农心科技（001231）2026年中报财务分析：营收利润稳步增长但应收账款风险凸显

近期农心科技（001231）发布2026年中报，证券之星财报模型分析如下：

营收与盈利表现

截至2026年中报期末，农心科技营业总收入为4.69亿元，同比增长5.16%；归母净利润达5222.5万元，同比增长11.60%；扣非净利润为4718.04万元，同比增长7.67%。单季度数据显示，第二季度营业总收入为2.58亿元，同比增长8.64%；第二季度归母净利润为3289.84万元，同比增长15.79%；第二季度扣非净利润为2936.8万元，同比增长10.3%。

盈利能力方面，公司毛利率为28.75%，同比下降0.6个百分点；净利率为10.71%，同比提升8.19个百分点。每股收益为0.53元，同比增长12.77%；每股净资产为10.46元，同比增长5.14%。

成本与费用控制

2026年上半年，公司销售费用、管理费用和财务费用合计为5956.91万元，三费占营收比为12.71%，同比下降3.3个百分点，显示出公司在费用管控方面的改善。

资产与现金流状况

货币资金为1.46亿元，较去年同期下降25.29%。应收账款为2.58亿元，与去年同期基本持平，微增0.30%。有息负债为1.5亿元，同比增长2.25%。

每股经营性现金流为-0.84元，同比改善17.26%。尽管现金流有所好转，但仍在净流出状态，反映经营回款压力仍存。

值得注意的是，当期应收账款占最新年报归母净利润的比例高达387.93%，提示公司存在较大的回款周期压力或潜在信用风险，需重点关注其后续回收情况。

主营业务结构

从业务构成来看，杀虫剂为主力产品，实现主营收入2.38亿元，占总收入的50.71%；杀菌剂收入1.4亿元，占比29.97%；除草剂收入5224.8万元，占比11.15%；其他类收入3830.64万元，占比8.18%。按地区划分，境内收入4.68亿元，占比99.91%；境外收入43.83万元，占比0.09%。

各产品线中，杀菌剂毛利率最高，达39.49%；其次为其他类产品，毛利率为44.40%；杀虫剂和除草剂的毛利率分别为21.77%和20.17%。

财务变动说明

报告期内多项财务科目发生显著变动：

• 货币资金同比下降，主要因支付工程建设款项、员工绩效奖金及银行承兑汇票到期付款所致。
• 应收款项大幅增长124.45%，系业务旺季期间账款尚未到结算期。
• 短期借款增长51.35%，因子公司一简一至银行承兑汇票贴现款计入短期借款。
• 合同负债下降55.11%，因上年末收取的合同款项在本期发货并确认收入。
• 预付款项下降39.85%，因子公司预付原材料采购款减少。
• 其他债权投资下降66.46%，系将一年内到期的部分重分类至一年内到期的非流动资产。
• 递延所得税资产增长46.22%，因报告期末可抵扣暂时性差异增加。
• 应付职工薪酬下降33.77%，因上年末计提的员工绩效奖金已在本期发放。
• 一年内到期的非流动负债增长133.3%，因子公司一简一至一年内到期的长期借款本息增加。
• 投资活动产生的现金流量净额增长27.48%，主要受理财购买与到期影响。
• 筹资活动产生的现金流量净额下降98.67%，因上年同期有兴业银行发放的固定资产贷款到账，本期无此事项。
• 现金及现金等价物净增加额同比下降11528.82%，原因同上。
• 其他收益增长72.46%，因子公司上格之路递延收益摊销增加及一简一至获得政府奖励资金。
• 公允价值变动收益增长89.41%，因公司持有的交易性金融资产公允价值上升。

综合评价

整体来看，农心科技2026年中报显示营业收入和净利润保持稳健增长，费用控制能力增强，净利率提升明显。然而，应收账款规模较高，占归母净利润比例超过三倍，叠加经营性现金流仍为负值，提示回款效率和营运资金管理面临挑战。投资者应持续关注其应收账款周转情况及未来现金流改善趋势。

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