影响
  公司作为技术科技型汽车企业，主营业务涉及智能电动汽车、核心三电等产品的
研发、制造、销售和服务。公司坚定软件定义汽车的技术路线，在继承传统豪华精髓
的基础上，以智慧重塑豪华。近年来，公司不断加大研发投入，夯实技术基础，持续
的科技创新为构建公司新发展格局、推动公司高质量发展提供有力支撑。公司拥有领
先的智能制造能力，赛力斯汽车智慧工厂以数字化、智能化、物联网为核心，采用先
进的制造运营管理系统及制造工艺流程，以实时在线的响应方式，快速精准地进行规
模化定制生产。
  深圳引望主要从事智能汽车解决方案业务，聚焦智能网联汽车产业的增量部件，
助力汽车产业的智能化、网联化、电动化升级，为用户提供智能驾驶、智能座舱、智
中国银河证券股份有限公司                       独立财务顾问报告
能车控、智能车云、智能车载光等产品和解决方案。深圳引望的团队规模、技术水平、
产品成熟度和商用规模、流程体系能力业界领先，并具备全栈核心技术自主研发和持
续创新能力。同时，深圳引望也是全球范围内极少数已实现规模收入并盈利的汽车智
能化解决方案公司之一。华为将其 30 多年在 ICT 领域技术研发和消费电子领域积累
的经验赋能智能汽车，以促进传统汽车产业走向智能网联汽车。
  公司与华为跨界业务合作，开创了全新的商业模式，为用户带来了市场认可的
AITO 问界 M5、M7、M9 高端智能豪华电动汽车产品。双方通过本次交易，以股权纽
带为基础，将战略合作升级为“业务合作+股权合作”，进一步夯实双方合作关系的可持
续性，共同探索智能车与智能化部件紧密协同、共创共荣的智能化时代创新合作机制，
联合将深圳引望打造为汽车智能化部件和解决方案的领导企业、将 AITO 问界打造为
世界级新豪华汽车领先品牌，为公司在智能化时代实现技术引领和品牌向上提供坚实
的基础和长效的保障。
阶智能驾驶为代表的汽车智能化全面加速，进一步提升公司智电化技术先进性，实现
技术和市场的双重领先，持续为用户带来常用常新的高端智能豪华电动汽车产品。
研发能力的紧密协同，持续提升公司获取高阶智能驾驶、高水平智能座舱等智能化核
心部件供应的安全性、稳定性和高效性。
量、运营等方面达到世界领先企业水平，将车企与领先 ICT 科技公司的跨界合作提升
到新的高度。
（二）本次交易对上市公司股权结构的影响
  本次交易为上市公司支付现金购买资产，不涉及发行股份，不会导致上市公司股
权结构发生变化，对上市公司股权结构无影响。
（三）本次交易对上市公司主要财务指标的影响
  根据大信会计师事务所（特殊普通合伙）出具的备考审阅报告和上市公司 2023 年
中国银河证券股份有限公司                                                独立财务顾问报告
度审计报告、2024 年半年度报告，本次交易前后，上市公司主要财务指标对比情况如
下：
                                                                  单位：万元
        项目                          交易后                           交易后
                   交易前                             交易前
                                   （备考）                          （备考）
资产总额              8,241,687.61     9,354,186.23   5,124,467.11   6,215,476.40
负债合计              7,336,838.56     8,486,838.56   4,404,472.48   5,554,472.48
归属母公司股东的所有者权益     1,324,104.96     1,294,005.99   1,140,582.62   1,093,093.94
营业收入              6,504,446.80     6,504,446.80   3,584,195.79   3,584,195.79
利润总额               169,910.94       191,400.27    -408,085.94    -467,076.65
净利润                135,912.12       157,401.45    -415,671.65    -474,662.35
归属于母公司股东的净利润       162,455.83       179,845.54    -244,968.71    -292,457.39
基本每股收益（元/股）               1.08             1.19          -1.63          -1.94
资产负债率（%）                89.02            90.73          85.95          89.37
  本次交易完成后，上市公司将取得标的公司 10.00%的股权，上市公司预计将按权
益法核算。结合标的公司财务数据和未来经营前景，本次收购标的公司少数股权预计
对上市公司投资收益产生正向影响。上市公司的总资产、净利润规模和基本每股收益
将得到提升，有助于上市公司增厚利润，实现股东利益最大化，充分保障上市公司及
全体股东的利益。
不利影响
     本次交易，上市公司拟以支付现金的方式购买深圳引望 10.00%股权，交易对价
为 1,150,000.00 万元，资金来源为自筹资金，包括但不限于通过赛力斯汽车经营所得
自有资金、股东增资等股权融资方式、银行贷款或其它方式解决。上市公司目前已积
极稳健推进资金筹措工作，自筹资金来源充足，可以有效保障本次交易对价的支付，
不会对上市公司财务状况产生重大不利影响。
     报告期各期，上市公司经营活动产生的现金流量净额分别为-116,854.20 万元、
增加，经营活动现金流量净额快速上升，可通过日常经营获得稳定且规模较大的经营
性现金流入。同时，上市公司保有充裕的自有资金。报告期各期末，货币资金及交易
中国银河证券股份有限公司                                                  独立财务顾问报告
性金融资产合计金额为 1,811,633.21 万元、1,429,477.15 万元和 4,378,525.50 万元。上
市公司自有资金充裕，为本次交易后公司日常运营提供了充分保障。若本次交易最终
自筹资金来源包含银行贷款等债务性融资，上市公司的经营活动现金流量净额足以超
额覆盖，不会对上市公司偿债能力造成重大不利影响。
   综上所述，本次交易对价的支付及相关筹资安排不会对上市公司财务状况产生重
大不利影响。
（四）合并产生的商誉对上市公司的影响
   本次交易完成后，上市公司将取得标的公司 10.00%的股权，以取得成本确认长期
股权投资，不改变上市公司合并报表范围，不产生商誉。
六、关于本次交易资产交付安排的核查意见
   根据上市公司与交易对方签署的协议，双方就本次交易价格、支付安排、生效条
件等进行了明确规定；同时，该协议也明确了交易双方的违约责任。具体见本独立财
务顾问报告“第六节 本次交易主要合同”。
   经核查，本独立财务顾问认为：本次交易合同约定的资产交付安排不会导致上市
公司支付对价后不能及时获得标的股权的风险，标的资产交付安排相关的违约责任切
实有效。
七、关于本次交易是否构成关联交易的核查意见
   根据《公司法》《证券法》《上市规则》等法律、法规及规范性文件的相关规定，
本次交易的交易对方不属于上市公司的关联方。因此，本次交易不构成关联交易。
   经核查，本独立财务顾问认为：本次交易不构成关联交易。
八、关于本次交易摊薄即期回报情况及相关填补措施的核查意见
（一）本次交易对即期回报财务指标的影响
       项目
                    交易前         交易后（备考）         交易前           交易后（备考）
归属于母公司股东净利润
（万元）
基本每股收益（元/股）              1.08            1.19         -1.63             -1.94
中国银河证券股份有限公司                       独立财务顾问报告
  根据备考审阅报告，上市公司本次交易后 2024 年 1-6 月基本每股收益将提升。结
合标的公司财务数据和未来经营前景，本次收购标的公司少数股权预计对上市公司投
资收益产生正向影响，进而增厚上市公司利润，实现股东利益最大化，充分保障上市
公司及全体股东的利益。
（二）上市公司对填补即期回报采取的措施
  为防范本次交易可能导致的公司即期回报被摊薄的风险，公司将采取以下措施填
补本次交易对即期回报被摊薄的影响：
  目前上市公司已构建了一套较为完善、健全的内部控制管理制度以保证上市公司
各项经营活动的正常有序进行。本次交易完成之后，上市公司子公司将成为标的公司
的股东。通过本次入股，上市公司将与华为加深合作，在协同进行技术攻关的同时，
上市公司将持续完善经营管理相关制度并全面优化管理业务流程，控制上市公司运营
成本，进一步提高经营和管理水平，防范经营管理风险，提升经营效率。
  上市公司已建立、健全了公司法人治理结构，股东大会、董事会、监事会和管理
层之间权责分明、相互制衡、运作良好，形成了一套合理、完整、有效的公司治理与
经营管理框架。公司将严格遵循《公司法》《证券法》等法律、法规和规范性文件的要
求，不断优化公司治理结构，完善投资决策机制，强化内部控制，确保股东能够充分
行使权利，确保董事会能够按照法律、法规和《公司章程》的规定行使职权、做出科
学决策，确保监事会能够独立有效地行使对董事、高级管理人员的监督权，维护公司
整体利益，尤其是中小股东的合法权益，为公司未来的高质量发展提供保障。
  公司在不断优化公司治理、强化内部管理的同时，深入挖掘主营业务的潜力，提
升经营效率和质量。同时，公司坚定地树立了回馈股东的理念，致力于实现股东利益
的最大化，公司已经在《公司章程》中对利润分配原则、形式、比例和决策机制等进
行了明确规定。本次交易完成后，上市公司将根据法律、法规和《公司章程》的相关
规定，继续实行可持续、稳定、积极的利润分配政策，在保证上市公司可持续发展的
前提下重视股东合理的投资回报，更好地维护上市公司股东利益。。
中国银河证券股份有限公司                    独立财务顾问报告
（三）上市公司董事、高级管理人员、控股股东及其一致行动人、实际控制人关于公
司本次交易摊薄即期回报采取填补措施的承诺
  上市公司董事、高级管理人员对本次交易摊薄即期回报采取填补措施承诺如下：
  “1、本人承诺不无偿或以不公平条件向其他单位或者个人输送利益，也不采用其
他方式损害公司利益。
拟公布的公司股权激励的行权条件与公司填补被摊薄即期回报措施的执行情况相挂钩。
易所作出关于填补回报措施及其承诺的其他新的监管规定的，且上述承诺不能满足中
国证券监督管理委员会或上海证券交易所该等规定时，本人承诺届时将按照中国证券
监督管理委员会或上海证券交易所的最新规定出具补充承诺。
管理人员；（2）公司股票终止在上海证券交易所上市；（3）本次交易终止。”
  上市公司控股股东及其一致行动人对本次交易摊薄即期回报采取填补措施承诺如
下：
  “1、本公司不越权干预公司经营管理，不侵占公司利益。
易所作出关于填补回报措施及其承诺的其他新的监管规定的，且上述承诺不能满足中
国证券监督管理委员会或上海证券交易所该等规定时，本公司承诺届时将按照中国证
券监督管理委员会或上海证券交易所的最新规定出具补充承诺。
责任。
中国银河证券股份有限公司                        独立财务顾问报告
东/控股股东的一致行动人；（2）公司股票终止在上海证券交易所上市；（3）本次交易
终止。”
  上市公司实际控制人对本次交易摊薄即期回报采取填补措施承诺如下：
  “1、本人不越权干预公司经营管理，不侵占公司利益。
易所作出关于填补回报措施及其承诺的其他新的监管规定的，且上述承诺不能满足中
国证券监督管理委员会或上海证券交易所该等规定时，本人承诺届时将按照中国证券
监督管理委员会或上海证券交易所的最新规定出具补充承诺。
人；（2）公司股票终止在上海证券交易所上市；（3）本次交易终止。”
（四）其他保护投资者权益的措施
存在任何虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承诺对上述信息的真实性、准确性和
完整性承担个别及连带法律责任。
或副本资料，资料副本或复印件与其原始资料或原件一致；所有文件的签名、印章均
是真实的，不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
务，并保证该等信息真实、准确和完整，保证该等信息不存在虚假记载、误导性陈述
或者重大遗漏。
  经核查，本独立财务顾问认为：为降低本次交易可能导致的对公司即期回报摊薄
的风险，上市公司已制定填补被摊薄即期回报的措施，上市公司董事、高级管理人员、
控股股东及其一致行动人、实际控制人已出具相关承诺，保障公司填补回报的措施能
够得到切实履行。
中国银河证券股份有限公司                                独立财务顾问报告
九、关于本次交易业绩承诺、补偿安排的核查意见
     经核查，本次交易中，交易对方与上市公司未签订业绩承诺或补偿协议。
十、关于本次交易聘请第三方行为的核查意见
     根据《关于加强证券公司在投资银行类业务中聘请第三方等廉洁从业风险防控的
意见》（证监会公告[2018]22 号）、《关于强化在上市公司并购重组业务中独立财务顾问
聘请第三方等廉洁从业风险防控的通知》等规范性文件的要求，本独立财务顾问对本
次交易中聘请第三方等廉洁从业情况进行了核查。
（一）独立财务顾问有偿聘请第三方的核查
     为控制本项目法律风险，加强对本项目法律事项开展的独立尽职调查工作，银河
证券已聘请北京市嘉源律师事务所（以下简称“嘉源”）担任本项目独立财务顾问的券
商律师。
     嘉源的基本情况如下：
名称                北京市嘉源律师事务所
成立日期              2000 年 1 月 27 日
统一社会信用代码          31110000E000184804
注册地               北京市西城区复兴门内大街 158 号远洋大厦 F408
执行事务合伙人/负责人       颜羽
经营范围/执业领域         证券业务等中国法律法规允许开展的业务
实际控制人（如有）         无
     嘉源持有编号为 31110000E000184804 的《律师事务所执业许可证》且完成了从事
证券法律业务律师事务所的备案，具备从事证券法律业务资格。
     （1）协助银河证券完成本项目所需的法律尽职调查工作及方案论证；
中国银河证券股份有限公司                      独立财务顾问报告
  （2）应银河证券要求出席本项目的相关会议，并参加本项目相关讨论；
  （3）起草、修改、审核银河证券就本项目所指定的相关法律文件、协议/合同、
备忘录等，协助银河证券与上市公司进行相关协议的谈判，包括但不限于委托协议、
承销协议（如有）、持续督导协议；
  （4）协助起草、修改、审核本项目申报文件（包括但不限于独立财务顾问报告、
重大资产重组报告书及独立财务顾问核查意见等）及反馈回复材料中涉及法律的相关
内容；
  （5）对项目涉及的相关法律法规、行政规章、监管政策和有关法律文件采取必要
的手段进行验证；
  （6）协助银河证券与上市公司律师的沟通，并审阅上市公司律师法律意见书；协
助银河证券调查、复核本项目中证券服务机构出具的专业意见是否存在“重大异常”“前
后重大矛盾”“重大差异”等特殊情形，是否可以形成合理信赖；
  （7）参与讨论、审核、验证上报证券交易所或有权监管机构其他申报文件；
  （8）协助银河证券编制项目工作底稿，该底稿的内容和形式应符合有关规定及银
  （9）协助银河证券执行尽职调查情况问核程序；
  （10）应银河证券要求向银河证券出具与本项目相关的法律意见，包括但不限于
在项目执行过程中就有关中国境内法律问题出具专项法律意见书、就证券交易所或有
权监管机构审核过程中涉及的法律事项出具专项法律意见；
 （11）就本项目中出现的法律问题向银河证券提供法律咨询服务；
 （12）银河证券委托的与本项目相关的其他境内法律服务事项。
  （1）银河证券就本项目聘请券商律师的费用由双方协商确定，银河证券应通过银
行转账方式向嘉源支付律师费用。
  （2）协议约定的律师费用已经包含嘉源人员处理银河证券委托事务而发生的交通
费、差旅费、住宿费、政府机构查询费用等各项费用。
中国银河证券股份有限公司                    独立财务顾问报告
  （3）如嘉源依照合同约定提供真实的服务，在收到嘉源开具的合格等额增值税专
用发票后，银河证券应按照协议约定分阶段向嘉源支付约定的律师费用。
  截至本核查意见出具之日，银河证券尚未实际支付券商律师费用。
  经核查，本独立财务顾问认为，上述聘请第三方的行为合法合规。除上述情形外，
独立财务顾问不存在其他直接或间接有偿聘请其他第三方的行为。
  （二）独立财务顾问内部审核程序
  银河证券制定了《投资银行类业务聘请第三方机构管理办法》、《中国银河证券股
份有限公司总部分散采购管理办法（修订）》和《中国银河证券股份有限公司采购管理
基本办法》等包含第三方机构聘用管理制度的相关管理办法，其中对第三方机构的遴
选流程、遴选范围、审批流程、采购流程等事项进行了明确约定。
  本次重组项目的银河证券项目组在银河证券建立的投资银行类业务第三方机构库
中，从业务资质、项目经验、资源配备、市场声誉以及收费标准等方面对律师事务所
进行综合评估，评选出符合项目要求的律师事务所作为券商律师。银河证券项目组起
草券商律师聘用协议后，经银河证券本次项目负责人、投行质控总部、投行运管总部、
财务资金总部、法律合规总部、投资银行管理委员会管理层、合规总监以及总裁审批，
由银河证券法律合规总部对聘请流程、聘请协议等相关聘请事项进行合规审查并确认
符合内控制度后，银河证券与券商律师正式签署聘用协议。
  （三）上市公司有偿聘请第三方的核查
  在本次交易中，上市公司聘请的中介机构情况如下：
  除上述聘请行为外，由于本次交易拟转让和许可的知识产权涉及多个国家和地区，
上市公司还直接聘请了北京市金杜律师事务所负责本次交易标的的知识产权资产核查。
中国银河证券股份有限公司                  独立财务顾问报告
  上述中介机构均为本次交易依法需聘请的证券服务机构，聘请行为合法合规，符
合《关于加强证券公司在投资银行类业务中聘请第三方等廉洁从业风险防控的意见》
的相关规定。除上述情况外，本次交易中上市公司不存在直接或间接有偿聘请其他第
三方机构或个人的情况。
  经核查，本独立财务顾问认为：本次交易中，除聘请北京市嘉源律师事务所作为
券商律师之外，独立财务顾问不存在直接或间接有偿聘请其他第三方的行为。上市公
司在本次交易中除依法聘请独立财务顾问、法律顾问、审计机构、评估机构，同时聘
请北京市金杜律师事务所负责本次交易标的的知识产权资产核查之外，不存在其他直
接或间接有偿聘请其他第三方的行为。前述相关行为合法合规，符合《关于加强证券
公司在投资银行类业务中聘请第三方等廉洁从业风险防控的意见》的相关规定。
十一、关于本次交易涉及的相关主体买卖上市公司股票情况
（一）上市公司内幕信息知情人登记制度的制定和执行情况
  上市公司按照《公司法》《证券法》《上市公司信息披露管理办法》等相关法律、
法规及规范性文件的有关规定，制定了《内幕信息知情人登记制度》，明确内幕信息及
内幕信息知情人范围、内幕信息知情人登记管理、内幕信息知情人的交易限制及处罚
措施等内容。
  上市公司已按照《公司法》《证券法》《上市公司信息披露管理办法》等相关法律、
法规以及《内幕信息知情人登记制度》的相关规定，在筹划本次交易期间，采取了如
下必要且充分的保密措施：
  （1）在内幕信息依法公开披露前，上市公司采取了必要且充分的保密措施，严格
限定本次交易相关敏感信息的知悉范围。上市公司对本次交易涉及的内幕信息知情人
进行了登记，并将内幕信息知情人名单及时向上海证券交易所进行报送。
  （2）上市公司针对本次交易制作了重大事项进程备忘录，记载本次交易的具体环
节和进展情况，包括方案商讨和决策内容、工作内容沟通等事项的时间、地点、参与
机构和人员。
中国银河证券股份有限公司                       独立财务顾问报告
  （3）根据《重组管理办法》的规定，上市公司聘请独立财务顾问、法律顾问、审
计机构、评估机构等中介机构对本次交易相关事项进行核查，并与各中介机构分别签
署保密协议。各中介机构保证不向与本次交易无关的任何第三方（包括协议各方及其
所属企业内与本次交易无关的人员）透露相关敏感信息。
  （4）上市公司提醒和督促内幕信息知情人员履行保密义务和责任，已在董事会正
式披露本次交易后，向中国证券登记结算有限责任公司申请查询自查期间内本次交易
内幕信息知情人是否存在买卖上市公司股票的行为。
（二）本次交易涉及的相关主体买卖上市公司股票的自查情况
  根据《重组管理办法》《监管规则适用指引——上市类第 1 号》《公开发行证券的
公司信息披露内容与格式准则第 26 号——上市公司重大资产重组》等法律、法规的规
定，上市公司将对本次交易相关方及其有关人员在上市公司就本次重组首次披露重组
事项（2024 年 7 月 29 日）前六个月至重组报告书披露之前一日止买卖上市公司股票
的情况进行自查，自查范围具体包括：本次交易涉及的交易各方，上市公司及其董事、
监事、高级管理人员，上市公司控股股东、控股股东一致行动人及其董事、监事、高
级管理人员，上市公司实际控制人，交易对方、标的公司及其主要经办人员，相关专
业机构及其他知悉本次重大资产交易内幕信息的法人和自然人，以及上述相关人员的
直系亲属。
  上市公司筹划本次重大资产购买事项，采取了严格的保密措施，限制内幕信息知
情人范围，与相关证券服务机构明确约定了保密信息的范围及保密责任，并履行了相
关的信息披露义务。上市公司已向中国证券登记结算有限责任公司上海分公司提交相
关人员在自查期间内买卖上市公司股票记录的查询申请，上市公司在查询完毕后已补
充披露了查询情况。
  经核查，本独立财务顾问认为：上市公司已按照《中华人民共和国公司法》《中华
人民共和国证券法》《上市公司信息披露管理办法》等相关法律、法规及规范性文件的
有关规定，制定了《内幕信息知情人管理制度》，符合相关法律法规的规定。
  上市公司在本次交易中按照相关法律、法规及公司制度的规定，严格遵守上市公
司内幕信息知情人登记管理制度，并执行了内幕信息知情人的登记和申报工作，采取
了必要且充分的保密措施防止内幕信息泄露，符合相关法律、法规和公司制度的规定。
中国银河证券股份有限公司                   独立财务顾问报告
      第九节 独立财务顾问内核意见及结论性意见
一、独立财务顾问内核程序
  银河证券按照《证券发行上市保荐业务管理办法》、《上市公司并购重组财务顾问
业务管理办法》等相关规定，制定并严格遵循《中国银河证券股份有限公司投资银行
业务管理办法》、《中国银河证券股份有限公司投资银行类业务内核管理办法》，对本次
重大资产重组实施了必要的内部审核程序，内核程序如下：
修改和完善。在确认相关材料基本符合中国证监会的有关规定后，按照规定将内核文
件提交至投行质控总部，向投行质控总部提出内核申请。
的合规性、完整性做一般性审核，并可以根据需要对项目实施现场检查，并要求项目
组就相关材料进行补充、修改和调整。投行质控总部对项目组成员进行问核，问核情
况应当形成书面或者电子文件记录，由问核人员和被问核人员确认，并提交内核审议。
并提交投行质控总部验收，投行质控总部出具明确的验收意见。
  投行质控总部经审核认为符合法律法规、监管机构或自律组织的相关规定和要求，
