国泰海通：创新管线打开增长空间 予复宏汉霖(02696.HK)目标价101.75港元

国泰海通发布研报称，全球生物药将迎来“专利悬崖”，复宏汉霖(02696.HK)已与全球十余家药企达成授权合作，有望充分受益于出海机遇。创新为公司带来业绩第二成长曲线，多款创新药及下一代早研平台布局有望驱动公司长期成长。预测公司2026-2028E归母净利润为9.82、11.48、15.29亿元，利用可比公司估值法，给予2026年48XPE，对应目标价86.49元；参考港币人民币汇率0.85，对应股价101.75港元，给予增持评级。

截至2026年11月10日收盘，复宏汉霖(02696.HK)报收于50.15港元，上涨0.74%，成交量34.11万股，成交额1716.12万港元。投行对该股的评级以买入为主，近90天内共有4家投行给出买入评级，近90天的目标均价为97.5港元。国泰海通证券股份有限公司最新一份研报给予复宏汉霖增持评级，目标价101.75港元。

机构评级详情见下表：

复宏汉霖港股市值173.17亿港元，在生物制品Ⅱ行业中排名第11。主要指标见下表：

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