财报快递|金凯生科2026年上半年净利降57.81%，汇兑损失致财务费用激增

8月20日，金凯（辽宁）生命科技股份有限公司（证券代码：301509，证券简称：金凯生科）发布2026年半年度报告。公司上半年实现营业收入3.09亿元，同比下降11.22%；归属于上市公司股东的净利润3027.25万元，同比下降57.81%；扣非归母净利润2302.51万元，同比下降61.09%；经营活动产生的现金流量净额4454.29万元，同比下降40.39%；加权平均净资产收益率1.37%，同比下降1.92个百分点。

公司是一家面向全球生命科技领域客户的小分子CDMO服务商，为全球原研药厂的新药研发项目提供小分子药物中间体及少量原料药的定制研发生产服务，大部分收入来自海外。从业务结构看，报告期内含氟类CDMO业务实现营业收入1.89亿元，同比增长3.97%，毛利率37.17%，同比提升10.19个百分点；非含氟类CDMO业务实现营业收入1.07亿元，同比大幅下降34.38%，毛利率43.96%，同比骤降23.67个百分点。毛利率更高的非含氟业务收缩，拖累公司整体毛利率由上年同期的45.77%降至38.63%，下降7.14个百分点。

半年报提示，受国际贸易政策环境变化、创新药终端需求波动等因素影响，全球创新药企尤其是中小创新药公司面临较大经营压力，传导至研发管线的调整导致需求波动。公司坦言，由于整体收入规模不高，重要客户或产品波动会对业绩带来较大影响。受此影响，公司已放缓募投项目投资进度，将“医药中间体项目”和“年产190吨高端医药产品项目”达到预定可使用状态的时间由2026年7月28日调整至2028年7月28日，截至报告期末两项目累计投入进度分别仅为2.26%和0.33%。

半年报显示，公司上半年归母净利润同比下降57.81%，主要原因：一是非含氟类CDMO业务收入同比下降34.38%，且该类业务毛利率同比大降23.67个百分点，公司整体毛利率同比下降7.14个百分点，毛利额明显收缩；二是受人民币汇率波动影响，财务费用由上年同期的-333.95万元增至726.88万元，同比增加1060.83万元；三是现金管理产品收益减少，投资收益同比下降47.23%至554.26万元；四是研发投入同比增长15.80%至1640.86万元。

费用端看，报告期销售费用1457.22万元，同比下降10.17%；管理费用4980.82万元，同比下降0.89%；财务费用726.88万元，上年同期为-333.95万元，同比激增317.66%，主要系汇兑损失增加所致。公司以外销为主、以美元为主要结算货币，报告期汇率变动对现金及现金等价物的影响为-1350.19万元。此外，所得税费用373.82万元，同比下降64.76%，主要系利润总额减少所致。

现金流方面，公司经营活动产生的现金流量净额同比下降40.39%，主要系购买商品、接受劳务支付的现金增加所致；现金及现金等价物净减少6414.64万元，上年同期为净增加1.13亿元，除经营因素外，还受当期现金分红支出1.08亿元（上年同期4817.87万元）影响。 财务结构方面，公司期末无短期借款及长期借款，资产负债率仅6.55%，货币资金3.07亿元，另有交易性金融资产（主要为现金管理产品）8.39亿元，短期偿债压力不大；但货币资金较期初下降17.30%，存货增至1.64亿元、较期初增长13.32%，并计提存货跌价准备269.70万元。值得注意的是，期末合同负债2002.34万元，较期初增长84.5%，预收款项明显增加，或反映在手订单回暖。公司半年度不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。

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