金发科技（600143）2026年中报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期金发科技（600143）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入341.18亿元，同比上升7.85%，归母净利润6.85亿元，同比上升17.02%。按单季度数据看，第二季度营业总收入185.28亿元，同比上升16.02%，第二季度归母净利润3.8亿元，同比上升12.14%。本报告期金发科技盈利能力上升，毛利率同比增幅6.72%，净利率同比增幅62.34%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率13.12%，同比增6.72%，净利率1.55%，同比增62.34%，销售费用、管理费用、财务费用总计20.11亿元，三费占营收比5.9%，同比减1.34%，每股净资产7.35元，同比增6.32%，每股经营性现金流0.81元，同比增113.3%，每股收益0.27元，同比增17.37%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为75.53%,原因:报告期经营活动产生的现金流量和筹资活动产生的现金流量净额增加。
2. 交易性金融资产变动幅度为441.48%,原因:报告期受到外汇衍生品公允价值变动的影响。
3. 应收票据变动幅度为-31.91%,原因:报告期公司收款方式优化，减少票据收款、推进电汇收款。
4. 应收款项融资变动幅度为-44.17%,原因:报告期公司收款方式优化，减少票据收款、推进电汇收款。
5. 预付款项变动幅度为78.77%,原因:报告期公司预付的原材料款项增加。
6. 应收股利变动幅度为-100.0%,原因:报告期收到联营企业股利。
7. 短期借款变动幅度为45.16%,原因:报告期信用借款的增加。
8. 交易性金融负债变动幅度为-98.43%,原因:报告期受到外汇衍生品公允价值变动的影响。
9. 应付票据变动幅度为48.44%,原因:报告期公司优化付款方式，推动票据结算。
10. 应付职工薪酬变动幅度为-35.07%,原因:报告期年终奖的发放。
11. 应交税费变动幅度为33.45%,原因:报告期应交个人所得税和增值税增加。
12. 其他应付款变动幅度为44.27%,原因:报告期确认限制性股票及员工持股计划回购义务的影响。
13. 预计负债变动幅度为-51.22%,原因:支付上期计提诉讼款。
14. 库存股变动幅度为108.33%,原因:报告期确认限制性股票及员工持股计划回购义务的影响。
15. 其他综合收益变动幅度为-39.03%,原因:报告期子公司外币财务报表折算差额的影响。
16. 财务费用变动幅度为43.94%,原因:受美元及欧元汇率变动影响，导致汇兑损益变动较大。
17. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为116.27%,原因:公司优化供应链结算安排，提升了采购端现金流的管控效率。
18. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为104.89%,原因:收到限制性股票及员工持股计划认购款、借款增加。
19. 其他收益变动幅度为-30.91%,原因:享受增值税加计抵减减少。
20. 信用减值损失变动幅度为82.66%,原因:上年同期子公司广州萝岗金发小额贷款股份有限公司计提贷款减值准备，本期无大额计提。
21. 资产减值损失变动幅度为-359.77%,原因:子公司宁波金发及辽宁金发计提存货跌价准备。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.54%，资本回报率不强。去年的净利率为1.24%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为6.42%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2023年的ROIC为2.7%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。
• 融资分红：公司上市22年以来，累计融资总额53.46亿元，累计分红总额73.02亿元，分红融资比为1.37。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为0.2%/0.6%/2.1%，净经营利润分别为6874.17万/2.39亿/8.11亿元，净经营资产分别为383.16亿/399.9亿/381.16亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.15/0.12/0.09，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为73.33亿/69.96亿/61.46亿元，营收分别为479.41亿/605.14亿/653.96亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为43.78%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达40.15%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达857.62%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在18.13亿元，每股收益均值在0.68元。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：金发科技的研发投入水平在行业中处于什么位置？
答：公司在改性塑料行业中研发投入处于行业领先地位。2025年全年，公司研发费用为27.61亿元，占营业收入的4.22%；截至2025年末，公司研发人员1,642人（其中博士学历研发人员225人），占总人数的11.64%。无论从投入规模、投入强度还是高端人才密度看，均显著优于行业平均水平。
公司秉承“自主创新、技术领先、产品卓越”的研发理念，打造“13551”研发体系（1个中央研究院、3个国际研发中心、5个分技术中心、5个化工新材料孵化基地和1个国家产业创新中心），行业研究、技术研究、产品研究三轮驱动的研发平台建设成果显著。
持续高强度研发投入构筑了公司深厚的技术壁垒，推动产品矩阵不断丰富、应用场景持续拓宽。公司坚持“应用一代、储备一代、研发一代”的梯次战略，在巩固改性塑料主业优势的同时，加速向高端新材料领域突破，以满足下游多样化需求并支撑长期高质量发展。

本文数据来源于金发科技2026年中报，仅供参考不构成投资建议。