鹏鼎控股：4月30日接受机构调研，北京航空航天大學、财通证券股份有限公司等多家机构参与

来源：证星公司调研

2026-05-01 16:32:07

证券之星消息，2026年4月30日鹏鼎控股（002938）发布公告称公司于2026年4月30日接受机构调研，北京航空航天大學梁建军、财通证券股份有限公司吴姣晨、创金合信基金管理有限公司王鑫、东方阿尔法基金管理有限公司朱黎斌、东吴人寿保险股份有限公司冯佳怡、发展研究中心电子莫开寒、方正富邦基金管理有限公司冯箫倩、富瑞金融Jacky He、富瑞金融集團香港有限公司顏呈宸、耕霁(上海)投资管理有限公司张俊龙、广东天贝合资产管理有限公司黄少波、CAPITAL LIMITED张沛然、广发证券股份有限公司王亮、国海证券股份有限公司李晓康、国联民生证券股份有限公司李伯语、国盛证券有限责任公司钟琳、国泰海通证券股份有限公司陈新军吴小沛、國泰證券投資信詆股份有限公司楊旻憲、浩成資產管理有限公司苏怡文、合众资产管理股份有限公司王兴林、和谐健康保险股份有限公司朱之轩、泓銘資本金融控股有限公司李静、HSBC Global Asset Management (Hong Kong) Limited孙欣、湖南源乘私募基金管理有限公司刘小瑛、华安财保资产管理有限责任公司李亚鑫、华创证券有限责任公司董邦宜、华福证券有限责任公司郑超君、华泰证券股份有限公司王心怡、华西证券研究所赵恒祯、华源证券股份有限公司白宇、汇丰前海证券有限责任公司苏增慧、嘉实基金管理有限公司蔡丞丰、江苏羿鹏私募基金管理有限公司童胜、Kohler China Investment Co., Ltd.Wendy Wu、京明禾投资管理咨询(上海)有限公司SHARONCHEN、开源证券股份有限公司张威震、路博迈基金管理(中国)有限公司张子章、路博迈亚洲有限公司肖笛、摩根大通证券(中国)有限公司刘叶、鹏华基金管理有限公司闫思倩、群益证券投资信托股份有限公司洪玉婷、锐方(上海)私募基金管理有限公司褚君、瑞士银行(中国)有限公司劉帥禹、瑞银证券有限责任公司罗卿、TIGER PACIFIC CAPITAL LP田嘉睿、山东鲁创私募投资基金管理有限公司孙浩喆、山西证券股份有限公司张天傅盛盛、山西证券研究所李明阳、上海高毅资产管理合伙企业(有限合伙)张新和、上海归德私募基金管理有限公司李纲领、上海虢盛投资管理有限公司乔旭阳、上海健顺投资管理有限公司盛晓君、上海清淙投资管理有限公司杨烨、上海深梧资产管理有限公司李杰、上海十溢投资有限公司刘绍念黄健豪孙梦云、UBSDavid Chow、申万菱信基金管理有限公司文灿、深圳嘉信天时实业有限公司刘敏、深圳宽源私募证券基金管理有限公司庄椀筌、深圳前海宏惟创世资本管理有限公司谢廷兰、深圳前海荣金资产管理有限公司刘瑞奇、深圳市恒泽私募证券基金管理有限公司叶中正、深圳市凯丰投资管理有限公司晋奇秀、深圳望正资产管理有限公司马力、深圳昭图投资管理有限公司王子杰、深圳中安汇富私募证券基金管理有限公司朱奕龙、安联保险资产管理有限公司王鹏宇、太平洋证券股份有限公司张世杰罗平、太平资产管理有限公司马姣、西部证券股份有限公司李宁宇、信达证券股份有限公司莫文宇、兴业证券股份有限公司王恬恬姚康、循远资产管理(上海)有限公司覃婷、研究所解承堯、银河基金管理有限公司孙啸、长安基金管理有限公司刘嘉、长城财富保险资产管理股份有限公司陈苏、北京枫泉投资管理有限公司陶静、长城证券股份有限公司邹兰兰、长信基金管理有限责任公司陈宇哲、浙商证券股份有限公司胡嘉、中兵财富资产管理有限责任公司龙耀华、中国国际金融股份有限公司李澄宁臧若晨、中国人保资产管理有限公司吴若宗孙秋波、中国太平保险集团有限责任公司陈宁玉、中国银河证券股份有限公司刘来珍、中信里昂证券(英国)刘锦东、中银基金管理有限公司王虹宇、贝莱德资产管理北亚有限公司Christine Shi、中原证券股份有限公司邹臣、重庆泽栩资产王林、朱雀基金管理有限公司张劲骐参与。

