财报快递|鲁阳节能2025年度归母净利润暴跌91%，营收下降近三成，经营现金流腰斩

4月29日，山东鲁阳节能材料股份有限公司（002088）发布2025年年度报告，公司全年实现营业总收入24.81亿元，同比下降29.75%；归属母公司净利润仅4290.32万元，同比暴跌91.06%；扣非净利润1.09亿元，同比下降77.60%；经营活动产生的现金流量净额2.75亿元，同比下降51.31%；基本每股收益0.08元，同比下降91.49%；加权平均净资产收益率1.58%，较上年下降15.47个百分点。

从业务结构看，公司核心产品陶瓷纤维产品实现营收22.17亿元，同比下降30.93%，占营收比重89.35%；汽车衬垫产品营收1.22亿元，同比下降14.32%；工业过滤制品营收1.33亿元，同比下降16.73%。分地区看，国内收入22.46亿元，同比下降31.31%；国外收入2.35亿元，同比下降10.28%。分销售模式看，直销收入16.97亿元，同比下降39.46%；经销收入7.75亿元，同比增长9.13%。

年报显示，2025年陶瓷纤维保温类产品市场竞争加剧，产品销售价格在低位运行，盈利能力下降。公司主要产品陶瓷纤维棉、毯及组件销售量同比下降16.21%，生产量同比下降13.34%。尽管双碳政策推进为行业带来长期机遇，但短期需求不振、价格竞争激烈导致公司营收和利润双双承压。

年报显示，2025年度业绩大幅下滑主要原因：一是营业收入同比下降29.75%，毛利额随之减少；二是非经常性损益影响巨大，公司退回已享受的增值税加计抵减及即征即退税款合计5261.79万元，导致其他收益为-3844.07万元（上年为2864.40万元）；三是营业外支出大幅增加至5986.55万元（上年1210.15万元），主要系计提未决诉讼损失3676.46万元及增值税滞纳金2249.26万元；四是信用减值损失增加至3283.46万元（上年未披露具体金额）。

年报显示，2025年销售费用1.70亿元，同比下降28.02%，主要系职工薪酬及业务费用减少；管理费用1.72亿元，同比上升13.74%，主要系中介咨询费增加；财务费用-106.34万元，上年为-626.87万元，主要系利息收入减少所致；研发费用5230.08万元，同比下降29.39%，研发人员数量从293人降至198人。

年报显示，公司经营现金流净额2.75亿元，同比下降51.31%，主要系销售回款减少。期末货币资金5.15亿元，无短期借款，但应收账款仍高达10.51亿元，占总资产31.67%。预计负债从15.06万元激增至3691.52万元，主要系未决诉讼事项。存货账面价值2.17亿元，存货跌价准备773.86万元。公司拟每10股派发现金红利3.00元（含税），合计派发1.53亿元。

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