财报快递|固高科技2025年度信用减值损失激增5.4倍，扣非净利仍增51.19%

2026年4月29日，固高科技股份有限公司（股票代码：301510）发布2025年年度报告。公司全年实现营业收入5.50亿元，同比增长31.55%；归母净利润0.63亿元，同比增长25.32%；扣非净利润0.55亿元，同比增长51.19%；经营活动产生的现金流量净额0.34亿元，同比增长49.43%。基本每股收益0.16元，加权平均净资产收益率4.49%。

从业务结构看，公司主营业务为运动控制核心部件、运动控制系统及解决方案、运动控制整机。2025年，运动控制核心部件类实现收入3.81亿元，同比增长29.44%，占营收比重69.27%；运动控制系统类收入0.92亿元，同比增长31.05%，占比16.82%；运动控制整机类收入0.64亿元，同比增长53.49%，占比11.61%。运动控制整机类产品增速最快，成为业绩增长的重要驱动力。

公司长期专注于运动控制及智能制造核心技术，构建了“装备制造核心技术平台”，产品广泛应用于半导体/泛半导体设备、高端数控机床、机器人等高端装备领域。报告期内，受益于下游装备制造业的国产化替代需求增长，公司各产品线均实现较好增长。公司持续加大研发投入，研发费用0.94亿元，同比增长10.07%，占营收比例17.04%，保持较高水平。

年报显示，2025年公司业绩增长主要原因：一是主营业务收入增长31.55%，其中运动控制整机类产品收入增长53.49%，贡献显著；二是综合毛利率由48.04%提升至48.97%，增加0.93个百分点，主要得益于运动控制系统类产品毛利率提升9.41个百分点；三是期间费用增速低于营收增速，销售费用、管理费用、研发费用分别增长17.42%、2.25%、10.07%，规模效应显现。

年报显示，公司财务费用为-1,128,538.18元，上年为-4,805,171.02元，同比减少76.51%，主要系本期存款利率下调及存款结构调整导致利息收入减少。信用减值损失为22,391,598.76元，较上年的3,479,683.26元激增543.5%，主要系计提应收款项坏账准备增加。资产减值损失为8,569,940.41元，较上年的2,893,645.56元增长196.2%，主要系存货跌价损失及长期股权投资减值损失增加。上述减值损失合计约3096万元，对利润形成一定侵蚀，但扣非净利润仍实现51.19%的高增长，显示主营业务盈利能力较强。

现金流方面，经营活动现金流净额0.34亿元，同比增长49.43%，与净利润匹配较好。但投资活动现金流净额为-0.20亿元，筹资活动现金流净额为-0.24亿元，现金及现金等价物净减少0.11亿元。截至2025年末，公司货币资金2.76亿元，短期借款0.09亿元，长期借款0.05亿元，偿债压力较小。应收账款2.56亿元，同比增长31.4%，占营收比例46.6%，需关注回款风险。公司拟每10股派发现金红利0.5元（含税），合计派发2000.05万元。此外，公司2025年确认股份支付费用907.51万元，较上年大幅增加，对利润有一定影响。

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