股市必读：国中水务年报 - 第四季度单季净利润同比下降674.78%

截至2026年4月30日收盘，国中水务(600187)报收于1.84元，上涨0.0%，换手率0.0%，成交量0.0手，成交额0.0万元。

当日关注点

• 来自【公司公告汇总】：因2025年度净利润为负且扣除无关收入后营收低于3亿元，同时内控审计报告被出具无法表示意见，公司股票将于2026年5月6日起被实施退市风险警示及其他风险警示，A股简称变更为*ST国中。
• 来自【业绩披露要点】：国中水务2025年归母净利润亏损2.15亿元，同比下降593.14%，主要受大额资产减值影响，其中长期股权投资减值损失达1.55亿元。
• 来自【股本股东变化】：截至2026年3月31日，公司股东户数环比下降5.8%至10.13万户，户均持股数量上升至1.59万股，显示筹码集中度有所提升。
• 来自【公司公告汇总】：董事会拟采取聚焦污水处理主业、推动诉讼解决、加强内控管理等措施，力争在2026年改善业绩并撤销退市风险警示。

交易信息汇总

资金流向

4月30日无主力资金净流入；无游资资金净流入；无散户资金净流入。

股本股东变化

股东户数变动

截至2026年3月31日，公司股东户数为10.13万户，较2025年12月31日减少6234户，减幅5.8%；户均持股数量由上期的1.5万股增至1.59万股，户均持股市值为3.0万元。

业绩披露要点

财务报告

国中水务2025年实现主营收入2.23亿元，同比上升24.37%；归母净利润为-2.15亿元，同比下降593.14%；扣非净利润为-5976.21万元，同比下降806.66%。2025年第四季度单季主营收入9043.11万元，同比增长68.37%；单季度归母净利润为-1.99亿元，同比下降674.78%。全年负债率为8.84%，毛利率为32.01%，财务费用为286.58万元，投资收益为104.71万元。经营活动产生的现金流量净额为-938.81万元。

公司公告汇总

2025年年度报告摘要

公司2025年度合并报表实现归属于上市公司股东的净利润为-214,907,286.50元，年末未分配利润为-569,014,200.00元；母公司报表净利润为-161,723,900.00元，可供股东分配利润为-100,240,300.00元。2025年不进行利润分配，也不进行资本公积金转增股本。营业收入为222,815,735.23元，同比增长24.37%；扣除与主营业务无关及不具备商业实质的收入后为192,331,960.24元。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-59,762,087.53元。总资产为3,281,430,009.71元，同比下降8.87%；归属于上市公司股东的净资产为2,959,448,119.42元，同比下降7.67%。加权平均净资产收益率为-6.9832%，基本每股收益为-0.1332元/股。因净利润为负且扣除后营业收入低于3亿元，公司股票在年报披露后被实施退市风险警示（*ST）。

董事会对独立董事独立性自查情况的专项报告

经核查，独立董事陈相奉、王建伟、贺建芬未在公司及主要股东单位担任除独立董事外的其他职务，与公司及主要股东无利害关系，符合独立董事独立性的监管要求。

深旭泰核字[2026]037号-黑龙江国中水务股份有限公司非标准意见涉及事项的专项说明

深圳旭泰会计师事务所对公司2025年度财务报表出具保留意见审计报告，涉及事项包括：对诸暨市文盛汇自有资金投资有限公司的长期股权投资因诉讼影响无法获取北京汇源完整财务信息，无法判断是否需计提减值准备；子公司特许经营权被政府提前收回，相关诉讼仍在进行中，无法判断其他非流动资产是否需计提减值准备。上述事项影响重大但不具广泛性。

2025年非经营性资金占用及其他关联资金往来情况专项说明

截至2025年末，控股股东、实际控制人及其附属企业非经营性资金占用期末余额为1,358,000.00万元，系股权转让产生的往来款。其他关联方经营性资金往来期末总额为13,513,754.86万元，主要包括电费、物业费、房租、设备保管费等。汇总表与财务报表相关内容核对无重大不一致。

2025年度募集资金存放、管理与实际使用情况的专项报告

2017年非公开发行募集资金净额92,234.20万元，截至2025年12月31日累计使用87,437.82万元，余额12,763.00万元。2025年度使用募集资金222.19万元，用于募投项目投入。公司对闲置募集资金进行现金管理，购买结构性存款获得收益90.77万元（含税）。部分募投项目发生变更，个别项目终止并将剩余资金永久补充流动资金。募集资金专户存储三方监管协议正常履行，无违规情形。