业务人员已勤勉尽责履行尽职调查义务，同意对外提交、报送、出具或披露的材料和
文件，提交内核程序。
议。内核部负责对内核申请文件的完备性进行审核，并在收到申请后的 2 个工作日内
作出受理的决定，并提交内核委员审议。内核委员会以现场、通讯等会议方式履行职
责，以投票表决方式对本次并购重组作出审议，并出具内部审核意见。
项目申报材料并对审核意见予以书面回复。
行公司内部审批程序后，才能正式对外报出。
中国银河证券股份有限公司                        独立财务顾问报告
二、独立财务顾问内核意见
  中国银河证券股份有限公司内核委员会于 2024 年 8 月 23 日召开内核会议审议了
赛力斯集团股份有限公司重大资产购买项目，同意就赛力斯集团股份有限公司重大资
产购买项目出具《中国银河证券股份有限公司关于赛力斯集团股份有限公司重大资产
购买之独立财务顾问报告》。
三、独立财务顾问对本次交易的结论性意见
  银河证券作为本次交易的独立财务顾问。银河证券严格按照《公司法》《证券法》
《重组管理办法》《上市公司监管指引第 9 号——上市公司筹划和实施重大资产重组的
监管要求》《上市公司并购重组财务顾问业务管理办法》及《公开发行证券的公司信息
披露内容与格式准则第 26 号——上市公司重大资产重组》等法律、法规、文件的相关
要求，本着诚实信用和勤勉尽责的原则，在认真审阅各方提供的资料并充分了解本次
交易的基础上，并与上市公司、本次交易的法律顾问等其他中介机构经过充分沟通后，
发表以下独立财务顾问核查意见：
  “1、本次交易符合《公司法》《证券法》《重组管理办法》等法律、法规和规范性
文件的规定；本次交易各方具备相应的主体资格；在取得本次交易所需的全部批准和
授权并履行全部必要的法律程序后，本次交易的实施不存在实质性障碍。
进行评估。本次交易采用市场法、资产基础法对标的公司进行评估。根据《资产评估
报告》，本次交易标的评估具有合理性和公允性；
力，有利于上市公司的持续发展，不存在损害上市公司及股东合法权益的情形；
本次交易符合《重组管理办法》等相关法律法规规定的实质性条件；
按照《公司法》《证券法》等法律法规及公司章程的要求进一步规范管理、完善治理结
中国银河证券股份有限公司                  独立财务顾问报告
构、保持健全有效的法人治理结构，本次交易有利于上市公司继续保持健全有效的法
人治理结构；
上市公司已经在《重组报告书》及相关文件中做了充分揭示，有助于全体股东和投资
者对本次交易的客观判断。”
中国银河证券股份有限公司                            独立财务顾问报告
（本页无正文，为《中国银河证券股份有限公司关于赛力斯集团股份有限公司重
大资产购买之独立财务顾问报告》之签字盖章页）
  财务顾问协办人：
杜丽君            田   聃           沈   源          刘家琛
  财务顾问主办人：
 胡霄俊               马青海
  内核负责人：
   李 宁
  投行业务负责人：
   马青海
  法定代表人：
   王   晟
                                   中国银河证券股份有限公司
中国银河证券股份有限公司                                                                 独立财务顾问报告
附件一：华为技术及其关联方拟转让的已获授权的中国境内专利 1
序号                  专利名称             申请号              专利申请日           专利权人     专利类型
         确定等效均衡电流的方法和系统、控制均衡的方法
                    和系统
         最终转让专利范围按相关装载协议约定为准
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序号             专利名称            申请号              专利申请日            专利权人        专利类型
中国银河证券股份有限公司                                                                独立财务顾问报告
序号             专利名称              申请号             专利申请日            专利权人        专利类型
     一种管理控制器局域网中模块间安全通信的系统及
                方法
     一种管理控制器局域网中模块间安全通信的系统及
                方法
中国银河证券股份有限公司                                                                    独立财务顾问报告
序号             专利名称                 申请号              专利申请日            专利权人        专利类型
     减速器、电动汽车的驱动系统及其控制方法、电动
                汽车
中国银河证券股份有限公司                                                                 独立财务顾问报告
序号             专利名称              申请号              专利申请日            专利权人        专利类型
     训练用于生成自动驾驶策略的控制策略模型的方法
               和装置
     用于为编码两台设备之间的数字通信计算托管会话
        密钥和私人会话密钥的系统和方法
     电池控制方法、电池控制装置以及计算机可读存储
                介质
     液压制动装置及其控制装置及方法、新能源汽车制
               动系统
中国银河证券股份有限公司                                                                   独立财务顾问报告
序号             专利名称               申请号              专利申请日             专利权人        专利类型
               信系统
      确定等效电池模型的参数值的方法、装置及存储介
                质
                                                                   深圳市海思半导体有
                                                                      限公司
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序号             专利名称             申请号              专利申请日           专利权人     专利类型
中国银河证券股份有限公司                                                              独立财务顾问报告
序号             专利名称               申请号              专利申请日           专利权人     专利类型
      语音识别的方法、装置、设备及计算机可读存储介
                质
中国银河证券股份有限公司                                                              独立财务顾问报告
序号             专利名称               申请号              专利申请日           专利权人     专利类型
      用于改进多个自动驾驶车辆与其所在驾驶环境间交
             互的系统和方法
      一种利用无线电信号进行目标物探测的方法及相关
                装置
中国银河证券股份有限公司                                                              独立财务顾问报告
序号             专利名称               申请号              专利申请日           专利权人     专利类型
      车辆、充电站和充电站管理服务器之间的通信认证
              系统和方法
      通信方法、终端设备、路侧单元、服务器、系统及
                介质
中国银河证券股份有限公司                                                              独立财务顾问报告
序号             专利名称               申请号              专利申请日           专利权人     专利类型
中国银河证券股份有限公司                                                              独立财务顾问报告
序号             专利名称               申请号              专利申请日           专利权人     专利类型
      信号传输方法及装置、信号处理方法及装置以及雷
               达系统
      信号传输方法及装置、信号处理方法及装置以及雷
               达系统
      传感器安装偏差角的标定方法、组合定位系统和车
                辆
      自动驾驶信息指示方法、自动驾驶信息获取方法、
          自动驾驶信息发送方法及装置
中国银河证券股份有限公司                                                              独立财务顾问报告
序号             专利名称               申请号              专利申请日           专利权人     专利类型
      智能驾驶汽车中黑匣子数据的管理方法、装置和设
                备
中国银河证券股份有限公司                                                              独立财务顾问报告
序号             专利名称               申请号              专利申请日           专利权人     专利类型
      汽车中制动系统的液压调节单元、制动系统及控制
                方法
      用于汽车的热管理系统以及基于该系统的热管理方
                法
中国银河证券股份有限公司                                                              独立财务顾问报告
序号             专利名称               申请号              专利申请日           专利权人     专利类型
      车辆轨迹规划的方法、装置、智能驾驶域控制器和
               智能车
中国银河证券股份有限公司                                                                独立财务顾问报告
序号             专利名称                 申请号              专利申请日           专利权人     专利类型
      一种设计运行区域 ODD 判断方法、装置及相关设
                 备
中国银河证券股份有限公司                                                              独立财务顾问报告
序号             专利名称               申请号              专利申请日           专利权人     专利类型
               及介质
      汽车中制动系统的液压调节单元、制动系统及控制
                方法
中国银河证券股份有限公司                                                              独立财务顾问报告
序号             专利名称               申请号              专利申请日           专利权人     专利类型
      一种车辆行驶速度、加速度的测量方法、装置及存
               储介质
中国银河证券股份有限公司                                                                独立财务顾问报告
序号             专利名称                 申请号              专利申请日           专利权人     专利类型
            子设备及可读存储介质
      一种模块化车门连接器、模块化车门连接器制造方
         法和模块化车门连接器的安装方法
      一种变速装置及其控制方法、转向系统及其控制方
                 法
      信息传输方法、通信设备与系统、计算机可读存储
                介质
      一种车辆自我保护方法、系统和包括该系统的自动
               驾驶车辆
中国银河证券股份有限公司                                                              独立财务顾问报告
序号             专利名称               申请号              专利申请日           专利权人     专利类型
      一种车辆可行驶区域检测方法、系统以及采用该系
            统的自动驾驶车辆
      一种车辆可行驶区域检测方法、系统以及采用该系
            统的自动驾驶车辆
中国银河证券股份有限公司                                                              独立财务顾问报告
序号             专利名称               申请号              专利申请日           专利权人     专利类型
      驱动装置、双电机驱动系统、汽车、驱动装置的控
               制方法
      车道线识别异常事件确定方法、车道线识别装置及
                系统
      一种处理预测运动轨迹的方法、显示约束屏障的方
              法以及装置
中国银河证券股份有限公司                                                             独立财务顾问报告
序号             专利名称               申请号             专利申请日           专利权人     专利类型
      车辆定位的方法和装置、定位图层生成的方法和装
                置
      一种车辆的变道控制系统、控制方法以及变道控制
                装置
      数据处理方法和装置、车端设备、云端服务器和电
               子设备
      液压调节装置、液压调节系统、制动系统及控制方
                法
      液压调节装置、液压调节单元、制动系统及控制方
                法
中国银河证券股份有限公司                                                              独立财务顾问报告
序号             专利名称               申请号              专利申请日           专利权人     专利类型
      电池健康状态的估算方法、电池管理装置及电池管
               理系统
      一种图像处理系统、方法以及包括该系统的自动驾
               驶车辆
中国银河证券股份有限公司                                                                独立财务顾问报告
序号              专利名称                申请号              专利申请日           专利权人     专利类型
中国银河证券股份有限公司                                                              独立财务顾问报告
序号              专利名称               申请号             专利申请日           专利权人     专利类型
      车辆控制装置、方法、计算机可读存储介质及编队
                行驶系统
      车载驱动电路、车载驱动芯片、车载驱动器件及电
                 子设备
      一种抬头显示系统和基于抬头显示系统的图像显示
                 方法
      一种显示装置，抬头显示系统和基于抬头显示系统
              的图像显示方法
中国银河证券股份有限公司                                                             独立财务顾问报告
序号             专利名称               申请号             专利申请日           专利权人     专利类型
      车内用户定位方法、车载交互方法、车载装置及车
                辆
中国银河证券股份有限公司                                                             独立财务顾问报告
序号             专利名称               申请号             专利申请日           专利权人     专利类型
      用于控制雷达跳频的方法和装置以及雷达测速方法
               和雷达
      优化决策规控的方法、控制车辆行驶的方法和相关
                装置
中国银河证券股份有限公司                                                              独立财务顾问报告
序号             专利名称               申请号              专利申请日           专利权人     专利类型
      一种车辆碰撞检测方法、装置及计算机可读存储介
                质
      一种液压装置、制动装置、制动系统及制动控制方
                法
      蓄热装置、换热装置、控制方法、控制部件以及热
               管理系统
      资源确定方法、装置、电子设备、存储介质以及车
                辆
中国银河证券股份有限公司                                                              独立财务顾问报告
序号             专利名称               申请号              专利申请日           专利权人     专利类型
      一种规划车辆驾驶路径的方法、装置、智能车以及
               存储介质
中国银河证券股份有限公司                                                                  独立财务顾问报告
序号              专利名称                  申请号              专利申请日           专利权人     专利类型
      液冷系统、应用在液冷系统的控制方法、控制装置
                 及车辆
      一种辨识车辆列队中异常车辆参数的方法和终端设
                  备
      用于车联网的数据传输方法、装置、存储介质和系
                  统
中国银河证券股份有限公司                                                              独立财务顾问报告
序号             专利名称               申请号              专利申请日           专利权人     专利类型
      一种数据传输系统、数据传输方法，智能车以及装
                置
      基于车载毫米波雷达的防干扰方法、装置、系统及
                车辆
中国银河证券股份有限公司                                                              独立财务顾问报告
序号             专利名称               申请号              专利申请日           专利权人     专利类型
      信息传输方法、控制装置、电磁信号收发装置及信
              号处理设备
      辅助驾驶提醒、地图辅助驾驶提醒方法、装置和地
                图
      一种电动汽车的扭矩控制方法、装置、设备及其存
               储介质
      人工智能模型的处理方法、装置、设备及可读存储
                介质
中国银河证券股份有限公司                                                              独立财务顾问报告
序号             专利名称               申请号              专利申请日           专利权人     专利类型
      摄像头的硬件在环标定、靶点设置方法、系统及相
                关设备
      控制系统、时钟同步方法、控制器、节点设备及车
                 辆
中国银河证券股份有限公司                                                              独立财务顾问报告
序号             专利名称               申请号              专利申请日           专利权人     专利类型
      一种车道线标注方法、装置、存储介质及计算机程
