财报快递|盛新锂能2026上半年营收增356%扭亏，现金流转负套保亏3.7亿

8月24日，盛新锂能集团股份有限公司（002240）发布2026年半年度报告，公司上半年实现营业总收入73.58亿元，同比增长355.94%；归属母公司净利润10.12亿元，上年同期为亏损8.41亿元，实现扭亏为盈；扣非归母净利润13.32亿元，同比增长248.96%；经营活动产生的现金流量净额为-2.51亿元，同比下降240.82%，由正转负。报告期末，公司总资产299.27亿元，较上年末增长33.15%；归母净资产112.81亿元，较上年末增长10.06%。

从业务结构看，锂产品业务贡献了几乎全部收入，报告期实现营业收入73.58亿元，占营业总收入的99.99%，同比增长355.89%；林木业务收入仅70万元。分地区看，境内收入67.90亿元，占比92.27%；境外收入5.69亿元，占比7.73%，同比增长381.45%。公司称，受益于锂盐市场行情回暖，叠加印尼盛拓锂盐项目达产释放产能，上半年锂产品量价齐升：产量5.65万吨，同比增长68.63%；销量5.88万吨，同比增长115.56%；下属子公司锂精矿产量合计达15.56万吨。

行业层面，2026年上半年锂盐行业全面复苏，由产能过剩逐步转入供需紧平衡状态。据SMM数据，电池级碳酸锂上半年现货均价16.34万元/吨，较上年同期7.04万元/吨上涨132.14%，价格先扬后抑，5月中旬触及年内高点约20万元/吨，6月末回落至15.65万元/吨。需求端，全球新能源汽车销量同比增长5.5%，全球储能电池出货量同比增长71%，但国内新能源汽车呈现“内销承压、外销高增”格局，上半年国内销量同比下降13.4%。

半年报显示，公司业绩大幅改善主要原因：一是锂盐产品销量及销售均价较上年同期大幅上升，新能源板块毛利率由上年同期的-3.72%回升至31.75%，同比提升35.47个百分点；二是印尼盛拓项目达产，海外产能释放带动规模效应显现。但归母净利润（10.12亿元）明显低于扣非净利润（13.32亿元），差异主要系套期保值业务亏损所致，报告期商品期货及外汇套期保值实际损益合计达-3.74亿元，其中商品期货套保亏损3.48亿元，明显侵蚀了主业盈利。

费用方面，公司上半年财务费用3.52亿元，同比近乎翻倍（+99.94%），其中汇兑损失达2.10亿元，而上年同期仅7042.56万元，主要系汇率波动所致；利息支出1.38亿元，同比增长15.33%。报告期投资收益为-4.00亿元，主要为外汇、商品期货套期保值结算亏损；公允价值变动收益-3274.22万元。管理费用1.86亿元，同比下降12.84%，主要系折旧摊销及停工损失减少；销售费用961.96万元，同比增长46.75%，主要系销量增加所致。

值得注意的是，公司盈利与现金流明显背离，上半年经营活动现金流量净额为-2.51亿元，而上年同期为+1.78亿元，主要系原材料价格上涨，购买商品、接受劳务支付的现金大幅增至63.90亿元所致；应收账款较上年末翻倍至15.00亿元，存货增至27.01亿元，资金占用明显上升。与此同时，公司债务规模快速扩张，短期借款由上年末41.74亿元增至71.49亿元，长期借款由21.43亿元增至59.92亿元，合计超130亿元，资产负债率升至58.84%；货币资金62.42亿元中受限资金达33.00亿元，现金及现金等价物余额仅29.42亿元，短期偿债压力加大。报告期内，公司以12.60亿元收购惠绒矿业13.93%股权，实现对木绒锂矿100%控股，并筹划向特定对象发行股票募资不超过53亿元，用于木绒锂矿采选尾工程项目及补充流动资金，该申请已于8月13日获深交所受理。公司上半年不派发现金红利、不送红股、不以公积金转增股本。

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