大摩：削恒安国际(01044.HK)目标价至23港元 维持“与大市同步”评级

摩根士丹利发布研报称，恒安国际(01044.HK)的纸巾业务应该仍是主要增长动力，因受惠于销量增长及市场份额提升，但由于线上及新零售渠道为平均售价带来压力，收入增长可能维持温和，该行将公司目标价由24港元下调4.2%至23港元，以反映政府补贴及退税减少。大摩认为，该股估值并不昂贵，而在稳定的现金创造能力下，股息率应可为股价提供支撑，然而收入增长若未能明显加快，或未有更清晰证据显示卫生产品可恢复持续的增长，否则难以给予较高的估值倍数，维持“与大市同步”的投资评级。

投行对该股的评级以增持为主，近90天内共有2家投行给出增持评级，近90天的目标均价为30港元。长城证券最新一份研报给予恒安国际买入评级。

机构评级详情见下表：

恒安国际港股市值263.64亿港元，在造纸Ⅱ行业中排名第2。主要指标见下表：

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