                序产品
      仿真任务调度方法、执行方法、仿真实现方法及装
                 置
      一种数字信号的调制方法及装置、开关电源控制方
              法及开关电源
中国银河证券股份有限公司                                                              独立财务顾问报告
序号             专利名称               申请号              专利申请日           专利权人     专利类型
中国银河证券股份有限公司                                                              独立财务顾问报告
序号             专利名称               申请号              专利申请日           专利权人     专利类型
      控制方法、监控方法、电子控制单元、控制器和控
               制系统
中国银河证券股份有限公司                                                              独立财务顾问报告
序号             专利名称               申请号              专利申请日           专利权人     专利类型
      一种全景图像的生成方法、车载图像处理装置及车
                辆
      一种生成车辆交通场景的方法和装置、训练方法和
                装置
      一种点云匹配方法及装置、导航方法及设备、定位
             方法、激光雷达
中国银河证券股份有限公司                                                                独立财务顾问报告
序号             专利名称                 申请号              专利申请日           专利权人     专利类型
      辅助驾驶方法、停机槽、芯片、电子设备及存储介
                 质
      车载显示装置的控制方法、控制装置、电子设备、
                车辆
      信号转接控制方法、信号转接装置、测试系统及平
                 台
      驾驶状态检测方法及装置、设备、存储介质、系
               统、车辆
中国银河证券股份有限公司                                                             独立财务顾问报告
序号             专利名称               申请号             专利申请日           专利权人     专利类型
               关设备
      电子设备的按键设置方法和控制方法、模拟设备及
                车辆
      车载显示控制方法、控制装置、车载显示系统和车
                辆
中国银河证券股份有限公司                                                              独立财务顾问报告
序号             专利名称                申请号             专利申请日           专利权人     专利类型
      一种光源装置、投射装置、光扫描设备及其组装方
                 法
中国银河证券股份有限公司                                                                    独立财务顾问报告
序号               专利名称                   申请号              专利申请日           专利权人     专利类型
      一种基于 AUTOSAR 实现 DDS 通信的系统架构、
               通信方法及设备
中国银河证券股份有限公司                                                              独立财务顾问报告
序号             专利名称               申请号              专利申请日           专利权人     专利类型
      母连接器、公连接器、连接器组件、车载设备、线
               缆和终端
中国银河证券股份有限公司                                                              独立财务顾问报告
序号             专利名称               申请号              专利申请日           专利权人     专利类型
                设备
      一种用于激光雷达的保护装置、激光雷达组件和车
                辆
中国银河证券股份有限公司                                                              独立财务顾问报告
序号             专利名称               申请号              专利申请日           专利权人     专利类型
      带车辆辅助驾驶状态信息图形用户界面的显示屏幕
                面板
中国银河证券股份有限公司                                                              独立财务顾问报告
序号             专利名称               申请号              专利申请日           专利权人     专利类型
      一种壳结构、母端子、连接器母头、同轴信号传输
              连接器和车辆
中国银河证券股份有限公司                                                              独立财务顾问报告
序号             专利名称               申请号              专利申请日           专利权人     专利类型
中国银河证券股份有限公司                                                                 独立财务顾问报告
序号              专利名称                 申请号              专利申请日           专利权人     专利类型
      转接装置、HUD 壳体、HUD 装置、系统及可移动
                 终端
中国银河证券股份有限公司                                                              独立财务顾问报告
序号             专利名称               申请号              专利申请日           专利权人     专利类型
      电子设备的代客泊车中展示地图样式的图形用户界
                面
中国银河证券股份有限公司                                                                             独立财务顾问报告
附件二：华为技术及其关联方拟转让的已获授权的境外专利 1
序号                     专利名称                      申请号             专利申请日           国家/地区   专利权人
       OVER-CURRENT PROTECTION METHOD AN
           D DEVICE FOR LITHIUM BATTERY
       OVER-CURRENT PROTECTION METHOD AN
           D DEVICE FOR LITHIUM BATTERY
       OVER-CURRENT PROTECTION METHOD AN
           D DEVICE FOR LITHIUM BATTERY
       OVER-CURRENT PROTECTION METHOD AN
           D DEVICE FOR LITHIUM BATTERY
       ENERGY BALANCING METHOD AND APPAR
                        ATUS
       ENERGY BALANCING METHOD AND APPAR
                        ATUS
       ENERGY BALANCING METHOD AND APPAR
                        ATUS
       ENERGY BALANCING METHOD AND APPAR
                        ATUS
       EQUALIZATION CURRENT ADJUSTMENT ME
            THOD AND RELATED APPARATUS
       EQUALIZATION CURRENT ADJUSTMENT ME
            THOD AND RELATED APPARATUS
       EQUALIZATION CURRENT ADJUSTMENT ME
            THOD AND RELATED APPARATUS
       BIDIRECTIONAL RESONANT CONVERSION C
               IRCUIT AND CONVERTER
       BIDIRECTIONAL RESONANT CONVERSION C
               IRCUIT AND CONVERTER
     最终转让专利范围按相关装载协议约定为准
中国银河证券股份有限公司                                                                             独立财务顾问报告
序号                    专利名称                       申请号             专利申请日           国家/地区   专利权人
              IRCUIT AND CONVERTER
      BIDIRECTIONAL RESONANT CONVERSION C      KR10-2018-
              IRCUIT AND CONVERTER              7009537
      BIDIRECTIONAL RESONANT CONVERSION C
              IRCUIT AND CONVERTER
      BIDIRECTIONAL CONVERSION CIRCUIT AND
             BIDIRECTIONAL CONVERTER
      BIDIRECTIONAL CONVERSION CIRCUIT AND     KR10-2018-
             BIDIRECTIONAL CONVERTER            7020995
      BIDIRECTIONAL CONVERSION CIRCUIT AND
             BIDIRECTIONAL CONVERTER
      CHARGING/DISCHARGING CONTROL APPAR
                       ATUS
      CHARGING/DISCHARGING CONTROL APPAR
                       ATUS
      CHARGING/DISCHARGING CONTROL APPAR
                       ATUS
      MOTOR DRIVING APPARATUS AND ELECTR
                    IC VEHICLE
      MOTOR DRIVING APPARATUS AND ELECTR
                    IC VEHICLE
      MOTOR DRIVING APPARATUS AND ELECTR
                    IC VEHICLE
      MOTOR DRIVING APPARATUS AND ELECTR
                    IC VEHICLE
      VOLTAGE COLLECTION CIRCUIT AND CIRC
               UIT CONTROL METHOD
      FREQUENCY REGULATION METHOD AND A
                     PPARATUS
      FREQUENCY REGULATION METHOD AND A
                     PPARATUS
      FREQUENCY REGULATION METHOD AND A
                     PPARATUS
中国银河证券股份有限公司                                                                             独立财务顾问报告
序号                   专利名称                       申请号              专利申请日           国家/地区   专利权人
      FREQUENCY REGULATION METHOD AND A
                    PPARATUS
      FREQUENCY REGULATION METHOD AND A
                    PPARATUS
      VEHICLE BRAKING ENERGY RECOVERING
             METHOD AND APPARATUS
      VEHICLE BRAKING ENERGY RECOVERING       KR10-2019-
             METHOD AND APPARATUS              7016304
      VEHICLE BRAKING ENERGY RECOVERING
             METHOD AND APPARATUS
      VEHICLE BRAKING ENERGY RECOVERING
             METHOD AND APPARATUS
      VEHICLE BRAKING ENERGY RECOVERING
             METHOD AND APPARATUS
      INFORMATION STORAGE SYSTEM AND APP
                     ARATUS
      INFORMATION STORAGE SYSTEM AND APP
                     ARATUS
      INFORMATION STORAGE SYSTEM AND APP
                     ARATUS
      INFORMATION STORAGE SYSTEM AND APP
                     ARATUS
      ELECTRIC VEHICLE DRIVE SYSTEM AND E
         LECTRIC VEHICLE DRIVING METHOD
      ELECTRIC VEHICLE DRIVE SYSTEM AND E
         LECTRIC VEHICLE DRIVING METHOD
      ELECTRIC VEHICLE DRIVE SYSTEM AND E
         LECTRIC VEHICLE DRIVING METHOD
      ELECTRIC VEHICLE DRIVE SYSTEM AND E
         LECTRIC VEHICLE DRIVING METHOD
      ELECTRIC VEHICLE DRIVE SYSTEM AND E
         LECTRIC VEHICLE DRIVING METHOD
中国银河证券股份有限公司                                                                         独立财务顾问报告
序号                   专利名称                    申请号             专利申请日           国家/地区   专利权人
      METHOD AND APPARATUS FOR DETECTIN
       G MICRO SHORT CIRCUIT OF BATTERY
      METHOD AND APPARATUS FOR DETECTIN
       G MICRO SHORT CIRCUIT OF BATTERY
      METHOD AND APPARATUS FOR DETECTIN
       G MICRO SHORT CIRCUIT OF BATTERY
      METHOD AND APPARATUS FOR DETECTIN
       G MICRO SHORT CIRCUIT OF BATTERY
      METHOD AND APPARATUS FOR DETECTIN
       G MICRO SHORT CIRCUIT OF BATTERY
      METHOD AND APPARATUS FOR DETECTIN
       G MICRO SHORT CIRCUIT OF BATTERY
      METHOD AND APPARATUS FOR DETECTIN
       G MICRO SHORT CIRCUIT OF BATTERY
      METHOD AND APPARATUS FOR DETECTIN
       G MICRO SHORT CIRCUIT OF BATTERY
      ELECTRIC VEHICLE AND METHOD FOR CH
       ARGING BETWEEN ELECTRIC VEHICLES
      APPARATUS AND SYSTEM FOR BALANCING
            ENERGY IN BATTERY PACK
      APPARATUS AND SYSTEM FOR BALANCING
            ENERGY IN BATTERY PACK
      APPARATUS AND SYSTEM FOR BALANCING
            ENERGY IN BATTERY PACK
      ENERGY BALANCING CIRCUIT AND ENERG
            Y BALANCING APPARATUS
中国银河证券股份有限公司                                                                            独立财务顾问报告
序号                   专利名称                       申请号             专利申请日           国家/地区   专利权人
      DETECTION CIRCUIT, METHOD, AND APPAR
                      ATUS
      DETECTION CIRCUIT, METHOD, AND APPAR
                      ATUS
      DETECTION CIRCUIT, METHOD, AND APPAR
                      ATUS
      INSULATION RESISTANCE DETECTION CIRC
                    APPARATUS
      INSULATION RESISTANCE DETECTION CIRC
                    APPARATUS
      INSULATION RESISTANCE DETECTION CIRC
                    APPARATUS
      INSULATION RESISTANCE DETECTION CIRC
                    APPARATUS
      METHOD AND APPARATUS FOR CONTROLL
               ING ONBOARD SYSTEM
      METHOD AND APPARATUS FOR CONTROLL
               ING ONBOARD SYSTEM
      METHOD AND APPARATUS FOR CONTROLL       KR10-2019-
               ING ONBOARD SYSTEM              7025948
      METHOD AND APPARATUS FOR CONTROLL
               ING ONBOARD SYSTEM
      METHOD AND APPARATUS FOR CONTROLL
               ING ONBOARD SYSTEM
      METHOD AND APPARATUS FOR CONTROLL
               ING ONBOARD SYSTEM
中国银河证券股份有限公司                                                                           独立财务顾问报告
序号                   专利名称                      申请号             专利申请日           国家/地区   专利权人
        VER IDENTITY RECOGNITION METHOD
      AUTOMOBILE, STEERING WHEEL, AND DRI
        VER IDENTITY RECOGNITION METHOD
      AUTOMOBILE, STEERING WHEEL, AND DRI
        VER IDENTITY RECOGNITION METHOD
      AUTOMOBILE, STEERING WHEEL, AND DRI
        VER IDENTITY RECOGNITION METHOD
