财报快递|南京聚隆2026年上半年增收不增利，净利降56.75%，财务费用增六成

8月，南京聚隆科技股份有限公司（股票代码：300644）发布2026年半年度报告，公司上半年实现营业总收入14.08亿元，同比增长11.97%；归属母公司净利润2481.10万元，同比下降56.75%；扣非归母净利润2289.35万元，同比下降58.85%；经营活动产生的现金流量净额1646.74万元，上年同期为-5315.63万元，实现扭负为正。加权平均净资产收益率2.29%，较上年同期下降3.58个百分点。

从业务结构看，公司主要产品涵盖高性能改性塑料、热塑性弹性体、碳纤维复材制件及生物基资源循环塑木型材。报告期内，汽车及新能源汽车材料实现营收10.96亿元，同比增长11.93%，为公司最大收入来源；通讯及电子电气材料实现营收1.12亿元，同比增长15.20%，成为重要增长板块；高铁及轨道交通材料实现营收3986.03万元，与上年同期基本持平。分产品看，改性工程塑料收入6.04亿元，同比增长5.94%；改性通用塑料收入5.21亿元，同比增长16.33%，是营收增长的主要拉动项。控股子公司中，聚锋新材塑木业务实现营收9574.38万元，同比增长18.02%；聚隆复材碳纤维复材制件业务实现营收1036.12万元，同比增长0.81%。

2026年上半年，受地缘形势影响，国际原油价格上涨、大宗化工供应链整体收紧，行业石化核心原料价格出现阶段性大幅上涨，给改性塑料企业生产经营带来阶段性成本压力。面对上游涨价压力，公司及时启动产品调价机制，但受订单周期、商务谈判等因素影响，调价传导存在滞后性，难以完全消化原材料成本上涨压力。需求端，依托汽车、电子电气、轨道交通等下游多行业稳定需求支撑，公司主营产品销量实现增长；新能源汽车产业凭借轻量化、智能化及绿色合规需求，仍是行业核心增长引擎。

半年报显示，公司上半年“增收不增利”的主要原因：一是原材料价格大幅上涨挤压盈利空间，营业成本同比增长16.42%，明显快于营收11.97%的增速，综合毛利率由上年同期的16.36%降至13.04%，其中改性通用塑料毛利率下降4.53个百分点至7.09%；二是汇兑损失增加，财务费用同比增长64.70%至1850.91万元；三是海外及新业务拖累，塑木出口业务受汇率波动、海运成本抬升等因素压制，聚锋新材净利润同比下降85.15%至52.79万元，聚隆复材当期亏损418.45万元，美国子公司亏损666.58万元。

财报显示，公司财务费用1850.91万元，上年同期1123.84万元，同比增长64.70%，主要系汇兑损失增加所致，其中利息费用1389.32万元。塑木业务出口占比约90%，受汇率波动影响产生较大汇兑损失，叠加国际贸易环境波动、原材料价格上行、国际海运成本抬升，多重因素共同压制海外业务盈利。同期销售费用2817.55万元，同比增长14.87%，主要系销售人员股份支付增加；管理费用6059.82万元，同比增长4.77%；研发投入5082.31万元，同比增长7.06%。此外，公司计提资产减值损失471.27万元，主要为存货跌价准备。

报告期末，公司货币资金1.54亿元，短期借款4.16亿元，另有应付债券（聚隆转债）1.49亿元，流动比率由上年末的1.36降至1.32，速动比率由1.02降至0.94，资产负债率升至59.80%，短期偿债压力有所加大。存货5.41亿元，较上年末增长16.92%，公司称系收入规模扩大、原材料及库存商品备货增加所致。截至报告期末，“聚隆转债”剩余未转股金额1.67亿元，未转股比例达76.51%。公司计划半年度不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。

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