财报快递|东芯股份2026上半年扭亏为盈，营收激增336%毛利率达67.66%

8月20日，东芯半导体股份有限公司（688110）发布2026年半年度报告，公司上半年实现营业收入14.97亿元，同比增长336.44%；归属于上市公司股东的净利润6.59亿元，同比扭亏为盈，上年同期为亏损1.11亿元；扣非归母净利润6.36亿元，同比扭亏为盈；经营活动产生的现金流量净额5.72亿元，上年同期为-0.56亿元，同比增加6.29亿元。综合毛利率达67.66%，同比大幅提升48.90个百分点，基本每股收益1.50元。

从业务结构看，公司主营NAND Flash、NOR Flash、DRAM及MCP等中小容量存储芯片，采取Fabless经营模式，产品覆盖网络通信、安防监控、消费电子、工业控制与智能化、汽车电子等领域。报告期内，以SLC NAND Flash为代表的存储业务实现量价齐升，第二季度营业收入环比增长112.31%，成为业绩增长的核心引擎。子公司东芯香港实现营业收入6.13亿元、净利润5,943.20万元，Fidelix实现净利润5,155.30万元；而新布局的Wi-Fi业务主体亿芯通感上海报告期内营业收入为零，净亏损3,687.36万元，仍处于投入期。

2026年以来，全球半导体行业进入AI算力带动的结构性上行周期。WSTS 2026年6月春季预测显示，2026年全球半导体市场规模将达1.5万亿美元，存储芯片作为核心增长板块，全年销售额预计同比飙升约250%、超过8,000亿美元。供给端，三星、SK海力士、美光等海外原厂加速退出利基型市场，产能全面向HBM、DDR5等算力存储倾斜；需求端，网络通信、工业控制、汽车电子等下游应用稳步复苏，利基型存储芯片供需缺口持续扩大，全品类存储产品价格进入持续上行通道，国产存储企业迎来替代窗口期。

半年报显示，公司业绩大幅扭亏为盈的主要原因：一是受益于存储行业景气度持续向好，产品销量及价格大幅上涨，带动毛利率同比大增48.90个百分点至67.66%，业绩弹性充分释放；二是公司围绕“存、算、联”一体化战略持续投入，本报告期对参股公司上海砺算确认投资亏损约4,159万元，Wi-Fi 7芯片研发亦需持续投入，但存储主业盈利水平的显著提升足以覆盖上述战略投入对短期利润的影响。

费用方面，报告期内公司销售费用2,752.49万元，同比增长134.36%，主要系销售人员薪酬增长及计提的股份支付费用增加所致；管理费用7,233.46万元，同比增长70.93%，主要系人员薪酬与股份支付费用增加；研发费用1.38亿元，同比增长30.81%，主要系研发人员规模上升、薪酬总额增加；财务费用1,018.12万元，同比增长32.49%，主要系汇兑损失有所增加所致。研发投入占营业收入的比例由上年的30.74%降至9.21%，系收入规模大幅扩张摊薄所致。

值得关注的是，报告期末公司存货账面价值12.82亿元，占总资产比例达26.71%，对应存货跌价准备余额6,981.88万元，存储行业强周期属性下存货减值风险仍需警惕；应收账款4.28亿元，同比增长149.68%，与收入增长基本匹配。流动性方面，公司期末货币资金12.46亿元，短期借款仅440.88万元，流动比率约8.6倍，短期偿债压力较小，且期末无商誉。公司同步披露2026年中期利润分配方案，拟每10股派发现金红利6.00元（含税）并以资本公积每10股转增4.9股，合计派现2.64亿元，占上半年归母净利润的40.03%。此外，公司正筹划H股上市，报告期内控股股东东方恒信通过询价转让方式减持442.25万股，占总股本的1.00%。

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