      AUTOMOBILE, STEERING WHEEL, AND DRI
        VER IDENTITY RECOGNITION METHOD
      AUTOMOBILE, STEERING WHEEL, AND DRI    KR10-2019-
        VER IDENTITY RECOGNITION METHOD       7022255
      AUTOMOBILE, STEERING WHEEL, AND DRI
        VER IDENTITY RECOGNITION METHOD
      DISTRIBUTED BATTERY, BATTERY CONTRO
         L METHOD, AND ELECTRIC VEHICLE
      DISTRIBUTED BATTERY, BATTERY CONTRO
         L METHOD, AND ELECTRIC VEHICLE
      DISTRIBUTED BATTERY, BATTERY CONTRO
         L METHOD, AND ELECTRIC VEHICLE
      DISTRIBUTED BATTERY, BATTERY CONTRO
         L METHOD, AND ELECTRIC VEHICLE
      DISTRIBUTED BATTERY, BATTERY CONTRO
         L METHOD, AND ELECTRIC VEHICLE
      DISTRIBUTED BATTERY, BATTERY CONTRO
         L METHOD, AND ELECTRIC VEHICLE
      CLOUD-BASED VEHICLE FAULT DIAGNOSIS
          METHOD, APPARATUS, AND SYSTEM
      CLOUD-BASED VEHICLE FAULT DIAGNOSIS
          METHOD, APPARATUS, AND SYSTEM
      CLOUD-BASED VEHICLE FAULT DIAGNOSIS
          METHOD, APPARATUS, AND SYSTEM
      CLOUD-BASED VEHICLE FAULT DIAGNOSIS
          METHOD, APPARATUS, AND SYSTEM
中国银河证券股份有限公司                                                                              独立财务顾问报告
序号                    专利名称                      申请号              专利申请日           国家/地区    专利权人
       CLOUD-BASED VEHICLE FAULT DIAGNOSIS     KR10-2019-
           METHOD, APPARATUS, AND SYSTEM        7023618
       CLOUD-BASED VEHICLE FAULT DIAGNOSIS
           METHOD, APPARATUS, AND SYSTEM
       BATTERY MICRO-SHORT CIRCUIT DETECTI
             ON METHOD AND APPARATUS
       BATTERY MICRO-SHORT CIRCUIT DETECTI
             ON METHOD AND APPARATUS
       BATTERY MICRO-SHORT CIRCUIT DETECTI
             ON METHOD AND APPARATUS
       BATTERY MICRO-SHORT CIRCUIT DETECTI
             ON METHOD AND APPARATUS
       METHOD AND DEVICE FOR CALIBRATING
                        SOR
       METHOD AND DEVICE FOR CALIBRATING
                        SOR
       EXTRINSIC PARAMETER OF ON-BOARD SEN
                        SOR
       SYSTEM AND METHOD FOR MANAGING SE
        LES IN A CONTROLLER AREA NETWORK
       SYSTEM AND METHOD FOR MANAGING SE
        LES IN A CONTROLLER AREA NETWORK
       SYSTEM AND METHOD FOR MANAGING SE
        LES IN A CONTROLLER AREA NETWORK
       SYSTEM AND METHOD FOR MANAGING SE
         ES IN A CONTROLLER AREA NETWORK
中国银河证券股份有限公司                                                                             独立财务顾问报告
序号                    专利名称                      申请号             专利申请日           国家/地区    专利权人
       SYSTEM AND METHOD FOR MANAGING SE
        LES IN A CONTROLLER AREA NETWORK
       DRIVING INTENTION DETERMINING METHO
                 D AND APPARATUS
       CONTROLLER AREA NETWORK BUS BASED
               PPARATUS, AND SYSTEM
       CONTROLLER AREA NETWORK BUS BASED
               PPARATUS, AND SYSTEM
       CONTROLLER AREA NETWORK BUS BASED
                                              KR10-2019-
               PPARATUS, AND SYSTEM
       CONTROLLER AREA NETWORK BUS BASED
               PPARATUS, AND SYSTEM
       ACCELERATION SLIP REGULATION METHO
                   D AND VEHICLE
       ACCELERATION SLIP REGULATION METHO                                       欧洲单一专
                   D AND VEHICLE                                                  利
       ACCELERATION SLIP REGULATION METHO
                   D AND VEHICLE
       MAP DATA CONSTRUCTION METHOD VEHI
             CLE TERMINAL, AND SERVER
       MAP DATA CONSTRUCTION METHOD VEHI
             CLE TERMINAL, AND SERVER
       VEHICLE CONTROL METHOD, APPARATUS,
                    AND DEVICE
       VEHICLE CONTROL METHOD, APPARATUS,
                    AND DEVICE
       VEHICLE CONTROL METHOD, APPARATUS,
                    AND DEVICE
中国银河证券股份有限公司                                                                             独立财务顾问报告
序号                    专利名称                      申请号             专利申请日           国家/地区    专利权人
       VEHICLE CONTROL METHOD, APPARATUS,
                    AND DEVICE
       SECURING OUTSIDE-VEHICLE COMMUNICAT
                   ION USING IBC
       SECURING OUTSIDE-VEHICLE COMMUNICAT
                   ION USING IBC
       SECURING OUTSIDE-VEHICLE COMMUNICAT
                   ION USING IBC
       SECURING OUTSIDE-VEHICLE COMMUNICAT
                   ION USING IBC
       SECURING OUTSIDE-VEHICLE COMMUNICAT
                   ION USING IBC
       SECURING OUTSIDE-VEHICLE COMMUNICAT
                   ION USING IBC
       VEHICLE-MOUNTED DEVICE UPGRADE MET
             HOD AND RELATED DEVICE
       VEHICLE-MOUNTED DEVICE UPGRADE MET
             HOD AND RELATED DEVICE
       VEHICLE-MOUNTED DEVICE UPGRADE MET
             HOD AND RELATED DEVICE
       VEHICLE-MOUNTED DEVICE UPGRADE MET
             HOD AND RELATED DEVICE
       VEHICLE-MOUNTED DEVICE UPGRADE MET
             HOD AND RELATED DEVICE
       VEHICLE-MOUNTED DEVICE UPGRADE MET
             HOD AND RELATED DEVICE
       METHOD OF PREDICTION OF A STATE OF
       AN OBJECT IN THE ENVIRONMENT USING
       AN ACTION MODEL OF A NEURAL NETWO
                        RK
       METHOD OF GENERATING TRAINING DATA
       THOD OF TRAINING A NEURAL NETWORK
中国银河证券股份有限公司                                                                              独立财务顾问报告
序号                     专利名称                       申请号             专利申请日           国家/地区   专利权人
       AND USING NEURAL NETWORK FOR AUTO
                 NOMOUS OPERATIONS
       FILTERING MODEL TRAINING METHOD AN
           D SPEECH RECOGNITION METHOD
       FILTERING MODEL TRAINING METHOD AN
           D SPEECH RECOGNITION METHOD
       REDUCER, ELECTRIC VEHICLE DRIVE SYST
       EM, CONTROL METHOD FOR ELECTRIC VE
       HICLE DRIVE SYSTEM, AND ELECTRIC VEH
                        ICLE
       COLLISION WARNING METHOD AND APPAR
                        ATUS
       BEAM SCANNING APPARATUS WITH ARRA
               YED ROTATING MIRRORS
       BEAM SCANNING APPARATUS WITH ARRA
               YED ROTATING MIRRORS
       SELF-DRIVING SAFETY EVALUATION METH
             OD, APPARATUS, AND SYSTEM
       SELF-DRIVING SAFETY EVALUATION METH
             OD, APPARATUS, AND SYSTEM
       SELF-DRIVING SAFETY EVALUATION METH     KR10-2020-
             OD, APPARATUS, AND SYSTEM          7026721
       SELF-DRIVING SAFETY EVALUATION METH
             OD, APPARATUS, AND SYSTEM
       VEHICLE POSITIONING METHOD AND VEHI
             CLE POSITIONING APPARATUS
       VEHICLE POSITIONING METHOD AND VEHI
             CLE POSITIONING APPARATUS
       VEHICLE POSITIONING METHOD AND VEHI
             CLE POSITIONING APPARATUS
中国银河证券股份有限公司                                                                               独立财务顾问报告
序号                     专利名称                       申请号             专利申请日           国家/地区    专利权人
       VEHICLE POSITIONING METHOD AND VEHI
             CLE POSITIONING APPARATUS
       SYSTEM AND METHOD FOR COMPUTING A
       N ESCROW SESSION KEY AND A PRIVATE
       SESSION KEY FOR ENCODING DIGITAL CO
        MMUNICATIONS BETWEEN TWO DEVICES
       SYSTEM AND METHOD FOR COMPUTING A
            N ESCROW SESSION KEY AND A
           ITAL COMMUNICATIONS BETWEEN
                    TWO DEVICES
       SYSTEM AND METHOD FOR COMPUTING A
       N ESCROW SESSION KEY AND A PRIVATE
       SESSION KEY FOR ENCODING DIGITAL CO
        MMUNICATIONS BETWEEN TWO DEVICES
       METHOD AND APPARATUS FOR UPDATING
            DEVICES IN A REMOTE NETWORK
       METHOD AND APPARATUS FOR UPDATING
            DEVICES IN A REMOTE NETWORK
       METHOD FOR UPGRADING VEHICLE-MOUN                                          欧洲专利局
          TED DEVICE, AND RELATED DEVICE                                            专利
       METHOD AND APPARATUS FOR UPDATING
            DEVICES IN A REMOTE NETWORK
       METHOD AND APPARATUS FOR UPDATING
            DEVICES IN A REMOTE NETWORK
       METHOD AND APPARATUS FOR UPDATING
            DEVICES IN A REMOTE NETWORK
       METHOD FOR IMPLEMENTING RADAR-COM
             ELATED DEVICE, AND SYSTEM
       METHOD AND APPARATUS FOR UPDATING
            DEVICES IN A REMOTE NETWORK
中国银河证券股份有限公司                                                                                 独立财务顾问报告
序号                    专利名称                        申请号               专利申请日           国家/地区    专利权人
       METHOD AND APPARATUS FOR UPDATING
           DEVICES IN A REMOTE NETWORK
       METHOD AND APPARATUS FOR UPDATING
           DEVICES IN A REMOTE NETWORK
       METHOD AND APPARATUS FOR UPDATING
           DEVICES IN A REMOTE NETWORK
       VEHICLE-MOUNTED DEVICE UPGRADE MET
             HOD AND RELATED DEVICE
       DRIVING ROAD ESTIMATION METHOD AND                                           欧洲专利局
          DRIVING ROAD ESTIMATION SYSTEM                                              专利
       VEHICLE-MOUNTED DEVICE UPGRADE MET
             HOD AND RELATED DEVICE
       METHOD AND APPARATUS FOR UPDATING
           DEVICES IN A REMOTE NETWORK
       VEHICLE-MOUNTED DEVICE UPGRADE MET
             HOD AND RELATED DEVICE
       DRIVING ROAD ESTIMATION METHOD AND
          DRIVING ROAD ESTIMATION SYSTEM
       BATTERY CONTROL METHOD AND BATTER                                            欧洲专利局
                 Y CONTROL DEVICE                                                     专利
       METHOD FOR UPGRADING VEHICLE-MOUN
          TED DEVICE, AND RELATED DEVICE
       DRIVING ROAD ESTIMATION METHOD AND
          DRIVING ROAD ESTIMATION SYSTEM
       METHOD FOR IMPLEMENTING RADAR-COM
                ND RELATED DEVICE
       METHOD FOR IMPLEMENTING RADAR-COM
                ND RELATED DEVICE
       METHOD FOR IMPLEMENTING RADAR-COM
       MUNICATION INTEGRATION OF VEHICLE A
中国银河证券股份有限公司                                                                                独立财务顾问报告
序号                    专利名称                        申请号               专利申请日           国家/地区   专利权人
                ND RELATED DEVICE
       METHOD FOR IMPLEMENTING RADAR-COM
                ND RELATED DEVICE
       METHOD AND APPARATUS FOR CONTROLL
               ING VEHICLE BRAKING
       METHOD FOR IMPLEMENTING RADAR-COM
            ELATED DEVICE, AND SYSTEM
       METHOD FOR IMPLEMENTING RADAR-COM
            ELATED DEVICE, AND SYSTEM
       METHOD FOR IMPLEMENTING RADAR-COM
            ELATED DEVICE, AND SYSTEM
       BATTERY CONTROL METHOD AND BATTER
               Y CONTROL APPARATUS
