财报快递|奕瑞科技2026年上半年营收增56.66%净利仅增21%，财务费用暴增，经营现金流滑坡

8月14日，奕瑞电子科技集团股份有限公司（奕瑞科技，688301）发布2026年半年度报告。公司上半年实现营业收入16.71亿元，同比增长56.66%；归母净利润4.06亿元，同比增长21.25%；扣非归母净利润3.77亿元，同比增长14.79%；经营现金流净额3.78亿元，同比大幅下降53.75%。基本每股收益1.37元/股，同比增长17.09%。

从业务结构看，公司主营数字化X线核心部件/综合解决方案及硅基微显示背板。报告期内，硅基微显示背板业务迈入批量交付阶段，实现收入3.5亿元，构筑第二增长曲线；综合解决方案及技术服务收入近1.2亿元，同比增长超90%。境外业务表现亮眼，境外营业收入达7.45亿元，占营收比例约44.59%，同比大增103.49%。分地区看，韩国、拉丁美洲等海外市场增长迅速。工业微焦点射线源出货近1,300台，销量同比增长超70%。

2026年上半年，全球宏观经济形势依然错综复杂，高端医疗影像赛道需求稳健增长，工业先进制造领域伴随下游PCB等应用场景拓展展现较快增长动能。公司深化"X线全影像链+微显示"双轮驱动战略，在夯实数字化X线探测器领先地位基础上，加速高端球管、微焦点射线源及组合式射线源等核心部件量产交付与客户导入，适用于64排及以下医用CT高压发生器实现量产交付。同时，公司持续加码研发投入，上半年累计研发投入2.29亿元，占营收比重13.71%，同比增长48.51%。

半年报显示，公司2026年上半年业绩"增收不增利"特征显著，主要原因：一是产品结构变化导致毛利率下行，报告期毛利率约47.68%，较上年同期的约52.96%下降约5.28个百分点，新增硅基微显示背板业务处于产能爬坡与良率提升期，对整体毛利率形成拖累；二是财务费用由上年同期的净收益740.10万元转为净支出8,241.65万元，大幅增加，对净利润形成明显侵蚀；三是研发费用同比增长48.51%至2.29亿元，股权激励成本等增加。

半年报显示，公司财务费用出现剧烈反转，由上年同期的-740.10万元（净收益）大幅增至8,241.65万元（净支出），主要系报告期内利息支出以及汇率波动导致的汇兑损失增加所致。其中利息费用达6,600.90万元，较上年同期的1,168.33万元大幅增长。销售费用5,827.76万元，同比增长26.02%；管理费用7,060.78万元，同比增长20.34%。

现金流方面，经营活动产生的现金流量净额3.78亿元，同比下降53.75%，主要系上年同期公司收到客户支付的履约保证金所致。资产负债端，截至报告期末公司总资产133.68亿元，总负债51.67亿元，资产负债率38.66%；货币资金34.62亿元，短期借款2.84亿元，长期借款30.64亿元。值得注意的是，公司应收账款达10.16亿元，较上年末增长40.72%，主要系收入增长所致。报告期内公司完成可转债强赎及转股，应付债券余额清零。半年度不进行利润分配。

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