财报快递|科达利2026H1营收增近四成净利仅增两成，经营现金流骤降41.5%

2026年8月，深圳市科达利实业股份有限公司（股票代码：002850）发布2026年半年度报告。公司上半年实现营业收入92.08亿元，同比增长38.58%；归母净利润9.43亿元，同比增长22.57%；扣非净利润9.17亿元，同比增长27.35%；经营活动产生的现金流量净额8.38亿元，同比骤降41.50%。基本每股收益3.41元，同比增长21.35%。

从业务结构看，公司主业为精密结构件制造，产品主要应用于动力电池、储能电池等领域。锂电池结构件实现收入90.37亿元，同比增长40.90%，占营业收入的98.13%，为公司绝对核心收入来源；汽车结构件收入1.53亿元，同比下降29.23%，占比降至1.66%；其他结构件收入0.09亿元，同比增长54.74%。分地区看，华南地区收入同比增长171.69%，华中地区增长81.32%，海外地区增长54.34%，西北地区增长704.57%，区域扩张势头强劲。

报告期内，动力电池行业进入高质量发展新阶段。据中国汽车工业协会数据，2026年上半年我国新能源汽车产销分别完成743.8万辆和744.6万辆；中国动力和储能电池累计产销同比分别增长53.3%和48.6%，动力电池出口同比增长50.3%。下游需求持续向好，客户订单充足，为公司营收增长提供了坚实支撑。公司持续推进全球化布局，全球生产基地已达17处，覆盖国内12处及海外5处（德国、瑞典、匈牙利、美国、泰国）。

半年报显示，公司上半年业绩呈现"增收不增利"特征——营收增速38.58%远超净利增速22.57%，核心原因在于毛利率承压。报告期内，金属结构制造业毛利率为20.70%，同比下降2.14个百分点；其中锂电池结构件毛利率20.86%，同比下降2.40个百分点。营业成本同比增长42.45%，增速高于营收的38.58%，反映出原材料成本上涨或产品定价压力加大。此外，研发投入大幅增长57.97%至5.60亿元，公司聚焦电池精密结构件安全性、可靠性、轻量化等方向持续加大技术攻关。

费用方面，销售费用3028.55万元，同比增长9.73%；管理费用1.75亿元，同比增长14.12%，主要系公司规模扩大、职工薪酬及办公费用增加所致；财务费用4949.11万元，同比大幅下降42.49%，主要系本期利息费用减少所致——本期利息费用4859.57万元，较上年同期8422.29万元减少。信用减值损失4980.76万元，较上年同期增加69.10%，应收账款规模扩大至53.35亿元，同比增加13.59%。

现金流方面，经营现金流净额8.38亿元，同比下降41.50%，公司称主要系购买商品、接受劳务支付的现金及支付的职工薪酬相对增加。截至报告期末，公司总资产247.06亿元，较上年末增长7.29%；归母净资产151.19亿元，较上年末增长13.05%。资产负债率由上年末41.75%降至38.68%，流动比率由1.94降至1.74，速动比率由1.81降至1.62，短期偿债指标有所弱化但整体仍处合理区间。货币资金22.74亿元（含受限资金约12.74亿元），短期借款仅1.00亿元，短期偿债压力可控。值得注意的是，公司可转债"科利转债"已于2026年6月全部赎回或转股，应付债券余额清零，债务结构进一步优化。公司计划半年度不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。

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