董事会审计委员会对会计师事务所2025年度履行监督职责情况报告

深圳旭泰会计师事务所具备专业资质和执业能力，续聘程序合规。在审计过程中，该所对公司2025年度财务报表和内部控制进行了审计，出具了保留意见的财务审计报告和无法表示意见的内部控制审计报告，并就重要事项与管理层、治理层进行了沟通。审计委员会通过事前审核、过程沟通和审议报告等方式履行监督职责，认为其工作规范、客观、完整。

2025年度董事会审计委员会履职报告

董事会审计委员会由3名成员组成，年内召开5次会议，审议了变更会计师事务所、财务报告、内部控制评价、续聘审计机构、委托理财等事项。委员会监督外部审计工作，评估内部审计和内部控制有效性，审阅财务报告，认为其真实、准确、完整。针对内部控制审计报告无法表示意见的情况，委员会同意董事会专项说明，并将持续督促整改。

董事会关于2025年度财务报告非标准审计意见涉及事项的专项说明

公司2025年度财务报告被出具保留意见审计报告，主要涉及两项事项：一是持有的诸暨文盛汇股权及间接持有的北京汇源股权因诉讼原因无法获取充分审计证据判断是否需计提减值；二是子公司特许经营权被政府提前收回，相关诉讼未决，无法判断资产减值准备计提情况。董事会认为审计意见客观反映公司现状，将积极采取措施消除影响，包括聚焦污水处理主业、推动诉讼进程、加强内控管理，力争2026年改善业绩并撤销退市风险警示。

2025年度会计师事务所的履职情况评估报告

深圳旭泰会计师事务所（普通合伙）成立于2012年，2025年收入3125.36万元，其中证券业务收入629.72万元，审计上市公司3家。拟签字项目合伙人为谭旭明，质量控制复核人为尹擎。项目团队配备合理，质量控制体系健全，按时完成审计任务，出具报告客观、完整、清晰。近三年未因执业行为受到行政处罚或监管措施。

关于2025年度计提减值准备的公告

公司依据《企业会计准则》及会计政策，对截至2025年12月31日的资产进行减值测试，2025年度合计计提资产及信用减值准备21,229.51万元。具体包括：应收账款减值准备43,206,511.16元，其他应收款减值准备1,952,990.90元，存货跌价准备1,801,058.98元，无形资产减值损失649,707.45元，合同资产减值损失9,818,142.40元，长期股权投资减值损失154,866,703.13元。该事项经董事会及审计委员会审议通过，符合谨慎性原则。

2025年度内部控制评价报告

截至2025年12月31日，公司不存在财务报告及非财务报告内部控制重大缺陷，内部控制体系在所有重大方面保持有效。评价范围涵盖全部资产和营业收入，涉及供水、污水处理、研发平台、水务工程等业务。公司已完成上一年度发现问题的整改，包括费用报销、合同管理、招投标程序等方面，并将持续优化内控体系。自评价基准日至报告发布日，未发生影响内部控制有效性的事件。

关于使用部分闲置募集资金购买银行理财产品的公告

公司于2026年4月28日召开第九届董事会第十八次会议，审议通过使用不超过1.2亿元（含）的部分闲置募集资金购买保本型银行理财产品，包括结构性存款、定期存单、协定存款等，期限不超过12个月，资金可循环使用。授权董事长行使投资决策权，理财资金不得用于质押，产品专用账户不得存放非募集资金或挪作他用。该事项无需提交股东大会审议。

关于续聘会计师事务所的公告

公司拟续聘深圳旭泰会计师事务所（普通合伙）为2026年度财务及内控审计机构，审计费用合计120万元，与2024年度持平。该事项已于2026年4月28日经董事会审议通过，尚需提交2025年年度股东会审议后生效。

关于实施退市风险警示及叠加其他风险警示暨停牌的公告

公司2025年度净利润为负，扣除与主营业务无关的收入后营业收入低于3亿元，且内部控制审计报告被出具无法表示意见，触发退市风险警示及其他风险警示条件。A股简称将变更为*ST国中，证券代码不变。股票于2026年4月30日停牌一天，自2026年5月6日起实施风险警示。若2026年度继续触及退市情形，公司股票可能被终止上市。

