洪明华的天弘上证科创板芯片设计主题ETF发起联接A（027574）值得买吗？

来源：证星新基展望

2026-05-20 08:11:09

主动型基金的投资收益和基金经理的个人因素存在密切的关系，作为基金产品的直接管理者和投资决策者，基金经理直接影响着基金的投资风格和业绩，所以说买基金就是买基金经理的管理能力。当挑选基金的时候，我们不仅要考虑这只基金的业绩好不好，还要判断基金的业绩为什么好？解决“业绩从哪里来”和“业绩有没有可持续性”的问题。基金研究组会对基金经理的历史操作分析来进行“业绩归因”。

检验基金经理投资的实力的必要条件是能否预测企业未来数年乃至十年以上的利润级别，让投资收益跟公司的利润级别匹配，真正赚到公司阿尔法的钱。贝塔（β）的收益，往往是大盘上涨带来的，不能体现基金经理的能力。而阿尔法（α）能力才是用来测量基金经理投资技术的重要指标。阿尔法能力越强，基金经理的投资实力也就越强。

洪明华在担任天弘中证电子ETF联接A（001617）基金经理的任职期间累计任职回报78.79%，平均年化收益率为100.44%。期间重仓股调仓次数共有12次，其中盈利次数为11次，胜率为91.67%。

以下为洪明华所任职基金的部分重仓股调仓案例：

重仓股调仓示例详解：
1、长川科技（300604）翻倍案例：
洪明华管理的天弘半导体设备指数A基金在25年3季度买入长川科技，已连续持有3个季度。持有期间的估算收益率为135.97%，持有期间长川科技在2024年到2025年的年报归属净利润增幅达190.42%。
2、中科飞测（688361）调仓案例：
洪明华管理的天弘半导体设备指数A基金在25年3季度买入中科飞测，已连续持有3个季度。持有期间的估算收益率为99.57%，持有期间中科飞测在2024年到2025年的年报归属净利润增幅达608.91%。
3、恒生电子（600570）调仓案例：
洪明华管理的天弘中证计算机ETF联接A基金在25年3季度买入恒生电子，在持有2个季度后在26年1季度卖出。持有期间的估算收益率为-38.78%，持有期间恒生电子在2024年到2025年的年报归属净利润增幅达18.01%。

通过分析以上基金经理历史上的重仓股调仓操作案例，我们可以看出基金经理洪明华的阿尔法能力很强，我们给予天弘上证科创板芯片设计主题ETF发起联接A（027574）基金“买入”评级。

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