*ST柳化（600423）2026年一季报简析：净利润同比增长70.37%，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期*ST柳化（600423）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入3264.19万元，同比下降16.58%，归母净利润371.69万元，同比上升70.37%。按单季度数据看，第一季度营业总收入3264.19万元，同比下降16.58%，第一季度归母净利润371.69万元，同比上升70.37%。本报告期*ST柳化盈利能力上升，毛利率同比增幅109.04%，净利率同比增幅104.23%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率12.9%，同比增109.04%，净利率11.39%，同比增104.23%，销售费用、管理费用、财务费用总计-21.25万元，三费占营收比-0.65%，同比增21.07%，每股净资产0.66元，同比减4.22%，每股经营性现金流0.0元，同比减84.74%，每股收益0.01元，同比增66.67%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-18.71%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为2.37%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2019年的ROIC为-144.94%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报23份，亏损年份5次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为77.5%/22.5%/--，净经营利润分别为7325.13万/3017.53万/-2571.25万元，净经营资产分别为9455.1万/1.34亿/9051万元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.07/0.28/0.37，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为1028.85万/4612.05万/5034.39万元，营收分别为1.42亿/1.65亿/1.37亿元。

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