花旗：下调国药控股(01099.HK)目标价至20.4港元 上半年业绩逊预期

花旗发布研报称，因应反腐政策对药品销售的影响及VBP范围持续扩大，下调国药控股(01099.HK)2026至2028年收入预测各1%，并因应毛利率压力较预期更大，下调2026至2028年纯利预测分别6%、7%及8%。目标价由22.6港元下调至20.4港元，相当于2027年预测市盈增长率(PEG)1.0倍。该股现价相当于2027年预测市盈率5.6倍，股息率约5%，估值处于历史低位，股息率吸引，维持“买入”评级。

截至2026年8月25日收盘，国药控股(01099.HK)报收于15.95港元，下跌2.33%，成交量1094.71万股，成交额1.74亿港元。投行对该股关注度不高，90天内无投行对其给出评级。

国药控股港股市值219.12亿港元，在医药商业Ⅱ行业中排名第1。主要指标见下表：

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