财报快递|贵广网络2025年度亏损扩大至13.21亿，营收降两成净资产缩水近四成

4月30日，贵州省广播电视信息网络股份有限公司（贵广网络，600996）发布2025年年度报告，公司全年实现营业收入12.65亿元，同比下降20.75%；归属母公司净利润亏损13.21亿元，较上年同期亏损10.84亿元进一步扩大；扣非净利润亏损14.21亿元；经营活动产生的现金流量净额3.51亿元，同比下降13.20%。

从业务结构看，公司主营有线电视网络、宽带、智慧广电及广电5G等业务。2025年，数据业务收入、工程及安装收入、基本收视业务收入等均出现下滑，导致整体营收减少。营业成本同比下降13.50%至15.22亿元，但降幅不及营收，毛利率由上年-10.23%进一步恶化至-20.31%，减少10.08个百分点。

行业层面，传统有线电视业务持续受移动互联网、OTT及短视频冲击。截至2025年底，全国有线电视实际用户2.07亿户，较上年减少0.01亿户。公司作为贵州省唯一有线网络运营商，面临用户流失、竞争加剧及基础设施折旧摊销压力。公司正推动业务优化，但短期经营压力显著。

年报显示，2025年业绩亏损扩大的主要原因：一是营业收入下降20.75%，而营业成本仅下降13.50%，毛利由正转负；二是财务费用同比增加10.04%至3.51亿元，主要系企业间资金拆借利息及担保费增加；三是管理费用同比增加13.01%至2.73亿元，因薪酬结构调整导致人力成本增加。

费用方面，销售费用同比下降42.65%至4802万元，主要系优化薪酬体系、减少人力成本；管理费用增加13.01%至2.73亿元；财务费用增加10.04%至3.51亿元，其中利息费用3.37亿元；研发费用降为零，上年为1376万元。

年报显示，公司净资产大幅缩水38.57%至18.35亿元，资产负债率攀升至83.61%。短期借款高达40.46亿元，而货币资金仅1.77亿元（其中受限0.66亿元），现金及现金等价物仅1.11亿元，短期偿债压力巨大。存货同比增加78.57%至2.09亿元，主要系合同履约成本增加。此外，公司未弥补亏损超过实收股本总额三分之一，2025年度拟不进行利润分配。

郑重声明：相关内容不构成任何投资建议，股市有风险，投资需谨慎。