股市必读：麒麟信安（688152）5月18日披露最新机构调研信息

截至2026年5月18日收盘，麒麟信安(688152)报收于38.05元，上涨0.26%，换手率1.61%，成交量1.64万手，成交额6237.28万元。

当日关注点

• 来自交易信息汇总：5月18日主力资金净流出246.73万元，散户资金净流入887.42万元，占总成交额14.23%。
• 来自机构调研要点：公司云计算业务持续推进“智能云矩阵”战略，推出新一代麒麟信安智能云，并在电力行业实现容器云产品示范应用。
• 来自机构调研要点：2025年公司中标国家电网、南方电网操作系统集采项目，服务器操作系统支撑“采集2.0”系统全栈国产化上线。
• 来自机构调研要点：公司推出智算一体机及智能运维平台，相关产品已向特种行业、教育等领域渗透落地。

交易信息汇总

资金流向
5月18日主力资金净流出246.73万元，占总成交额3.96%；游资资金净流出640.69万元，占总成交额10.27%；散户资金净流入887.42万元，占总成交额14.23%。

机构调研要点

问：一季度营收增长但成本增速显著高于营收，且仍处于亏损状态，公司预计何时实现整体扭亏为盈？
答：公司一季度成本同比变动情况系受到不同业务在当期收入确认结构的影响。此外受客户结构等因素影响，公司营业收入呈现季节性特征，收入确认主要集中在第三、四季度。2026年公司将坚持技术创新牵引，持续优化市场布局、产品研发与服务能力体系建设，推动公司尽早实现扭亏为盈。

问题2您好，请问公司云计算业务发展情况如何？
公司基于自有操作系统打造“一云多芯”安全云办公解决方案，全面支持鲲鹏、飞腾、龙芯、海光、兆芯、申威等国产CPU芯片，在国产软硬件支持、性能优化和异构混合部署方面具备竞争力。产品定位于私有云市场，以云桌面及轻量级云平台为主。2025年云计算业务收入实现稳定增长，主要来自电力、特种等关键领域客户。公司持续夯实核心技术，迭代优化区县信创云、教育云、金融云、医疗云、多云纳管等解决方案，巩固信创云办公领域优势地位。技术演进上，公司推进“传统云”向“智能云矩阵”跃迁，推出新一代麒麟信安智能云，助力重构AI时代云基础设施。通过系统架构、编码算法、自研文件系统等多维度优化，提升云桌面安全性、稳定性、响应速度及复杂场景下载效率，增强弱网环境适应性与显示效果。公司推出电网场景容器云产品，已通过国网电科院检测，电力行业产品矩阵进一步完善。云管平台实现对云桌面、容器云及云平台的统一纳管，提升运维效率。

问题3请问2025年公司电力行业业务的具体发展情况，如何展望后续电力行业的布局？
2025年公司深度参与电力新一代调度、配电、变电系统建设，拓展至储能系统、变电智能巡视系统等厂站端新型应用场景并实现规模化部署。中标国家电网、南方电网操作系统集采项目，以及多地新一代调度系统配套云桌面项目。服务器操作系统助力国网陕西省电力有限公司实现“采集2.0”系统国内首套全栈国产化上线，突破高并发性能瓶颈。基于麒麟信安云平台推出的电力调度测试小系统数字孪生虚拟化方案已在两网多地获得示范应用。信息安全产品在电力行业稳步推进，与操作系统、云计算产品协同支撑业务增长。未来公司将深挖电力市场机遇，加快核心产品在调度、变电、储能、新能源等重点领域的纵深发展，推进产品迭代优化，拓展适配行业趋势的新兴应用领域。依托2026年电网庞大投资与新型电力系统建设机遇，紧扣行业发展主线，布局云平台、智能运维、安全存储等一体化解决方案，借力AI技术丰富产品生态，提升综合服务能力，推动电力板块高质量发展。

问题4信创市场竞争有哪些优势？
公司是以操作系统为核心基础软件供应商，协同发展云计算、信息安全业务，并推进产品与人工智能技术融合。信创政策深化至政务、能源、金融、交通、航天、教育、医疗、工业等多个重要行业，带来广阔市场空间。公司在电力、特种行业构建了产品和服务先发优势，形成稳定客户口碑与品牌影响力，核心产品通过“安全可靠测评”等多项重要资质认证，利于多行业业务拓展。技术积累方面，公司历经十余年操作系统领域深耕，形成以操作系统为根技术、“三位一体”协同发展的核心产品体系，掌握操作系统安全技术、虚拟桌面安全技术、安全存储技术等多项核心技术及相关自主知识产权，广泛应用于电力、特种、金融、党政等行业。公司建立覆盖全国的“总部—区域—属地”三级联动服务网络，实现服务资源统一调度与属地快速响应，报告期内为神舟系列发射、舰船远航等国家重点项目提供稳定可靠技术支持。

问题5公司在AI智算、国产操作系统替代领域的业务布局与落地进度如何，2026年对应业务收入目标是多少？
在国产操作系统替代方面，公司深耕关键行业，在电力、特种行业具明显先发优势，积累良好客户口碑与品牌影响力。依托长期核心业务系统部署实践，操作系统在安全性、可靠性、可用性、实时性等方面具备竞争力，确立工业控制、生产控制领域技术验证及规模应用者地位。2025年公司坚持以操作系统根技术为核心，强化产品迭代与生态适配，推出麒麟信安服务器操作系统V6版本，完成关键升级，实现安全性、AI适配等能力全面提升，产品竞争力增强并获市场认可。紧抓行业信创深化机遇，在党政、金融、教育、医疗、交通等领域落地多项标杆项目，行业覆盖与示范效应持续扩大。持续完善产业生态，加快工业领域软硬件适配，完成多款工业软件及国产GPU深度兼容认证，夯实高性能计算领域竞争力，助力广汽集团建成国内首个全栈国产化高性能计算研发平台。在AI智算业务方面，公司以操作系统为底层根基，推出智算一体机及智能运维平台，构建涵盖算力供给、模型推理、运维管理的全国产智能化服务体系，解决行业AI落地难、数据安全管控难等问题，相关产品已逐步向特种行业、教育等领域渗透落地。2026年公司将推动国产操作系统在各重点行业加速替代，巩固电力、特种行业优势，稳步拓展金融、党政、医疗及教育市场；同时贴合关键领域智能化升级需求，拓宽智算产品应用场景，扩大业务落地规模。具体业绩经营情况请以后续发布的定期报告为准。

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