迦南科技（300412）2026年三季报简析：净利润同比下降165.54%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期迦南科技（300412）发布2026年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入7.43亿元，同比下降9.96%，归母净利润-661.79万元，同比下降165.54%。按单季度数据看，第三季度营业总收入2.42亿元，同比下降9.01%，第三季度归母净利润-453.12万元，同比下降264.84%。本报告期迦南科技公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达1224.11%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率24.07%，同比增2.42%，净利率-0.24%，同比减113.24%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.38亿元，三费占营收比18.53%，同比增10.57%，每股净资产2.04元，同比减1.54%，每股经营性现金流0.15元，同比增14.23%，每股收益-0.01元，同比减150.0%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.09%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为2.97%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为5.35%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2022年的ROIC为-5.91%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报12份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。
• 融资分红：公司上市12年以来，累计融资总额7.97亿元，累计分红总额3.11亿元，分红融资比为0.39。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发、营销及股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/3.1%/4.1%，净经营利润分别为-2794.74万/3042.15万/3661.42万元，净经营资产分别为10.04亿/9.96亿/8.87亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.34/0.27/0.22，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为3.55亿/3.72亿/2.69亿元，营收分别为10.47亿/13.83亿/12.31亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（（货币资金+交易性金融资产）/（流动负债-应付账款）仅为45.15%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为7.49%）
2. 建议关注公司应收账款状况（当期应收账款/年报归母净利润已达1224.11%）

持有迦南科技最多的基金为信澳星亮智选混合A，目前规模为0.14亿元，最新净值1.6202（10月30日），较上一交易日下跌3.55%，近一年下跌8.92%。该基金现任基金经理为冯玺祥。

本文数据来源于迦南科技2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。