具体内容如下：
　　及固定资产折旧增加等因素影响，若剔除上述因素干扰，公司经营表现良好。值得关注的是，报告期内公司毛利率水平表现突出，达到22.9%，同比增加5.1个百分点，接近下半年行业旺季时公司毛利率水平。
　　公司始终聚焦高景气度行业赛道持续深耕布局，不断推进产品结构迭代优化，核心高附加值业务布局成效逐步显现，报告期内，公司汽车及服务器用板营收占比达到11%。
　　为精准匹配新兴业务发展需求、夯实技术竞争力，公司持续加大研发投入力度，一季度研发投入达7.04亿元，同比增加近2亿元，为前沿产品研发与技术突破提供坚实支撑；与此同时，公司严格管控运营成本，销售费用、管理费用均维持在合理可控区间，整体财务结构保持稳健。
　　当前，公司新产能建设按既定规划有序推进，核心产品品类正加速扩充产能。随着AI算力产业市场需求持续放量，公司汽车及算力相关用板营收规模将稳步提升，优质业务布局持续驱动经营质量稳步向好，为公司后续经营成长奠定坚实基础。　　二、互动交流问：存储涨价压力下，对大客户供应产品是否有降价压力？Q1 毛利率如何实现快速增长？
答：当前存储产品涨价对行业成本端形成一定压力，但高端产品市场需求表现较好。面对产业链各环节成本上涨趋势，公司积极与上游供应商、下游核心客户协同沟通，共同合理分担成本上涨压力，保障供应链稳定及合作可持续性。报告期内，公司毛利率提升，主因产品结构持续优化，高附加值、高毛利相关产品营收占比稳步提升，有效对冲部分成本压力，带动整体毛利率水平改善。

问：在算力客户方面的进展情况？
答：公司在算力领域的客户拓展与业务推进整体进展顺利，细分领域来看，光模块板块业务增长态势显著，预计今年营收将实现数倍高速增长；同时，公司正稳步推进其它算力产品量产，持续深化该业务布局。

问：怎么看待未来几年折旧对公司的影响？
答：公司资本开支投入采用分步投产、分批释放的节奏，对应的固定资产折旧将按照会计准则分阶段确认。同时，公司光模块用板及算力领域的高阶 HDI、HLC 等核心扩产品类，当前市场需求旺盛，产品盈利能力较强，新增产能投产后将能够有效提升公司营收及获利水平。

问：鹏鼎在服务器和汽车业务增速快的原因（底层逻辑）？在AI领域，要成为主力供应商还需解决哪些？
答：公司在服务器领域虽起步稍晚，但早在行业发展初期便深耕 HDI、类载板（SLP）等高精密 PCB 技术，积累了深厚的技术、工艺制造与量产能力，而 I 服务器对 PCB的高阶化、高精密化需求，与公司技术优势高度契合，实现了精准技术卡位。产能逐步释放后，凭借领先的技术实力、稳定的产品品质及高效的交付能力，公司有能力快速获得下游头部客户认可，推动业务高速增长；汽车 PCB业务则依托公司在高可靠性、高精密 PCB 领域的长期积累，精准匹配新能源汽车、智能汽车对车载 PCB 的严苛要求，叠加客户资源拓展，实现稳健快速增长。
在 I PCB 领域成为主力供应商，核心在于持续强化研发创新与快速响应能力，能否第一时间匹配 I 客户迭代速度快、技术要求高的定制化需求。公司具备三大核心优势
一是多年沉淀的高精密 PCB 技术研发与量产经验，技术壁垒深厚；二是拥有经验丰富、执行力高效的核心管理团队，保障战略落地与业务推进效率；三是具备完善的人才培养体系，同时全面推进 I 技术在研发、制造、管理等环节的应用，以数字化、智能化赋能业务发展，为成为 I PCB重要供应商筑牢基础。

问：上游关键设备供应是否会成为扩产瓶颈？
答：公司自成立以来始终秉持 “善待供应商”的合作理念，与上游设备、材料供应商建立了长期稳定、深度互信的战略合作关系。从财务数据来看，公司应付账款周转天数长期稳定在 60-70 天，资金支付信誉良好，远优于行业平均水平，因此在供应商产能分配、供货优先级上具备优势。目前公司扩产所需关键设备供应稳定，交付进度符合预期。

问：在高阶 HDI 和高多层硬板项目上，未来目标份额展望？新产能投放时，良率爬坡是否会导致毛利率波动？
答：关于市场份额，公司不设定单一量化份额目标，核心聚焦于持续强化研发创新、精细化管理、产品品质管控及成本控制能力，以技术优势与产品竞争力抢占市场，稳步提升在高阶 HDI、高多层硬板领域的市场占有率。其中，细线路高阶 HDI、类载板（SLP）等产品，公司自 2019 年便开始布局，经过多年技术迭代与量产优化，产品良率处于行业领先水平，同时具备成熟、高效的量产爬坡能力。
新产能投放阶段，公司凭借成熟的工艺体系、丰富的量产经验，可快速实现良率提升至目标水平，公司对新产品良率水平及盈利能力保持充足信心。

问：研发费用一季度同比增长 37.34%，重点投向哪些前沿科技？
答：报告期内公司研发投入主要投向两大核心领域，一是配合 I 算力行业发展需求，针对 I 服务器、光模块、数据中心等算力场景，开展高精密、高性能 PCB 新产品的研发设计与工艺优化，深度配合核心客户产品迭代；二是布局 I 端侧设备市场，研发适配未来 I 端侧产品对 PCB 轻薄化、高集成化、高传输速率新要求的技术与产品，抢占前沿技术高地，为公司长期发展储备核心技术动能。

　　接待过程中，公司接待人员与投资者进行了交流与沟通，并严格按照有关制度规定，没有未公开重大信息泄露等情况，同时已按深交所要求签署调研《承诺函》。