财报快递|中国移动(600941)2026上半年营收净利双降，扣非净利降11%

8月13日，中国移动有限公司（600941）发布2026年半年度报告，公司上半年实现营业收入5,380亿元，同比下降1.1%；归属母公司净利润789亿元，同比下降6.3%；扣非归母净利润697亿元，同比下降11.0%，降幅显著大于营收；经营活动产生的现金流量净额达1,149亿元，同比大增37.0%。公司决定2026年中期派息每股2.51元人民币，同比增长0.3%。

从业务结构看，公司主营业务收入（通信服务、算力服务、智能服务）为4,527亿元，同比下降3.1%；其他业务收入（主要为终端销售）为854亿元，同比增长11.2%。分业务看，通信服务收入3,504亿元，同比下降5.7%，其中语音业务下降9.5%、无线上网业务下降10.8%、短彩信业务下降12.3%；有线宽带业务收入721亿元，同比增长5.1%；应用及信息服务收入1,457亿元，同比增长6.6%。算力服务收入529亿元，同比增长14.0%，其中移动云公有云收入规模首次进入国内业界前三，AIDC收入同比增长486.1%；智能服务收入493亿元，同比增长0.9%。国际市场收入182亿元，同比增长30.1%。

公司表示，当前信息通信行业已从移动通信时代进入移动智能时代，行业进入新旧动能转换的关键期，增值税税目政策调整也带来一定影响。上半年公司主动识变应变，深入实施"网络强基 全栈创新"战略，算力服务、智能服务收入占主营业务收入比达到22.6%，同比提升2.2个百分点。但基础通信业务承压，新旧动能转换尚需时日。

半年报显示，公司2026年上半年业绩变化主要原因：一是通信服务受增值税税目政策调整、新旧动能转换及市场环境因素影响，收入同比下降5.7%；二是无线上网业务受流量单价下降影响，收入同比下降10.8%；三是扣非净利润降幅（11.0%）远超营收降幅（1.1%），主要系投资收益等非经常性收益增加，扣非口径下盈利承压更明显。

半年报显示，公司主营业务成本2,951亿元，同比下降0.7%，降本增效成果初显。销售费用283亿元，同比下降1.6%；管理费用264亿元，同比下降2.2%；研发费用120亿元，同比增长15.7%，持续加大科技创新投入。财务费用为-8亿元（净收益），同比下降43.4%，主要因公司优化资金运作安排，银行存款规模下降导致利息收入减少。

公司资本结构持续稳健。截至2026年6月底，资产总计21,215亿元，负债合计6,956亿元，资产负债率32.8%，较上年末下降0.4个百分点。货币资金1,879亿元，长期借款仅93.74亿元，无短期借款，偿债能力雄厚。经营现金流净额达1,149亿元，同比大增37.0%，主要因公司持续加强应收账款和应付账款管理；自由现金流539亿元，同比大增111.6%。截至报告期末，公司移动客户总数达10.11亿户，5G网络客户达6.87亿户，宽带联网客户达3.37亿户。

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