       CONTROL METHOD, POWER RECEIVING D                                            欧洲专利局
                 EVICE AND SYSTEM                                                     专利
       BATTERY CONTROL METHOD AND BATTER
               Y CONTROL APPARATUS
       BATTERY CONTROL METHOD AND BATTER
               Y CONTROL APPARATUS
       BATTERY CONTROL METHOD AND BATTER
               Y CONTROL APPARATUS
       BATTERY CONTROL METHOD AND BATTER        KR10-2020-
               Y CONTROL APPARATUS               7025615
       BATTERY CONTROL METHOD AND BATTER
               Y CONTROL APPARATUS
       VEHICLE POSITIONING METHOD AND APPA
                       RATUS
中国银河证券股份有限公司                                                                              独立财务顾问报告
序号                    专利名称                       申请号              专利申请日           国家/地区   专利权人
       METHOD AND APPARATUS FOR DETERMINI
           NG AUTOMATIC PARKING STRATEGY
       METHOD AND APPARATUS FOR DETERMINI
           NG AUTOMATIC PARKING STRATEGY
       METHOD AND APPARATUS FOR DETERMINI
           NG AUTOMATIC PARKING STRATEGY
       METHOD AND APPARATUS FOR DETERMINI
           NG AUTOMATIC PARKING STRATEGY
       INFORMATION MEASUREMENT METHOD AN
                        US
       INFORMATION MEASUREMENT METHOD AN
                        US
       INFORMATION MEASUREMENT METHOD AN
                        US
       INFORMATION MEASUREMENT METHOD AN
                        US
        DATABASE CONSTRUCTION METHOD, POSI
        TIONING METHOD, AND RELATED DEVICE
        DATABASE CONSTRUCTION METHOD, POSI
        TIONING METHOD, AND RELATED DEVICE
        DATABASE CONSTRUCTION METHOD, POSI
        TIONING METHOD, AND RELATED DEVICE
        DATABASE CONSTRUCTION METHOD, POSI
        TIONING METHOD, AND RELATED DEVICE
       VEHICLE TEMPERATURE MANAGEMENT SY
                       STEM
        VEHICLE CONTROL METHOD, RELATED DE
        VICE, AND COMPUTER STORAGE MEDIUM
中国银河证券股份有限公司                                                                             独立财务顾问报告
序号                     专利名称                      申请号             专利申请日           国家/地区   专利权人
       VEHICLE TEMPERATURE MANAGEMENT SY
                        STEM
       DATA DETERMINISTIC DELIVERABLE COM
                   S AS A SERVICE
       DRIVING ROAD ESTIMATION METHOD AND
          DRIVING ROAD ESTIMATION SYSTEM
       VEHICLE TORQUE PROCESSING METHOD A
                     ND VEHICLE
       MAP BUILDING METHOD, APPARATUS, AND    KR10-2021-
            SYSTEM, AND STORAGE MEDIUM         7019684
       CONTROL METHOD, POWERED DEVICE, AN
                      D SYSTEM
       HIGH-DEFINITION MAP BUILDING METHOD
                   AND APPARATUS
       INTELLIGENT DRIVING METHOD AND INTE
              LLIGENT DRIVING SYSTEM
       DEVICE AND METHOD FOR PERFORMING S
                         NG
       DEVICE AND METHOD FOR PERFORMING S
                         NG
       MULTISENSOR DATA FUSION METHOD AN
                    D APPARATUS
       MULTISENSOR DATA FUSION METHOD AN
                    D APPARATUS
       MULTISENSOR DATA FUSION METHOD AN
           NAMIC ENVIRONMENT FEATURES
中国银河证券股份有限公司                                                                             独立财务顾问报告
序号                     专利名称                      申请号             专利申请日           国家/地区   专利权人
       METHOD FOR ADJUSTING CAMERA APPAR
              ATUS AND RELATED DEVICE
       POSITIONING METHOD AND ELECTRONIC D
                        EVICE
       SYSTEM AND METHOD FOR REALIZING EL
                   E, AND VEHICLE
       VEHICLE CONTROL METHOD, RELATED DE
        VICE, AND COMPUTER STORAGE MEDIUM
       VEHICLE CONTROL METHOD, RELATED DE
        VICE, AND COMPUTER STORAGE MEDIUM
       ERROR RECOVERY METHOD AND APPARAT
                         US
       ERROR RECOVERY METHOD AND APPARAT
                         US
       ERROR RECOVERY METHOD AND APPARAT
                         US
       ERROR RECOVERY METHOD AND APPARAT
                         US
       ERROR RECOVERY METHOD AND APPARAT
                         US
       ERROR RECOVERY METHOD AND APPARAT
                         US
       ERROR RECOVERY METHOD AND APPARAT
                         US
       ERROR RECOVERY METHOD AND APPARAT
                         US
       RADAR SIGNAL TRANSMITTING METHOD A
                      ND DEVICE
       DETECTION METHOD, DETECTION APPARAT
                   US, AND SYSTEM
       DETECTION METHOD, DETECTION APPARAT    KR10-2021-
                   US, AND SYSTEM              7012079
中国银河证券股份有限公司                                                                             独立财务顾问报告
序号                     专利名称                      申请号             专利申请日           国家/地区   专利权人
       DETECTION METHOD, DETECTION APPARAT
                   US, AND SYSTEM
       RADAR SIGNAL PROCESSING METHOD AND
                      APPARATUS
       RADAR SIGNAL PROCESSING METHOD AND     KR10-2021-
          APPARATUS, AND STORAGE MEDIUM        7010468
       ARADAR SIGNAL PROCESSING METHOD AN
         D APPARATUS, AND STORAGE MEDIUM
       CONTROL METHOD, POWERED DEVICE, AN
                      D SYSTEM
        OBJECT COLLISION PREDICTION METHOD                                       欧洲专利局
                     AND DEVICE                                                    专利
       CONTROL METHOD, POWERED DEVICE, AN
                      D SYSTEM
       HIGH-DEFINITION MAP BUILDING METHOD
                   AND APPARATUS
       CONTROL METHOD, POWERED DEVICE, AN
                      D SYSTEM
       CONTROL METHOD, POWERED DEVICE, AN
                      D SYSTEM
       COMMUNICATIONS DEVICE AND VALIDITY
                 DETECTION METHOD
       ETHERNET COMMUNICATION METHOD AND
          APPARATUS, AND ETHERNET DEVICE
       ADAPTIVE REARVIEW MIRROR ADJUSTMEN
              T METHOD AND APPARATUS
       DATA TRANSMISSION METHOD AND COMM
                 UNICATIONS DEVICE
       ECHO SIGNAL PROCESSING METHOD AND
                     APPARATUS
       VEHICLE-MOUNTED COMPUTING DEVICE IN                                       欧洲专利局
        SMART AUTOMOBILE, AND SMART AUTO                                           专利
中国银河证券股份有限公司                                                                            独立财务顾问报告
序号                     专利名称                      申请号            专利申请日           国家/地区   专利权人
                       MOBILE
       VEHICLE TORQUE PROCESSING METHOD A
                     ND VEHICLE
       METHOD AND APPARATUS FOR DETERMINI
                 NG VEHICLE SPEED
       METHOD AND APPARATUS FOR DETERMINI
                 NG VEHICLE SPEED
        SPEECH RECOGNITION METHOD, APPARAT
                LE STORAGE MEDIUM
       RADAR MEASUREMENT METHOD AND APP
                       ARATUS
       METHOD AND APPARATUS FOR PROCESSIN                                       欧洲专利局
                   G ECHO SIGNALS                                                 专利
       RADAR POWER CONTROL METHOD AND A
                      PPARATUS
       BATTERY PACK INTERNAL SHORT CIRCUIT
            RATUS, AND ELECTRIC VEHICLE
       DISTANCE MEASUREMENT METHOD, APPA                                        欧洲专利局
                 RATUS AND DEVICE                                                 专利
       BATTERY PACK INTERNAL SHORT CIRCUIT
            RATUS, AND ELECTRIC VEHICLE
        OBJECT COLLISION PREDICTION METHOD
                   AND APPARATUS
       SYSTEM AND METHOD FOR AUTHENTICATI
       NG COMMUNICATIONS BETWEEN A VEHIC                                        欧洲专利局
       LE, A CHARGING STATION AND A CHARG                                         专利
          ING STATION MANAGEMENT SERVER
中国银河证券股份有限公司                                                                            独立财务顾问报告
序号                     专利名称                      申请号            专利申请日           国家/地区   专利权人
                   AND APPARATUS
        OBJECT COLLISION PREDICTION METHOD
                   AND APPARATUS
       DATA PROCESSING METHOD AND CORRESP
                  ONDING APPARATUS
       DRIVER ATTENTION DETECTION USING HE
                       AT MAPS
       METHOD FOR DETECTING TARGET OBJECT
                        ATUS
       PERSONALIZED ROUTING BASED ON DRIVE
                    R FATIGUE MAP
       PERSONALIZED ROUTING BASED ON DRIVE
                    R FATIGUE MAP
       RANGING METHOD AND APPARATUS BASE
                D ON DETECTION SIGNAL
       METHODS AND SYSTEMS THAT PROVIDE
                        CHATS
       SYSTEM AND METHOD FOR IMPROVING IN
       TERACTION OF A PLURALITY OF AUTONO
       MOUS VEHICLES WITH A DRIVING ENVIRO
           NMENT INCLUDING SAID VEHICLES
       RECOMMENDER SYSTEM SELECTING A DRI
          VER OUT OF MULTIPLE CANDIDATES
       DEVICE UPGRADE METHOD AND RELATED
                        DEVICE
       DEVICE UPGRADE METHOD AND RELATED
                        DEVICE
       DEVICE UPGRADE METHOD AND RELATED
                        DEVICE
中国银河证券股份有限公司                                                                              独立财务顾问报告
序号                    专利名称                        申请号             专利申请日           国家/地区   专利权人
       VEHICLE POSTURE RECOGNITION METHOD
                AND RELATED DEVICE
       RANGING METHOD, APPARATUS, AND DEVI
                         CE
        PARAMETER CALIBRATION METHOD AND                                          欧洲专利局
                     APAPRATUS                                                      专利
       RANGING METHOD, APPARATUS, AND DEVI
                         CE
       RANGING METHOD, APPARATUS, AND DEVI
                         CE
       OBSTACLE AVOIDANCE METHOD AND APP
                      ARATUS
       OBSTACLE AVOIDANCE METHOD AND APP
                      ARATUS
       IN-VEHICLE COMMUNICATIONS SYSTEM, IN
                       DEVICE
       METHODS AND SYSTEMS THAT PROVIDE
                       CHATS
       METHODS AND SYSTEMS THAT PROVIDE
                                               KR10-2021-
                       CHATS
       SYSTEM AND METHOD FOR IMPROVING IN
        TERACTION OF A PLURALITY OF AUTONO
       MOUS VEHICLES WITH A DRIVING ENVIRO
           NMENT INCLUDING SAID VEHICLES
       VEHICLE TEMPERATURE MANAGEMENT SY
                       STEM
        BRAKE ASSISTANCE SYSTEM, BRAKE MET
