财报快递|安通控股2026年上半年净利增28%，财务费用激增486.67%汇兑拖累

8月22日，安通控股股份有限公司（600179）发布2026年半年度报告，公司上半年实现营业收入46.15亿元，同比增长5.25%；归属于上市公司股东的净利润6.56亿元，同比增长28.14%；扣非归母净利润5.52亿元，同比增长15.93%；经营活动产生的现金流量净额12.53亿元，同比增长2.84%。基本每股收益0.1551元，加权平均净资产收益率5.39%，同比提升0.75个百分点。

从业务结构看，公司上半年实现主营业务收入46.14亿元，同比增长6.09%。其中，国内物流相关业务收入40.15亿元，国际物流相关业务收入5.99亿元。报告期内，公司完成海运计费箱量161.84万TEU，同比增长3.92%；完成集装箱吞吐量926.17万TEU，同比增长11.83%；国内平均海运单价较去年同期略有增长。国际业务方面，公司投入14艘集装箱船舶布局国际航线，总运力69.97万载重吨，主要采用对外期租模式运营，受益于集装箱租船市场景气度走高，国际业务同样取得较好经营效益。

2026年上半年，全球贸易保护态势加剧、地缘冲突持续发酵，集运市场外部不确定性显著抬升。外贸市场方面，中国出口集装箱运价综合指数（CCFI）均值1,243.62点，同比下降1.18%；内贸集运市场受新船集中交付影响，有效供给增速高于需求增长，运价中枢同比回落，泛亚内贸集装箱运价指数（PDCI）均值1,124.27点，同比下降5.92%，行业竞争趋于白热化。公司通过动态调整航线排布、优化船舶调度效率、提前锁定租船资源等举措，有效对冲了运价下行压力。

半年报显示，公司归母净利润增速（28.14%）远超营收增速（5.25%），主要原因：一是海运计费箱量增长3.92%叠加国内平均海运单价小幅上行，量价齐升推动毛利率由上年同期的17.75%提升至20.05%；二是报告期处置唐山物流园项目部分土地及老旧集装箱船舶，确认资产处置收益5,777.19万元，叠加结构性存款公允价值变动收益3,663.73万元，非经常性损益合计1.05亿元，占归母净利润的15.96%。剔除上述因素后，扣非净利润增速15.93%更能反映主业盈利改善的成色。

财报显示，公司上半年财务费用5,206.07万元，同比激增486.67%，主要系美元兑人民币汇率较上年同期大幅贬值，汇兑损失增加所致，其中利息费用2,594.88万元、利息收入1,544.23万元。销售费用2,931.71万元，同比增长27.20%；管理费用1.31亿元，同比下降6.50%，费用管控整体稳健。

报告期内公司无半年度利润分配预案。截至2026年6月30日，公司资产负债率仅24.36%，货币资金28.80亿元，叠加结构性存款35.51亿元，而短期借款仅1.36亿元，流动比率约3.2倍，短期偿债压力较小，财务结构稳健。值得关注的是，公司第一大股东中外运集运及其一致行动人合计持股24.59%，其于2026年5月披露增持计划，拟增持金额不低于4.075亿元、不超过8.15亿元。不过，公司财务费用受汇率波动影响显著放大，若人民币汇率持续大幅波动，汇兑损益或将继续扰动公司业绩表现。

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