兴发集团（600141）2026年中报简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期兴发集团（600141）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入174.52亿元，同比上升19.37%，归母净利润8.36亿元，同比上升14.97%。按单季度数据看，第二季度营业总收入100.0亿元，同比上升35.29%，第二季度归母净利润5.79亿元，同比上升39.1%。本报告期兴发集团应收账款上升，应收账款同比增幅达39.59%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率16.46%，同比增0.11%，净利率5.73%，同比增6.38%，销售费用、管理费用、财务费用总计7.52亿元，三费占营收比4.31%，同比增8.77%，每股净资产20.76元，同比增8.26%，每股经营性现金流-0.61元，同比减648.36%，每股收益0.71元，同比增7.58%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 交易性金融资产变动幅度为-64.1%,原因:本期兴福电子结构性存款减少。
2. 应收票据变动幅度为-58.26%,原因:本期收取的银行承兑汇票减少。
3. 应收款项变动幅度为66.64%,原因:年初应收账款余额较低，同时本期新业务开展及原有业务规模扩大，应收账款相应增加。
4. 预付款项变动幅度为251.11%,原因:本期新能源业务预付款增加。
5. 其他应收款变动幅度为-60.16%,原因:本期收回兴发美国海关保证金、兴华矿业股权转让款。
6. 合同资产的变动原因:兴福电子质保期尚未到期。
7. 其他非流动金融资产变动幅度为71.43%,原因:本期围绕技术创新成果新增投资。
8. 在建工程变动幅度为70.36%,原因:本期项目投入增加。
9. 应交税费变动幅度为-38.41%,原因:本期企业所得税汇算清缴。
10. 应付股利变动幅度为-42.57%,原因:本期支付股利。
11. 长期借款变动幅度为47.22%,原因:公司项目贷款增加和中长期流动资金贷款增加。
12. 应付债券变动幅度为-100.0%,原因:本期可转债提前赎回及转股，相关负债成分终止确认。
13. 其他权益工具变动幅度为-100.0%,原因:本期可转债提前赎回及转股，权益成分转入资本公积。
14. 资本公积变动幅度为42.26%,原因:本期可转债提前赎回及转股，权益成分由其他权益工具转入资本公积。
15. 专项储备变动幅度为41.84%,原因:本期安全生产费增加。
16. 销售费用变动幅度为30.3%,原因:本期加大业务市场拓展力度。
17. 财务费用变动幅度为43.22%,原因:本期人民币对美元汇率持续升值，汇兑损失增加。
18. 投资收益变动幅度为-39.9%,原因:本期参股联营企业经营业绩下降。
19. 对联营企业和合营企业的投资收益变动幅度为-33.7%,原因:本期参股联营企业经营业绩下降。
20. 公允价值变动收益变动幅度为-99.55%,原因:上期持有的中创新航股票公允价值变动收益较高。
21. 资产减值损失变动幅度为36.22%,原因:本期计提的存货跌价准备减少。
22. 资产处置收益变动幅度为2452.06%,原因:本期转让资产取得的收益增加。
23. 营业外支出变动幅度为185.77%,原因:本期公益捐赠及固定资产报废增加。
24. 少数股东损益变动幅度为169.87%,原因:本期归属于少数股东的净利润增加。
25. 归属母公司所有者的其他综合收益的税后净额变动幅度为-75.8%,原因:外币财务报表折算差额较上年同期大幅减少。
26. 外币财务报表折算差额变动幅度为-74.86%,原因:本期汇率变动。
27. 归属于少数股东的综合收益总额变动幅度为147.55%,原因:本期子公司净利润增加。
28. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-697.31%,原因:新能源业务规模扩张迅速，碳酸锂等原材料的采购成本显著增加，叠加行业上下游资金结算模式存在差异等因素综合影响。
29. 汇率变动对现金及现金等价物的影响变动幅度为-260.42%,原因:本期外币汇率波动。
30. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为-135.89%,原因:本期经营活动产生的现金流量净额减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为5.3%，资本回报率一般。去年的净利率为5.5%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为5.49%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2019年的ROIC为4.58%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。
• 融资分红：公司上市27年以来，累计融资总额81.97亿元，累计分红总额54.23亿元，分红融资比为0.66。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为4.6%/4.8%/3.9%，净经营利润分别为14.09亿/16.19亿/16.12亿元，净经营资产分别为304.31亿/337.33亿/415.26亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.11/-0.07/-0.01，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-32.23亿/-18.84亿/-2.35亿元，营收分别为282.81亿/283.96亿/293亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为19.19%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为16.69%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达29.48%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达10.96%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达237.17%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在19.69亿元，每股收益均值在1.64元。

持有兴发集团最多的基金为华商润丰灵活配置混合A，目前规模为39.56亿元，最新净值4.096（8月25日），较上一交易日上涨0.89%，近一年下跌0.1%。该基金现任基金经理为胡中原。

本文数据来源于兴发集团2026年中报，仅供参考不构成投资建议。