             HOD, AND ELECTRIC VEHICLE
        BRAKE ASSISTANCE SYSTEM, BRAKE MET     KR10-2021-
             HOD, AND ELECTRIC VEHICLE          7013822
中国银河证券股份有限公司                                                                            独立财务顾问报告
序号                    专利名称                      申请号             专利申请日           国家/地区   专利权人
       BRAKE ASSISTANCE SYSTEM AND BRAKE
                     METHOD
       SYSTEM AND METHOD FOR AUTHENTICATI
       NG COMMUNICATIONS BETWEEN A VEHIC
       LE, A CHARGING STATION AND A CHARGI
          NG STATION MANAGEMENT SERVER
       RADAR MEASUREMENT METHOD AND DEV                                         欧洲专利局
                        ICE                                                       专利
       SYSTEM AND METHOD FOR AUTHENTICATI
       NG COMMUNICATIONS BETWEEN A VEHIC
       LE, A CHARGING STATION AND A CHARGI
          NG STATION MANAGEMENT SERVER
       SYSTEM AND METHOD FOR AUTHENTICATI
                ICE AND A VEHICLE
       SYSTEM AND METHOD FOR AUTHENTICATI
                ICE AND A VEHICLE
       SYSTEM AND METHOD FOR AUTHENTICATI
                ICE AND A VEHICLE
       SYSTEM AND METHOD FOR AUTHENTICATI
                ICE AND A VEHICLE
       SYSTEM AND METHOD FOR AUTHENTICATI
                                              KR10-2021-
                ICE AND A VEHICLE
       SYSTEM AND METHOD FOR AUTHENTICATI
                ICE AND A VEHICLE
       DEVICE UPDATE METHOD AND RELATED D
                       EVICE
中国银河证券股份有限公司                                                                              独立财务顾问报告
序号                     专利名称                       申请号             专利申请日           国家/地区   专利权人
       DEVICE UPDATE METHOD AND RELATED D
                        EVICE
       METHOD AND APPARATUS FOR DETERMINI
                  NG VEHICLE SPEED
       DEVICE UPDATE METHOD AND RELATED D
                        EVICE
       SENSOR CONTROL METHOD AND APPARAT
                   US, AND SENSOR
       DATA SENDING METHOD AND APPARATUS,
                        DIUM
       DATA SENDING METHOD AND APPARATUS,
                                               KR10-2021-
                        DIUM
       METHOD FOR TRANSMITTING DATA BETW
                        DEVICE
       METHOD AND APPARATUS FOR FIRST OPE
            F SECOND OPERATING SYSTEM
       METHOD AND APPARATUS FOR FIRST OPE
            F SECOND OPERATING SYSTEM
       DEVICE UPDATE METHOD AND RELATED D
                        EVICE
       RADAR SIGNAL SENDING METHOD AND DE
                         VICE
       METHOD AND APPARATUS FOR DETERMINI
         NG DRIVABLE REGION INFORMATION
       ADAPTIVE REARVIEW MIRROR ADJUSTMEN
              T METHOD AND APPARATUS
中国银河证券股份有限公司                                                                             独立财务顾问报告
序号                     专利名称                      申请号             专利申请日           国家/地区   专利权人
       SECURITY PROTECTION METHOD IN IN-VE
             HICLE SYSTEM AND DEVICE
       BATTERY PACK INTERNAL SHORT CIRCUIT                                       欧洲专利局
           RATUS, AND ELECTRIC VEHICLE                                             专利
       SECURITY PROTECTION METHOD IN IN-VE
             HICLE SYSTEM AND DEVICE
       SECURITY PROTECTION METHOD IN IN-VE
             HICLE SYSTEM AND DEVICE
       VEHICLE STABILITY CONTROL METHOD A
                     ND DEVICE
       COMMUNICATION METHOD, APPARATUS, C
                      ND CHIP
       DEVICES AND METHODS FOR COLLECTING
           TRAFFIC ACCIDENT INFORMATION
       METHOD AND APPARATUS FOR DETERMINI
         NG DRIVABLE REGION INFORMATION
       VEHICLE BRAKING CONTROL METHOD AN                                         欧洲专利局
                      D DEVICE                                                     专利
       SYSTEM AND METHOD FOR IMPLEMENTIN
              NCTION, AND AUTOMOBILE
       METHOD AND APPARATUS FOR DETERMINI
         NG DRIVABLE REGION INFORMATION
       METHOD AND APPARATUS FOR DETERMINI
         NG DRIVABLE REGION INFORMATION
       POWERTRAIN, DRIVE SYSTEM, AND AUTO
                       MOBILE
       VOICE INTERACTION METHOD AND APPAR
       ATUS, TERMINAL, AND STORAGE MEDIUM
中国银河证券股份有限公司                                                                             独立财务顾问报告
序号                    专利名称                        申请号            专利申请日           国家/地区   专利权人
       VOICE INTERACTION METHOD AND APPAR
        ATUS, TERMINAL, AND STORAGE MEDIUM
       IDENTITY VERIFICATION METHOD AND AP
                      PARATUS
       IDENTITY VERIFICATION METHOD AND AP
                      PARATUS
       VEHICLE-MOUNTED DEVICE UPGRADE MET
                 HOD AND APPARATUS
        BRAKE ASSISTANCE SYSTEM, BRAKE MET
             HOD, AND ELECTRIC VEHICLE
       IN-VEHICLE COMMUNICATIONS SYSTEM, IN
                        DEVICE
       IN-VEHICLE COMMUNICATIONS SYSTEM, IN
                                               KR10-2021-
                        DEVICE
                                               KR10-2022-
       SOFTWARE UPGRADE METHOD, APPARATU
                 S, AND SYSTEM
       METHOD AND APPARATUS FOR DETERMINI                                        欧洲专利局
         NG RUNNING REGION INFORMATION                                             专利
       SOFTWARE UPGRADE METHOD, APPARATU
                 S, AND SYSTEM
       METHOD AND APPARATUS FOR CONTROLL
              ING VEHICLE BRAKING
       SOFTWARE UPGRADE METHOD, APPARATU                                         欧洲专利局
                 S, AND SYSTEM                                                     专利
       METHOD AND APPARATUS FOR CONTROLL
              ING VEHICLE BRAKING
中国银河证券股份有限公司                                                                             独立财务顾问报告
序号                     专利名称                      申请号             专利申请日           国家/地区   专利权人
       METHOD AND APPARATUS FOR CONTROLL
                ING VEHICLE BRAKING
       DETECTION METHOD, DETECTION APPARAT
                   US, AND SYSTEM
       METHOD AND APPARATUS FOR PROCESSIN
               G DATA IN A NETWORK
       SECURE STARTUP METHOD, CONTROLLER,
                AND CONTROL SYSTEM
       SECURE STARTUP METHOD, CONTROLLER,
                AND CONTROL SYSTEM
       SECURE STARTUP METHOD, CONTROLLER,
                AND CONTROL SYSTEM
       TRAFFIC TRANSMISSION METHOD AND APP
                       ARATUS
       SERVICE DATA TRANSMISSION METHOD A                                        欧洲专利局
                      ND DEVICE                                                    专利
       TRAFFIC TRANSMISSION METHOD AND APP
                       ARATUS
       TRAFFIC TRANSMISSION METHOD AND APP
                       ARATUS
       COMMUNICATION METHOD AND APPARAT
                          US
        METHOD AND APPARATUS FOR IDENTIFYI
                        YSTEM
        METHOD AND APPARATUS FOR IDENTIFYI
                        YSTEM
       ETHERNET COMMUNICATION METHOD AND
          APPARATUS, AND ETHERNET DEVICE
       MAP UPDATE METHOD, APPARATUS, AND
                  STORAGE MEDIUM
中国银河证券股份有限公司                                                                            独立财务顾问报告
序号                     专利名称                     申请号             专利申请日           国家/地区   专利权人
       COMMUNICATION METHOD AND ELECTRO
                     NIC DEVICE
       SECURITY PROTECTION METHOD AND DEV                                       欧洲专利局
          ICE FOR VEHICLE-MOUNTED SYSTEM                                          专利
       COMMUNICATION METHOD AND ELECTRO
                     NIC DEVICE
       POINT CLOUD DISPLAY METHOD AND APP
                       ARATUS
       VEHICLE DRIVING AUTHORITY TRANSFER
               METHOD AND APPARATUS
       RADIO FREQUENCY APPARATUS AND MET
                     APPARATUS
       RADIO FREQUENCY DEVICE AND ASSEMBL                                       欧洲专利局
                ING METHOD THEREFOR                                               专利
       RADIO FREQUENCY APPARATUS AND MET
                     APPARATUS
       RADIO FREQUENCY APPARATUS AND MET
                     APPARATUS
       RADIO FREQUENCY APPARATUS AND MET
                     APPARATUS
       METHOD USING RADIO SIGNAL TO PROBE
        TARGET ENTITY, AND RELATED DEVICE
       THERMAL MANAGEMENT SYSTEM FOR AU
               METHOD BASED ON SAME
       NEAR FIELD ESTIMATION METHOD AND A
                      PPARATUS
中国银河证券股份有限公司                                                                             独立财务顾问报告
序号                    专利名称                        申请号            专利申请日           国家/地区   专利权人
                   AND APPARATUS                                                  专利
       IN-VEHICLE COMPUTING APPARATUS IN IN
                 TELLIGENT VEHICLE
       CERTIFICATE REVOCATION LIST UPDATING                                      欧洲专利局
             METHOD AND RELATED DEVICE                                             专利
       IN-VEHICLE COMPUTING APPARATUS IN IN
                 TELLIGENT VEHICLE
       IN-VEHICLE COMPUTING APPARATUS IN IN
                 TELLIGENT VEHICLE
       THERMAL MANAGEMENT SYSTEM FOR AU
               METHOD BASED ON SAME
       IN-VEHICLE COMPUTING APPARATUS IN IN
                       HICLE
       IN-VEHICLE COMPUTING APPARATUS IN IN
                 TELLIGENT VEHICLE
       IN-VEHICLE COMPUTING APPARATUS IN IN
                       HICLE
       IN-VEHICLE COMPUTING APPARATUS IN IN
                       HICLE
       VEHICLE-MOUNTABLE DEVICE AND VEHIC
                         LE
       CHARGING AUTHENTICATION METHOD AN
                    D APPARATUS
       TIME SYNCHRONIZATION METHOD AND AP
                      PARATUS
       VEHICLE DRIVING EXIT PREDICTION METH
                 OD AND APPARATUS
中国银河证券股份有限公司                                                                              独立财务顾问报告
序号                     专利名称                       申请号             专利申请日           国家/地区   专利权人
       VIBRATION DAMPING BRACKET AND ELEC
                    TRONIC DEVICE
       METHOD AND APPARATUS FOR PLANNING
         VEHICLE TRAJECTORY, INTELLIGENT DRI
       VING DOMAIN CONTROLLER, AND INTELLI
                    GENT VEHICLE
       METHOD AND DEVICE FOR VEHICLE PATH                                         欧洲专利局
                                                                                    专利
