百利天恒：9月16日召开业绩说明会，投资者参与

证券之星消息，2026年9月17日百利天恒（688506）发布公告称公司于2026年9月16日召开业绩说明会。

具体内容如下：
问：公司上半年研发费用高达14.83亿元，同比增长42.75%，占营收比例达到了惊人的791.46%；同时，财务费用因利息及汇兑损益大幅增加至2.06亿元，进一步侵蚀了利润。请在当前持续大额失血的财务状况下，公司测算的静态资金还能支撑多久的研发与运营？除了已获批的60亿元科创债和正在筹备的港股IPO外，公司在债务融资或股权融资方面还有哪些具体的资金储备预案，以确保核心管线临床推进不受影响？
答：尊敬的投资者，您好！公司上半年研发费用增长，主要系持续推进全球临床开发及重点管线研发所致。创新药研发具有投入周期长、资金需求大的特点，公司将结合研发项目优先级、临床推进节奏、商业化进展及整体资金状况，持续优化资源配置和投入效率，保障重点项目有序推进。关于公司经营及财务情况，请以依法披露的定期报告和公告为准。在资金保障方面，公司将统筹自有资金、经营现金流、债务融资及股权融资等多元化渠道。根据公司已披露的2025年年度报告，公司积极与银行开展合作，已获得累计超过100亿元人民币的综合授信支持。该等授信为公司资金安排提供了重要的流动性保障，公司将根据实际经营和资金需求审慎使用。公司将持续加强现金流管理和预算管控，视研发进度、商业化进展、资本市场环境等因素综合考量，灵活采用多元化融资安排，确保公司资金安全与全球化战略顺利推进。再次感谢您的建议与关注！
2、作为长期关注公司的中小股东，很高兴看到全球首款双抗DC宜泽康?在今年上半年顺利获批，标志着公司正式迈入‘商业化元年’。针对宜泽康?获批的鼻咽癌和食管鳞癌后线适应症，公司组建的600人纯直营商业化团队目前的终端进院和动销情况如何？未来如何平衡国内商业化推广与全球多中心III期临床的高昂费用？
尊敬的投资者，您好！宜泽康?获批后，公司正按既定策略推进市场准入、终端覆盖、学术推广及患者可及性等工作。产品的实际进院和销售放量节奏受多重因素影响，具体经营情况请以公司后续定期报告披露为准。公司将统筹商业化能力建设与全球创新研发，通过强化预算管理、提升经营效率和优化资金安排，保障重点项目有序推进，并根据经营及研发进展动态配置资源，努力为全体股东创造长期价值。再次感谢您的建议与关注！
3、公司2026年上半年的归母净利润亏损扩大至16.37亿元，且经营活动现金流净额为-15.36亿元，净资产较年初下滑超30%。作为中小股东，我们非常关心公司的长期股东报机制。请问董事会在评估公司未来扭亏为盈的节点时，主要考量哪些核心指标？在实控人股权高度集中（超72%）以及当前资本市场核心岗位人员频繁变动的背景下，董事会将如何进一步强化公司治理的独立性，以切实保护中小股东的合法权益？
公司2026年上半年归母净利润、经营现金流阶段性承压，主要系公司持续加大研发投入、推进全球临床开发所致，属于公司现阶段战略布局的重要投入。未来经营改善及盈利能力受商业化放量、重点研发项目进展、投入效率、现金流及资金保障等多重因素影响，公司将持续做好资源统筹和精细化管理，加强现金流风险的研判与管理，相关经营数据请以公司依法披露的定期报告、临时公告为准。在公司治理方面，董事会将持续强化治理独立性，充分发挥独立董事、审计委员会等专门委员会的独立监督职能，严格执行关联交易审议、避表决制度，持续完善内控体系、三会决策机制，保障中小股东在股东大会的表决权利，维护全体股东尤其是中小股东的合法权益。再次感谢您的建议与关注。
4、公司此前提到2026年是创新药商业化元年，目前宜泽康?已经获批两个适应症，并已建立超过600人的商业化团队。请问从公司目前的实际市场准入、终端覆盖及患者处方情况来看，宜泽康?的商业化进展是否符合公司年初预期？公司预计从哪个季度开始，能够比较明显地看到宜泽康?收入放量对公司整体业绩的贡献？
尊敬的投资者，您好！2026年是公司创新药商业化元年，公司核心产品宜泽康?（伦康依隆妥单抗，BL-B01D1/iza-bren）用于复发性或转移性鼻咽癌、复发性或转移性食管鳞癌的2项适应症，已分别于2026年6月、7月获得国家药品监督管理局批准上市，宜泽康?也成为全球首个获批上市的双抗DC。凭借在中国医药市场的多年深耕与积累，公司已组建一支具备丰富肿瘤学领域经验的商业化团队，以支持产品上市后快速实现市场准入与放量。实际放量节奏受到医院准入周期、医保准入进度等多重因素影响，存在一定不确定性。相关经营数据公司将严格按照有关规定履行信息披露义务，请以公司后续披露的定期报告为准。感谢您的关注！
5、公司目前已有多个宜泽康?适应症达到主要终点，未来适应症数量持续增加。随着国内外III期临床、全球商业化以及研发投入同步推进，公司未来两三年的研发费用和经营性现金流压力大致会处于什么水平？随着宜泽康商业化收入增长，公司预计什么时候能够实现经营现金流拐点？
尊敬的投资者，您好！公司围绕全球化发展战略，正在持续加大研发投入，加速推进在研管线开发。目前公司资金储备充足，未来公司将视研发进度、资本市场环境及现金流状况，灵活安排资金使用计划，确保公司资金安全与全球化战略顺利推进。再次感谢您的建议与关注！
6、公司与BMS合作项目目前进展顺利。随着宜泽康?自身商业化以及与BMS合作项目同步推进，公司未来获得里程碑付款的节奏是否会明显加快？目前公司是否有比较明确的、未来12个月内可能兑现的重要里程碑节点？公司的新药有申报医保谈判吗？
尊敬的投资者，您好！截至目前，公司已收到由BMS支付的8亿美元不可退还且不可抵扣的首付款、第一笔2.5亿美元里程碑款项，且各项合作事项稳步推进。后续里程碑付款的进展，公司将严格遵循合作协议及信息披露规则及时披露，欢迎关注公司后续公告。

百利天恒（688506）主营业务：药品的研发、生产与营销。

百利天恒2026年中报显示，上半年度公司主营收入1.87亿元，同比上升9.43%；归母净利润-16.37亿元，同比下降46.45%；扣非净利润-16.89亿元，同比下降43.58%；其中2026年第二季度，公司单季度主营收入9274.79万元，同比下降10.61%；单季度归母净利润-8.63亿元，同比下降47.08%；单季度扣非净利润-8.59亿元，同比下降38.82%；负债率58.31%，投资收益1969.39万元，财务费用2.06亿元，毛利率48.1%。

该股最近90天内共有6家机构给出评级，买入评级5家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为336.12。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流出1.1亿，融资余额减少；融券净流入35.84万，融券余额增加。

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