金禄电子（301282）2026年中报简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期金禄电子（301282）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入13.4亿元，同比上升43.47%，归母净利润5563.48万元，同比上升6.26%。按单季度数据看，第二季度营业总收入7.94亿元，同比上升51.4%，第二季度归母净利润4672.23万元，同比上升26.89%。本报告期金禄电子应收账款上升，应收账款同比增幅达45.18%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率15.13%，同比减3.36%，净利率3.98%，同比减24.05%，销售费用、管理费用、财务费用总计7455.79万元，三费占营收比5.56%，同比增9.03%，每股净资产8.31元，同比减26.2%，每股经营性现金流-0.08元，同比减120.38%，每股收益0.27元，同比增8.0%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为4.16%，资本回报率不强。去年的净利率为4.08%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为15.58%，投资回报也很好，其中最惨年份2023年的ROIC为2.27%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 融资分红：公司上市4年以来，累计融资总额11.48亿元，累计分红总额1.66亿元，分红融资比为0.14。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发、股权融资及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为3.5%/5.8%/4.3%，净经营利润分别为4240.95万/8019.1万/8405.72万元，净经营资产分别为12.04亿/13.77亿/19.66亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.12/0.06/0.06，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为1.61亿/9367.48万/1.18亿元，营收分别为13.31亿/16亿/20.61亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为26.95%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为9.67%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1209.84%）

本文数据来源于金禄电子2026年中报，仅供参考不构成投资建议。