金山软件（03888.HK）2026年一季度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期金山软件（03888.HK）发布2026年一季度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

业务回顾：

收益
      二零二六年第一季度的收益为人民币2,416.7百万元,同比增长3%,环比下降8%。办公软件及服务、网络游戏及其他的收益分别占本集团二零二六年第一季度总收益的67%及33%。
      二零二六年第一季度的办公软件及服务业务收益为人民币1,613.2百万元,同比增长24%,环比下降8%。同比增长主要是由于北京金山办公软件股份有限公司(‘金山办公’)及 其附属公司(合称‘金山办公集团’)的三大主要业务的增长。WPS个人业务的稳健增长主要归因于AI能力的持续提升,推动WPS AI月活用户及付费转化率的增长。WPS 365业务的强劲增长主要由于AI与协作能力的持续迭代,以及民营企业及地方国企客户渗透更为广泛及深入。WPS软件业务的增长主要由信创持续需求带动。环比下降主要反映WPS软件业务的季节性回落,部分被WPS 365业务的持续增长所抵销。
      二零二六年第一季度的网络游戏及其他业务收益为人民币803.5百万元,同比下降22%,环比下降7%。该等下降主要由于若干现有游戏的收益下降所致,部分被新游戏的收入贡献所抵销。

业务展望：

本公司董事长雷军先生表示:‘一季度,我们坚持技术立业,保持战略定力。金山办公集团持续深化‘AI、协作、国际化’核心战略布局,稳步推进AI办公全场景服务能力落地。网络游戏业务聚焦精品游戏与长线运营,加大对原有核心游戏的投入,同时积极拓展新游戏。’
      本公司首席执行官邹涛先生补充说:‘一季度,集团整体收益为人民币2,416.7百万元,同比上涨3%。其中,办公软件及服务业务收益为人民币1,613.2百万元,同比增长24%,保持稳健增长态势;网络游戏及其他业务收益为人民币803.5百万元,受存量游戏收入回落影响,同比下降22%。《鹅鸭杀》于一月推出后,聚焦用户增长,尚处于商业化初期。
      对WPS个人业务,金山办公集团持续推进AI产品迭代升级,深化海内外市场精细化运营。AI功能的持续完善有效带动WPS AI月活用户、付费转化率及客单价同步提升。WPS 365业务持续迭代AI与协作产品能力,民营企业与地方国企客户的覆盖广度与深度稳步提升,规模性客户订单量持续增加。对WPS软件业务,信创采购需求持续释放;政务AI产品持续迭代升级,已在党政机关有序落地推广,为客户数智化转型提供有力支撑。
      网络游戏业务方面,《剑网3》活跃用户稳定。内容上,春节及元宵节期间推出创新活动,四月推出资料片,持续丰富内容供给;产品上,旗舰版完成画质优化并推进玩法迭代,并持续升级双端技术。我们将持续增加研发投入,提升游戏品质,进一步巩固核心用户生态。经典剑侠系列端游坚持长线运营,持续内容创新,提升IP生命力。《鹅鸭杀》国服表现良好。本土化内容创新与社交玩法获得玩家认可。用户基本盘持续扩大,流水逐步提升。未来,我们将聚焦产品精细化打磨与社区生态长线运营,以优质的互动体验加深用户黏性。’
      雷军先生总结道:‘展望未来,金山办公集团将持续深化AI能力布局,重点推进Agent产品落地,以WPS 365赋能智能办公场景,并推进国际化进程。网络游戏业务将持续强化对核心游戏的研发投入,以AI赋能内容创作,为玩家提供优质的游戏体验。’

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