财报快递｜世运电路2026上半年增收不增利，净利骤降78%，财务费用暴增203%

8月13日，广东世运电路科技股份有限公司（世运电路，603920）发布2026年半年度报告，公司上半年实现营业收入30.13亿元，同比增长16.84%；但归属母公司净利润仅0.84亿元，同比骤降78.11%；扣非归母净利润0.52亿元，同比大幅下降85.33%；经营活动产生的现金流量净额2.64亿元，同比下降38.41%。基本每股收益0.12元，同比下滑77.36%。

世运电路主营业务为印制电路板（PCB）的研发、生产与销售，产品涵盖高多层硬板、高精密互连HDI、软板（FPC）、软硬结合板及金属基板，广泛应用于汽车电子、人工智能、高端消费电子、风光储等领域。汽车电子业务占比最高，公司80%以上产品出口海外，深度绑定特斯拉等国际科技龙头。

2026年上半年，全球贸易保持增长势头，但大宗商品价格压力持续上升。报告期内，铜、金、树脂、玻璃纤维布等大宗商品价格大幅快速上行，带动覆铜板、铜球、金盐等核心原材料采购成本急剧攀升，部分高端特种原材料阶段性供应紧张，直接推高当期生产成本。公司营业成本同比上涨30.69%，远超营收增速16.84个百分点，毛利率从上年同期的22.72%大幅收窄至13.55%，下滑逾9个百分点，成为利润崩塌的核心原因。

半年报显示，公司2026年上半年业绩骤降主要原因：一是主要原材料价格大幅快速上涨，叠加生产交付周期导致的成本传导时滞，阶段性挤压盈利空间；二是人民币对美元汇率持续升值，出口业务以美元结算为主，当期产生较大汇兑损失；三是财务费用由上年同期的-4047万元（净收益）暴增至4172万元，同比增加203.07%，主要系利息收入减少及汇兑损失所致。

半年报显示，公司财务费用达4171.60万元，而上年同期为-4047.37万元，一进一出影响利润超8200万元。销售费用3610.56万元，同比增长17.12%；管理费用1.04亿元，同比增长25.31%；研发费用1.33亿元，同比增长27.70%，三项费用均随业务规模扩大而同步增长。公司营业总成本29.33亿元，同比增长34.23%，远超营收增速，侵蚀利润空间。

值得关注的是，公司在手订单持续饱满，产能利用率维持高位，但经营现金流同比下滑38.41%，主要系原材料价格上升叠加策略备库，购买商品支付的现金大幅增加。期末存货9.01亿元，较期初7.19亿元增长25.3%，反映主动增加库存以应对原材料供应紧张。短期借款从期初6.72亿元降至4.86亿元，货币资金12.65亿元，流动比率约2.05，短期偿债能力尚可。公司上半年未实施利润分配，亦不进行公积金转增股本。

郑重声明：相关内容不构成任何投资建议，股市有风险，投资需谨慎。