财报快递｜绿康生化(002868)2026年上半年营收下降15.7%但扭亏为盈，剥离光伏业务聚焦兽药

7月31日，绿康生化股份有限公司（股票代码：002868）发布2026年半年报，公司上半年实现营业总收入2.48亿元，同比下降15.70%；归属母公司净利润731.60万元，而上年同期亏损5857.09万元，同比扭亏为盈；扣非后归母净利润985.05万元，同比增长115.62%；经营活动产生的现金流量净额4516.67万元，同比下降40.08%。

从业务结构看，公司主营业务已全面聚焦兽药领域。报告期内，动保系列实现收入2.26亿元，占营业总收入91.37%，同比增长24.66%；其中动物保健品收入1.46亿元，同比增长22.87%，兽药原料药收入8011.01万元，同比增长31.86%。植保系列收入910.59万元，同比下降48.26%；其他业务收入1227.42万元，同比下降31.79%。上年同期存在的光伏胶膜业务（收入7670.90万元）已在本报告期完全剥离。

2026年上半年，下游生猪、家禽等养殖规模呈弱复苏态势，为兽药需求提供基础。兽药产品需求结构分化，替抗产品、中兽药、宠物用药需求增长，规模化养殖推动高端兽药需求增加。然而，主要兽药价格仍处底部，环保、GMP升级增加企业生产成本，行业竞争趋于白热化，企业经营面临一定压力。公司通过调整产品结构、推进兽药一体化布局，综合毛利率持续优化。

半年报显示，公司上半年业绩扭亏为盈的主要原因：一是公司于2025年成功剥离当年度深度亏损的光伏胶膜子公司，消除了该业务对业绩的拖累；二是兽药业务通过技术、渠道开发和精细管理，实现营收较快增长（动保系列收入同比增长24.66%），并降低运营成本、提升经济效益。

半年报显示，因光伏业务剥离，公司各项费用同比大幅缩减。销售费用556.64万元，同比下降27.96%；管理费用832.09万元，同比下降58.80%；财务费用1410.22万元，同比下降49.63%，主要系借款利息减少。研发费用698.74万元，同比下降44.37%。信用减值损失110.33万元（上年同期为收益115.67万元），资产减值损失788.38万元，主要为存货跌价准备。投资收益-303.14万元，主要系联营企业公允价值变动损失。

半年报显示，公司货币资金余额5139.92万元，而短期借款高达1.62亿元，短期偿债压力显著。 流动比率从上年末的0.35降至0.36（流动资产1.99亿元，流动负债5.46亿元），速动比率约为0.20，短期偿债能力处于低位。此外，存货账面价值9033.66万元，计提跌价准备1018.22万元。公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。

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