                     ND VEHICLE
       METHOD AND APPARATUS FOR PLANNING
         VEHICLE TRAJECTORY, INTELLIGENT DRI
       VING DOMAIN CONTROLLER, AND INTELLI
                    GENT VEHICLE
       METHOD AND APPARATUS FOR PLANNING
         VEHICLE TRAJECTORY, INTELLIGENT DRI
       VING DOMAIN CONTROLLER, AND INTELLI
                    GENT VEHICLE
       METHOD AND APPARATUS FOR PLANNING
         VEHICLE TRAJECTORY, INTELLIGENT DRI
       VING DOMAIN CONTROLLER, AND INTELLI
                    GENT VEHICLE
       METHOD FOR MANAGING SOFTWARE VERS
              ICLE AND RELATED DEVICE
       SYSTEM AND METHOD FOR IMPLEMENTIN
              NCTION, AND AUTOMOBILE
       SYSTEM AND METHOD FOR IMPLEMENTIN
                                                KR10-2021-
              NCTION, AND AUTOMOBILE
       SYSTEM AND METHOD FOR IMPLEMENTIN
              NCTION, AND AUTOMOBILE
中国银河证券股份有限公司                                                                              独立财务顾问报告
序号                      专利名称                      申请号             专利申请日           国家/地区   专利权人
       IN-VEHICLE COMPUTING APPARATUS IN IN
                         HICLE
        SYSTEM AND METHOD FOR IMPLEMENTIN
               NCTION, AND AUTOMOBILE
        SYSTEM AND METHOD FOR IMPLEMENTIN
                                               KR10-2021-
               NCTION, AND AUTOMOBILE
        SYSTEM AND METHOD FOR IMPLEMENTIN
                        NCTION
        SYSTEM AND METHOD FOR IMPLEMENTIN
                        NCTION
       MAP UPDATING METHOD AND APPARATUS,
                      AND DEVICE
        SYSTEM AND METHOD FOR IMPLEMENTIN
               NCTION, AND AUTOMOBILE
        SYSTEM AND METHOD FOR IMPLEMENTIN
                                               KR10-2021-
               NCTION, AND AUTOMOBILE
        SYSTEM AND METHOD FOR IMPLEMENTIN
                        NCTION
       METHOD AND APPARATUS FOR PROVIDING
                           G
       DEVICE AUTHENTICATION METHOD AND A      KR10-2021-
                       PPARATUS                 7021420
       DEVICE AUTHENTICATION METHOD AND A
                       PPARATUS
中国银河证券股份有限公司                                                                              独立财务顾问报告
序号                      专利名称                      申请号             专利申请日           国家/地区   专利权人
       TARGET DETECTION METHOD AND RADAR
                      APPARATUS
       ROAD INFORMATION DETECTION METHOD
                    AND APPARATUS
        COMMUNICATION METHOD AND ELECTRO                                          欧洲专利局
                      NIC DEVICE                                                    专利
       ROAD INFORMATION DETECTION METHOD
                    AND APPARATUS
       ROAD INFORMATION DETECTION METHOD
                    AND APPARATUS
       VEHICLE CONTROL METHOD AND APPARA
                          TUS
       INTERNET OF VEHICLES–BASED DYNAMIC
                         VICE
        MULTI-FOCUS IMAGE GENERATING APPAR
              ATED METHOD, AND DEVICE
       DATA TRANSMISSION METHOD, VEHICLE-SI
         DE DEVICE, AND NETWORK SIDE DEVICE
       CERTIFICATE APPLICATION METHOD AND
                        DEVICE
       MEDIA STREAM PLAYING METHOD AND A
                       PPARATUS
       INDEPENDENT STEERING MECHANISM, STE
         ERING SYSTEM, AND CONTROL METHOD
       COMMUNICATION METHOD AND APPARAT
                           US
       COMMUNICATION METHOD AND RELATED
                       PRODUCT
       VEHICLE STEERING APPARATUS AND VEHI
                          CLE
中国银河证券股份有限公司                                                                              独立财务顾问报告
序号                     专利名称                       申请号             专利申请日           国家/地区   专利权人
        DATA TRANSMISSION METHOD AND APPA                                         欧洲专利局
                       RATUS                                                        专利
        DATA TRANSMISSION METHOD AND APPA
                       RATUS
       NEAR-FIELD ESTIMATION METHOD AND AP                                        欧洲专利局
                      PARATUS                                                       专利
        DATA TRANSMISSION METHOD AND APPA
                       RATUS
        DATA TRANSMISSION METHOD AND APPA
                       RATUS
       SIGNAL RECEIVING METHOD AND DEVICE,
             MEDIUM, AND RADAR SYSTEM
       PCIE-BASED DATA TRANSMISSION METHOD                                        欧洲专利局
                   AND APPARATUS                                                    专利
       CERTIFICATE REVOCATION LIST UPDATING
             METHOD AND RELATED DEVICE
       VEHICLE WINDOW CLEANING METHOD, VE                                         欧洲专利局
                    ND VEHICLE                                                      专利
       CERTIFICATE REVOCATION LIST UPDATING
             METHOD AND RELATED DEVICE
       PARAMETER CALIBRATION METHOD AND
                     APPARATUS
       SIGNAL RECEIVING METHOD AND DEVICE,                                        欧洲专利局
             MEDIUM, AND RADAR SYSTEM                                               专利
       DATA MANAGEMENT METHOD, APPARATU
                          E
       ANTENNA STRUCTURE, RADAR, AND TERM
                        INAL
       INTERACTION METHOD AND ELECTRONIC
                       DEVICE
中国银河证券股份有限公司                                                                             独立财务顾问报告
序号                     专利名称                       申请号            专利申请日           国家/地区   专利权人
        METHOD AND APPARATUS FOR IDENTIFYI                                       欧洲专利局
         NIC DEVICE, AND STORAGE MEDIUM                                            专利
       HYDRAULIC REGULATING UNIT, AND BRA
                       EREFOR
       VEHICLE SOFTWARE UPGRADE METHOD A
                 ND RELATED SYSTEM
       BRAKE SYSTEM, BRAKE METHOD AND VE                                         欧洲专利局
                        HICLE                                                      专利
       VEHICLE SELF-PROTECTION METHOD AND                                        欧洲单一专
               ICLE INCLUDING SYSTEM                                               利
       VEHICLE DRIVABLE AREA DETECTION MET
                 E USING THE SYSTEM
       CERTIFICATE LIST UPDATE METHOD AND
                      APPARATUS
       COMMUNICATIONS METHOD, APPARATUS,
                     AND SYSTEM
       METHOD AND RELATED APPARATUS FOR
          LOGGING IN TO IN-VEHICLE SYSTEM
       METHOD AND APPARATUS FOR RECOGNIZI
           C DEVICE, AND STORAGE MEDIUM
       VEHICLE SELF-PROTECTION METHOD AND                                        欧洲专利局
               ICLE INCLUDING SYSTEM                                               专利
       METHOD AND APPARATUS FOR RECOGNIZI
           C DEVICE, AND STORAGE MEDIUM
       METHOD AND APPARATUS FOR RECOGNIZI
       NG SPECIAL ROAD CONDITION, ELECTRONI
中国银河证券股份有限公司                                                                             独立财务顾问报告
序号                     专利名称                       申请号            专利申请日           国家/地区   专利权人
           C DEVICE, AND STORAGE MEDIUM
       BRAKING SYSTEM, BRAKING METHOD, AN
                      D VEHICLE
       INTERACTION METHOD AND ELECTRONIC                                         欧洲专利局
                        DEVICE                                                     专利
       BRAKING SYSTEM, BRAKING METHOD, AN
                      D VEHICLE
       BRAKING SYSTEM, BRAKING METHOD, AN
                      D VEHICLE
       MAP UPDATE METHOD, APPARATUS, AND
                   STORAGE MEDIUM
       DATA LABELING SYSTEM AND METHOD, A
            ND DATA LABELING MANAGER
       METHOD AND APPARATUS FOR PATH PLA
                          T
       COMMUNICATION METHOD AND COMMUNI
                  CATIONS APPARATUS
       DATA PROCESSING METHOD AND APPARA
              R, AND ELECTRONIC DEVICE
       DATA PROCESSING METHOD AND APPARA
              R, AND ELECTRONIC DEVICE
       SIGNAL PROCESSING METHOD AND APPAR
             ATUS, AND STORAGE MEDIUM
       VIBRATION DAMPING BRACKET AND ELEC
                    TRONIC DEVICE
       CHARGING CONTROL METHOD, APPARATU
        S, AND SYSTEM, SERVER, AND MEDIUM
中国银河证券股份有限公司                                                                              独立财务顾问报告
序号                     专利名称                       申请号             专利申请日           国家/地区   专利权人
       HYDRAULIC ADJUSTMENT UNIT, BRAKING
                          D
       SIGNAL DETECTION METHOD AND APPARA
               TUS, AND RADAR SYSTEM
       SOFTWARE VERSION ROLLBACK METHOD,
               APPARATUS, AND SYSTEM
       FREQUENCY BAND STATE DETERMINING M
             ETHOD AND RELATED DEVICE
        METHOD AND APPARATUS FOR DETECTIN
       G LITHIUM PLATING, AND METHOD AND A
       PPARATUS FOR OBTAINING POLARIZATION
                      PROPORTION
       EMERGENCY CALL METHOD AND APPARA
                  TUS, AND SYSTEM
       EMERGENCY CALL METHOD AND APPARA
                  TUS, AND SYSTEM
       PCIE-BASED DATA TRANSMISSION METHOD
                    AND APPARATUS
       STEER-BY-WIRE SYSTEM AND STEERING C                                        欧洲专利局
                   ONTROL METHOD                                                    专利
       PCIE-BASED DATA TRANSMISSION METHOD
                    AND APPARATUS
       PCIE-BASED DATA TRANSMISSION METHOD
                    AND APPARATUS
       PCIE-BASED DATA TRANSMISSION METHOD
                    AND APPARATUS
       PCIE DATA TRANSMISSION METHOD AND
                     APPARATUS
        INTERFACE CIRCUIT OF VEHICLE-MOUNTE
                AND CONTROL METHOD
中国银河证券股份有限公司                                                                             独立财务顾问报告
序号                     专利名称                       申请号            专利申请日           国家/地区   专利权人
        DATA PROCESSING METHOD AND APPARA
                         TUS
       INTELLIGENT VEHICLE CONTROL METHOD
         AND APPARATUS AND RELATED DEVICE
        TARGET DETECTION METHOD AND APPAR
                        ATUS
       REDUNDANT ELECTRONIC CONTROL SYSTE
                    M AND DEVICE
        DATA TRANSMISSION METHOD ACCORDIN
           OL AND TRANSMISSION APPARATUS
