重庆银行2026年中报：万亿之上营收利润“双十”延续，零售收缩与异地资产质量变化值得关注

战略主题演变：从“万亿跨越”转向“固本开新”

重庆银行管理层对经营环境的定性在两期报告中一脉相承又有所侧重。2025年年报将宏观环境概括为“顶压前行、向新向优”，强调当年实现“十四五”圆满收官、资产规模突破万亿的战略里程碑；2026年中报则将环境描述为“全球经济复苏分化、地缘扰动持续，国内经济稳中有进”，并明确将2026年定位为“十五五”规划开局之年和万亿新征程的“固本开局之年”。

战略关键词从2025年的“高目标引领、高站位转型、高效率运行、高品质服务、高质量发展”的“五高”定位延续至2026年中报，但执行重点出现明显位移。2025年年报强调“规模、效益、质量协同高效发展”，突出“万亿银行”的规模跨越；2026年中报则转向“统筹推进规模、效益、质量、能力协同提升”，并落地为“资产增效、负债提质、转型升级、风控强基”四个方向。这一表述变化表明，管理层的战略重心已从规模扩张切换至万亿存量基础上的结构优化与能力建设。

业务结构变化：公司贷款成为唯一增长引擎，零售业务收缩加速

两期报告均以公司银行、个人银行、资金业务为主要分部。对比贷款结构数据，业务重心的切换趋势十分清晰：

数据表明，2025年年报中公司贷款“规模、增量、增速均创历史新高”的势头在2026年上半年延续，公司贷款半年增量529.33亿元，超过2025年全年增量（968.64亿元）的一半；而零售贷款在2025年小幅下降0.94%的基础上，2026年上半年降幅扩大至8.43%，其中个人消费贷款及其他减少47.64亿元，个人按揭贷款减少19.62亿元，个人经营性贷款减少14.27亿元。零售贷款占比由2024年末的22.27%持续降至2026年6月末的15.27%。

管理层在2026年中报中对这一结构性变化的解释集中在“积极贯彻重庆市委市政府决策部署，积极参与成渝地区双城经济圈、西部陆海新通道建设，持续提升服务实体经济能力”，而零售贷款的收缩未在业务综述中作专项归因。结合2025年年报“个人消费类贷款余额较上年末减少0.34亿元”的表述，零售业务已连续两个报告期负增长，且收缩幅度在2026年上半年明显加大。

负债端呈现相反的走势。个人存款保持较快增长，2026年6月末个人存款3,491.21亿元，较上年末增长13.83%，占客户存款总额比例升至55.67%；公司存款2,298.05亿元，较上年末增长6.56%。个人定期存款增量484.30亿元，是存款增长的主要来源，但同时推高了存款定期化程度——定期存款占客户存款总额的比例由2025年末的75.27%升至75.62%。

关键措施执行情况：2026年经营计划的中期兑现度

2025年年报在“经营计划”一节提出2026年四项重点：夯实五个基础、调优三种结构、加快发展态势、强化风控主动防御。对照2026年中报披露的进展，各项措施的落地情况如下：

负债成本压降方面，2025年年报提出“强化量价协同，推动存款期限结构调整、用好低成本政策资金、抓好高成本资金管理”。2026年中报显示，上半年客户存款平均成本率1.87%，较上年同期的2.33%下降46个基点；公司存款平均成本率1.40%，较上年同期的2.02%下降62个基点；计息负债平均成本率1.88%，较上年同期下降41个基点。另据公司业务部分披露，公营存款付息率较年初下降41BP。

轻资本业务培育方面，2025年年报提出“将资金交易、投行业务、财富管理作为突破重点，提升轻资本业务收入，培育第二增长曲线”。2026年中报显示，投资银行业务累计承销信用债37笔、承销份额119亿元，同比增长10%，非金融企业债务融资工具承销笔数、份额、市场占有率在重庆区域主承销商中排名第一；财富管理方面，手机银行代销产品交易量占全渠道的97%。但手续费及佣金净收入整体仍在下滑通道，上半年3.22亿元，同比减少11.81%，其中代理理财业务收入减少0.51亿元，降幅30.66%。轻资本转型处于“投行条线突破、财富条线承压”的并存状态。

客户基础攻坚方面，2025年年报提出“加快壮大核心客群，重点拓展央地国企、制造业、科技、绿色产业等重点领域企业客户”。2026年中报披露，全行对公基础客户较去年同期多增超40%，制造业贷款规模超410亿元，服务制造业客户3,200余户，重庆区域制造业中长期贷款规模同比增速超40%。对公客群拓展的执行效果较为明确。

核心能力建设：数字化转型从“建平台”走向“重实效”

2025年年报将金融科技的核心成果概括为“456”数字化转型战略蓝图、自研“重银晓AI”大模型应用平台、全年科技投入6.48亿元、建成5个渠道17个场景AI应用。2026年中报对科技能力的表述出现两个变化：一是框架从“数字化转型战略蓝图”升级为“‘456’数字化转型总体框架，聚焦‘AI+数据’赋能和风险防控两条主线”；二是项目管理导向从“重数量”转向“重实效”，上半年精选28项建设类项目和9项应用类项目。

