【机构调研记录】国联民生证券调研鲁西化工、中煤能源等4只个股（附名单）

证券之星消息，根据市场公开信息及5月22日披露的机构调研信息，国联民生证券近期对4家上市公司进行了调研。调研上市公司名单如下：

1）鲁西化工 （国联民生证券参与公司特定对象调研&现场交流）
调研纪要：公司于2026年4月29日披露《2025年年度报告》《2026年一季度报告》，2025年实现营业收入291.44亿元，净利润9.07亿元，同比分别下降2.08%和55.31%，主因是石油价格波动及产品价格降幅大于原料降幅。2026年一季度营收71.14亿元，净利润4.38亿元，同比增长6.07%。近期园区生产经营正常，公司强化安全管控与节能降耗，内部高效联动应对市场波动。5月份主要产品价格涨跌不一，公司及时调整保持产销平衡。未来将制定“十五五”规划，加大南部园区上下游投资，完善产业链，推进北部园区高标准与数字化建设。市场走势存在不确定性，公司将持续优化运营以应对风险。

2）中煤能源 （国联民生证券参与公司2026年“我是股东”走进中煤能源暨投资者反向路演活动&实地参观&交流座谈）
调研纪要：公司预计2026年煤炭价格中枢较去年有所上升。年度煤炭产能稳定在1.7亿吨左右，后续随新矿投产将增长。年均资本开支150-200亿元，“十五五”期间重点推进“液态阳光”等项目。煤化工业务2026年以来盈利改善，发展方向为“高端化、多元化、低碳化”。鄂能化化工用煤内供比例85%-90%，阶段性可达100%。液态阳光项目吨甲醇成本约3000元，客户以航运等绿色燃料需求企业为主。煤化工项目可在运营良好时超产，但暂不升级三代DMTO技术。西北项目用水以处理后矿井水为主，新鲜水需求少。维持性资本开支约60-70亿元，煤炭项目IRR为10%，煤化工为9.6%，新能源与绿氢项目为6%。

3）恒逸石化 （国联民生证券参与公司特定对象调研）
调研纪要：公司拟投资建设“年产240万吨高品质纤维用煤制乙二醇项目”，预计2028年上半年投产，将形成“油、煤、布”齐头并进的产业新格局。子公司还将在湖北荆州建设“年产30万吨循环新材料工业示范项目”，采用自研技术处理废旧纺织品。截至2026年5月18日，公司第六期回购股份计划已完成，累计回购79,572,735股。东南亚成品油市场供需格局改善，柴油裂解价差最高超150美元/桶，文莱项目受益明显。PTA行业产能有望负增长，PET产品原料受限致价差扩大，龙头企业盈利前景向好。

4）南网数字 （国联民生证券参与公司特定对象调研）
调研纪要：“电鸿”3.0前瞻版突破高精度实时控制技术，提升系统响应速度，支持多业务混合部署及资源灵活分配，适用于保护测控、电表、小微传感等场景。 “极目”传感器实现输电线路多参数感知，提升智能化监测水平，2026年将面向直流输电线路、特高压换流站、110kV及以上变电站推广应用。 公司“人工智能+”赋能稳步推进，2026年将持续夯实电力行业大模型应用底座，赋能22个业务域，支撑南网“I+”行动落地。 南方能源行业可信数据空间已上线运营，汇聚超200项数据资源，吸引570多家生态主体入驻，支撑62个典型应用场景，打通“资源-场景-产品”的价值闭环。

以上内容为证券之星据公开信息整理，不构成投资建议。

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