据证券之星公开数据整理，近期电科芯片（600877）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入3.63亿元，同比下降19.02%，归母净利润-1258.56万元，同比下降249.43%。按单季度数据看，第二季度营业总收入2.06亿元，同比下降17.76%，第二季度归母净利润-1137.71万元，同比下降183.28%。本报告期电科芯片三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达41.83%。
本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率32.66%，同比减3.06%，净利率-3.47%，同比减284.52%，销售费用、管理费用、财务费用总计3944.51万元，三费占营收比10.87%，同比增41.83%，每股净资产2.1元，同比增0.91%，每股经营性现金流-0.02元，同比减193.73%，每股收益-0.01元，同比减257.14%
财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：- 在建工程的变动原因:子公司瑞晶实业装修厂房造价工程服务费。
- 使用权资产变动幅度为3289.34%,原因:新增办公楼。
- 无形资产变动幅度为65.85%,原因:开发支出转无形资产及募投项目建设购置软件。
- 应付票据变动幅度为-52.79%,原因:票据到期支付。
- 应付职工薪酬变动幅度为-40.43%,原因:上半年支付2025年底计提的年终绩效。
- 应交税费变动幅度为-79.11%,原因:缴纳年初应缴税费。
- 一年内到期的非流动负债变动幅度为914.14%,原因:新增办公楼。
- 租赁负债变动幅度为22984.8%,原因:新增办公楼。
- 递延收益变动幅度为-44.63%,原因:部分项目已确认收入。
- 财务费用变动幅度为77.49%,原因:报告期存款利息减少。
- 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-193.73%,原因:营业收入下滑，回款减少，其中销售商品、提供劳务收到的现金较上年同期减少3,137.96万元，同时本期收到的其他与经营活动有关的现金较上年同期减少2,046.52万元。
- 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-847.3%,原因:购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金较上年同期增加3,902.08万元。
证券之星价投圈财报分析工具显示：
- 业务评价：公司去年的ROIC为1.69%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为4.26%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为9.88%，中位投资回报一般，其中最惨年份2016年的ROIC为-23.15%，投资回报极差。公司历史上的财报相对良好，公司上市来已有年报38份，亏损年份7次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
- 融资分红：公司上市31年以来，累计融资总额29.31亿元，累计分红总额3.12亿元，分红融资比为0.11。
- 商业模式：公司业绩主要依靠研发及股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
- 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为16.9%/4.4%/2.6%，净经营利润分别为2.34亿/6865.49万/4350.7万元，净经营资产分别为13.88亿/15.58亿/16.79亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.77/1.28/1.29，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为11.77亿/13.37亿/13.16亿元，营收分别为15.24亿/10.45亿/10.22亿元。
财报体检工具显示：
- 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达2415.61%）
持有电科芯片最多的基金为工银中证1000指数增强A，目前规模为9.88亿元，最新净值1.3792（8月25日），较上一交易日上涨0.72%，近一年上涨3.79%。该基金现任基金经理为刘子豪。
本文数据来源于电科芯片2026年中报，仅供参考不构成投资建议。