        MULTI-FOCAL PICTURE GENERATION APPA
              LATED METHOD, AND DEVICE
       APPARATUS FOR DETECTING SHIFT OF DIF
           FUSER FILM AND HEAD-UP DISPLAY
       VEHICLE WINDOW CLEANING METHOD, VE
                     ND VEHICLE
                                                                                 欧洲专利局
                                                                                   专利
       METHOD AND APPARATUS FOR DETECTIN
       G LITHIUM PLATING, AND METHOD AND A
       PPARATUS FOR OBTAINING POLARIZATION
                    PROPORTION
       DISPLAY APPARATUS AND DISPLAY SYSTE
                         M
       DISPLAY ADJUSTMENT METHOD AND APPA      KR10-2022-
        RATUS, SYSTEM, AND STORAGE MEDIUM       7042251
       DISPLAY ADJUSTMENT METHOD AND APPA
        RATUS, SYSTEM, AND STORAGE MEDIUM
       COCKPIT SYSTEM ADJUSTMENT APPARATU
       S AND COCKPIT SYSTEM ADJUSTMENT ME
中国银河证券股份有限公司                                                                            独立财务顾问报告
序号                    专利名称                      申请号            专利申请日           国家/地区    专利权人
                       THOD
       SECURE COMMUNICATION METHOD AND A
                     PPARATUS
       MULTI-FOCAL-PLANE IMAGE GENERATION
          S, RELATED METHOD, AND DEVICE
       MULTI-FOCAL-PLANE IMAGE GENERATION
          S, RELATED METHOD, AND DEVICE
       VEHICLE-MOUNTED DEVICE UPGRADE MET
            HOD AND RELATED APPARATUS
       VEHICLE-MOUNTED DEVICE UPGRADE MET
            HOD AND RELATED APPARATUS
       VEHICLE-MOUNTED DEVICE UPGRADE MET
            HOD AND RELATED APPARATUS
       VEHICLE-MOUNTED DEVICE UPGRADE MET
            HOD AND RELATED APPARATUS
       VEHICLE-MOUNTED DEVICE UPGRADE MET
            HOD AND RELATED APPARATUS
       SIGNAL PROCESSING METHOD AND APPAR
                       ATUS
       PROCESS RUNNING METHOD AND APPARA
                        TUS
       STEER-BY-WIRE SYSTEM AND STEERING C
                  ONTROL METHOD
       METHOD AND APPARATUS FOR UPDATING                                       欧洲专利局
           DEVICES IN A REMOTE NETWORK                                           专利
       STEER-BY-WIRE SYSTEM AND STEERING C
                  ONTROL METHOD
       STEER-BY-WIRE SYSTEM AND STEERING C
                  ONTROL METHOD
中国银河证券股份有限公司                                                                             独立财务顾问报告
序号                    专利名称                       申请号             专利申请日           国家/地区   专利权人
                  ONTROL METHOD
       STEER-BY-WIRE SYSTEM AND STEERING C
                  ONTROL METHOD
       CHARGING AND DISCHARGING SWITCHING
              IONAL CHARGING SYSTEM
       HYDRAULIC CONTROL UNIT, BRAKING SYS
             TEM, AND CONTROL METHOD
       AUTONOMOUS DRIVING METHOD, ADS, AN
          D AUTONOMOUS DRIVING VEHICLE
       VEHICLE UPGRADE METHOD AND APPARA
                        TUS
       METHOD AND APPARATUS FOR FRONT AN
              OF VEHICLE, AND VEHICLE
                                             EM008646541-                        欧盟知识产
                                             EM008646541-                        欧盟知识产
                                             EM008646541-                        欧盟知识产
                                             EM008646541-                        欧盟知识产
                                             EM008646541-                        欧盟知识产
                                             EM008646541-                        欧盟知识产
中国银河证券股份有限公司                                                                                  独立财务顾问报告
序号                     专利名称                          申请号              专利申请日           国家/地区   专利权人
       DISPLAY   SCREEN OR PORTION THEREOF   W
           ITH   GRAPHICAL USER INTERFACE
       DISPLAY   SCREEN OR PORTION THEREOF   W    EM015007642-                        欧盟知识产
           ITH   GRAPHICAL USER INTERFACE            0001                              权局专利
       DISPLAY   SCREEN OR PORTION THEREOF   W
           ITH   GRAPHICAL USER INTERFACE
       DISPLAY   SCREEN OR PORTION THEREOF   W     KR30-2022-
           ITH   GRAPHICAL USER INTERFACE           0055254
       DISPLAY   SCREEN OR PORTION THEREOF   W
           ITH   GRAPHICAL USER INTERFACE
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           ITH   GRAPHICAL USER INTERFACE            0001                              权局专利
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中国银河证券股份有限公司                                                                               独立财务顾问报告
序号                    专利名称                        申请号              专利申请日           国家/地区   专利权人
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           ITH GRAPHICAL USER INTERFACE           0001                              权局专利
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           ITH GRAPHICAL USER INTERFACE           0001                              权局专利
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           ITH GRAPHICAL USER INTERFACE          0055251
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中国银河证券股份有限公司                                                                           独立财务顾问报告
序号                   专利名称                       申请号            专利申请日           国家/地区   专利权人
        USER INTERFACE FOR DRIVING GUIDANC       0001                          权局专利
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           E OR ROAD CONDITIONS PROMPT
       DISPLAY SCREEN PANEL WITH GRAPHICAL
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           E OR ROAD CONDITIONS PROMPT
                                             EM015034582-                      欧盟知识产
                                             EM015034582-                      欧盟知识产
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中国银河证券股份有限公司                                                           独立财务顾问报告
序号             专利名称             申请号            专利申请日           国家/地区   专利权人
中国银河证券股份有限公司                                                          独立财务顾问报告
附件三：华为技术拟转让的已注册的中国境内商标 1
 序号                商标名称           注册号             注册日           权利人       类别
     最终转让商标范围按相关装载协议约定为准
中国银河证券股份有限公司                                                    独立财务顾问报告
 序号             商标名称         注册号            注册日           权利人       类别
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 序号                商标名称                    注册号             注册日           权利人       类别
中国银河证券股份有限公司                                                         独立财务顾问报告
 序号              商标名称            注册号             注册日           权利人       类别
中国银河证券股份有限公司                                                 独立财务顾问报告
 序号            商标名称       注册号            注册日           权利人       类别
中国银河证券股份有限公司                                                      独立财务顾问报告
 序号              商标名称          注册号            注册日           权利人       类别
中国银河证券股份有限公司                                                                  独立财务顾问报告
 序号                商标名称                   注册号             注册日           权利人       类别
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 序号                商标名称                  注册号             注册日           权利人       类别
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 序号             商标名称          注册号             注册日           权利人       类别
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 序号                商标名称                   注册号             注册日           权利人       类别
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 序号             商标名称          注册号             注册日           权利人       类别
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 序号            商标名称        注册号             注册日           权利人       类别
中国银河证券股份有限公司                                                     独立财务顾问报告
 序号              商标名称        注册号             注册日           权利人       类别
中国银河证券股份有限公司                                                 独立财务顾问报告
 序号            商标名称       注册号            注册日           权利人       类别
中国银河证券股份有限公司                                                        独立财务顾问报告
 序号             商标名称             注册号            注册日           权利人       类别
中国银河证券股份有限公司                                                  独立财务顾问报告
附件四：华为技术拟转让的已注册的境外商标 1
 序号        商标名称            注册号           注册日           权利人     国家/地区
     最终转让商标范围按相关装载协议约定为准
中国银河证券股份有限公司                                            独立财务顾问报告
 序号     商标名称       注册号             注册日           权利人     国家/地区
中国银河证券股份有限公司                                          独立财务顾问报告
 序号     商标名称       注册号           注册日           权利人     国家/地区
中国银河证券股份有限公司                                               独立财务顾问报告
 序号     商标名称          注册号             注册日           权利人     国家/地区
中国银河证券股份有限公司                                             独立财务顾问报告
 序号     商标名称          注册号           注册日           权利人    国家/地区
中国银河证券股份有限公司                                             独立财务顾问报告
 序号     商标名称          注册号           注册日           权利人     国家/地区
中国银河证券股份有限公司                                            独立财务顾问报告
 序号     商标名称        注册号            注册日           权利人     国家/地区
中国银河证券股份有限公司                                                 独立财务顾问报告
 序号     商标名称           注册号              注册日           权利人    国家/地区
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 序号     商标名称           注册号              注册日           权利人     国家/地区
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 序号     商标名称          注册号             注册日           权利人    国家/地区
中国银河证券股份有限公司                                             独立财务顾问报告
 序号     商标名称         注册号            注册日           权利人     国家/地区
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中国银河证券股份有限公司                                             独立财务顾问报告
 序号     商标名称        注册号             注册日           权利人     国家/地区
中国银河证券股份有限公司                                            独立财务顾问报告
 序号     商标名称      注册号              注册日           权利人    国家/地区
中国银河证券股份有限公司                                            独立财务顾问报告
 序号     商标名称      注册号              注册日           权利人    国家/地区
中国银河证券股份有限公司                                                   独立财务顾问报告
 序号     商标名称            注册号               注册日           权利人     国家/地区
中国银河证券股份有限公司                                                  独立财务顾问报告
 序号     商标名称           注册号               注册日           权利人    国家/地区