财报快递｜盛邦安全(688651)2025年度营收微增5%却转亏4753万，研发销售费用高企，现金流持续为负

4月29日，远江盛邦安全科技集团股份有限公司（688651）发布2025年年度报告，公司全年实现营业总收入3.08亿元，同比增长5.07%；归属母公司净利润为-4753.42万元，较上年同期由盈转亏，下降3018.44%；扣非归母净利润为-5585.35万元；经营活动产生的现金流量净额为-1398.42万元，同比收窄77.94%，但仍为负值。加权平均净资产收益率为-4.98%。

从业务结构看，公司主营业务信息安全行业实现收入3.08亿元，同比增长5.05%，占总营收比重极高。分产品看，网络安全产品与服务收入2.42亿元，同比增长6.10%，是主要收入来源；网络空间地图业务收入5124.71万元，同比增长7.55%；卫星互联网安全业务收入1527.86万元，同比下降14.85%。分地区看，华北地区收入1.81亿元，同比微降1.00%；华东地区收入7062.66万元，同比增长26.27%；西南地区收入2582.39万元，同比大幅增长71.24%。

年报指出，近年来我国政府对网络信息安全的重视程度与日俱增，网络安全政策法规持续优化，市场规范性得到提升。同时，科技发展拓宽了网络安全的边界，为行业带来新的发展机遇。公司围绕数字基础设施安全与空天地一体化场景，形成“场景化实战安全、网络空间地图、卫星互联网安全”三大业务板块。

年报显示，盛邦安全2025年度业绩由盈转亏的主要原因：一是公司继续加大研发投入、完善市场布局，推动本期研发和销售费用上升；二是受销售结构变化影响，本期营业成本同比大幅增加32.65%；三是公司部分客户结算和付款周期拉长，应收账款坏账准备增加较多。

费用方面，公司2025年度销售费用为1.41亿元，同比增长12.85%，主要系在重点行业和区域加大投入，业务人员数量增加所致。研发费用为8427.93万元，同比增长18.69%，主要系公司在新业务和新产品方面加大投入所致。管理费用为3071.31万元，同比下降13.38%，主要系人员薪酬下降所致。财务费用为-57.56万元，同比变化74.72%，主要系存款利息收入降低所致。

风险方面，报告期末公司应收账款账面价值为2.65亿元，占资产总额的23.10%，存在坏账风险。公司经营活动现金流虽同比改善，但已连续两年为负。公司拟以总股本扣除回购专用账户中的股份数量为基数，向全体股东每10股转增3.6股，不派发现金红利。报告期末，公司在职员工合计624人，其中研发人员228人，占比36.54%。报告期末全体董事和高级管理人员实际获得的薪酬合计为423.11万元。

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