从成果数据看，AI应用的渗透范围和使用强度均有提升：“重银晓AI”使用人数较年初增长55%，新增“智能合规助手”等7个新场景落地试运行；“重银数宝”为分支机构管理者推送经营晨报2.6万份，提供智能数据分析服务2,300余次。数字基础设施方面，完成生成式人工智能应用管理平台建设，依托通义千问、DeepSeek等开源基座模型构建多模态基础模型能力矩阵，并完成大模型在国产算力平台的部署。

风控数字化是另一条主线。2026年中报披露“重银晓警”数字化工具持续深化运用，移动展业累计完成交易140.9万笔，远程辅调工具支撑外拓尽调8,075笔；员工用数较2025年增长4倍，支撑业务系统用数超3.2亿次。2025年年报提及的“风铃智评大中、小微智能尽调24个标准化模块，辅助分支机构获得超380亿元授信批复”，在2026年中报中未再有同类量化披露。

财务表现与经营质量：息差企稳回升趋势延续，非息收入波动加大

两期财务数据对照如下：

营收与净利润连续两个报告期保持“双十”增长，是两期报告共同强调的亮点。利息净收入是核心驱动力：2026年上半年利息净收入增量15.26亿元，其中规模因素贡献11.65亿元、利率因素贡献3.62亿元，生息资产平均余额增长19.73%与计息负债成本率下降41个基点形成合力。负债成本压降的贡献在利率因素中体现得尤其突出——客户存款利息支出因利率因素减少11.43亿元，抵消了规模扩张带来的8.03亿元增量。

非息业务的表现构成主要波动项。2026年上半年非利息净收入10.97亿元，同比减少7.00亿元，降幅38.96%。其中投资收益6.09亿元，同比减少9.77亿元，降幅61.61%，管理层未在报告中单独解释投资收益下降的原因；公允价值变动损益由上年同期的-2.26亿元转为0.59亿元，部分对冲了投资收益的降幅。手续费及佣金净收入延续2025年的下行趋势，但降幅从32.66%收窄至11.81%。

资产质量指标整体改善，但内部结构出现分化：

值得关注的矛盾点在于：账面不良率与关注率持续下降的同时，逾期贷款总额和占比均出现回升，不良贷款与逾期90天以上贷款的比值为1.16，与2025年末持平。分行业看，房地产业不良贷款率由2025年末的7.75%升至8.72%，租赁和商务服务业不良贷款率由0.31%降至0.22%，制造业不良贷款率由1.91%升至3.01%，但制造业贷款余额同步增长（由387.93亿元增至437.62亿元）。分地域看，重庆地区不良率显著改善，而异地分行的不良率从1.25%升至1.59%，异地贷款余额占比由23.48%降至22.83%，量价同降的组合值得关注。

风险认知演进：从“行业共性问题”到“自身结构性矛盾”

2025年年报对行业风险的表述是“规模扩张放缓、息差低位运行、资产质量承压等挑战仍将持续”，并认为区域性银行应“专注主业、错位发展”。2026年中报的风险表述更加具体和前置：“当前有效信贷需求不足、风险防控压力依然较大、可持续盈利能力面临挑战等问题成为行业共识，既有宏观经济增速下滑带来的影响，也有行业内部的结构性矛盾，需在风险防控、创新突破、社会责任之间寻找动态平衡。”

这一表述较2025年年报增加了两层信息：一是明确承认“行业内部的结构性矛盾”而非仅归因于宏观周期；二是将“可持续盈利能力”列为行业面临的挑战之一，与同期手续费净收入持续下滑、投资收益大幅波动形成呼应。

在具体风险维度上，2026年中报新增了对新型技术风险的关注，包括“防范AI换脸等新型技术风险，保障线上交易安全”，并完成了新一代信用风险管理系统、综合柜面前端等系统投产，完成8个系统、58余万条数据字段的分级确认。流动性指标方面，流动性覆盖率由2025年末的586.54%降至416.69%，净稳定资金比例由116.01%升至121.25%，均满足监管要求。

综合结论

重庆银行2026年中报呈现的经营图景是：规模扩张在万亿基数上保持惯性（资产总额较上年末增长7.27%），息差改善趋势延续（净利差1.40%、净利息收益率1.46%均为两期报告中的较高水平），负债成本压降成效显著，营收与净利润增速连续保持在10%以上。但结构性压力同样明显：零售贷款收缩加速、非息收入波动加大、异地分行资产质量指标恶化、逾期贷款止降转升。管理层将2026年定义为“固本开局之年”，上半年数据表明其战略重心已实质转向对公驱动的结构调整与负债成本管控，而零售业务的企稳时点和非息收入的修复路径，将是后续财报中需要持续观察的变量。

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