【机构调研记录】广发证券调研中航光电、工业富联等4只个股（附名单）

来源：证星机构调研

2026-05-20 08:12:06

证券之星消息，根据市场公开信息及5月19日披露的机构调研信息，广发证券近期对4家上市公司进行了调研。调研上市公司名单如下：

1）中航光电（广发证券参与公司特定对象调研&现场交流）
调研纪要：公司坚持专业化发展，深耕连接主业，民用高端制造覆盖新能源汽车、数据中心、液冷、工业医疗、民机、低空经济、具身智能等领域。凭借质量管理体系、成本管控和技术积淀构建竞争优势。在CPO领域提供全光互连链路解决方案，子公司布局光无源元器件。数据中心产品涵盖电源类、光传输器件、高速连接器与液冷散热系统，服务全产业链客户，多类产品已在头部客户规模化应用。公司2026年度计划实现营业收入228亿元，同比增长6.61%；利润总额30亿元，同比增长11.49%。管理层按计划推进战略实施，努力达成目标。近期高管增持属个人行为，体现对公司未来发展的信心。

2）工业富联（广发证券参与公司特定对象调研）
调研纪要：公司下一代AI服务器平台未延期，正按既定计划推进生产整备与组装改样。当前主力产品出货顺畅，2026年全球AI服务器出货量预计同比增长逾28%。公司已具备冷却系统、电源系统等关键零部件自制能力，液冷渗透率将从2024年的14%升至2026年的40%。CPO全光交换机样机已出货，2026年望规模化商用，市场规模预计2030年达81亿美元。ASIC服务器出货占比将从2026年的27.8%升至2030年的39.5%，一季度出货量同比增长3.2倍。资本开支重点投向智能化改造与电力基建，新厂向800V高压架构升级，已通过战略备货应对原材料阶段性趋紧。

3）航天南湖（广发证券参与公司特定对象调研&现场参观&券商策略会&现场会议）
调研纪要：公司主要从事防空预警雷达研制，2025年雷达整机及配套装备收入占比约84%，军贸业务收入占比约42%。军贸客户为境外国家，交付周期通常2-3年。当前国际安全形势下，多国需建设防空预警能力，军贸前景较好。公司已推出低空探测雷达、反无系统和安全管控系统，参与多个项目测试并实现批量交付。2015年和2020年已完成两轮股权激励，未来将视情况推进中长期激励。目前尚无明确并购重组计划，但将利用资本市场推动产业布局优化。

4）金橙子（广发证券参与公司特定对象调研&现场参观&电话会议&投资者说明会）
调研纪要：本次收购调整为现金方式，交易对价17,875.00万元，不涉及发行股份。收购资金来源于自有资金及/或银行贷款，并设分期支付条款，可缓解资金压力。标的公司2025年营收7,939.69万元，扣非净利润2,681.35万元，毛利率55.68%。业绩承诺期为2026至2028年度，累计承诺利润10,068.49万元。交易尚需提交公司2026年第一次临时股东会审议。双方在光学控制领域具协同效应，有助于提升公司盈利能力与高端市场布局，实现更高质量可持续发展。

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