财报快递｜绿地控股(600606)2025年度巨亏262亿！营收骤降25%，净资产蒸发四成

2026年4月29日，绿地控股集团股份有限公司（600606）发布2025年年度报告，公司全年实现营业总收入1800.87亿元，同比下降25.16%；归属母公司净利润为-262.13亿元，亏损额较上年同期扩大68.55%；扣非净利润为-263.10亿元，亏损额扩大92.24%。值得注意的是，公司经营活动产生的现金流量净额为31.56亿元，同比由负转正，增长194.59%。加权平均净资产收益率（ROE）为-51.26%，盈利能力严重恶化。

从业务结构看，公司主营业务为房地产和基建。报告期内，受行业持续深度调整影响，公司房地产结转规模和基建产业营收规模同比均有较大幅度下降，导致整体营业收入下滑。公司房地产业务累计完成去化金额681亿元，实现合同销售面积797万平方米，同比增长21.9%，但结转收入规模仍受市场环境影响而收缩。基建板块全年完成产值906亿元，新签合同额1392亿元。

2025年，房地产及基建市场尚未走出困境，行业整体需求不振，价格承压。公司管理层在报告中指出，面对严峻复杂的内外部环境，公司坚持底线思维，全力推进“稳经营、促转型、防风险”各项工作，狠抓清收回款、盘活资产、降本节支，经营性现金流得以改善。

年报显示，绿地控股2025年度业绩巨亏的主要原因：一是受行业持续低迷影响，营业收入大幅下降；二是计提了大额资产减值损失，报告期内因房地产、基建市场尚未走出困境，公司计提资产减值损失85.39亿元，其中计提存货跌价损失43.17亿元、计提长期股权投资减值损失32.99亿元、计提商誉减值损失4.83亿元；三是财务费用高企，侵蚀利润。

费用方面，公司持续推进降本增效。2025年销售费用为23.75亿元，同比下降21.87%；管理费用为60.37亿元，同比下降17.38%；研发费用为8.53亿元，同比下降28.67%。财务费用为85.72亿元，与上年基本持平，其中利息费用高达84.55亿元。尽管公司努力压降成本，但巨额的利息支出和资产减值损失仍是拖累业绩的核心因素。

风险提示方面，公司偿债压力巨大。截至报告期末，公司货币资金为205.49亿元，而短期借款为371.46亿元，一年内到期的非流动负债为899.30亿元（含借款及应付债券），短期债务压力显著。公司流动比率为1.02，速动比率为0.48，资产负债率高达92.10%，较上年末上升3.3个百分点，财务杠杆高企，流动性风险突出。此外，公司存货账面价值高达4682.41亿元，占总资产比例43.64%，存货跌价准备余额264.70亿元。公司2025年度拟不进行现金分红，这已是连续多年未分红。报告期末，公司在职员工总数35,878人，较以往有所减少。

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