董事会关于2025年度非标准内部控制审计报告涉及事项的专项说明

深圳旭泰会计师事务所对公司2025年度内部控制审计报告出具无法表示意见，主要因诉讼事项导致公司在长期股权投资及特许经营权资产相关的内部控制中无法正常执行减值测试等关键控制活动，且审计范围受限。董事会认为该意见客观反映了公司当前状况，将组织力量消除不利影响，通过聚焦核心业务、提升经营业绩、推动诉讼解决、强化内控管理等措施，力争在规定期限内满足撤销退市风险警示条件。

独立董事述职报告-贺建芬

独立董事贺建芬2025年度出席了全部董事会、股东大会及专门委员会会议，对关联交易、定期报告、会计师事务所聘用、董事提名等事项发表意见。报告期内未发生需披露的重大关联交易或会计政策变更，同意续聘深圳旭泰会计师事务所为2025年度审计机构，认可董事及高管薪酬方案。

独立董事述职报告-王建伟

独立董事王建伟2025年度出席了相关会议，对关联交易、定期报告、会计师事务所聘用、董事任免、高管薪酬等事项发表意见。报告期内未发生需披露的重大关联交易，同意续聘深圳旭泰会计师事务所，审议通过董事及高管薪酬方案，并与管理层、审计机构及中小股东保持沟通，维护公司及中小股东利益。

独立董事述职报告-陈相奉

独立董事陈相奉2025年度出席全部董事会、股东大会及董事会专门委员会会议，对各项议案均投赞成票。重点关注定期报告、内部控制评价报告、变更会计师事务所、董事任免、高管薪酬等事项，积极与审计机构及中小股东沟通，履行独立董事职责，未发现损害公司及中小股东利益的情形。

申万宏源证券承销保荐有限责任公司关于黑龙江国中水务股份有限公司使用部分闲置募集资金购买银行理财产品的核查意见

申万宏源承销保荐核查认为，国中水务使用不超过1.2亿元的部分闲置募集资金购买安全性高、流动性好、有保本约定的银行理财产品，事项已履行必要决策程序，符合募集资金使用监管规定，不影响募投项目正常实施，同意该事项。

2025年年度报告（修订版）

公司2025年度实现营业收入222,815,735.23元，同比增长24.37%；归属于上市公司股东的净利润为-214,907,273.93元，同比减少593.14%；利润总额为-196,514,386.50元，同比减少437.91%。经营活动产生的现金流量净额为-9,388,076.02元。2025年末归属于上市公司股东的净资产为2,959,448,119.42元，总资产为3,281,430,009.71元。公司2025年度不进行利润分配，也不进行资本公积金转增股本。深圳旭泰会计师事务所对公司2025年度财务报表出具保留意见审计报告。

深旭泰核字[2026]037号-黑龙江国中水务股份有限公司非标准意见涉及事项的专项说明（修订版）

深圳旭泰会计师事务所对公司2025年度财务报表出具保留意见审计报告，涉及事项为：无法获取充分审计证据判断对诸暨市文盛汇自有资金投资有限公司的长期股权投资是否需计提减值准备；子公司特许经营权被政府提前收回，相关诉讼仍在进行中，无法判断其他非流动资产是否需计提减值准备。上述事项影响重大但不具广泛性。

2025年非经营性资金占用及其他关联资金往来情况专项说明（修订版）

截至2025年末，公司对控股股东、实际控制人及其附属企业的其他应收款余额为5,309,019.00元，主要为押金；因股权转让形成的非经营性资金占用余额为1,358,000.00元。其他关联资金往来包括与附属企业之间的电费、物业费、房租等经营性往来，期末合计13,513,754.86元。汇总表与财务报表相关内容在重大方面无重大不一致。

董事会关于2025年度财务报告非标准审计意见涉及事项的专项说明（修订版）

深圳旭泰会计师事务所对公司2025年度财务报告出具保留意见审计报告，主要涉及两项事项：一是公司持有的诸暨文盛汇股权及间接持有的北京汇源股权，因诉讼影响无法获取底层资产完整财务信息，无法判断是否需计提减值准备；二是子公司特许经营权被政府提前收回，相关诉讼未决，无法判断资产减值准备计提的合理性。董事会认为审计意见客观反映公司财务状况，将采取措施消除影响。

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